商业银行经营学—第四章

1、第四章第四章 商业银行负债业务的经营与管商业银行负债业务的经营与管理理第一节第一节 商业银行负债概述商业银行负债概述一、商业银行负债的概念一、商业银行负债的概念 是商业银行承担的能以货币计量的到是商业银行承担的能以货币计量的到期需要偿还的债务，是商业银行在经营活期需要偿还的债务，是商业银行在经营活动中还未偿还的经济义务。动中还未偿还的经济义务。二、商业银行负债的构成二、商业银行负债的构成 流动负债、长期负债 各项存款、各项借款、其他负债 三、商业银行负债的作用三、商业银行负债的作用1、是商业银行经营的先决条件2、是保持银行流动性的手段3、能在社会资金存量不变的情况下扩大社会生产资金总量4、是流

2、通中货币量的重要的构成部分5、是银行同社会各界联系的桥梁第二节第二节 商业银行存款业务的经营管理商业银行存款业务的经营管理一、存款的概念一、存款的概念1.存款的概念存款的概念2.存款的种类存款的种类 按经济主体划分：财政性、公司、个人和同业存款 按存款支取方式划分：活期、定期和储蓄存款3.银行存款的特点与作用银行存款的特点与作用 二、传统的存款业务二、传统的存款业务1、活期存款（支票帐户或交易账户） 利、弊2、定期存款 利、弊3、储蓄存款 三、存款业务的创新三、存款业务的创新（一）定期存款工具的创新（一）定期存款工具的创新 可转让定期存单可转让定期存单（Negotiable Certifica

3、te of Negotiable Certificate of Deposits, CDsDeposits, CDs）: : 2020世纪世纪6060年代由美国花旗银行首创。是按某一年代由美国花旗银行首创。是按某一固定期限和一定利率存入银行、并可在市场上买卖的固定期限和一定利率存入银行、并可在市场上买卖的票证。票证。 CDsCDs既是定期存款，也是有价证券。既是定期存款，也是有价证券。 CDsCDs一般面额较大，在一般面额较大，在1010万至万至100100万美元不等，万美元不等，利率一般高于同期储蓄存款利率，且可以在二级市场利率一般高于同期储蓄存款利率，且可以在二级市场上出售转让，因此对存户

4、很有吸引力。上出售转让，因此对存户很有吸引力。 对于银行来说，发行对于银行来说，发行CDsCDs除了可以获得稳定的资除了可以获得稳定的资金来源外，还可以取得降低存款准备金的好处。金来源外，还可以取得降低存款准备金的好处。 （二）活期存款工具的创新（二）活期存款工具的创新1 1、自动转帐服务帐户、自动转帐服务帐户(1978(1978年年) ) （Automatic Transfer Automatic Transfer Service,ATSService,ATS） 在电话转账服务的基础上创立。可以同时开立在电话转账服务的基础上创立。可以同时开立有息的储蓄存款帐户与无息的活期存款帐户。有息的储蓄

5、存款帐户与无息的活期存款帐户。 2 2、可转让支付命令帐户、可转让支付命令帐户 NOWNOW帐户（帐户（19721972年）年） （Negotiable Order of WithdrawalNegotiable Order of Withdrawal） 在金融机构开立的可签发支票的有息存款帐在金融机构开立的可签发支票的有息存款帐户。户。 特点：特点：个人、非盈利机构可以开立；个人、非盈利机构可以开立；可按其平均余额支付利息；可按其平均余额支付利息；使用支付命令书。使用支付命令书。 3、超级可转让支付命令帐户（19831983年）年） （Super NOWSuper NOW） 优息支票存款优息

6、支票存款 与与NOWNOW帐户的主要区别：帐户的主要区别：起存金额为起存金额为25002500美元；美元；没有最高利率限制。没有最高利率限制。 4 4、 货币市场存款帐户（货币市场存款帐户（MMDAMMDA）（）（19821982年）年） （MoneyMoneyMarketMarketDepositDepositAccountAccount） 与与Super NOWSuper NOW帐户的主要区别：帐户的主要区别：利率相对更高；利率相对更高； 转帐有次数限制；转帐有次数限制；对存款人没有限制。对存款人没有限制。 5、协定帐户：协定帐户： （Negotiable Account)Negotiab

7、le Account) 可以同时开立活期存款帐户、可以同时开立活期存款帐户、NOWNOW帐户帐户或或MMDAMMDA帐户帐户。6、退休金账户、退休金账户:（19741974年）年）( (IdividualIdividual Retirement Retirement Account,IRAAccount,IRA) )每年存入每年存入20002000美元可免税；提前提取收罚美元可免税；提前提取收罚金。金。（三）储蓄存款工具的创新（三）储蓄存款工具的创新1、利率递增储蓄存款2、零续定期存款3、联立定期存款4、特种储蓄、指数定期存单、投资帐户 7、现金管理帐户四、我国商业银行的存款业务四、我国商业银

