基金理财大论文

1、浙江大学城市学院商学院 论文（大作业）课程名称 理财规划 题目 基金个人理财项目专题报告 专业班级 商学72 学号 31305858 学生姓名 代天 学生成绩 教师签字 基金个人理财项目专题报告基金理财3基金特点3基金类型4基金操作流程5开户5准备过程5怎么购买5如何赎回6如何撤回6基金分红原则6基金投资策略7自身需求7基金类型7基金的历史业绩8基金经理及基金公司8基金定投和基金公司的FOF业务9基金的优势，劣势及适应性10基金优势10基金劣势10基金的适用性11基金在国内外的发展趋势12国内趋势12美国趋势13文献出处14【摘要】本文将围绕基金，除了基金定义和种类外，还将会从基金的买卖指南，

2、怎么挑选基金，最后再详细的介绍基金的发展趋势，从客户的角度上，为了解基金提供了途径，更是提供了个人操作基金的可能性，在基金投资的投资潮流中，能够处于不败之地。【关键词】基金，趋势，投资策略，基金定投基金理财假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那时还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括

3、挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。所以基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。基金特点集合理财，专业管理通过汇集众多投

4、资者手中的资金，积少成多，由此而产生规模效益，降低投资成本;基金管理人拥有专业化的投资研究团队和强大的信息网络，能更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪分析。组合投资，分散风险一只基金通常会投资几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的钱投资了一篮子股票。某些股票下跌所造成的损失可用其它股票上涨的盈利来弥补，因此基金具有组合投资、分散风险的好处。利益分享，风险共担基金投资收益在扣除由基金承担的费用后，剩下的盈余全部归基金投资者所有，并依据基金投资者所占的基金份额比例进行分配。严格监管，信息透明监管机构对基金业实行严格监管，对各种有损于投资者利益的行为给予严厉打击，并强制基金进行较为充分

5、的信息披露。独立托管，保障安全基金管理人负责基金的投资操作，不负责基金的财产保管。基金财产的保管由独立的基金托管人负责，这种相互制约和相互监督的机制进一步保障了投资者利益的安全。基金类型根据运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在证券交易所交易，基金份额持有人不能申请和赎回的一种基金，如基金开元；开放式基金指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种基金，如华安创新。根据组织形式的不同，可以分为契约型基金和公司型基金。契约型基金不具备法人资格，依据当事人签订的基金合同设立并按照基金合同运营；公司

6、型基金是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东，按所持股份承担责任和分享收益。在我国，所有的基金都是契约型基金，公司型基金常见于欧美等发达的资本市场。根据投资对象不同分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。股票型基金指基金资产60%以上投资于股票的基金，如汇添富优势精选；债券型基金指基金资产80%以上投资于债券的基金，如华夏债券。混合型基金指股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金和债券型基金规定的基金，如嘉实主题精选。货币市场基金指仅投资于货币市场工具的基金，如海富通货币。根据基金的投资理念不同，基金可分为主动型基金与被动（指数型）基金。主动型基金是一类力图取得

7、超越基准组合表现的基金。与主动型不同，被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。指数型基金的另外一种，就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。根据基金的募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金。公募基金是指可以向社会公众公开发售的一类基金；私募基金则是只

8、能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。与公募基金相比，私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制。与公募基金必须遵守严格的基金法律和法规的约束并要求接受监管部门的严格监管相比，私募基金在运作上具有较大的灵活性，所受到的限制和约束也较少。它既可以投资于衍生金融产品，进行买空卖空交易，也可以进行汇率、商品期货投机交易等。私募基金的投资风险较高，主要以具有较强分析承受能力的富裕阶层为目标客户。基金操作流程开户开户主要有两种途径：投资者通过深交所交易系统交易须使用深圳证券账户。投资者可通过中国结算公司深圳分公司的开户代理机构（如证券公司）申请

