研究风险能否度量【推荐】(论文资料)

1、研究：风险能否度量【推荐】背景：人们常说股市有风险，且风险大则收益大，不知道有没有仔细考 虑过，风险到底是什么，风险和收益的关系真的是成正比的吗？ 本文尝试对风险的意义.风险与收益的关系、风险可度量性、控制风险 等方面问题进行初步探讨。一、风险的意义我们一听到风险这个词，心里往往会产生复杂的情绪，是阿，很 多时候，人们面对振荡起伏的股市逢出这样的感慨，“股市风险大，入 市要谨慎”。那么风险到底重不重要，我们是否要深入研究它？ 风险到底是什么？在这里尝试一下对风险的意义进行探讨，我想风险的 产生源于人们对于股市运行规律的不完全了解，因此可以这样来理解， 风险就是对于股市运行规律把握程度的度量，换

2、句话说股市在上帝面前 是没有风险的，因为上帝知道一切。有心的人们在潜心研究预测技术以及确认技术，都 是对股市运行规律积极有效探索，从某种意义上讲，也就是对于风险的 探索。二、风险和收益的关系就我理解，风险和收益是并存的没有错，但它们的关系不是正比, 恰恰相反，是成反比的，举个例子，如果你有幸炒了一个大底，这时的 风险是最小而收益是最大的，关键是你能否炒到大底。简单的公式可以描述：风险+收益=100；具体可以看图示：三、风险的运动规律风险变化是有一定规律的，总的说来就是风险有大到小，再由小 到大，循环往复，具体可以看图示。四、风险可度量性风险能否量化？这是个问题，我们反过来思考，如果风险可以量

3、化了，那样会是什么情况，那样炒股简单了，我选择风险值最小的点介 入，这是我的收益会达到最大，胜率也就高了。实际情况下，人们也会 根据经验得出一些结论，比如股价在高位风险就大，在低位风险就小，这是什么意思？就是在潜 意识里，其实人们认为风险是有大小的，只是不知道如何去定量化分析, 所以给出了定性的说明，结果人们在实际操作中无所适从。从以上分析，我们可以得到这样的结论：1、风险有大小，因此理论上风险具有可度量性2、人们希望风险可以定量化，风险定量对于操作的意义十分重大3、如何定量化是个难题，可以说还没有人能很好的解决这个问题这里我们对于风险度量进行初步的探讨，以价格为例，这里我们称之为价格风险，当

4、股票价格到达相对高点，且已确认向下趋势，这时 风险可以定义为100,即为最大，那么在股票向下运行过程中，风险值减少，什么时候风险值为0呢？理想情况可以认为当价格为0时，风险 值为零，这样股票价格下降过程中的每一个点都能定量出风险值来，比如由最高点下降50%,可以计算出此时风险值为50o通过这样的划分，有一个现象就很好理解了，我们知道赌局追求胜率至少要大于50%,而股市中，经常讲到超跌反弹，认为跌幅超过50%或以上的个 股会有机会，从风险估值的角度，此时的风险值低于50,收益值大于 50,自然就会有人参与了，可以看出其实也是赌徒的心态。不知道你有没有注意到一个问题，就是实际上股价不会跌到0的,会

5、在某一个点位进行反弹，而反弹确认后，此时介入，风险其实可以看 作0的。这就有问题了，按照之前的计算，风险还是有的，怎么反弹后 就变成0呢？这就涉及的风险的另外一个属性, 就是风险也具有周期性。五、风险具有周期属性风险也有周期，这句话其实很好理解，经常会听到专家们说，长 期走势看好，长期持有风险小，但短期回调风险大等等说法，这其实就 是讲的风险的周期性问题，就是月线级别、周线级别、日线级别的风险 是不一样的，一般来说,通过月线级别的风险最高点就是牛熊的临界点,很小的情况下，潜在的收益是巨大的，这也大家都说的，跌得越深，风 险越小。有兴趣的朋友可以通过风险的角度，判断现在的行情到底是个 什么级别。六、如何控制风险风险可以度量，给我们带来很大的好处，就是我们控制风险有了 依据，首先我们要知道控制风险要解决什么问题，我想大部分散户朋友 都会有点无所适从，从某种意义上来说就是控制仓位和控制介入时机。如何控制呢？很简单，给一个简单的参考，就是风险值与仓位值反比，比如风险值70,那么仓位值就30。介入时机方面风险值要小于 50o注意一