8、行的存款业务（一）单位存款（对公存款）（一）单位存款（对公存款）按存款的支取方式不同，对公存款一般按存款的支取方式不同，对公存款一般分为单位结算存款、单位定期存款、单位通分为单位结算存款、单位定期存款、单位通知存款、单位协定存款、大额可转让定期存单知存款、单位协定存款、大额可转让定期存单等。等。 、单位结算存款、单位结算存款单位结算存款又称为单位活期存款，是指单位结算存款又称为单位活期存款，是指单位类客户在商业银行开立结算账户，办理不单位类客户在商业银行开立结算账户，办理不规定存期、可随时转帐、存取的存款类型。规定存期、可随时转帐、存取的存款类型。单位结算账户，包括基本存款帐户、一般单位结算账

9、户，包括基本存款帐户、一般存款帐户、临时存款帐户和专用存款帐户。存款帐户、临时存款帐户和专用存款帐户。基本存款账户基本存款账户基本存款账户简称基本户，是指存款人基本存款账户简称基本户，是指存款人因办理日常转账结算和现金收付需要开立因办理日常转账结算和现金收付需要开立的银行结算账户。的银行结算账户。基本存款账户是存款人的主办账户，同基本存款账户是存款人的主办账户，同一存款客户只能在商业银行开立一个基本一存款客户只能在商业银行开立一个基本存款账户。存款账户。一般存款帐户一般存款帐户一般存款账户简称一般户，是指存款一般存款账户简称一般户，是指存款人因借款或其他结算需要，在基本存款账人因借款或其他结算

10、需要，在基本存款账户开户银行以外的银行营业机构开立的银户开户银行以外的银行营业机构开立的银行结算账户。一般存款帐户可以办理现金行结算账户。一般存款帐户可以办理现金缴存，但不得办理现金支取。缴存，但不得办理现金支取。专用存款帐户专用存款帐户专用存款帐户是指存款人对其特定用途的专用存款帐户是指存款人对其特定用途的资金进行专项管理和使用而开立的银行结算账资金进行专项管理和使用而开立的银行结算账户。户。临时存款帐户临时存款帐户临时存款帐户是指存款人因临时需要并在规临时存款帐户是指存款人因临时需要并在规定期限内使用而开立的银行结算账户。如设立定期限内使用而开立的银行结算账户。如设立临时机构、异地临时经营

11、活动、注册验资。该临时机构、异地临时经营活动、注册验资。该种账户的有效期最长不得超过二年。种账户的有效期最长不得超过二年。、单位定期存款、单位定期存款、单位通知存款、单位通知存款不约定期限，支取需提前通知银行。可分不约定期限，支取需提前通知银行。可分为为1天通知存款和天通知存款和7天通知存款两种。天通知存款两种。、单位协定存款、单位协定存款单位协定存款是一种单位类客户通过与商单位协定存款是一种单位类客户通过与商业银行签订合同的形式约定合同期限、确定业银行签订合同的形式约定合同期限、确定结算账户需要保留的基本存款额度，对超过结算账户需要保留的基本存款额度，对超过基本存款额度的存款按中国人民银行规

12、定的基本存款额度的存款按中国人民银行规定的上浮利率计付利息、对基本存款额度按活期上浮利率计付利息、对基本存款额度按活期存款利率付息的存款类型。存款利率付息的存款类型。、大额可转让定期存单、大额可转让定期存单（二）个人存款（二）个人存款又称为对私存款，是居民个人在银行的存又称为对私存款，是居民个人在银行的存款。包括结算存款、储蓄存款（含个人教育储款。包括结算存款、储蓄存款（含个人教育储蓄存款）、通知存款和大额可转让定期存单。蓄存款）、通知存款和大额可转让定期存单。1、个人结算存款、个人结算存款是自然人因投资、消费、结算等而开立的是自然人因投资、消费、结算等而开立的可以办理支付结算业务的存款账户。

13、可以办理支付结算业务的存款账户。2、个人储蓄存款、个人储蓄存款3、个人通知存款、个人通知存款此外，还有单位和个人的保证金存款，金此外，还有单位和个人的保证金存款，金融机构的同业存款。融机构的同业存款。五、存款业务的经营管理五、存款业务的经营管理（一）存款业务的经营目标（一）存款业务的经营目标第一、降低存款成本率第一、降低存款成本率第二、提高存款的稳定性第二、提高存款的稳定性第三、提高存款的增长率第三、提高存款的增长率（二）影响存款的主要因素（二）影响存款的主要因素外部因素外部因素1、一国经济发展水平2、经济周期3、央行货币政策4、有关金融法规5、社会保障制度内部因素内部因素1、存款利率水平2、

