企业财务管理试题及答案

1、企业财务管理试题及答案 企业财务管理试题及答案一、单项选择题（每小题的备选答案中，有一个正确答案。请 把你认为正确的答案填在括号里。本类题共25分，每 小题1分。多选、错选不选均不得分）。1.在企业设立管理上，我国国内投资设立的企业 或 公司适用于（）。A、 实收资本制B、 授权资本制C、 折衷资本制D、混合资本制答案）A解析根据我国公司法规定：由我国机构、社会 团体和个人投资，在国内设立的企业，其资本进 筹集 制度适用于实收资本制。2.某企业按年利率10%向银行借款10万元， 银行 要求保留20%的补偿性余额。那么，企业A、10%B、12.5%C、20%D、15%答案B解析实际利率=名义利率

2、/（1补偿性余 额）=10%/（120%）=12.5%3.某公司从银行取得借款20 000元，期限1年,年 利率5%银行要求按贴现法付息，则企业借 款的实际该项借款的实际利率为（）O利率为（）。A、5%B、5.26%C、5.5%D、6%答案B4.某企业2001年总资产周转率为0.8,销售成 本率75%，成本费用利润率30%，则投资利润 率为（）。A、18%B、24%C、60%D、22.5%答案A解析投资利润率=资本周转率X销售成本率X成本费用利润率=0.8 X 75%X 30%=18%5.商业信用筹资，在信用期后付款，属于（）A、 免费信用B、 有代价信用C、 展期信用D、长期信用答案C解析展

3、期信用是在信用期后付款，可以降低 企业 不享受现金折扣的机会成本，但会增加企业 资信损 失。6.非系统风险（）A、 归因于广泛的经济趋势和事件B、 归因于某一投资企业特有的经济因素或事件C、 不能通过多角化投资得以分散D、 通常以3系数进行衡量答案B解析系统风险是公司特有风险，能够通过多角 化投资分散。3系数只能衡量系统风险的大小， 不能用来衡量非系统风险。7.某校准备设立奖学金， 现存人一笔现金， 预计 以 后无限期地在每年年末支取利息2000元。在 银行存 款利率为8%的条件下，现在应存款（）A、25000B、20000C、21600D、22500答案A解析现在应存入现金=2000-8%=

4、25000（元）8.每股利润无差别点，通常用（）表示A、税前利润B、 税后利润C、 税后利润D、 每股利润答案C解析每股利润无差别点是指每股利润不受融 资方式影响的那一点息税前利润水平。9?某企业预计下期财务杠杆系数为1.5,假设 公司无优先股，本期息税前利润为450万元，则 本期实际 利息费用为（）万元。A、100B、675C、300D、150答案D解析财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-1）;1.5=450十（450I）;1=150（万元）10?某企业本年销售收入为20000元，应收账款 周 转率为4,期初应收账款余额3500元，则期 末应收账 款余额为（）元。A、5000B、6000C、

5、6500D、4000答案c解析应收账款周转率=所以，期末应 收账款=6500（元）。找大学生期末试题及答案，就到阳光大学生网www.s un o11.在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素筹资方式是（）A、 长期借款B、 发行债券C、 发行股票D、 留存收益答案D解析留存收益是企业税后利润分配过程中留业的部分，这部分资金不经过社会中介机 构，在筹资费用。在企也不存12?某公司拟发行优先股，面值总额为200万元,固定股息率为15%筹资费用率为4%该股票溢 价发行，筹资总额为250万元，则优先股的成本为（）A 12.5%B、15.7%C 12%D 15%答案A解析13.某企业预测的年度赊销

