2019年银行铁路行业信贷投向指引

1、铁路行业XX年信贷投向指引一、适用范围本指引中“铁路行业”指国家统计局国民经济行业分类（GBe4754-2002）中的铁路运输业（F51）,包括铁路旅客运输（F5110）、铁路货运运输（F5120）、 客运火车站（F5131）、货运火车站（F5132）和其他铁路运输辅助活动（F5139） 五个子行业，对应我行现行行业分类交通运输、 仓储和邮政业中的铁路运输业子 行业。二、行业特征及政策环境（一）行业运行特征1、铁路行业作为国民经济基础产业，在我国综合运输体系中占据重要地位。铁路运输具有载运质量大、运行成本低、能源消耗少、安全快捷等特点，在 中长距离客货运输方面具有绝对优势， 近年随城际铁路快速

2、发展，在大流量、高 密度的城际中短途客运方面也表现出较强竞争力。目前中国铁路营业里程已达 8.7万公里，其中高速铁路营业里程 7431公里，居世界第一。我国铁路承担着 全国85咻材、85%（油、60%8炭、80%冈铁及冶炼物资运输任务，货运周转量 占全国总量20.54%,客运周*$量占比 33.11%。2、铁路行业关系国家经济安全，垄断特征明显。铁道部作为我国铁路行业主管部门，既担负国家对铁路行业的行政管理职 能，又负责铁路投资建设和运营管理，具有政企合一、管办合一特点。目前铁道 部下设哈尔滨、沈阳、北京、济南、太原、武汉、西安、上海、关B州、南昌、柳 州、成都、昆明、兰州、呼和浩特、乌鲁木齐

3、、广铁集团公司、青藏铁路公司等 18个路局（公司），各路局（公司）代表铁道部负责管区内铁路投资建设和运营 管理。铁路行业垄断特征有利于保持路网统一性、生产组织严密性和指挥调度集 中性，但长期政企不分的运营机制也在客观上带来管理效率不佳、经济效益偏低等问题。3、铁路建设投资长期滞后，运力供需矛盾较为突出。铁路行业具有资金密集特征，项目投资巨大、回报期长。多年以来，我国铁 路建设资金主要依靠国家财政投入，因长期投入不足，目前我国铁路网密度在世 界仍处较低水平，运力相对不足，铁路建设发展水平难以满足社会经济发展需要。（二）政策环境及行业发展趋势1、随铁路投资快速增长，未来运力紧张局面有望逐步缓解。根

4、据国家中长期铁路网规划（2008年调整）»,我国2020年铁路运营里程 将由目前8万公里增至12万公里以上，新建铁路投资规模将突破 5万亿元。在 此背景下，我国铁路投资呈加速增长态势，2009年完成基本建设投资6000亿元， 较上年增长79%,达历史新高；XX年1-10月完成基本建设投资5103亿元， 同比增长30.7%,预计全年有望完成投资7000亿元，XX年将进一步增至7500 亿元左右。按照目前建设进度，预计到 2012年，我国铁路电气化率、复线率可 达到50犯上，以“四纵四横”高速铁路为骨架的高速铁路里程将达到1.3万公里。届时铁路主要通道可实现客货分线运输， 发达完善的铁路

5、网将初具规模， 运 力供需矛盾有望缓解。2、铁路建设资金来源呈多元化趋势，形成国有铁路为主导，合资铁路、地 方铁路为补充的发展格局。为加快铁路建设，拓宽资金来源，铁道部提出铁路投融资体制改革总体思路 为“政府主导、多元化投资、市场化运作”。近年铁道部在铁路建设投资中占比 已由90%以上降至70%左右，地方政府和企业资金在铁路基建投资中占比呈上 升趋势。从资金筹集方式看，权益性资金除国家财政、铁路建设基金等传统出资 渠道外，地方资金参股国家合资铁路已较为普遍； 债务性资金方面，除铁路债券、 银行贷款外，中期票据、短期融资券等低成本融资占比趋于上升， 并出现了资产 证券化、信托等多渠道融资方式。随