14、存款的种类与形式3、贷款的便利4、银行服务5、银行的规模与信誉6、银行的对外业务关系和人事关系（三）（三）存款的稳定性分析存款的稳定性分析1、影响存款稳定的因素、影响存款稳定的因素1）趋势性因素2）季节性因素3）周期性因素4）临时性因素5）市场价格因素2、存款的结构、存款的结构1）核心存款(稳定性存款)2）易变性存款3）准变性存款3、提高存款稳定性的措施、提高存款稳定性的措施衡量存款稳定性的指标：活期存款稳定率活期存款稳定率=（活期存款最低余额（活期存款最低余额/活活期存款平均余额）期存款平均余额）x100%存款平均占用天数存款平均占用天数=（活期存款平均余额（活期存款平均余额计算期天数）计算

15、期天数）/存款支付总额存款支付总额提高存款稳定性的措施：提高存款稳定性的措施：1）要提高易变性存款的稳定性 广泛吸引客户、提高服务质量2）努力延长存款的平均占用天数 根据存款人不同的需求采取不同的措施（四）商业银行存款的成本管理（四）商业银行存款的成本管理1、有关存款成本的概念、有关存款成本的概念1）利息成本：）利息成本：按约定的存款利率以货币的形式支付给存款者的报酬。类型：类型： 年利率、月利率、日利率；年利率、月利率、日利率； 名义利率、实际利率；名义利率、实际利率； 市场利率、官定（法定）利率；市场利率、官定（法定）利率； 固定利率、浮动利率；固定利率、浮动利率； 优惠利率、普通利率、惩

16、罚利率。优惠利率、普通利率、惩罚利率。2）营业成本：）营业成本：除利息以外的其它所有开支如：广告宣传费，柜台和外勤人员的工资，折旧如：广告宣传费，柜台和外勤人员的工资，折旧摊提费，办公费等等摊提费，办公费等等.固定成本：固定成本：成本总额在一定时期和一定业务范围内，不受业务量增减变动的影响. 如：房屋与设备租金，保险费，管理人员薪金，职工培训费等。 变动成本：变动成本： 成本总额随业务量增减变动而变动。 如：服务费用，运输费，燃料费等。 混合成本：混合成本：成本项目兼有固定成本与变动成本的性质。 如：各种公用事业费，保养费，设备维修费等。 3）资金成本）资金成本：吸收存款过程中发生的一切开支。

17、资金成本资金成本 = 利息成本+营业成本资金成本率资金成本率（利息成本营业成本）/存款资金4）可用资金成本率：）可用资金成本率： 可用资金可用资金是银行可实际用于贷款和投资的存款资金，是银行总存款扣除应缴的法定存款准备金和必要的储备金后的余额。 可用资金成本可用资金成本是商业银行的可用资金应该负担的全部成本。 可用资金成本率可用资金成本率（利息成本营业成本）/可用资金数额 假设一家银行用于吸收支票账户存款的利息和非利息成本率为10，储蓄账户存款的利息和非利息成本率为11%，缴纳法定存款准备金和预留现金后，银行实际可投入生息资产的资金变化为支票账户存款减少15%，储蓄账户存款减少5%，请计算两种

18、存款的可用资金成本率。 支票账户存款可用资金成本率10% /（1 15%）11.76% 储蓄存款可用资金成本率11% /（15%）11.57%5)相关成本：相关成本：第一、风险成本：是指因存款增加引第一、风险成本：是指因存款增加引起银行风险增加而必须付出的代起银行风险增加而必须付出的代价。价。第二、连锁反应成本：银行因对新吸第二、连锁反应成本：银行因对新吸收的存款增加的服务和利息支出，收的存款增加的服务和利息支出，而引起的对原有存款增加的开支。而引起的对原有存款增加的开支。2、商业银行存款成本的分析方法、商业银行存款成本的分析方法1）历史加权平均成本法）历史加权平均成本法存款加权平均成本率存款

19、加权平均成本率每种存款的单位成本每种存款数量/ 各种存款总量2）边际成本法）边际成本法 边际成本边际成本（新增利息新增营业费用） / 新增存款总额 （新增利息新增营业费用） / （新增存款总额用于非盈利资产的存款数）3）加权边际成本法）加权边际成本法加权边际成本是根据银行各项新增存款计算加权边际成本是根据银行各项新增存款计算出的可用资金成本再乘以权重（一般选择可用出的可用资金成本再乘以权重（一般选择可用资金比重）所得出的加权数。资金比重）所得出的加权数。第一步先计算出新增资金中的可用资金。第一步先计算出新增资金中的可用资金。第二步选择权重。第二步选择权重。第三步计算出可用资金成本率。第三步计算

