第3章汇率制度和外汇管制学习教案

1、会计学1第第3章汇率章汇率(hul)制度和外汇管制制度和外汇管制第一页，共81页。第一节 汇率制度第二节 货币(hub)局制度和美元化第三节 外汇管制第四节 我国的外汇管理和人民币汇率第1页/共81页第二页，共81页。安排。传统上，根据有没有规定货币(hub)平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制和浮动汇率制两大类。第2页/共81页第三页，共81页。第3页/共81页第四页，共81页。第4页/共81页第五页，共81页。浮动汇率制的国家的货币当局浮动汇率制的国家的货币当局也不再承担维持汇率稳定的义也不再承担维持汇率稳定的义务。务。第5页/共81页第六页，共81页。第6页/共81页第

2、七页，共81页。第7页/共81页第八页，共81页。第8页/共81页第九页，共81页。第9页/共81页第十页，共81页。第10页/共81页第十一页，共81页。第11页/共81页第十二页，共81页。第12页/共81页第十三页，共81页。表3.1 IMF成员国的汇率(hul)安排时间时间 构成构成汇率安排类型汇率安排类型19992000.12.312001.12.31成员国数量成员国数量（个）（个）比重（）比重（）成员国数成员国数量（个）量（个）比重比重（）（）成员国成员国数量数量（个）（个）比重（）比重（）（1）无独立法定通货的无独立法定通货的汇率安排汇率安排3720%3820.43%4021.5

3、1%（2）货币局货币局84.3%84.3%84.3%（3）其他传统的固定钉其他传统的固定钉住安排（水平钉住）住安排（水平钉住）。3921.08%4423.66%4021.51%（4）水平区间钉住水平区间钉住126.49%73.76%52.69%（5）爬行钉住爬行钉住63.24%52.69%42.15%（6）爬行区间钉住爬行区间钉住105.41%63.23%63.23%（7）不事先公布干预路不事先公布干预路径（目标）的管理浮动径（目标）的管理浮动2614.05%3217.2%4222.58%（8）独立浮动独立浮动4725.41%4624.73%4122.04%总计总计185100%186100%

4、186100%来源：IMF国际金融统计(tngj)各年份（19992004）第13页/共81页第十四页，共81页。续表续表3.1时间时间 构成构成汇率安排类型汇率安排类型20022003.6.302004.6.30成员国数成员国数量（个）量（个）比重（）比重（） 成员国成员国数量数量（个）（个）比重比重（）（）成员国成员国数量数量（个）（个）比重比重（）（）（1）无独立法定通货的无独立法定通货的汇率安排汇率安排4121.93%4121.93%（2）货币局货币局73.74%73.74%（3）其他传统的固定钉其他传统的固定钉住安排（水平钉住）住安排（水平钉住）。4322.99%4222.46%（4

5、）水平区间钉住水平区间钉住42.14%52.67%（5）爬行钉住爬行钉住52.67%63.21%（6）爬行区间钉住爬行区间钉住52.67%21.07%（7）不事先公布干预路不事先公布干预路径（目标）的管理浮动径（目标）的管理浮动4725.13%4825.67%（8）独立浮动独立浮动3518.72%3619.25%总计总计187100%187100%第14页/共81页第十五页，共81页。第15页/共81页第十六页，共81页。固定汇率制度(zhd)下的货币政策第16页/共81页第十七页，共81页。假设政府采取扩张性财政政策，则曲线IS0右移，并且利率水平和国民收入提高。在资本完全流动的条件下，利率

6、水平的任何微小上升都会导致资本的迅速大量流入，进而使得本国国际收支出现顺差，本币面临升值压力，为维持固定汇率，中央银行(zhn yn yn xn)抛售本币购入外汇。使本国货币供应量增加，即曲线LM0右移至LM1，和BP交于点E1时，实现新的长期内外均衡。在点E1，利率水平未变，仍是i0，但国民收入却进一步增加到Y1。所以，在固定汇率制下，资本完全流动时，财政政策是有效的。 第17页/共81页第十八页，共81页。假设货币供应量增加，则曲线LM0右移到LM1，利率水平下降。利率水平的下降，资本外流，资本与金融账户恶化，本币贬值，出口(ch ku)增加，国民收入提高，推动曲线IS(e0)右移至IS(

7、e1) ，国民收入增加。所以，在浮动汇率制下，完全资本流动时，货币政策是非常有效的 。第18页/共81页第十九页，共81页。在假设政府采用扩张性财政政策提高国民收入，则曲线IS(e0，e1)右移到IS(e0)，利率水平上升，资本流入，国际收支顺差，本币升值，出口减少，进口增加，国民收入下降，曲线IS(e0)左移，直至移回初始位置，以使国内外利率水平一致。与此同时，国民收入也回到初始位置，所以(suy)，在浮动汇率制下，资本完全流动时，扩张性财政政策除让本币升值外，在提高国民收入方面，其政策效应为零。第19页/共81页第二十页，共81页。第20页/共81页第二十一页，共81页。第21页/共81页