6、社会资金积极参与铁路建设，我国铁路行业 形成国有铁路为主导、合资及地方铁路为补充的发展格局， 其中国家铁路始终处 绝对主导地位。XX年1-10月不同所有制铁路运营指标如下表：运营指标铁路性质计算单位本年累计完成同比增长占比旅客周转量国家铁路亿人公里7629.7711.499.57%非控股合资铁路亿人公里27.92-8.30.36%地方铁路亿人公里5.2310.70.07%合计亿人公里7662.9211.3100%货运周转量国家铁路亿吨公里21444.0810.193.85%非控股合资铁路亿吨公里1317.239.15.76%地方铁路亿吨公里88.7911.20.39%合计亿吨公里22850.1

7、10.1100%注：国家铁路含国家控股的合资铁路。3、随路网结构不断完善，未来干线铁路地位更趋突出，地方支线铁路运营 效益将进一步分化。根据规划，我国未来铁路投资将以区际干线、快速客运网络、煤运通道、资 源开发性西部干线、重点铁路枢纽建设等作为重点，着力构建布局合理、结构清 晰、功能完善、衔接顺畅的铁路运输网络。未来随路网布局和功能不断完善，干 线铁路通道的路网地位将更加突出； 另一方面，随运力供需矛盾逐步缓解，以及 可供选择的运输方式日益增多，预计未来地方支线铁路的运量及效益将进一步分 化，地处偏远或经济欠发达地区的支线铁路可能出现有效运量不足甚至亏损局面。三、行业存量授信分析1、铁路行业客

8、户评级情况。铁路行业在全行客户数量占比为 0.35%,授信余额占比约为1.22%。目前， 我行所有铁路行业非违约客户的平均 PD为0.92%,平均级别为6级。全行非违 约客户的平均PD为1.3%,平均等级为6级。该行业平均PD略低于全行平均值。 该行业五级分类口径不良率为 0.56%,最近一年的实测违约率为00下图反映了 该行业客户的评级分布。2、行业财务表现情况目前，铁路行业在我行的主要财务指标表现如下。总体而力，该行业财务表现总体优于全行平均情况更梗较苴0 ”5好壮重，丽a. is39*2Lt0三国we德依0. 120. 07也DOK& 12.TT工吗障信专00ofi saa.网函

9、*r*a oi*i国曹睡2,2»o.制-0.05：”身附内用於忖*/36.箱t. MK也巧歌航占比0.0D. 110.心配食也不-JL S1*16. mg. 2»总行户长才LI2.S4V31.4U%晌曾产青转基(L22艮谑检多值，工靠闺电势 信惊训本乩期也工11嗟所牧口血，.国击）0.1*1O.Mt-affO7n田出，就演*;加52.35融性地*内31TBw. ratT.JS1，“加匕车LM. if4&伙心I*笊产蚩岛军M.湖“Mt都1t卫君A看十军.,j, AW 4Ttq. on3、行业债项评级情况根据分析，该行业的平均LGM 45.95%,比全行的平均值38%各

10、高，债项评 级分布如下。铁路根据分析，影响该行业债项评级的原因是抵押担保情况。 该行业的抵押担保 情况如下：保证方式信用保证抵押质押其他余额占比68.0%26.5%0.5%5.0%0.0%4、行业业务品种结构经分析，该行业的业务品种情况如下:侏路高密 围田 贴现Jftgw M1一 . . j ,皿?OiDO%SOOS 40 DOS 3000%2 10 m 口%* PJ65、额度的提用率。该行业额度的提用率约为13.93%,低于全彳T平均值29.57%,额度使用率应 适当提高。6、行业的风险和收益匹配情况。根据分析，该行业的整体风险 EL低于全行平均情况，风险较低。行业平均 EL为0.42%,平

11、均贷款利率定价为5.42%。全行平均利率为5.47%,低于全行平 均情况。止匕外，该行业经信用风险调整后的资本回报率为0.04%,远低于全行平均情况(19.98%)。四、行业投向指引(一)总体目标和原则铁路行业作为国民经济基础产业，具有高度垄断特征，随我国铁路投资力度 加大，铁路建设融资仍有较大发展空间；目前我行铁路行业贷款占比较低， 质量 较好，但资本回报率偏低。基于长期战略资产配置考虑，我行可继续加大对优质 客户及项目信贷投放，并在把控风险的前提下努力提高资本回报率。 结合铁路行 业运行特征及发展趋势，以及我行内部评级分析结果，X X年确定铁路行业为我 行积极进入类行业，总体信贷原则为：积

