企业会计舞弊浅析—以康美药业为例

1、企业会计舞弊浅析一以康美药业为例目录一、绪论2（一）研究背景2（二）研究意义1二、会计舞弊的定义及动因1（-）会计舞弊定义1（二）会计舞弊动因2（三）会计舞弊预防2三、康美药业情况介绍2（-）康美药业简介2（二）康美药业优势3四、会计舞弊指标分析一一以康美药业为例2（一）毛利率高于同行业的平均水平4（二）经营活动产生的现金流差5（三）存贷双高6（四）关联交易存在问题8（五）销售方面存在问题9（六）海外收入存在漏洞9（七）股票质押比例过高10（八）公司分红较少10（九）审计公司的无保留意见10五、案件处理结果11六、会计舞弊防范手段一一以康美药业为例11（-）完善法律规范，提高违法成本11（二）

2、加大政府和社会监督力度12（三）企业加强自我管理和约束12（四）强化管理层的主体责任 12结论13参考文献14摘要每年我国都有数十家上市公司被暴露出财务舞弊问题而声名狼藉受到社会谴责和法 律处罚，而这些公司却也只占了很少一部分，仍然有很多上市公司逃过了处罚。上市公司 财务报告舞弊问题已经严重阻碍了我国市场规范化运作，打破了制度透明性，成为一个备 受关注的社会问题。因此探讨上市公司财务报告舞弊并提出防治对策对于配置经济资源、 规范市场运行和市场经济稳定健康发展具有十分重要的意义。以康美药业为例，经调查康美 药业财务报告存在重大虚假：使用虚假银行单据虚增存款，通过伪造业务凭证进行收入造 假，部分资

3、金转入关联方账户买卖本公司股票。关键词：财务舞弊；舞弊分析防治；康美药业一、绪论（一）研究背景社会主义下市场经济的产生与发展使企业成为最具活力和效率的经济运行载体。不同 于以往的计划经济，市场经济不再单纯以政府来计划调节经济的运行，而是以“看不见的 手”来配置社会资源，这就使企业有了很大的自主性。而企业作为市场经济的细胞，其最 主要的特征就是盈利性，任何一个企业都是以盈利为目标，实现自己的最大利润，所以一 些企业不能抵制住经济利益的诱惑，无视国家的法律法规和企业的准则规范，采用不法手 段而频频走上财务舞弊甚至是财务造假的道路。这在经济发展的过程中衍生出许多弊端： 不仅损害消费者的合法权益，而且

4、其造成的假象严重误导了投资者作出不合理的经济判 断，也扰乱了资本市场正常有序地运行。令人遗憾地是这种现象并没有得到有效遏制而是 持续在发酵并且愈演愈烈。（二）研究意义对于企业来讲，短期内的确可以获得与公司当前运营条件不匹配的重大利益，但这 是一种饮鸩止渴和掩耳盗铃的行为，在你获得了短期的利益之后欲望会逐渐膨胀，总有一 天人们会发现企业的不法行为，当其暴露在阳光之下的时候也就是企业接受法律制裁的时 候。与此同时企业的自身形象和市场地位会受到挑战，更为严重的话甚至会直接导致公司 破产，而任何与财务造假相关的公司管理层或者负责人都会受到法律处罚。极其出名的美 国第七大公司安然公司造假后股票狂跌至1美

5、元以下，终于支撑不住于2011年12月2日 宣布破产山。而另一知名事件就是湖南省红太阳公司在因为财务造假和非法集资而对其董 事长周阳红判处无期徒刑，剥夺政治权利终身并没收个人全部财产，其余负责人也被判处 了时间不等的有期徒刑。为了避免悲剧再次发生，实现市场的平等公平竞争，这就需要企 业明确财务舞弊的基本和主要手段，从根本上进行识别企业的会计舞弊，从源头上杜绝一 切悲剧发生的根源。二、会计舞弊定义及动因（一）会计舞弊定义内部审计具体准则第6号一一舞弊的预防检查与报告中对“舞弊”的定义是指 “组织内、外人员采用欺骗等违法违规手段，损害或谋取组织经济利益，同时可能为个人 带来不正当利益的行为”。注册

