国际贸易课程期末设计方案模板

1、 广东省出口贸易企业外汇汇率风险防范 题目： 措施探讨 学生姓名： 号：学 专业班级： 指导教师： 院：学 月12年2013 广东省出口贸易企业外汇汇率风险防范措施探讨 摘要 经济全球化日益扩张，国际金融形势日益动荡，汇率波动日益频繁，广东省外贸企业面临的汇率风险愈演愈烈，如何规避汇率风险来保障企业经营成果已成为广东省内诸多外贸企业亟待解决的问题。汇率风险已经不再是单纯的经济危机，更上升到有政治带来的危机。美国 等欧洲列强一直强迫中国人民币升值，出口大省广东的外贸企业已经备受压力。 广东省是出口的一个重要的地区。经济发达，基础雄厚，而且制造业的水平很高。出口条件极为便利，拥有大量的对外开放城市

2、。然而外汇的浮动，却对我省的出口产生了各种不利 的影响，如何减少甚至消除汇率波动带来的消极影响，将成为本产业发展的关键。 关键词：汇率风险；外贸企业；风险规避 1 绪论 为了应对外汇汇率风险对广东省的影响，本文将结合国内、国外以往的科学研究成果，对 外汇汇率风险的防范措施进行深入的探讨，找出广东省在外贸存在的诸多问题，找出对应的解决方法，让广东省出口企业不仅在产品上有更大竞争力，更是在出口得到更有效的科学保 障。 研究背景1.1 美元持续贬值导致了人民币对美元升值步伐加快。在人民币汇率参照的一篮子货币中，美元是最重要的组成部分。21世纪美国随着经济泡沫的破灭, 美元次贷危机爆发以来，美元持续走

3、软，包括人民币在内，欧元、日元等货币均面临升值压力。而美联储近期的连续降息使中美利差进一步“倒挂”，加大了人民币对美元的上行压力。美国经济增长放缓, 财政、贸易赤字不断扩大，为刺激经济发展，美联储连连降低联邦基准利率, 导致外资流入减少，大量资本撤出, 经常工程赤字和财政赤字居高不下, 美国政府采取放任美元贬值政策, 刺激出口, 人民币升值在所难免。改善国内经济。由于美元在国际上的主导位置, 研究现状与存在问题1.2据中国人民银行的调查显示，广东省外贸企业使用较为普遍的汇率避险方式包括：贸易融资、运用金融衍生产品、改变贸易结算方式、提高出口产品价格、改用非美元货币结算、增加内销比重和使用外汇理

4、财产品等。其中，由于成本相对较低，贸易融资一直是外贸企业采用最多的避险方式，借款、进出口押汇、福费廷、贴现是其主要的形式。在汇率风险规避机制及风险管理模式上，外贸企业普遍是以财务人员为核心，以金融工具的市场运作为主要手段，通过对银行提供的金融工具和衍生金融工具进行适时的买进卖出的操作，从而来降低汇率波动带来的风险。然而在这种运作模式下，企业的财务部与业务部之间往往未能建立起以汇率风险管理为基础的业务合作与信息交流机制，这使得企业资源不能够被完全利用。同时，不少外贸企业缺乏汇率风险预警机制，实际中往往依靠主观经验以及国家和相关机构提供的汇率波动态势做出相应的判断，主观性及准确性不高，导致企业极易

5、做出错误的判断。目前仍有部分外贸企业对金融工具的认知存在误区。这主要是受国际金融危机中众多大型央企在金融衍生工具使用上损失惨重的影响，不少企业为此在运用金融工具规避风险上表现出不高的积极性，甚至不愿意为防范汇率风险支付成本。同时，还有一些企业认为只要使用了金融工具进行操作，就可以有效避免所有汇率风险，而对金融工具的实际操作方式、金融工具运行的内部机理并不十分关心，这很容易就造成了企业的汇兑损失，得不偿失。甚至某些企业忽视企业外贸务本身，而把金融衍生工具简单当作一种赢利手段，以投机为目的，期望 取高额利润，反而把自己置于更大的风险之中。 研究思路与方法1.3 本人将运用信息分析法对广东省外贸企业

