2015年期货从业资格考试重点试题练习解析

1、2015 年期货从业资格考试重点试题练习试题来源：上学吧在线考试一、单项选择题（本题共 60 个小题，每题 0. 5 分，共 30 分。在每题 给出的 4 个选项中，只有 1 项最符合题目要求，请将正确选项的代码 填入括号内）1.CBO允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是（）年。A. 1851B. 1883C. 1882D. 19252. 远期交易的基本功能是（）。A. 规避风险B. 套期保值C. 价格发现D. 组织商品流通3.下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是（）。A. 期货交易必须在期货交易所内进行B. 由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行 协商C. 期货

2、交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D. 杠杆机制使期货父易具有咼风险咼收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。4. 下列不属于上海期货交易所上市品种的是（）。A. 铜B. 铝C. 黄金D. PTA5. 我国本土成立的第一家期货经纪公司是（）。A. 广东万通期货经纪公司B. 中国国际期货经纪公司C. 北京经易期货经纪公司D. 北京金鹏期货经纪公司6. 期货市场的建立不会对现货市场的价格产生重大影响，原因在于（）A. 期货市场的规模远远小于现货市场的规模B. 期货市场上的交割比率极低C. 期货市场是非立即变现的D. 期货是零和游戏7.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）

3、。A. 套期保值者B. 生产经营者C. 期货交易所D. 期货投机者8 对期货市场价格的特征表述不正确的是（）。A. 期货价格具有保密性B. 期货价格具有预期性C. 期货价格具有连续性D. 期货价格具有权威性9 .下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是（）A. 为政府宏观调控提供参考依据B. 锁定生产成本，实现预期利润C. 降低流通费用，稳定产销关系D. 提高合约兑现率，保证企业正常经营10. 现代市场经济条件下，期货交易所是（）。A. 高度组织化和规范化的服务组织B. 期货交易活动必要的参与方C. 影响期货价格形成的关键组织D. 期货合约商品的管理者11. 公司制期货交易所的特点是（）。A.

4、参与期货交易B. 在交易中完全中立C. 股东认购股本相同D. 公司更注重公益性12. 上海期货交易所的期货结算部门是（）。A. 附属于期货交易所的相对独立机构B. 交易所的内部机构C. 由几家期货交易所共同拥有D. 完全独立于期货交易所13.在我国，期货经纪机构设立营业部，要经（）审批。A. 理事会上学吧在线考试 http:/ 期货交易所C. 中国证监会D. 会员大会14. 期货合约中的惟一变量是（）。A. 数量B. 价格C. 质量等级D. 交割月份15. 关于合约交割月份，以下表述不当的是（）。A. 合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B. 某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产

5、、使用、消费 等特点决定C. 目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交 害 V方式D. 合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、 运输方式和特点的影响16 .能源期货始于（）年。A. 1976B. 1977C. 1978D. 197917 .最早的外汇期货是在（）推出的。A. 芝加哥期货交易所B. 芝加哥商业交易所C. 纽约期货交易所D. 纽约商业交易所18.关于上海期货交易所天然橡胶期货合约，下列表述错误的是（）A. 交易单位为 5 吨/手B. 最小变动价位为 10 元/吨C. 合约交割月份为每年除 2 月和 12 月以外的其他 10 个月份D.每日价格最大

6、波动限制为不超过上一交易日结算价士4%19. 下列叙述中正确的是（）。A. 维持保证金是当投资者买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金B. 维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知C. 所有的期货合约都要求同样多的保证金D. 维持保证金是由标的资产的生产者来确定的20. （）可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。A. 期货交易所B. 会员C. 期货公司D. 中国证监会21.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500 元，买入价格为19510 元，前一成交价为 19480 元，那么该合约的撮合成交价应为（）丿元。A. 19480B

