[财会考试]《财务管理学》第3章练习

1、.财务管理学第3章练习第一部分：课堂练习练习二十：企业2006年预计销售收入4，900万元，资产负债表有关数额如下（单位：万元）资 产预计数负债及所有者权益预计数现金 11.76短期借款 32应收票据215.60应付帐款744应收帐款352.80应付费用 39.2存货392实收资本 940.8长期投资196留用利润 204固定资产净值588递延资产203.84合 计1，960合 计1，9602007年预计销售收入增长18%，预计利润额为106万元，所得税税率33%，税后利润留用比例为40%，如果企业固定资产已达到最大生产能力，要求预测2007年外部筹资额练习二十一：企业20012006年产销量

2、和资本需要量如下表所示年度产销量（万件）资本需用量（万元）2001 240 10.82002 220 10.42003 200 102004 250 11 2005 300 12.52006 260 11如果2007年预计产销量为320万件，则要求预测2007年资本需用量练习二十二：企业资产总额为2，280万元。负债总额为570万元，投入资本总额为1，198万元，发行新股股票，每股面值8.25元，要求采用分析法计算该新股每股发行价格练习二十三：接上题，若行业资本利润率为10%，该企业年平均利润为149.75万元，要求采用综合法计算该新股每股发行价格练习二十四：企业从银行借入20万元，每年计息一

3、次，借款年利率为12%，借款期限4年，按复利计算，企业负担的实际利率为多少？练习二十五：企业从银行借入一笔资金，期限5年，年利8%，每半年计息一次，则借款的实际利润为多少？练习二十六：企业从银行借入28万元资金，银行要求将其中4万元留存在银行，借款年利率为10%，则该笔借款的实际利率为多少？练习二十七：企业发行债券筹资，面值6，800元，票面利率10%，发行时市场利率为8%，债券发行期4年，则该债券发行价格为多少？练习二十八：企业发行债券筹资，面值9，750元，票面利率为12%，发行时市场利率为14%，债券发行期6年，则该债券发行价格为多少？练习二十九：企业以融资租赁方式，于2005年1月1日

4、从租赁公司租入一台设备，设备价款为2万元，租期为4年，到期后设备归承租方所有，租赁期间贴现率为15%，采用后付等额年金方式支付租金，要求计算每期租金并编制租金摊销计划表（PVIFA15%，4=2.855）（计算结果保留整数）练习三十：如果上题采用先付等额年金方式，则每年年初支付的租金为多少？（PVIFA15%，3=2.283）练习三十一：企业向银行借入5年期借款，借款年利率为10%，借款手续费率为0.3%，所得税税率为30%，则该笔借款的资本成本率为多少？练习三十二：企业向银行借入四年期借款240万元，年利率为12%，借款手续费率为0.25%，银行要求将其中15%留存在银行，所得税税率为33%

5、，则该笔借款的资本成本率为多少？练习三十三：企业发行5年期债券，面值200万元，溢价发行，实际发行价格为面值110%，票面利率为12%，每年年末付息一次，筹资费率3%，所得税税率为30%，则该笔债券的资本成本率为多少？练习三十四：企业发行面值160万元的8年期债券，票面利率为10%，发行费用率为4%，发行价格为182万元，所得税税率为33%，则该笔债券的资本成本率为多少？练习三十五：企业按面值发行1，560万元优先股，筹资费率3%，年股利率10%，所得税税率为33%，则该优先股的资成本率为多少？练习三十六：企业发行普通股1，800万元，筹资费率为5%，上年年末股利率为12%，预计股利未来每年增

6、长3%，所得税税率为30%，则该普通股的资本成本率为多少？练习三十七：企业留存收益120万元，上一年企业对外发行普通股筹资费率5%，年股利率10%，预计股利每年增长4%，则该留用利润的资本成本率为多少？练习三十八：企业2006年年初发行普通股800万股，每股发行价格15万元，筹资费率5%，所得税税率33%，该年年末每股发放股利2元，预计以后股利每年增长率为2%，该公司年末留存2，915万元未分配利润，则该留用利润的资本成本率为多少？练习三十九：企业全部资金总额为2，400万元，发行债券960万元，筹资费率2%，债券年利率12%，所得税税率30%，发行普通股960万元，筹资费率4%，预计第一年股

7、利率为10%，股利增长率3%，发行优先股480万元，股利率6%，筹资费率2%，要求（1）计算各种来源资金成本（2）计算加权平均资金成本练习四十：公司准备筹资5，000万元，其中按面值发行债券2，250万元，票面利率为10%，筹资费率5%，发行优先股1，150万元，股利率8%，筹资费率2%，发行普通股1，600万元，筹资费率3%，预计第一年股利率12%，以后每年按2%递增，公司所得税税率35%，要求计算加权平均资本成本练习四十一：公司资金总额2，080万元，其中长期债券928万元，普通股72万股，每股16元，债券年利率10%，所得税税率33%，企业税息前利润400万元，要求（1）计算公司财务杠杆

