财务管理与企业内部控制实用教案

1、财务管理的定义经营管理钱财的艺术和科学( (理财) )是关于价值增值的学科，涉及在个人，企业和政府间进行资金周转的过程，机构，市场及有关信用工具。财务管理涉及的两大领域: : 金融机构(jn rn j u)(jn rn j u) 公司理财公司(n s)财务管理概述第1页/共72页第一页，共73页。投 资: 投资者运用自己持有的资本(zbn)， 用来购买实际资产或金融资产，目的是为了在一定时期内获得资产增值和一定益。收益率 = （Pt - Pt-1 + C) / Pt-1资 本：“能带来剩余价值的价值”（资本(zbn)论); 能为企业带来经济效益的价值或企业拥有的一切可以带来效益的价值化的资源。

2、资本(zbn)的基本特征：增值性；流动（运动）性。投资(tu z)与价值增值第2页/共72页第二页，共73页。确立公司的发展战略目标公司的融资 负债经营（公司的债权债务关系） 权益资本（股份制经营）公司的投资固定资产投资无形资产投资流动资产(lidng zchn)(lidng zchn)和运营资本的投资公司的运营采购生产营销行政管理现金(xinjn)存货(cn hu)应收帐款应收帐款现金存货公司业务循环概述第3页/共72页第三页，共73页。财务管理的主要(zhyo)任务财务(ciw)分析及预测投资决策融资(rn z)决策财务管理职能第4页/共72页第四页，共73页。财务管理目标(mbio)第5

3、页/共72页第五页，共73页。企业财务管理目标: :追求所有者财富最大化股票价值最大化实现企业财务目标时要考虑(kol)(kol)的有关要素: :投资回报的时间- - 再投资假设现金流- - 利润不是现金风险 企业(qy)财务管理目标第6页/共72页第六页，共73页。 金融机构 金融市场 货币(hub)市场 资本市场 利率 必要回报率企业财务运作环境(hunjng)第7页/共72页第七页，共73页。会计(kui j)信息系统-会计(kui j)计量与会计(kui j)报告第8页/共72页第八页，共73页。系统(xtng)的输入:经济活动及经济交易系统的输出(shch):通用财务报告总结过程:会

4、计(kui j)循环会计信息会计是提供财务和管理信息的信息系统。会计的两大职能在于：计量商业结果并将计量的结果向有关利益方进行报告。第9页/共72页第九页，共73页。.会计(kui j)活动经济活动(hu dng)及交易会计循环(xnhun)过程会计报告及统计报表使用者会计的报告职能现在的或潜在的所有者/投资者经营决策者财务分析专家债权人政府机构其他组织各方第10页/共72页第十页，共73页。 资产(zchn)负债表 损益表 利润分配表(所有者权益报表） 现金流量表主要(zhyo)财务报表第11页/共72页第十一页，共73页。财务状况（具体(jt)时点）公司所拥有的经济资源(zyun):资产借

5、贷者对资产的要求(yoqi)权:负债所有者对资产的要求权:所有者权益资产负债表(投资)(融资)投资 = 融资 第12页/共72页第十二页，共73页。 资产负债表分类: 流动资产 流动负债 长期(chngq)资产 长期(chngq)负债 所有者权益资产(zchn)负债表第13页/共72页第十三页，共73页。会计(kui j)恒等式所有者权益(quny)借记减少(jinsho)贷记增加所有者权益负债借记减少贷记增加资产借记增加贷记减少收入费用=+所有者权益的扩展:借记减少贷记增加借记减少贷记增加借记增加贷记减少第14页/共72页第十四页，共73页。销售收入减：销售成本(chngbn)毛利减：销售及

6、行政管理费用经营利润(EBIT)减：利息费用税前利减：税费净收益多步式收益(shuy)表：第15页/共72页第十五页，共73页。财务报表间的时间(shjin)关系12月31日, 12月31日，12月31日, 1年 2年 2年(具体时点)(一个(y )时期)(具体时点)资产(zchn)负债表收益表利润分配表现金流量表资产负债表第16页/共72页第十六页，共73页。财务(ciw)分析第17页/共72页第十七页，共73页。财务分析(fnx)步骤1. 确定分析目标2. 了解相关行业知识3. 评估公司管理质量(zhling)4. 分析相关财务报表5. 依据所确定分析目标总结分析结果6.作有关相应建议第1

