贵州茅台资产资产负债表分析2012(共7页)

1、精选优质文档-倾情为你奉上贵州茅台资产负债表分析(一)1、资产负债表的水平分析表分析：该公司2012年总资产比2011年增加了 万元，上升了28.93%，说明该公司2012年的资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产增加了 万元，上升幅度为30.17%，使总资产规模扩大了24.06%，说明总资产规模扩大主要是流动资产增加引起的，特别是其他应收款和预付款项有较大幅度的增加。另外，存货项目2012年增加了 万元，上升幅度为34.49%，使总资产规模扩大了7.1%。同时非流动资产中的固定资产净值2012年增加了 万元，上升幅度为25.46%，使总资产规模扩大了3.96%。负债方面，主要是流动负债

2、中的预收款项有了大幅度的减少，其减少 万了元，上升幅度为27.54%，对总资产的影响较大。2、资产负债表的垂直分析分析：从静态角度分析：该公司2012年流动资产比重为80.05%，非流动资产比重为19.95%，该公司的资产主要为流动资产，流动性比较强，资产风险相对较小。流动资产中货币资金比重为61.25%,存货比重为26.83%，预付款项了比重为10.76%，是构成流动资产的主要部分。公司2012年的负债比重为21.21%，所有者权益比重为78.79%，说明公司资产负债率较小，财务风险相对较低。从动态角度分析：该公司2012年流动资产比重比2011年上升了0.76%，变动幅度很小，说明公司资产

3、结构相对比较稳定，资产流动性略有增强。所有者权益比重2012年较2011年上升了6%，主要原因是未分配利润上升了6.66%。公司2012年负债比重较2011年减少5.99%，主要原因是预收款项同比减少了8.82%。 （二）一、资产负债表整体结构年份2011年2012年负债合计27.21%21.21%所有者权益合计72.79%78.79%资产总计100.00%100.00%简单来看，这2011年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7，2012年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在2:8，说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。资产与权益项目的结构百分比率年份2011年2012年流动资产

4、合计79.74%80.5%非流动资产合计20.26%19.5%流动负债合计27.16%21.17%非流动负债合计0.05%0.04%所有者权益合计72.79%78.79%这2年来，各个项目在资产所占比率没多大的变动，在总资产方面，呈现的是增长趋势，主要是因为09 -10年的负债呈下降的趋势（2012年有下降），其下降的速度大于股东权益下降的速度，说明公司近几年财务政策比较稳定，资本结构没有较大的变动，也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。 流动资产分析年份2011年2012年货币资金52.30%49.03%存货20.59%21.48%应收账款0.01%0.04%固定资产15.55%15.1

5、3%其他11.55%14.32%资产总计100.00%100.00% 分析：（1）在该公司的资产结构中，货币资金所占的比率较大但呈下降趋势。从2011年的52.30%下降到2011年的49.03%，下降的原因可能是由于存货的增长导致的大量货币资金的被占用。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。（2）从应收账款所占比率增长，可以看出，其应收账款变现速度变慢。（3）该公司的固定资产从2012年呈下降趋势，这是由于公司的固定资产逐年计提折旧所导致的固定资产净值逐渐减少。说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整，市场规模和市场占有率变动较小，并没有大规模扩张生

6、产追加投资。三、负债结构分析年份2011年2012年应付账款0.49%0.77%预收款项20.13%11.31%应交税费2.26%5.4%其他4.33%3.73%负债合计27.21%21.21%分析： （1）该公司虽负债处于下降趋势，但以预收账款为主。茅台酒产品作为中国高端酒类的卓越代表，酒类产品价格的提高，收藏者、消费者等诸多需求持续旺盛，产品处于供不应求状态，经销商积极支付预付账款，茅台的酒类价格还有进一步上涨的空间。 （2）应付账款比率较小，表明公司举债经营程度低，近几年的对外借款减少，自有资金充足，偿债能力较好，不存在债务风险。另一方面，较低的负债比率也表明了公司稳健的财务政策。 （3

7、）近几年酒类的价格的提高，对应的应缴税费也随之逐年提高。四、所有者权益结构分析年份2011年2012年年实收资本2.97%2.31%资本公积3.94%3.06%盈余公积7.57%6.75%未分配利润57.12%63.76%少数股东权益1.18%2.9%所有者权益（或股东权益）合计72.79%78.79%分析： （1）公司实收资本逐年减少，因为股份公司发展到一定时期，资本结构须发生改变，所以通过股票回购的方式，来减少公司实收资本，达到调节资本结构的目的。 （2）公司未分配利润的空间非常大，且呈现逐年增长趋势。综上所述：在当前复杂多变的经济形势和越来越集中的中高端酒类市场竞争中，虽然消费者消费习惯多元化、消费方式和需求结构多样化，但贵州茅台凭借多年市场竞争中