某企业财务报表分析

1、目录第一章财务报表分析的意义2第一节会计的功用、使用者和决策2第二节财务报表的法规环境5第三节财务报表分析的意义8第二章资产负债表9第一节资产负债表的要素-资产、负债和股东权益9第二节资产负债表的格式11第三节资产负债表的分析12第三章经济业务的系统记录15第一节在分类帐户中记录经济业务15第二节编制试算表19第四章利润表22第一节营业利润的计量22第二节年末费用和收入的调整27第三节资本支出和收益支出28第四节折旧的作用和折旧的核算29第五节政府补助的核算30第六节研究和开发支出的核算31第五章有限公司的财务报表32第一节有限责任公司的组成和性质32第二节股票溢价帐户和送股的发行33第三节财

2、务报告的陈报和内容34第六章现金流量表及其分析38第一节现金流量表的重要性38第二节现金流量表简介39第四节现金流量表的分析43第七章财务报表的综合分析50第一节财务报表分析的基本方法50第二节综合比率分析53第三节不同公司比较分析的若干问题59第四节关于财务报表分析的局限性59第五节避免陷入“泡沫”60第六节关注审计意见的信息含量62第七节关注股利分配政策的信息含量65第八节综合财务分析报告的组织66第九节公司综合财务分析举例66第八章企业财务绩效的考核体系79第一节功效系数法财务绩效体系80第二节企业创值评价体系82第九章财务报表分析专家系统介绍88第一节财务报表分析专家系统对企业的价值8

3、8第二节财务报表分析专家系统功能介绍89第一章财务报表分析的意义第一节 会计的功用、使用者和决策、财务信息和决策财务报表反映是企业的财务信息，那么什么是企业的财务信息呢？我 们给的基本定义是：财务信息是用数值术语来表示有关一个企业的信息。财务信息的例子如下：2002年销售额为1.5亿元；2001年的管理费用比上年同期减少了 10%;2001年现金分配股利总额达到1000万元。财务信息的主要来源是企业所编制的财务报表，而财务报表有是通过企业会计 部门所负责的财务会计系统产生的，因此了解一些财务会计知识对于我们分析 财务报表无疑是十分有益的。一个被广泛认同的会计的定义为：会计的任务是企业为它的不同

4、利害集团编制相关的财务信息。这些财务信 息的作用是影响这些利害集团的决策。会计的这一定义可以从两方面理解：其一，会计的这一定义是从其对与企业有不同利害关系的社会各类成员的 功用的角度给定的。这一功用便是帮助人们对一个企业的信用级别、偿债能 力、投资价值等等做出判断和决策。加工经济活动的 原始数据输入财务报表其二，会计是一信息系统，该系统输入的是记载企业各类经济活动的原始 数据如销售数据、工资费用数据等等，然后按照一定的规则对这些数据进行加 工，输出的便是财务信息。这些财务信息服务于企业的不同利害关系集团的决 策。会计信息系统的图示如下：原始数据按照一定规 则记录至财务会计的 分类帐系统；分类帐

5、系统的记录按 照一定规则定期编制 为报表图1.1会计是一信息系统注、：见ACCA财会资格证书培训教材财务报表解释图1.1中提到的“规则”、“分类帐”和“财务报表”都是本书稍后要阐述 的内容。二、会计信息的使用者会计信息的主要使用者是与企业有利害关系的集团，它们包括：股东或所 有者，即拥有企业股权或所有权的人；债权人，即用赊销的方式向企业提供产 品或劳务的供应商，或向企业贷款的银行；雇员，即目前在企业工作或可能为企业工作的人；政府，即向企征税和监察企业执行各种法规情况的税务局、工 商行政管理局以及其它相关的政府部门；经理，计划、组织和控制企业经济活 动的人。他们之间的关系如图1.2所示：图1.2

6、会计信息使用集团之间的关系与企业有关的利害关系集团除了上述之外还应包括顾客、公众和竞争对手， 这些会计信息的使用者对于财务信息的不同需求描述如下：（一）公司股东公司股东是公司的直接投资者或购买公司股票的人。他们要作的决策往往在 于是否向某一企业进行投资或是否保留其在某一企业的投资。为了作出这类决 策，股东需要估计企业的未来收益与风险水平。因此，他们对企业的获利能力 以及投资风险方面的信息感兴趣。对于上市公司的股东而言，他们还会关心自己持有的公司的股票的市场价值。 公司的现金（货币资金）流入和流出方面的信息也会吸引他们的注意力，因为 良好的现金流量状况既可以使公司能顺利地维持其经营活动，还可以使

7、公司在 分红时能考虑分发适度的现金股利。（二）公司的贷款提供者公司贷款提供者可以分为短期贷款者和长期贷款者。其中，短期贷款者提供 的贷款期限在12个月以内，他们对公司资产的流动性的关心甚于对其获利能力 的关心。长期贷款者则关心其利息和本金是否能按期清偿。对企业而言，能按 期清偿到期长期贷款及利息，应以具有长期获利能力及良好的现金流动性为基 础。（三）商品和劳务供应商商品和劳务供应商与公司的贷款提供者的情况类似。他们在向公司赊销时提供 商品或劳务后即成为公司的债权人。因而他们必须判断企业能否支付所需商品 或劳务的价款。从这一点来说，大多数商品和劳务供应商对公司的短期偿债能 力感兴趣。另一方面，某

