利率市场化背景下中小企业的融资状况及对策

1、    利率市场化背景下中小企业的融资状况及对策    柳彦光摘 要：中小企业在经济发展中逐步具有了越来越大的影响力。如今中小企业融资困难的局面越来越严重，这个问题一直得不到有效的解决，伴随着中国经济的发展与变革，利率市场化成为了主要现象。伴随着利率市场的形成，我们可以对利率市场条件下的中小企业融资的便利条件进行说明，利率市场逐步形成，但是因为借贷双方的信息不对称，造成了利率市场化形势下中小企业难以融资的局面。论文对利率市场化条件下的融资阻碍进行了有力的分析，使借贷双方形成对称的信息，进而改变了中小企业融资困难的情况。关键词：利率市场；融资；中小企业一、

2、引言如今中小企业在全国企业行列中占据着主要的地位，社会经济在中小企业的作用下有着巨大的发展。而融资问题成为了中小企业生存的根本，面对强大的利率市场化的冲击，中小企业的融资遭受到了极大的困难。本论文就中小企业在利率市场化的现状和解决方案给出了明确的答案。使中小企业的融资得到了有力的帮助。二、中小企业融资现状和利率市场化中小企业可以使市场竞争充满活力，能够促进市场效率，能够创造更多的就业机会，给社会经济带来了巨大的促进。到达2014年，中国中小企业数量达到7800万，占据着中国全体企业的主要部分，与此同时，中小企业的最终产品和服务的价值也存在着巨大的占比，帮助人们解决了就业问题。所以这些都说明了中

3、小企业的重要性，因为中小企业的存在可以促进经济快速发展，使经济结构更加协调，能够提高人们的生活水平，使人们和社会享受到巨大的福利和待遇。伴随着时间的发展，融资困难成为了中小企业主要的困难，融资渠道单一也成为了中小企业的发展阻碍。中小企业的融资困难包括两个方面，一方面是直接融资，一方面是间接融资。（1）直接融资是通过发行股票和债券进行融资，但是这种方法对于中小企业是不符合实际的，主板市场影响着上市公司，再加上对上市公司的要求很高，限制的条件也不少，二板市场的主要对象集中在高科技和快速发展的公司上，所以这都会对中小企业的发展形成巨大的阻碍。（2）间接融资是指信贷融资，如今中国企业通过向商业银行贷款

4、来实现间接融资，如今中国国有控股商业银行身处主要地位，因为中小企业承受着极大的风险，所以很难从国有控股商业银行处得到贷款，另外就是一些金融机构缺乏完善的组织架构使中小企业很难完成间接融资。中国经济的快速发展，使社会主义市场经济不断的得到改善，因此，利率市场化也有了足够的促进条件。近年来，一些先进的工作思路被确认开来，比如说先外币后本币，先进行贷款后进行存款，这些为利率市场化提供了足够的基础，利率市场化只有以中央银行为依靠，用货币市场来作为中介，在金融机构的存贷款中，利率是根据市场供求来决定的。利率市场化的不断改变，丰富了中小企业的融资渠道，并且克制了中小企业融资受深层次制度的影响，如此中小企业

5、融资便得到了显著地改善。利率市场化对企业直接融资作用不大，而对间接融资意义深远。三、利率市场化对中小企业融资的有利影响利率的决定权在于金融交易主体，如此便成为了利率市场化的核心内容。因为中小企业融资环境有所改变，利率市场化具有重要的作用。一方面是利率市场化形成了比较大的利率浮动空间，如此的金融机构可以使商业银行更加踊跃的贷款给中小企业，然后，利率市场化使各个银行之间充满了竞争的合理局面，如此就使中小企业融资难的局面得到缓解。利率市场化分别从两个方面说明了对中小企业融资产生的有利影响1.银行具有自主经营权商业银行可以独立自主的行使自己的业务经营权利，如此银行就可以自由向企业贷款。利率市场化严重的

6、影响了银行自主权的实现，它会影响着银行进行自主经营，自负盈亏等方面的行为。利率的浮动空间在利率场化基础上得到了扩大，从而使银行从利息收入中得到利率风险的承担补偿，接着银行就会发生贷款，这对不同风险的融资起到了巨大的帮助作用。然而在利率管制作用下的金融机构得不到足够的贷款定价自主权，为了进一步确保经营安全，融资机会就会落到信誉良好的大公司头上，从而使中小企业丧失了机会。通过对利率市场化的改革，商业银行更加倾斜于中小企业的贷款，因为收益和风险是对半平分的，因此，中小企业就会从商业银行那里得到更多的贷款机会，这样就会改变中小企业融资的环境，使环境更加适用于中小企业的融资。2.银行合理竞争方面银行的竞

7、争会随着利率市场化而变得更加剧烈，如此可以促进中小企业的融资环境发生改进。利率市场化过后，中小企业融资可以通过选择来对银行进行贷款，它们可以根据自身和银行的条件对银行进行选择，还可以以贷款的利率和项目的收益率来作为选择银行的依据。因此银行之间就会存在着激烈的竞争，这种竞争建立在全方位的基础上，不仅仅出自资金价格的竞争，而且还从服务水平上进行竞争，如此银行有了巨大的压力。根据价格来说，银行的资金价格可以在压力的作用下得到改变，所以资金的定价可以根据信用风险和利率风险来进行定价，进而使资源配置得到优化。从服务角度上来讲，银行想要提高营业收入，使市场占有率得到提高，并且和客户建立长期的合作关系，进而