20、出可用资金成本率。第四步加权求和。第四步加权求和。例：某银行例：某银行2010年预计新增存款与成本如年预计新增存款与成本如下：下：(亿元）亿元）新增利息营业准备新增利息营业准备资金成本率成本率金率资金成本率成本率金率 (%) (%) (%)活期存款活期存款 1.5 0.8 2.9 15定期存款定期存款 3.3 3.5 0.2 8储蓄存款储蓄存款 1.2 4 0.1 3 合计合计6 计算该银行存款的加权边际成本计算该银行存款的加权边际成本 可用可用可用资金可用可用可用资金资金资金比重成本率资金资金比重成本率 (%) (%)活期存款活期存款 1.275 23.3 4.353定期存款定期存款 3.0

21、36 55.4 4.022储蓄存款储蓄存款 1.164 21.3 4.227 合计合计5.475 4.142 六、存款保险制度六、存款保险制度 见书见书思考：建立我国存款保险制度的必要性与思考：建立我国存款保险制度的必要性与可能性分析可能性分析第三节第三节 商业银行商业银行借款的经营管理的经营管理一、借款对银行的意义一、借款对银行的意义（一）可以根据实际需要合理控制借款规模和期限结构（二）可以精确安排借入资金的运用及偿还计划（三）突破了银行现有存贷关系的束缚二、借款的种类二、借款的种类短期借款：短期借款： 同业拆借 向央行借款 再贴现、再贷款抵押贷款和信用贷款 转贴现 证券回购 欧州货币市场借

22、款长期借款：长期借款： 发行金融债券（一）短期借款：（一）短期借款：1、同业拆借、同业拆借 1）基本含义“超额准备金的借贷” 2）基本原则：公平自愿、诚信自律、风险自担。 3）同业拆借发展的基本情况 36 20132013年全国同业拆借市场交易期限分类年全国同业拆借市场交易期限分类 统计情况统计情况( (单位：万亿元单位：万亿元) ) 20132013年银行间市场交易中，隔夜拆借品种成交年银行间市场交易中，隔夜拆借品种成交28.9628.96万亿元，占拆借成交总量的万亿元，占拆借成交总量的81.95%81.95%。 28.964.401.160.510.100.170.010.010.000.

23、010.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.001天7天14天30天60天90天120天6个月9个月1年20072007年年8 8月月6 6日颁布日颁布同业拆借管理办法同业拆借管理办法 金融机构金融机构拆入资金的最长期限拆入资金的最长期限政策性银行、中资商业银行、中资商业银行授权的政策性银行、中资商业银行、中资商业银行授权的一级分支机构、外商独资银行、中外合资银行、外一级分支机构、外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行、城市信用合作社、农村信用合作社县国银行分行、城市信用合作社、农村信用合作社县级联合社级联合社 1 1年；年；金融资产管理公司、金融租赁公司、汽

24、车金融公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司；保险公司；3 3个月个月企业集团财务公司、信托公司、证券公司、保险资企业集团财务公司、信托公司、证券公司、保险资产管理公司产管理公司7 7天天金融机构拆出资金的最长期限不得超过对手方由中国人民银行规定的拆入资金融机构拆出资金的最长期限不得超过对手方由中国人民银行规定的拆入资金最长期限。中国人民银行可以根据市场发展和管理的需要调整金融机构的金最长期限。中国人民银行可以根据市场发展和管理的需要调整金融机构的拆借资金最长期限。同业拆借到期不得展期。拆借资金最长期限。同业拆借到期不得展期。上述金融机构中，信托公司、金融资产管理公司、金

25、融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、上述金融机构中，信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、保险资产管理公司等保险资产管理公司等6类非银行金融机构为首次纳入同业拆借市场申请人范围。类非银行金融机构为首次纳入同业拆借市场申请人范围。 拆借额度规定拆借额度规定金融机构金融机构最高拆入限额和最高拆出限额最高拆入限额和最高拆出限额政策性银行政策性银行均不超过该机构上年末待偿还金融债券均不超过该机构上年末待偿还金融债券余额的余额的8%8%；中资商业银行、城市信用合作社、农村信中资商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社县级联合社用合作社县级联合社均不超过该机构各项存款余额的均不

26、超过该机构各项存款余额的8%8%；外商独资银行、中外合资银行；外商独资银行、中外合资银行；均不超过该机构实收资本的均不超过该机构实收资本的2 2倍。倍。外国银行分行外国银行分行 均不超过该机构人民币营运资金的均不超过该机构人民币营运资金的2 2倍；倍；企业集团财务公司、金融资产管理公司、企业集团财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司均不超过该机构实收资本的均不超过该机构实收资本的100%100%；信托公司、保险资产管理公司信托公司、保险资产管理公司均不超过该机构净资产的均不超过该机构净资产的20%20%证券公司证券公司均不超过该机构

