第6章中央银行

1、第六章第六章 中央银行中央银行6.1央行的产生n央行滞后于现代商业银行n最早发挥央行功能的是英格兰银行：1844年成为发行银行；1854年成为银行业票据交换中心；1872年开始履行最后贷款者职能n1848年法兰西银行成为法国的中央银行n普鲁士银行从1875-20世纪初完成了向中央银行的转变n1913年美国联邦储备系统建立央行产生的原因n统一货币发行：1844年前的英国有279家商业银行发行银行券；n银行间票据交换、债权债务关系的清算降低交易成本；n需要最后贷款者来提供基本的金融安全n加强对高风险行业的监管中央银行的特点 不以赢利为目的； 不经营普通银行业务，只与政府或商业银行等金融机构发生资金

2、往来关系； 在制定和执行国家货币方针政策时，中央银行具有相对独立性，不受其他部门或机构的行政干预和牵制。6.26.3中央银行的职能n发行的银行n银行的银行n政府（国家）的银行银行的银行 集中存款准备金。法律规定，商业银行及有关金融机构必须向央行交存一部分存款准备金，用于：（1）保证存款机构的清偿能力，备客户提现；（2）有利于央行调节信用规模和控制货币供应量。 最终的贷款人。央行对资金周转困难的商业银行及其他金融机构负有支持和挽救的义务，以免银行挤提风潮的扩大而最终导致整个银行业的崩溃。 组织全国的清算。为什么出现世界范围的降低法定准备金现象n20世纪90年代以来，世界上许多国家的央行降低或取消

3、了它们的法定存款准备金。n美国：1990年12月和1992年4月取消了定期存款的法定准备金，将活期存款法定准备金率从12%降为10%。n加拿大：1992年4月，取消了所有2年以上期限存款的法定准备金。n瑞士、新西兰、澳大利亚的央行已完全取消了法定准备金n资料来源：米什金货币金融学第426页解释n法定准备金类似对银行的征税n典型的央行并不对存款准备金支付利息n法定准备金率的降低会减少接受存款的银行的资金成本，并加强其资金实力n从长期来看，这些储蓄成本的大部分将转移给存款人和借款人承担案例：问责美联储n20年代末，美国部分农业区域的银行出现倒闭现象，美联储没有采取任何挽救行为，结果导致了更多银行的

4、倒闭，货币供给锐减，是酿成“大萧条”的重要原因。n参阅：货币金融学第369-373页美联储的低级失误n到1935年底，银行已经把它们持有的超额准备增加到前所未有的水平；这是它们吸取了在1930-1933年期间的教训后的明智战略防范银行挤兑。联储担心这些超额储备被贷放出去，可能引起不受控制的信用扩张。n美联储的举措：分三次提高法定储备，1936年8月、1937年1月和1937年5月。n效果：货币增长率在1936年底放慢，1937年货币供应实际下降，1937-1938年经济的严重萧条。n资料来源：货币金融学第439-440页国家的银行 中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提

5、供各种金融服务。 1.代理国库。政府的收入与支出均通过财政部在中央银行内开立的各种账户进行。 2.代理国债的发行及还本付息。 3.对国家给予信贷支持：提供短期贷款解决财政先支后收的矛盾；购买国债。 4.保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理。 5.制定并监督执行有关金融管理法规。中央银行作为政府银行的公共责任n为什么要稳定物价n为什么对全民炒股现象不能坐视不管n为什么对银行排队现象要加强监管中央银行的资产负债表负债资产贴现及放款政府债券和财政借款外汇、黄金储备其他资产合计流通中通货国库及公共机构存款商业银行等金融机构存款其他负债和资本项目合计基础货币 基础货币，也称作高能货币、强力货币

6、，它通常指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。6.4基础货币与商业银行的货币创造：源与流 中央银行把通货投入流通，公众用通货向银行存款，可以增加商业银行的新的原始存款；中央银行扩大信贷，直接的结果就是增加商业银行的准备金。 如果中央银行缩减或收回对商业银行等机构的信用支持，减少基础货币的供给，必然引起商业银行准备金的减少，导致商业银行体系对贷款和存款的多倍收缩。中央银行资产业务规模与基础货币量（教材第205-208页）n中央银行对商业银行的债权规模与基础货币量。n中央银行对财政的债权规模与基础货币量。n外汇黄金占款与基础货币量。基础货币与货

7、币供应量的关系CRDCC：通货R：存款准备金D：存款货币Ms=mBB=C+R Ms=C+D m= Ms/B=C+D C+R6.5中央银行制度（1）n单一的中央银行制度单一的中央银行制度：指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的制度。n一元式：一国只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制。n二元式：在一国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，地方级机构也有其独立的权利，中央和地方两级中央银行分别行使职权。它是一种带有联邦制特点的中央银行制度。中央银行制度（2）n复合的中央银行制度：复合的中央银行制度：指一个国家没有设专司中央银行职能的银行，而