9、开立深圳证券账户。投资者通过基金管理人或其代销机构交易须使用深圳开放式基金账户。投资者可持深圳证券账户到基金管理人或其代销机构处申请注册深圳开放式基金账户。如果投资者没有深圳证券账户，可以向基金管理人或其代销机构申请配发深圳证券投资基金账户，并自动注册为深圳开放式基金账户。对于配发的深圳证券投资基金账户，投资者可持基金管理人或其代销机构提供的账户打印凭条，到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印深圳证券投资基金账户卡。准备过程投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。个人投资者要携带代理行借记卡，有效

10、身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件以及上述文件加盖公章的复印件、授权委托书、经办人身份证及复印件。携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。怎么购买在完成开户准备之后，市民就可以自行选择时机购买基金。个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡，到代销的网点柜台填写基金交易申请表格（机构投资者则要加盖预留印鉴），必须在购买当天的15：00以前提交申请，由

11、柜台受理，并领取基金业务回执。在办理基金业务两天之后，投资者可以到柜台打印业务确认书。如何赎回当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市。在决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安。把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如：把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，

12、而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。如何撤回交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。目前，几乎所有的银行和基金管理公司都支持在网上交易基金。基金分红原则根据基金法规定，基金管理公司对于封闭式基金分红要求是：符合分红条件下，必须以现金形式分配至少90%基金净收益并且每年至

13、少分配一次。开放式基金分红原则是：基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；收益分配时所发生银行转账或其它手续费用由投资人自行承担；符合有关基金分红条件前提下，需规定基金收益每年分配最多次数、每年基金收益分配最低比例；基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后方可进行当年收益分配。基金投资策略首先在云龙混杂的当前市场，挑选基金是每个人都会面临的难题。据中国基金业协会公布的数据，截止2016年9月底，市场上共有公募基金3415只，这一数量已经超过目前两市的股票数量，也就是说现在挑选一只基金可能比挑选一只股票更难。选择基金可以从基金类型、基金历史业绩、基金经理、基

14、金管理公司等多个方面进行，不过最重要还是适合自己，从某种程度上没有绝对的好基金或坏基金，只有适合自己的基金和不适合自己的基金。所以在选择基金之前，你一定要明白什么是适合自己的基金。一只基金适合还是不适合你，不是靠感觉，而是要靠理性，靠计算。自身需求首先你要问自己四个问题。第一，想获利多少（预期收益率）？第二，打算投入多少（投资资金量）？这决定您有没有必要进行分散投资，将资金分散到几只基金之中。第三，打算投入多久（投资期限）？因为长期投资和短期投资采用的策略和选择的基金肯定是不一样的。第四，自己能承受多大的亏损（风险偏好）？风险厌恶型和能够承受高风险的投资者，他们所选择基金类型和投资策略肯定是有

15、差别的，就像在课堂上填的那张表一样，现在基金公司在让你正式购买基金前都会有一个风险测评，通过一系列问题帮你分析你的风险偏好。基金类型在对这些问题有一定认识后，你再结合刚才提到的基金类型、基金历史业绩等因素就可以进行有针对性的选择。首先看基金类型，基金种类多种多样，但市场上开放式基金更为大家熟知，所以以开放基金为例。开放式基金一般分股票型基金，债券型基金，混合型基金，货币型基金，QDII型基金几大类。这几类基金的风险程度是不同，从高到低的顺序大致为，股票型基金>混合型基金>债券型基金>货币型基金。若你是保守型的投资者，追求稳健收益，可以重点考虑债券型和货币型基金，如果你风险承受

16、能力较高，能够接受一些激进的冒险，可以优先考虑股票型和混合型基金。而QDII基金的部分资产会投资美国、香港等海外市场，他的申购赎回规则时间和普通基金略有差异，如果你有海外资产配置需求，且不介意相关的交易限制，就可以考虑。收益与风险都是呈正相关，风险越高相应的可能取得的收益也就越高。当然，你不必局限于一种类型的基金，当您的资金量达到一定程度时，就可以通过购买不同类型的基金，构建投资组合，平衡风险。基金的历史业绩这个具有一定的参考性，但不是绝对代表一只基金的好坏，因为基金业绩是由多个因素决定的，比如基金经理更换、市场行情切换等都会影响，这个时候，历史业绩就不那么管用了。在看基金历史业绩时，最好查看