27、净资本的均不超过该机构净资本的80%80%；中资商业银行（不包括城市商业银行、农中资商业银行（不包括城市商业银行、农村商业银行和农村合作银行）授权的一级村商业银行和农村合作银行）授权的一级分支机构分支机构由该机构的总行授权确定，纳入总行法由该机构的总行授权确定，纳入总行法人统一考核人统一考核对金融机构同业拆借实行限额管理，拆借限额由中国人民银行及其分支机构核定。对金融机构同业拆借实行限额管理，拆借限额由中国人民银行及其分支机构核定。我国的同业拆借市场利率 19901990年年3 3月月2121日以前：日以前： 利率放开，由拆借双方自行商定。利率放开，由拆借双方自行商定。 19901990年年3

28、 3月月2121日日19951995年年1 1月月1 1日：日： 实行利率上限管理。实行利率上限管理。 19951995年年19961996年年1 1月月3 3日：日： 按不同拆借期限分档次制定利率上限。按不同拆借期限分档次制定利率上限。 19961996年年1 1月月3 3日：日： 公布全国统一的同业拆借市场利率。公布全国统一的同业拆借市场利率。 19961996年年6 6月月1 1日：日： 放开对利率上限的限制，由拆借双方按自主报价的方式进行融资。放开对利率上限的限制，由拆借双方按自主报价的方式进行融资。 上海银行间同业拆放利率（上海银行间同业拆放利率（Shibor） 为进一步推动利率市场

29、化，培育中国货币市场基准利率体系，提高金融机构为进一步推动利率市场化，培育中国货币市场基准利率体系，提高金融机构自主定价能力，指导货币市场产品定价，完善货币政策传导机制，上海银行自主定价能力，指导货币市场产品定价，完善货币政策传导机制，上海银行间同业拆放利率（间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered RateShanghai Interbank Offered Rate，简称，简称ShiborShibor）自）自20072007年年1 1月月4 4日起开始运行。日起开始运行。上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平上海银行间同业拆放利率，以

30、位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的目前，对社会公布的ShiborShibor品种包括隔夜、品种包括隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1 1个月、个月、3 3个月、个月、6 6个月、个月、9 9个月及个月及1 1年。年。ShiborShibor报价银行团现由报价银行团现由1616家商业银行组成家商业银行组成。报价

31、行是公开市场一级交易商或。报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。全国银行间同业拆借中心受权分的银行。全国银行间同业拆借中心受权ShiborShibor的报价计算和信息发布。每的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2 2家报价，对其余报价进行家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的算术平均计算后，得出每一期限品种的ShiborShibor，并于，并于11:3011:30通过上海

32、银行间同通过上海银行间同业拆放利率网对外发布。业拆放利率网对外发布。 2、向中央银行借款：向中央银行借款： 再贴现、再贷款再贴现、再贷款1)1)再贴现再贴现 1981 1981年，在上海的一些银行开始办理年，在上海的一些银行开始办理票据的承兑和贴现业务，票据的承兑和贴现业务，19851985年中国人民年中国人民银行公布有关商业票据贴现的管理制度。银行公布有关商业票据贴现的管理制度。19861986年，中国人民银行上海分行开始办理年，中国人民银行上海分行开始办理再贴现业务。再贴现业务。19941994年年1010月，中国人民银行月，中国人民银行总行开始办理再贴现业务。总行开始办理再贴现业务。 1

33、9981998年，中国人民银行规定贴现率作为年，中国人民银行规定贴现率作为一种基准利率，与同期再贷款利率脱钩，一种基准利率，与同期再贷款利率脱钩，并且扩大了浮动幅度。并且扩大了浮动幅度。 19991999年年9 9月，人民银行调整部分再贴现政策，月，人民银行调整部分再贴现政策，要求：加快发展以中心城市为依托的区域性票要求：加快发展以中心城市为依托的区域性票据市场，扩大再贴现业务的对象和范围，简化据市场，扩大再贴现业务的对象和范围，简化和改进再贴现业务的方式，提高业务效率。和改进再贴现业务的方式，提高业务效率。 20002000年年1111月，我国第一家专业化的票据月，我国第一家专业化的票据经营

34、机构经营机构中国工商银行票据营业部在上海中国工商银行票据营业部在上海开业。标志着我国票据业务的发展进入专业化、开业。标志着我国票据业务的发展进入专业化、规模化和规范化的新阶段。规模化和规范化的新阶段。 20012001年年7 7月，中国人民银行发布月，中国人民银行发布商业票商业票据承兑、贴现与再贴现管理暂行办法据承兑、贴现与再贴现管理暂行办法，对再，对再贴现的总量安排、结构投向、再贴现率及其业贴现的总量安排、结构投向、再贴现率及其业务操作等作了明确的规定。务操作等作了明确的规定。我国目前关于再贴现的一些规定我国目前关于再贴现的一些规定 再贴现的对象：再贴现的对象： 在人民银行及其分支机构开立存

