有限风险再保险及在我国的发展

1、有限风险再保险及在我国的发展一、有限风险再保险的发展有限风险再保险产生于 20 世纪 60 年代市场经济发达国家的劳合社保险市 场。当时在劳合社保险市场上出现了一种称为“滚动”的保险产品。 这种保险产 品的基本特征是， 先由分出人向接受人缴纳保险费， 当保险事故发生时， 则解除 接受人的承保责任， 即接受人无需向分出人支付赔款， 但他有义务向分出人返还 保险费并加付按预定利率计算的利息； 如果保险事故不发生， 则分出人所交保险 费及其利息继续滚入下一年。 购买这种再保险产品的多为劳合社保险辛迪加中的 个人，他们通过这种再保险产品可免于缴纳高额的税收。 20 世纪 80 年代劳合社 禁止了此种做

2、法。随后，劳合社保险市场上出现了一种称为“时间与距离”的保险产品。 这是 一种溯及性的再保险产品， 它在特别的结构性支付计划中为分出人提供摊回， 这 种特别结构性支付计划与分出人的实际损失没有对应关系。 在这种保险中， 再保 险费一般等于将来索赔款的净现值加上手续费。 对分出人而言， 相当于索赔额的 再保险摊回在收益表中可被反映为利润。 而且，这种再保险摊回是允许进行打折 的。当时保险人使用这种产品的目的， 是逃避监管机构限制对损失准备金进行打 折的规定。近年来， 随着财产保险危机的出现， 再保险承保能力下降， 这极大地促进了 有限风险再保险的发展。然而，美国国际保险集团财务丑闻、安然事件、澳

3、大利 亚 HIH 公司破产等相继发生，监管机构加大了对有限风险再保险的监管，有限 风险再保险陷入发展低谷， 甚至有人惊呼： 有限风险再保险死期已至！ 但事实上 有限风险再保险并未寿终正寝，其仍继续存在和发展、有限风险再保险的特点1. 风险转移与风险融资相结合。传统再保险产品仅能转移分出人的核保风 险，不能分摊分出人的财务风险。 有限风险保险的目的是在有限转移核保风险的 同时为分出人提供财务支持。2. 再保险接受人承担很有限的风险。在有限风险再保险中，当核保风险造成 保险标的的损失时， 再保险接受人虽须依合同约定承担赔付责任， 但分出人将在 其后的年限中依合同约定将其接受的赔款返还给后者，即在有

4、限风险再保险中， 大部分风险仍由分出人自己承担。3. 合同期限较长。有限风险再保险是利用“时间经过”的概念来分散风险 的。通过购买有限风险再保险， 分出人将其所承担的部分风险转移给再保险接受 人，接受人再通过合同安排， 将此风险分散到各保险合同期间， 以减轻分出人短 期之资金调度及巨灾损失等财务危机，故有限风险再保险的保险期间一般较长， 实践中多为 3-5 年。4. 强调金钱的时间价值，在合同中明确考虑投资收入。在估算报费时，有限 风险再保险多将保险期间内保费的预期收益作为一项重要因素加以考虑。5. 与分出人共同分享成果。在有限风险再保险中，当保险合同期满时，如实 际经验损失率低于预期损失率时

5、， 再保险接受人要依合同约定将资金结余的部分 退还给分出人，与分出人分享再保险合约正绩效所产生的利润。三、我国对有限风险再保险的监管从法律规定看，我国保险法、 再保险业务管理规定未对有限风险再 保险作任何规定， 保险企业会计制度 未就有限风险再保险的会计处理作特别规定。另外，财政部2005年企业会计准则第XX号-再保险合同（征求意见 稿）也未明确有限风险再保险合同的会计处理。在我国，理论界对有限风险再保险问题几无研究， 实务中是否存在有限风险 再保险也不得而知。然而，基于以下因素，我们认为，不排除有保险公司会利用 该产品改善财务状况的可能：一是应对监管机构偿付能力监管的压力。近年来， 中国保监

6、会不断强化保险公司偿付能力监管。 在监管压力下， 可能会有保险公司 利用有限风险再保险虚假提高偿付能力。二是扩大承保能力。保险法第 99 条规定，“经营财产保险业务的保险公司当年自留保险费， 不得超过其实有资本 金加公积金总和的四倍。 ”我国不少保险公司资本金较低， 在做大做强的压力下， 可能会通过有限风险再保险来扩大承保能力。 例如，某财产保险公司注册资本仅 2 亿元，据媒体报导其年自留保险费应不超过 14 亿元，但 2005 年 1-11 月该公 司保费收入即高达 90 多亿元。对该公司而言，如严格执行保险法规定，其须将 承保业务的绝大部分进行分保。 若这些业务质量不高， 其应难以获得再保

7、险； 如 业务质量好， 则无异于肥水流外人田。 通过使用有限风险再保险产品， 保险人即 能在事实上保留绝大部分保费的同时， 提高了自己的承保能力。 三是为实现上市 目标而粉饰财务会计报表。 根据修改前公司法规定，公司要发行新股， 需“在 最近三年内连续盈利”。 为通过证券市场筹资， 保险公司有滥用有限风险再保险 粉饰财务会计报表的动力。由于有限风险再保险被滥用的危害极大， 故我国虽尚未发生涉及有限风险再 保险的重大事件，但仍有必要借鉴国外经验，采取措施严格监管这种保险产品， 以防范于未然。我们认为，这种监管措施应包括： 是明确规定有限风险再保险的会计处理规则。对转移风险过小的有限风险 再保险，建议相关会计制度要求将其按存款或融资进行处理， 或将保险部分与融 资部分分拆，分别按保险合同和存款或融资处理，在会计制度上消除保险公司滥 用有限风险再保险的动力。二是要求保险公司详细披露其使用有限风险再保险的情况。这种披露既包括 向保险监管机构、公众投资者、外部审计机构等进行披露。通过强制性的信息披 露，既有利于保险公司的利害关系人正确评价保险公司财务状况， 也利于监管机 构实施监管。三是要求保险公司董事长、总经理和财务总监保证不存在单方合同等滥用有 限风险再保险情况的存在