公司分析模板PPT课件

1、公司分析的意义 全面了解拟投资上市公司的基本面情况； 有助于从前景良好的行业挖掘出具有成长潜力的上市公司，作为长期投资对象； 进一步辨认良好的周期性公司和防守性公司，作为择时投资的对象； 可以避免资金投向高风险的投机性股票。第1页/共79页上市公司基本分析的内容 上市公司行业地位分析 上市公司经济区域分析 上市公司产品分析 上市公司经营能力分析 上市公司的结构分析 上市公司重大事项分析第2页/共79页上市公司行业地位分析 公司在行业的影响力 公司在行业的盈利能力 公司的知名度 公司在行业内的排名 公司的市场占有率 公司的销售增长率第3页/共79页第4页/共79页第5页/共79页上市公司经济区域

2、分析 区位内的自然条件与基础条件； 区位内政府的产业政策； 区位内的经济特色（发展环境、条件、活力、潜力及水平等，重点是产业集群和产业配套能力）。第6页/共79页第7页/共79页第8页/共79页上市公司产品分析 成本优势 技术优势（产品的创新包括研制出新的核心技术，开发出新一代产品；研究出新的工艺，降低现有的生产成本；根据细分市场进行产品细分。） 质量优势第9页/共79页第10页/共79页第11页/共79页第12页/共79页 品牌优势 品牌的功能：一是创造市场；二是开拓市场；三是巩固市场。 第13页/共79页 范围优势第14页/共79页规模优势第15页/共79页第16页/共79页上市公司经营能

3、力分析 公司法人治理结构 经理层的素质 公司从业人员的素质与创新能力 公司管理风格及经营理念分析 经营管理效率第17页/共79页职工构成研究生以上研究生以上31310.27%0.27%本科本科1599159913.96%13.96%专科专科8678677.57%7.57%中专、高中及中专、高中及以下以下8959895978.20%78.20%第18页/共79页第19页/共79页 公司经营战略分析 通过公开传媒资料、调查走访等途径了解公司的经营战略。 考察和评估公司高级管理层的稳定性及其对公司经营战略的可能影响。 公司的投资项目、财力资源、研究创新、人力资源等是否适应公司经营战略的要求。 在公司

4、所处行业市场结构分析的基础上，进一步分析公司的竞争地位，是行业领先者、挑战者，还是追随者，公司与之相对应的经营战略是否适当。 结合公司产品所处的生命周期，分析和评估公司的产品策略是专业化还是多元化。 分析和评估公司的竞争战略是成本领先、别具一格，还是集中一点。 第20页/共79页第21页/共79页公司规模变动特征及扩张潜力分析 公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等，以此找出企业发展的内在规律。 纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。

5、 将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。 分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平。 分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。 第22页/共79页公司结构分析1.企业生产模式 公司是接受订货生产还是自主计划生产 公司是采取一贯生产方式还是部分生产方式 公司是劳动集约型企业还是资本集约型企业2.企业商品流通形式3.企业价格形成模式（政府控价、自由竞争定价、契约价）第23页/共79页公司重大事项分析 重大诉讼、仲裁事项 公司、公司董事及高级管理人员受监管部门处罚的情

6、况 公司控股股东、董事会、总经理、董事会秘书的变更情况 重大资产重组事项 重大关联交易事项 上市公司与控股股东在人员、资产、财务上的“三分开”情况 托管、承包、租赁情况 上市公司聘任、解聘会计师事务所情况 其他重大合同（含担保等）及其履行情况 公司更改名称或股票简称的情况 公司会计政策和税收政策变化第24页/共79页公司的资产重组 扩张型公司重组：扩大公司经营规模和资产规模的重组行为。 购买资产 收购公司 收购股份 合资或联营组建子公司 公司合并第25页/共79页 调整型公司重组：不改变公司控制权的重组行为 股权置换：引入战略投资者 股权-资产置换：用股权换取优质资产 资产置换：使资产与自身核