8、些供应商可能与企业存在着较为持久的稳固的经济联 系。在这种情况下，他们又对企业的长期偿债能力感兴趣。四、公司的管理团队公司的管理团队受公司股东的委托，对公司股东投入公司的资本的保值和增值 负有责任。他们负责公司的日常经营活动，必须确保公司支付给股东与风险相 适应的收益、及时偿还到期的银行债务和欠供应商的货款，并能使公司的各种 经济资源得到有效利用。因此，公司的管理团队对企业财务状况的各个方面均 感兴趣。五、顾客在许多情况下，公司可能成为某个客户的重要的商品或劳务供应商。此时，顾 客关心的是公司连续提供商品或劳务的能力。因此，顾客关心企业的长期前景 及有助于对此做出估计的获利能力指标与财务杠杆指

9、标。六、公司雇员公司雇员通常与公司存在长久、持续的关系。他们关心工作岗位的稳定性、工 作环境的安全性以及获取报酬的前景。因而，他们对公司的获利能力和偿债能 力比率感兴趣。七、政府管理部门政府与公司间的关系表现在：税务管理部门对企业的销售和盈利水平感兴趣。 证监会可能对公司的盈利能力、关联交易感兴趣。八、公众公众对特定公司的关心也是多方面的。他们关心公司的就业政策、环境政策、 厂品政策等方面。九、竞争对手竞争对手希望获取关于公司财务状况的会计信息及其他信息，借以判断公 司间的相对效率。同时，还可为未来可能出现的公司兼并提供信息。因此，因 而他们对企业财务状况的各个方面均感兴趣：如毛利率、提供给客

10、户的信用期 限、销售增长的速度等等。三、会计信息的质量特征会计信息系统向各利害关系集团提供信息服务，那么会计信息的质量应该 达到什么样的标准，才能满足报表使用者决策的需要呢？以下我们讨论高质量 的会计信息应该满足的质量特征：（一）相关：这是指会计信息要与拟作出的决策有关。相关性最后取决于使 用者和他（或她）需要作出的决策。比如作为股东的投资机构可能考虑是否继 续持有某一企业的股权，那么该企业的投资回报率与行业的平均回报率的比较 便是相关信息。（二） 易懂：财务报表的表现形式和陈述的内容应该能被使用者理解，同时不能省略对熟悉的使用者可能有价值的情报。当然，这并不意味着一个未经过任何培训的人便能读

11、懂财务报表的全部或大部分内容。（三）适时：有用的财务报表应该是最近的和在会计期间结束不久后公布的。在本节四中我们还将提到会计信息的价值与会计信息报告的适时有关，在一项经济事件发生很久以后才公布的财务信息对决策者几乎没有价值。以前国内的上市公司一年只需要公布两次财务报告，即年中一次和年度一次。从2002年第一季度开始，所有上市公司必须公布季报，这将增加上市公司的会计信息对于投资者的价值。（四）可靠：会计信息对于使用者是否可靠取决于真实陈述、实质性和完整性。1真实陈述：会计信息必须如实反映所陈述的经济业务的影响。会计系统对经济业务内容的描述、归类、计量都应客观而不带偏见，否则会计信息便不能反映实际

12、发生的经济业务。2实质性：企业会计制度已经将实质性归于会计核算的基本原则。实质性原则是指在会计核算中经济业务的实质高于法律的形式。比如，在设备的融资租赁期间，设备的法定所有权是属于出租人的，但是从会计的角度讲，该设备从出租人交付给承租人的那一刻起，它便成为了承租人的一项固定资产，同时承租人还应在报表上列出他欠出租人的金额。这是因为在融资租赁期间，承租人在享有该项设备带来的未来经济利益的同时，承担着该项设备的维护费用和使用中的风险。3完整性：会计信息在合理的范围内应力求完整。对于一些不重要的事项，由于其不会影响会计信息使用者的决策，可以忽略不计。有些信息如果被遗漏会引起误导，因而必须披露给企业的

13、利害关系集团。（五）一致性：这一特征又可从两方面判断：第一，企业自身不同历史时期的会计信息是否可比；第二，不同企业实体之间财务报表的可比性。企业自身应对其同类经济业务的会计处理采用前后一致的会计方法，而不能随意的加以改变，只有如此才能保证其不同历史时期的会计信息具有可比性。此外，不同企业实体之间财务报表的可比性有赖于一套统一的会计规范，以保证不同企业对同类经济业务的处理遵循相同的会计原则和方法，而这一会计规范体系便是我们在本章第二节“财务报表的法规环境”中要介绍的。第二节 财务报表的法规环境企业财务报表的编制，如果没有一定法规的制约，将会对报表信息质量产 生严重影响。世界各国大都对企业财务报表

