飞龙股份公司2021年二季度财务分析研究报告

1、飞龙股份公司2021年二季度财务分析研究报告目 录前 言1一、飞龙股份公司实现利润分析3（一）、公司利润总额分析3（二）、主营业务的盈利能力3（三）、利润真实性判断4（四）、利润总结分析4二、飞龙股份公司成本斐用分析5（一）、成本构成情况5（二）、销售费用变化及合理化评判6（三）、管理费用变化及合理化评判6（四）、财务费用的合理化评判6三、飞龙股份公司资产结构分析7（一）、资产构成基本情况7（二）、流动资产构成特点8（三）、资产增减变化10（四）、总资产增减变化原因10（五）、资产结构的合理化评判10（六）、资产结构的变动情况10四、飞龙股份公司负债及权益结构分析12（一）、负债及权益构成基本

2、情况12（二）、流动负债构成情况12（三）、负债的增减变化13（四）、负债增减变化原因14（五）、权益的增减变化14（六）、权益变化原因15五、飞龙股份公司偿债能力分析16（ ）、支付能力16（二）、流动比率16（三）、速动比率16（四）、短期偿债能力变化情况17（五）、短期付息能力17（六）、长期付息能力18（七）、负债经营可行性18六、飞龙股份公司盈利能力分析19（一）、盈利能力基本情况19（二）、内部资产的盈利能力20（三）、对外投资盈利能力20（四）、内外部盈利能力比较20（五）、净资产收益率变化情况20（六）、净资产收益率变化原因20（七）、资产报酬率变化情况21（八）、资产报酬率变

3、化原因21（九）、成本费用利润率变化情况21（十）、成本费用利润率变化原因21七、飞龙股份公司营运能力分析22（一）、存货周转天数22（二）、存货周转变化原因22（三）、应收账款周转天数22（四）、应收账款周转变化原因22（五）、应付账款周转天数23（六）、应付账款周转变化原因23（七）、现金周期23（八）、营业周期23（九）、营业周期结论24（十）、流动资产周转天数24（十一）、流动资产周转天数变化原因24（十二）、总资产周转天数25（十三）、总资产周转天数变化原因25（十四）、固定资产周转天数26（十五）、固定资产周转夭数变化原因26八、飞龙股份公司发展能力分析27（一）、可动用资金总额2

4、7（二）、挖潜发展能力27九、飞龙股份公司经营协调分析28（一）、投融资活动的协调情况28（二）、营运资本变化情况29（三）、经营协调性及现金支付能力29（四）、营运资金需求的变化29（五）、现金支付情况29（六）、整体协调情况30十、飞龙股份公司经营风险分析31（一）、经营风险31（二）、财务风险31十一、飞龙股份公司现金流量分析33（一）、现金流入结构分析33（二）、现金流出结构分析34（三）、现金流动的协调性评价35（四）、现金流动的充足性评价36（五）、现金流动的有效性评价36（六）、自由现金流量分析38十二、飞龙股份公司杜邦分析39（一）、资产净利率变化原因分析39（二）、权益乘数变

5、化原因分析39（三）、净资产收益率变化原因分析39声明39飞龙股份公司2021年二季度营业收入为174,234万元，与2020年二季度的 119,329.44万元相比大幅增长增长了 46.01 %o 2021年二季度净利润为14,484.63 万元，与2020年二季度的3,717.36万元相比成倍增长，增长了 2.9倍。公司2021年二季度营业成本为159,680.14万元，与2020年二季度的 117,803.42万元相比大幅增长增长了 35.55%。2021年二季度销售费用为4,866.75 万元,与2020年二季度的6,583.04万元相比大幅下降,下降了 26.07%。2021 年二季

6、度管理费用为7,975.75万元,与2020年二季度的7,311.27万元相比大幅 增长，增长了 9.09%。2021年二季度财务费用为2,237.72万元,与2020年二季 度的1,440.30万元相比大幅增长，增长了 55.37%。公司2021年二季度总资产为411,526.39万元与2020年二季度的373,426.46 万元相比有较大幅度增长，增长了 10.2%。2021年二季度流动资产为202,777.87 万元,与2020年二季度的169,183.92万元相比大幅增长，增长了 19.86%。公司2021年二季度负债总额为182,457.50万元,与2020年二季度的 163,451