7、心能力相匹配 资产出售或剥离 公司的分立 资产配负债剥离第26页/共79页 控制权变更型公司重组 股权的无偿划拨 股权的协议转让 公司股权托管和公司托管 表决权信托和委托书 股份回购 交叉控股第27页/共79页公司的关联交易 关联方 一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响； 两方或多方受同一方控制。 所谓控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。控制包括直接控制和间接控制两种类型。第28页/共79页第29页/共79页经营活动中的关联交易 关联购销 费用负担的转嫁 资产租赁 资金占用 信用担保第30页/共79页资产重组中的关联交易

8、资产转让和置换 托管经营或承包经营 合作投资 相互持股第31页/共79页会计政策和税收政策的变化 会计政策的变化 坏账准备 短期投资跌价准备 存货跌价准备 长期投资减值准备 固定资产减值准备第32页/共79页会计政策的变化 无形资产减值准备 在建工程减值准备 委托贷款减值准备第33页/共79页税收政策的变化 税收优惠 出口退税第34页/共79页上市公司基本状况分析的调研报告 1. 公司背景情况和历史沿革 2公司经营管理状况 3公司市场营销情况 4公司研究开发状况 5公司融资和投资情况 6公司所属行业情况第35页/共79页第二节 上市公司财务分析 上市公司财务报表 上市公司财务分析目的 上市公司

9、财务分析方法 上市公司财务分析原则 上市公司财务分析应注意的问题 上市公司财务比率分析第36页/共79页上市公司的主要财务报表 资产负债表 反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权，是企业经营状况的“快照”。第37页/共79页表表1 1 资产负债表资产负债表 单位：元单位：元资产一、流动资产货币资金短期投资应收票据应收帐款存货待摊费用流动资产合计第38页/共79页表表1 1 资产负债表资产负债表 单位：单位：元元二、长期投资 长期股权投资 长期债权投资 长期投资合计三、固定资产 固定资产原值 涨：累计折旧

10、 固定资产净值 固定资产合计四、无形资产和其它资 产资产总计第39页/共79页第40页/共79页利润及利润分配表 利润表反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表。第41页/共79页表表2 2 利润表和利润分配表利润表和利润分配表 单位：元单位：元一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加二、主营业务利润 加：其它业务利润 减:营业费用 管理费用 财务费用三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出第42页/共79页表表2 2 利润表和利润分配表利润表和利润分配表 单位：元单位：元四、利润总额

11、 减：所得税五、净利润 加：年初末分配利润 盈余公积金转入六、可供分配利润 减：提取法定盈余公积金 提取法定公益金第43页/共79页表表2 2 利润表和利润分配表利润表和利润分配表 单位：元单位：元七、可供股东分配利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作股本的普通股利八、末分配利润第44页/共79页现金流量表 现金流量表说明了一定时期内企业现金及其等价物变动情况及变动原因。依据现金流量表可以分析公司偿债能力与股利支付能力，分析公司未来获取现金及现金等价物的能力，判断公司经营的健康状况。现金流量表包括经营现金流、投资现金流和融资现金流三个部分。第45页/共79页表表3

12、3 现金流量表现金流量表 单位：元单位：元一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到增值税销项税款 现金收入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款 支付的除增值税、所得税以外的其它税费 支付的其它与经营活动有关的现金 现金支出小计 经营活动产生的现金净额第46页/共79页表表3 3 现金流量表现金流量表 单位：元单位：元二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金流量 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产而收回的现金净额 现金收入小计 购建固定资产所支付的现金 权益性投资所支付

13、的现金 债权性投资所支付的现金 现金支出小计 投资活动产生的现金流量第47页/共79页表表3 3 现金流量表现金流量表 单位：元单位：元三、筹资活动产生的现金流量 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 偿付利息所支付的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额四、现金及现金等价物净增加额第48页/共79页上市公司财务报表的使用者 公司管理层 公司股东及潜在投资者 公司债权人 分析师 其他：如供应商、政府、雇员、中介机构等。 第49页/共79页上市公司财务报表分析目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的

14、财务状况 预测未来的发展趋势第50页/共79页上市公司财务报表分析方法 时间序列分析法 分析同一公司在不同时间段的业绩状况，找出公司业绩变化的趋势。 比较分析法 对不同公司的财务报表进行比较分析，通常是将不同公司财务报表的每一项目转换成财务比率，然后对同一年度的不同公司的财务状况进行比较分析。第51页/共79页第二节 上市公司财务分析 上市公司财务报表分析原则 坚持全面原则 坚持考虑个性原则第52页/共79页第二节 上市公司财务分析 上市公司财务报表分析中应注意的问题 资产负债表是按历史成本计价的。 资产负债表忽略了一些具有重要经济意义的资产，如人力资本、过去研发活动中的知识积累、组织资本等。