7、. 19490C. 19500D. 1951022. 根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持 有者须以交割履约，买方会员须在（）闭市前补齐与其交割月份合约持 仓相对应的全额货款。A. 申请日 B.交收日C. 配对日D. 最后交割日23. （）的所有品种均米用集中交割的方式。A. 大连商品交易所B. 郑州商品交易所C. 上海期货交易所D. 中国金融期货交易所24. 套期保值的基本原理是（）。A. 建立风险预防机制B-建立对冲组合C. 转移风险D. 保留潜在的收益的情况下降低损失的风险25. 当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基 差将接近于（）。A. 期货价格

8、B. 零C. 无限大D. 无法判断26.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（）。A. 卖出套期保值；买人套期保值B. 买人套期保值；卖出套期保值C. 空头套期保值；多头套期保值D. 多头套期保值；空头套期保值27. 某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之 间的差额称为（）。A. 价差C.差价D.套价28.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（）A. 基差值为正，而且绝对值变大B. 基差值为负，而且绝对值变小C. 基差值为正，而且绝对值变小D. 无法判断29. （）在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。A. 套期保值者B. 投机者C. 套利

9、者D. 期货公司30. 持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则（）B.基差A. 追加的投资额应小于上次的投资额B. 追加的投资额应等于上次的投资额C. 追加的投资额应大于上次的投资额D. 立即平仓，退出市场31. 当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A. 卖出近月合约B. 卖出远月合约C. 买人近月合约D. 买人远月合约32. 下列关于止损单的表述中，正确的是（）。A. 止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格B. 止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时 尽快平仓C. 止损单中价格选择可以用基本分析法确定D. 止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大33. 国外

10、交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相 比（）。A. 是后者两倍B. 大于后者两倍C. 小于后者两倍D. 介于后者的一倍到两倍之间34. 在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份 合约的价差（）。A. 扩大B. 缩小C. 不变D. 无规律35. 下面属于熊市套利做法的是（）。A. 买入 1 手 3 月大豆期货合约，同时卖出 1 手 5 月大豆期货合约B. 卖出 1 手 3 月大豆期货合约，第二天买入 1 手 5 月大豆期货合约C. 买人 1 手 3 月大豆期货合约，同时卖出 2 手 5 月大豆期货合约D. 卖出 1 手 3 月大豆期货合约，同时买入 1 手 5 月

11、大豆期货合约36. 某套利者以 63200 元/吨的价格买入 I 手铜期货合约，同时以 63000元/吨的价格卖出 1 手铜期货合约。过了一段时间后，将其持 有头寸同时平仓，平仓价格分别为 63150 元/吨和 62850 元/吨。最 终该笔投资的价差（）元/吨。A. 扩大了 100B. 扩大了 200C. 缩小了 100D. 缩小了 20037. 以下有关需求法则说法错误的是（）。A. 商品价格越高，需求量就越小B. 收入增加导致对商品需求量的增加C. 互补商品中，一种商品价格的下降会引起另一种商品的需求量减 少D. 预期某商品会上涨时，该商品的需求会增加38.某人自称为基本分析者，意味着他

12、主要关心（）。A. 微观性因素B. 宏观性因素C. 点状图D. K 线图39. 趋势线的作用是（）。A. 预测价格的涨幅B. 预测价格的跌幅C. 衡量价格的波动方向D. 描述价格的反转突破40.在一个价格剧烈波动的市场中，最容易出现的形态是（）。A. 双重顶B. V 形C. 圆弧形态D. 头肩形41.WM 与 K、D 在反映价格变化时由慢至快的排序依次为（）。A. WMSD KB. K、WM、DC. WMSK、DD. D K、WMS42. 循环周期理论中的交易周期长度为（）。A. 1 年B. 6 个月C. 3 个月D. 4 周43. 金融期货市场的发展始于（）。A. 19 世纪 60 年代B.