7、.22万元相比大幅增长，增长了 11.63%。2021年二季度所有者权益为 229,068.89万元，与2020年二季度的209,975.24万元相比有较大幅度增长,增 长了 9.09%。公司2021年二季度流动比率为1.1773，与2020年二季度的1.0773相比有 较大幅度增长，增长了 0.1o 2021年二季度速动比率为0.793 ,与2020年二季度 的0.7374相比有所增长，增长了 0.0556。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2021年二季度营业利润率为8.83% ,与2020年二季度的3.45%相比大幅增长，增长了 5.38个百分比

8、。2021年二季度资产报w率为4.48% ,与2020年二季度的1.5%相比有较大幅度增长,增长了 2.98个百分比。2021年二季度净资产收益率为6.6% ,与2020年二季度的1.78%相比有较大幅度增长,增长了 4.82个百分比。公司2021年二季度资产周转天数为822.1925天2020年二季度为1147.8394 天，2021年二季度比2020年二季度缩短325.6469天。2021年二季度流动资产 周转天数为389.6084天，2020年二季度为529.5017天，2021年二季度比2020 年二季度缩短139.8933天。2021年二季度营业周期为293.54天，2020年二季度

9、 为355.28天，2021年二季度比2020年二季度缩短61.74天。公司2021年二季度新仓u造的可动用资金总额为14,484.63万元。公司2021年二季度营运资本为30,541.84万元，与2020年二季度的12,140.71 万元相比成倍增长，增长了 1.52倍。公司2021年二季度的盈亏平衡点为196,376.09万元,公司当期经营业务收 入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2021年二季度经营现金净流量为4,496.43万元，投资现金净流量为负 11,152.61万元，筹资现金净流量为13,067.57万元。公司资产净利率为3.69% ,与上期相比，有上升趋势

10、。公司权益乘数为 179.65% ,与上期相比,有上升趋势。一、飞龙股份公司实现利润分析(-1公司利润总额分析飞龙股份2021年二季度实现利润为15,345.75万元,与2020年二季度的 4,179.58万元相比成倍增长，增长了 2.67倍。公司实现利润主要来源是内部经营 业务，公司有一定的盈利基础。(二主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，飞龙股份2021年二季度主营业务 收入净额为174,234万元，与2020年二季度的119,329.44万元相比大幅增长, 增长了 46.01%o 2021年二季度主营业务成本为159,680.14万元，与2020年二季 度的117,80

11、3.42万元相比大幅增长,增长了 35.55%。公司主营业务收入和主营 业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务 盈利能力提高。2020-2021年二季度飞龙股份公司实现利润增减情况表tifi曰攵舔2021年二季度2020年二季度坎曰务称数值(万元)增长率()数值(万元)增长率()销售收入17423446.01119329.44-11.26实现利润15345.75267.164179.581.50营业利润15383.27273.424119.55-0.28投资收益-156.60-1845.17-8.05-100营业外利润-37.52-162.5060.04546.

12、23补贴收入0000(=1利润真实性判断从报表数据来看，飞龙股份2021年二季度的销售收入中，有18,887.26万元 来自于应收账款,占销售收入的10.84% ,表明在公司当期的销售收入中，应收 账款占有不小比重,公司2021年二季度的主营业务利润含有一定水分。扣除新 增应收账款影响之后公司的营业利润为13,932.89万元。扣除营业利润中不实成 分之后公司的实现利润为13,895.37万元。利润总结分析总的来说,在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、飞龙股份公司成本费用分析(1成本构成情况2021年二季度飞龙股份成本费用总额为174,760

13、.35万元，其中：主营业务 成本为159,680.14万元，占成本总额的91.37% ；销售费用为4,866.75万元,占 成本总额的2.78% ；管理费用为7,975.75万元,占成本总额的4.56% ；财务费用 为2,237.72万元，占成本总额的1.28%。2020-2021年二季度飞龙股份公司成本构成表布曰左萩2021年二季度2020年二季度观曰名秘数值(万元)百分比()数值(万元)百分比()成本费用总额174760.35100133138.02100主营业务成本159680.1491.37117803.4288.48销售费用4866.752.786583.044.94管理费用7975

