外汇交易练习题ppt

1、LOGO外汇交易习题外汇交易习题Company Logo远期汇率的计算远期汇率的计算GBP/USDGBP/USDUSD/CHFUSD/CHFEUR/USDEUR/USD即期汇率即期汇率1 1个月远期个月远期3 3个月远期个月远期1.6120/301.6120/3015/1015/1035/2535/251.3310/201.3310/207/107/1012/1812/181.7420/501.7420/5012/912/919/1319/131Company Logo远期汇率的计算远期汇率的计算2英国伦敦市场英国伦敦市场3 3个月期英镑存款的年利率为个月期英镑存款的年利率为9%9%，美国纽约

2、市场美国纽约市场3 3个月期美元存款的年利率为个月期美元存款的年利率为7%7%，伦敦市场即期汇率伦敦市场即期汇率GBP/USD=1.6000GBP/USD=1.6000，计算，计算3 3个个月的远期汇率。月的远期汇率。3苏黎世市场苏黎世市场6 6个月期瑞士法郎存款的年利率为个月期瑞士法郎存款的年利率为8%8%，美国纽约市场，美国纽约市场6 6个月期美元存款的年利率个月期美元存款的年利率为为12%12%，市场即期汇率，市场即期汇率USD/CHF=1.5020USD/CHF=1.5020，计算，计算 6 6个月的远期汇率。个月的远期汇率。Company Logo远期外汇交易远期外汇交易4 某年某年

3、1010月中旬外汇市场月中旬外汇市场 即期汇率即期汇率GBP1=USD 1.6100GBP1=USD 1.6100 9090天远期贴水天远期贴水1616点，此时，美国出口商签订点，此时，美国出口商签订向英国出口价值向英国出口价值6250062500英镑仪器的协议，预计英镑仪器的协议，预计3 3个个月后才会收到英镑，到时须将英镑兑换成美元核月后才会收到英镑，到时须将英镑兑换成美元核算盈亏。假如美国出口商预测算盈亏。假如美国出口商预测3 3个月后个月后GBP/USDGBP/USD即即期汇率将贬值到期汇率将贬值到1.60001.6000（不考虑买卖价差等交易（不考虑买卖价差等交易费用）。费用）。 问

4、问：若美出口商现在就可以收到：若美出口商现在就可以收到6250062500，即可，即可获得多少美元？获得多少美元？ Company Logo远期外汇交易远期外汇交易4若美出口商现在收不到英镑，也不采取避免汇率若美出口商现在收不到英镑，也不采取避免汇率变动风险的保值措施，而是延后三个月收到变动风险的保值措施，而是延后三个月收到6250062500，预计到时这些英镑可兑换多少美元？，预计到时这些英镑可兑换多少美元？ 美出口商三个月到期将收到的英镑折算为美元相美出口商三个月到期将收到的英镑折算为美元相对于对于1010月中旬兑换美元将会损失多少美元（暂不月中旬兑换美元将会损失多少美元（暂不考虑两种货币

5、的利息因素）？考虑两种货币的利息因素）？若美出口商现在采取保值措施，如何利用远期外若美出口商现在采取保值措施，如何利用远期外汇市场进行？汇市场进行？Company Logo远期外汇交易远期外汇交易5 3 3个月远期汇率个月远期汇率 GBP1=USD1.6084GBP1=USD1.6084 62500625001.6100=1006251.6100=100625（美元）（美元） 62500625001.6000=1000001.6000=100000（美元）（美元） 100625-100000=625100625-100000=625（美元）（美元） 卖出卖出9090天远期英镑天远期英镑6250

6、062500 62500625001.6084=1005251.6084=100525（美元）（美元）Company Logo远期外汇交易远期外汇交易5 某年某年1010月中旬外汇市场行情为：月中旬外汇市场行情为： 即期汇率即期汇率 USD/JPY 98.00/10USD/JPY 98.00/10 9090天汇水数天汇水数 100/90100/90 此时，美国进口商签订从日本进口仪器的协此时，美国进口商签订从日本进口仪器的协议价值￥议价值￥1250000012500000，3 3个月后支付日元，假如美进个月后支付日元，假如美进口商预测三个月后口商预测三个月后USD/JPYUSD/JPY即期汇率

7、将贬值到即期汇率将贬值到 USD/JPY 96.00/10USD/JPY 96.00/10。 问：若美进口商现在就支付￥问：若美进口商现在就支付￥12500000 12500000 需需要多少美元？要多少美元？ Company Logo远期外汇交易远期外汇交易5若美进口商现在不付日元，也不采取避免汇率若美进口商现在不付日元，也不采取避免汇率变动风险的保值措施，而是延后三个月用美元变动风险的保值措施，而是延后三个月用美元购买￥购买￥12500000 12500000 用于支付，预计到时需要多用于支付，预计到时需要多少美元？少美元？ 美进口商延后三个月支付日元比现在就支付日美进口商延后三个月支付日