6、规避风险方法进行深度调查和分类。信息分析法是科学研究中最常用的方法之一。我将会有目的、有计划、有系统地搜集广东省外贸企业规避外汇风险的状况或历史状况。将收集回来的信息分类，深入研究外汇变化规则，对广东省外贸出口企业转移风险或规避风险进行有计划的、周密的和系统的了解，并对调查搜集到的大量资料进行分析、综合、比较、归纳，从而研究出如何更科学，有效，便捷的规避外 汇风险。除此之外，本人还会运用文献研究法，通过查阅各种文献来获得更加全面的资料，更能正确的了解广东省外贸企业在规避外汇风险存在的问题，了解相关问题的历史和现状，还能让我对规避外汇风险有一个初步的印象，有助于观察和研究，还能得到各种现实资料的

7、比 较资料，还有助于了解广东省外贸企业在规避外汇风险的具体情况。 外汇风险概述2 外汇风险（ForeignExchangeExposure）是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的 增加或减少的可能性。 外汇风险是如何产生的2.1 外汇风险产生的主要原因2.1.1外汇风险产生的原因极为复杂,不同外汇制度的国家,由于浮动汇率制与固定汇率制、外汇管制与非管制的不同等,在汇率风险上不尽相同。就是采用同一外汇制度的国家,因受到各种外汇收支状况

8、、国内经济状况及多种因素的影响的不同,往往也会有明显差异。虽然其原因国际收,即其主要的直接原因。一般认为,便能寻找出一些最基本的东西,但稍加分析,十分复杂支状况、通货膨胀利息率、经济增长率、财政赤字、心理预期效应、国际政治局势的变化和政府的干预等等,但其中最主要的是国际收支状况,通货膨胀因素,在外汇管制的国家中,还有国 家政策、法规的影响和制约。 ）国际收支状况的影响。对于大多数国家来讲1,调整汇率是调节国际收支的一个重（要手段,同时,国际收支的变化,也直接影响到了一个国家的汇率的变动,如果一个国家的国际收支是顺差,则别的国家对顺差国家的货币需求量就大,顺差国家货币与其他国家货币的比价就会上升

9、。反之亦然。我国正处于经济高度发展时期,并经常发生国际收支逆差,所以我国对外币的需求量大,鉴于此,近几年来我国的人民币与外币的汇价多次下跌,目的在于吸引外币资金, 故表现在人民币汇率上是不断上升。增加国际竞争能力。由于我国是采用外汇直接标价法, ）通货膨胀因素的影响。通货膨胀会使纸币所代表的实际价值减少,（2其主要表现在黄金价格上涨,即纸币所代表的实际价值量的下降。从而造成与其他国家货币的比价下降。然而,要指出的是,通货膨胀首先是引起国内物价的上涨,并往往是通过国际收支的作用,使该国货币的汇率下跌。例如我国人民币对外币比值近年来多次单向贬值,实际上也是受到了国内通货 膨胀因素的严重影响。 ）国

10、家政策、法规等的制约的影响。一个国家有关政策、法规的制定,（3主要是从本国整体利益出发的。由于各国情况不同,有的实行浮动汇率制,有的实行外汇管理制,所以,对外汇风险也应根据不同的情况来研究。在浮动汇率制下,其外汇汇率随外汇供求等影响,并开辟有效的、完善和发达的外汇及其他国际金融市场,这就为它们如何避免汇率风险,在外汇市场上保值或投机等提供了条件。这样会通过外汇市场供求关系的变化,使外汇汇率趋于平稳,但在一定时期后,如外汇供求仍严重不平衡,会使汇率产生更大的波动。我国是一个外汇管制的国家,并颁布了一系列与外汇管理有关的条例和规定,这主要是从我国现实情况出发,是基本符合我国国情的,同时,我国的外汇