14、.754.567311.275.49财务费用2237.721.281440.301.08主营业务税金及附加11740.67939.680.71其他0000(二x销售费用变化及合理化评判飞龙股份2021年二季度销售费用为4,866.75万元,与2020年二季度的6,583.04万元相比，大幅下降,下降了 26.07%。2021年二季度销售费用下降,但公司销售收入却获得了较大幅度的增长，说明公司采取的销售战略非常成功, 营销效率显著提高。(=x管理费用变化及合理化评判飞龙股份2021年二季度管理费用为7,975.75万元,与2020年二季度的 7,311.27万元相比,大幅增长，增长了 9.09%

15、。2021年二季度管理费用占销售收 入的比例为4.58% ,与2020年二季度的6.13%相比，下降了 1.55个百分点。盈 利能力水平有所提高，公司较好地控制了管理费用的支出。财务费用的合理化评判飞龙股份2021年二季度财务费用为2,237.72万元，与2020年二季度的1,440.30万元相比大幅增长，增长了 55.37%。三、飞龙股份公司资产结构分析(-1资产构成基本情况飞龙股份2021年二季度资产总额为411,526.39万元，其中：流动资产为 202,777.87万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占公司流 动资产合计的41.59%、32.64%和13.26%。非流动

16、资产为208,748.52万元，主要 分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的79.46%和20.54%。项目名称2021年二季度2020年二季度2021年二季度飞龙股份公司资产构成各项增量表项目名称2021年二季度流动资产33,593.96长期投资-203.09固定资产17,426.17无形及递延资产0其他资产-12,920.202020-2021年二季度飞龙股份公司资产构成表数值（万元）百分比（）数值（万元）百分比（）总资产411526.39100373426.46100流动资产202777.8749.27169183.9245.31长期投资2042.390.502245.480.

17、60固定资产165868.5540.31148442.3839.75无形及递延资产0000其他资产42879.9710.4255800.1714.94（二x流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的41.76% , 应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量,减少坏账的发生。公司用于生 产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的32.64% ,说明市场经营形势 的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售 前景和增值能力。2020-2021年二季度飞龙股份公司流动资产构成表布曰攵林2021年二季度2020年二季度数值（万元）百分比（）

18、数值（万元）百分比（）流动资产202777.87100169183.92100存货66190.2032.645337931.55应收账款84330.1541.5965442.9038.68其他应收款349.910.17370.790.22短期投资0000应收票据0000货币资金26888.9013.2627997.0116.55其他流动资产25014.5612.3421994.22132021年二季度飞龙股份公司流动资产构成各项增量表项目名称2021年二季度（=1资产增减变化2021年二季度资产总额为411,526.39万元，与2020年二季度的373,426.46万元相比有较大幅度增长，增长

19、了 10.2%。（四1总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加:定资产增加17,426.17万元；存货增加12,811.21万元；应收账款增加18,887.26万元；其他流动资产增加3,020.34万元；共计增加52,144.97万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少203.09万元；其他资产减少12,920.20万元；其他应收款减少20.88万元；货币资金减少1,108.11万元；共计减少14,252.27万元。增加项与减少项 相抵，使资产总额增长37,892.70万元。（五，资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看,2021年二季度应收账款

20、占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2021年二 季度公司资产结构基本属于合理范围。（六，资产结构的变动情况2021年二季度与2020年二季度相比2021年二季度存货占收入的比例下降, 应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资 产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因 此与2020年二季度相比,本期的资产结构有所改善。2020-2021年二季度飞龙股份公司主要资产项目变化情况表m曰么球2021年二季度2020年二季度数值(万元)增长率()数值(万元)增长率()流动资产202777.8719.86169183.9

21、2-3.92长期投资2042.39-9.042245.48-67.92固定资产165868.5511.74148442.381.70存货66190.20245337923.23应收账款84330.1528.8665442.90-4.15货币资金26888.90-3.9627997.01-15.92四、飞龙股份公司负债及权益结构分析(-x负债及权益构成基本情况飞龙股份2021年二季度负债总额为182,457.50万元，资本金为50,071.18 万元，所有者权益为229,068.89万元，资产负债率为44.34%。在负债总额中, 流动负债为172,236.03万元，占负债和权益总额的41.85%