8、元比现在就支付日元所需美元预计将多支出多少美元（暂不考虑元所需美元预计将多支出多少美元（暂不考虑两种货币的利息因素）？两种货币的利息因素）？若美进口商现在采取保值措施，如何利用远期若美进口商现在采取保值措施，如何利用远期外汇市场进行？外汇市场进行？Company Logo远期外汇交易远期外汇交易5 3 3个月远期汇率个月远期汇率USD/JPY 97.00/20USD/JPY 97.00/20 12500000 12500000 98.00=127551.0298.00=127551.02（美元）（美元） 12500000 12500000 96.00=130208.3396.00=130208

9、.33（美元）（美元） 130208.33-127551.02=2657.31130208.33-127551.02=2657.31（美元）（美元） 买入买入9090天远期日元天远期日元1250000012500000 12500000 12500000 97.00=128865.9897.00=128865.98（美元）（美元）Company Logo远期外汇交易远期外汇交易6 某交易商拥有某交易商拥有1 1亿日元远期空头，远期汇率亿日元远期空头，远期汇率为为0.00800.0080美元美元/ /日元。如果合约到期时汇率分日元。如果合约到期时汇率分别为别为0.00740.0074美元美元/

10、/日元和日元和0.00900.0090美元美元/ /日元，那日元，那么该交易商的盈亏如何？么该交易商的盈亏如何？ Company Logo远期外汇交易远期外汇交易7 某年某年3 3月月1212日，外汇市场上日，外汇市场上 即期汇率即期汇率 USD/JPY=111.06USD/JPY=111.062020 3 3个月远期差价点数个月远期差价点数 30/4030/40 假定当天某日本进口商从美国进口价值假定当天某日本进口商从美国进口价值100100万万美元的机器设备，需在美元的机器设备，需在3 3个月后支付美元。若日本个月后支付美元。若日本进口商预测进口商预测3 3个月后美元将升值到个月后美元将升

11、值到 USD/JPY =112.02/18USD/JPY =112.02/18 日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少免的损失为多少? ? Company Logo远期外汇交易远期外汇交易8 某日的即期汇率某日的即期汇率GBP/CHF=13.750/70GBP/CHF=13.750/70，6 6个月的远期汇率个月的远期汇率GBP/CHF=13.800/20GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银，伦敦某银行存在外汇暴露，行存在外汇暴露，6 6月期的瑞士法郎超卖月期的瑞士法郎超卖200200万。万。 如果如果6 6个月后瑞郎交割日的即期汇率

12、个月后瑞郎交割日的即期汇率GBP/CHF=13.725/50GBP/CHF=13.725/50（该行与客户交易价）（该行与客户交易价）, ,那那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？Company Logo远期外汇交易远期外汇交易9 某澳大利亚公司以某澳大利亚公司以3.5%3.5%的年利率借款的年利率借款CHF100CHF100万，期限万，期限6 6个月该公司将这笔借款兑换成个月该公司将这笔借款兑换成AUDAUD，如，如即期汇率即期汇率AUD/CHF2.0000/10AUD/CHF2.0000/10，6 6个月远期汇水数个月远期汇水数500/490

13、500/490，该公司用远期交易进行套期保值。，该公司用远期交易进行套期保值。（1 1）计算）计算AUD/CHFAUD/CHF的远期汇率。的远期汇率。（2 2）到期需要多少）到期需要多少AUDAUD偿还贷款？偿还贷款？（3 3）实际年利率是多少？）实际年利率是多少？Company Logo远期外汇交易远期外汇交易9 (1)6(1)6个月远期汇率个月远期汇率AUD1=CHF1.9500/1.9520AUD1=CHF1.9500/1.9520 (2) (2)（需偿还的瑞士法郎）（需偿还的瑞士法郎） 100100（1+3.5%1+3.5%2 2）=101.75=101.75（万（万CHFCHF） 1

14、01.75101.751.9500=52.18(1.9500=52.18(万万AUD)AUD) (3) (3)最初借入的澳大利亚元最初借入的澳大利亚元 1001002.0010=49.982.0010=49.98（万（万AUDAUD） 实际年利率实际年利率 =(52.18-49.98)=(52.18-49.98)49.9849.982 2100%100% =8.8% =8.8% Company Logo择期外汇交易择期外汇交易10 某英国出口商在某英国出口商在9 9月月2828日向香港公司出口价值日向香港公司出口价值10001000万港元的商品，贸易合同只规定香港进口公司万港元的商品，贸易合同