8、是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行的经营职能于一身的银行体制。如实行计划经济的前苏联、东欧国家及1983年前的中国。中央银行制度（3）n跨国的中央银行制度：跨国的中央银行制度：是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。 如由欧盟国家组成的“欧洲中央银行”，发行统一的货币“欧元”。中央银行制度（4）n准中央银行制度准中央银行制度：指设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。如新加坡和香港。6.6金融监管n狭义的金融监管：指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所有的业

9、务活动）实施的监督管理。n广义的金融监管：除狭义的金融监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等。6.6.1政府对银行监管的主要目的n维护银行业的稳定n维护存款人的利益n加强对货币政策的控制n加强政府对资金流向的引导维护银行业稳定的重要性n银行业是一个风险高度集中的行业。n银行业的风险具有扩散性，一家银行因经营不善倒闭可能引起“多米若骨牌”般的连锁反应。n银行业的稳定是达到其他几个监管目标的前提，比如在银行大规模倒闭时，大量的存款将化为乌有，此时央行要实现其货币控制目标就非常困难。6.6.3银行风险n信用风险n国家风险n利率风险n流动性风险n操作风险信

10、用风险n指贷款到期后，借款方不能归还贷款从而使放款方承受损失的风险。利率风险n是指银行的财务状况在利率出现不利的波动时面临的风险。流动性风险n指因银行无力满足客户的提款要求或正当的贷款申请而造成的损失的风险。n其原因可以是n金融机构的资产和负债的期限搭配不当，把大量短期资金来源进行长期资金运用，又没有足够的支付准备，造成资金周转不灵；n也可以是因为出现资产损失又无力弥补，失去了支付流动性负债的能力。操作风险n最重大的操作风险在于内部控制及公司治理机制的失效。金融机构重要人员违规经营，如越权贷款或交易、做假帐等。n英国巴林银行由于其新加坡公司交易员理森的越权违规交易而形成22亿新加坡元的巨额亏损

11、，导致了巴林银行集团的倒闭。国家风险n指由于借款国政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去国际支付能力等原因，使借款国不能偿付债务或拒绝偿付债务，从而给从事国际业务的金融机构带来的风险。6.6.4银行监管的主要内容n对商业银行设立和变更事项的审批n银行营运过程中的监督：资本充足率要求；流动性要求；资产质量监管；对银行内部控制制度的监管；风险集中和风险暴露的监管n对有问题银行的处理参阅：易纲 吴有昌货币银行学第191198页。巴塞尔协议n背景：商业银行必须遵守最低资本充足率要求，但是在1988年以前，各国制定的资本充足率计算方法和最低标准各不相同，银行国际化的趋势要求建立一套各国通行的方法

12、和标准。n1987年12月，由美国、英国、法国、德国、加拿大、意大利、荷兰、瑞典、瑞士、比利时、卢森堡、日本等12个国家的中央银行和监管机构代表组成的巴塞尔银行监管委员会在瑞士巴塞尔举行会议，会上通过了巴塞尔提议，在此基础上，1988年7月正式通过了关于统一国际银行资本计算和资本标准的协议，简称巴塞尔协议。风险调整后资产n不同资产的风险权重不同：n准备金和国债：0n银行间贷款：20%n市政债券和住房抵押贷款：50%n其他贷款（主要是工商业贷款）：100%巴塞尔协议1n该协议要求银行资本同银行加权风险资产比率应达到8%，其中核心资本的比率应达到4%。n协议规定，银行资本分为核心资本和附属资本。其

13、中核心资本包括股本和公开储备，附属资本包括未公开储备、资产重估储备、普通准备金或普通贷款损失准备金、混合资本工具和长期从属债务。巴塞尔协议2n2004年版的新巴塞尔协议n第一版将拥有不同风险水平的资产归并在一起如将所有的公司债券拥有同样的权重，不管其违约风险的高低。n第二版则设计了不同权重从AAA等级债券20%的权重，到垃圾债券150%的权重不等。（美国的监管者禁止银行持有垃圾债券，有些国家则允许）巴塞尔协议的新标准3n2010年9月针对美国次贷危机引发的银行危机和金融危机对巴塞尔协议进行了修订n1.核心资本提高到8.5%，总资本提高到10.5%；n2.对系统重要性银行的要求：9.5%11.5

14、%；n3.对资本构成提出更严格的规定，加强了资本在危机时的清偿能力，把原来资本中包括大量的隐含风险的混合型债务工具作了更严格的规定。6.7西方国家存款保险制度n产生的背景：20世纪30年代的大危机使大批银行破产，极大地损害了存款人的利益，造成经济和社会的动荡。n根据1933年美国银行法，由联邦政府出面建立联邦存款保险公司，专为在商业银行和互助储蓄银行的存款提供保险。n联邦存款保险公司是联邦政府的一个独立的金融机构，它不以盈利为目的。n20世纪70年代以来，许多西方国家纷纷建立适合本国国情的存款保险制度。18届3中全会公报完善金融市场体系n(12)完善金融市场体系。n扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。n推进政策性金融机构改革。n健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。n完善保险经济补偿机制，建立巨灾保险制度。发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。nn完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。n推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加快实现人民币资本项目可兑换。n落