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文档简介
1、金融学第一章二、货币的产生和发展一种商品的价值必须用具有相同价值的商品来表现。以一种商品的价值来表现另一种商品价值的方式称之为价值表现形式,或简称价值形式。商品交换发展过程中,其价值表现经历了四个阶段,有过四种价值形式:简单或偶然的价值形式,总合或扩大的价值形式,一般价值形式,货币价值形式货币形态的演进:货币的职能:货币的职能是货币本质的具体表现第二章信用1.信用:是一种以还本付息为条件的借贷活动2.信用形式:商业信用、国家信用、银行信用、消费信用、租赁信用、其他。商业信用:商业信用是指工商企业之间以赊账和预付的方式买卖商品时提供的信用。商业信用的具体形式有商品的赊购、赊销和分期付款。 特点:
2、商业信用的主体是厂商。商业信用的客体是商品资本。商业信用与产业资本的变动是一致的。 银行信用:银行信用是银行以货币形式提供给工商企业的信用。特点:银行信用是一种间接信用。银行信用的主客体与商业信用不同。银行信用与产业资本的变动不完全一致。 国家信用是以国家为主体进行的一种信用活动。国家按照信用原则以发行债券等方式,从国内外货币持有者手中借入货币资金,因而国家信用是一种国家负债。主要的信用工具有国家公债、国库券以及专项债券等。3.信用工具的特征:偿还性最基本的特性 流动性迅速变现不受损 风险性本金受损 收益性带来一定收入信用工具的四个特征是密切相关的:偿还期短、流动性大 - 风险小、收益率低;偿
3、还期长、流动性小 - 风险大,收益率高;故风险与收益对于金融工具来说就象孪生兄弟一样不可分离,且是正比例关系。4. 票据行为和权利n 出票:出票人签发票据,并交给收款人(基本票据行为 )n 承兑:付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额,并在汇票上签名盖章,承认付款(商业承兑汇票和银行承兑汇票 )n 背书:在票据背面记载有关事项并签章,表示负责的行为,经背书以后可以将未到期的票据转让 n 保证:第三人以担保特定债务人履行票据债务n 付款:付款人支付票据金额,使票据关系消失n 追索权:持票人在票据到期未获付款,可向其前手请求偿还票据金额的权利 第3章1.利息与利息率:利息的概念借贷活动中借入方支付给贷
4、出方的报酬,是偿还借款时大于本金的那部分金额。是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。由两部分组成: (1)货币时间价值(2)风险补偿马克思的观点: 利息反映了借贷资本家和产业资本家对工人的共同剥削关系。 在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商品的价格,任何时候都由供求决定。 利息来源于剩余价值利息来源的质的规定 利润分为企业主收入和利息利息分配的质的规定 利率体现借贷资本价格作为交易要素的质的规定利率:在借贷期内所获得的利息额与借贷资本金的比率,称为利息率,也称为收益率。利息额/借贷资本金*100%单利计息:对本金获得的利息不再计息。其利息及本利和的公式是:复利计息:对本金获得的利息加入本
5、金, 一并计算当期利息。复利利息及本利和的公式是I利息额P本金 i利息率n借贷期限S本利和 2. 利率的种类市场利率(market interest rate):在金融市场上通过资金供求双方自由竞争而自发形成的利率,它随市场资金供求的变化而变化。管制利率(controlled interest rate):由政府有关部门确定,强制融资各方执行的利率。它通常是政府干预经济的重要手段。决定因素是行政力量。官定利率又称为法定利率,是由一国中央银行或金融管理局按照货币政策要求制定的要求强制实施的利率。公定利率 是由金融行业自律组织如银行业公会等规定的要求会员金融机构实行的利率。官定利率在整个利率体系中
6、处于主导地位。公定利率、官定利率和市场利率的区别在于是否按市场规律自由变动,是否按供求关系自由变动。固定利率(fixed interest rate):在整个借贷期内保持不变的利率。它适用于短期借贷。其风险较大。浮动利率(floating interest rate):在借贷期内随市场基准利率变动定期调整的利率。它适用于借贷期较长,利率波动较大的借贷关系。它降低了借贷双方的利率风险。名义利率(nominal interest rate):人们收到或支付的货币利率,它是在一定时点上未剔除通货膨胀(R)影响的利率。实际利率(real interest rate ):剔除通货膨胀影响后的利率。 二者
7、的关系:r名 = r实 + R r实 = r名R(三)实际利率与名义利率名义利率一般会随通货膨胀的变化而变化,如果二者能完全同步,则名义利率高低及其变化对经济运行没有影响。如果名义利率不变,实际利率与通货膨胀率呈反向变化关系,有时会出现负利率。真正对经济运行发挥调节作用的是实际利率。(四)按融资期限:长期利率,短期利率用于利率期限结构分析(五)按借款人资质:一般利率,优惠利率优惠利率是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户所收取的比一般贷款利率低的利率。发达国家的商业银行对往来密切、资信等级高的优质客户发放短期贷款时一般采用优惠利率,而对其他一般客户的贷款利率则以优惠利率为基准逐步上升。一国出于