15、只规定香港进口公司在在1111月月2828日至日至1212月月2828日之间的任何一天支付货款。日之间的任何一天支付货款。为了避免外汇风险，该英国出口商决定与银行签为了避免外汇风险，该英国出口商决定与银行签订一个择期出售订一个择期出售10001000万港币的合同。万港币的合同。9 9月月2828日伦敦日伦敦外汇行情如下：即期汇率外汇行情如下：即期汇率 GBP1=HKD11.521/31GBP1=HKD11.521/31 1 1个月远期汇率个月远期汇率 GBP1=HKD11.510/37 GBP1=HKD11.510/37 2 2个月远期汇率个月远期汇率 GBP1=HKD11.516/46GBP

16、1=HKD11.516/46 3 3个月远期汇率个月远期汇率 GBP1=HKD11.511/54GBP1=HKD11.511/54问：银行将用哪一个汇价与该英国出口商进行交问：银行将用哪一个汇价与该英国出口商进行交 易？该出口商收入多少英镑？易？该出口商收入多少英镑？Company Logo套汇交易套汇交易11同一时间，两地外汇行情如下：同一时间，两地外汇行情如下： 香港：香港： USD/HKD 7.7804/14USD/HKD 7.7804/14 纽约：纽约： USD/HKD 7.7824/34 USD/HKD 7.7824/34 若用若用10001000万港元套汇，可获利多少？万港元套汇，

17、可获利多少？12假如某一时间外汇市场行情如下：假如某一时间外汇市场行情如下： 香港：香港： USD1=HKD7.7804/14USD1=HKD7.7804/14 纽约：纽约： GBP1=USD1.4205/15GBP1=USD1.4205/15 伦敦：伦敦： GBP1=HKD11.072/82GBP1=HKD11.072/82（1 1）有没有套汇机会？）有没有套汇机会？（2 2）分别用）分别用HKD100HKD100万、万、USD100USD100万、万、GBP100GBP100万万 进行套汇，各获利多少？进行套汇，各获利多少？Company Logo套利交易套利交易13 苏黎世货币市场三个月

18、苏黎世货币市场三个月CHFCHF定期存款利率定期存款利率4 4% %，纽约货币市场三个月纽约货币市场三个月USDUSD定期存款利率定期存款利率7.5%7.5%，即期，即期汇率汇率USD/CHF1.5400/10,USD/CHF1.5400/10,3 3个月远期汇水数个月远期汇水数67/5067/50，问：（问：（1 1）有无套利机会？）有无套利机会？ （2 2）用）用CHF100CHF100万套利，获利多少？万套利，获利多少？ （3 3）年收益率是多少？）年收益率是多少？Company Logo套利交易套利交易14 英国货币市场的年利率为英国货币市场的年利率为4.254.25% %，欧洲货币市

19、，欧洲货币市场的年利率为场的年利率为3 3. .4 45%5%，即期汇率，即期汇率 GBPGBP/ /EUR EUR 1.51.5005005/ /3 30 0 一投资者欲用一投资者欲用100100万欧元套利。计算万欧元套利。计算3 3个月远个月远期汇水数期汇水数5050/ /3 30 0时该投资者的损益情况。时该投资者的损益情况。Company Logo期货交易期货交易15 美国某出口商在美国某出口商在1010月月1515日向英国某进口商出日向英国某进口商出口价值口价值6200062000英镑的商品，英镑的商品，2 2个月后收回货款。个月后收回货款。1010月月1515日市场行情如下：日市场

20、行情如下： 日期日期 即期汇率即期汇率 期货价格期货价格1010月月1515日日 GBP/USD1.6100/10 USD1.6090/GBPGBP/USD1.6100/10 USD1.6090/GBP1212月月1515日日 GBP/USD1.6190/00 USD1.6190/GBPGBP/USD1.6190/00 USD1.6190/GBPCompany Logo远期汇率的计算远期汇率的计算1 练习题练习题. .如果外汇市场行情如下：如果外汇市场行情如下： 即期汇率即期汇率 USD/JPY 133.30/40USD/JPY 133.30/40 3 3个月汇水数个月汇水数 42/3942/

21、39 USD3USD3个月定期同业拆息率为个月定期同业拆息率为8.3125%8.3125%，JPY3JPY3个个月定期同业拆息率为月定期同业拆息率为7.25%7.25%。请问。请问（1 1）某公司要）某公司要购买购买3 3个月的远期日元，汇率是多少？（个月的远期日元，汇率是多少？（2 2）试以）试以利息差原理计算以利息差原理计算以USDUSD购买购买3 3个月远期日元的汇率。个月远期日元的汇率。（1 1）3 3个月远期汇率个月远期汇率 USD/JPY 132.88/01USD/JPY 132.88/01 买入日元的汇价，买入日元的汇价，USD1=JPY132.88USD1=JPY132.88（