14、的编制与报告内容制定了一些法 规，使报表信息的提供者在编制报表时操纵报表信息的可能性受到了限制。在我国，制约企业编制财务报表的法规体系包括会计制度体系以及约束上市公司信息披露的法规体系。从目前的情况来看，制约我国企业编制财务报表 法规体系中的会计制度体系主要由会计法、企业会计准则、具体会计 准则和企业会计制度，简要介绍如下： 一、中华人民共和国会计法（简称会计法）会计法是调整我国经济活动中会计关系的法律总规范，是会计法律规范体 系的最高层次，是制定其他会计法规的基本依据，也是指导会计工作的最高准 则。会计法由全国人大常委会制定发布。中华人民共和国成立后的第一部会计法是于 1985年1月21日在

15、第六届 会国人民代表大会常务委会员第九次会议通过的，并从1985年5月1日开始实施。为适应社会主义市场经济发展的需要，1993年12月29日，第八届全国人 民代表大会常务委员会第五次会议通过了关于修改（中华人民共和国会计 法）的决定，并由中华人民共和国主席令的形式予以公布，自公布之日起施1999年10月31日，中华人民共和国会计法又一次被修订，并于 2000 年7月1日起实行。修改后的会计法，由第一章“总则”、第二章“会计核算”、第三章“公司、企业会计核算的特别规定”、第四章“会计监督”、第五章“会计机 构和会计人员”、第六章“法律责任”和第七章“附则”等组成。修改后会计法引人注目的变化是，强

16、调“单位负责人对本单位会计工 作和会计资料的真实性、完整性负责”（见会计法第四条）。二、企业会计准则企业会计准则是有关财务会计核算的规范，是企业的会计部门从事诸如价 值确认、计量、记录和报告等会计活动所应遵循的标准。我国企业会计准则分为基本会计准则和具体会计准则。（一）基本会计准则我国的基本会计准则于1992年11月30日发布，并于1993年7月1日实 施。该基本会计准则对会计核算的一般要求以及会计核算的主要方面作出了原 则性的规定。同时，基本会计准则也为具体会计准则以及会计制度的制定提供 了基本框架。我们在本章前面部分所讨论的会计的基本假设、一般原则等均为 基本会计准则的主要内容。（二）具体

17、会计准则具体会计准则是根据基本会计准则的要求而制定的。具体会计准则就经济业务的会计处理以及报表披露等方面作出具体规定。截至到2001年1月，我国已经发布了 13项具体会计准则。有关会计准则的基本情况如下：表1.1会计具体准则发布的时间和内容准则名称发布时间开始实施的时间规范的内容企业会计准 则一关联方关 系及其交易的 披露1997 年 5月1997年1月1日关联方关系的披露和关 联方交易的披露企业会计准 则一现金流量 表1998 年 3月1998年1月1日现金流量表的编制方法 以及现金流量表应提供 的信息企业会计准 则一资广负债 表日后事项1998 年 5月1998年1月1日资产负债表日后事项

18、的 会计核算和相关的信息 披露企业会计准 则一收入1998 年 6月1999年1月1日企业销售商品、提供劳 务以及提供他人使用本 企业资产等交易中形成 的收入的会计核算和相关的信息披露企业会计准 则一债务重 组1998 年 6月1999年1月1日企业债务重组的会计核 算和相关的信息披露企业会计准 则一建造合 同1998 年 6月1998年1月1日建造承包商建造工程合 同的会计核算和相关的 信息披露企业会计准 则一投资1998 年 6月1998年1月1日企业对外投资的会计核 算和相关的信息披露企业会计准 则一会计政 策、会计情计 变更和会计差 错更止1998 年 6月1998年1月1日企业会计政

19、策艾更的会 计核算和相关的信息披 露、企业会计估计变更 的会计核算和相关的信 息披露、企业会计差错 更止的会计核算和相关 的信息披露、企业会计准 则一非货币性 交易1999 年 6月2000年1月1日企业非货币性交易的会 计核算和相关的信息披 露企业会计准 则一或由负 债2000 年 4月2000年7月或有负债的界定和有美 披露企业会计准 则一租赁2001 年 1月2001年1月经营性租赁和融资性租 赁的划分和会计核算企业会计准 则一借款费 用2001 年 1月2001年1月与特定的在建工程有关 的借款费用应资本化企业会计准 则一尢形资 产2001 年 1月2001年1月研究和开发费用作为当

20、期费用处理；无形资产 价值的确认和计量三、企业会计制度为了解决企业会计核算与财务信息披露的具体操作问题，财政部早先根据 企业会计准则的要求，结合各行业生产经营的不同特点与信息披露的具体要 求，将国名经济划分为若干个行业，分行业制定了 13个行业会计制度。止匕外, 由于股份有限公司的特殊性，财政部又专门制定了股份有限公司会计制 度。从2001年1月1日起，行业会计制度和股份有限公司会计制度废 止，取而代之的是全国统一的企业会计制度。这样，我国我国制约企业财务报表编制的法规体系可概括为下图:会计法企业会计准则1.3 会计法规体系第三节 财务报表分析的意义财务报表是对企业在某一会计期间的财务状况、经