11、汇率,也是由国家根据国际收支状况、国内物价情况、外币市场供求状况,在综合考虑到国际国内各种因素后,来做出必要的调整。这样做会有利于国家在外汇管理上的宏观控制和管理,但对于企业来讲,这种汇率变动,往往不是企业所能自行控制得了的,往往会增大企业的外汇风险。我国汇率的调整大多时期是在一定幅度内进行的,不会形成大起大落的现象,这对企业预防外汇风险提供了条件,企业可在国家外汇管理政策、法规允许的范围内,采取有效措施来加以防范和管理。当然,在特殊情况下也会出现汇率的较大幅度 汇率的变动较大。,变动,如此次外汇并轨便是一特例 ）4（企业外币性资产、负债会计要素的构成。一般可将企业的资产和负债划分为货币性资产

12、和负债及非货币性资产和负债两大部分。而货币性资产和负债中的外币性资产和负债,则会直接受到汇率变动的影响。而非货币性的资产和负债受汇率波动的影响则比较轻微。应保持一,特别是在汇率不稳定情况下,一定时期的外币性资产和负债,对于具体企业来讲,所以定的结构,并在选择不同货币的前提下,使企业外币性资产和负债保持相对平稳关系。如企业外币性资产大于外币性负债,而该种外币的走势又坚挺,那么企业可能会受益,因为,从理论上讲,企业将所有外币性资产变卖用以抵偿所有外币性债务后,可能在换算记账本位币金额上,还会 则企业会产生损失。如外币走势疲软,有收益。反之, ）其他有关因素。除了上述因素外,（5企业中还有许多因素会

13、对产生外汇风险具有影响,虽然有些因素可能是综合的和潜在的。比如企业领导人和有关管理人员对外汇风险的认识和重视程度、具体业务操作人员的素质和操作水平的高低、是否及时地预测和分析外币市场变动的走向规律、能否适度地分析不同业务选择货币和结算时间的长短、能否运用适当的方法来避免外汇风险可能带来的损失等等。总之,在外商投资企业中只要有外币业务,外汇的风险是无处不在的,而在我们会计上要解决的问题是如何对其进行正确的确认、计量和反映,并 运用适当的方法来对可能发生的外汇风险加以防范。2.2 广东省外向型企业的业务特点及汇率风险的形成 2.2.1外向型企业的业务特点研究 外向型企业是那些设在境内而主要营销国外

14、市场的企业。从业务上来讲 ，外向型企业主要是面对国际市场而展开生产和经营活动的，因此往往很大程度上依赖国际市场的变化，因此相较内向型企业来说具有更大的风险性。而从业务类型上来讲，主要以生产经营出口加工方式为基本的经营业态，其产品或服务的客户主要以国外客户为主，同时也兼营少量国内业 务，因此过多的依赖国际贸易固有的经营模式。 汇率风险的形成2.2.2可以说，风险性是外向型企业的特征内核。而要做到自觉地防范风险，就要明确风险形成尤其是针对外向型企业在国际贸易各种类型和格局中所面临的风险可能。由于外汇市场汇率的不确定性，从而就提高了遭受损失的可能性。汇率风险形成主要来源于汇率制度、财政货币制度以及国

15、际贸易收支等。首先是一国的汇率制度。汇率变动规律不同往往取决于汇率制度本身，汇率上下波动成为习以为常，各国对法定货币含金量和汇率波动的上下限也不再做规定，这样国际金融领域的动荡和国际贸易、国际借贷及其他涉外经济活动中的外汇风险无形中就加大了，从而增加了各种经济、政治因素常常使外汇汇率在短期内动荡的幅度和可能。同时，各国中央银行为将汇率控制在一个合理的水平上，从而频繁干预外汇市场，浮动汇率制赋予各国自主决定汇率的权利，目的在于对本国经济发展产生正向激励，尤其是主要货币国加强货币合作，对汇率波动起着不容忽视的作用，共同干预外汇市场。其次是一国的财政货币制度。在一定条件下，汇率由两国的通货膨胀率和利