8、经济政策需要,往往对需要重点扶持的特定贷款项目实行优惠利率。(六)利率的表示与计算方法 习惯上按照计算利息额的时间把利率划分为年利率、月利率、日利率 年利率一般以本金的百分之几%表示,通常称为年息几厘 月利率一般以本金的千分之几表示,月利率年利率÷12,通常称为月息几厘 日利率一般以本金的万分之几表示,日利率年利率÷360,通常称为日息几厘3.4.决定和影响利率的因素 (一) 马克思的利率理论 1、平均利润率是决定利率的基本因素n 利率不能超过平均利润率,也不能低于0。利息来自于生产过程中创造的纯收入,如果不考虑税收因素,纯收入分解为利息和企业利润,当利率高到使
9、企业利润为0时,企业就不会借款。对全社会来说,如果利率高于社会平均利润率,就会有相当部分资金运用不出去,所以,一般情况下,利率不会高于平均利润率。n 利率会随着社会平均利润率的变化而变化。(二)影响利率变动的各种因素二、决定和影响利率的因素 1、借贷资本的供求状况 在某一具体时期的具体市场中,利息率是由借贷资本市场上借贷资本的供求状况决定的。当市场资金供不应求时,市场利率会呈现上升的压力;当市场资金供过于求时,市场利率会呈现下降的压力。借贷资金的供求状况是影响利率变动最直接、最重要的因素。二、决定和影响利率的因素 2、物价水平一般情况下,名义利率与物价呈同方向变化。物价水平上升后,名义利率就会
10、因通货膨胀的上升而随之上升;反之,物价水平下降后,名义利率就会因通货膨胀的下降而随之减少。 3、汇率水平通常,本币贬值,居民对外汇需求增加,会刺激出口增加和外资流入,进而增加国内资金市场上的资金供给,利率会产生下降的压力;反之,本币升值,会刺激进口增加和资本外流,从而减少国内市场上的资金供给,利率便会产生上升的压力。 4、国际利率水平对一国来说,若国际利率水平高于本币利率水平,会刺激资本外流,增加套汇、逃汇活动,导致基础货币回笼,货币供给量减少,本币利率呈上升压力;反之,若国际利率水平低于本币利率水平,会刺激资本流入,导致基础货币投放增加,货币供给量增加,本币利率呈下降压力。 5、国家经济政策
11、国家以调整优惠利率的方式实现产业结构调整达到扶优限劣的目的;以提息、降息的方式来治理通货膨胀或通货紧缩;以规定利率上限的方式实施对利率、物价及其他经济活动的管理;因此,利率不再单纯地由借贷资金的供求来决定,还受到国家的控制和调节。6、经济运行周期 危机阶段-利率急剧上升到最高限度; 萧条阶段-利率下降到最低程度; 复苏阶段-在低利率情况下,资金供大于求,但没导致利率上升; 繁荣阶段-利率迅速提高到高水平。 7、借贷时间的长短 通常借贷时间越长利率越高 8、风险程度 风险越大的投资,名义利率越高。5.利率对经济的影响(一)宏观调节作用1、调节货币供求n 利率货币需求 货币供给,货币市场在缩小的规
12、模上达到新的均衡n 利率 货币需求 货币供给 ,货币市场在扩大的规模上达到新的均衡2、调节储蓄、投资与消费n i S ,i S ;n i I ,i I n 对消费,财富效应:利率通过影响预期收入而影响现期消费, i C;替代效应:利率变化影响收入分配, i C。3、调节价格n i 信用收缩 P n i 信用扩张 P 4、调节国际收支n i 资本流入 国际收支顺差扩大或逆差缩小n i 资本流出 国际收支逆差扩大或顺差缩小 利率-国际收支-经济运行n 国际收支分别出现顺差与逆差时,该怎样调整利率?n 顺差时,调低本国利率,以限制外国资本流入,从而减少或消除国际收支顺差。n 逆差时,调高短期利率,防
13、止本国资金流向利率较高的国家,吸引外国的短期资本流入;调低长期利率,鼓励长期投资。(二)微观调节作用1、促进企业提高资金的使用效率。利率提高,生产成本增大,迫使企业为了自身利益,加速资金的周转,努力提高经济效益,降低成本。2、调节消费和储蓄。在收入既定的情况下,消费和储蓄是一种此消彼长的关系。利率下调,消费增多,存款减少,反之则反。同时,利率可以引导民众选择金融资产,例如选择哪种方式储蓄等。3、调节企业投资。利率对投资在规模和结构两方面都起着调节作用。第四章金融市场1. 货币市场。货币市场是指以期限在1年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 资本市场是指期限在1年以上的金融资产交易的市场
14、。全面地看,资本市场包括两大部分:一是银行中长期存贷款市场,二是有价证券市场。 转贴现是贴现银行需要资金时,持未到期的票据向其他银行办理贴现的一种行为。 再贴现是中央银行对商业银行已贴现过的票据作抵押的一种放款行为。期货(合约):是在未来一个确定的时间按确定的价格购买或出售某项资产的合约。金融期货:指以金融工具为标的物的金融合约,与商品期货相比较,期合约标的物不是商品实物,而是传统的金融商品,如证券,汇率,利率等。期权:金融期权,指期权的买方有权在约定的期间内,按照约定的价格买进或者卖出一定数量的相关金融资产,包括外汇期权、利率期权、股票期权、股票价格指数期权等。 第5章1金融机构的功能:降低
15、交易成本,信用中介,分散投资风险,货币政策传导,提供支付结算便利(金融机构的基本功能长期不变,但其功能发挥作用的方式,效果以及自身的性质和组织结构都是随条件和结构的变化而变化)2.我国的政策性银行:国家开发银行,中国进出口银行,中国农业发展银行3.我国目前的社会主义金融机构体系:以中国人名银行为核心,商业银行和政策性银行为主体,多种金融机构并存,分业经营,相互协作。4.全球与区域性金融机构:区域性金融机构:亚洲开发银行,非洲开发银行,泛美开发银行第六章商业银行1.2.商业银行的组织形式:由于各国政治经济情况不同,商业银行的组织形式也有所不同。(一)单一银行制(二)总分行制 (三)代理行制度 (四)银行控股公司制度 3.经营原则:4.主要业务5.6.商
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