偿债能力分析

1、偿债能力分析1、短期偿债能力分析营运资本二流动资产-流动负债项目2013年2012年增长金额结构金额结构金额增长结构流动资产1337520983.61100%750719817.35100%586801166.2678.17%100%流动 负债1589313904.68 118.83%144945791.2019.31%1444368113.48996.49%1274.85%营运资本-251792921.07 -18.83%605774026.1580.69%-857566947.2241.57%-181.11%分析:2012年营运资本的配置比率为80.69%,流动负债提供流动资产所需资金的

2、19.31%,即1元流动资产所需偿还0.20元的债务。2013年营运资本的配置比 率为-18.33%，流动负债提供流动资产所需资金的118.83%,即1元流动资产所偿债能力比上年下降。需偿还1.19元的债务。1.1基本财务数据财务指标2010 年2011 年2012 年2013 年流动负债149239370.76112491400.26144945791.201589313904.68流动资产523747526.28638358677.51750719817.351337520983.61存货936326.371162585.09751869.112386074.98现金及现金等价物14410

3、5839.0693279799.42237931536.21168198943.36项目2011-122012-122013-12项目比率比率比率流动比率（）567.47517.9384.16速动比率（%）566.44517.4184.01现金与流动负债比率（）82.92164.1510.58现金与流动资产比率（）14.6131.6912.58经营现金流量与流动负债比率 （）3.40-6.89-3.75经营活动现金净流量35012445.723827598.75-9983544.66-59606298.07垣期偿债能力趟勢疏曲比£分析:2013年上海XX国际酒店的流动比率为84.16

4、，速动比率为84.01，现金与 流动资产比率为12.58，现金流动负债比率为10.58，与2012年相比，各比率 都有不同程度的下降，可见，2013年上海XX国际酒店用现金偿还短期债务能力较上年有所下降。同行业分析中，上海XX国际酒店的流动比例、现金比率、现金流量比率都 明显的低于行业的平均值。特别是现金流量比率与行业平均值有着很大的差距， 同时也远远低于华天、金陵。这主要是由于上海 XX国际酒店的经营现金净流量 较少导致的，其流入和流出量相差不大，从而导致了现金流量比率较小。2、长期偿债能力分析项目2011-122012-122013-12项目比率比率比率资产负债率（）5.967.6029.

5、59长期负债与资产比率（）3.304.403.02净资产负债率（）6.338.2242.03负债经营率（）3.514.764.29股东权益比率（%）94.0492.4070.41利息保障倍数-314.93-1.579.77现金利息保障倍数-3.971.43-0.26怅期偿债能力趟勢斎产帀債$ :*資产帀 ¥东和苗比空2010 年2011 年2012 年2013 年净利润305216644.41228005363.50255552880.32302231527.32平均资产总额4793145926.374528494431.004382517841.315256559032.13预期资

6、产报酬率6.37%5.03%5.83%5.75%分析:1、上海XX国际酒店的资产负债率提高了 21.99%,对企业债权人而言， 这 使他们所提供的信贷资金的安全性受到了威胁，债权人希望资产负债率越低越好。2、上海XX国际酒店预期资产报酬率虽然呈现逐年递减趋势，但是依旧大 于借款利率，对企业 所有者来说，资产负债率越大越好。3、从企业经营者角度来看，上海 XX国际酒店资产负债率 提高21.99% , 说明经营者对企业前景比较有信心，对未来风险持乐观态度。财务结构2010 年2011 年2012 年2013 年债务总额427192237.55252189441.74344392716.061769

7、980802.03股东权益4396663408.193980943774.514187509750.304211234795.87产权比率9.72%6.33%8.22%42.03%产权比率低低风险、低报酬分析: 上海XX国际酒店产权比率的大幅增加，说明该企业由低风险、低报酬的财务结 构转向高风险、高报酬；同时也反映了企业清算时对债权人利益的保障程度有 所降低。2010 年2011 年2012 年2013 年利息费用22934729.855820516.401839271.6039205895.68税前利润302802208.33228012931.04273465992.83327555210

8、.62利息保障倍数14.2040.17149.689.35分析:1、利息保障倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强，通常也有能力 偿还到期的债务本金。2 、虽然2010-2013年利息保障倍数基本上是在不断减小，就是2012年突然大幅度提升，但是企业不能偿付其利息债务的可能性还是比较小的。综上所述:从上述图表中可以看出该公司的流动比率逐年降低，说明公司的短期偿债 能力越来越好，公司用流动资产偿还短期债务的能力较高，对公司有利。公司的速动比率大幅减小，从 2012年的517.41下降到2013年的84.01说 明了公司的存货占流动资产的比例趋向1 : 1的指标，情况越来越好。说明可用于偿还流动负债的速动资产比较稳定。公司的现金与流动负债比率大幅减小，从2012年的164.15减小到2013年的10.58，说明负债大幅减小，公司在短时间内偿还了大笔的债款，公司的偿债能力变强。公司的资产负债率逐年上升，这对债权人来说是不好的现象，说明其提供 的资金与企业资本总额相比， 所占比例越来越大， 企业不能偿债的可能性变大， 企业的风险主要有其承担。对股东来说是一个好现象，因为在全部资本利润率 高于借款利息率时，负债比例越高越好。该比率的指标并不是 4