中国成长动力股票投资计划(共25).ppt

1、中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划一、计划简介一、计划简介二、市场展望及资金配置二、市场展望及资金配置三、投资团队三、投资团队中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划一、计划简介一、计划简介中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划投资理念投资理念投资目标投资目标投资范围投资范围企业的内在价值是投资的大前提。投资快速成长企业，获取长期持续的资本增值。 找到带动中国经济增长的“发动机”企业，买入并持有，分享中国经济成长，力争取得较高投资回报。品种: 国内依法公开发行上市的上市公司股票（ST、PT除外）、基金、债券及证监会允许投资的其他金融工具。投资比例：股票（包括首次

2、公开发行股票）：20-95%现金及现金等价物：5-80%债券：0-20%中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划严控风险由专人进行风险控制, 对资产配置、投资组合风险进行实时监控精选个股设立严格选股标准，精选个股，稳健投资波段操作罗马不是一天建成的。中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划回报回报创造创造风险风险控制控制分解收分解收益来源益来源运用策略运用策略实现收益实现收益分析各策分析各策略风险点略风险点控制组控制组合风险合风险投资投资理念理念投资投资愿景愿景思路思路中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划1 1、以产业资本眼光考量企业价值是投资成功的关键、以产业资本

3、眼光考量企业价值是投资成功的关键证券市场的资本增值来源于企业为股东创造的财富，成熟的投资管理人应避开股票价格波动的表象，而从社会需求层次、产业资本角度去探求社会财富增长的规律。这种财富增长才是股价增长的源动力，也是证券市场长期推动社会发展的使命所在。一言以蔽之，金融资本的发展和盈利必然要依赖于产业资本。2 2、内在价值是判断买卖时机最可靠依据、内在价值是判断买卖时机最可靠依据本投资管理人坚信：从产业资本的视角去研究和把握企业并在此基础上形成的对企业内在价值的挖掘是投资实践中判断买卖时机最可靠依据。3 3、投资于成长型公司是抵御市场风险最有效手段、投资于成长型公司是抵御市场风险最有效手段公司价值

4、（即经常性收益及与之匹配的现金流量）的长期稳定增长不仅可以规避市场的短期波动，长期内还能够带来超过市场平均收益。中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划投资投资收益收益中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划国际经济和证券市场发展比较资本市场风险溢价水平宏观经济指标分析模型综合评判资产配置方案资产配置资产配置指导思想指导思想中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划行业配置行业配置指导思想指导思想中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划 行业前景要素行业前景要素 行业显在因素行业显在因素 宏观环境要素宏观环境要素 宏

5、观经济周期宏观经济周期宏观政策宏观政策产业政策产业政策 行业生命周期行业生命周期 行业竞争结构行业竞争结构 行业国际比较行业国际比较 行业技术水平行业技术水平 产能扩张能力产能扩张能力 行业主导产品行业主导产品 历史成长性历史成长性 预期成长性预期成长性 行业潜在因素行业潜在因素 综合综合 成长性成长性中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划发动机发动机选选择择指导思想指导思想中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划行业定位高端，具备规模优势，可分享到整体行业发展的空间。产品市场处于相对垄断地位。具备核心资源：拥有的独特专利、专有技术、商标、品牌、声誉、及企业文化，尤其是资源垄

6、断型公司。核心业务竞争力：行业内处于优势地位，具备更多业务空间。产能：拥有行业上升周期中的扩张产能背景。具备资产重估增值可能公司战略公司战略组织结构发展过程竞争优势竞争优势协调协调业务业务行业定行业定位高端位高端资源资源控制控制产能产能选股标准选股标准中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划行业处于上升初期或者发展中期行业处于上升初期或者发展中期业内的领跑企业业内的领跑企业具备长期的核心竞争力具备长期的核心竞争力连续三年复合增长率在连续三年复合增长率在30以上以上产能扩张资产重估产能扩张资产重估中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划Customer全部上市公司合格公司股票备选

