《财务管理学》综合复习资料

1、财务管理学综合复习资料一、名词解释1间接筹资2市盈率3财务杠杆系数4. 获利指数5财务管理的目标6营运资金7. 经营杠杆8年金二、单项选择题1. 息税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（ ）。A.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.联合杠杆系数D.边际资本成本2. 投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。A.净现值法B.获利指数法C.内部报酬率法D.平均报酬率法3. 下列融资方式中，资本成本最高的是（ ）。A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4. 经济批量是指（ ）。A.采购成本最低的采购批量B.定货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量 D.

2、存货总成本最低的采购批量5. 根据公司法的规定，公司累计发行的未偿付的债券总额不超过公司净资产的（ ）。 A.60%B.40%C.50%D.30%6下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ ）。A现金流量比率B资产负债率C偿债保障比率D利息保障倍数7在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是（ ）.A风险越大，报酬越高B风险越低，报酬越高C风险和报酬没有关系D风险大，报酬应该相应增加8间接筹资的基本方式是（）。A发行股票筹资 B 发行债券筹资 C 银行借款筹资D投入资本筹资9下列不属于债券筹资的优点的是（）。A债券成本较低B可利用财务杠杆C保障股东控制权D筹资数量不受限制10 ( )可作为没有通货

3、膨胀时的纯利率，或平均利率。A.变现力附加率B.国库券的利率C.利息率D.股利率11. 在计算速动比率时 , 要从流动资产中扣除存货部分 , 其原因在于在流动资产中 ( ) 。A. 存货价值变动较大B. 存货质量难以保证C. 存货变现能力最低D.存货数量不易确定12下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( ) 。A 获利指数 B 投资利润率C 净现值 D 内部收益率13. 流动比率反映的是 () 。A. 短期偿债能力B. 长期偿债能力C.流动资金周转状况D. 流动资金利用情况14下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( ) 。A净现值率B 投资回收期 C 内部收益率 D 投资

4、利润率15非系统风险 ( ) 。A 归因于广泛的价格趋势和事件B 归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C 不能通过投资组合得以分散D通常是以系数进行衡量16现金作为一种资产，它的 ( ) 。A 流动性强，盈利性差 B 流动性强，盈利性也强C 流动性差，盈利性强 D 流动性差，盈利性也差17下列哪个项目不能用于分派股利( ) 。A 盈余公积金 B. 资本公积C税后利润D 上年未分配利润三、判断题1不可分散风险的程度，通常用系数来计量。作为整体的证券市场的系数为1。( )2风险大的项目，收益一定高。 ( )3企业财务管理的目标是追求现金流转的平衡。4一般来说，债券的票面利率越高，债券的发条价格就

5、越低，即折价发行。5企业宣布发放股票股利将会引起负债比率下降。（ ）6当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5 时，总杠杆系数为 3。（ ）7企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（ ）8增加负债，将会提高每股股利。（）9保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（ ）四、简答题1简述直接筹资与间接筹资的差别。2杜邦分析系统将权益报酬率分解成哪些财务比率的乘积？这些财务比率的高低分别代表什么经 济含义。3简述企业现金管理的目的和内容。4什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？5试述企业持有现金的动机。6试述银行短期借款的优缺点。7为什么说净资产收益率是上市公司最重要的

6、财务指标？五、计算题1某公司年耗用某材料 70000 千克，单位采购成本为 180 元，储存成本为 4 元，平均每次进货费用为 40 元，假设该材料不存在缺货情况。要求计算：乙材料的经济进货批量；经济进货批量下的相关总成本；经济进货批量下的平均占用资金；年度最佳进货批次。2某公司的有关资料如下：该公司预计 2001 年需要增加外部筹资 49000 元。该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润 50%留用于企业。 2000 年销售收入为 15 000 000 元，预计 2001 年销售收入增长 15% 。要求：测算 2001 年当年留用利

7、润额。测算 2001 年资产增加额。3某企业年销售净额为 280万元，息税前利润为 80万元，固定成本为 32 万元，变动成本率为60%；资本总额为 200 万元，债务比率为 40%，债务利率为 12%。试分别计算该企业的营业杠杆系 数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。4 某公司需要增加资本 500 万元，现有两个筹资方案，情况如下：筹资方式筹资方案甲筹资方案乙筹资额（万元）个别资本成本（%）筹资额（万元）个别资本成本（%）长期借款807.01107.5公司债券1208.5408.0普通股票30014.035014.0合计500500要求：计算甲、乙两种方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。5 国