8、第二十二页，共81页。第22页/共81页第二十三页，共81页。第23页/共81页第二十四页，共81页。次，它才是一种汇率制度，保次，它才是一种汇率制度，保证本币和外币之间在需要时可证本币和外币之间在需要时可按照事先确定的汇率进行无限按照事先确定的汇率进行无限制的兑换。制的兑换。第24页/共81页第二十五页，共81页。以保持市场汇率的稳定。以保持市场汇率的稳定。第25页/共81页第二十六页，共81页。第26页/共81页第二十七页，共81页。第27页/共81页第二十八页，共81页。第28页/共81页第二十九页，共81页。第29页/共81页第三十页，共81页。第30页/共81页第三十一页，共81页。

9、第31页/共81页第三十二页，共81页。第32页/共81页第三十三页，共81页。第33页/共81页第三十四页，共81页。第34页/共81页第三十五页，共81页。第35页/共81页第三十六页，共81页。第36页/共81页第三十七页，共81页。第37页/共81页第三十八页，共81页。第38页/共81页第三十九页，共81页。第39页/共81页第四十页，共81页。第40页/共81页第四十一页，共81页。(yj)(yj)制度措施等。制度措施等。第41页/共81页第四十二页，共81页。第42页/共81页第四十三页，共81页。第43页/共81页第四十四页，共81页。第44页/共81页第四十五页，共81页。第

10、45页/共81页第四十六页，共81页。第46页/共81页第四十七页，共81页。第47页/共81页第四十八页，共81页。的形式。第48页/共81页第四十九页，共81页。第49页/共81页第五十页，共81页。第50页/共81页第五十一页，共81页。第51页/共81页第五十二页，共81页。 7. 本币定值过高导致的寻租行为。33.1 外汇管制的经济效应分析(fnx) 8. 本币定值过高导致的福利损失（Dead Weight Loss）QRGDDCAEFBQ1Q0Q2SSHR1R0R2OIKJ第52页/共81页第五十三页，共81页。第53页/共81页第五十四页，共81页。第54页/共81页第五十五页，

11、共81页。第55页/共81页第五十六页，共81页。第56页/共81页第五十七页，共81页。给企业人民币。银行结汇逐步由强制结汇向意愿结汇过渡，经常项目的外汇管理逐步放松。第57页/共81页第五十八页，共81页。第58页/共81页第五十九页，共81页。第59页/共81页第六十页，共81页。松境内企业等机构到境外从事直松境内企业等机构到境外从事直接投资以及有条件的放松个人到接投资以及有条件的放松个人到境外进行直接投资的限制，基本境外进行直接投资的限制，基本实现实现“直接投资直接投资”子项的充分开放。子项的充分开放。第60页/共81页第六十一页，共81页。第61页/共81页第六十二页，共81页。第6

12、2页/共81页第六十三页，共81页。第63页/共81页第六十四页，共81页。第64页/共81页第六十五页，共81页。第65页/共81页第六十六页，共81页。第66页/共81页第六十七页，共81页。第67页/共81页第六十八页，共81页。第68页/共81页第六十九页，共81页。第69页/共81页第七十页，共81页。第70页/共81页第七十一页，共81页。第71页/共81页第七十二页，共81页。调整时间调整前的汇率调整后的汇率1985年10月3日2.83.21986年7月5日3.23.71989年12月16日3.74.721990年11月17日4.725.22 1991年1993年底：人民币外汇牌

13、价逐步向下小幅度调整。外汇调剂业务发展很快，我国又形成了官方(gunfng)汇率与外汇调剂价格并存的新的双重汇率。(1993年12月31日，外汇牌价为1美元5.8人民币；同时外汇调剂价格为8.7人民币。第72页/共81页第七十三页，共81页。第73页/共81页第七十四页，共81页。理；（4）中国人民银行向外汇交易市场吞吐外汇，直接干预人民币汇率的生成；（5）人行通过对国内利率和货币供应量的调节，实施对人民币汇率的宏观调控；（ 6 ） 对 资 本 项 目 实 行(shxng)相应的外汇管制。第74页/共81页第七十五页，共81页。第75页/共81页第七十六页，共81页。表 中国外汇储备(wi h

14、u ch bi)统计表 (单位：亿美元)年年份份 1980 1980 1981 1981 1982 1982 1983 1983 1984 1984 1985 1985 1986 1986 1987 1987 1988 1988 1989 1989 199019901991 1991 金金额额 -12.96 -12.96 27.08 27.08 69.86 69.86 89.01 89.01 82.2 82.2 26.44 26.44 20.72 20.72 29.23 29.23 33.72 33.72 55.50 55.50 110.9110.93 3 217.1 217.1 年年份份1992 1992 1993 1993 1994 1994 1995 1995 1996199619971997199819981999199920002000200120012002200220032003金金额额194.43 194.43 211.9211.99 9516.2516.20 0735.9735.97 71050.1050.9 91398.1398.9 91449.1449.6 615461546165616562121.2121.6