6、会计师审计准则中第1141号认为财务的舞弊是被审计企 业或公司为了获取非法收益或满足其某种目的的企业内部员工、管理人员或依靠第三方采 用欺骗的手段隐瞒乃至扭曲企业财务报告的现象。不管是在国内还是国外，财务舞弊的侧重方面基本一致，有几个基本特点：（1）主观 上是有目的、有计划的欺骗行为。（2）财务舞弊对象主要是公司的各类财务报表和财务报 告。（3）财务舞弊的实施人员一般是企业的主要管理层。（二）会计舞弊动因提升股价：企业为达到减轻融资压力、融通资金、平衡企业内部资金供求的目的。在 增发和配股时得到更多资金，提高公司的知名和美誉度，企业会刻意粉饰企业业绩和报表 数据来吸引更多的投资者。满足财务指标

7、：为了满足特定的利益相关方对于特定财务指标 的要求，避免金融机构对企业因为达不到财务指标条件而采取限制措施，比如公司为使银 行减少对其偿债能力的怀疑，提高取得银行贷款的可能性。减轻纳税负担：若企业的年度 利润很大，企业为了减少纳税数量或者分期缴税，就会减少报表盈利数量或推迟确认。公 司的三大主要财务报表有资产负债表、利润表、现金流量表。三者之间存在钩稽关系，现 金流量表乂是根据资产负债表和利润表编制的，不同的报表上的会计科目乂可以进行舞 弊。如对于固定资产，可以从它的初始确认、折旧进行舞弊；应收帐款在计提坏账进行舞 弊：利润表中的投资收益进行改动，多记录或少记录发生额。（三）会计舞弊预防哲学上

8、讲内因是变化的根据，外因是变化的条件，外因通过内因起作用。不能否认的 确有一些公司因为自身水平不到位而导致基于一些重大失误和经营管理不善等外部因素 或者非主观因素而导致企业发生了财务舞弊，但是最重要的一定是内因，即主观因素。所 以应该从源头上进行防范和管理一即对企业的内部控制制度进行加强和完善。（1）加强货 币资金的使用控制，提高资金利用率，加强固定资产的过程控制，保证信息真实可靠等； 加强债权债务的风险控制，以规避风险减少损失。（2）完善内部监督：企业对会计核算制 度和财务管理制度的有关内容进行严格核对和审查，减少或消除人为操纵因素。（3）加强 信息与沟通：避免信息的不对称性使企业难以准确、

9、及时收集与传递信息，进而妨碍企业 与外部的有效良好沟通。三、康美药业情况介绍（一）康美药业简介康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”）成立于1997年，是一家以制剂、中 药材、化学原料药生物制品、精神药品生产为主导，同时销售电子产品、金属材料、工艺 百货，投资房地产、饲养禽畜、种植水果的大型医药企业和国家级重点高新技术企业。企 业生产规模大、品种丰富多样化，业务类型多样。药品作为主要经营业务其品种主要有康 美利乐、康美培宇等。其加工型饮片龙头产能在全国范围内遥遥领先，深受人们的信赖与 认可。（二）康美药业优势1 .理念先进、服务优质康美药业自成立以来就一直秉持着用爱感动世界、用心经营健康的

10、理念，我们从其口 号和理念中不难发现康美药业确实是想造福人民，用心为人们治疗疾病来保障他们的健 康。同时抗美药业拥有一只专业化的营销队伍，他们采用先进的营销方式、营销手段，能 够长期地为医疗机构和医疗企业提供高质量的、多样化的服务。2 .企业延长产业链、增加产品附加值一个企业仅仅发展单一业务是绝对不够的，康美药业有效避免了这一点。上至中医药 材的种植及交易，下至各类产品生产开发和业务俏售，其产业链十分完整，基本形成了上、 中、下三个部分的产业链一体化，每个部分都有自己的主营业务，既相互独立乂相互联系, 加强了资金的交流和流动。通过多种类型的业务，从而整合产业链的有利资源，避免了资 源的过度浪费

