2011年中国医疗健康行业创投市场分析

1、2011 年中国医疗健康行业创投市场分析中国医疗健康行业创业投资市场统计分析中国医疗健康行业创业投资市场统计分析2011 年前11月，中国医疗健康行业创业投资市场投资案例90 起，同比上升40.6%；投资规模5.19亿美元，同比上升52.6%；平均单比投资金额577万美元，同比上升8.6%。创投市场规模总体偏低，在低于 500万美元的规模区间发生最多创投案例， 占年度创业投资总数的50% （45起）。就二级行业而言，生物技术、医药行业最为创业投资所青睐。2011年已披露的医药行业投资案例有14例：海南海药、恩施尚灵、春光九汇、康钰垚生物、禾正制药、济民制药、博瑞生物医药、仟源制药、中美冠科生物

2、技术、兴柏生物、天吉生物、广西百草堂、广禾堂、绿a生物。2011年已披露的医疗服务行业投资案例有3例：瑞尔齿科、伊美尔、雅康博生物。从投资来看，2011年中国vc/pe市场整体降温，机构投资策略也在酝酿调整，早期投资成为机构调整的重点方向， 医疗健康的创业投资主要发生在发展期和扩张期，合计大约占78.7%，资金合计占72.5%。主要投资地点为北京、江苏、上海。2011年医疗健康行业创业投资案例统计融资方广禾堂投资方云锋基金 / 经纬中国绿a生物中信产业基金海南海药盛世金泉股权投资 / 长荣投资 / 银河投资投资时间2011.112011.92011.8投资金额行业备注rmb 5千万保健品rmb

3、 1亿保健品rmb 2.1亿化学药品原药制造业瑞尔齿科凯鹏华盈 / 启明创投 / 德福资本恩施尚灵华工创投凯莱英医天津天以生物医药股权投资药基金仟源制药崔金莺女士伊美尔中美冠科生物技术春光九汇雅康博生物康钰垚生物禾正制药济民制药兴柏生物博瑞生物医药天吉生物制药广西百草堂药业联想投资 / 天图创投沃脉德资本 /argonaut私募投资基金招商湘江赛富投资基金中海投资重庆科风投天堂硅谷英飞尼迪投资集团礼来亚洲 / 国发创投曼达林基金milestone2011.82011.62011.62011.62011.52011.52011.52011.52011.42011.32011.22011.2201

4、1.12011.12011.1usd 2千万医疗服务rmb 2千万医药rmb9千万生物医药rmb1.95千万rmb 2亿usd2.88千万非公开医药医疗服务生物制药中药材及中成药加工业rmb 5百万医疗服务rmb 1.9千万rmb 3.6千万非公开生物制药化学药品制剂制造业化学药品制剂制造业rmb1.2亿化学药品原药制造业非公开化学药品原药制造业非公开生物制药usd3千万医药中国医疗健康行业私募股权投资市场统计分析中国医疗健康行业私募股权投资市场统计分析2011 年前11月， 中国医疗健康行业私募股权投资市场案例数量54起，同比上升10.2%；投资金额3.57 亿美元，同比上升400%；平均单

5、比投资金额660万美元，同比上涨360%，2011年医疗健康行业私募股权投资市场与2010 年相比，案例数量虽增加不多，但投资规模从总体和平均来看都显著提高。2011年度已披露将涉及医疗健康行业新募基金有16笔： 广州新兴产业投资基金rmb （3.5亿）、北极光创业投资基金iii（rmb 4亿）、中国医药城-艾威生物医疗股权投资基金（非公开）、中信产业三期基金（非公开）、华威开创（重庆）股权投资基金（usd 4亿）、重庆英飞尼迪创业投资中心（rmb 2亿）、深圳市珠峰基石股权投资（rmb14.1亿）、费伦华茂成长基金（rmb 3亿）、农银（无锡）股权投资基金（rmb 50亿）、成都高特佳银科金

6、润创业投资（rmb 1.5亿）、启明创投三期（usd 4.5亿）、成都高特佳银科创业投资（ rmb 2亿）、天津天图兴华股权投资（rmb 10亿）、南海成长期（rmb 25亿）、上海复星创富股权投资基金（rmb 7亿）、盈富泰克太平洋创业投资基金（usd 1.3亿）在二级行业中，医药行业案例数占50%左右，资金比列占75%左右。本年度医疗健康行业私募股权投资案例多为growth capital 类型，案列数占85%， 资金额占86%。 从投资阶段看， 多集中于获利期和扩张期。医疗健康行业私募股权案例主要发生于北京与东部沿海， 江苏单一案例金额最大。vc/pevc/pe 背景中国医疗健康行业企业