6、收入净额为 收账款周期为30天，变动成本率600万元，应60%,资金成本万丿元。为 率10%，应收账款的机会成本为（）A、10C、3D、2答案c解析应收账款机会成本=（600十360）X 30 X60%x 10% =314.表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、 不考虑通货膨胀的（）。A、 银行同期贷款利率B、 银行同期存款利率C、 社会资金平均利润率D、 加权平均资金成本率答案c解析资金的时间价值相当于没有风险和没有 通货膨胀条件下的社会平均资金利润率15?由于市场利率变动，使投资人遭受损失的风 险叫做()。A、 利息率风险B、 利息率风险C、 违约风险D、 流动性风险答案A解析由于利息率的

7、变动而引起证券价 格波动， 投资人遭受损失的风险，叫利息率风险。16.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。A、 增发普通股B、 增发优先股C、 增加银行借款D、 增发公司债券答案A解析增加发行普通股不会增加固定性的利息 费用和固定性的优先股股息，因而不会加大企业 的财务杠杆效应。仃.下列属于非贴现指标的是（）。A、 投资利润率B、 净现值C、 净现值率D、 内部收益率答案A解析选项BCD属于考虑时间价值的折现指标。18.某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10%。该年公司实现息 税 前利润为150万元，所得税税率33%。则该公 司下年的 财务杠杆系数为()。A3B

8、2.5C1.36D0.5答案c解析财务杠杆系数=19.以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从 而树 立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相 脱节的是()。A、 剩余股利政策B、 固定股利政策C、 固定股利支付率政策D、 正常股利加额外股利的政策答案B解析本题考点是4种收益分配政策优缺点的 比 较。20.某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元,则该项目的 内部收益辜是（）。A、13.15%B、12.75%C、12.55%D、12.25%答案c解析21.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可 得2200元，该股票3年中每年可获股利收入160元，预期折现

9、率为10%。该股票的价格为()元A、2050B、3078C、2553D、3258答案A解析股票价格=160 x (P/A,10%,3)+2200 X (P/F, 10%,3)=2050 . 76(元)22.若企业无负债和优先股，则财务杠杆效应将()。A、 存在B、 不存在C、 增加D、 减少答案B解析只有在企业的筹资方式中有固定财务支 出的债务和优先股，才会存在财务杠杆效应。23.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金 需 要量为600万元，每次转换有价证券的固定成 本为100万元，有价证券的年利率为12%。其 年转换成 本是()元。A、5000B、6000C、7000D、8000答案B解析最

10、佳现金持有量=年转换次数：6000000/100000=60年转换成本=60 x100=6000(元)24.如果某一投资项目的净现值为2 000万元， 折现oA、该项目的真实收益率等于10%B、 该项目的真实收益率大于10%C、该项目的真实收益率小于10%D、无法准确判断其真实收益率答案B解析项目净现值为零时的折现率为内含报酬 率，净现值大于零，其内涵报酬率大于计算净现 值的折现率。25.杜邦财务分析体系中最综合、最具有代表性 的财务比率是（）。A、 权益乘数B、 资产净利润oC、净资产收益率D、 资产周转率答案c解析净资产收益率是一个综合性最强的财务 比率，是杜邦系统的核心.、多项选择题(每

11、小题的备选答案中，有两个或两个以上的 正确答案。请把你认为正确的答案填在括号里。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错 选、不选均不 得分)。1?下列几个因素中，影响内含报酬率大小的是()。A、 市场利率B、 各年现金净流量C、 投资项目有效年限D、原始投资额答案B、C D解析内含报酬率是使投资项目 净现值等于零 时的折现率。因此，影响内含报酬率大小的因素 有项目初始投资额、各年现金净流量和项目有效 年限。2?在不考虑通货膨胀的条件下，必要投资报酬 率的构成要素包括（）。A、 通货膨胀补贴率B、 风险报酬率C、 无风险报酬率D、 资金成本率答案BC解析在不考虑通货膨胀的情况下，必要投资报