22、 ；付息负债合计占资 金来源总额的18.81%。2020-2021年二季度飞龙股份公司负债及权益构成表tjfj 曰 xz2021年二季度2020年二季度观曰数值(万元)百分比()数值(万元)百分比()负债及权益总额411526.39100373426.46100所有者权益229068.8955.66209975.2456.23流动负债172236.0341.85157043.2142.05长期负债10221.472.486408.021.72少数股东权益2139.260.521772.500.47(二x流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占39%、应付账款占35.87%、应付票据占21

23、.37% ,其中短期借款占最大的比例。2020年二季度飞龙股份公司流动负债各项增量表项目名称2021年二季度(=1负债的增减变化飞龙股份2021年二季度负债总额为182,457.50万元，与2020年二季度的 163,451.22万元相比大幅增长，增长了 11.63%。公司负债规模有大幅度的增加, 相应的负债压力也有大幅度的上升。2020-2021年二季度飞龙股份公司负债变化情况表项目名称2021年二季度2020年二季度数值（万元）增长率（）数值（万元）增长率（）负债总额182457.5011.63163451.22-2.32短期借款6717037.98486808.23应付账款61789.6

24、425.9949045.1720.85其他应付款1672.948.221545.83-79.19长期负债10221.4759.516408.02-32.63其他负债41603.45-27.9957772.21-10.89（四1负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加18,490万元；应付 账款增加12,744.47万元；其他应付款增加127.11万元；应交税金增加206.43万 元；预收账款增加124.52万元；长期负债增加3,813.45万元；其他流动负债增 加706.59万元；合计增加36,212.57万元。使负债总额减少的项目包括：应付票 据减少17,206.29

25、万元；合计减少17,206.29万元。增加项与减少项相互抵消，使 负债总额共增长19,006.28万元。（五1权益的增减变化no飞龙股份2021年二季度所有者权益为229,068.89万元，与2020年二季度的209,975.24万元相比有较大幅度增长,增长了 9.09%。2020-2021年二季度飞龙股份公司所有者权益变化表17 a i2021年二季度2020年二季度sal，数值（万元）增长率（）数值（万元）增长率（）所有者权益229068.899.09209975.241.09资本金50071.18050071.180资本公积93142.190.4092767.200盈余公积9557.45

26、11.428577.6811.16未分配利润74013.0230.3456786.681（六、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加374.99万元；盈余公积增加979.76万元；未分配利润增加17,226.34万元；合计增加18,581.09万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少。万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长18,581.09万元。五，飞龙股份公司偿债能力分析(1支付能力从支付能力来看，飞龙股份2021年二季度的日常现金支付比较紧张，主要 依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水 平，公司没有充足的资金偿还短期债务

27、,需要依靠借新债还旧债。(二x流动比率从总体上来看,飞龙股份的流动比率波动较大,这不利于公司的稳定发展, 公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，飞龙股份2021年二季度流 动比率为1.1773 ,与2020年二季度的1.0773相比有较大幅度增长，增长了 0.1。 2021年二季度流动比率比2020年二季度有较大幅度增长的主要原因是：2021 年二季度流动资产为202,777.87万元,与2020年二季度的169,183.92万元相比 有较大幅度增长，增长了 19.86%。2021年二季度流动负债为172,236.03万元, 与2020年二季度的157,043.21万元相比有较大幅度增

28、长，增长了 9.67%。流动 资产的增长速度快于流动负债的增长速度,致使流动比率较大提高。虽然当期流 动比率有较大的增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。(=1速动比率从总体上来看，飞龙股份的速动比率有下降的趋势，不过仍在合理范围之内, 公司应提前进行合理的调整，避免出现不良后果。其中2021年二季度速动比率为0.793 ,与2020年二季度的0.7374相比有所增长，增长了 0.0556。2021年二季度速动比率比2020年二季度有所增长的主要原因是：2021年二季度速动资产 为136,587.67万元，与2020年二季度的115,804.92万元相比有较大幅度增长, 增长了 17.