13、 19 世纪 70 年代C. 20 世纪 60 年代D. 20 世纪 70 年代44. 关于汇率，下列说法正确的是（）。A. 我国采用间接标价法，而美国采用直接标价法B. A 国对 B 国货币汇率上升，对 C 国下跌，其有效汇率可能不变C. 对于直接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值D. 对于间接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值45.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。A. 系统风险B. 非系统风险C. 信用风险D. 财务风险46.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）。A. 期权多头方B. 期权空头方C. 期权多头方和期权空头方D. 都不用

14、支付47. 在期权交易中，买人看涨期权最大的损失是（）。A. 期权费B. 无穷大.零D.标的资产的市场价格48. 美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。A. 低B. 高C. 费用相等D. 不确定49. 某投资者拥有敲定价格为 840 美分/蒲式耳的 3 月大豆看涨期权, 最新的 3 月大豆成交价格为 839. 25 美分/蒲式耳。那么，该投资者 拥有的期权属于（）。A. 实值期权B. 深度实值期权C. 虚值期权D. 深度虚值期权50 .某投资者买进执行价格为 280 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权, 权利金为 15 美分/蒲式耳。卖出执行价格为 290 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权

15、，权利金为 11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。A. 290B. 284C. 280D. 27651. 被称为“另类投资工具”的组合是（）。A. 共同基金和对冲基金B. 期货投资基金和共同基金C. 期货投资基金和对冲基金A.指数期货交易D. 期货投资基金和社保基金52. （）是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成 该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。B. 多 CTA 策略A.指数期货交易C. 保护性止损D. 期货加期权53.期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是（）A. 期货佣金商B. 基金经理C. 托管者D. 基金投资者54.下列对期货基

16、金组织结构的描述，不正确的是（）。A. 交易经理受聘于商品交易顾问B. 期货佣金商受托于交易经理C. 托管者受托于商品基金经理D. 交易经理受聘于商品基金经理55. 期货投资基金业最发达的国家是（）。A. 英国B. 比利时C. 美国D. 日本56. 在期货交易中，（）承担的风险是由于基差的不利变动引起的A. 期货交易所A.指数期货交易B. 期货公司C. 投机者D. 套期保值者57. （）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。A. 操作风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 法律风险58.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）。A. 有广度的B. 窄的C.

17、 缺乏深度的D. 有深度的59. 以下并非期货市场风险成因的是（）。A. 价格波动B. 杠杆效应C. 市场机制不健全D. 理性投机60. 美国商品期货交易委员会（CFTC 管理整个美国的期货行业，重 点管A.指数期货交易理范围不包括（）。A. 交易所B. 投资者C. 期货经纪商D. 交易所会员二、多项选择题（本题共 60 个小题，每题 0. 5 分，共 30 分。在每题 给出的 4 个选项中，至少有 2 项符合题目要求，请将符合题目要求选 项的代码填人括号内）61. 期货交易的基本特征是（）。A. 合约标准化B. 交易集中化C. 双向交易D. 杠杆机制62. 伦敦金属交易所的成立源于英国商人回

18、避（）的价格变动风险的需 要。A. 铜B. 铝C. 铅D. 锡63. 期货市场的两大巨头是（）。A. 伦敦国际金融期货交易所A.指数期货交易B. 芝加哥商业交易所C. 芝加哥期货交易所D. 法国期货交易所64.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括（）等。A. 小麦B. 豆粕C. 天然橡胶D. 绿豆65. 国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。A. 经济全球化B. 竞争日益激烈C. 场外交易发展迅猛D. 业务合作向资本合作转移66. 早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（）A. 规模较小的生产者B. 销地经销商C. 加工商D. 贸易商A.指数期货交易67. 芝加哥期货