7、8页/共72页第十八页，共73页。财务分析工具(gngj)与相关领域分析工具：共同比报表；主要财务比率；趋势分析；结构分析及与同行业之比。主要分析领域：短期(dun q)流动(偿付)能力资产管理效率资本结构与长期偿还能力盈利能力与回报率。第19页/共72页第十九页，共73页。主要(zhyo)财务比率短期(dun q)流动性（变现能力）1、运营资本 = 流动(lidng)资产 流动(lidng)负债2、流动(lidng)比率 = 流动(lidng)资产/流动(lidng)负债3、速动比率 =流动资产 存货流动负债第20页/共72页第二十页，共73页。主要财务(ciw)比率经营效率(资产管理(gu

8、nl)比率1、存货周转率 = 销货成本 / 存货2、平均回款期 = 应收帐款 / 日平均销售额3、平均支付期 = 应付(yng f)帐款/购货成本4、固定资产周转率 = 销售 / 固定资产净值5、总资产周转率 = 销售 / 总资产第21页/共72页第二十一页，共73页。主要(zhyo)财务比率负债（资本结构(jigu)）比率1、负债比率(bl) = 总负债 / 总资产2、负债/ 权益比 = 长期负债所有者权益第22页/共72页第二十二页，共73页。主要财务(ciw)比率经营(jngyng)成果与效益比率1、毛利率 = 毛利 / 销售2、加价（溢价(y ji)）率 = 毛利/销货成本3、毛利率

9、= 1-销货成本百分比 = 1-1/（1+加价率） 4、营业利率 = 营业利润 / 销售5、净利率 = 净收益 / 销售 第23页/共72页第二十三页，共73页。主要财务(ciw)比率投资(tu z)回报率1、投资回报(hubo)（ROI）= 净收益 / 总资产（总投资）2、权益回报(hubo)（ROE）= 净收益 / 所有者权益3、每股净收益（EPS）=普通股股东收益流通在外普通股股数第24页/共72页第二十四页，共73页。现金(xinjn)流和现金(xinjn)流量表现金(xinjn)和利润第25页/共72页第二十五页，共73页。现金(xinjn)和利润现金和利润是管理者关注的两个基本焦点

10、:现金:是一个企业所拥有的、可用以购买产品和服务的动态资产。利润：是会计(kui j)用以衡量一定时期内收入抵减成本后的盈余。第26页/共72页第二十六页，共73页。公司(n s)为什么需要现金？公司需要大量的资金以保障日常的经营(jngyng)活动。严格意义上讲，公司所需的不是多少数量的现金，而是一种“支付能力”。第27页/共72页第二十七页，共73页。收入(shur)费用(fi yong)将收入调整为现金(xinjn)收付将费用调整为现金收付净收益经营所产生的现金流现金收付实现制与权责发生制第28页/共72页第二十八页，共73页。现金流量表现金流：不断的现金流入和现金流出构成了企业流动的现

11、金状态。现金流量表：公司依据三大主要(zhyo)活动报告现金的流入和流出状态。经营活动投资活动融资活动第29页/共72页第二十九页，共73页。思考：根据(gnj)下列不同现金模式，说明公司现金状况。与下列活动相联系现金流 现金流模式经营活动 投资活动 融资活动1 +- +2 + -3 + - -4 -+ +第30页/共72页第三十页，共73页。现金(xinjn)流动与经营活动经营活动现金流：由公司主营业务所产生现金收入及所支付现金费用。经营活动与构成企业净收益的交易活动有关。投资活动现金流：增加(减少)企业的长期(chngq)资产融资活动：从投资者或债权人处所获得的用以投资和支持日常业务的现金

