财务管理实务习题计算题11解析资料讲解

1、学习 好资料项目二 财务管理基本价值观念四、计算题1假定B公司于今年初发行一种8年期的公司债券，当时的票面利率为12%, 发行条例上规定：前两年不偿还本息，但从第三年起至第八年止每年每张公司债券 还本付息 240 元。要求： (1)计算到第八年末，每张公司债券共还本付息多少金额？(2) 为市场潜在投资者计算购买该公司债券每张最多愿出价多少？2利率为 10%，第 3 年末需用 200元，第 5 年末需用 200元，第 6 年末需用400 元。要求：为保证按期从银行提出款项满足各年年末的需要，现时应向银行存 入的款项是多少？3.某人准备第一年末存 1万，第二年末存 3 万，第三年至第五年每年初存

2、4 万， 利率 5%，问现值是多少？ 5 年后的终值又是多少 ?4某企业向银行借入 5000 万元，期限 5 年，每年等额还本付息 1200 万元， 计算借款利率。5. 王某拟于年初借款 50000元，每年年末还本付息均为 6000元，连续 10年还 清。假设预期最低借款利率为 7%，试问王某能否按其计划借到款项？6. 某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款 24万元，连续支付 5年，共计 120万元；（2）乙方案：从第 3 年起，每年年初付款 26 万元，连续支付 5年，共计 130 万元；（3）丙方案：从现在起每年年末付款 25万元，连续支

3、付 5年，共计 125万元。 要求：假定该公司要求的投资报酬率为 10%，通过计算说明应选择哪个方案7. 借款 10000元，期限 5 年，利率 10%， 到期一次性还本付息。则支付多少？ 第 1 年开始，年末等额还款连续 5 年，每次支付多少？ 第 1 年开始，年初等额还款连续 5 年，每次支付多少？ 第 3 年开始，年初等额还款连续 3 年，到期再付 1000 元，则等额每次支付 多少？8. 有两个投资额相等的项目可供选择， 投资获利的有效期均为 10 年。第一个项 目 10 年内每年末可回收投资 20000 元，第二个项目前 5 年每年末回收 25000 元， 后 5 年每年末回收 15

4、000 元，若银行利率为 10%，哪一个项目获利大？更多精品文档学习-好资料9 某企业准备开发新产品，投资额为1 000万元。现有3个方案可供选择，根 据市场预测，3种不同市场状况的预计年净收益见下表。3种不同市场状况的预计年净收益表市场状况发生的概率预计年净收益/万元A产品B产品C产品繁荣0.3600500600一般0.5300400400衰退0.2100200300要求：(1) 计算各种新产品的期望投资收益、收益标准差和标准离差率(2) 权衡收益与风险的关系，请做出产品的选择。项目三筹资管理(上)四、计算题1 某公司12月31日的资产负债表见下表。资产负债表(简表)编制单位：某公司XX年1

5、2月31日单位:万元资产负债及所有者权益现金7.5应付账款264应收账款240应付票据10.5存货261短期借款50固定资产净值29.5长期负债5.5实收资本25留存收益183资产合计538负债及所有者权、人 益538该公司当年的销售收入为1500万元，利润总额45万元，所得税率25%,分配学习-好资料给股东的利润为13.5万元。预计计划年度的销售收入为1800万元，新增一台设备, 价值10万元。若销售净利率和利润留存比率保持不变，则需要从外部筹集多少资 金？若从外部筹集的资金全部为长期负债，请列出筹资后的资产负债表。资产负债及所有者权益现金应付账款应收账款应付票据存货短期借款固定资产净值长期

6、负债实收资本留存收益资产合计负债及所有者权、人 益2. A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收 益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公 司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为 1041元；乙 公司债券的票面利率为8%，单利计息，至V期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。(1) 计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率(2) 计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。(3) 计算A公司购入丙公司债券的价值。(4) 根据上述计算结果，评价甲、

7、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为 A公司做出购买何种债券的决策。更多精品文档学习 好资料3某企业拟采购一批商品，供应商报价如下： 30 天内付款，价格为 9750 元； 31 天至 60天内付款，价格为 9870元； 61天至 90 天内付款，价格为全价 10，000 元。假设该企业无论放弃哪个区间的现金折扣都会在信用期的最后一天付款。若企 业资金不足，可向银行借入短期借款，年利率 10%。要求：计算放弃现金折扣的成 本，并做出对该公司最有利的付款日期决策。4甲公司采购了一批发票价格为 600000 元的材料，发票上标明的付款条件为“2/5, n/30”，甲公司若要取得现金折扣，则需要

8、短期融资，民间借贷年利率24%,而且要求保留 20%的补偿性余额。试问：(1) 该公司如果在第 5 天付款，则需要支付多少元 ?(2) 计算该公司放弃现金折扣成本。(3) 该公司最佳付款时间在哪一天？应付多少？5企业拟采用融资租赁方式于 2010年 1月 1日从租赁公司租入一台设备，设 备款为 50000元，租期为 5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付 等额租金方式付款，则折现率为 16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率 为 14%。企业的资本成本率为 10% 。要求：(1) 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。(2) 计算后付等额租金方式下的 5 年租金终值。(3)

9、 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。(4) 计算先付等额租金方式下的 5 年租金终值。(5) 做出优选决策。项目四 筹资管理(下)四、计算题1某企业为了进行一项投资，计划筹集资金 5 000万元，所得税税率为 25%。 有关资料如下：(1) 向银行借款 800 万元，借款年利率为 6%，手续费率为 3%。(2) 按溢价发行债券，债券面值 2 000万元，溢价发行价格为 2 100万元，票面 利率为 8%，期限为 10 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 4%。(3) 发行普通股 200 万股，每股发行价格 7.5 元，筹资费率为 6%，今年刚发放 的股利为每股股利 1.5 元，以后每年按

10、 5%递增。(4) 其余所需资金通过留存收益取得。要求：(1) 计算该企业各种筹资方式的个别资本成本。(2) 计算该企业的平均资本成本。更多精品文档学习 好资料2. 某公司年销售收入 15000 万元，变动成本率为 65%，固定成本为 2625万元。 该公司资产总额为 10000 万元，资产负债率为 45%，负债资金的年均利率为 8%。 该公司拟改变经营计划，追加投资 1000 万元，每年增加固定成本 575 万元，所需 资金以 10%的利率借入。 预计增资后可以增加销售收入 20%，并使变动成本率下降 到 60%。请分析经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数的变化。3. 某企业只生产和销售A

11、产品，其总成本习性模型为y=30000+5x。假定该企 业当年度A产品销售量为50000件，每件售价为8元；按市场预测明年A产品的 销售数量将增长 10%。要求：（1）计算当年该企业的边际贡献总额、息税前利润。（2）计算明年的经营杠杆系数、息税前利润增长率。（3）假定企业当年发生负债利息为 30000元，计算明年的总杠杆系数。4某企业有资产 2 000万元，其中负债 800万元，利率为 7%；普通股 120万 股，每股发行价格为 10 元。企业本年度息税前利润为 400 万元，假设企业的所得 税税率为 25%。要求：（1）计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润更多精品文档学习 好资料(2) 若

12、息税前利润增长 20%，则每股利润为多少？(3) 若每股利润增长 30%，则息税前利润应为多少？5某公司上年度长期债券和普通股资金分别为 8000 万元和 20000 万元，资本 成本分别为 9%和 15%。本年度拟再筹资 2000万元，有 A、B 两个方案可供选择。 A 方案：保持原有资本结构，预计普通股资本成本为 16% ，长期债券资本成本仍为 9%；B 方案：发行 2000 万元长期债券，年利率为 9.016%；筹资费用率为 2%；预 计债券发行后，企业股票价格为 18元/股，每股股利 2.7 元，股利增长率 3%。若企 业适用的所得税税率为 25%。请利用平均资本成本法判断企业应采用何

13、种方案。6某公司目前拥有资金 400 万元，其中，债券 150 万元，年利率 8%；普通股 25 万股，每股 10元；目前的销量为 5 万件，单价 50 元，单位变动成本 20 元，固 定成本为 40 万元，所得税税率为 25%。该公司为扩大生产规模， 需要新增投资 500 万元，有以下两个筹资方案可供选择： (1)发行债券 500 万元，年利率 10%；(2) 发行普通股 500 万元，每股发行价格 20 元。预计扩大生产能力后，固定成本会增 加 52 万元，假设其他条件不变。要求：(1) 计算两种方案无差别点的销量水平。(2) 若预计扩大生产能力后，销量会增加 4 万件，不考虑风险因素，确

14、定该公 司最佳的筹资方案。更多精品文档项目三 项目投资管理四、计算题1. 已知宏达公司拟于年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100 万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年，设备投入运营后每年可新增息税前利润 20 万元 假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为 5%。所得税税率 25%。要求：(1) 计算该项目各年净现金流量；(2) 计算该项目的静态投资回收期；(3) 计算该项目的投资收益率；(4) 如果以 8%作为折现率，计算其净现值、净现值率和内部收益率；(5) 评价该方案的财务可行性。2. 某公司需要新建一个项目，现有甲、乙两个备选方案，相关资料如下：(1) 甲方案的原始投资额为

15、1000 万元，在建设起点一次投入，项目的计算期 为 6 年，净现值为 150 万元。(2) 乙方案的原始投资额为 950 万元，在建设起点一次投入，项目的计算期 为 4 年，建设期为 1 年，运营期每年的净现金流量为 500 万元。（3）该项目的折现率为 10%。 要求：（1）计算乙方案的净现值；（2）用年等额净回收额法做出投资决策；3. 某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲 方案须投资 20000元，使用寿命为 5年，采用直线法计提折旧， 5 年后设备无残值。 5 年中每年销售收入为 15000 元，每年的付现成本为 5000 元。乙方案需投资 30000 元

16、，采用直线法计提折旧，使用寿命为 5年， 5年后有残值收入 4000元。 5 年中每 年销售收入为 17000 元，付现成本第一年为 5000 元，以后随着设备陈旧，逐年将 增加修理费 200元，另须垫支营运资金 3000 元。假定所得税税率 25%,资本成本率 12。要求：（1）计算两方案的每年净现金流量；（2）计算两方案的静态投资回收期和投资收益率；（3）计算两方案的净现值、净现值率和内部收益率；（4）做出方案决策。4. 甲企业打算在 2005 年末购置一套不需要安装的新设备， 以替换一套尚可使用 5 年，折余价值为 91000元，变价净收入为 80000 元的旧设备。新设备的投资额为 2

17、85000元，预计净残值超过旧设备的预计净残值 5000 元。使用新设备可使企业在 5 年内每年增加收入 35000 元，降低付现成本 25000。新旧设备均采用直线法计提 折旧。假设折现率 10%，所得税税率 25。要求：做出更新决策。项目四 流动资产管理四、计算题1. 甲企业存货收支状况平稳， 预计全年需要量 10万件，订货费用为每次 800 元， 月储存费为每件 0.5 元。要求： (1)计算经济订货批量；(2)计算经济订货批量下的存货相关总成本；学习 好资料(3) 计算订货成本和储存成本；(4) 计算订货次数及间隔期。2. 某公司预计计划年度销售收入为 28000 万元，变动成本率为

18、70%，信用条件 是(2/5,N/60)。估计有60%的客户会享受现金折扣。公司的加权平均资金成本为10%< 要求： (1)应收账款的平均周转天数；(2)应收账款的机会成本额；(3) 可能发生的现金折扣额。3. 某企业某年 A 产品销售收入为 4000 万元,总成本为 3000万元,其中固定成 本为 600 万元。假设次年该企业变动成本率维持在 2005年的水平,现有两种信用 政策可供选用：甲方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元，货款将于 第 45天收到，其收账费用为 20万元，坏账损失率为货款的 2；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计

19、销售收入为5400万元，将有30的货款于第 10天收到，20的货款于第 20天收到，其余 50的货款于第 90 更多精品文档学习 好资料天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%）,收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为30006000万元, 企业的资本成本率为 8。要求：（1）计算该企业某年的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率；（2）计算甲乙两方案的边际利润之差；（3）计算甲方案的应收账款相关成本；（4）计算乙方案的应收账款相关成本；（5）在甲乙两个方案之间做出选择。4. 某公司预计每年需要甲种材料 6000 件,每次订货费用 150 元,每件材料年储 存成本是 5元。材料正常单价是 20元,一次采购量在 2000件以上,可获折扣 2%, 在 3000件以上,则可获折扣 5%。要求：计算经济订货批量。项目五 利润管理四、计算题1.某公司年末的有关资料如下：营业利润 540 万元，营业外收支净额 70 万元。 公司缴纳的所得税税率为 25%。按照税后利润的 10%提取法定盈余公积， 同时董事 会决定按税后利润的 5%提取任意盈余公积。要求：计算该公司的税后利润和可供普通股股东分配的利润数额。2.某公司某年度的税后利润为 120