11、，渗透进产业的各个环节同时增加了企业的竞争力和市场上的影响力。3 .科技发达、物流完善。康美药业的物流配送占地面积超过一万平方米，花费巨大资金建立了目前全国规模最 大、最为先进的现代化的物流配送基地，这让其业务流通范围不仅仅局限在一个城市、一 个地区，而是能在全国范围内流通甚至走向国际市场。同时康美药业配备多种现代化设施、 建立完善的管理体系，采用自动化、智能化的识别、搬运、监控系统，大大提高了企业运 营效率。4 .打造“互联网+”的商业模式公司实行中医院与互联网深度融合，围绕“大健康+大平台+大数据+大服务”体系， 实现了网络会诊、网络购药；整合其他医疗资源提供咨询、问诊等便利服务；以在线聊

12、天 电话等方式实现跨区域的医患沟通，具备高效性、及时性，打破了时间和空间上的限制； 运用大数据进行医疗分析和报告，给政府提供精准信息；率先打造智慧药房，整合全产业 链资源优势，上门配送服务更加便民利民，服务更加贴心、精准。5 .构建大健康体系为响应近几年的“健康中国”理念，康美药业构建了网络药房、智慧药房，建立了健 康智库，运用了智慧医疗、智慧养老，通过了第三方支付等，如此多样化的方式和手段使 得康美药业形成了互联网医疗的超级大平台，为健康中国做了良好示范。5四、会计舞弊指标分析以康美药业为例（一）毛利率高于同行业的平均水平毛利率二毛利润/营业收入二（营业收入-营业成本）/营业收入。毛利率排名

13、前十的行 业有房地产业、金融业、保险业、餐饮业，其毛利率水平达到30%以上；交通运输业、仓 储业、医药行业、文化产业、信息技术产业毛利率有望超过30%,而建筑业、批发业、零 售贸易业，电气水行业的毛利率平均水平就较低，仅仅超过了 10%,这也是下文将要分析 到的。我们在对某个企业进行财务舞弊分析时，第一个关注和研究的指标就是毛利率，毛利率 是作为投资者十分关心的指标，如果一个公司的毛利率高于它的竞争对手，说明这家公司 的竞争力要大于它的竞争对手，但是当一个公司的毛利率过高以至于达到不太真实的地步 时，这个公司可能就存在问题。企业通过虚增收入或虚减成本，使毛利率变高来给人造成 假象，因此毛利率是

14、否异常是判断上市公司财务是否存在问题的关键指标。毛利率异常分 几种情况：一是毛利率与行业的平均值相差很大，或高于很多，或低于很多，缺乏稳定性。 二是存货周转率逐年下降但是毛利率却与之相反，逐年上升，因为存货周转率与毛利率二 者之间是正相关关系。三是毛利率与现金循环周期二者双高。企业的高毛利率说明企业在 资金链上处于有利地位，它会利用这个有利条件减少客户的赊账期限，从而降低现金的循 环周期，甚至处于负值也不足为奇。当毛利率出现这三个违背公司常理的情况时，我们就 应该警惕企业的盈利能力和账务真实性了。图1为康美药业中药材贸易收入明细，能够看到中药材贸易毛利率平均高达24%及以 上，而应该知道一般贸

15、易业的毛利率平均水平通常是在10%5%之间的，康美药业足足 高出几倍，这显然是不科学的。康美药业即使经营再好，毛利率也不可能超过行业平均水 平。图1康美药业历年毛利率水平（二）经营活动产生的现金流差经营现金流指的是经营活动产生的现金流量净额的变化，当它减去企业构建固定资 产、无形资产或其他资产而产生的资本支出时，就得出自由现金流。自由现金流属于股东 自己可以自由支配的，也可以用来衡量企业的内在价值。通常情况下经营现金流差的原因 有两个：一应收账款高估，该收的没有收回；二是存货高估，该付的已经付了。用公式表 示即净利润现金含量=经营现金流量净额/净利润，即企业获得一元的净利润能够实现多少 现金。