35、款账户的商业银行、政在人民银行及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策性银行及其分支机构。非银行金融机构的再贴现，须策性银行及其分支机构。非银行金融机构的再贴现，须经人民银行总行批准。经人民银行总行批准。 再贴现的票据：已办理贴现的商业汇票。再贴现的票据：已办理贴现的商业汇票。 再贴现的利率：由人民银行制定、发布、调整。再贴现的利率：由人民银行制定、发布、调整。 人民银行总行及其分支机构设立再贴现窗口和授权再贴人民银行总行及其分支机构设立再贴现窗口和授权再贴现窗口，受理、审查、审批各商业银行总行或分支机构现窗口，受理、审查、审批各商业银行总行或分支机构的再贴现申请，并经办有关的再贴现业务。的再

36、贴现申请，并经办有关的再贴现业务。 办理再贴现的金融机构，须健全有关业务统计和原始凭办理再贴现的金融机构，须健全有关业务统计和原始凭证档案管理制度，并向相关部门报送有关业务统计数据。证档案管理制度，并向相关部门报送有关业务统计数据。2)2)再贷款再贷款（1)1)按保障条件可分为按保障条件可分为 抵押贷款抵押贷款 信用贷款信用贷款 回购协议回购协议（2 2） 按期限可分为：按期限可分为： 年度计划性贷款年度计划性贷款 期限：一般为一年。期限：一般为一年。 用于解决银行因经济合理增长引起的用于解决银行因经济合理增长引起的年度性资金不足。年度性资金不足。 季节性贷款季节性贷款 期限：期限：2 2个月

37、个月- 4- 4个个月。月。 用于解决银行因信贷资金先支后收或用于解决银行因信贷资金先支后收或存贷款季节性变动而引起的暂时资金不足。存贷款季节性变动而引起的暂时资金不足。 日拆性贷款日拆性贷款 期限：期限：1010天天- 20- 20天。天。 用于解决银行因汇划款项未达等因素用于解决银行因汇划款项未达等因素引起的临时性资金不足引起的临时性资金不足。 （2 2） 按期限可分为：按期限可分为： 年度计划性贷款年度计划性贷款 期限：一般为一年。期限：一般为一年。 用于解决银行因经济合理增长引起的用于解决银行因经济合理增长引起的年度性资金不足。年度性资金不足。 季节性贷款季节性贷款 期限：期限：2 2

38、个月个月- 4- 4个个月。月。 用于解决银行因信贷资金先支后收或用于解决银行因信贷资金先支后收或存贷款季节性变动而引起的暂时资金不足。存贷款季节性变动而引起的暂时资金不足。 日拆性贷款日拆性贷款 期限：期限：1010天天- 20- 20天。天。 用于解决银行因汇划款项未达等因素用于解决银行因汇划款项未达等因素引起的临时性资金不足引起的临时性资金不足。 我国再贷款的发放对象：我国再贷款的发放对象： 1993年以前，再贷款为中央银行的主要业务。 1984年以后，贷款对象主要为四家国有商业 银行。 1999年12月，增加对中小金融机构的再贷款 城市商业银行、城市信用社， 农村信用合作社等。 我国再

39、贷款浮息制度经国务院批准，中国人民银行决定实行再贷款浮息制度。再贷款是经国务院批准，中国人民银行决定实行再贷款浮息制度。再贷款是中央银行对金融机构的贷款，再贷款浮息制度是指中国人民银行在中央银行对金融机构的贷款，再贷款浮息制度是指中国人民银行在国务院授权的范围内国务院授权的范围内, ,根据宏观经济金融形势根据宏观经济金融形势, ,在再贷款在再贷款( (再贴现再贴现) )基基准利率基础上，适时确定并公布中央银行对金融机构贷款利率加点准利率基础上，适时确定并公布中央银行对金融机构贷款利率加点幅度的制度。实行再贷款浮息制度不涉及企业和居民个人。幅度的制度。实行再贷款浮息制度不涉及企业和居民个人。从从

40、20042004年年3 3月月2525日起，对期限在日起，对期限在1 1年以内、用于金融机构头寸调节和年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷款利率，在现行再贷款基准利率基础短期流动性支持的各档次再贷款利率，在现行再贷款基准利率基础上加上加0.630.63个百分点。以个百分点。以2020天以内再贷款为例，现行基准利率为天以内再贷款为例，现行基准利率为2.7%2.7%，加点浮息后为加点浮息后为3.33%3.33%。再贴现利率在现行再贴现基准利率。再贴现利率在现行再贴现基准利率2.97%2.97%的基的基础上加础上加0.270.27个百分点，加点浮息后利率为个百分点，加点浮息后利率