8、库券的利率为 4%，市场证券组合的报酬率为 12%。 要求：计算市场风险报酬率。当值为 1.5 时，必要报酬率为多少？如果一投资计划的值为 0.8，期望报酬率为 9.8%，是否应当进行投资？ 如果某股票的必要报酬率为 11.2%，其值应为多少？6某公司年初存货 30000 元, 年初应收账款为 25400 元, 本年末计算出流动比率为 3, 速动比率 为 1.3, 存货周转率为 4 次 , 流动资产合计为 54000 元 , 公司的本年销售额是多少 ?如果应收账款以外 的速动资产是微不足道的 , 其平均收账期是多少天 ?（天数取整 ）8财务管理学综合复习资料参考答案一、名词解释1 间接筹资 ：

9、是指资金的需求方与资金的供应方，通过金融机构，间接接进行的资金融通。2 市盈率 ：也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。3 财务杠杆系数 ：是普通股每股税后利润变动率相当与息税前利润变动率的倍数。4 获利指数 ：投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。5 财务管理的目标 ：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的 基本标准。6. 营运资金 ：是指在企业经营活动中战胜在流动资产上的资金。广义的营运资金又称毛营运 资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债 后的余额。7. 经营杠杆 ：企业在经

10、营活动中对营业成本中固定成本的利用。8. 年金 ：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。、单项选择题题目12345678910答案BAADBADCDB题目11121314151617答案CBABAAB、判断题题目123456789答案四、简答题1答：筹资机制不同。直接筹资依赖于资本市场机制如证券交易所，以各种证券为媒介；而间接筹 资既可运用市场机制，也可运用计划或行政手段。筹资范围不同。直接筹资可利用的筹资渠道和 筹资方式比较多，而间接筹资的范围相对较小。筹资效率和筹资费用高低不同。直接筹资因程序 较为繁杂，准备时间较长，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，筹资效率高，成 本低。筹

11、资效应不同。直接筹资成本低，可以改善企业的资本结构，但会影响企业的控制权；而 间接筹资成本高，但不会影响企业的控制权。2答：杜邦分析系统将权益报酬率分解成销售净利率、 总资产周转率和权益乘数的乘积， 其中销售净 利率表示每一元销售收入获得利润的能力，总资产周转率表示资产的使用效率或周转速度，权益乘 数表示企业的财务结构，权益乘数越大表示负债比例越高。3答： 现金管理的目的是：以最少的现金保证经营的需要，降低风险，又不使企业有过多的闲置现金。 现金管理的内容是：编制现金预算，对日常现金的收支加强控制，采取一定策略保证现金收支平衡。4答：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价， 包括筹资费用

12、和用资费用。 起作用表现为： （ 1）资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济指标。 （ 3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。5答：交易需求。预防性需求。投机需求。6答：银行短期借款的优点是： （1）银行资金充足， 实力雄厚， 能随时为企业提供比较多的短期借款。 对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。（ 2）银行短期借款具有较好的弹性。可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。银行短期借款的缺点是： （ 1）资金成本较高。 （ 2）限制较多。7答：净资产收益率是上市公司最重要的财务指标，

13、原因是（1）反映投资者的报酬水平，是投资者最关心的指标； （ 2）它是上市公司必须公布的指标之一， 因为它决定着上市公司能否取得配股资格； （ 3）也是杜邦分析法的核心指标。（ 4）它体现了财务管理的目标企业价值最大化。 五、计算题1参考答案：已知 A 70000， B40， C4（1） Q2ABC 2 70000 40 1183（千克）（2）经济进货批量下的相关总成本2ABC 2 70000 40 4 4733 （元）3）经济进货批量下的平均占用资金PQ 180 1183W106470 （元）224）年度最佳进货批次A70000 59 （次）Q11832参考答案：2001 年当年留用利润为： 15 000 000（1+15%）8%（1-33%）50%=462 300（元）根据需要追加的外部筹资额，该公司 2001 年资产增加额为：49000+1500000015%18%+15000000（1+15%） 8%（ 1-33%） 50%=916300（元）3参考答案：280 280 660%营业杠杆系数： 1.428028060% 3280财务杠杆系数： 1.1480 200 40% 12%联合杠杆系数： 1.4 1.14=1.64参考答案：甲方案的综合资本成本：7% （ 80500）8.5%（120500） 14%（ 300500） 11.56%乙方案的综合资本成本：7% （