22、2 2）升贴水数）升贴水数= =即期汇率即期汇率* *两国利差两国利差* *月数月数/12/12 美元贴水数美元贴水数 =133.30=133.30* *（8.3125%-7.25%8.3125%-7.25%）/4=0.35/4=0.35 买入日元的汇价，买入日元的汇价，133.30-0.35=132.95133.30-0.35=132.95 即，即，USD1=JPY132.95USD1=JPY132.95Company Logo远期汇率的计算远期汇率的计算2 外汇市场行情如下：外汇市场行情如下： 即期汇率即期汇率 GBP GBP/ /USDUSD 1.63501.6350/ /5555 6

23、6个月汇水数个月汇水数 58 58/ /6565 即期汇率即期汇率 USD/JPY USD/JPY 118.70118.70/ /8080 6 6个月汇水数个月汇水数 185 185/ /198198 计算计算GBP/JPYGBP/JPY的的6 6个月的双向汇率。个月的双向汇率。答：答：6 6个月远期汇率个月远期汇率 GBP GBP/ /USDUSD 1.64081.6408/ /2020 USD/JPY USD/JPY 120.55120.55/ /7878 则则GBP/JPYGBP/JPY的的6 6个月的双向汇率个月的双向汇率 =1.6408 =1.6408120.55/1.6420120

24、.55/1.6420120.78120.78 =197.80/32 =197.80/32Company Logo远期外汇交易远期外汇交易3 答：买入答：买入3 3个月远期欧元个月远期欧元100100万万 3 3个月远期汇率个月远期汇率 EUR1=USD1.0560/90 EUR1=USD1.0560/90 100 1001.0590=105.901.0590=105.90万美元万美元 不用远期不用远期 100 1001.0830=108.301.0830=108.30万美元万美元 盈利盈利 108.30-105.90=2.4 108.30-105.90=2.4万美元万美元Company Log

25、o择期交易择期交易4 ：Company Logo套利交易套利交易5 Company Logo掉期交易掉期交易6 答：买入答：买入1 1个月远期美元个月远期美元1010万万 10 101.8243=18.2431.8243=18.243万万SGDSGD 卖出卖出3 3个月远期美元个月远期美元1010万万 10 101.8123=18.1231.8123=18.123万万SGDSGD 掉期成本掉期成本 18.243-18.123=0.12 18.243-18.123=0.12万万SGDSGDCompany Logo掉期交易掉期交易7 Company Logo套汇交易套汇交易8 （1 1）有没有套汇

26、机会？（）有没有套汇机会？（2 2）分别用）分别用CHFCHF100100万、万、USD100USD100万、万、GBP100GBP100万进行套汇，各获利多少？万进行套汇，各获利多少？答（答（1 1）G GBP1=USD3.3140BP1=USD3.31401.8740/3.31601.8740/3.31601.87201.8720 =USD1.7684/14 =USD1.7684/14（2 2）1001003.31603.31601.82401.82401.8720-100=2.971.8720-100=2.97万万CHFCHF 100 1001.87201.87203.31603.316

27、01.8240-100=2.971.8240-100=2.97万万USDUSD 100 1001.82401.82401.87201.87203.3160-100=2.973.3160-100=2.97万万GBPGBPCompany Logo期货交易期货交易9 美国某进口公司在美国某进口公司在5 5月月1010日从英国进口价值日从英国进口价值120000120000英镑的商品，英镑的商品，3 3个月后，需向英国出口商支个月后，需向英国出口商支付货款。该进口商利用外汇期货市场防范外汇风付货款。该进口商利用外汇期货市场防范外汇风险。现汇和期货价格如下：险。现汇和期货价格如下： 日期日期 即期汇率即

28、期汇率 期货价格期货价格5 5月月1010日日 GBP/USD1.5601/11 USD1.5628/GBPGBP/USD1.5601/11 USD1.5628/GBP8 8月月1010日日 GBP/USD1.5661/71 USD1.5689/GBPGBP/USD1.5661/71 USD1.5689/GBP 现汇市场现汇市场 期货市场期货市场 买入买入2份份GBP期货合约期货合约 8.10 8.10 买入买入120000120000英镑英镑价值价值 1200001.5611汇率汇率 GBP1=USD1.5661/71 损失损失 1200000.0060 =720（美元）（美元）价值价值 1200001.5671收益收益 6.2520.0061 =762.5（美元）（美元）汇率汇率 USD1.5628/GBP价值价值 6.2521.5628 卖出卖出2份份GBP期货合约期货合约 汇率汇率 USD1.5689/ GBP价值价值 6.2521.5689净收益净收益762.