7、背景中国医疗健康行业企业ipoipo 统计分析统计分析2011 年度医疗健康行业 ipo 案例共有 19 起，其中有vc/pe 背景的有9 家企业，共募资金 61 亿元。企业投资机构融资规模8.3 亿7.6 亿2.6 亿交易所时间深交所2011.9深交所2011.8深交所2011.7尔康制药君润股权投资 九鼎投资常山制药国投高科宝莱特艾利克斯投资迪安诊断软银中国 复星平耀冠昊生物纪源资本 恩格资本3 亿2.8 亿深交所2011.7深交所2011.7深交所2011.4深交所2011.4深交所2011.2理邦仪器中经合 软银中国 经纬中国9.5 亿翰宇药业赛富投资基金 深圳创新投资7.5 亿东富龙

8、汇金立方资本17.2 亿先健科技兰馨亚洲2.5 亿港元港交所2011.11vc/pevc/pe 背景中国医疗健康行业企业并购统计分析背景中国医疗健康行业企业并购统计分析2011 年度医疗健康行业企业并购案例有 18 起，其中有vc/pe 背景的有 5 起：铭源医疗收购源奇生物、老百姓大药房收购万仁大药房、嘉事堂收购晟大医药、 香雪制药收购化州中药、 誉衡药业收购竣博医药，并购金额达 4.54 亿元医药行业创投市场特点医药行业创投市场特点1 1、五六月份医疗健康行业创投回暖五六月份医疗健康行业创投回暖5、6 月份投资案例主要分布在互联网、医疗健康、电子及光电设备和机械制造行业。从案例的个数上看，

9、互联网行业仍是机构投资者关注的热点，有 13 起投资案例发生，占投资案例总数的 29.6%；医疗健康行业位居第二位，有7 起投资案例发生，占比 15.9%。相比前几个季度有所回暖。2、本土本土 vc/pevc/pe 数量占主导，外资投资有所增加数量占主导，外资投资有所增加在已披露的 18 起投资案例中，本土创投投资有14 家，占 78%，投资金额 9.4 亿元， 占总额的 64%。 外资投资案例数量虽少但投资金额高，平均投资金额 1.3 亿元。3、投资领域进一步被细化，医院的信息化和居民的医疗服务最受关投资领域进一步被细化，医院的信息化和居民的医疗服务最受关注注创投机构深化行业划分，挖掘市场潜

10、力，投资领域包括了医药研发、医院专业硬件设施供应和软件开发、 医疗服务和保健等。其中涉及生物医药研发的有 3 家，医药制造的有 9 家，医疗健康服务的有 3 家。包含了医药保健行业的各个领域， 但倾向于医院走向信息化的软设施和居民的医疗健康服务。 体现了医院未来建设发展的方向和居民医疗服务需求增加的趋势。4、ipoipo仍是仍是vc/pevc/pe的主要退出通道，并购方式相对较少的主要退出通道，并购方式相对较少2009年，随着创业板的推出，医药行业企业 ipo渠道得以拓宽，首批上市的创业板块中有vc/pe背景的医药企业就有6家， 2011年已知的在创业板中新上市的有vc/pe背景的医药企业增加

11、到9家。与ipo退出方式相比，以并购方式实现退出的机构相对较少。 2011年度，仅有5起vc/pe背景并购案例发生。20112011 年度医疗健康行业经典年度医疗健康行业经典 vcvc 案例案例1、英飞尼迪旗下天以生物基金投资凯莱英医药英飞尼迪旗下天以生物基金投资凯莱英医药集团旗下天津天以生物医药股权投资基金于2011年6月24日正式投资了凯莱英医药化学(天津)有限公司。 天以基金是以色列英飞尼迪集团与天创资本等本地机构合作成立的一只专注于生物医药领域投资的基金。本次凯莱英公司总体融资人民币 2.5 亿元，其中天以基金与天创资本旗下基金共同领投人民币 9000 万元。凯莱英公司(以下简称公司或

12、者凯莱英)是一家为国际制药企业提供专业化服务的生物医药公司， 帮助制药公司缩短新药开发周期和加速新药上市。公司主营业务为 cgmp 标准原料药及制剂产品的研究开发、工艺优化和规模化生产，向客户提供用于临床研究和上市后、符合欧美标准的产品。公司先后在国内投资建立五家企业， 是中国最大的提供全面 cmo 服务的医药企业。本次投资将有效帮助凯莱英公司扩大生产规模， 承接更多国际制药公司订单，提升企业综合竞争力，更好的促进中国医药公司与国际市场对接，促进中国制药企业与国际制药行业的有力融合2、伊美尔获天图创投与联想投资近伊美尔获天图创投与联想投资近 2 2 亿元注资亿元注资天图创投与联想投资近期完成了

13、对伊美尔整形美容医院连锁集团近2亿元人民币的联合投资。双方各自投资近 1 亿元，联想投资董事总经理刘二海与天图创投合伙人王岑分别代表投资方出任企业董事。 伊美尔完成融资后将快速拓展中国医疗美容市场，打造国际品医疗美容牌。伊美尔选择天图创投，“部分因为天图曾经投资凤凰医疗集团，慈铭体检和易生科技，从国内民营综合医院连锁机构，体检，第三代心脏支架均有涉及，在医疗领域经验十分丰富。”同时，联想投资在医疗领域也有多次手笔， 曾投资博能华、 康龙化成、 新标医疗等项目。伊美尔整形美容医院连锁集团是医疗美容连锁机构， 已在全国多个省(直辖市)设立了多家整形医院或门诊机构，从 20022009 年累计为超过