16、我们可以通过观察净利润和经营性现金流量净额二者的关系来预测企业的经营状 况。当净利润和经营性现金流保持较为同步的增长态势，表明公司经营状况良好，具有较 大的成长空间；净利润增长的同时经营性现金流却在下滑，甚至为负，说明公司在进行大 幅度的赊俏行为，比如应收账款和应付账款的大幅增长；净利润和经营性现金流同时下滑, 说明企业的投资、筹资活动都处于不景气的状态，这通常是由外部环境和企业内部治理因 素共同决定的。净现比=经营活动净现金流量/负债总额，对于周转较快的企业来说，净现比较高，对 于周转较满的企业来说，净现比较低，不需要挤压过多的资金。一般从十年以上的较长周 期来看，经营活动现金流量净额/净利

17、润应该大于1,说明这样的公司还是值得投资的。第 二个指标是收现比，即经营活动现金流入/营业收入，即公司的营业收入中多少收回了现金。表1 20132018年康美药业主要财务指标单位：亿元时间201820172016201520142013净利润25. 92-10. 9533. 3727.5622. 8618.80财务费用8.312. 358.966. 114.954. 14存货的减少-12. 98-36. 67-28. 70-25. 26-25. 85-7. 18经营性应收项目的减少-17. 93-18.55-2.33一5. 68-9. 48-5. 18经营性应付项目的增加-2. 6916. 3

18、40.74-0. 6816. 414. 38经营活动产生的现金流量净额4.5218. 4316. 035. 0911. 3216. 74净现比17%45%48%18%50%89%由表1可以看出康美药业的净现比,近6年均达不到100%,最高的净现比是89%, 尤其是2018年和2015年，净现比只有17%和18%,从2013年到2018年，康美药业的净 现比总体呈现下降趋势，这说明公司的盈利能力越来越差。表2 20152017年不同医药行业主要经营指标单位：亿元公司三年净利润三年经营现金流净现比康美药业101. 9839. 5539%恒瑞医药79.7774. 1793%云南白药88. 3663.

19、 2072%红星医药83. 9063. 1175%现金流可以反映出一个企业的盈利能力、债务偿还能力及抵御风险能力，而经营性现 金流乂是反映企业持续经营能力的最重要指标，且不同行业的经营性现金流有各自不同的 特点。由表2可以看出，整个医药行业经营现金流普遍不好，恒瑞医药、云南白药、复星 医药分别为0.93、0.72、0.75,这些主要医药公司净现比都小于1,但是即使如此对比，康 美药业的净现比在主要的医药行业中还是最低，仅仅占到了 0.39,与其他医药行业相差较 大。（三）存贷双高存贷双高指的是企业的财务报表中存款和贷款均较高的情况，若一个企业出现了长期 的存贷双高，这就会有很大的几率是进行了会

20、计舞弊。为什么这么说呢？因为存贷双高的 不合理性在于企业在保留大量资金的同时却也大量举债，企业是以盈利为主要目的，所以 存贷都是根据企业价值最大化进行的，在企业有大量现金时却大量举债，会增加借贷利息 费用，带来较高的财务成本。企业资金那么高何必去借贷，而借贷金额那么高，现金为什 么不还贷，这不符合商业逻辑，所以不禁让人怀疑企业资金的真实性，但也并不是所有的 存贷双高均代表企业财务造假。表3存贷双高的上市公司单位：十亿公司名称货币资金有息贷款行业万科A188.4257.2房地产中兴通讯24. 2923. 71通信苏宁易购48. 0434. 29商业贸易上海建工54. 5939. 11建筑装饰海航

21、控股37.9335. 58交通运输由表3可知，存在多家上市公司都有存贷双高的情况，但是它们都是正常经营并没有 财务造假。大体有几类公司可能会出现存贷双高的情况：一是国有企业或央企。二是拥有 特有的商业模式和经营模式的企业。三是拥有众多子公司的大型公司，它们手中同时拥有 现金和负债，这可能是公司的财务管理出现问题而不真的代表存在财务造假，简而言之存 贷双高只是一个必要条件，而不是充分条件。表4康美药业资产数额及占比单位：亿元项目2017 年2016 年增长率库存现金0. 020. 020. 52%银行存款34027225. 04%其他货币资金1.040.959.86%由表4可知,2016年和20

