公司上IPO的条件及要求

1、公 司 上 市 I P O 的 条 件 及 要 求 一、 在中国A股上市公司首次公开发行股票的条件1、主体资格 发行人应当是依法设立且合法存续的股份.经国务院批准,在依法变 更为股份时,可以采取募集设立方式公开发行股票.发行人自股份成立后,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外, 有限责任公司按原账面净值折股整体变更为股份的,持续经营时间可以从有限 责任公司成立之日起计算. 发行人的注册资本金已足额缴纳,发行人唯股东用作出资的资产的财产权转移手续已办 理完毕,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷. 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策.发行人最近3年内主

2、营业务和董事、高级治理人员没有发生重大变化,实际限制人没有 发生变更.发行人的股权清楚,控股股东和受控股股东,实际限制人支配的股东持有的发行人股份 不存在重大权属纠纷.2、独立性 发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的水平.发行人的资产完整.发行人的人员独立. 发行人的财务独立. 发行人的机构独立. 发行人的业务独立.发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷.3、标准运行发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度,相 关机构和人员能够依法履行责任.发行人的董事,监事和高级治理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规,知悉上 市公司及其董事、监事和高级治理

3、人员的法定义务和责任. 发行人的董事、监事和高级治理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格. 发行人的内部限制制度健全且被有效执行,能够合理保证财务报千的可靠性,生产经营 的合法性,劳动效率与效果.发行人不得有以下情形：A、近36个月内未经法定核准,擅自公开或变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发 生在36个月前但目前仍处于持续状态.R近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规.受到行政处 罚,且情节严重.G近36个月内曾向中国证监会提出来发行申请, 但报送的发行申请文件有虚假记载、 误导 性陈述或重大遗漏；或不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或以不下手段干

4、扰中 国证监会及其发行审核委员会的审核工作；或伪造、变造发行人或其董事、监事、高级 治理人员的签字、盖章.D报送的发行申请文件有虚假记载,误导性陈述或重大遗漏.E、因犯罪被司法机关立案侦查,尚未有明确结论意见.F、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形.4、财务与会计发行人资产质量良好,资产负债结构合理,盈利水平较强,现金流量正常. 发行人的内部限制在所有重大方面是有效的,并由注册会计师出具了无保存结论的内部限制签证报告.发行人会计根底工作标准,财务报表的编制符合企业会计准那么和相关制度的规定,在所 有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量,并由注册会计师出 具了无保

5、存意见的审计报告.发行人编制财务报表应以实际发生的交易或者事项为依据,在进行会计确认、计量和报 告时应当保持应有的谨慎；对相同或者相似的经济业务应选用一致的会计政策,不得随 意变更. 发行人应当完整披露关联方关系并按重要性原那么恰当披露关联交易.关联交易价格公允,不存在通过关联交易操纵利润的情形.发行人应当符合以下条件：A、最近3个会计年度净利润均为正数,且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常 性损益前后较低者为计算依据；R最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币 3亿元；G发行前股本总额不少于3000万元；D最

6、近1期末不存在未弥补万损.发行人依法纳税,各项税收优惠符合相关法律法规的规定.发生人的经营成果对税收优 惠不存在严重依赖. 发行人不存在重大偿债风险,不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大事项. 发行人申报文件中不行有以下情形：A、成心遗漏或虚构交易事项或其他重要信息；R滥用会计政策或会计估计；G操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或相关凭证. 行人不得有影响其持续盈利水平的情形.5、募集资产运用 集资金应当有明确的使用方向,原那么上用于主营业务. 募集资金数额和投资工程应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管 理水平等相适应.？ 募集资金投资工程应符合国家产业政策、

7、投资治理、环境保护、土地治理以及其他法 律、法规和规章的规定.？ 发行人董事会应当对募集资金投资工程的可行性进行认真分析,确信投资工程应当有较好的市场前景和盈利水平,有效防范投资风险,提升募集资金使用效益.？ 募集资金投资工程实施后,不会产生同业竞争或对发行人的独立性产生不利影响. 发行人应当建立募集资金专项存储制度,募集资金应当存放于董事会决定的专项账户.2、 在中小板上市公司首次公开发行股票的条件 首次公开发行上市的财务与股本条件如下其他参考主板,中小板与主板根本保持一致1、股本条件？发行前股本总额不少于3000万RMB发行后股本总额不少于5000万RMB2、财务条件？最近3个会计年度净利

8、润为正,且累计超过人民币 3000万元.？最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元人民币或是最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元人民币.？最近1期未无形资产扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后占净资产的比例不高于 20%.最近1期末不存在未弥补万损.3、 在创业板上市公司首次公开发行股票的条件1、根本条件？发行人是依法设立且持续经营 3年以上的股份,有限责任公司按原账面净值折股整体变更为股份的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算.？最近2年连续盈利,最近2年净利润累计不少1000万元,且持续增长；或最近1年盈 利,且净利润不少于500万元,最近1年营业收入不