21、营成果和现金流量情况的报告，是企业所有经济活动的综合反映。但是，国内有一些企业仅仅把财务 报表视为向工商局、税务局或上级主管单位履行报告义务的工具，忽视了财务 报表对于企业管理层分析企业财务和经营情况，对企业的财务和经营活动实施 控制乃至决策的重要性。因此，我们需要重新认识财务报表分析的必要性：（一）不经过系统分析，财务报表本身对企业决策和管理的作用不能体现财务报表主要由资产负债表、利润表和现金流量表以及相关的附表构成。经济活动的原始数据经过会计部门按照有关法规、会计准则和会计制度加工变 成定期的报告，政府部门、股东单位或上级主管单位、银行（作为债权人）和 企业的管理层都应该从各自的角度研究企

22、业的财务报表，最后形成关于企业的 观点或结论。然而，不按一套系统的分析方法进行分析，我们就很难对企业的 盈利能力、回报能力、偿债能力、管理效率和发展能力的优劣形成观点或结 论，这样财务报表本身对企业的控制或决策的作用就不能得到充分的发挥。（二）避免会计信息资源的浪费一个具有一定规模的企业要花相当高的成本来维持一个财务和会计部门（国内常常称为财务处、财务科、计财部等）。如果维持会计部门的目的仅仅 是向政府部门报送财务报表，而不把会计系统提供的报告用于企业管理层的决 策，那么这无疑是对会计信息资源的巨大浪费，这将极大地降低财务和会计部 门的成本效益比。信息的价值定义为使用该信息所能带来的未来利益与

23、获取信 息所花费的差额，会计信息不经过分析并在决策和管理中体现，便不能自动地为企业带来利益。（三）通过分析我们能及时发现企业财务和经营活动中的问题许多企业在出现大的财务和经营危机之前，其“病兆”在其财务报表中会有所反映。例如一家企业的财务报表的分析结果如果向我们展示该企业长期投资增长很快而资产的流动性迅速降低，那么可能说明该企业已经陷入“短贷长投”的问题，企业的财务危机的发生可能就不远了。即使那些感觉目前运转正 常的企业，通过量化的分析，可以更精确地评价自己或下属企业的财务强弱 点，竞争的优势和不足。（四）通过分析我们能发现一些“资产泡沫”和“利润泡沫”有些企业的经理由于个人或小集体利益的动机

24、，往往会采用一些粉饰报表的手法，这样便会形成“资产泡沫”和“利润泡沫”。我们运用适当的分析技 巧可以发现一些“资产泡沫”和“利润泡沫”问题，这样企业的投资单位或其 它利害关系单位可以通过分析尽早发现问题并采取纠正的措施。（五）通过分析我们才能知己知彼、百战不殆对企业进行财务报表分析，不仅需要将其不同会计期间的“财务历史”进 行对比以做到“知己”，而且需要将其与同业竞争对手的财务情况进行比较以 便做到“知彼”。商场如战场，而要把握竞争对手综合财务情况，就要分析它们的财务报表，这样我们才能在日益复杂和竞争激烈的市场中真正做到“知己 知彼、百战不殆”。第二章 资产负债表第一节 资产负债表的要素-资产

25、、负债和股东权益一、会计恒等式资产负债表是企业编制的财务报表的一部分。它按次序以货币金额列出企业拥有的资源和外部各方向企业提供的资源。企业自己所拥有的资源称为资产。投资者或股东向企业提供的资源称为股东权益、所有者权益、资本或权益。所有其它向企业供应而需要最终偿还的资源则称为负债。所有资产负债表总是包括三个主要要素，可写成如下的所谓会计恒等式：（一）总资产=股东权益+总负债这个等式表明企业拥有和控制的资源（资产）必须从借款（负债）或是股东（股东资金）处融资得来。这一等式也可改写如下：（二）总资产总负债=股东权益等式（二）的意思是指企业的净资产（净值）是从股东处融资得来的（股东权益）更仔细地分析这

26、三个要素，即资产、负债和股东权益是有用的，但在开始阶段不宜过分细究。二、资产的定义资产是企业所控制的、其价值能被客观地度量的并预期取得未来效益的资源。它们可分成长期资产和流动资产两大类。比如，企业融资租赁的机器设备在租赁期内的法定所有权虽不归承租企业所有，但是却反映为承租企业的资产，因为该企业在租赁期内能控制该机器设备的使用并承担相应的风险，并能使其为本身长期的未来利益服务。而企业的人力资源虽为企业所控制，并能带来未来利益，但是由于人力资源难以客观度量，因而人力资源一般不作为企业的资产反映。（一）流动资产流动资产即现金或预期会在一年内或一个营业周期内转换成现金的资产，或在一年内即将消耗掉的资产

27、。企业的三种主要流动资产是：1存货，即企业持有的并准备最后转售的商品和原料。2 .应收帐款，即由于企业赊销产生的应从顾客处收取的货款或劳务金额。3 .货币资金，即银行和库存现金余额。货币资金也常常称为现金。流动资产本质上具有短期性质。把流动资产的三种形式包括在流程（图 1.1）中会更形象化。多数企业为重 售目的用它们的现金资源去取得存货。然后，将存货出售以换取银行存款或现 金或以赊帐方法出售。最后，从商业债务人（应收帐款）处收到现金。现金/ 存货应收帐款图2.1营运资本循环（二）长期资产长期资产是那些企业已经取得，并在多年中使用的资源，也就是说它们能 在相当长的未来时期内为企业带来经济利益。它