12、。融资活动一般与公司(n s)的长期负债和权益账户相关。第31页/共72页第三十一页，共73页。经营循环(xnhun)(现金循环(xnhun)经营循环：公司持续不断的交易活动所造成的运营资本从现金(xinjn)到存货再到应收帐款和转化为现金(xinjn)的循环过程。运营资本：广义上，一个企业的流动资本构成一个企业的运营资本。现在一般意义上对运营资本的理解是：净运营资本，即一个企业的流动资产减去流动负债后的资金。运营资本越大，企业的变现能力就越强；反之，企业的经营风险就越大。现金(xinjn)存货应收帐款第32页/共72页第三十二页，共73页。应收帐款管理(gunl)应收帐款:- 代表公司为其客

13、户所提供的信贷支持。应收帐款管理:- 制定信用(xnyng)政策- 账款回收政策第33页/共72页第三十三页，共73页。大地公司目前销售每件产品价格为$10。去年(全部为赊销)销售量为60,000件。每件产品可变成本为$6。公司总的固定成本为$120,000。公司目前准备采用较为宽松信用(xnyng)政策。预计采用此政策后，公司销售量将增加5%，从而使销售量达到63,000件。新信用(xnyng)政策内容包含：将目前30天期收款期延长至45天，将坏帐费用从原来销售额1%提高至2%。公司对同等风险投资要求回报率(代表对应收帐款投资机会成本)是15%。请抉择公司是否应采用这项宽松信用(xnyng)

14、政策？案例(n l)学习：应收帐款管理-大地公司第34页/共72页第三十四页，共73页。成本(chngbn)与成本(chngbn)管理第35页/共72页第三十五页，共73页。成本(chngbn)和管理成本和管理(gunl)关系历史(lsh)的预估的成本要素： 原材料成本 劳动力成本 间接费用第36页/共72页第三十六页，共73页。成本(chngbn)的一般概念成本：为达到某一特定目标所失去或放弃的一项资源。成本对象：需要对成本进行单独测定的任何活动。成本归集：通过(tnggu)一定的会计制度以有组织的方式进行成本数据的收集。包括： (1)将汇集的成本追溯给成本对象； (2)将汇集的成本分配给成

15、本对象。第37页/共72页第三十七页，共73页。成本(chngbn)动因与成本(chngbn)管理成本动因：是影响成本的重要因素。成本动因的变化会导致相关成本对象总成本的变动。成本的主要驱动因素是工作总量，常以生产或销售数量表示。成本管理(gunl)：是管理(gunl)者在满足客户需求的前提下，在不断地降低与控制成本的过程中所采取的一系列行为。成本管理(gunl)中的一个基本条件就是要适当确定成本动因。第38页/共72页第三十八页，共73页。假设你作为一位肩负着管理控制成本重要职责的部门经理，为了计算(j sun)运输成本，你需要了解公司车队的运营成本。以下是你公司每车相关成本明细单：采购成本

16、$25,000预计两年后该车可被销售，价格为$ 7,000运输执照年费$ 500年保险费$ 500每6个月维修保养费为$ 250更换零部件(每1000公里)$ 75每25,000公里后更换轮胎(6个轮胎)$ 80/个每年平均里程30,000每5升油价格为平均每5升油行驶里程数为15要求：请计算(j sun)该车每公里成本。如果该车年行驶里程不是30,000公里而是35,000公里，是否会对每公里成本产生影响？即，公司里程数对单位（每公里成本）成本影响是什么？ 成本(chngbn)与决策第39页/共72页第三十九页，共73页。变动(bindng)成本与固定成本变动成本: 随工作总量变化而变化的成

17、本。固定成本: 成本在一定范围(fnwi)内并不随工作总量变化而变化。销售收入 变动成本 固定成本 = 营业收益第40页/共72页第四十页，共73页。是一种(y zhn)管理中常用以计划和预算的成本核算方法。这种方法分析的是成本，工作量和利润之间的关系。贡献边际（贡献毛益）：销售收入抵减可变成本后的收益。盈亏保本点：在此点时，总收入等于总支出。此时利润为零.本量利分析(fnx)(保本分析(fnx)第41页/共72页第四十一页，共73页。贡献边际最大化自动等同于利润贡献边际最大化自动等同于利润(lrn)最大化。最大化。产品产品总计总计 A B C 销售销售 1000 400 300 300可变成