8、使中小企业的融资环境得到改进。同时，利率风险变大，如此作用在商业银行的身上，会加大竞争的压力，如此商业银行便产生新的金融创新进而使动力和压力变得更加强大。所以各大银行都会将自身的信誉作为重点维护对象，对金融服务进行更加到位的服务，通过金融产品的不断完善来增加更多的市场份额，而中小企业可以通过各大银行取得更加优质的服务，改变了中小企业融资困难的现状。四、利率市场化条件下中小企业融资约束利率市场化不但可以帮助中小企业解决融资上的困难，还可以消除中小企业融资难的制度性约束，但是中小企业融资难所受到的制度性约束受多方面影响，所以中小企业的融资困难所受到的制度性约束作用力逐步变得减弱。1.利率上涨利率市

9、场化会引起利率的上涨，进而增加了企业的成本。在很长的一段时间内，中国的官方利率都是很低的，如此便长期的和实际的市场水平相背离。中国中小企业存在着巨大的贷款需要这会造成利率产生巨大的上升压力。同时利率市场化的变革中国家利率的增加也说明了利率上升带来的巨大的压力。根据报告显示，研究人员对20个国家的利率市场化进行了分析，有75%的国家出现了利率的上涨，在18个认真统计资料的国家中。只有波兰的利率发生了下跌，其他的十七个国家的利率多多少少都出现了上涨。利率过度的上升会给中小企业带来不好的影响。因为中小企业的风险高，这就影响了贷款的利率也跟着上涨，如此中小企业的融资成本过高，严重的影响了信贷融资的机会

10、。最终，中小企业的预定收益好的项目就会遭受到停止的威胁，如此便使发展中的想、中小企业丧失投资的积极性。 2.对称的信息没有存在于银行和企业中银行向企业进行贷款会遭受到信息不对称的参与。中小企业没有完善的信息披露机制，也没有上市公司那样的定期财务报表，所以就造成了银行和企业的不对称信息。巨大的风险存在于中小企业的经营中，因此银行为了得到更高的贷款回收率，所以银行必须提高对企业贷款的积极性。五、改变融资约束的方法利率市场化引起的利率上涨在短时间内会成为一种经济事实。所以为了消除中小企业的融资约束，重点就是使银行和企业之间的信息发生对称。在解决融资约束的对策中一定要解除银行和企业的信息不对称，通过以

11、下的方法消除信息的不对称：1.要有完整的社会信用体系加强信用评估体系的建设，使社会信用体系更加的良好健全。社会中不讲信用，破坏信用的事情使银行的经营风险变得越来越大，使银行的正常信贷工作受到影响。在信用评估机构的作用下，企业和个人可以提供信用历史资料，如此信用评估机构才可以通过提供信用评估和查询服务给个人和企业。金融体系的重要部分就是信用评估机构，信用评估机构的建立可以使还款不及时或者高风险借款人提供融资。这样在信用记录，信用调查和信用评估的基础上逐步形成了可跨越部门面向群体大众的社会信用系统，这个系统可以向全社会提供信息发布，查询和共享，能够更加有效地使银行和企业得到对称的信息，进而使信息不

12、对称得到解决促进中小企业的融资约束得到解决。2.政府要发挥积极的作用进而摆脱市场失灵现象金融市场出现的信息不对称现象会使市场发生失灵，所以资源就得不到市场的自动调节，影响了资源的优化配置。中央银行是政府货币的金融监管机构，它要在自主经营的前提下，对中小企业的信贷补贴和信贷担保工作进行有效地完成。还可以通过中央银行的道义劝说方式使中小企业得到贷款。同时，中小企业融资问题还应该依靠政府政策的大力扶持，只有这样中小企业融资困难的境遇才会得到挽救。政府可以通过成立中小企业发展基金来保障中小企业得到充足的资金缓解融资困难的局面。3.担保机构应该发挥重要的作用通过建立中小企业贷款的担保机构，来使中小企业的

13、融资难的问题得到解决。也可以通过政府成立永久性机构来对中小企业融资进行担保，如此中小企业便可以得到更加具有保障的融资，改变了融资原有的面貌，使中小企业融资拥有足够的依据和担保，另外中小企业担保机构是连接银行和企业的有效桥梁，能够为中小企业提供足够的担保，有效地帮助中小企业融资，同时它还转移了银行的风险，担保机构成为了分解银行风险的机构。另外担保机构可以对被担保企业进行详细的信息查询，可以按照查询的结果选择担保还是不担保。如此也极大地缩小了中小企业的信用风险，使中小企业能够按照担保机构的查询更好的进行融资工作。4.促进中小金融机构的发展进而更好的为中小企业提供服务通过实践证明大型金融机构眼中只存在着实力雄厚的大企业，即便对中小企业开设了服务部门，也不会起到很好的作用。反而设在中小企业所在地的中小企业金融机构能够对中小企业的所有情况了如指掌，所以他们则会对中小企业存在着更加积极的贷款行动而不会舍近求远去选择大型的企业。所以中小金融机构建设可以更好的解决银行和企业之间的信息不对称，使中小企业的融资难度得到缓解。六、结论在利率市场化的不断深化下，只有认清中小企业的现状，使中小企业和银行的信息对称，使银行对企业有过多的了解