28、们是为了促进生产、销售商 品和劳务给顾客而取得的。长期资产又可分成固定资产、长期投资、无形资产 和长期待摊费用。1 .长期投资长期投资包括对其它公司的长期股权投资、所长期持有的债券和对其它公 司的债权融资所形成的“金融资产”。2 .固定资产固定资产资产指使用期超过一年房屋、建筑物、机器、机械和运输工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在 2000元以上，并且使用期超 过两年的，也应当作为固定资产。3 .无形资产无形资产主要指企业控制的没有实物形态的非货币性长期资产。包括企业持 有的专利权、商标权、著作权、非专利技术、土地使用权和购买的商誉等。4 .长期待摊费用长期待摊费用核算企业已经支

29、出，但摊销期限在一年以上（不含一年）的 各项费用，包括固定资产修理支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在 一年以上的其他待摊费用。企业在筹建期间内发行的费用，也就是通常所说的 开办费应当在生产经营的当月起一次性计入开始生产经营当月的损益，作为管 理费用处理。二、负债的定义负债是公司由于过去的经济业务所引起的，其目前承担的并要在未来某个 确定日期之前以向第三方让渡资产的方式所履行的义务。负债可根据预期支付 的时间分成长期负债或流动负债。长期负债代表在一年以后应支付的债务，流 动负债指在未来12个月内应支付的债务。 长期负债主要由企业的长期贷款和 其对外发行的长期债券构成。而流动负债主要包括两

30、项：向银行的短期贷款和 由赊购货物或劳务而产生的应付帐款。这些应付帐款通常称为应付帐款。三、股东权益或所有者权益股东权益也称为所有者权益、权益或股东净值，代表了总资产中从股东处 融资的部分。一般包括股东投入的原始股本，企业的任何留存收益。第二节 资产负债表的格式资产负债表可以用不同的方法展示，传统的方法是用双边资产负债表（这 也是国内常用的格式），它代表的等式，即资产 =股东权益+负债辉忒公司的资产负债表传统展示方式如下所示：辉忒公司2001年12月31日的资产负债表单位：元流动资产10,000固定资产20,00030,000长期负债10,000流动负债4,00014,000股本10,000留

31、存收益6,000负债和权益总计30,000读者应经常注意编制的资产负债表的日期，即 2001年12月31日。资产负 债表是一张陈述企业在某个时刻的资产、负债和股东权益的报表，即企业的财 务状况。按照定义，它是一个历史文件而不一定为未来提供一个良好的指南。另一种在欧洲更普遍的格式是依照欧洲共同体指令编制的垂直示格式，它 展示了由股本加留存利润加长期负债筹融资得来的固定资产加净流动资产。资产可以按固定和流动分类的；负债也按照支付日期分类，实收资本（股本）和 留存利润要分别列出。辉忒公司2001年12月31日的资产负债表元元固定资产20,000流动资产10,000流动负债（4,000）净流动资产6,

32、000总资产减流动负债26,000融资来自：长期负债10,000股东权益：股本10,000留存收益6,00016,00026,000注意上述国内常用的双边（横式）资产负债表和欧洲常用的垂直格式的资 产负债表的区别：其一，横式表的资产是按流动性（变现能力）的大小从高往 低排，而垂直式表却从低往高排；其二，垂直式表突出了流动资产和流动负债 的差额，即净流动资产，而横式表没有直接披露净流动资产的余额。第三节资产负债表的分析在前述两节我们介绍了资产负债表的三个要素和报表格式。下面我们就 与资产负债表的比率分析有关的清偿能力和财务杠杆状况的比率分析做一介 绍。（一）清偿能力清偿能力这一词汇是指企业偿还在

33、未来一年内到期债务的能力。任何企业 必须把清偿能力置于重要目标，因为任何企业缺乏清偿能力都将引起债权人强制企业停止经营。在评价企业的清偿能力状况时常用两个比率：流动比率和速 动比率（或酸性测试比率）：1 .流动比率流动比率=流动资产流动负债流动比率显示流动资产可用以偿付流动负债（即短期内到期债务）的程 度。由于它不考虑流动资产或流动负债中个别组成项目的清偿能力，因而被认 为是一个粗略的计量。对大多数企业一致认为要求流动比率在2:1左右，例如流动资产40,000元，流动负债20,000元，流动比率为200%,或2:1。2 .速动比率速动比率也称酸性测试比率，该比率的流动资产中由于不包括存货（存货

34、 能不能在市场中卖出去取决于公司控制之外的许多因素，因此未必变现能力 强），所以是一个较为严格的清偿能力测试。如果企业出售它的存货以偿还债 务，在货物售不出去的情况下将难以继续经营。因此，速动比率特别把存货屏 弃。一般认为速动比率在1:1左右已足够。例如，流动资产 40,000元（其中存 货20,000元），流动负债20,000元。流动资产减存货40,000-20,000 睑000流动资产减存货的余额也称为速动资产，上例中速动资产为20,000元。在使用所有比率时，应着眼于比率的走势，而不是单看绝对比率。例如， 一个趋于恶化的清偿能力比率或许比在特定的时点上计算的单一比率更能提供 资料。（二）

