第03章风险的和收益思考地的题目

1、实用标准文案第3章风险和收益思考题【名词解释】风险期望报酬率无风险利率系统风险风险报酬标准离差率【简做题】1.简述风险产生的原因.2.什么是贝塔系数(3)?简述它的经济含义.3 .简述证券投资收益与风险间的关系.4 .由资本资产定价模型可知,证券的期望收益要取决于哪三个因素？【论述题】1 .试述证券投资组合的风险类别,并说明相关系数p和3系数在投资组合各类风险的衡量中所起的作用.2.试从财务治理的角度论述风险与收益的关系.3.证实资本市场线方程：E(p)=RE(p)=Rf f+ +(R(Rn n-R-Rf f) )CICIE Em m4.证实资本资产定价模型：R Ri i= =R Rf f十久

2、(R(Rm m-R-Rf f)o【计算题】1.某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业,目前A公司的负债价值为5亿元,负债权益比为1/10.A公司为上市公司,其股票3值为0.8.A公司的债务为无风险债务,收益率为8%A公司股票今年的期望收益率为16%正好与资本资产定价模型法(CAPM)测的一样.A公司有两项资产,一项为多余现金15亿,3值为0,另一项为化学资产.B公司为一家具有代表性的生物医药上市公司,该公司债务为10亿元.负债一权益比为0.5,权益3值为1.2,债务3值为0.3.A公司方案将全部多余现金15亿元投入该生物医药工程,并预计50%勺可能性每年收益1.5亿元,50%勺

3、可能性每年收益3亿元(假定收益永续性存在).设定公司所得税率为30%请计算与答复：(1)A公司规模扩张性工程(所投资的工程与企业现有的业务相类似)的期望收益率.(2)A公司化学资产的期望收益率.(3)拟投资的生物医药工程的预期收益率.(4)B公司资产的3值以及期望收益率.(5)A公司是否应该接受该生物医药工程,并解释理由.2.无风险利率为4%市场组合的期望收益率为12%根据资本资产定价模型：(1)画出期望收益率与3值之间的关系图.(2)市场组合的风险报酬率是多少？(3)如果某证券的3值为1.5,该证券的期望收益率该为多少？(4)如果某项投资的3值为0.8,期望收益率为9.8%,这一投资工程是否

4、有正的净现值？(5)如果市场对某证券要求的期望收益率为11.2%,这一证券的3值是多少？3.根据以下数据计算工程A、B、C的期望收益和标准差,并讨论以工程C的收益的标精彩文档实用标准文案准差用来衡量风险是否适宜？为什么?工程A工程B工程C概率收益概率收益概率收益0.0510000.1010000.1040000.2060000.4070000.4050000.5080000.4090000.30100000.20100000.10150000.15150000.05150000.05220004.资料C公司在2001年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面年利率10%于每年12月31日付

5、息,到期时一次还本.要求：(1)假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%该债券的发行价应当定为多少？(2)假定1年后该债券的市场价格为1049.06元,该债券于2022年1月1日的到期收益率是多少？(3)该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑,这一不利消息使得该债券价格在2022年1月1日由开盘的1018.52元跌至收盘的900元.跌价后该债券的到期收益率是多少(假定能够全部按时收回本息)?假设证券评级结构对它此时的风险估价如下：如期完全归还本息的概率是50%完全不能归还本息的概率是50%当时金融市场的无风险收益率8%风险报酬斜率(风险报酬系数)为0.15,债

6、券评级机构对违约风险的估价是可靠的,请问此时该债券的价值是多少?5.股票A和股票B的局部年度资料如下(单位为%):年度A股票收益率(%)B股票收益率(%)126132112131527427415212263232要求：(1)分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差；(2)计算股票A和股票B收益率的相关系数；(3)如果投资组合中,股票A占40%股票B占60%该组合的期望收益率和标准差是多少？6.考虑一个期望收益率为18%勺风险组合A.假设彳有7000元本金,如果无风险证券F的收益率为4%你如何创造一个期望收益率为24%勺投资组合P?资金如何分配？【综合分析题】1.企业拟投资1000万元

7、于A、B两只股票,投资比例为2:3,形成投资组合P.A、B股票投资收益率的期望值分别为5嗨口12%A、B股票投资收益率的方差分别为4嗨口16%A、B股票投资收益率的协方差为6%市场组合收益率的期望值和方差分别为6.5%和10%A、B股票投资收益率与市场组合收益率的协方差分别为15啼口21%要求：(1)计算衡量A、B股票投资收益率协同变动程度的相关系数.精彩文档实用标准文案(2)计算投资组合P的期望收益率；(3)计算投资组合P的方差；(4)分别计算A、B股票和投资组合P的3系数；(5)假设无风险报酬率为4%请根据资本资产定价模型计算确定投资组合P是否可行?2.假设APT模型中有2个风险因素,如下表,说明AB、C三种股票对这两个因素的敏感程度.表股票3132A1.80.5B1.01.5C1.51.0假定因素1的预期风险溢价为4%因素2的风险溢价为10%根据APT,答复以下问题：(1)比拟这三种股票的风险溢价.(2)假设你投资2000元购置股票A,1500元股