12、酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成。3.影响债券发行价格的决定性因素是债券票面 利率与市场利率的关系。以下说法正确的有（）vA、 当债券票面利率等于市场利率时， 债券平价 发B、 当债券票面利率高于市场利率时，债券溢价发行C、 当市场利率高于债券票面利率时，债券溢价 发 行D、 当市场利率低于债券票面利率时， 债券折价 发行答案A、B、D解析根据债券票面利率和市场利率的关系可 知，ABD是正确的。4.下列（）属于系统性风险。A、 利息率风险B、 再投资风险C、 购买力风险D、 破产风险答案A、B、c解析系统性风险主要包括利息 率风险、再资风 险和购买力风险；非系统风险主要包 括违约风 险

13、、流动性风险和破产风险。5.在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结 点）发生的净现金流量包括（）A、 回收流动资金B、 回收固定资产余值C、 原始投资D、 经营期末营业净现金流量答案A、B、D解析原始投资通常发生在建设期6?当净现值大于零时，下列关系式正确的有（）A、 净现值率大于零B、 现值指数大于1C、 内部报酬率大于投资必要报酬率D、 投资回收期小于项目计算期的二分之一答案A、B、C解析根据净现值指标的性质，当净现值大于零 时，净现值率也大于零，现值指数大于1,内部 报酬 率大于投资必要报酬率（折现率）。7?权益筹资方式与负债筹资方式相比，具有以 下特点（）。A、 有利于增强企业信誉B

14、、 资金成本高C、 容易分散企业的控制股D、筹资风险大答案JA、B、c解析权益筹资方式与负债筹资方式相比，筹资 风险小。8对信用标准进行定量分析的目的在于（）A、 确定信用期限B、 确定折扣期限和现金折扣C、 确定客户的拒付账款的风险即坏账损失率D、 确定客户的信用等级，作为是否给予信用的 依据答案c、D解析本题的考点是信用标准的定量分析9.企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要 取决于（）。A、 企业愿意承担风险的程度B、 企业临时举债能力的强弱C、 企业派发现金股利的需要D、 企业对现金流量预测的可靠程度答案A、B、D解析企业派发现金股利的需要属于满足交易的现金需要。10.按照资本资产定价

15、模式，影响特定股票收益因素有（）。A、 无风险的收益率B、 股票平均风险收益率C、 特定股票的B系数动机率的VXD、财务杠杆系数答案A、B、C解析本题的考点是资本资产定价模式的基算出的价格体现了债券的本公式。一、判断题（正确的划V,的划X。请将你的判断结果填 在每小题后的括号里， 不必说明理由。 本类题共10分， 每 小题1分）。1.资本利润率考虑了利润与投入资本之间的比 例关系，在一定程度上克服了利润最大化的缺点。（）V答案V解析资本利润率是利润额和与投入资本额的 比率， 是企业重要的投入产出关系。 利润率克服 了利 润额目标没有考虑投入产出比率的缺陷， 但 没有克 服利润额财务目标的其他缺

16、陷。2?当风险系数等于零时，表明投资无风险，期 望收益率等于市场平均收益率。（）答案X解析根据公式：，当风险系数等于零时，表明 期望收益率等于无风险收益率。3.当固定成本为零时，息税前利润的变动率应 等于产销量的变动率。（）答案V解析经营杠杆系数=息税前利润的变动率/产销量的变动率=M/(M-a)，由公式可以看出， 当固定成 本a为零时，经营杠杆系数为I，则息 税前利润的变 动率应等于产销量的变动率。4.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其 利率可以代表资金时间价值率。()Vx答案x解析从量的规定性来看，资金的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金 利润率， 国库券是一种几乎没

17、有风险的有价证 券， 在没 有通货膨胀的条件下，国库券利率可以 代表资金时 间价值率。5.资金时间价值是在资金周转使用中产生的， 是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富 分配的一种形式。（）答案V解析资金时间价值的相对数表示，即纯利率。 利率作为一种经济杠杆，是资金所有者让渡资金 使 用权的而参与社会财富分配的一种形式。6.企业筹集的资金按其来源渠道分为权益资金 和负债资金、不管是权益资金还是负债资金，在Vx分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的， 于税后分配。（）Vx答案X解析负债筹集资金所支付利息属于税前利润 配。7.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系， 发生的收账费用越多，坏账损