12、极进入、关注主体、优选项目、加强联 动。X X年铁路行业新增贷款投放争取达到 100亿元以上。各行要结合国家铁路 中长期发展规划，注重考量借款主体及控股方资质实力， 重点支持铁道部、各路 局融资需求，以及铁道部或各路局投资控股、纳入中长期铁路网规划的国家干线 铁路项目；审慎对待地方支线铁路；充分发挥我行综合经营优势，不断完善对重 点客户金融服务方案，积极加强重点客户和优质项目配套产业链联动， 全面提高 我行综合回报。（二）客户投向1、重点支持铁道部，以及获得铁道部授权并具有贷款主体资格的哈尔滨、 沈阳、北京、呼和浩特、关B州、济南、上海、南昌、南宁、成都、昆明、兰州、 乌鲁木齐、西安、武汉、太

13、原铁路局、广州铁路（集团）公司和青藏铁路集团公 司等18个铁路局（公司）。积极跟进铁道部、各路局金融服务需求特点及变化趋势，提供综合授信产品 组合方案和一体化金融产品服务， 提高我行业务占比。对铁道部、各路局全资控 股的干线铁路新扩建项目、资产并购等大额中长期融资，可积极争取银团牵头行 或主办行；针对客户发行债券、中票、短券，以及下属企业上市、增发等多元化 融资需求，积极提供承销、财务顾问、资金归集管理等金融服务；结合客户信托、 租赁、保险等方面业务需求，可联合相关子公司提供综合服务方案； 加强对铁道 部及各路局资金结算系统、电子客票系统营销力度，不断拓展银企合作广度和深 度，提高客户忠诚度和

14、业务稳定性，提升我行综合收益水平。2、对由铁道部或铁道部授权铁路局与各省、直辖市、自治区政府共同出资 成立的合资铁路公司，应重点选择由铁道部或铁路局控股、公司治理结构完善、 承建项目列入国家中长期铁路网规划（2008年调整）的优质企业作为授信支 持对象。各行可结合客户日常燃料采购、路网维护等营运资金需求，合理配套短期融 资品种；对铁道部、铁路局主导的合资铁路公司路网资产整合并购业务， 可在合 规手续齐备、还款来源落实、风险可控前提下择优支持；对干线合资铁路新扩建 项目，鼓励以银团方式参与，提高议价能力和定价水平。3、对各省、自治区、直辖市政府投资设立的负责地方铁路建设、运营的地方铁路企业，应在

15、充分考虑其车辆调度、线路使用、经营效益及收入结算等风险 要素的基础上审慎对待。4、对地方铁路投资公司应从严把握，我行授信应以能带动优质铁路项目实 质信贷投放为前提，授信主体原则上限于经济发达地区省级政府出资设立、管理运作规范、还款来源可靠的铁路投资企业。5、严格控制铁路系统三产及多种经营企业贷款，对具备较强持续经营能力 和抗风险能力、经营财务状况良好的企业可适度给予贸易融资支持。(三)项目投向1、项目立项、核准、环评、用地等合法性手续齐备，项目资本金比例一般 不低于40%。2、优先支持列入中长期铁路网规划(2008年调整)»的国家铁路项目， 包括：(1) “四纵四横”客运专线。(2)

16、环渤海、长江三角洲、珠江三角洲、长株潭、成渝以及中原城市群、 武汉城市圈、关中城镇群、海峡西岸城镇群等经济发达和人口稠密地区的城际客 运系统。(3)完善中东部地区铁路网结构的新建铁路，以及构成西部地区铁路网骨 架的新建铁路项目，包括进出境国际铁路新线、区际和区内新干线。(4)对综合交通网中长期发展规划(发改交运【2007】 3045号)中“五 纵五横”综合运输大通道内既有铁路干线进行复线建设和电气化改造项目。(5)新建大能力煤运通道项目，既有煤炭运输干线扩能改造项目。(6)北京、上海、广州、关B州、武汉、西安、重庆、成都等主要客货枢纽 及集装箱中心站建设项目。(7)重要港口和对外口岸后方通道建

