《财务报表分析》案例答案

1、A 公司财务状况综合分析案例基本情况：A 公司创立于1990 年 5 月，是一家以计算机行业发展为主的产业化、多元化的小型高科技产业公司。该公司主要经营中西系列终端、计算机硬件及软件、打印机、POS终端等产品， 初步形成了以电子信息技术为主体，计算机软硬件和信息服务、消费电子三大产业携手发展的产业格局。经过十几年的发展，该公司在“建立现代企业制度，充分发挥人才；资本与经营机制的优势，以计算机信息产业为基础，发展高新技术为先导”的经营宗旨下，经营业绩不断增加。该公司2003 年资产负债表、利润表资料如表1 和表 2 所示。表 1资产负债表会企 01表编制单位： A 公司2003年 12 月 31

2、 日单位：元资期末年初负债和所有者权益期末年初产余额（或股东权益）余额余额余额流动资产：流动负债：货币资金1724000134000短期借款5000026000交易性金融资产1800022000交易性金融负债应收票据应付票据应收账款168000136000应付账款12800080000预付款项84008000预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应交税费3000020000其他应收款应付利息96008000存货320000252000应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款10002000其他流动资产一年内到期的非流动负债5600044000流动资产合计686800552000其他流动负债660

3、06000非流动资产：流动负债合计281200186000可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借期应收款应付债券6000030000长期股权投资16000010000长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产328000260000预计负债在建工程5000042000递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计19000080000生产性生物资产负债合计471200266000油气资产所有者权益（或股东权益）：无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计表 2编制单位： A 公司90000100000实收

4、资本（或股东）520000400000资本公积2000020000减：库存股4002000盈余公积160000160000未分配利润144000120000所有者权益（或股东权844000700000益）合计6284004140001315200966000负债和所有者权益（或股东1315200966000权益）总计利润表会企 02表2003 年 12 月单位：元项目本期金额上期金额一、营业收入24100001909000减：营业成本19411761567961营业税金及附加12000085000销售费用3882447039管理费用5820032000财务费用7780048000资产减值损失加

5、：公允价值变动收益（损失以“”号填列）3000013000其中：对联营企业和合营企业的投资收益3000013000二、营业利润（亏损以“”号填列）204000142000加：营业外收入4100040000减：营业外支出4500042000其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“”号填列）200000140000减：所得税费用6732046200四、净利润（净亏损以“”号填列、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益要求： 对 A 公司财务状况进行分析。分析要点：1水平分析根据表 1 和表 2 所列的有关资料，可对该公司作出下述两方面分析。(1)资产、负

6、债及所有者权益增减变动分析(见表 3、表 4)表 3A 公司资产、负债及所有者权益增减变动分析表2003 年 12月单位：元资产2003 年2002 年增（ +） /减（ -）金额%流动资产6868005520001348002442长期投资1600001000015000015 倍固定资产378000302000760002516无形资产90000100000-10000-10长期待摊费用4002000-1600-80资产总计13152009660003492003615表 4负债及所2003 年2002 年增（ +） /减（ -）有者权益金额%流动负债2812001860009520051

7、 18长期负债19000080000110000137 5负债合计47120026600020520077 14所有者权益84400070000014400020 57其中：实收资本（ 520000）（400000）（ 120000）（30）负债及所有131520096600034920036 15者权益总计分析简要说明：资产总额增加了349 200 元，增长36 15。其中主要是流动资产增加134 800 元，增长 2442；长期投资增加 150 000 元，增加 15 倍；固定资产增加76 000 元，增长 2516。负债总额增加了205 200 元，增加77 14。其中流动负债增加95

8、200 元，增加51 18，长期负债增加 110 000 元，增加 137 50。所有者权益增加144 000 元，增加20 57。分析总结论：该公司资金实力呈上升趋势。(2) 利润增减变动分析(见表 5)表 5A 公司利润增减变动分析表2003 年 12 月单位：元项目2003 年2002 年比上年增减金额%一、营业收入241000019090005010002632减：营业成本19411761567961373215238营业税金及附加12000085000350004118销售费用3882447039-8215-17 46管理费用5820032000262008188财务费用778004

9、8000298006208加：投资收益30000130001700013077二、营业利润204000142000620004366加：营业外收入4100040000100025减：营业外支出45000420003000714三、利润总额200000140000600004286减：所得税费用6732046200211204571四、净利润13268093800388804144分析简要说明：2003 年实现利润总额比上年增加60 000 元，增长了上年增加71 985 元，增长37 15；投资收益比上年增加4286。其中：产品销售利润比17 000 元，增长 1 3 倍；营业外收入变动不大。