19、交易所成立的初衷是（）。A. 通过远期合约的签订保护供需双方的利益，稳定产销关系，避免 价格的季节性变动B. 对于谷物交货进行品质划一的规定，定位几个品质，使品种规格 标准化，以避免交易过程中不必要的纠纷C. 为谷物交易提供一个集中交易的场所D. 为现货市场的价格制定提供参考68. 现货市场中价格信号的特征是（）。A. 分散B. 连续C. 短暂D. 集中69.通过期货交易形成的价格，下列特征描述正确的是（）。A. 具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能B. 连续不断地反映供求关系及其变化趋势C. 是在交易所内通过买卖双方协商达成的D. 能真实地反映供求及价格变动趋势70. 会员制期货

20、交易所的具体组织结构各不相同，但一般均设有（）A. 会员大会B. 董事会A.指数期货交易C. 专业委员会D. 业务管理部门71. 我国期货交易所总经理的权力包括（）。A. 拟定期货交易所财务预算方案、决算报告B. 拟定期货交易所变更名称、住所或者营业场所的方案C. 决定期货交易所机构设置方案D. 审议批准财务决算方案72.期货经纪机构作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，一般具有如下（）职能。A. 对账户进行管理、控制客户交易风险B. 代理买卖期货合约、办理结算和交割C. 提供期货市场信息，进行期货交易咨询D. 计算期货交易盈亏73.目前，我国没有实行分级结算制度的期货交易所有（）。A. 大

21、连商品交易所B. 郑州商品交易所C. 上海期货交易所A.指数期货交易D. 中国金融期货交易所74.期货行业协会属于非营利的自律组织，其成立条件包括（）。A. 围绕保护客户权益这个宗旨采取相关的管理措施和管理手段B. 协会资金实行政府资助形式，由财政部调拨C. 协会的财务管理应该公开化，定期向会员公布D. 会员要交纳会费，遵守协会规则，确保协会正常运行75. 期货合约最小变动价位的确定，一般取决于该合约标的商品的（）。A. 种类B. 交割等级C. 性质D. 市场价格波动情况76. 期货交易中的贵金属包括（）。A. 金B. 银C. 铂D. 钯77. 小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品

22、种包括（）A. 春小麦A.指数期货交易B. 夏小麦C. 秋小麦D. 冬小麦78.关于芝加哥期货交易所豆粕期货合约，以下表述正确的有（）。A. 交易单位为 100 短吨B. 报价单位为美元/短吨C. 最小变动价位为 10 美分/短吨D. 交割等级为蛋白质含量 43%的一等豆粕79. 下列（）衍生品种已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础 现货市场交易。A. 股票指数期货B. 商品指数期货C. 天气指数期货D. 自然灾害指数期货80. 期货交易所会员、 客户可以使用（）等有价证券充抵保证金进行期 货交易。A. 标准仓单B. 国债C. 股票A.指数期货交易D. 承兑汇票81. 强行平仓制度规定，

23、当出现（）的情况时，交易所要实行强行平仓。A. 会员结算准备金余额为最低风险标准B. 交易所紧急措施中规定必须平仓C. 交易所交易委员会认为该会员具有交易风险D. 会员持仓已经超出持仓限额82. 下列关于限价指令说法正确的有（）。A. 必须按限定价格或更好的价格成交B. 下达指令时，客户必须指定具体价位C. 成交速度快D. 可以有效锁定利润83. 结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员（）进行的计算、划拨。A. 交易保证金B. 盈亏C. 手续费D. 交割货款和其他有关款项84. 在规定交割期限内，（）视为违约。A. 卖方未交付有效标准仓单A.指数期货交易B. 买方未解付货款或解付不足C.

24、卖方的标准仓单是他人转让所得D. 买方头寸过大85. 套期保值的基本做法是（）。A. 持有现货空头，买人期货合约B. 持有现货空头，卖出期货合约C. 持有现货多头，卖出期货合约D. 持有现货多头，买人期货合约86. 生产经营者因担心未来现货商品价格下跌, 方式来保护其日后的利益。A. 多头B. 空头C. 买入D. 卖出87. 在正向市场中，下列描述正确的有（）。A. 期货的价格高于现货的价格B. 现货的价格高于期货的价格C. 在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是 期货合约时间长短的函数所以采取（）套期保A.指数期货交易D. 正向市场一般在供求状况比较反常的情况下出现88.