29、95%。2021年二季度流动负债为172,236.03万元，与2020年二季度的 157,043.21万元相比有较大幅度增长,增长了 9.67%。速动资产的增长速度快于 流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。公司用当期速动资产偿还流动负 债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四1短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力提高,偿债压力下降，这是由公司流动资产周转速度加快、 经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。（五' 短期付息能力从短期的角度来看,飞龙股份经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部 偿还短期债务本息会有一定困难。2019-2021年二季度飞龙股份公司偿债能力指标表

30、项目名称2021年二季度2020年二季度2019年二季度流动比率1.181.081.12速动比率0.790.740.84利息保障倍数7.863.903.12资产负债率0.440.440.45流动资产周转率0.940.691.53（六x长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为7.8578倍。从实现利润 和利息支付的关系来看，飞龙股份有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七' 负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发,飞龙股份2021年二季度的付息负债为 67,170万元，实际借款利率水平为3.33% ,公司的财务风险系数为1.1458。从公 司的资本结构、实际借款利率和

31、盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经 营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、飞龙股份公司盈利能力分析（-1盈利能力基本情况飞龙股份2021年二季度的营业利润率为8.83% ,资产报酬率为4.48%，净 资产收益率为6.6% ,成本费用利润率为8.78%。公司实际投入到自身经营业务 的资产为405,207.62万元，经营资产的收益率是3.8% ,对外投资的收益率是 7.67%。2019-2021年二季度飞龙股份公司盈利能力指标表（% ）项目名称2021年二季度2020年二季度2019年二季度主营业务利润率8.833.453.07营业利润率8.833.453.07成本费用利润率8.7

32、83.142.76资产报酬率4.481.503.23净资产收益率6.601.783.83经营性资产利润率3.801.171.17对外投资收益率-7.67-1000（-1内部资产的盈利能力飞龙股份2021年二季度经营性资产利润率为3.8% ,与2020年二季度的1.17%相比有较大幅度增长,增长了 2.63个百分比。（三' 对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四x内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零, 内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，对外投资业务没有盈利能力，公司 需要改变对外的投资策略。（五，净资产收益率变化情况2021年

33、二季度净资产收益率为6.6%，与2020年二季度的1.78%相比有较大 幅度增长,增长了 4.82个百分比。（六1净资产收益率变化原因2021年二季度净资产收益率比2020年二季度提高的主要原因是：2021年二 季度净利润为14,484.63万元，与2020年二季度的3,717.36万元相比成倍增长， 增长了 2.9倍。2021年二季度平均所有者权益为219,522.06万元,与2020年二 季度的208,845.35万元相比有较大幅度增长，增长了 5.11%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七x资产报酬率变化情况2021年二季度资产报酬率为4.48%，与

34、2020年二季度的1.5%相比有较大幅度增长，增长了 2.98个百分比。（八x资产报酬率变化原因2021年二季度资产报酬率比2020年二季度提高的主要原因是：2021年二季 度息税前利润为17,583.47万元，与2020年二季度的5,619.88万元相比成倍增长， 增长了 2.13倍。2021年二季度平均总资产为392,476.42万元,与2020年二季度 的374,237.80万元相比大幅增长，增长了 4.87%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九x成本费用利润率变化情况2021年二季度成本费用利润率为8.78% ,与2020年二季度的3.14%相比大

35、幅增长，增长了 5.64个百分比。2021年二季度期间费用经济效益为101.76% , 与2020年二季度的27.26%相比大幅增长,增长了 74.5个百分比。（+ 1成本费用利润率变化原因2021年二季度成本费用利润率比2020年二季度提高的主要原因是：2021 年二季度实现利润为15,345.75万元，与2020年二季度的4,179.58万元相比成倍 增长,增长了 2.67倍。2021年二季度成本费用总额为174,760.35万元，与2020 年二季度的133,138.02万元相比大幅增长,增长了 31.26%。实现利润的增长速 度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。七、飞

36、龙股份公司营运能力分析(-1存货周转天数飞龙股份2021年二季度存货周转天数为136.6568天，2020年二季度为 150.2084天，2021年二季度比2020年二季度缩短13.5516天。(二' 存货周转变化原因2021年二季度存货周转天数比2020年二季度缩短的主要原因是：2021年二 季度平均存货为59,784.60万元,与2020年二季度的48,347.15万元相比大幅增 长，增长了 23.66%o 2021年二季度主营业务成本为159,680.14万元，与2020 年二季度的117,803.42万元相比大幅增长，增长了 35.55%。平均存货的增长速 度慢于主营业务成本的

37、增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长, 但收入增长速度快于存货的增长速度,存货水平基本合理。(=1应收账款周转天数飞龙股份2021年二季度应收账款周转天数为156.8786天，2020年二季度为 205.0724天，2021年二季度比2020年二季度缩短48.1938天。1应收账款周转变化原因2021年二季度应收账款周转天数比2020年二季度缩短的主要原因是：2021年二季度平均应收账款为74,886.53万元,与2020年二季度的66,861.15万元相 比有较大幅度增长，增长了 12%。2021年二季度营业收入为174,234万元，与 2020年二季度的119,329.44万