7、池核心股票池确认清单删除“股票黑名单” 中列出的股票通过财务指标筛选，并结合外部研究推荐股票池，建立股票备选池根据发动机选股特性，构建动力成长核心股票池实地调研、财务模型预测业绩，公司管理层评价，确定买入清单选股流程选股流程中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划资产配置行业配置证券选择组合构建及优化交易执行绩效与业绩评估投资决策委员会行业研究员宏观研究员风险控制委员会绩效与业绩评估组交易员投资经理宏观经济分析市场趋势策略分析行业配置建议等资产配置、行业配置指导意见资产配置报告投资反馈备选库行业/个股评级外部研究组绩效与风险评估报告风险控制监督投资全程股票研究员中国成长动力股票投资计划

8、中国成长动力股票投资计划 二、投资展望与资金配置二、投资展望与资金配置中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划。Tenbagger中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划股改释放长期活力股权分置改革对市场的影响，不仅表现为市场平均10 送3 的对价；更重要的是，股权分置改革改变了上市公司大股东和公司管理层的行为方式，希望上市公司股票有更好的表现成为大股东、管理层、流通股东共同的目标。股权分置改革对于证券市场的意义，就如同十一届三中全会对于全中国发展的意义，并不在于改革能够直接扭转经济形势，而在于改革释放了经济实体自身的活力。股权分置改革之后，由于大股东的股权能够流通，能够享受到

9、资本市场独特的定价机制的好处，因此其开始有动力向上市公司注入优质的资产，从而分享股价上涨带来的好处。上市公司开始逐步转变为社会上优质资产的吸纳器。中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划FINCCGCSITGIBIRESNCGNCSUTTOTAL亚洲（除日本）亚洲（除日本）32%4%7%11%13%8%5%5%11%4%100%澳大利亚澳大利亚39%1%20%0%2%5%15%5%11%1%100%日本日本17%14%12%10%15%10%1%9%9%4%100%英国英国29%0%15%1%2%3%15%20%11%3%100%美国美国22%2%16%16%8%3%5%21%4%3%

10、100%中国中国9%6%14%6%7%23%16%6%3%10%100%世界世界25%4%13%11%8%5%7%16%7%4%100%FIN = 金融金融CCG = 周期性消费品周期性消费品CS = 周期性服务业周期性服务业IT = 科技科技GI = 一般工业一般工业BI = 基本工业基本工业RES = 原材料原材料/资源资源NCG = 非周期性消费品非周期性消费品NCS = 非周期性服务业非周期性服务业UT = 公用事业公用事业中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划1、投资大盘蓝筹股，风险较小，收益十分稳定。、投资大盘蓝筹股，风险较小，收益十分稳定。2、投资成长股，在承受一定风险

11、情况下，可获得可观收益。、投资成长股，在承受一定风险情况下，可获得可观收益。资金配置资金配置股票（包括首次公开发行股票）：股票（包括首次公开发行股票）：20-95%现金及现金等价物：现金及现金等价物：5-80%配置理念配置理念强化深度挖掘，通过规模和风格的均衡配置，构建适度多元强化深度挖掘，通过规模和风格的均衡配置，构建适度多元化投资组合以降低资金的整体风险，实现稳定与成长的统一。化投资组合以降低资金的整体风险，实现稳定与成长的统一。配置策略配置策略自下而上，精选个股，波段操作，主动投资自下而上，精选个股，波段操作，主动投资资金配置资金配置目标目标部分资产（不低于部分资产（不低于5050）投资

12、于品质优良、成长潜力高于平）投资于品质优良、成长潜力高于平均水平的成长股；部分资产（不低于均水平的成长股；部分资产（不低于2020）投资于大盘蓝筹股）投资于大盘蓝筹股, ,在控制相对风险的前提下，追求中长期资本稳定增值。在控制相对风险的前提下，追求中长期资本稳定增值。中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划中国成长动力股票投资计划作为一名机构投资者，最有效的投资管理战略就是作为一名机构投资者，最有效的投资管理战略就是相当集中适相当集中适合投资于适合我们的领域。合投资于适合我们的领域。具体即把个人的具体即把个人的“优势资源优势资源”集中到一集中到一个或者少数几个擅长的领域中去，从而获得安全的投资收益。个或者少数几个擅长的领域中去，从而获得安全的投资收益。 对对“中线个股的挖掘中线个股的挖掘”、“指数的趋势判断指数的趋势判断”以及以及“顶点的把顶点的把握握”是本投资团队的最大擅长，因此要集中发挥这几方面的优势。是本投资团队的最大擅长，因此要集中发挥这几方面的