25、基差的变化可具体分为（）等。A. 在正向市场上基差走强B. 在反向市场上基差走强C. 在正向市场上基差走弱D. 在反向市场上基差走弱89. 套期保值队伍的壮大，有助于抑制市场（），稳定市场，扩大市场 投资价值。A. 过度投机B. 健康发展C. 逼仓行为D. 价格波动90. 期货投机与套期保值的区别在于（）。A. 套期保值交易主要在期货市场操作，期货投机交易在现货和期货 两个市场同时操作B. 期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货 市场规避现货市场风险为目的C. 期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货 与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的D. 期货投机交易是价

26、格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风 险的转移者A.指数期货交易91. 影响期货价格的因素包括（）。A. 资金成本B. 手续费C. 现货价格D. 预期利润92. 建仓时必须要决定（）。A. 买卖何种期货合约B. 何时买卖期货合约C. 确定获利的比例D. 确定合约的交割月份93. 套利者和投机者的区别是（）。A. 交易方式的不同B. 利润的来源不同C. 交易动机不同D. 承担风险程度不同94. 以下构成跨期套利的有（）。A. 买人上海期货交易所 5 月铜期货，同时卖出伦敦金属交易所 6 月 铜期A.指数期货交易货B. 买入上海期货交易所 5 月铜期货，同时卖出上海期交所 6 月铜期C.买人伦

27、敦金属交易所 5 月铜期货， 一天后卖出伦敦金属交易所 月铜期货D. 卖出伦敦金属交易所 5 月铜期货，同时买人伦敦金属交易所 铜期货95. 关于反向大豆提油套利的做法正确的是（）。A. 买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约B. 卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约C. 增加豆粕和豆油供给量D. 减少豆粕和豆油供给量96. 蝶式套利的特点是（）。A. 蝶式套利的实质是跨交割月份的套利活动B. 蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个 买空套利C. 连结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约D. 在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和97 .下列因素能

28、影响国内消费量的是（）A. 政治领袖的改选B. 人口的增长C. 人们消费结构的变化A.指数期货交易D. 政府的就业政策98.持续整理三角形形态主要分为（）。A. 反转三角形B. 斜三角形C. 正三角形D. 直角三角形99.移动平均线的特点有（）。A. 追踪趋势B. 超前性C. 波动性D. 、助涨助跌性100. 下列哪些 RSI 的取值范围为卖出信号？（）A. 0-20B. 20-50C. 50-80D. 80-100101 .以下操作中能使持仓量保持不变的是（）A. 多头开仓，多头平仓B. 空头平仓，空头开仓C. 多头开仓，空头开仓A.指数期货交易D. 空头平仓，多头平仓102. 对头肩顶形态

29、完成后说法正确的有（）。A. 向下突破颈线时成交量扩大B. 向下突破颈线时成交量不一定扩大C. 突破颈线一段时间后成交量会扩大D. 突破颈线一段时问后成交量会缩小103. 下列关于远期外汇交易的说法，正确的有（）。A. 远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交 收一定数量某种外汇的交易方式B. 在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲 掉所有风险C. 远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风 险D. 远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定, 因而流动性远远高于外汇期货交易104. 通常出现下列（）情况之一时，将导致本国货币贬值。

30、A. 提高本币利率B. 降低本币利率C. 本国顺差扩大D. 本国逆差扩大105. 下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有（）。A. 通货膨胀率A.指数期货交易B. 利率C. 预期心理D. 仓储成本106. 下列属于短期利率期货的有（）。A. 短期国库券期货B. 欧洲美元定期存款单期货C. 商业票据期货D. 定期存单期货107. 下列各种指数中，采用加权平均法编制的有（）A. 道？琼斯平均系列指数B. 标准？普尔 500 指数C. 香港恒生指数D. 英国金融时报指数108. 对于期货期权交易，下列说法正确的是（）。A. 买卖双方风险和收益结构不对称B. 买卖双方都要交纳保证金C. 在有组织的交