9、少于5000万元,最近两年营业收入增 长率均不低于30%净利润以扣除非常损益前后孰低者为计算依据.最近1期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损.发行后股本总额不少于3000万元.2、发行人应当有持续盈利水平,且不存在以下情形：？发行人的经营模式、产品或效劳的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利水平构成重大不利影响；？发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利水平构成重大不利影响；？发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；？发行人最近1年的营业收入或净利润对关联方或者

10、有重大不确定性的客户存在重大依赖； 发行人最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；他可能对发行人持续盈利水平构成重大不利影响的情形.3、对董事、监事和高级治理人员的要求：发行人的董事、监事和高级治理人员了解股票发行上市有关的法律法规,知悉上市公司及其董事、监事、高级治理人员的法定义务和责任；最近 2年董事、高级治理人员没有发生 重大变化；发行人的董事、监事和高级治理人员具备法律、行政法规和规章规定的任职资格. 4、其他条件发行人具有完善的公司治理结构,依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、 董事会秘书、审计委员会制度、相关机构和人员能够依法履行责任.发行人的注册资本已

11、足额缴纳,发行人或股东用作出资的资产的财产权转移手续办理完毕, 发行人的主要资产不存在重大权秘属纠纷；股权清楚,控股股东和受控股股东,实际限制人 支配的股东持有的发行人股份不存在重大权必纠纷；资产完整、业务、人员、财务、机构独 立,具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的水平,不存在同业竞争.发行人主要经营1种业务,其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合 国家产业政策及环境保护政策；最近2年主营业务没有发生重大变化,实际限制人没有发生 变更.发行人依法纳税.各项税收优惠符合相关法律法规的规定；发行人的经营成果对税收优惠 不存在严重依赖.不存在重大偿债风险,不存在影响持续经营的

12、担保、拆讼以及仲裁等重大 事项.发行人会计根底工作标准,财务报表的编制符合企业会计准那么和相关会计制度的规定, 在 所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、 经营成果和现金流量,并由注册会计师出具 了无保存意见的审计报告. 发行人及其控股股东、实际限制人最近 3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共益 的重大违法行为.有限责任公司需要改制为股脸方可上市制定整除公司改制才裳. M财皮划才美的执行.壮洛越调山介机加,*域二育普-心 小支更4： 徒痞微立心身百升创总丸会.帚承双为募舰 生,建章*,*山I仲 试乘埠嘏早获, 制林比制工摹中国证监会的审核要点：1、税收问题；2、产权证书3、环保问题4、

13、独立性5、国资转让6、募投工程7、核心竞争力公司上市过程中常见的问题1、出资瑕疵2、委托持股3、资产重组在审企业考前须知1、重大变化及时报告目前,在审企业多,经济环境、市场环境变化大,有些行业的企业业绩可能出现较大的变化, 有些企业可能对投融资进行调整.已申报企业出现的重大变化及新出现的重要情况要及时向 中国证监会报告. 企业申请上市所安排的募集资金投资工程,有的具有较强的时效性,有的在审企业可行 筹集资金先行投资,或者在审核过程中变更募集资金工程.对于一些企业先用银行贷款 对募集资金投资工程进行投资,将来用募集资金进行还贷,须如实披露. 对于变更募集资金工程的,由于中国证监会需就募集资金投资

14、金工程是否符合国家产业 政策征求国家发改委意见,如企业更换工程,需重新履行征求意见的程序.2、股权变动问题 按审核制度的要求,在审核过程中的企业,如果出现增资引入新股东,或者发起人股东 及主要股东转让股份引入新股东,中国证监会原那么上要求企业撤回材料,保荐人重新履 行尽职调查之后再重新申报.对于目前在审企业,如出现增资引入新股东,或者出现股东进行股权转让,须根据上述有关要求执行.3、利润分配问题 企业在审核期间提出向现有老股东进行利润分配的,发行人必须实施完利润分配方案后 方可提交发审会审核；假设利润分配方案中包含股票股利的,必须追加利润分配方案实施 完毕后的最近一期审计,利润分配方案应符合公

15、司章程中规定的现金分红政策,发行上 市前后利润分配政策应保持连续性和稳定性. 保荐机构应对发行人在审核期间进行利润分配的必要性、合理性进行专项说明,就利润 分配方案的实施对发行人财务状况、生产运营的影响进行分析并发表核查意见.2022年10月中国证监会发存?关于修改上市公司现金分红假设干规定的决定?以下简称57号令.57号令要求上市公司在公司章程中明确现金分红政策,并在定期报告中增强 对分红政策及执行情况的信息披露. 对申请首次公开发行的公司,?公开发行证券的公司 信息披露内容与格式准那么第1号-招股说明书?第112条规定“发行人应披露最近三年股 利分配政策、实际股利分配情况以及发行后的分配政