18、失就越小。因此， 业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低 小。（）企到最答案J X解析收账费用的增加与坏账损失的降低之间 有 一个饱和点，超过一定限度增加收账费用对降 低坏 账就不会有显著影响了。8.资产的风险报酬率是该项资产的风险系数和 市场风险报酬率的乘积， 而市场风险报酬率是市 场投资 组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。()Vx8.答案V解析根据资本资产定价模式的计算公式： 从上式中可以清楚地看到，某项资产的必要投资 报 酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组 成。其 中风险报酬率为：式中， 股票投资组合的期望报酬率与无风险报酬 率 的差为市场风险报酬率。9?当预计的息税前利润大于每

19、股利润无差别点 时，采用负债筹资会提高普通股每股利润， 降低 企业的 财务风险。（）Vx答案X解析采用负债筹资会加大企业财务风险。10.在进行债券投资决策时，只有在债券市场价 格低于按估价模型计算出的价值时，才值得投 资。（）答案V解析估价模型计算出的价格等于债券内在价 值， 债券实际价格低于按估价模型计算出的 价格，表明债券的内在价值高于目前的购买价格,值 得购买。四、计算题（本类题共30分，每小题10分。要求列出计 算 过程，计算结果保留小数点后两位。）1. A.B两个投资项目，投资额均为1000元，其 收 益率的概率分布为：市场情况概率A项目收益B项目收益销售好销售一般销售差O?2O.3

20、2000万元1000万元500万元3000万元1000万元500万元要求：（1）计算两个项目收益率的标准差率；（ 判断两个项目的优劣。答案及解析（1）计算两个项目的期望值：2）EA=2000X 0. 2十1000 X O. 5+500 X O. 3 = 1050（元）（1分）EB= 3000 X O. 2十1000 X O. 5+（-500）X O. 3=950（元）（1分）（2）计算两个项目的标准离差：（1分）（1分）（3）计算两个项目的标准离差率：qA=522 02/1050=0 4972=49.72%（2分）qB=1123. 05/950=1.1822=118.22%（2分）（4）计算得

21、出B项目的标准离差率大于A项目的 标准离差率，说明B项目的风险大于A项目，因 此，A项目比B项目好；（2分）2.某公司目前拥有资金500万元，其中，普通 股25万股，每股价格10元，每股股利2元；债 券150万 元，利率8%;优先股100万元，年股 利率15%，所得税税率为33%。该公司准备新 开发某一投资项 目，项目所需投资为500万元， 预计新项目投产后 可使企业的年息税前利润达 到150万元；投资所需 资金有下列两种方案可供 选择：甲方案，发行债券500万元，年利率10%； 乙方案，发行普通股股票500万元，每股发行价 格20元。要求：（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点。（2）若不

22、考虑风险因素，确定该公司最佳的 筹 资方案；（3）确定最佳方案下的每股收益。每股利润无差别点=最佳的筹资方案=最佳方案下的每股收益=答案及解析（1）企业目前的利息=150X 8%=12（万元）企业目前的普通股股数=25万股 优先股股息=100X 15%=15（万兀） 甲方案：追加债券筹资后的总利息=12+500X10%=62（万元）乙方案：追加股票筹资后的股数=25+500/20=50（万股）列式:（EBIT-12） X （1-33 % ）-15 /50 = （EBIT-62）X （1-33 % ）-15 /25每股利润无差别点的EBIT=134（万元）（5分）（2）由于预计息税前利润150万