18、本可变成本 500 250 200 50 贡献边际贡献边际 500 150 100 250固定成本固定成本 400 100 200 100利润利润(lrn) 100 50 (100) 150想一想：想一想：“如果我们不生产如果我们不生产B产品，利润产品，利润(lrn)是否会增加是否会增加$200?”边际(binj)成本第42页/共72页第四十二页，共73页。预算(y sun)与标准第43页/共72页第四十三页，共73页。管理职能(zhnng)与会计系统计划和控制是管理的两大基本职能。管理的成功依赖于对会计信息的充分使用。管理的计划职能：是设置(shzh)目标和设置(shzh)实现目标的方法、步

19、骤和手段的过程（MBO) 。包括预算过程。管理的控制职能：确定目标是否实现的过程。如未能实现目标，则需要识别存在的问题并找到解决的方式。（MBE)第44页/共72页第四十四页，共73页。CS = Specific (具体的、明确的)CM = Measurable (可度量(dling)的)CA = Achievable (可实现的)CR = Realistic (现实的)CT = Time Related (有时效的)CE = Exciting (令人兴奋的，使人激动的。) CR = Reviewed (可重新回顾的）“SMARTER”目标(mbio)第45页/共72页第四十五页，共73页。管

20、理(gunl)职能会计信息系统计划(jhu)过程实施(shsh)过程评估过程综合预算体系会计记录和度量过程绩效报告（差异分析）控制过程反馈过程管理职能与会计系统第46页/共72页第四十六页，共73页。预算(y sun)预算：是组织活动计划的数量表述，可协助协调和实施该计划。是某一特定时期中如何(rh)获取资源和使用资源的详细说明。总预算（全面预算）：概述了一个组织的所有预算和计划的财务预测。含了对经营决策和财务决策的双重影响。收 入费用与成本现金流量利 润专 项 第47页/共72页第四十七页，共73页。预算(y sun)的意义 驱动计划的编制：为企业的经营者、投资者和股东描述企业未来经营发展蓝

21、图-战略与计划 促进组织内部协调和沟通 提供业绩(yj)标准 激励员工 第48页/共72页第四十八页，共73页。预算(y sun)调整结 果原预算诊断(zhndun)优化预算(y sun)调整体现的是活管理新版预算第49页/共72页第四十九页，共73页。销售(xioshu)预测预算制度的关键在于销售的正确(zhngqu)预测。公司常使用下列手段进行销售预测：相关行业参照法 历史对比分析 主观判断方法 预期价值法第50页/共72页第五十页，共73页。预算(y sun)控制- 绩效评估第51页/共72页第五十一页，共73页。控制(kngzh)的性质控制： 指公司为达到公司既定目标而采取的措施(cu

22、sh)和政策。控制可以是财务的，也可以是非财务的。但控制的中心含义是对产生既定绩效过程的控制。第52页/共72页第五十二页，共73页。控制(kngzh)过程设定绩效标准； 度量绩效；将绩效与目标相比 进行差异分析 根据(gnj)差异分析，采取必要举措第53页/共72页第五十三页，共73页。财务控制的基本(jbn)手段绩效的财务度量是大多数公司认为最行之有效的控制方法：利润的差异分析(fnx); 利润中心; 转移定价; 产量的度量第54页/共72页第五十四页，共73页。不同的业绩衡量(hng ling)指标公司一般可以就下列三种业绩衡量(hng ling)指标进行选择：投资收益率（ROI) 剩余

23、收益（RI) 可控制成本第55页/共72页第五十五页，共73页。投资(tu z)收益率（ROI)投资收益率（ROI)：又称会计收益率或实际会计收益率。其定义是：利润/投资。企业可以根据需要改变投资收益率分子分母的定义。投资收益率 = 投资周转率 X 销售利润率利润/投资额=销售收入/投资额X 利润/销售收入但其中的两个因素保持(boch)不变时，可通过增加收入，减少成本和减少投资额来提高ROI。第56页/共72页第五十六页，共73页。剩余(shngy)收益（RI)剩余收益（RI)：收益减去因投资发生的机会成本。剩余收益最大化要求：只有在再投资收益率高于给定的机会成本条件(tiojin)下才可以