16、策. 为使投资者对公司分红有明确预期,同时与57号令等相关规定相衔接,在IPO审核中要求 公司对发行后的股利分配政策要细化,明确披露包括股利分配的原那么、股利分配的形式选 择、是否进行现金分红、现金分红的条件等；选择现金分红的,可进一步明确现金股利 占当期实现的可分配的利润的比例.未过会企业问题分析1、2022年IPO被否原因分类统计-主板主要问题家数占比持续盈利水平不确定及募投工程存在较大风险 一754%独立性较差538%标准动作存在较大问题215%内控机制不全18%信息披露质量较差215%经营业绩对税收优惠存在较大依赖18%持续盈利水平不确定及募投工程存在较大风险是中小板企业被否的主要原因

17、 2、2022年IPO被否原因分类统计-创业板主要问题家数占比独立性427%持续盈利水平及自主创新水平853%主体资格320%客户集中度过高17%募集资金运用及产能消化17%信息披露17%M运作640%财务会计533%电子信息类企业是2022年创业板审核的重灾区,且申报创业板的电子信息类企业收入规模 都偏小,很多被否企业收入都小于1亿元,例如麦杰科技、方正软件、方直科技、博晖光电. 持续盈利水平存疑首发方法要法度发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖,并列举了六种影响持续盈利水平的情形.四川龙蟒钛业采用硫酸法生产钛白粉, 属于国家限制开展的产业,虽然公司已形成循环经济 产业链,环保达票排放,

18、但不排除国家今后对硫酸法钛白粉生产采取更严格的限制举措和环 保政策,因此公司行业前景不明确,同行业的山东东佳集团首发申请也被否决.永兴特钢以 不锈废钢为原料生产不锈钢棒线材,受金融危机影响2022年四季度销售收入较前三季度均值减少%较2022年下降同时公司主要原料锲的价格大幅下滑,剧烈波动的原材料也对 公司经营产生极大风险.南京馨能电力报告期内业绩增长乏力, 其中2022年扣除非经常性损益的净利润仅比 2022年 增长88万元,同时报告期内软件产品增值税退税占当期利润总额的比重分别为 %口%税收优惠存在依赖.上海同济同捷报告期内营业收入增长率缺乏10%净利润增长率缺乏5%企业成长性存疑,同时在

19、2022年上半年中国汽车行业全面走强的背景下,公司盈利水平大幅下降,现实公司 未来持续盈利水平存在不确定性.募投工程存丰风险湖南凯美特气募投工程为氮气回收,不同于公司现有产品二氧化氮和干冰的生产,同时未详细披露募投工程技术和技术特点,募投工程存在一定技术风险.吉林集安益盛的募投非林地栽参工程运行期7年,第8年至13年达产,工程产生效益时间较长,工程建设方案能否按时完成及工程实施效果存在较大的不确定性.吉林永大的募投工程主要用于永磁开关产品的扩产,公司募投工程三个产品只是经过小批量试产阶段,尚未经过大批量生产的品质考验和市场开拓考验,同时永磁开关产品尚未获得高端电气开关市场主流客户的全面认可,募

20、投工程产品销售品牌为美国EATO心司授权使用,使用期限至2022年12月31日,募投工程达产后如果 EATO公司停止授权,将对公司造成 不利影响.福星晓程的募投工程为数字互感器产品,目前还属于市场空白,而且公司仅推出试验阶段产品,经营风险较大.奇想化工的募投为年产4万吨水性乳液复膜胶产品生产建设工程, 公司账上现金约有4亿之 多,且募投工程已于2022年开建预计再过4个月就能投产,募集资金意义不大.独立性问题株洲天桥起重2022年两次向股东中旅国际抚顺工程部和遵义工程部销售铝电解多功能机组 12台,产生销售收入万元,占当年销售收入天桥起重将这两笔交易定性为偶发性关联交 易,存在中铝国际为天桥起

21、重粉饰业绩的嫌疑.苏州通润驱动与控股股东在报告期内存在大比例的原材料关联采购,且未来仍将持续,2022-2022年度,通润驱动向控股股东下属公司采购原材料5199万元、6082万元、6677万元,占同期该原材料采购的比重分别为 % % %,且2022、2022年关联交易低于非关联方, 同时通润驱动募投达产后,其余关联方的关联交易仍将继续.芜湖安得物流2022年、2022年、2022年、2022年1-6月份与控股股东美的集团及其子公 司发生的业务收入占同期营业收入的比重分别为 % % %关联交易产生的毛利润占当期 总毛利的比重分别为% % % %申请人自身业务独立性较差,对限制股东等关联方存在较

22、 大依赖.航天生物2022年和2022年第一大客户上海寰誉达生物制品公司、 2022年第二大客户上海 天曲生物制品公司均为关联企业,航天生物2022年向这两家公司销售万元,占当期销售收入的%标准动作和内限制度问题首发方法要求发行人的内部限制制度健全且被有效执行,能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、劳动的效率与效果；发行人有严格的资金治理制度,不得有资金被控股 股东、实际限制人及斯的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形.四川龙蟒钛业在报告期内与控股股东限制的其他企业之间存在资产租赁、资产收购、代付职工工资、代偿债务、代垫水电费等关联交易.立立电子在与股份公司主要发起人之间的局部股权交易未按有关要求履行必要的决策程序,导致拟上市公司相