35、财务杠杆举债经营（财务杠杆）乃指依赖借款融资的程度。适量借款对公司有益， 这是由于支付的利息是课税扣减项目，与股本比较起来举债是一种更合算的融 资方式。反之，若靠股本融资，支付给股票持有人的股利则不属课税扣减项 目。然而，过分的财务杠杆举债经营由于巨额的利息支付会降低利润而使普通 股股东的风险增加。冉者，对公司来说，所有债务必须偿还，因而构成未来清 偿能力的问题。四个常用的财务杠杆比率是：流磁筑债1 .资产负债率=X 100%2 .债务/权益比率二长期债务X100%3 .债务/运用资本比率=长期债务 X 100%遮溯费债4 .权益乘数=总负广债务/权益比率和债务运用资本比率的rt一区别是使用的

36、分母。债务 /权益比率是两个部分的比率，即长期债务和股东权益。第二个比率是长期债务与运用 资本的比率，此处运用资本定义为权益与长期债务之和。债务/权益比率如果为100%,表示股东权益的金额等于长期债务。比率超 过这一百分比时，增加了企业的总体风险。因此，稳健的做法是把债务/权益比率保持在80%以内。同样，因为运用资本代表股东权益和长期债务的总计，倘 若比率超过40%,则企业的总体风险明显地增加。资产负债比率与权益乘数有内在关系，可以如下关系式表示：1权益乘数=轮一声衡责率这一关系式表明，资产负债率越高，权益乘数越高，经验认为资产负债率 超过65%往往令人担忧。目前国有大中型企业的资产负债率的平

37、均水平已经超过这一比率。当然上述四个财务杠杆比率值是否过高或过低，还取决于企业所 处行业的这些比率的平均水平和企业所处的不同国家和地区。比如，国内房地 产开发企业的资产负债率较其他行业为高；日本和德国的制造企业的平均资产 负债率为80%,这是由企业与银行传统形成的密切关系和避税的需要造成的, 而国内的传统制造业企业的负债水平达到如此程度那就相当危险了。第三章 经济业务的系统记录第一节在分类帐户中记录经济业务一、记录经济业务这本教材的中心是解析财务报表，但提供一个对会计核算程序的简略认识 是有帮助的。记录一个企业的经济业务涉及复式簿记。让我们一开始便确认系统地记录企业发生的经济业务的必要性。为了

38、便利 检索决策所需的会计信息，系统化记录程序是必需的。例如，经理们需要应收 款金额的资料，以确定所有帐款能否及时回款。同样，税务当局为了监督企业 是否遵守各种税务法规也需要信息。换句话说，系统化的记录系统类似于良好 的档案制度，它把信息安放在你的眼中的位置，方便你随时查阅。(一)现金经济业务的记录首先，现金经济业务可以从现金流入和流出的角度加以观察。5 .现金流入业务环绕现金流入的经济业务包括：(1)公司发行股本公司经过现金发行股本后的资产负债表如下：X有限公司资产负债表单位：元银行存款100股本100上面的资产负债表披露X有限公司在资产里包括100元现金，那是从投入股本的股东处融资得来的。(

39、2)收到一笔贷款下面的资产负债表显示x有限公司收到从一个金融机构借来的200元贷款，资产负债表的累计影响如下面所示:X有限公司资产负债表单位：元银行存款300股本100短期贷款200(3)记载现金流入经济业务在资产负债表上记录所有的经济业务是不切实际和不必要的。经济业务一 般按照借贷惯例记在分类帐帐户上。这一步骤十分重要，因为错误的记录会歪 曲后来的资产负债表并可能导致不正确的解释结果。大量的经济业务需要有一 个操作简单和方便使用者经济地核对记录的准确性的薄记系统。分类帐帐户有两方，即左方和右方。分类帐帐户的左方和右方常称为借方 和贷方。借和贷常作为动词用。如果一个会计人员想把一笔经济业务记在

40、一个 帐户的左边，他将用“借记X帐户”来表达。银行存款分类帐户如下：银行存款帐户左方或惜力右方或贷方记录现金流入的经济业务的规则是：借：现金帐户，贷：其他帐户同样重要的是要有一个内部检查系统，否则将难以确定一笔经济业务是否 被错误记载。用复式簿记可以达到这一目标。基本点是记录任何现金流入，我 们不仅要在银行帐户的借方记载现金的实际流入，还要在另一分类帐帐户以同 样的金额记载在贷方以反映产生这项现金的来源或活动。上述公司发行股本和借入一笔贷款的现金流入经济业务有如下记录：(1)公司发行股本的簿记借：银行存款100元贷： 股本100元(2)借入贷款的簿记借：银行存款200元贷：短期贷款200元再比

41、如，出售存货将在银行存款帐户上记在借方和在出售的销售分类帐户 上记在货方。比如出售存货获得现金 300元，簿记如下：借：银行存款300元贷：销售收入300元上述三笔业务对会计恒等式的两边的影响应是相等的：“ ":资产 =负债 + 权益注：公司发行股本同时增加等式两边的资产和权益各100元，T表示增加;公司向银行短期贷款同时增加等式两边的资产和负债各200元；公司实现销售收入，同时增加等式两边的资产和权益各300元，此处销售收入的增加将使得股东权益增加同等金额。6 .现金流出经济业务记载现金流出有一个类似的程序。实际流出的现金要记在银行存款帐户的 贷方，相应的借方将在另一分类帐帐户中记