8、系数和普通股每股利润（2）如果税息前利润增长15%，则每股利润增长多少？练习四十二：公司资金总额1，000万元，负债比率为40%，负债利息率为8%，该公司息税前利润85万元，公司每年还将支付7.5万元优先股股利，所得税税率33%，要求计算财务杠杆系数练习四十三：公司现有普通股125万股，股本总额1，000万元，债券640万元，债券利息率10%，公司准备扩大筹资规模，有两个备选方案，方案一，增发普通股50万股，每股发行价格10元；方案二，平价发行公司债券500万元，债券年利率10%，所得税税率33%。要求（1）计算两种筹资方式下的每股利润无差别点（2）如果公司预计息税前利润为365万元，要求为公

9、司作出正确选择第二部分：课后作业作业二十八：企业2006年度资本实际平均占用量为4，800万元，其中不合理平均占用额为312万元，预计本年度销售增长10%，资本周转速度加快3%，则要求预测本年度资本需用量为多少万元？作业二十九：企业2006年预计利润及有关项目为：销售收入2，400万元，销售成本1，680万元，销售费用13.2万元，管理费用432万元，财务费用2.4万元，所得税税率为33%（1）如果该企业本年预计销售收入为3，240万元，则要求预测企业本年度利润（2）若该企业税后利润的留用比例为38%，则本年度预测留用利润额为多少万元？作业三十：企业2006年12月31日的资产负债表如下（单位

10、：元）资 产金 额负债及所有者权益金 额现金2，000应付费用5，000应收帐款28，000应付帐款 13，000存货30，000短期借款 12，000固定资产净值40，000公司债券 20，000实收资本 40，000留用利润 10，000合 计100，000合 计100，0002006年销售收入为100，000元，现在还有剩余生产能力，假设销售净利率为10%，如果2007年销售收入为120，000元，公司利润分配给投资者的比率为50%，则企业需从外部筹集多少资金？作业三十一：企业2006年预计销售收入为500万元，所得税税率为40%，税后净利12万元，固定资产利用程度为80%，有关资产负债

11、表项目如下（单位：万元）资 产金额负债及所有者权益金额现金 7应付票据 20 应收帐款60应付帐款 45存货 90应付费用 7预付费用 5长期负债 90固定资产净值 140 实收资本130 留用利润 10合 计 302合 计302该公司2007年预计销售收入700万元，公司所得税税率下降为15%，税后利润留用比例为40%，则要求预测企业对外筹集资金的数额作业三十二：要求利用课堂练习20的资料，如果2007年企业敏感项目中应收帐款与销售百分比提高为8.5%，存货与销售百分比提高为9.2%，应付费用与销售百分比降低为0.5%，预计短期借款增加2.8万元，针对这些变动，要求预测2007年追加外部筹资

12、额为多少？作业三十三：企业产销量和资本需要数量如下年度产销量（万件）资金占用（万元）2002 60 50 2003 55 482004 50 462005 60 50 2006 65 58当该企业2007年预计产销量为70万件时，试预测资本需要总量作业三十四：企业20022006年的产销数量和资本需要数量如下年度产销量（万件）资金占用（万元）2002 801 42.05 2003 882 44.192004 959 46.92005 976 47.34 2006 987 47.64如果2007年产销量预计为1，000万件，则要求测试2007年资本需要总量作业三十五：企业投入资本总额为1，400

13、万元，资产总额为2，190万元，负债总额为718万元，行业资本利润率为18%，该公司年平均利润为260万元，新股每股面值为6.78元，要求（1）采用分析法计算新股每股发行价格（2）采用综合法计算新股每股发行价格作业三十六：企业每股利润1.65元，市盈率为12，按市盈率法计算，新股每股发行价格为多少？作业三十七：企业从银行借入30万元，每年计息一次，借款年利率为10%，借款期为3年，按复利计算，企业负担的实际利率为多少？作业三十八：企业从银行借入一笔资金，每年计息一次，借款年利率为11%，借款期为5年，按复利计算，企业负担的实际利率为多少？作业三十九：企业从银行借入48万元，每半年计息一次，期限

14、4年，年利12%，则借款的实际利率为多少？作业四十：企业向银行借入一笔资金，每季度计息一次，期限3年，年利10%，则借款的实际利率为多少？作业四十一：企业向银行借入36万元，期限2年，年利率10%，按贴现法付息，则借款的实际利率为多少？作业四十二：公司以年利6%向银行借款160万元，银行要求维持10%的补偿性余额，公司当年使用120万元，承诺费率2%，要求（1）计算公司该笔借款的承诺费用（2）计算该笔借款的实际年利率作业四十三：企业2002年1月1日发行新债券，每张面值1，000元，票面利率10%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，要求（1）假设2002年1月1日的市场利率为1

15、2%，则债券发行价格为多少？（2）假设2002年1月1日的市场利率为8%，公司每半年付息一次，则债券发行价格为多少？作业四十四：企业准备发行债券一批，期限3年，其面值为100，000元，票面利率为14%，当时的市场利率为10%，试问（1）企业债券发行价格为多少（2）若企业以94，996元价格发行，当时市场利率为10%，则企业票面利率为多少？作业四十五：企业向租赁公司租赁一套生产设备，设备原价为180万元，租期6年，预计残值5.4万元，年利10%，租赁手续费为原价的3%，租金每年年末支付一次，则按平均分严法计算每年应支付租金为多少？解:租金=(设备原价设备残值)+利息+手续费/交付租金次数=(1