31、易场所内完成交易D. 采用标准化合约方式109. 按期权所赋予的权利的不同可将期权分为（）。A. 看涨期权A.指数期货交易B. 看跌期权C. 欧式期权D. 美式期权110.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是（）A. 买进看涨期权B. 买进看跌期权C. 卖出看涨期权D. 卖出看跌期权111 .下列对买进看涨期权交易的分析正确的是（）。A. 平仓收益二权利金卖出价-买入价B. 履约收益二标的物价格-执行价格-权利金C. 最大损失是全部权利金，不需要交保证金D. 随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨112. 下列针对投资基金的表述，正确的有（）。A. 投资基金实行的是一种集合投资制度B.

32、 投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具C. 投资基金在本质上是一种金融信托D. 投资基金执行按资分配的法则113. 在基金单位赎回过程中，涉及的内容有（）。A. 赎回价格A.指数期货交易B. 赎回程序C. 短期交易费用D. 赎回条件114. 期货投资基金风险控制的具体内容包括（）。A. 风险测量B. 风险控制的原则和目标C. 风险管理方法D. 投资限制115. 下列不属于期货投资基金监管模式的是（）。A. 国家严格统一监管模式B. 行业自律组织监管模式C. 会员自律监管模式D. 个人自律管理模式116. 下列会造成期货市场流动性降低的是（）A. 期货价格呈连续单边走势B. 大量的

33、新交易者进入市场C. 大量的交易者退出市场D. 交割月临近117. 在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由A. 不可抗力的自然因素（）变动引起A.指数期货交易B. 政治因素C. 政策因素D. 社会因素118. 期货市场的流动性风险可分为（）。A. 资金量风险B. 流通量风险C. 汇率风险D. 利率风险119. 客户可以采用（）来防范期货市场风险。A. 充分了解和认识期货交易的基本特点B. 慎重选择期货公司C. 制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内D. 规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力120.对期货公司从业人员提高业务技能方面的管理要求有（）。A. 熟悉业务流程B. 帮

34、助客户分析行情C. 减少操作失误D. 为客户决策三、判断是非题（本题共 40 个小题，每题 0. 5 分，共 20 分。正确的 用A.指数期货交易A 表示，错误的用 B 表示）121 .能源期货产生的原因是 20 世纪 70 年代初发生的石油危机。（）122.远期交易的合约必须是标准化的。（）123.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。（）124. 套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。（）125. 期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格。（）126. 大部分交易所的交割率最高都不超过 3%。（）127.期货交易所直

35、接参与期货价格的形成。（）128 .我国期货交易管理条例规定，设立期货公司，必须经期货交易所会员大会批准。（）129. 一般的交割仓库的日常业务共分为 3 个阶段：商品入库、商品 保管和商品出库。（）130. 在进行期货交易时，交易双方必须对标的物的质量等级进行协商。（）131. 天然橡胶的交易代码为 RU132. 大连商品交易所在 2002 年 3 月 15 日挂牌交易 2003 年 3 月、5月和 7 月“黄大豆 1 号期货合约”，合约标的物为非转基因黄大豆。A.指数期货交易（）133. 期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于 国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准，

36、并应当与自有资 金分开，专户存放。（）134. 与期货市场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、分 层的。交易所只对会员结算，非会员单位或个人通过其期货经纪公司 会员结算。（）135.在期货交易中，实物交割应以客户的名义进行。（）136. 买入套期保值适用于未来在某一时间准备购进某种商品但担心 价格上涨的交易者。（）137. 在反向市场上，由于期货价格小于现货价格，所以到交割月份 期货价格和现货价格不能趋于一致。（）138.如果期货价格上升，则基差一定下降。（）139 .在期货投机交易中，采用金字塔式买人、卖出时，持仓的增加 应该渐次递减。（）140. 在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖

37、出合约，以提高平均 卖出价格， 一旦价格回落， 可以在较高价格上买人止亏盈利， 这称为 平均买低。（）141. 资金管理的主要目的是采取适当的多样化投资形式，以防备较 大亏损，从而保持资本价值。（）A.指数期货交易142.套期图利简称套利，也称套利交易或价差交易。（）143. 与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在 于其成本较低。（）144. 在正向市场中进行熊市套利时，跨期套利者的获利潜力巨大而 可能的损失有限。（）145.K 线图中收盘价高于开盘价为阳线。（）146.上升趋势线能起支撑作用，但不属于支撑线的一种。（）147. 个图形分析者注意到某一期货合约构造成一个上行三角

38、形，他可以推测：如果三角形被突破，价格将会下降。（）148. 金融期货交易所是专门从事金融商品期货交易的场所，它是一个无形的市场。（）149. 分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。（）150. 标准？普尔 500 指数期货合约规定每点代表 100 美元。（）151 .非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素 决定的，与整个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控 风险。（）152 .看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额 的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期 权卖方卖A.指数期货交

39、易出一定数量的相关期货合约的权利， 但不负有必须卖出的义 务。（）153. 时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于 极度实值或极度虚值时。（）154. 期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。（）155 .共同基金大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作。（）156.私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙人，其中,投资者是有限合伙人，经理人为一般合伙人。（）157.CP併口 CTA 都是基金经理，两者在职能上没有太大的区别。（）158. 期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工

40、具的主要标志，也是 期货市场高风险的主要原因。（）159 .期货公司是期货交易的直接管理者和风险承担者，这就决定了 期货公司的风险监控是整个市场风险监控的核心。（）160. 在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的 监管。（）四、分析计算题（本题共 10 个小题，每题 2 分，共 20 分。在每题给 出A.指数期货交易的 4 个选项中，只有 1 项符合题目要求，请将正确选项的代码填人 括号内）161. 某客户开仓卖出大豆期货合约 20 手，成交价格为 2020 元/吨，当天平仓 5 手合约，交价格为 2030 元，当日结算价格为 2040 元/吨， 则其当天平仓盈亏为成_元，持仓

41、盈亏为_ 元。（）A. -500; -3000B. 500; 3000C. -3000; -50D. 3000; 500162.5 月 20 日，某交易者买人两手 10 月份铜期货合约，价格为 16950 元/吨，同时卖出两手 12 月份铜期货合约，价格为 17020 元/吨，两 个月后的 7 月 20 日, 10 月份铜合约价格变为 17010 元/吨，而 12 月 份铜合约价格变为 17030 元/吨，则 5 月 20 日和 7 月 20 日相比，两 合约价差（）元/吨。A. 扩大了 30B. 缩小了 30C. 扩大了 50D. 缩小了 50163. 某交易者在 3 月 20 日卖出 1

42、手 7 月份大豆合约，价格为 1840 元/A.指数期货交易吨，同时买人 1 手 9 月份大豆合约价格为 1890 元/吨。5 月 20 日, 该交易者买人 1 手 7 月份大豆合约，价格为 1810 元/吨，同时卖出1 手 9 月份大豆合约，价格为 1875 元/吨，交易所规定 1 手=10 吨, 则该交易者套利的结果为（）元。A. 亏损 150B. 获利 150C. 亏损 200D. 获利 200164.6 月 18 日，某交易所 10 月份玉米期货合约的价格为 2. 35 美 元/蒲式耳，12 月份玉米期货合约的价格为 2. 40 美元/蒲式耳。 某交易者采用熊市套利策略，则下列选项中使