17、1-3年的数据，太短期的受市场波动影响较大，太长期的表现对后阶段表现影响的意义不大。在考察这个指标时，不仅要看阶段收益率，也要关注基金收益的波动性、最大回撤等要素。评价基金收益的波动性有多个指数，下面简单介绍一下常用的三个指标。值，可以显示基金的波动程度。系数如果大于1，就表示基金风险大于整体市场；若系数小于1，就代表基金波动小，风险较低。夏普指数，是经风险调整后的绩效指标，反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正数，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，若以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金单位

18、风险所获得的风险回报越高。反之，则说明了在衡量期内基金的平均净值增长率低于无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要差。而且当夏普比率为负时，按大小排序没有意义。净值增长率标准差，净值增长率反映的是基金净值在报告期内的增长情况（也就是我们常说的收益），而净值增长率标准差则反映了基金净值的波动情况，标准差越低，代表基金的表现越稳定，波动越小，反之则代表基金业绩表现的时好时坏。但记得比较基金的标准差时，一定要与同类型的基金比较，也就是说比较的基准要相同，否则没有比较的意义。比如把货币型基金和股票型对比是没有意义的。以上3个数据，第一个在基金季报等定期报告中可以

19、查询，后两个数据在一些专业基金分析网站可以查到，可以结合这三个指标做一个综合参考。基金经理及基金公司当然，除了基金本身，他的管理者也是选择基金是要重点考虑。这里，一是要挑基金经理，看他的研究履历、投资理念、投资风格、管理其他基金的历史业绩等。然后就是看基金经理的“后盾”，也就是基金的管理公司，公司的大小和投研实力，决定了基金经理能够获得哪些研究支撑，这就好比打战，不同装备和信息支撑的军队绝对是存在差异的，虽然对战果不具有决定性意义，但是影响还是很大的。推荐大家选择资管规模较大、投研实力强的基金公司。此外，选择基金时也需要考虑择时因素。这里说的择时除了考虑买入时点，更重要是通过分析市场状况，进一

20、步选择基金，比如，现在市场上有很多主题基金，当你觉得当前某个行业或者某个主题有投资潜力时，可以重点选择相关主题基金。还有一个大家经常听到的最大回撤，最大回撤是指基金在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。对很多人来说，这个数据是一个最直观的风险标尺。基金定投和基金公司的FOF业务说了这么多，要把这些搞懂，并且运用在具体投资中，最后从投资中获益是很难的一件事情。如果你想轻松一点，不花太多的精力在这个上面，也不是没有办法的，比如说你可以采用基金定投和基金公司的FOF业务。基金定投，当你不知道怎样用上面这是技术因素筛选出

21、最适合自己的基金，也不懂分析市场大趋势、主题热点什么的，就可以考虑选择定投一只权益类基金（股票型或混合型），通过定期定额投入这种方式，分散风险，也持续地较小的成本投入免去择时的烦恼。目前各大公募基金公司都在推FOF业务，相关公募产品也即将上线。FOF就是基金中的基金，或者说投资基金的基金，由基金经理为你选基金、做资产配置，远离基金选择烦恼。华夏基金目前已经成立了资产配置部，专门对接FOF业务，相关产品也在审批中，可以期待一下哟！还有“如何判断落后基金的潜力”这个问题，其实，这就是一个再选择的问题，需要考虑的因素和上面提及的选择基金的因素一样。当然再次选择时很多因素不会发生变化，就可以不再考虑，