41、为3.24%3.24%。为支持农村经济发。为支持农村经济发展，农村信用社再贷款浮息分三年逐步到位，且到位后加点幅度减展，农村信用社再贷款浮息分三年逐步到位，且到位后加点幅度减半执行。半执行。3 3、回购业务、回购业务1 1）概念：）概念： 商业银行在出售证券等金融资产时签商业银行在出售证券等金融资产时签定协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证定协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金的交易方法。券，以获得即时可用资金的交易方法。 2 2）一般特点：）一般特点： 期限短至期限短至1 1日，长至半年；日，长至半年； 交易标的多为政府债券；交易标的多为政府债券； 利率稍低

42、于同业拆借市场利率；利率稍低于同业拆借市场利率； 可由协议双方直接成交，也可以通过经纪可由协议双方直接成交，也可以通过经纪人或固定的交易场所间接成交；人或固定的交易场所间接成交； 交易金额一般较大，且不须缴纳存款准备金。交易金额一般较大，且不须缴纳存款准备金。 我国的回购市场我国的回购市场 交易标的交易标的: : 政府债券政府债券 中央银行债券中央银行债券 中央银行融资券，中央银行票据。中央银行融资券，中央银行票据。 金融债券金融债券 政策性金融债政策性金融债2003年4月以来，中国人民银行选择发行中央银行票据作为中央银行调控基础货币的新形式，在公开市场上连续滚动发行3个月、6个月及1年期央行

43、票据。2010年全年累计发行中央银行票据4.2 万亿元，开展正回购操作2.1 万亿元；截至2010 年年末，中央银行票据余额约为4 万亿元。市场参与者市场参与者 在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权的分支机在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权的分支机构；在中国境内具有法人资格的非银行金融机构、非金融机构；在中国境内具有法人资格的非银行金融机构、非金融机构；经人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。构；经人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。 1616家商业银行总行加入家商业银行总行加入中资保险公司加入中资保险公司加入年份年份加入的金融机构加入的金融机构1997年年16家商业银行总

44、行家商业银行总行1998年年中资保险公司中资保险公司1999年年1月、月、9月月农信社、证券投资基金农信社、证券投资基金2000年年6月月财务公司财务公司2001年年7月、月、9月、月、12月月外资银行、金融租赁公司、外资保险公司外资银行、金融租赁公司、外资保险公司2002年年10月月非金融机构非金融机构2008年年资产管理公司、汽车金融公司资产管理公司、汽车金融公司 截至 2010年末，银行间同业拆借市场参与者887家，比2009年末增加33家。银行间债券市场参与主体10235个，包括各类金融机构和非金融机构投资者，以做市商为核心、金融机构为主体、其他机构投资者共同参与的多层市场结构更加完善

45、，银行间债券市场已成为各类市场主体进行投融资活动的重要平台。 2010年，银行间债券市场参与主体类型进一步丰富，资金集合型投资主体与非金融企业增加较多。在新增的市场参与主体中，基金新增581个，企业新增309个，银行新增54个，信用社新增26 个，非银行金融机构新增11 个，保险机构新增4 个。同时，境外中央银行或货币当局、香港、澳门地区人民币业务清算行和跨境贸易人民币结算境外参加银行等相关境外机构获准进入银行间债券市场投资试点。53全国银行间市场交易情况变化全国银行间市场交易情况变化(2002-2013(2002-2013年年) )（单位：亿元）（单位：亿元）20022002年，我国银行间市

46、场同业拆借交易总额为年，我国银行间市场同业拆借交易总额为1.211.21万亿元，债券回购交易总额为万亿元，债券回购交易总额为10.1910.19万亿元。万亿元。20132013年，银行间市场累计成交年，银行间市场累计成交235.3 235.3 万亿元。其中同业拆借累计成交万亿元。其中同业拆借累计成交35.5 35.5 万亿元，债券回购万亿元，债券回购累计成交累计成交158.2158.2万亿元，债券现券交易累计成交万亿元，债券现券交易累计成交41.641.6万亿元万亿元。0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,0

47、00.001,400,000.001,600,000.001,800,000.00200220032004200520062007200820092010201120122013债券回购同业拆借银行间债券现券4 4、转贴现、转贴现5 5、向国际金融市场借款：、向国际金融市场借款： 欧洲货币市场借款欧洲货币市场借款 （二）长期借入款（二）长期借入款发行金融债券发行金融债券 1 1、定义：、定义： 金融机构为筹集中长期资金而发行的债券。金融机构为筹集中长期资金而发行的债券。 2 2、类型：、类型： 一般性金融债券一般性金融债券 担保债券和信用债券担保债券和信用债券 固定利率债券和浮动利率债券固定利

