利率市场化调研201501

1、湘潭农商银行应对利率市场化的实证研究 近年来，我国的利率市场化改革稳步推进并取得重要进展，货币市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率先后实现市场化，2013年7月20日央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限；2014年11月21日央行宣布不对称降息并扩大存款利率上浮区间至20%，利率市场化改革取得进一步进展；同年11月30日，存款保险制度征求意见稿出台，作为利率市场化的前置性改革，如果存款保险制度推出，意味着2015年利率市场化具备了加快推进的条件，存款利率上限可能会逐步放开。层层递进的改革力度彰显高层推进金融改革的决心，也给了市场清晰预期，敦促金融机构尤其是

2、银行增强改革的跟进与适应能力。然而，利率市场化最直接的结果是加剧了金融机构间的市场竞争。面对利差缩小，基础相对较差，发展较晚、规模较小，但经营成本较高的农村中小金融机构，应该如何迎接利率市场化的挑战，是对农村中小金融机构的市场、战略定位能力,利率定价能力、经营管理能力、风险管控能力和金融创新能力的全面挑战，也是关系到农村金融机构生死存亡的重大课题。一、基本发展情况 湘潭农村商业银行成立于2012年10月，是在城区两家年农村信用合作联社的基础上与省联社驻该市办事处三家机构共同组建，由自然人、境内非金融机构、境内金融机构共同发起设立的股份制地方性金融机构，下辖1个营业部、10个支行，49个分理处，

3、共50个营业网点，该农商行以服务“三农”、服务社区、服务中小微企业为己任，全力支持区域经济建设，努力打造“农民朋友的贴心银行”、“社区居民的亲情银行”、“中小微企业的伙伴银行”。 截止2014年12月末，该行各项存款84.43亿元，其中定期存款54.74亿元，占整个存款总额的64.83%；各项贷款59.25亿元，存贷比68.99%。存款平均付息率为2.74%，较去年同期上升5个BP；贷款平均收息率9.67%，较上年同期下降48个BP。2014年6月末净息差4.64%，虽远高于银监此前公布的行业平均值（2.62%），但纵向比较，该项指标仍呈显著下降趋势，净息差收窄表现明显，具体情况如下图所示：此

4、外，通过分析该行收入结构，该行目前主要收入来源是以传统业务贷款利息为主，非利息收入占比较低。截止2014年末，该行累计实现总收入69251万元，其中利息收入53155万元，中间业务收入仅1261万元，其他收入14835万元，具体如下图所示：该行收入来源单一，主要靠赚取存贷利差为主收入来源，其他收入来源贡献小，在利率市场化的背景下受冲击可能性比较大。该行2014年末，贷款加权执行利率为9.68%，相当于在同期公布的9家LPR报价商业银行一年期贷款基础利率5.51%的水平上上浮75.68%，可见，目前该行贷款利率定价处于行业较高水平，这主要是因为该行目前的贷款客户群体主要为本地个体工商户和中小微企

5、业，这类客户群体议价能力有限、经营风险相对较高。但受贷款利率全面放开的影响，该行贷款加权执行利率相对2013年末已下降31个BP，降幅明显。该行目前各档次存款执行利率均为央行公布基准利率的1.2倍，加上占存款总量过六成的定期存款付息压力，2014年末该行存款加权执行利率达2.69%。除此之外，作为一家新组建的农商行，该行仍存在信用社的某些缺陷，一是机构设置点多面广线长，业务规模小，对网点缺乏独立保本核算，长远布局规划还在探讨过程中；二是组织构架繁冗，人员开支、管理费用大，固定成本相对较高。二、存贷款利率定价现状目前该行各品种存款利率均按照中国人民银行规定的基准利率上浮20%执行，其中五年期定期

6、存款执行利率为5.508%。在贷款利率已全面放开的背景下，挂牌之初，该行就根据客户的四度（信用度、忠诚度、贡献度、风险度），对贷款利率定价制定了详细执行办法，通过不断完善调整，逐步建立了目前较规范、科学、市场化的定价机制。根据不同客户资质、信用等级、贡献度以及贷款品种、方式、期限等实行差别化定价，采用逐笔测算、逐笔核定的定价方式，实行“一户一价”、“一笔一价”，遵循风险收益匹配的原则，合理确定利率浮动范围，严格控制利率上浮幅度。做到根据客户风险、期限、抵（质）押品，以及自身的资金成本和运营成本等，实施逐笔定价。资金投放做到“四公开”：即贷款政策公开、程序公开、期限公开、利率公开。另外，对本行竞

7、争与发展有特别重要意义的客户，落实债务、保全资产等特殊情况确需实行特殊贷款利率定价的，分支机构按规定程序报总行利率定价委员会审批，由总行授信评审委员会审议执行协商利率。三、农村中小金融机构面临的困境（一）利率定价和预测管理成为必须解决的新课题。利率定价和预测管理一直以来是农村金融机构的管理盲点，存贷款利率双向浮动后，利率价格因素将变得越来越重要，如何准确预测利率走向，如何合理确定利率价格将成为农村金融机构必须跨过的一道门槛。同时，长期以来受管制利率体制的影响和“保护”，农村金融机构利率风险管理严重滞后，导致缺少管理利率风险的方法、经验、手段和人才。农村金融机构如何解决经营管理手段落后现状已成为