38、元相比大幅增长,增长了 46.01%。公司应收账款 周转速度在加快,同时盈利能力水平也在提高。（五应付账款周转天数飞龙股份2021年二季度应付账款周转天数为126.6742天，2020年二季度为 139.2324天，2021年二季度比2020年二季度缩短12.5582天。（六' 应付账款周转变化原因2021年二季度应付账款周转天数比2020年二季度缩短的主要原因是：2021 年二季度平均应付账款为55,417.41万元，与2020年二季度的44,814.36万元相 比大幅增长，增长了 23.66%o 2021年二季度主营业务成本为159,680.14万元， 与2020年二季度的117,

39、803.42万元相比大幅增长，增长了 35.55%。（七' 现金周期飞龙股份2021年二季度现金周转天数为57.4898天，2020年二季度为 93.9989天，2021年二季度比2020年二季度缩短36.5091天。（八）.营业周期飞龙股份2021年二季度营业周期为293.54天,2020年二季度为355.28天，2021年二季度比2020年二季度缩短61.74天。2019-2021年二季度飞龙股份公司营运能力指标表（天）项目名称2021年二季度2020年二季度2019年二季度存货周转夭数136.66150.2160.22应付账款周转天数126.67139.2356.42应收账款周转

40、天数156.88205.0792.66营业周期293.54355.28152.88（九x营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看, 公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力 有明显的提高。（+ 1流动资产周转天数飞龙股份2021年二季度流动资产周转天数为389.6084天，2020年二季度为 529.5017天，2021年二季度比2020年二季度缩短139.8933天。（+-1流动资产周转天数变化原因2021年二季度流动资产周转天数比2020年二季度缩短的主要原因是:2021 年二季度平均流动资产为185,980.89万元，与

41、2020年二季度的172,637.01万元相比有较大幅度增长，增长了 7.73%。2021年二季度营业收入为174,234万元,与2020年二季度的119,329.44万元相比大幅增长，增长了 46.01%o平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度,致使流动资产周转天数缩短。（十二1总资产周转天数飞龙股份2021年二季度资产周转天数为822.1925天,2020年二季度为 1147.8394天，2021年二季度比2020年二季度缩短325.6469天。公司在资产规 模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张, 资产周转速度有较大幅度的提高。2019-2021年二

42、季度飞龙股份公司资产周转速度表（天）项目名称2021年二季度2020年二季度2019年二季度资产周转天数822.191147.84508.98固定资产周转天数329.22451.48198.08流动资产周转天数389.61529.50238.97现金周转天数57.499445.19（十三x总资产周转天数变化原因2021年二季度总资产周转天数比2020年二季度缩短的主要原因是：2021年二季度平均总资产为392,476.42万元，与2020年二季度的374,237.80万元相比有较大幅度增长，增长了 4.87%o 2021年二季度营业收入净额为174,234万元,与2020年二季度的119,32

43、9.44万元相比大幅增长，增长了 46.01%o定资产周转天数飞龙股份2021年二季度固定资产周转天数为329.2224天，2020年二季度为451.4802天，2021年二季度比2020年二季度缩短122.2578天。定资产周转天数变化原因2021年二季度固定资产周转天数比2020年二季度缩短的主要原因是:2021 年二季度平均固定资产净额为157,155.46万元，与2020年二季度的147,199.13 万元相比有较大幅度增长,增长了 6.76%。2021年二季度营业收入为174,234万 元，与2020年二季度的119,329.44万元相比大幅增长，增长了 46.01%。八、飞龙股份公

44、司发展能力分析(-1可动用资金总额飞龙股份2021年二季度新创造的可动用资金总额为14,484.63万元。说明在 没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则 不会影响企业生产经营活动；相反,如果企业的新增的投资超过这一数额时,在 没有其它夕卜部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一 部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。(二1挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.9368，如果能够让 公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数19.74天,由 此可以节约9,423.82万元资金，用于企业今后发展。九、