17、设项目。(8)以铁道部、铁路局作为承贷主体的机车设备购置项目。3、谨慎对待地方政府主导的地方铁路项目。对地方企业投资建设的地方支 线铁路、自备铁路项目原则上不予支持。(四)授信管理要求1、除对铁道部、铁路局及其控股项目公司可视情况采用信用方式发放贷款 外，其他项目贷款原则上应由股东按出资比例提供担保或落实有效资产抵质押。2、关注铁路项目利率固化倾向，努力提高利率定价能力和业务盈利水平， 严控20年以上或利率下浮的项目融资业务。3、加强贷款用途监控，固定资产贷款须严格按交通银行固定资产贷款管 理实施办法办理支付提用；流动资金贷款应确保用途合规，对于无明确用途的 大额流贷要从严控制，防止贷款被挪用

18、于项目建设、对外投资或被关联企业长期 占用。4、围绕铁路行业重点客户和优质项目公司，加强上下游业务联动，积极向 相关铁路建筑施工企业以及钢轨、油料、机车车辆供应商等领域延伸，在有效控 制风险前提下，提供银承、保理、保函、信贷证明、押汇、定向采购专项融资等 配套授信，培育和扩大我行基本客户群。5、密切关注我国铁路投融资体制改革进展，及时掌握授信客户经营财务状 况及重大投融资活动，关注企业自有资金来源及负债水平变动，注意防范风险。6.对该行业内地方政府融资平台贷款（尚未确认转化为一般公司类贷款） 客户，各行应严格执行银监会监管政策，对尚未转化为一般公司类贷款的客户不 再新增贷款。具体要求按照总行相

19、关文件执行。附件：铁路行业财务评价标准值（以国标 F51铁路运输业为评价范围）全行业指标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1营业收入增长率（为22.8315.082.79-6.50-17.992有形净资产增长率（%23.2413.406.632.03-1.363总资产增长率（%51.8743.7636.938.91-2.874三年利润平均增长率（%27.6817.198.08-5.65-31.58二盈利能力指标5股本收益率（%24.0513.960.03-2.41-8.556毛利率（%33.5824.763.582.451.447总资产收益率（%8.101.100.19

20、-0.24-10.058成本费用利润率（%18.1510.241.83-10.37-18.44三债务风险指标9资产负债率（%14.9720.0435.3257.5068.1110流动比率1.571.220.890.480.2411息税前利润保障比率63.2048.3231.610.95-3.6912速动比率1.461.160.810.430.2213现金债务总比率0.370.220.080.00-0.16四周转率指标14总资产周转率（次）1.971.140.420.180.0415流动资产周转率（次）5.223.941.921.290.4316存货周转率（次）16.6715.1510.455.

21、442.6917应收账款周转率（次）26.2115.8910.695.002.38大型指标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1营业收入增长率（%16.1911.802.04-9.33-28.002有形净资产增长率（%19.2410.143.07-0.88-11.773总资产增长率（%44.3339.4025.616.65-15.124三年利润平均增长率（%22.6914.053.11-16.74-50.33二盈利能力指标5股本收益率（为14.447.390.53-9.35-18.666毛利率（%24.0016.343.292.18-1.847总资产收益率（%8.301.

22、080.06-7.59-15.228成本费用利润率（%14.859.101.32-14.97-24.25三债务风险指标9资产负债率（%18.0822.9844.3964.0377.0710流动比率1.130.890.610.330.2011息税前利润保障比率60.0940.3730.01-0.10-4.5712速动比率1.060.840.520.270.1913现金债务总比率0.270.180.04-0.02-0.18四周转率指标14总资产周转率（次）0.530.420.300.100.0215流动资产周转率（次）3.482.201.430.720.2116存货周转率（次）15.5614.12

23、8.943.141.4317应收账款周转率（次）19.4212.518.023.261.93中型指标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1营业收入增长率（%26.3515.842.15-6.18-18.912有形净资产增长率（%25.4213.556.201.10-4.773总资产增长率（%51.9443.8937.233.44-5.944三年利润平均增长率（%27.1318.398.22-4.49-25.79二盈利能力指标5股本收益率（%18.439.48-0.19-3.21-6.216毛利率（%30.1822.963.312.480.657总资产收益率（%8.091.550.09-1.83-8.688成本费用利润率（%21.5410.593.64-11.72-20.91三债务风险指标9资产负债率（%14.2120.6737.2257.5865.4310流动比率1.651.230.770.390.2411息税前利润保障比率62.3246.9030.350.61-1.6712速动比率