8、必须尽快解决的问题。（二）面临的市场竞争将更为激烈。首先，利率市场化后，商业银行的竞争方式不再局限于客户资源的简单争夺，银行的资金价格、服务、产品、创新、管理能力以及渠道、信誉都将成为竞争的主要内容，银行业定价自主权的扩大将会进一步加剧行业竞争，最终形成以市场为导向、以价格为核心的新型竞争模式。其次，在金融行业准入门槛不断降低的背景下，国有大银行、外资银行纷纷将其经营区域和业务范围扩大，村镇银行、小额信贷公司、投资咨询公司甚至民营银行都不断建立，这对原先严重依赖地方经济和高存贷差收入的中小银行将造成重大影响。最后，利率市场化后，银行间的利率会随时变化，资金会在各个银行间加快流动，固定存款会减少

9、，农村金融机构赖以生存的农户存款来源沃土也许会不复存在。（三）经营压力将进一步加大。存款利率完全市场化后，原来由政府“买单”的中小金融机构将被推向无情的市场，经营风险由自己承担。而存款保险制度一旦推出，农村金融机构必然会承担一大笔保费支出，无形中加重了其经营负担，尤其是资信度较低的高风险机构，甚至会导致亏损，被市场淘汰出局。同时，完全市场化的利率必然导致银行利息差收窄，息差率降低，收益减少，原来的优质客户可能提出更多的存款条件，农村金融机构作为银行业的“弱势群体”在与其他银行的竞争中，难免不处于弱势，丧失与客户谈判的话语权并非不可能。（四）风险管理难度增加。从风险管理的角度看，利率市场化的推进

10、，将给银行业金融机构风险管理能力带来巨大挑战。因为利率不再受央行的管制，影响利率的因素更加复杂，要求银行业金融机构能够准确的理解、识别、监测和缓释利率风险和市场风险。同时，要求农村金融机构能够应用新的管理理念、新的管理方法和工具全面提高风险管理水平。（五）可能出现被兼并和破产的危机。面对即将到来的利率市场化，农村金融机构在转型和创新过程中可能因为意识不够，成本高，收入来源减少，利率定价机制不灵活和定价能力差，风险管理能力不足，人才缺乏和信息化管理水平落后等原因，稍有差池就导致被兼并和破产。据国外利率市场化实践导致银行兼并破产的统计数据看，美国自实施利率市场化以来，中小金融机构的破产率由0.05

11、%上升到4%。四、给农村中小金融机构的几点建议从普遍意义上来讲，农村中小金融机构应重点做好以下几个方面来应对利率市场化的挑战。（一）完善定价机制，提高利率定价能力。随着利率市场化的逐步深入，利率的波动和风险不断加大，加之同业竞争越来越激烈，商业银行的发展也逐步从粗放型经营向集约化经营迈进。因此，农村中小金融机构必须转变管理理念，引进新的管理工具和技术，完善利率定价机制，提高利率定价能力。在利率市场化过程中，一方面要根据经营状况和成本情况，考虑地方和区域经济发展不均衡，实行差别定价原则；另一方面，中小银行在对业务产品定价时，要从客户带来的综合收益全面考察，综合考虑派生业务、信用风险、贷款期限以及

12、银行筹资成本和运营成本分摊等多重因素。（二）精准市场定位，走差异化发展战略。当前，我国各商业银行在业务结构、商业模式、营运管理模式等方面都呈现出趋同性，相较大型银行，农村中小金融机构在业务创新能力和资产规模上都不具有竞争优势,为在激烈的市场竞争中求生,农村中小金融机构可以在以下方面努力:一是定好位。与各国有银行和股份制银行竞争，定位不能再是模糊而广泛的三农、中小企业和社区，应该进一步细化到微小企业，社区居民和大街小巷的小商户，甚至是需要帮助的弱势群体。二是做特色。作为农村中小金融机构，面临激烈的市场竞争，只有一条出路就是做特色，特色是什么？把“小和快”做成品牌。三是是找差异。为避免同业同质化竞

13、争，通过定好位和做特色，实施差异化战略，调整信贷投放结构，促进业务转型，实现粗放式经营向精细化管理转变，提供差异化服务是当务之急。（三）加快创新步伐,丰富业务和产品拓宽收入来源。在利率市场化的推动下，利差收入为主的时代肯定要过去，农村中小金融机构要实现持续健康的发展,必须在以下方面下工夫：一是创新产品，提高产品的科技含量。根据市场和客户的需要，与时俱进的创新产品和服务；二是丰富业务种类。增加存款产品的种类，创新贷款产品的种类；下大力气发展中间业务和表外业务，增加中间收入的来源和表外收入对收入的贡献比。（四）再造业务服务流程，提高电子化程度。通过对服务流程梳理和改造，可以改善客户体验、提高银行效率，农村金融机构必须勇于颠覆传统经营管理观念，围绕市场定位，改革传统服务模式和业务流程，通过彻底的银行再造，建立真正以客户为中心、以市场为导向的“流程银行”经营管理体系，形成比较优势和自身服务特色，提高客户忠诚度，贡献度和依赖度。流程银行的打造离不开科技支持，首先，农村金融机构要引进一批专业技术人员，提高自主研发能力，对新业务、新产品从设计、开发到市场实施提供全程技术支持；其次，要适时寻求外部合作，对技术难度大、自主研发遇阻的业