42、载以指出现金用在那里。环绕现金流出的经济业务于是可记录如下：借：用去现金的帐户，贷： 银行存款帐户例如，现金购货500元将记载在银行分类帐的贷方一边，在购进存货的分 类帐上记在借方一边：借：存货 500元贷：银行存款500元该业务对会计恒等式的影响如下：存货500 |银行存款500资产 =负债 + 权益可见该业务使得会计恒等式的左边的资产一方面增加500元（存货），另一方面减少500元（银行存款），仍然保持了等式成立。（二）赊销的核算许多商业交易是在信用基础上作成的。比如货物已经转移了，但现金要在 其后的日子才收到。此时货物是赊销的，现金可能要在其后60天内收到。这笔他人欠本公司的债务在公司的

43、分类帐上是在应收帐款标题下记载的。所以，应 收帐款分类帐的余额表明了公司从特定的客户处预期收到的货币金额。例如：1.赊销货物3,000元；2.收到货款2,000元因为未收到现金故不适宜借记现金帐户。但是，金额要在标题为“应收帐 款”的一个临时性帐户借记。这样，应收帐款帐户上的余额代表了预期的现金 流入。销售通常贷记销售收入帐户，因为这是一项最终会产生现金资金的活 动。当销货发生时，分类帐的分录是：借：应收帐款（用销货金额），贷：销售收入；该分录在应收帐款和销售收入各自的帐户中的表示为：应收帐款帐户销售收入帐户销售3,000应收帐款3,000应收帐款帐户借方（左边）注记的销售表明对应贷记销售收入

44、帐户；而销 售收入帐户贷方（右边）的注记应收帐款表明对应借记应收帐款。下同。从客户处收到现金时，分类帐分录是：借： 银行存款（用已收到的金额），贷：应收帐款；该分录在应收帐款和销售收入各自的帐户中的表示为：应收帐款帐户销货3,000银行2,000上述业务对会计恒等式的影响如下:银行存款帐户应收帐款2,000应收帐款“银行存款30002000资产应收帐款2000“销售收入3000负债 + 权益可见，上述两笔业务之后，资产净增加3000元，而权益增加 3000元,仍然保持了等式的平衡性。（三）赊购的核算公司往往赊购货物，日后再偿付给供应商。这一本公司所欠的他人债务在标题为应付帐款的分类帐中加以记载

45、。与核算赊销的同样逻辑可用于赊购货品（例如：1.赊购货品5,000元；2.付给供应商3,000元货款。这项赊购记作：借：存货（代表资金的投资），贷：用帐户表示为：应付帐款;存货帐户应付帐款5,000应付帐款帐户存货5,000应付帐款帐户银行3,000存货5,000向供应商付款的记录是：借：应付帐款，贷： 银行存款银行存款帐户应付帐款3,000注意，在应付帐款帐户的贷方常是大于借方，表明就应付款而言，预期未 来有现金流出。应付帐款帐户的余额代表了公司要付的金额。在公司的资产负 债表上作为一项流动负债来记录。形象化地把应收帐款代表企业的潜在（和预期的）现金流入是很有用的。 另一方面应付帐款代表潜在

46、（和预期的）现金流出。在估计清偿能力（在债务到期时偿付债务的能力）时，务必同时考虑应收帐款和应付帐款的金额。图 3.1 说明这一情况。应收帐款二未来现金流入现时银行存款情况正数余额（存入资金）负数余额 （透支）应付帐款二未来现金流出图3.1应付帐款、应收帐款和未来现金情况的关系第二节编制试算表当会计期间内的所有经济业务记载完毕后，所有分类帐帐户的余额可编制 成一张试算表。一张试算表将列示分类帐中所有帐户的余额，以便核对簿记分 录的算术是否正确。不要将试算表与资产负债表混淆，后者只按次序排列资 产、负债和股东权益。【例3-1在最近的会计期间内，灵卡公司发生了以下经济业务：元1 .引进资本（银行转

47、帐支票）10,0002 .赊购存货5,0003 .赊销存货6,0004 .赊购存货7,0005 .用支票支付工资2,0006 .收回应收帐款3,0007 .用支票支付工资3,0008 .赊购存货5,0009 .支付应付帐款4,000股本帐户银行10,000应收帐款帐户3.销售 6,00011.销售 8,0006.银行3,00010.车艮行3,000余额 8,00014,00014,000应付帐款帐户存货帐户2.应付帐款5,0004.应付帐款7,0008.应付帐款5,00017,000销售收入帐户9.车艮行4,00011.银行 4,000余额9,0002.购货 5,00010.购货 7,0008

48、.购货 5,00017,00017,0003.应收帐款 6,000根据上述帐户余秘；眈1H附00不同分借方余额和贷方余额：14,000工资帐户5.银行 2,000品昔神钻幽列5,000示对应的10.收回应收帐款3,00011.赊销存货8,00012.支付应付帐款4,000在灵卡帐簿上你的分类帐户应如下所示：银行存款帐户1 .股本10,0006.应收帐款3,00010.应收帐款3,00016,0005工资2,0007工资3,0009应付帐款4,00012.应付帐款4,000余额3,00016,000灵卡公司试算表单位：元营/贷方帐户名贷方银行存款3,000股本10,000存货17,000销售收入

