--VAR模型的构建

1、dif_fund 爾讪 dtf ln02dif inbankinO1 seimbank_buvindex, sh 4 bTu-VAR模型的构建（例：上证指数与投资者的数据分析）MM! View | Ptoc ObjectPrint|Save|Detd辭+月 9iQw|Fetchj!Sorp| Delete - Genr| Sannple| Range 1 963呻 963 Oba -9B3 obsDisplay F tile r:*iFyO In index 墮 rasHS rejdDf0 觸d04回 r9$ld060 Md.C 70 Wilft1"inO2_buy回 fnQbuyk

2、 UiitrtledX New Page/应用 Eviews 软件，创建 VAR 对应选择 Quick/Estimate V AR，或选择 Objects/new object/V AR ，也 可以在命令窗口直接键入 VAR> Untitl选择VARTyp of ubje匚tRang taSample: t 匚VAR0 diOund叼 jHBnS fundju 0働逼列 Rzj hplrendi 0祜底駅 S iWtJq 0 ir02_w8jg 叼 inbank_ 叼irbankj 回irr希詡£qiMtiOnFactorGraphGroupL虎 Matrix-Vlector-

3、CDefWtlAPodSampleSeries兀诲域挣Series AlphdSystem虽日减VkP滞后选择的选取：根据信息法则不断调试最优阶数En goge nour variable :内生变量的设置，根据VAR模型的设计，所有变量都可以作为内生变量，所以不依据顺序随意输入数据。在做VAR模型时，不同类型的时间序列必须进行平稳检验，最好选择平稳的时间序列来做（说明： 此时的模板数据已经做了一阶差分，即指数的一阶差分序列 一上证指数。 本例子中选取了三类投资者：基金、散户、券商，同时给出了彼此的买价和卖价）Vwnwiflutaregression Estimates：嬷目瞇W1Sam(3l

4、& (adjuste 5 963Included obseivations: 959 after adjustmentsStandard errors in(jDIFJNQ?diffundBlFJNBANKDIFN DEXD1FJND2(=1)0.034629(D XT 755)(iani56【远師询04Ms0.1074310 074347(0,03551)瞳斶鞠1.30673p S4ia2|H 翻 DE51或榨翳幅(0X1 &41)£iMK4R.19126-070266DiFJN02(-4)-C0297272.642454s:氮和敏19974b 0.05553454

5、521DtF_FUND( 1)0 3D6760；W5221(0.03600)HQ8.52069DIF_FLiNP(-2)0G46J49fn.0.004560*rt« iiR-jl Wfai f詡期ft藝ijfa :冉第一个是估计值，第二个（误差），第三个是标准差。主要是为了判断变量的显著性。工二“:MM |. -1 Wi- W T-|R-squafedDJ1069701338920.050067i3 Q12200Adj. R-squared酪确解0.033932彳Sum sc, re$ids余崩斫02眄關命科70502s e. equation0 013256.1I 3457102?

6、；54035gjiouflt2793077:(636934Akajke Al®57911933.4492S9Schwarz045 褲|Mean H叩碗黝|0加D臧-0006030.030868毎鳳d即如陥M015966苗矽袴0JD134B7习IJ42641陛鲤1四塑理些煙繼躍J ®晰adj.）2.65M0诙EJ旗Log likelihood5164.452-1U62866Schwab ertterion4B,28365判断滞后阶数的信息准则需要看下面的信息准则，对应的数字越小，就是应选择最优阶数。之后做脉冲效应，view下选择impulse response，即建立脉冲反应

7、。Display format :表、两个关系的图、多重图Impulse :冲击 response :四个变量都响应Period :滞后阶数确定后得出的图为Response to CholeskyOne S.D. Innovations±2 S.E.Resp onse of DIF_IN02 to DIF_IN02Response of DIF_IN02 to DIF_FUNDResp onse of DIF_IN02 to DIF_INBANKRespo nse of DIF_IN02 to DIF_INDEX.03.03.03.03Resp onse of DIF_FUND to

8、 DIF_IN02Resp onse of DIF_FUND to DIF_FUNDResp onse of DIF_FUND to DIF_INBANKResp onse of DIF_FUND to DIF_INDEXResp onse of DIF_INBANK to DIF_FUND12345678910Resp onse of DIF_INBANK to DIF_INBANKResp onse of DIF_INDEX to DIF_INBANK12345678910.012-dResp onse of DIF_INDEX to DIF_INDEX0.510.0Resp onse o

9、f DIF_INBANK to DIF_IN02.016.012 .008 -.004_.000 t_ _-.004 TFTf1-0. T" - - -1' 2345678910 T P"12345678910Resp onse of DIF_INDEX to DIF_IN02Resp onse of DIF_INDEX to DIF_FUND1.51.00.50.0-0.5 厂 一12345678910Resp onse of DIF_INBANK to DIF_INDEX.016 7第一组表示自己对于影响，第二组表示散户投资者对于指数的影响，第二组表示券商都是指

10、数的影响-第一排指数是受影响的对象第二排中散户是受影响的对象。-评价：该图反应效果不好，一般选用合成图Respo nse of DIF_IN02 to CholeskyOne S.D. Inno vatio nsRespo nse of DIF_FUND to CholeskyOne S.D. Inno vati onsDIF_IN02j盲-DIF_FUNDDIF_INBANK DIF_INDEXt DIF_IN02.DIF_FUNDDIF_INBANK DIF_INDEXRespo nse of DIF_INBANK to CholeskyOne S.D. Inno vatio nsResp

11、o nse of DIF_INDEX to CholeskyOne S.D. Inno vati onsDIF_IN02 心DIF_FUNDDIF INBANK DIF INDEXDIF_IN02 - DIF_FUNDDIF INBANK DIF INDEX第四个图表示指数变量对其它三个变量的影响，回归平均线表示影响的滞后期。如果线在水平线上方，可以看出影响方向为正方， 若在水平线下方， 则影响方向为负方。 脉冲响应告诉我们：影响 的时间、影响的方向。在估计结果窗口，实现方差分解的操作一直接建立在脉冲响应的基础上。在view的菜单栏里面，选择 variance decomposition 。D

12、splay FormatDisplay IrForm tonDecorripMitiori5 of;呢 Tabledif上fig克抽ank Mukipfe graphsIdfjndsT ijf* CombinedPeriods: 10FactorisationP Chdesky QeccmpotionOrdering for Cholesky:dtf ir-dOund dif inbank i dif indexCancel结果为Variance Decomposition ofDiF_njND:Period :吐 DIFJNO100 ,在滞后第五期Variance Decoitiposrti

13、ouVariance Decomposition ofDFN02:PeriodSE：DIFN02DIF FUND二J 1 1 I""DIF INBANKDIF INDEXr r r尸 ” h =1100.000Coooocoo(J QOQOOOyo_0 谕劉直0 243482 26347396 64786tna/WB10.917467%42B40P756251:223755：蹄麼9:曲型696.251060.35WI1679112417757196J910E606691J577392.089686rt u141470g96.1 34741 4329592 069772td0.03059696 J 221103622521 4515682 06+0661丄興卿06JO'610e旦舉卿9O.DODOOOOOODOOO20.042448.3itotaS64219730 305733*0 043312642047191,30902948912.Q615495So痢蹶6.4608120794795348926