48、率债券和浮动利率债券 普通金融债券、累进利息金融债券、贴水金融债券普通金融债券、累进利息金融债券、贴水金融债券 附息金融债券和一次性还本付息金融债券附息金融债券和一次性还本付息金融债券 资本性金融债券资本性金融债券 次级债，混合债，可转债。次级债，混合债，可转债。 国际金融债券国际金融债券 外国金融债，欧洲金融债，平行金融债。外国金融债，欧洲金融债，平行金融债。 3、金融债券的发行 发行方式：发行方式： 私募发行方式和公募发行方式；私募发行方式和公募发行方式； 直接发行方式和间接发行方式直接发行方式和间接发行方式 ； 行政性发行方式和市场化发行方式行政性发行方式和市场化发行方式 。 发行金融债

49、券的管理发行金融债券的管理 发行申报；发行申报； 发行机构和信用评估；发行机构和信用评估； 发行数额和运用范围；发行数额和运用范围； 发行价格与发行费用。发行价格与发行费用。我国金融债券的发行情况 19941994年以前，我国发行的金融债券主要为年以前，我国发行的金融债券主要为“特种金融债券特种金融债券”；19941994年以后，我国发行的金融债券主要为政策性金融债券。年以后，我国发行的金融债券主要为政策性金融债券。 20032003年以后，我国商业银行开始发行长期次级债。年以后，我国商业银行开始发行长期次级债。19821982年年1 1月，中国国际信托投资公司在日本的东京证券市场、以私募的月

50、，中国国际信托投资公司在日本的东京证券市场、以私募的方式发行了方式发行了100100亿日元的金融债券，亿日元的金融债券，19841984年，中国银行以日本野村证券年，中国银行以日本野村证券为总干事、日本兴业银行为主要信托银行，以为总干事、日本兴业银行为主要信托银行，以“三三A A”级的信誉公开发行级的信誉公开发行 200200亿日元、期限为亿日元、期限为1010年的年的 “武士债武士债”。1985年，当时的四大国家专业银行开始面向社会、主要是面向个人发行年，当时的四大国家专业银行开始面向社会、主要是面向个人发行金融债券。其主要功能是为指定用途筹集资金，基本出发点是要解决企金融债券。其主要功能是

51、为指定用途筹集资金，基本出发点是要解决企业的特种资金需要，缓解信贷资金不足的矛盾，因此，这种金融债券也业的特种资金需要，缓解信贷资金不足的矛盾，因此，这种金融债券也被称为被称为“特种金融债券特种金融债券”。截至到。截至到1989年年12月，我国共发行了近月，我国共发行了近221亿亿元的特种金融债券。元的特种金融债券。 1993年年底，按照国务院发布的年年底，按照国务院发布的关于金融体制改革的关于金融体制改革的决定决定的精神，我国调整了金融债券的发行对象，停止向的精神，我国调整了金融债券的发行对象，停止向个人发行金融债券，改为主要由政策性银行向金融机构发个人发行金融债券，改为主要由政策性银行向金

52、融机构发行政策性金融债。行政策性金融债。 政策性银行金融债（又称政策性银行债），是指我国的政政策性银行金融债（又称政策性银行债），是指我国的政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）为筹集信贷资金，经国务院批准，向国有商业银口银行）为筹集信贷资金，经国务院批准，向国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行（城市合作银行）、行、区域性商业银行、城市商业银行（城市合作银行）、农村信用社、邮政储汇局等金融机构发行的金融债券。农村信用社、邮政储汇局等金融机构发行的金融债券。 19941994年年4 4月，由国家开发银行第一次发行政策性

53、金融债月，由国家开发银行第一次发行政策性金融债; ;当当年共发行了年共发行了7 7次金融债券，总金额达到次金融债券，总金额达到758758亿元。亿元。 19981998年年-2008-2008年年7 7月初，我国共发行政策性金融债月初，我国共发行政策性金融债51188.8351188.83亿元。亿元。 19981998年以前，我国的金融债券大多采用行政命令性的发行年以前，我国的金融债券大多采用行政命令性的发行方式。方式。 19981998年以后，我国金融债券的发行方式发生了变化。根据年以后，我国金融债券的发行方式发生了变化。根据19981998年公布的年公布的政策性银行金融债券市场发行管理暂行规政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定定：政策性银行金融债券的发行必须通过全国银行间拆：政策性银行金融债券的发行必须通过全国银行间拆借市场进行。可以采取招标方式发行，承销商资格由中国借市场进行。可以采取招标方式