供应链金融成功案例分析

1、供应链金融成功案例分析供应链金融在国内经过近几年的发展，已经有了一些成功的案例，按照企业融资阶段的不同可以归纳为以下三种，分别分析如下：一、预付账教模式案例分析这种运作模式主要针对商品采购阶段的资金短缺问题。该模式 的具体操作方式由第三方物流企业或者核心企业提供担保，银行等 金融机构向企业垫付货款，以缓解企业的货款支付压力。之后由企 业直接将货款支付给银行。其中第三方物流企业扮演的角色主要是 信用担保和货物监管。一般来说，物流企业对供应商和购货方的运 营状况都相当的了解，能有效地防范这种信用担保的风险，同时也 解决了银行的金融机构的风险控制问题。应用案例：重庆永业钢铁（集团）有限公司是一家钢铁

2、加工和贸易民营企 业，由于地域关系，永业钢铁与四川攀枝花钢铁集团一直有着良好 的合作关系。永业钢铁现有员工150多人，年收入超过5亿元， 但与上游企业攀钢相比在供应链中还是处于弱势地位。永业钢铁与 攀钢的结算主要是采用现款现货的方式。2 0 0 5年永业钢铁由于 自身扩张的原因，流动资金紧张，无法向攀钢打入预付款，给企业 日常运营带来很大影响。2 0 0 5年底，永业钢铁开始与深圳发展 银行（以下简称“深发展"）接触。深发展重庆银行在了解永业钢 铁的具体经营情况后，与当地物流企业展开合作，短期内设计出一 套融资方案：由物流企业提供担保，并对所运货物进行监管，深发 展重庆银行给予永业钢

3、铁4 5 0 0万的授信额度，并对其陆续开展 了现货质押和预付款融资等业务模式，对永业钢铁的扩大经营注入 了一剂强心针。在取得深发展的授信以后，当永业需要向攀钢预付 货款的时候，深发展会将资金替永业付给攀钢，或替永业开出银行 承兑汇票。与深发展合作以来，永业钢铁的资金状况得到了极大改 善，增加了合作钢厂和经营品种，销售收入也稳步增长。案例分析：该案例成功的关键首先在于融资的预付账款用途是向攀 钢进口原料，银行的融资是直接付给攀钢，这就是在供应链的链条 上借助核心企业的资信为下游企业进行了融资；其次在于当地物流 企业同意为其授信额度提供担保，并对所运货物进行监管，使银行 可以降低信贷风险，在融资

4、时通过第三方获得了物权控制。二、动产质押模式案例分析这种运作模式主要针对中小企业运营阶段。该模式主要特征是 以动产质押贷款的方式，将存货、仓单等动产质押给银行而取得贷 款。第三物流企业提供质物监管、拍卖等一系列服务，如有必要， 核心企业还会与银行签订质物回购协议。这种模式将“死”物资或 权利凭证向“活”的资产转换，加速动产的流动，缓解了企业现金 流短缺压力。动产质物具有很大流动性，风险很大。第三方物流企 业和核心企业与银行等金融机构合作，可有效降低信贷风险，提高 金融机构参与供应链金融服务的积极性。应用案例：这种动产质押供应链金融服务在国内也已有很多实践案例。深 圳市财信德实业发展有限公司（以

5、下简称“财信得”）是一家从事 国内商业批发、零售业务的贸易公司，成立于19 9 8年，注册资 本1 0 0 0万元，是内蒙古伊利牛奶（上市公司，以下简称“伊利 股份”）在深圳地区的总代理。财信德作为一家成立时间较晚、资 产规模和资本金规模都不算大的民营企业，他们的自有资金根本不 可能满足与伊利的合作需要。同时他们又没有其他可用作贷款抵押 的资产，如果再进行外部融资，也非常困难，资金问题成为公司发 展的瓶颈。此时财信德向当地民生银行提出以牛奶作为质押物申请 融资的业务需求。在了解财信德的实际需求和经营情况、并结合其 上游供货商伊利股份，民生银行广州银行经过研究分析，大胆设 想，与提供牛奶运输服务

6、的物流企业合作，推出了以牛奶作为质押 物的仓单质押业务。物流企业对质押物提供监管服务，并根据银行 的指令，对质押物进行提取、变卖等操作。银行给予财信德综合授 信额度3 0 0 0万元人民币，以购买的牛奶做质押，并由生产商伊 利股份承担回购责任。该业务自开展以来，财信德的销售额比原来 增加了近2倍。这充分说明了供应链金融服务能够很好地扶持中小 企业，解决了企业流动资金不足的问题，同时也有效控制了银行的 风险。案例分析：该案例成功的关键首先在于民生银行业务创新，同 意用牛奶作为质押物对企业进行授信，牛奶属于容易变质的食品，因此操作过程中物流企业的 积极配合也是密不可分的，在银行、物 流企业、贷款客

7、户的共同努力下，才有可能实现供应链融资的顺利 开展。三、应收账款模式案例分析这种模式主要针对企业商品销售阶段。由于应收账款是绝大多 数正常经营的中小企业都具备的，这一模式解决中小企业融资问题 的适应面相应也非常广。这种模式的具体操作方式是中小企业将应 收账款质押给银行进行融资，将中小企业的应收账款变成银行的应 收账款。之后核心企业将货款直接支付给银行。核心企业在供应链 中拥有较强实力和较好的信用，所以银行在其中的贷款风险可以得 到有效控制。应用案例：2 0 0 4年，中国银行江苏省银行为江苏工业园区 内的冠鑫光电公司（以下简称“冠鑫公司”）提供了应收账款质押 贷款业务。冠鑫公司主要从事生产和销售薄晶晶体管液晶显示器成 品及相关部件，其上下游企业均是强大的垄断企业。其在采购原材 料时必须现货付款，而销售产品后，货款回收期较长（应收账款确 认后的4个月才支付）。随着公司成长和生产规模扩大，应收账款 己占公司总资产的4 5%，公司面临着极大的资金短缺风险，严重 制约了公司的进一步发展。江苏银行详细了解到冠鑫公司的处境 后，果断地为其提供了应收账款质押贷款业务，由第三方物流企业为该项贷款提供信用担保，帮助冠鑫公司解决了流动资金短缺瓶 颈。案例分析：该案例成功的关键在于应收账款的性质，下游企业 是强大的垄断企业，也就是应收账款能否收回关