24、进行投资。剩余收益作为绩效指标原因在于：企业可以将经营目标放在追求投资收益绝对值，而不是相对值（投资收益率）最大上面。单纯最求投资收益率最大化目标可能会导致某些高盈利部门拒绝投资于从公司总体角度看应该进行的投资项目。第57页/共72页第五十七页，共73页。A公司B公司销售1,000 700收益 150 60收益/销售 15% 8%资本(zbn)(资产)2,000 500剩余(shngy)收益（RI) EVA第58页/共72页第五十八页，共73页。A公司B公司销售1,000 700收益 150 60收益/销售 15% 8%资本(zbn)(资产)2,000 500投资者预期 9% 9%用资成本 1

25、80 45EVA (30) 15剩余(shngy)收益（RI) EVA第59页/共72页第五十九页，共73页。预算编制中的人为因素责任会计强调了人为因素在编制预算过程中所起的重要作用。编制预算技术本身是不带感情的，然而管理这些预算需要教育、说服和巧妙的说明。预算是设计出来帮助选择目标和实现目标的一个有力的工具。但预算不是万能药。不能解决一个组织中的所有(suyu)问题。第60页/共72页第六十页，共73页。投资(tu z)评估投资评估：根据公司财务目标而进行的筛选 和评估长期投资方案(fng n)过程公司以资本成本作为折现基础，从而将投资与融资决策相联系。第61页/共72页第六十一页，共73页

26、。公司(n s)在投资中必须取得的回报率，以确保其市场价格并吸引投资。换言之，资本成本可以被理解为公司(n s)为吸引投资而必须偿付给资金供给者的必要支出。只要公司(n s)投资方案符合要求报酬率标准，公司(n s)的价值就会被增加。资本(zbn)成本第62页/共72页第六十二页，共73页。风险与融资(rn z)成本每一种资本(zbn)的成本都应是无风险成本加上公司经营风险成本和财务风险成本的总和。要求报酬率=无风险报酬率+ 风险溢价目标资本(zbn)结构：期望的（预期的）最佳的债务资本(zbn)和股权资本(zbn)相混合的资本(zbn)结构。第63页/共72页第六十三页，共73页。投资分析可

27、以(ky)帮助回答如下的投资问题：将来的回报在考虑了风险后是否与现在的投入相匹配；分析建议的投资是否为达到目的的最有效手段与注重于历史数据的盈利分析和成本分析不一样，投资分析注重于对于投资项目将来的价值的估计常用的工具包括：投资回收期内部投资回报率法 (IRR)净现值法 (NPV)投资(tu z)分析通常被用作对于投资(tu z)决策的支持第64页/共72页第六十四页，共73页。投资(tu z)分析提供了定量的分析框架来分析投资(tu z)的机会，主要用于对企业策略分析框架的补充投资(tu z)分析的优点当在选择不同的投资(tu z)和策略方向时非常有用：可以将投资(tu z)的机会进行量化分

28、析帮助进行“做/不做”的决策基于定量的指标对于投资(tu z)机会/战略选择进行优先化投资(tu z)分析第65页/共72页第六十五页，共73页。计算投资(tu z)的回报水平估计(gj)相关的现金流量将回报水平与评估(pn )标准进行比较基于经验进行估算对于项目经济回报的总结评估标准通常是公认的或者企业内部认可的标准投资项目的举例: 新产品推广 在新市场推广现有产品 实行新的营销政策 建立新厂以提高产能 并购对手投资机会分析一般分为三步进行第66页/共72页第六十六页，共73页。相当于今天(jntin)的价值预测(yc)的现金流投资结束(jish)时的剩余价值=+价值等于所有的投资回报减去成本，因此必须对于投资期限内的现金流进行估计，并同时估算项目结束时剩余投资的价值估计现金流:对应的投资时限和最终剩余价值投资的目的是为企业的股东创造价值第67页/共72页第六十七页，共73页。项目(xingm)1的现金流40,000160,000280,00030180,000年项目(xingm)2的现金流64,000164,000264,0003 0210