10、影响产品销售利润的各因素是：2003 年产品销售制造成本比上午增加23 80；产品销售税金比上年增加35 000 元，增加41 18。2003 年营业利润比上年增加62 000 元，增长 4366。其中： 2003373 215 元，上升年支出经营费用比上年减少8 215 元，下降1746；2003 年支出管理费用比上午增加26 200 元，上升8188；2003 年支出财务费用比上午增加29 800 元，上升62 08。分析总结论：该公司实现净利润、利润总额和产品销售利润、营业利润均呈上升趋势。2垂直分析资产、负债及所有者权益结构变动分析如表6、表 7 所示。表 6A 公司资产、负债及所有者

11、权益结构变动分析表2003 年 12 月单位： %资 产结构比率2003 年2002 年增减流动资产52 2257 14-4 92长期投资12 171 04+11 13固定资产28 7431 26-2 52无形资产6 8410 35-3 51长期待摊费用0 030 21-0 18资产总计100100表 7负债及所结构比率有者权益2003年2002 年增减流动负债213819 26+2 12长期负债1445828+6 17负债合计358327 54+8 29所有者权益641772 46-2 92（其中： 实收资本）（3954）（ 4141）（ -1 87）负债及所有100100者权益总计分析简要

12、说明：流动资产和固定资产结构比率分别下降4 92%和 2 52%，而长期投资结构比率却上升了 1131%。其主要原因是对外投资联办企业交纳了股本150 000 元。此结构变动是否合理，要结合财务比率指标进一步分析。负债结构比率上升8 29，所有者权益结构比率下降8 29，但负债只占全部负债及者权益的35 83，而所有者权益占全部负债及权益的64 17，说明企业负债经营的程度不太高，可结合资产负债率作进一步分析，以了解结构比率增减变化是否合理。3财务比率分析财务比率趋势分析分为纵向趋势分析和横向趋势分析。(1)财务比率纵向趋势分析(见表 8)表 8A 公司财务比率纵向趋势分析表增（ +） /减（

13、 -）主要财务比率2003 年2002 年2001 年2003 年比2002 年比2002 年2001 年1资金周转比率流动资产周转天数/天939698-3-2存货周转天数 /天535558-2-3应收帐款周转天数/天729094-18-4总资产周转天数 /天171180188-9-82获利能力比率总资本报酬率17 53% 15 51%14 50%+2 02%+1 01%净资产收益率17 19% 14 07%90 22%+3 12%+4 85%销售毛利率19 12% 17 80%16 50%+1 32%+1 30%销售利润率13 33%11 84%10 25%+1 49%+1 59%销售净利润

14、率5 53%4 93%4 11%+06%+0 82%成本费用利润率9 45%8 26%7 51%+1 19%+0 75%3偿债能力比率流动比率244%297%290%-53%+7%速动比率127%157%166%-30%-9%资产负债率35 83%28%27%+7 83%+1%负债权益比率55 83%54%52%+1 83%+2%分析简要说明：资产及总资产周转天数呈逐年缩短状态， 说明企业资金周转速度逐年加快， 企业营运能力和管理水平呈逐年提高趋势，应予以好评。反映获利能力的各种利润率均逐年上升，说明企业获利能力呈逐年增强趋势。流动比率与速动比率虽逐年下降，但仍维持在 244 和 127 的水

15、平上， 说明企业理论上和现实的变现能力仍很强，短期偿债能力仍然不弱。资产负债比率和负债权益比率虽逐年上升， 但仍然较低， 说明长期债权人的债权物质保障充足。分析总结论：该公司财务状上升趋势，发展前景很好。（ 2）财务比率横向分析（见表9）表 9A 公司财务比率横向趋势分析表本企业高于本企业高于主要财务比率本企业同行业平同行业先（ +）或低于（+）或低于水平均水平进水平（ -）同行业（ -）同行业平均水平先进水平1资金周转比率流动资产周转天数/天939485-1+8存货周转天数 /天535540-2+13应收帐款周转天数/天728070-8+2总资产周转天数 /天171181150-10+212

16、获利能力比率总资本报酬率17 53%18%18%-0 47%-247%净资产收益率17 19%12 7%23 72%+1 49%-653%销售毛利率19 12%20%25%-0 88%-588%销售利润率13 33%14%18%-0 67%-467%销售净利润率5 53%5%7%+0 53%-255%成本费用利润率9 45%10%12%-0 55%-055%3偿债能力比率流动比率244%220%230%+24%+14%速动比率127%110%120%+17%+7%资产负债率35 83%52%54%-16 17%-18 17%负债权益比率55 83%108%117%-52 17%-61 17%分析简要说明：各资产周转天数均比同行业平均水平短，但比同行业先进水平长，说明企业资金周转速度较平均水平快，较先进水平慢，营运能力和管理水平竞争趋势仅居于中