22、17年这两年康美药业账上流动资金很充足，特别是银行存款 达到了几百亿，而且呈现增长的趋势，但是却仍然大规模举债，就不得不让人感到怀疑。450140%期末货币资金（亿元）I I有息负债（亿元）货币资金占鬲资产比例-有息负债占净贲产比例图2康美药业存贷双高为了避免仅仅从存贷双高来过于绝对地下定结论，我们应该从别的指标更加全面、更 加详尽地进行分析。一是比较利息收入与利息费用的大小：资金能够带来利息收入，我们 可以从企业的财务报表中的货币资金来观察利率水平。康美药业经营期间其货币资金利率 远远高于有息负债利率，说明企业筹资时利率较高，存款时利率较低，存在虚构资金的可 能。二是观察应收账款与收入的比值

23、，康美药业在2018年的比值达到200%多，说明明显 存在虚增利润的情况来支撑股价和增加市场的竞争力，而虚增应收账款乂不会影响企业的 现金流，所以成为判断公司是否进行粉饰的一个重要细化判断标准。川.9)三三=三=三=_25%20%利息支出（亿元）工5% I 仔利泅（亿元）利息支出占比10%5%0%2018Z017201620152014201J图3康美药业利息支出及占比由图3可以看出最近儿年康美药业实现的净利润和利息支出均很高：2013年到2017 年利息支出从年.8亿一直上升到40.95亿,净利润从4.06亿上升到12.18亿。2018年上半 年实现净利润25.92亿元，利息支出高达8.01

24、亿元，占比31%。2017年实现净利润实现畸 高达到40.95亿元，利息支出12.18亿元，占比30%,实在违背了公司正常的盈利规律。（四）关联交易存在问题公司可以利用关联方交易来虚构利润、掩饰亏损，使得关联方交易非关联化，出现频 率最高的关联方舞弊行为包括：关联方之间不正常的资金往来；通过虚构的关联方交易套 取公司资金：隐瞒来自关联方的收入等。如北生药业通过向关联方腾盛建筑支付预付款的 形式向其转移资金6500万元；北大荒鑫亚公司与青枫亚麻订立虚假合同，虚增年度利润; 亚星化学与亚星集团的年度报告信息披露存在虚假记载及。关联交易是操纵利润的常见方 式，将利润转移到子公司和控股公司，来获得更大

25、的控制权；向税负低的公司转移利润进 行避税。关联方交易使关联企业更容易实现统一操作，所以我们要特别注意从以下几个方 面识别：从其他应收款中的应收关联公司的款项分析公司经营状况和风险；运用资产负债 率、应收账款周转率、营业收益率等指标与其同行业进行对比分析公司经营状况。2016 年1月1日至2018年12月31日，康美药业在未经过决策审批的情况下，累计向关联方 提供非经营性资金116.19亿元用于替代关联方支付价款、偿还利息和垫付款项等。在2018 年的财务报表中发现，对康淳药业有限公司和康都药业有限公司等关联方的应收账款被占 用，且用途未按规定进行披露。2019年5月17日，证监会对康美药业进

26、行通报，其中一 项就是部分资金被转入关联账户买卖公司股票。公司与关联方存在88.79亿元的资金往来, 甚至涉嫌挪用上市公司资金进行股价操纵和内幕交易等行为。（五）销售方面存在问题箱售客户存在问题：主要客户公司自身规模与交易规模二者匹配度较低，比如与客户 进行的交易金额出现大规模增长，或者与关联方或关联方的客户发生大额交易、直接通过 关联方为客户提供融资担保。销售情况与行业平均状况差别较大。销售交易存在问题：实 际销售情况与订单差异较大，在未指定客户的情况下随意进行商品发放，已经销售的产品 短期之内被退回且交易后不立即进行结算而是长期拖延。销售合同出现问题：销售合同必 备的签名和盖章二者均不存在