23、元高于无差别 点的 息税前利润，所以，应采用负债筹资方案。（2分）（3）负债筹资方案下的每股收益=（150-62）X（1-33%）-15/25=1.76（元/股）（3分）3?某公司2005年销售产品10万件，单价50元,单 位变动成本30元，固定成本总额100万元。 公司负债60万元，年利息率为10%，所得税税 率=200/100-6=2.13（3分）要求：（1）计算2005年边际贡献。（2）计算2005年息税前利润总额。（3）计算该公司2006年的复 合杠杆系数2005年边际贡献=利润总额=复合杠 杆系数=找大学生试题及答案就到阳光大学生网答案及解析（1）边际贡献二（销售单价一单位变动成本）

24、X产销量=（50-30）x 10=200（万元）（2分）息税前利润总额=边际贡献一固定成本=200-100=100（万元）（2分）利息费用=60 x 10%=6（万元）（3分）复合杠杆系数（DTL）=边际贡献/息税前利润 总额一利息费用五、综合题(本类题共15分。 要求列出计算过程， 计算结 果保 留小数点后两位。)某公司拟购入一设备以扩充生产能力。现有甲、 乙两 个方案可供选择：甲方案需投资20000元， 垫支流动资金3000元，当年投产。固定资产使 用寿 命4年，采用直线法计提折旧，假设设备无 残值。 投产后每年销售收入15000元，每年付现 成本3000元；乙方案需投资20000元，采用

25、直 线法计提折 旧，使用寿命5年，5年后设备无残 值。5年中每年 的销售收入17000元，付现成本 第一年3000元， 以后逐年增加修理费200元， 假设所得税税率40%，该公司要求的必要收益 率为10%。要求：(1)计算两个方案的现金净流量；(2)计算 两个方案的净现值(3)计算年均净现值，判断甲、 乙两个方案的优劣。已知：(P/A,10%,3)=2.4869(P/A,10%,4)=3.1699(P/A,10%,5)=3.7908(P/F,10%,1)=0.9091(P/F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513(P/F,10%,4)=0.6830(P/F,10%,5

26、)=0.6209现金净流量=两个方案的净现值=甲、乙两个方案的优劣=答案及解析甲方案每年折旧=20000/4=5000（元）（0.5分）甲方案每年净现金流量：NCF0=-20000-3000=23000（元）（0.5分）NCPI3=（销售收人一付现成本一折旧）x（1-40%）+折旧（0.5分）=（1500030005000）（140%）+5000=9200（元）（0.5分）NCF4营业现金流量+收回垫付的流动资金=9200+3000=12200（元）（0.5分）乙方案每年折旧=20000/5=4000（元）（0.5分）乙方案各年净现金流量：NCFo=-20000(元)(0.5分)NCF仁(17

27 (1-40%) +4000=10000(元)(0.5分)NCF2=(170003200+4000) (140%) +4000=9880(元)(0.5分)NCF3=(1700034004000) (140%) +4000=9760(元)(0.5分)NCF4=(1700036004000) (140%) +4000=9640(元)(0.5分)NCF5=(1700038004000) (140%)+4000=9520(元)(0.5分)(2)甲方案净现值=-23000+9200 x (P/A,10%,3)+12200(P/F,10%,4)=-23000 + 9200X 2.

28、 4869+12200X 0.683=8212(元)(2分)乙方案净现值=-20000+10000(P/F,10%,1)+9880(P/F,10%,2)+9760(P/F,10%,3)+9640(P/F,10%,4)+9520(P/F,10%,5)20000 + 10000 X 0.9091 + 9880 X 0.8264 +9760 X 0.7513 + 9640 X 0.6830 + 9520 X0.6209=17084（元）（2分）（3）甲方案年均净现值=8212八（P/A,10%,4）=8212-3.1699=2591（元）（2分）乙方案年均净现值=17084-（P/A,10%,5）1