43、该交易者的净收益持平 的有（）。A. 10 月份玉米合约涨至 2. 40 美元/蒲式耳，12 月份玉米合约价格 跌至2. 35 美元/蒲式耳B. 10 月份玉米合约跌至 2. 30 美元/蒲式耳，12 月份玉米合约价格 跌至2. 35 美元/蒲式耳C. 10 月份玉米合约涨至 2. 40 美元/蒲式耳，12 月份玉米合约价格 涨至2. 40 美元/蒲式耳D. 10 月份玉米合约跌至 2. 30 美元/蒲式耳，12 月份玉米合约价格 涨至2. 45 美元/蒲式耳165. 某交易者 7 月 1 日卖出 1 手堪萨斯交易所 12 月份小麦合约，价 格A.指数期货交易为 7. 40 美元/蒲式耳，同时

44、买人 1 手芝加哥交易所 12 月份小麦 合约，价格为 7. 50 美元/蒲式耳，9 月 1 日，该交易者买人 1 手堪 萨斯交易所12 月份小麦合约，价格为 7. 30 美元/蒲式耳。同时卖 出 1 手芝加哥交易所 12 月份小麦合约，价格为 7. 45 美元/蒲式耳，1 手=5000 蒲式耳，则该交易者套利的结果为（）美元。A. 获利 250B. 亏损 300C. 获利 280D. 亏损 500166.假设年利率为 6%,年指数股息率为 1%, 6 月 30 日为 6 月期 货合约的交割日，4 月 1 日的现货指数分别为 1450 点，则当日的期 货理论价格为（）点。A. 1537B. 1

45、486. 47C. 1468. 13D. 1457. 03167.9 月 10 日，某投资者在期货市场上以 92. 30 点的价格买入 2 张12 月份到期的 3 个月欧洲美元期货合约，12 月 2 日，又以 94. 10 点的价格卖出 2 张 12 月份到期的 3 个月欧洲美元期货合约进行平仓。 每张欧洲美元期货合约价值为 1000000 美元，每一点为 2500 美元。 则该投资者的净收益为（）美元。A.指数期货交易A. 4500B. -4500C. 9000D. -9000168. 6 月 5 日， 某投资者以 5 点的权利金（每点 250 美元）买进一份 9 月份到期、执行价格为 24

46、5 点的标准普尔 500 股票指数美式看涨期权 合约，当前的现货指数为 249 点。6 月 10 日，现货指数上涨至 265 点，权利金价格变为 20 点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则 交易结果是（）美元。A. 盈利 5000B. 盈利 3750C. 亏损 5000D. 亏损 3750169. 某投资者在 2 月份以 500 点的权利金买进一张执行价格为 13000点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 300 点的权利金买人一张执行价格为 13000 点的 5 月恒指看跌期权。当恒指跌破_ 点或恒指上涨_点时该投资者可以盈利。（）A. 12800; 13200B. 12700; 13500

47、C. 12200; 13800D. 12500; 13300A.指数期货交易170.某交易者买入 1 手 5 月份执行价格为 670 美分/蒲式耳的小麦 看涨期权，支付权利金 18 美分/蒲式耳。卖出两手 5 月份执行价格 为 680美分/蒲式耳和 690 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利 金 13 美分/蒲式耳和 16 美分/蒲式耳，再买入一手 5 月份执行价格 为 700 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为 5 美分/蒲式耳，则 该组合的最大收益为（）美分/蒲式耳。A. 2B. 4C. 5D. 6答案与解析一、单项选择题（本题共 60 个小题，每题 0. 5 分，共 30 分。在每题 给出的 4 个选项中，只有 1 项最符合题目要求，请将正确选项的代码 填入括号内）1.【答案】C【解析】1882 年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任后，进一步促进了投机者的加入，使期货交易流动性加大。2.【答案】D【解析】 远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产出 的、尚未出现在市场上的商品的流通， 而现货交易组织的是现有商品 的流通；期货交易的功能是规避风险和价格发现； 期权交易与期货交 易都具有规