27、，揍至合同客户存在虚构等行为；销售合同的主要内容缺失, 如交货时间和付款时间等限制缺失：发票开具存在时间差或随意开发票；对销售合同的日 期进行造假等。（六）海外收入存在漏洞海外收入由于界定难和核查难度大等问题，被很多公司利用漏洞来进行财务舞弊，比 如海外收入核查难度大，且存在各式各样的漏洞被企业进行利用来隐藏造、进行逃税。比 如与柬埔寨、乌克兰、俄罗斯、坦桑尼亚等国家或地区建立了通讯方面的合作关系的信威 集团在2015年和2016年国外实现营业收入33亿和27亿，占比超过90%,同时收入的毛 利率高达91%和85%,没有任何一个企业能达到如此夸张的地步，所以必然存在问题。果 然不到短短的两年时

28、间，在2017年之后，信威集团的国外收入就骤降至0.88亿和0.02亿。10公司不可能视而不见。但直到康美药业被证监会调查之后，正中珠江审计公司的非标鉴定 意见才姗姗来迟，审计公司如此长时间的包庇和隐瞒也为康美药业的财务舞弊提供了一个 隐秘的条件。表6康美药业操作手段及目的操作虚构现金少计存货提供资金虚增收入虚增成本虚增收入虚增支出目的炒高股价或融资优化运营 指标买卖公司 股票炒高股价匹配钩稽 关系匹配钩稽 关系匹配钩稽关系五、案件处理结果证监会表示：康美药业的财务舞弊时间跨度长、舞弊手段多样化、计划谨慎严密、有组 织有预谋，对社会造成了恶劣影响。所以对于该公司的董事长兼总经理马兴田、许冬瑾和

29、 邱锡伟等主要的决策者和实施者在内的二十二名当事人进行行政处罚，涉嫌犯罪的移送司 法机关追究刑事责任。六、会计舞弊防范手段以康美药业为例（一）完善法律规范，提高违法成本为了规范我国的会计核算和财务报表，我国出台了会计法公司法等多部具有 权威性的法律，这些法律都是为了调整经济生活中的会计关系，但市场环境千变万化、违 法手段也多种多样，这些原则性规定难以完全适应公司的动态操作，缺乏强有力的针对性 和执行性，所以在贯彻和执行的过程中极易被公司的不法人员钻了会计漏洞和法律漏洞， 进行违法行为。应该完善法律法规，对会计监督方式、会计核算方法、会计机构的组成部 分、会计人员的法律责任等多方面制定详细而明确

30、的规则，对公司的会计行为进行明确而 具体的规范，保证会计凭证和财务数据的真实性、可靠性、完整性；最后是加大对财务舞 弊和财务造假等会计不端行为的惩处力度，不能仅仅依靠罚款进行惩处，要配合法律手段, 加大惩处力度，提高企业违法违规成本。（二）加大各方面的监督力度按照会计法的规定，财政部门是国家行政机关中专门负责管理财政工作的机构， 包括省、自治区、直辖市、市、自治州、自治县及基层的财政所等机构，形成了一个比较 完整的体系。财政部门能够对财务、财政、会计等多种事项进行监督，比如制定年度监督 计划、对企业的会计核算过程和财务报表进行监督、进行重大事项的事中、事前和事后监 督，充分发挥政府监督手段。同

31、时，发挥注册会计师的社会监督作用，对企业经营管理层 的企业的年度财务报表等报表数据进行鉴证审计、查找和纠正问题、并出具审计报告。因 为注册会计师开展业务的一个最重要特点就是独立性，这个特点也就决定了其在开展业务 时能够进行主观的判断，不受其他客观因素影响。在难以获取企业违法相关的证据的情况 下，这就需要财政监督人员和注册会计师对企业经营管理特点、方式和手段等有明确而清 晰的界定，并根据自己的专业业务素质和素养进行相应判断。最后发挥媒体的舆论监督手 段：媒体应该对不法分子和违法公司的行为进行披露和报告，使违法企业承受道德压力来 制约其他企业的自身行为，同时对遵纪守法的企业进行宣传，发挥典型企业的良好示范作 用，引导企业树立正确的经营观、财富观和价值观，使社会形成遵纪守法的和谐氛围，引 导市场秩序朝着一个公平、平等、和谐、有序的方向发展。（三）企业加强自我管理和约束宏观上企业自身要承担并履行好经济责任，在追求利润最大化的同时应该遵守所有的 法律法规，落实经济责任和社会责任，树立企业良好的形象