22、比如基金管理人。更多考虑这只基金的投资标的是否具有上涨潜力、他的基金经理的投资策略（可以从基金定期报告中查看，也可以从基金持仓信息中分析）是否和市场趋势相符合。当你持有的基金的基金经理发生更换时，更需重点关注以下这些因素。当你综合考虑后就可以决定是继续坚持等待还是及时止损或者见好就收落袋为安。基金的优势，劣势及适应性基金优势1.多元化。不论你的资金量多寡，投资者都要遵循多元化投资这一重要法则。但是普通投资者由于资金量有限，如果想做到充分的多元化投资，持有不同类型的股票、债券和其他投资品种，最后的效果可能适得其反，使得投资回报无法保障。尤其是如果不具备相应的专业技能就去投资，风险的漏洞更大。而通

23、过购买共同基金，投资者就可以瞬间获得一个充分多元化的投资组合。当然，如果只买一只基金还是做不到个人全部资产的多元化，还需要持有若干种不同风格和投资方向的基金产品。 2.规模效应。和其他行业一样，如果你购买的东西多，数量大，你就可以获得商家的更多折扣。共同基金的巨额资金运作就可以让他们从券商那里拿到更低的交易佣金，可以显著降低交易成本。 3.流动性强。共同基金的流动性和股票一样强，投资者可以随时购买和赎回基金。从流动性角度来讲，投资基金比投资房地产或其他不动产有着显著的优势。而且投资者还可以分批分期买入基金，不会因为暂时资金量有限就无法从事投资活动。 4.专家理财。相对于绝大多数投资大众，基金管

24、理人应该称得上是专家。他们对于股票投资知识和技能的掌握，以及资源的支持要远高于普通投资者。让基金专业人员帮助自己打理投资，虽然不能保证他们的表现就一定出众，但基本会比自己随意“下注”或将资金闲置的效果要好许多。基金劣势1.资金闲置。共同基金管理的资金来自于成千上万的投资者，每天都要应对投资者的买入或赎回，这就要求共同基金必须持有一定规模的现金来应对赎回，但这种现金规模有一个度的要求。持有太多的现金对于增强资金流动性是有好处的，但大量无法用作投资的闲置资金对于投资者获取更多的回报则不是件好事。2.难以评估。投资者无法像投资股票那样用基本面、市盈率、每股收益等成熟可靠的办法来把握一只基金的好坏，评

25、价基金的方法很少。而基金的净值只是表明资产减去负债后的一个结果，不能用来评价基金的孰优孰劣。尽管市场上有市场研究中介提供的排名和评级，但这只是反映基金历史的表现，而无法反映基金现实的表现，更无法推测未来的回报。事实上，由于基金评价方法很少，许多投资者最后还是靠基金的过去表现来决定买那只基金。3.广告误导。与私幕基金不同，共同基金是可以大做广告来公开销售基金的，而投资者的购买决定也很容易受到基金公司广告的影响。有的时候，基金出于营销考虑，会作出一些与事实有误的误导性描述。比如将一只投资消费类股票的基金起名为小盘成长型基金，使得那些追求高风险高回报的投资者在买入后才发现基金实际运作时的情形并非如此

26、，而达不到预期的投资效果。所以，投资者在面对基金广告时也要像看待其他产品的广告一样，不能只看名称就贸然购买，需要做进一步的研究。4.回报不确定。同许多投资产品一样，共同基金不会承诺你固定的回报，而且存在很高的投资损失风险，尤其是股票型基金，其净值即你的投资回报的变化是随其持有股票的股价变化而变化的，并不会因为是专家理财就能消除风险和波动性。所以，投资者在介入基金时要有充分的心理准备，并做一番研究，确定自己可以承受多大的风险，来投资与之相应的基金产品。基金的适用性基金适用性是指基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，注重根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的

27、基金投资人。通常来说，低风险承受能力的投资者对应低风险等级基金产品；中风险承受能力的投资者对应中、低风险等级基金产品；高风险承受能力的投资者对应高、中、低风险等级基金产品。如果对应，就视为销售匹配，如果不对应，就视为销售不匹配。还可以采取组合匹配法，下图为某证券公司给出每个类型基金投资人对应的基金组合中不同风险等级基金的投资比例的建议值。高风险基金产品中风险基金产品低风险基金产品积极型80%15%5%稳健性15%80%5%保守型5%15%80%除此之外，还可以使用分值匹配法。根据投资人填写风险承受能力调差问卷，在每位投资人进行测评时，将记录该基金投资人的测评分值，以测评分值作为高风险等级基金产