49、14,000应付帐款9,000应收帐款8,000工资5,000总计33,00033,000试算表常是编制最终会计报告的起点。然而，在编制会计报表前，公司应 做三件事：首先，上述数字要经过公司审计师的验证。因而，他们要确认这些经济业 务具备恰当的凭证。例如，他们需要查看一下购买存货的购货发票。其次，会计期末必须进行盘点存货以确定期末存货的实际数量。最后，会计人员必须决定上面的经济业务中，哪些会为公司带来收入和哪 些代表费用。正如第四章要阐述的，收入和费用的区别和计量是利润计量和确 定的根本。第四章 利润表第一节 营业利润的计量一、利润的重要性股东和其它的财务报表使用者将关注企业的总体成就。成就可

50、以从不少方面下定义，例如销售增长、市场份额和雇用条件。但是，在当今社会里，其中一个最重要的计量成就的标准就是利润。利润是由于企业的经营活动在一个会计期后股东权益的增长。利润是股东投资的报酬。在许多方面利润与股东资金的关系犹似利息与存款帐户一样。存款帐户的利息是对这种投资的报酬，因为它代表了原始存入金额的增长。存款金额由于有了利息而增长。利润代表对股东的报酬，如果留存在企业，则代表股东权益总体上的增加。在股东权益增加的同时，代表固定资产和或流动资产也有同额的增长（或负债会按同样的金额遁减）。没有利润，企业难以保证在将来长期生存。因为，追逐利润是构成大多数企业组织存在的基础，因此一个会计系统最重要

51、的功能是提供有关获利能力信息。包括投资者、债权人和雇员在内的不少类型的报表读者对上年的成果感兴趣，并不十分为了它们本身的缘故，而是为了找寻线索，以便预测在来年可能取得的成果。重要的是要强调利润对任何企业是件好事，对人民来说，利润也是好事。但是，在某些人看来，光是提起利润这个词会引来猜疑。他们的理论，金钱和利润是贪婪的伙伴，在某些方面或许如此。一个没有有道德意识的人会为获取利润，而施行诡诈和说谎，或靠出售劣质产品或通过垄断企业抬价来谋利。但亦不可因此而禁止别人谋利，或低贬利润在诚实企业中的地位。1利润是一种计量工具，可衡量资源是否有效地运用。由此利润数字帮助预防失控和浪费。在这个缺乏资源的世界里

52、，资源应妥善地运用。2利润是作为支付企业费用的经营工具。因此，利润使公司有能力为未来而投资。除此以外，利润能使公司实现它们的义务。没有利润，将没有工作，亦不能提供客户服务，不能对社会作出贡献。也无钱用来支付损失或错失的赔偿。有道德意识的人需接受合理的利润只是一种报酬，这也是金融社会的经营工具。二、经济业务方法为了计量利润或收益，会计人员传统上查看实际的经济业务以寻求企业有利可图或无利可图的客观证据。用经济业务方法来计量利润，假如一个企业用60元买进 一件商品并立即以100元现金卖出，我们有客观证据说这企业获得了40 元利润。依据已完成经济业务（即历史成本）的客观证据的政策，在早年对会计人员非常

53、适用，也为使用者普遍接受，直至20 世纪 60 年代中期持续的严重通货膨胀开始歪曲了利润计量。会计期间的成果是在该会计期的利润表上显示的。这样，净利润或净收益是一个会计期内销售货品和劳务的价格扣除已消耗的货品和劳务的成本后之余额。三、收入和费用用会计词汇确定净利润，需要在给定的时期内计量：1因销售货品和劳务而产生的收入；2费用，即已售出的货品和劳务的成本以及所为产生当期收入所销售资源的金额。收入体现了企业在一个会计期内销售货品及劳务的价值。描述不同种类的收入会使用不同的词汇；公司出售货品通常用销售收入来形容他们的主要收入来源；在律师、医师、会计师等专业服务的收入称为服务收入。在我国的企业会计制

54、度中规定：企业的主营产品的销售收入或主营服务的收入统称为主营业务收入。此外，企业也可有各种形式的收入来源。其它各种形式的收入可以是收到的存款利息、收到的租金或回收的坏帐。费用即不能向企业提供任何进一步效益的各种支出，或称为价值的消耗。例子包括已售出产品的成本、付给雇员的工资和薪金、房租、房产税和广告费。费用也包括固定资产的折旧。合在一起，全部费用是企业各种活动所需的成本。三、净利润的计算利润或净利润的计算分两步。开始时详细列明收入，再从这个金额中减去“销货成本”，企业会计制度统称为主营业务成本。销货成本可由以下三个要素求得，也就是：1 会计期开始时的期初存货；2转售货品的购货或本期完工产品的生产成本；3会计期结束时的期末存货。销货成本 =期初存货 +本期购货或本期完工产品的成本-期末存货。在任何的会计期末必然会有一定数量的留存未售出的货品。从完工产品生产总成本中减除期末存货再减去期初存货求得货品销货成本的数字，再将此数字从销售收入 中减去便可算出毛利。公司