14、 20 万白领女性提供了多项整形美容医疗服务。2006 年，伊美尔成为著名艺人王菲、李亚鹏发起的嫣然天使基金首家指定医院， 旨在救助因贫困而无法接受修复治疗的唇颚裂儿童。2008 年，北京伊美尔长岛医学美容门诊部获得由 39 健康网主办，新浪、网易等数十家媒体机构联合发起的“2008 年中国健康总评榜”中的“2008 年度最受欢迎整形美容医院”奖。2008 年，公司获得由中华全国工商业联合会美容化妆品业商会颁发的“中华美业十大医疗美容机构”奖。伊美尔积极参加“粉红丝带”、“玫瑰基金”等组织，对乳腺癌术后需乳房再造的女性实施免费援助。3、中美冠科生物获沃脉德等中美冠科生物获沃脉德等 288028

15、80 万美元三轮融资万美元三轮融资中美冠科生物技术有限公司 (crown bioscience, inc.) 今天宣布，该公司已完成 2880 万美元的第三轮融资。筹集的资金将用于拓展综合性抗癌癌症新药研发和转化肿瘤医学服务， 以及发展针对其他疾病领域的服务项目。本轮融资的牵头投资者包括沃脉德资本 (orbimed advisors)旗下 caduceus 亚洲合作伙伴基金 (caduceus asia partnersfund)、 argonaut 私募投资基金、 华威国际 (cid group)、 ibt、 和 cdibcapital investment。现有股东启明创投和 crci 也

16、参与了此项融资。中美冠科生物技术有限公司是一家领先的生物科技公司， 致力于为其全球生物制药行业合作伙伴提供创新型整合解决方案。 该公司利用其基于药物靶点结构的分子设计和转化肿瘤医学技术平台， 率先开发出了一种商业模式，帮助制药行业提高研发生产率， 最大程度上降低风险和保持盈利增长。自成立以来，冠科生物技术一直致力于提供增值服务，帮助合作伙伴鉴别最具市场前景的临床测试阶段化合物， 更重要的是使其合作伙伴能够制定生物标记物开发和患者分选战略， 从而开发出个性化癌症治疗药物。沃脉德资本是全球最大的专注于医疗领域的投资公司， 旗下管理的资产约有 50 亿美元。沃脉德的投资咨询业务于 1989 年成立，

17、旨在对未上市的初创公司到大型跨国企业的一系列广泛的医疗公司进行投资。沃脉德管理着 caduceus private investments(caduceus 私人投资)系列的风投基金以及一系列公募投资基金。华威国际成立于 1998 年，致力于帮助鉴别和打造大中华区的顶尖新兴企业。截止 2010 年，该公司为领先战略合作伙伴和投资者管理的资金超过 10 亿美元。截止 2009 年，该公司涉及的 126 笔投资中有 63 笔赢得了现金回报， 包括 39 笔首次公开募股和 24 笔兼并交易。argonaut 私募投资基金管理 55 亿美元资产全部来源于一个企业家，使其对投资的规模、阶段、领域和地域有

18、相当的灵活性，并能作快速的投资决定， 而不受制于其他基金对后续投资及退出时间的限制。argonaut 股权投资的规模从 1 百万美元到超过 6 亿美元，其投资的范围包含从家用电器、能源、特种材料、通讯、新药开发和给药途径、医疗器械、航空及医疗卫生服务等诸多市场。argonaut 的投资组合包括在美国、中国、以色列、印度、日本、东欧和澳大利亚等国的企业。医疗健康行业未来发展及创投吸引力分析医疗健康行业未来发展及创投吸引力分析医药研发制造方面，现阶段正是医药专利过期高峰，国内药企将把握仿制药机遇，新药研发周期过长，早期项目只适合自有资金投资。医药流通子行业，目前处于整合阶段，并购频发；医药零售网点与社区医疗机构合作对接可能成为趋势。 医疗服务子行业，部分特色专科服务市场需求很大；公立医院改制为资本介入提供机会。 医疗信息化子行业，目前国内亿元的 his 系统已经进入更新换代阶段； 物联网发展将进一步提高医疗信息化水平从医疗健康产业投资的增长动力来分析， 创投青睐医疗健康业大概有三方面原因。首先，医疗保障体系覆盖面不断扩大是产业发展的重要基石。 自2009 年 4 月中国政府公布新医改方案至今，2011 年已是新医改方案的“收官”之年，该方案中提出的改革目标，需要在 2011 年初步达成。截至目前三大医疗保障体系参保人数已达12.8 亿，覆盖了 90%