15、 资产负债表中忽略了一些具有重要经济意义的负债，如诉讼、或有负债等。 某些会计政策是可选择的。第53页/共79页第二节 上市公司财务分析 变现能力分析 经营效率分析 长期偿债能力 盈利能力分析 投资收益分析第54页/共79页变现能力分析流动负债流动资产、流动比率 1流动负债存货流动资产、速动比率2流动负债应收帐款净额短期证券现金、超速动比率3第55页/共79页经营效率分析存货周转率与存货周转天数应收帐款周转率与应收帐款周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率第56页/共79页 主营业务成本数据取自利润表；平均存货数据取自资产负债表中“存货”年初数与期末数的平均数。还可以分别计算原材料周

16、转率、在产品周转率。存货周转率存货平均周转天数平均存货主营业务成本、存货周转率3651第57页/共79页 主营业务收入数据来自利润表，是指扣除了折扣和折让后的主营业务收入净额；平均应收帐款数据来自资产负债表中应收帐款余额年初数与年末数的平均数。应收帐款周转率应收帐款平均周转天数平均应收帐款主营业务收入、应收帐款周转率3652第58页/共79页 平均流动资产数据取自资产负债表中流动资产的年初数与年末数的平均数。平均流动资产主营业务收入、流动资产周转率 3第59页/共79页 平均固定资产数据取自资产负债表中固定资产净值的年初数与年末数的平均数。平均固定资产主营业务收入、固定资产周转率 4第60页/

17、共79页 平均资产总额数据取自资产负债表中资产总计的年初数与年末数的平均数。平均资产总额主营业务收入、总资产周转率 5第61页/共79页长期偿债能力分析 资产负债比率 负债权益比 有形资产净值债务率 利息保障倍数第62页/共79页 负债总额包括长期负债和短期负债；资产总额则是扣除了累计折旧后的净额。%1001资产总额债务总额、资产负债比率第63页/共79页股东权益总额资产总额权益乘数股东权益负债总额、负债权益比率%1002第64页/共79页 税息前利润指的是利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润，可以用利润总额加利息费用来预测利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中利息费用和计入固

18、定资产成本的资本化利息。利息费用总额税前息前利润、利息保障倍数无形资产净值股东权益负债总额、有形资产净值债务率4%1003第65页/共79页影响长期偿债能力的其他因素 长期租赁 或有负债：产品质量保证、未决诉讼、未决仲裁、债务担保、已贴现的商业承兑汇票等或有事项第66页/共79页盈利能力分析%1002%1001主营业务收入税后净利润、主营业务净利率主营业务收入主营业务成本主营业务收入、主营业务毛利率第67页/共79页%1004%1003年末净资产净利润、净资产收益率平均资产总额净利润、资产净利率第68页/共79页投资收益分析12/1发行在外月份数）数（发行在外的普通股股净利润每股收益当普通股发

19、生增减时：总数发行在外的年末普通股净利润每股收益发生变化时：当本年度普通股数量未、每股收益第69页/共79页每股净资产每股市价、市净率数发行在外的年末普通股年末净资产、每股净资产每股收益每股股利、股利支付率每股收益每股市价、市盈率54%10032第70页/共79页各财务比率指标之间的关系 股权投资收益率指标的分解权益乘数总资产周转率销售净利率权益资产资产销售收入销售收入净利润）期末净资产（股东权益净利润ROE第71页/共79页 股东权益报酬率股东权益报酬率权益乘数权益乘数总资产报酬率总资产报酬率销售利润率销售利润率总资产周转率总资产周转率净利润净利润销售收入销售收入销售收入销售收入成本总额成本总额销售成本销售成本期间成本期间成本销售收入销售收入资产总额资产总额流动资产流动资产长期资产长期资产税金税金其他支出其他支出第72页/共79页成长性分析 主营收入增长率(%) 主营利润增长率(%) 总资产增长率(%) 固定资产增长率(%) 每股资本公积(元) 每