29、7084十3.7908=4507（元）（2分）甲乙方案比较，乙方案较优。（1分）财务管理期中测试卷及答案一、计算填空题1、 李林出国6年，请你代付租金，每年末租金10000元。银行存款利率5%现在他应当为你在 银行 存入（50757）元。2、A公司购买了一套生产设备，销售商提出的 付款方案是：第一年末支付20万元，第二年末 支付25万元，第三年末支付30万元，第四年末 支付50万 元。假定目前银行利率为5%这套设 备价款的现值是（108.772）万元。3、张华每年年末定期存款20000元，存款年利 率为8%经过3年，该笔存款的终值是（64928） 元4、M公司从现在起建立一项基金，计划每年底

30、存入该基金一笔固定金额用于偿还一批5年后 到期的债券， 到期值为210万元。 假设该基金的 年 收益率为12%则该公司每年提存的基金金额 为 （33.06）万元。5、 华泰公司年初存入一笔资金， 从第4年年末 起，每年取出3万元，至第八年年末取完，年利 率为8%计算最初时一次存入银行的款项为（9.51）万元。6、 某企业要建立一项永久性帮困基金，计划每 年拿出20万元帮助失学儿童，年利率为5%现 在应筹集 的资金数额为（400）万元。7、 东方公司欲租用一机器设备， 租期6年， 每 年年 初需付租金20000元，若市场利率为10%这笔租金 的现值是（95816）元，终值是（169743.20）

31、元。&南华公司投资A债券，金额100万元，期限5年，票面利率8%。若该债券每年计息一次， 问5年后的本利和是（146.93）万元；若该债券 每季度计息一次，5年后的本利和是（148.59）万9、安源公司在第一年初向银行借入300万元购买设备，银行要求从第一年开始，8年内每年年末偿还55万元，则这笔借款的利率是（9.40%）。10、华仪公司投资一项目，投资额500万元，期 限10年，若资金成本率为5%则每年末至少获取收 益（64.75）万元，该项目可行。11、A方案在三年中每年年初付款200元，B方案在三年中每年年末付款200元，若利率为10%则 二者在第三年年末时的终值相差（66.2）

32、元。12、某企业发行一种3年期债券，每张面值1000元，票面利率5%该债券每年付息，到期还本。 假定 发行当时市场利率为6%则计算该债券的发行价格为（973.25）元。13、企业应收某公司货款100万元，其信用条件 为“2/10，1/30，n/60”该企业在第28天收到货 款，其实际收到的货款应为（99）万元。n/45时，则企业放弃现金折扣的资金成本为(20.99%)。15、 某 企业按年利率7%向银行借款1000万元， 银行要求保留15%的补偿性余额， 企业实际可 以动用 的借款只有850万元。则该项借款的实际 利率为(8.24%)。16、 科 达公司的A产品销售量20 000件，产品 销售

33、 单价1 000元，变动成本率为55%固定成 本总额为3 000 000元。其经营杠杆系数为(1.5)。仃、 华源公司全部长期资本为3 000万元， 其 中普通 股本占60%发行在外的普通股股数100万股；债务 资本占40%债务年利率8%,公司 所得税税率25%。200914、企业赊购一批原材料，信用条件2/10，年度息税前利润为500万元，其财务杠杆系数 为(1.24)。18、 建 发公司的营业杠杆系数为1.5，同时财务 杠杆 系数为3。该公司的复合杠杆系数测算为(4.5)。19、 某 公司现有普通股100万股，股本总额1000万元，公司债券600万元。现公司拟扩大筹资规 模， 有两个备选方案：一是增发普通股50万股， 每股发 行价格15元；二是等价发行公司债券750万元。若 公司债券年利率为8%所得税率为25%则两种筹资方 式下每股收益无差别点的息税前 利润是（228）万 兀，无差别的每股收益是（0.9） 丿元。二、判断题1、 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增 加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最 佳平衡，使企业价值达到最大。（V）2、资金成本是企业为筹集资金而付出的代价。（x）3、 在一定的限度内合理提高债务资本的比率， 可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作 用，降低财务风险。（x）4、 留存收益