16、80-5.4)+180*(1+10%)6-180+180*3%/6=53.16第一，应当将复利终值系数写出来，第二，53.16的单位，考试遗漏单位，题目不得分，应当引起注意作业四十六：企业2004年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为149，800元，租期为5年，到期后设备归承租方所有，租费率为10%，采用先付等额租金方式支付租金。要求计算每年年初支付的租金为多少？A=149800/PVIFA,10%,4+1 =149800/(3.170+1)=35923.26作业四十七：某公司拟采购一批商品，供应商报价如下（1）立即付款，价格为9，630元（2）30天内付款，价格为9，750元（3）3

17、1天至60天付款，价格为9，870元（4）61天至90天付款，价格为10，000元。假设银行短期借款利率为15%，每年按360天计算，要求计算放弃现金折扣的资本成本，并确定对该公司最有利的日期和价格看书P152，第一步计算折扣率，第二步计算放弃现金折扣的资本成本作业四十八：A企业向B企业购进物资一批，价款6，450元，以商业承兑汇票结算，B企业于3月18日开出汇票，并经A企业承兑，汇票到期日为7月18日，后B企业急需用款，于5月18日办理贴现，贴现期2个月，贴现率为10%，则该笔业务应付贴现票款为多少？贴现息=6450*2*10%=1290错，注意贴现期为2个月，而贴现率为年利率10%应付贴现

18、票款=6450-1290=5160作业四十九：企业从银行取得长期借款500万元，年利10%，期限5年，每年付息一次，到期还本付息，企业所得税税率为33%，则该借款资本成本为多少？长期借款资本成本=500*10%*(1-33%)/500 =6.7%作业五十：企业从银行取得8年期借款920万元，年利12%，借款手续费率为0.35%，银行要求将其中117.76万元保留在银行，企业所得税税率为33%，则该借款资本成本为多少？借款资本成本=920*12%*(1-33%)/117.76=62.8125%错，看书P160，重做作业五十一：企业发行优先股1，200万股，每股面值2.8元，发行价格6.35元，筹

19、资费率5.2%，年股利率为10%，所得税税率为33%，则该优先股的资本成本率为多少？解:优先股资本成本=(1200*2.8*10%)/1200*6.35*(1-5.2%) =（336/7223.76）括号内的运算过程取消=4.65%作业五十二：企业按面值580万元发行优先股，筹资费率4.85%，年股利率123%不好意思，打字有误，应当为12%，则该优先股的资本成本率为多少？解:优先股资本成本=(580*123%)/580*(1-4.85%) =129% 作业五十三：企业发行普通股2，400万股，每股面值1元，发行价格为面值的128%，筹资费率3%，第一年股利率为15%，以后每年增长6.8%，所

20、得税税率为33%，则该普通股的资本成本率为多少？解:普通股资本成本=(2400*1*15%)/(2400*1*(1-3%)+6.8% =（(360/2979.84)+6.8%）括号内的运算过程取消=18.88%作业五十四：公司发行普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为21.625%，则该普通股股利率增长率为多少？解:K=D/P(1-F)+G取消 21.625%=15%/(1-4%)+GG=21.625%-15.625%改为G=21.625%（15%/（1+4%） =6%正确作业五十五：企业留用利润转增普通股共计680万元，预计第一年股利率10%，以后每年增长3.6%，

21、则该留用利润的资本成本率为多少？作业五十六：企业准备筹资7，000万元，其中（1）发行债券1，400万元，筹资费率2%，债券年利息率10%，所得税税率30%（2）向银行借款1，750万元，借款期5年，年利率12%，筹资费率4%，银行要求保留15%补偿性比例（3）发行优先股1，050万元，筹资费率2%，年股利率6%（4）发行普通股2，800万元，筹资费率5%，预计第一年股利率7%，以后每年递增5%，要求计算综合资金成本作业五十七：某公司各种资本的有关资料如下资本种类帐面价值（万元）市场价值（万元）目标价值（万元）个别资本成本（%）长期借款 1，500 1，500 5，000 6长期债券 2，00

22、0 2，500 7，000 7优先股 1，000 1，500 1，000 10 普通股 3，000 6，000 4，000 14 留存收益 2，500 3，500 3，000 13 合 计 10，000 15，000 20，000要求计算该公司综合资本成本作业五十八：某公司各种资本的目标比例为：长期借款0.15、长期债券0.25、普通股0.6，公司为扩大经营规模，拟筹措新资480万元，仍按此资本结构筹资，经测算，在这种筹资规模内个别资本成本分别为5%、7%和13%，则要求计算此次追加筹资的边际资本成本作业五十九：A、B、C为三家经营业务相同的公司，有关情况如下（单位：元） A B C普通股股本2，000，0001，500，0001，000，000发行股数 20，000 15，000 10，000 债券（利率8%） 0 500，000 1，000，000资本总额息税前利润 200，000 200，000 200，000 债务利息税前盈余所得税（税率33%