45、飞龙股份公司经营协调分析(-1投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，飞龙股份长期投、融资活动能给企业带来30,541.84万元的营运资本,投融资活动是协调的。2020-2021年二季度飞龙股份公司营运资本增减变化表2021年二季度2020年二季度场曰石孙数值(万元)增长率()数值(万元)增长率()营运资本30541.84151.5712140.71-33.54所有者权益229068.899.09209975.241.09少数股东权益2139.2620.691772.5089.58长期负债10221.4759.516408.02-32.63固定资产165868.5511.7414844

46、2.381.70长期投资2042.39-9.042245.48-67.92其它长期资产3121.08-46.375820.08-58.08（二1营运资本变化情况飞龙股份2021年二季度营运资本为30,541.84万元,与2020年二季度的12,140.71万元相比,增长了 18,401.13万元。企业经营规模扩大，经营活动的资 金占用也迅速增长，加剧了资金紧张状况。（=x经营协调性及现金支付能力从飞龙股份经营业务的资金协调的角度出发,公司经营业务正常开展，需要 企业提供107,621.22万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充 足的资金，经营活动是不协调的。（四）营运资金需求的变

47、化2021年二季度营运资金需求为107,621.22万元，与2020年二季度的 86,832.40万元相比有较大幅度增长,增长了 23.94%。营运资金占用上升，销售 收入也在增长,有待提高经营活动的管理效率。（五现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要流动资金 107,621.22万元，企业通过长期性投融资活动准备了 30,541.84万元的营运资金, 但这部分资金不能满足企业经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现金支 付能力为负77,079.37万元，企业的日常支付主要依靠短期借款来维持。（六x整体协调情况从两期的情况来看，企业的经营活动的资金需求没有得到满足，企

48、业资金持 续紧张。十、飞龙股份公司经营风险分析（-1经营风险飞龙股份2021年二季度盈亏平衡点的主营业务收入为196,376.09万元，表 示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏 损。公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全,经营风险较 大。（二x财务风险从资本结构和资金成本的角度出发，飞龙股份2021年二季度的付息负债为 67,170万元，实际借款利率水平为3.33% ,公司的财务风险系数为1.1458。从公 司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经 营能够给公司带来利润的增长,负债经营可行。2020-2021年二季

49、度飞龙股份公司经营风险指标表m曰么萩2021年二季度2020年二季度数值（万元）增长率（）数值（万元）增长率（）盈亏平衡点196376.09-93.713120833.36171.02营业安全水平-0.1399.49-25.15-232.59经营风险系数1.73-50.173.47-4.16财务风险系数1.15-14.791.34-8.61十_、飞龙股份公司现金流量分析(-x现金流入结构分析飞龙股份2021年二季度现金流入总额为276,413.20万元，与2020年二季度 的184,752.18万元相比有较大幅度增长，增长了 49.61%。公司公司当期现金流 入的最主要来源是：通过销售商品、提

50、供劳务收到的现金，金额为166,273.73 万元，约占公司当期现金流入总额的60.15%。公司销售商品、提供劳务所收到 的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增 加4,496.43万元。2020-2021年二季度飞龙股份公司现金流入结构表布曰臣林2021年二季度2020年二季度项曰务称数值(万元)百分比()数值(万元)百分比()现金流入总额276413.20100184752.18100销售商品166273.7360.15120669.0365.31税金返还10381.333.766173.483.34收回投资00160.01取得投资收益0000长期资产处置13

51、.840.010.640吸收投资00100.01吸收借款0000其他流入99744.3036.0957883.0231.33（二，现金流出结构分析飞龙股份2021年二季度现金流出总额为270,001.81万元，与2020年二季度 的187,512.10万元相比有较大幅度增长，增长了 43.99%。现金流出最大的项目 是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的49.97%。2020-2021年二季度飞龙股份公司现金流出结构表m曰么球2021年二季度2020年二季度数值（万元）百分比（）数值（万元）百分比（）现金流出总额270001.81100187512.1100购买原材料134911.2449.9786182.8145.96工资性支出24781.049.1818335.629.78税金6735.712.494184.142.23资产购置0000对外投资0000偿还债务6595024.4343369.223.13利润分配6117.692.275739.53.06其他流出31506.1311.6729700.8415.84(=1现金流动的协调性评价2021年二季度飞龙股份公司投资活动需要的资金为11,152.61万元；经营活 动创造的资金为4,496.43万元。公司