28、品投资的比例。如果某位投资人测评分值是85分，就建议其高风险等级基金产品配置比例是85。基金在国内外的发展趋势国内趋势从发达国家的经验看，养老计划和保险计划与共同基金的发展也有着密切联系，相当一部分养老计划允许雇员直接为养老而投资。基金业的发展可促进资源的优化配置。因为，基金以其创新的运作机制和科学的组织结构将促进资源的整合及优化配置。而且，基金作为重要的金融中介，在储蓄与投资转化中所起到的重要作用也对整个社会资源的优化配置做出贡献。基金业的发展满足了不同的投资需求，有利于促进市场的繁荣和发展。主要体现在三个方面：一是对市场主体的深化，个体投资者由于手中所掌握的资源和信息都非常有限，在与机构投

29、资者的市场博弈中经常处于弱势，但通过参与投资基金，集合成为机构投资者参与市场，在能量和效率上都得到大大提升。所以，以基金为代表的机构投资者比例的上升，可以提高整个市场活跃程度和运作效率。二是可提高市场的有效性和规范性。基金作为专业投资者，在投资技术、投资理念方面都处于领先的地位，并拥有较强的信息收集和分析能力，能够对市场信息迅速作出反应，促进市场有效性的提高；同时基金的运作处于严格的法律体系和监管体系作用下，特别是对于公募型基金有较高的信息披露的要求，经营运作都比较透明，有利于市场形成比较规范的运作氛围。基金还有利于市场客体的深化，基金积极参与各个金融市场的投资，资金的持续流入客观上促进了所投

30、资金融品种的活跃和发展。基金业的发展客观上可对证券市场起到一定的稳定作用。由于基金运作的资金量比较大，决定了其在操作中不可能频繁地进出市场，一般采取长期投资的操作思路；而在品种选择中，基金作为理性投资者，注重从公司的基本素质出发挖掘投资价值被低估的投资品种，长期价值投资的理念有助于平抑市场的投机气氛。从这两方面看，基金对于稳定市场客观上是具有一定作用的，这是由基金内在性质所客观决定的。但是，应该注意到，基金在稳定市场中并不能起到决定性的作用。而基金相对稳定作用主要是指传统公募型的基金，私募型基金特别是对冲基金，由于其在风险偏好、运作模式上的特殊性，基本不具有对于市场的稳定作用，甚至可能产生加剧

31、波动的作用。目前我国证券投资基金业已进入了一个规范与创新的发展阶段，经过四年的试点探索，我国证券投资基金在深度和广度方面均有了相当程度的发展，对我国证券市场的发展发挥了积极的推动作用，并且正在走向国际化，表现为，一是制度设计的国际化趋势和市场准入限制的逐步取消；二是证券投资基金管理的社会化趋势和基金构成的多元化趋势。国内基金业的发展历程还非常短暂，但是在不长的时间内涌现了一些具备较高运作水平的投资基金和基金管理人。可以说，长期投资中国股票市场是看好中国经济的长远前景，而看好中国证券市场的发展则证券投资基金是理想的长期投资品种。美国趋势作为全球规模最大、发展最为全面的基金市场，美国基金行业的一举一动都受到全球投资者的关注。美国基金业总量巨大且资产配置多元化。根据ICI统计数据，2015年底美国市场基金（包括共同基金和ETF规模达到17.8万亿美元（按照当前汇率折算近120万亿人民币），占全球开放式基金的比例超过48%，处于全球绝对领先的地位。如果仅看ETF市场，全球2.9万亿美元的ETF中，美国市场ETF规模2万亿美元，占比超过72%，更是遥遥领先其他市场主体。同时，美国基金资产分布也较为多元化: