中续形态分析重点讲义

1、中继形态之楔形就外形和持续时间两方面看，楔形与对称三角形相似。像对称三角形那样，该形态也以两条相互聚拢的趋势线为特征，其交点称为顶点。楔形的与众不同之处在其明显的倾角上。楔形具有鲜明的倾角，方向很明确，要么向上，要么向下。一般地说。楔形如同旗形一样，其倾斜方向与流行趋势相反。于是。下降楔形属于看涨形态，而上升楔形为看跌形态。楔形最经常地出现在既存趋势中间，通常属干持续形态。锲形也可能出现在顶部或底部过程中，标志着趋势的反转。但这种情况比前者少见得多。无论楔形出现在市场运动的中间还是尾部，市场分析者总能从以下这条一般经验中得到些启发:上升楔形看跌，下降楔形看涨。市场在从楔形形态中突围之前，通常至

2、少要朝顶点经历过其全部距离的2/3，有时甚至直达到顶点后，形态才告完结(在楔形中，有些时候价格倾向于一直移动到顶点，然后才能突围而出。这是它与对称三角形的另一个区别)。在楔形形成过程中，交易量应当收缩,而在突破时易量应增加。楔形在下降趋势中比在上升趋势中持续的时间更短。图例：中继形态之三角形三角形形态在实际走势中常出现于各个时间段，且大多数时候属于中继形态，所以在实战中的操作价值较高；虽然有时也作为反转形态出现，但特征相对比较明显，便于鉴别。一、三角形调整的形态特征1 、四种三角形的基本形式根据三角形出现的形态特征，可以将其分为上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩散三角形。上图所表示的上升三

3、角形、下降三角形、对称三角形走势出现的频率相对较高，运行特征均以中继形态的方式出现，操作中往往为顺势买入的机会。2 、三角形的内部结构一个标准的三角形调整形态，都包含了5个边和6个点，每个边的构成均为3波结构，且理想状态下每个边的运行幅度都是前一个边的61.8%。了解三角形的内部结构，有助于我们在实际走势逐渐判定的过程中及时跟随市场节奏。二、如何在不同的三角形调整中操作在上升三角形和下降三角形中，显著的买入或者卖出点位都是三角形形成过程中的最后一个点，以及有效突破后的介入点，在部分情况下，突破三角形之后会有回抽，回抽突破线时同样是比较理想的介入机会。另外需要说明的是，上升趋势中的上升三角形往往

4、表示短线强势，下降趋势中的下降三角形往往表示短线弱势。对称三角形中，买卖的基本原理和上升三角形、下降三角形一致，可对照图片理解，在实际交易的时候请注重顺势而为。对称三角形和上升趋势中的上升三角形、下降趋势中的下降三角形都是以顺势突破为主，可作为比较经典的中继形态。在这种形态下不能简单地根据形态本身来进行操作，而要同时判断形态所处的趋势阶段，最理想的操作方式是等候有效突破的发生，在突破前进行操作带有一定的博弈性。反例:扩散三角形有时作为反转形态出现，震荡幅度增大呈现喇叭型。三、实际应用中的问题1 、注意突破时间的意义一般而言，三角形的横向宽度1/2-3/4之间的某个位置来选择原方向突破，如果超过

5、该区域仍未突破，则三角形的顺势性减弱，突破方向变数增加，这是在操作中以等候突破方向为主。2 、短暂假突破在实际走势中，假突破经常出现，如何来鉴定假突破呢？推荐的常见判别方法有二：（1） 收盘价越过突破线原则（2） 突破后站稳于突破线之上，相对出现的单边突破幅度较大。中继形态之旗形旗形与平行四边形或矩形形态相像，是由两条向主要趋势相反方向倾斜的、相互平行的趋势线围成的。在下降趋势中旗形具有向上的倾角。相对而言旗形是短期的，经常不超过一到两周。在上升趋势中，形态的完成均以对上边趋势线的突破为标志。而在下降趋势中，下边趋势线的突破意味着下降趋势的恢复。例1：上升趋势中的旗形整理形态例2：下跌趋势中的

6、旗形整理形态例3：变异的旗形整理形态我们来总结一下旗形形态的要点。1.在两者之前，市场上几乎都是直线式的价格运动(称作旗杆)，且其交易量重大。2.然后，价格在非常轻弱的交易量下休整一到三个星期。3.趋势恢复。同时交易活动迸发式地增强。4.形态出现在一段趋势的中间，连接两段同方向的上涨或下跌走势。5.旗形像小的平行四边形，其倾斜方向与流行趋势相反。6.在下降趋势中，形态持续时间都较短。中继形态之矩形矩形是最为常见也是最为普通的中继形态之一。有时我们把矩形称为交易区间或密集区。它通常只是既存趋势中的调整阶段，最终市场将顺着之前的趋势方向完结它。当价格决定性地收市于上边界或下边界以外时，矩形形态完成

7、，并且此前的趋势方向一致。不过市场分析者必须始终保持警惕，留意矩形调整会不会演化成反转形态。也有很多投资者认为，既然矩形是持续形态，那么在上升趋势中，就应当在价格范围的下边界建立多头头寸，或者在下降趋势中，在接近上边界时建立空头头寸。另外也有人完全避开此类无趋势的市场，直等到清晰的突破信号出现后，才投入资金。图例：反转形态之V形反转V形反转形态是所有反转形态中最神出鬼没的，在其出现时较难判别，但它并不罕见。此前讨论过的一些反转形态均代表着趋势的逐渐变化。现存趋势先逐渐放缓，进而供求双方的力量对比达到相对平衡，最终，买卖双方通过“拔河比赛”，决定原有趋势到底是反转还是恢复。在前面的各种形态中，价

8、格有一段横向延伸的时间，分析者能够利用这个机会研究市场行为，仔仔细细地探求其去向的线索。这种阶段称为转换阶段。这是绝大部分反转形态的特点。然而，V形形态代表着剧烈的市场反转，同市场逐步改变方向的惯常方式大相径庭。当它发生时，在几乎毫无先兆的情况下，趋势出人意料地突然转向，随即向相反的方向剧烈地运动。首先，事先必须有趋势存在。在出现V形反转现象前，一路很少调整或只有微小调整的情况。起初总要朝一个方向走得过远，然后，又常常会向相反的方向突然反噬回来，就象一根橡皮带被拉得太长，突然“喇”地反弹回来。这类突然回弹的特点是，事先通常无迹可寻，事后，市场向相反方向的剧烈运动，往往引发一系列交易所涨(或跌)

9、限价。形成V形反转的主要条件是陡峭的或脱缓的趋势。有些时候，这种反转的唯一有效信号是，市场对其非常陡峭的趋势线的突破。移动平均线在这种情形下帮助不大。因为它的天性使它滞后于失控的价格变化。事情发生后，在市场中被套牢的人急于平仓或止损，以摆脱亏损头寸，这就反过来进一步加剧了反转的速度。例1：例2：反转形态之圆弧形态下面要讲的反转形态比前面几种都少见得多。它有好几个名字一圆顶或圆底、圆弧、盆形或者碗形。本形态代表着趋势的很平缓的、逐渐的变化。价格从上升趋势转为下降趋势或者从下降趋势转为上升趋势的变化过程显得相对平缓。在顶部和底部，交易活跃度开始下降，随着市场的逐步转向波动保持在小范围内，最后，当逐

10、渐形成新的价格运行方向时，波幅增加。我们很难确切地说圆弧形态何时完成。如果在中心点价格开始逐步上升或下降，那么此后向上或向下穿越高点或低点可能就是牛市信号。还有一个变通的办法，即把从平台向上的突破作为底部完成的信号。圆底不具备精确的测算规则，不过技术分析者还是拥有其他各种技术工具，可以测算出新趋势的潜力。比如说，原有趋势的规模就是个重要的参考。能够提供价格回撤的一些大致范围。同时，圆弧形态本身持续的时间也是很有价值的信息，其持续时间越长，则未来运动的潜力越大。s双重顶(或双重底)反转形态出现得也很频繁，且易于辨认。通常被称为“M顶”和“W底”。1、双重顶形态上图为双重顶的图例。在上涨趋势中，市

11、场价格在某一阻力位遇阻回落调整，随后再次上涨攻击这一阻力位置，通常伴随着上涨动能有所减弱而使得在同一阻力位的作用下再次下跌，最终跌破颈线，完成形态。上涨趋势中的特征是高点需要被不断刷新，而当双顶形成之后，价格并未继续向上延续趋势，预示着行情有可能出现反转，当跌破颈线后，低点被刷新，并出现下跌趋势的特征，即低点不断被刷新，高点不断降低，从而形成下跌趋势。以跌破颈线作为确认。交易策略上，当形成双顶的第二个高点后，跌破前期趋势的上涨趋势线为提醒信号，跌破颈线为确认信号，有时跌破颈线后会反弹确认颈线位，颈线位由此前的支撑作用转变为阻力作用，反弹确认后再次拐头向下，可在颈线位附近做空，止损设置在前期高点

12、上方，目标空间为止损空间的1.5-2倍左右，并可利用一些指标来判断出场点。图例：2、双重底形态上图为双重底的图例。在下跌趋势中，市场价格在某一支撑位遇支撑反弹，随后再次下跌攻击这一支撑位置，通常伴随着下跌动能有所减弱而使得在同一支撑位的作用下再次反弹，最终向上突破颈线，完成形态。下跌趋势中的特征是低点需要被不断刷新，而当双底形成之后，价格并未继续向下延续趋势，预示着行情有可能出现反转，当向上突破颈线后，高点被刷新，并出现上涨趋势的特征，即高点不断被刷新，低点不断抬高，从而形成上涨趋势。以向上突破颈线作为确认。交易策略上，当形成双底的第二个低点后，向上破前期趋势的下跌趋势线为提醒信号，向上突破颈

13、线为确认信号，有时向上突破颈线后会回调确认颈线位，颈线位由此前的阻力作用转变为支撑作用，回调确认后再次拐头向上，可在颈线位附近做多，止损设置在前期低点下方，目标空间为止损空间的1.5-2倍左右，并可利用一些指标来判断出场点。图例：头肩形态可能是最为著名和可靠的形反转形态之一。我们将详细介绍这种形态的特点和交易策略。反转形态之头肩形态1、头肩顶形态上图是头肩顶的例子。左肩和左肩的高度差不多相同，头比两肩高。当价格居于颈线之下时，形态完成。其最近目标的求法是，自颈线上的突破点起，向下投射从头部到颈线的竖直距离。突破颈线后，常常出现回颈线的反扑现象，但它不应再返回颈线的另一边。上升趋势的特点是高点不断被刷新，低点也不断抬高，而当左肩和头形成之后，回调的低点并未抬高，同时右肩形成次高点，预示着上涨趋势可能被反转，当跌破颈线位后下跌趋势得到确认。交易策略上右肩高点形成后为提醒信号，为了区别于横盘震荡行情，需要等待跌破颈线位后才考虑做空操作，止损点设置在右肩高点上方，目标空间一般为止损空间的1.52倍左右，并可利用一些指标来判断出场点。图例：失败的头肩顶2、头肩底形态头肩形底有时也被称为倒头肩形，它恰好与头肩形顶互为镜像。它具有三个清楚的底谷，其中头(中间的谷)稍