16、率决定，如果一国实行紧缩的货币政策，提高利率，降低通货膨胀率，在对应国家货币价值不变的情况下，本币将升值，继而降低外汇汇率。对于一国的财政货币政策来说，起决定作用的往往是汇率的波动。总之，财政政策可以通过税收和财政支出两大政策手段调整整个社会的货币需求。如果财政赤字扩 大，货币需求增加，在货币供应不变时，将提高利率，从而引起汇率的改变。 规避汇率风险重要性2.3 就目前来看，汇率风险主要是因为国内中小企业对汇率缺乏了解，不懂得汇率变化规则，一旦汇率发生较大改变，企业只能蒙受重大损失。我国外向型制造业基本上都处于全球价值链的最低端，本来就缺少国际竞争力，一旦遭受到汇率风险，损失将是直接影响或毁掉

17、一个 企业。虽然汇率的波动在一定程度上有好处，但是我省大部企业对汇率认知不足， 当发生风险时，没有有效的措施。发生前，又不懂如何规避防范。且广东省是我国第一出口大省，所 以，为了保证巨额利润的损失，规避风险是我省外贸企业不得不做的头等大事。 规避外汇汇率风险的方法3 3.1 预测未来汇率变动趋势 预测未来外汇汇率变动的趋势,是企业在浮动汇率制度下最重要的一项研究工作,也是做好其他避险工作的关键?但由于影响汇率变动的因素很多,不只是受到有关货币当局货币政策及政治状况的影响,有时甚至连某国政府的一个临时措施也足以影响汇率的变动? 在日常业务中,企业首先要把做好这项工作列入企业的经营管理内容, 加强

18、对美元汇率变动趋势的研究?美元是绝大部分进出口贸易和对外借贷活动的计价基础,其汇率的稳定与否,直接关系到企业对外经济活动的利益?因此,做好对美元的汇率预测,是预测未来汇率变动趋势的重点? 加强对人民币汇率变动的预测?由于人民币汇率的调整不但受国际金融市场的变动及西方主要国家货币的变动影响,而且还受制于国家在一定时期内的各项管理政策和措施的实施?因此,预测人民币汇率的变动趋势,一方面要及时了解人民币所盯住的主要货币（如美元?欧元?日元等）的汇率变动趋势,另一方面要注意掌握国家在一定时期内的各项政策的实施和变动情况以及近期国内的外汇需求情况?从中长期趋势来看,人民币对美元及其他主要货币的汇率应是趋

19、向上升的? 需要注意的是,企业依靠本身的力量来预测未来汇率变动的趋势固然重要,但毕竟力量有限,有时还带有许多主观因素?因此,为把这项工作做好,企业在依靠自身力量的同时,还必须依靠银行?外汇管理局?经贸管理和金融研究等部门的力量,相互协调,互通信息,共同把这项工作做好?预测汇率的方法大体有三种:1.计量经济学法?在计量经济学的基础上建立预测模型,然后求出汇率的预测值? 2.图表分析法?把汇率波动的数值绘成曲线图,然后根据各种数值的位置来预测现时汇率趋势,确定其变动方向? 3.主观分析法?根据影响汇率变动的几大因素进行分析? ?以及根据外汇市场上人们的心理预期和长期积累的经验进行预测推断,3.2

20、出口以硬币?进口以软币或多种货币报价 在国际贸易中,争取出口用硬货币?进口以软货币报价的做法是每个企业所必须坚持的首要原则?企业的产品销往硬货币的国家,则可设法使用该国货币报价,销往其他地区的产品也应争取以硬货币报价?从长远看,硬货币具有保值的作用?使出口外汇不会因计价货币贬值而使销售利润减少,甚至亏损?在进口方面,则要争取以汇率将有下跌趋势的货币报价,以求得软货币贬值带来的进口成本减少?当然软?硬货币不是一成不变的,而且,在进出口中有时难以为对方接受,在这种情况下,我方可以在价格或信用期限方面做一些让步,给对方以补偿? 一国货币对外价值的变动,经常随该货币发行国的经济实力强弱而有所涨跌?各国

21、的货币价值的演变,往往反,因此?各种币别的汇率风险在一定时期内往往可以互相调节,也就是说?映各国经济力量的消长企业在开展进出口业务过程中,尽可能分散贸易地区,争取贸易地区分散和广泛,并设法以各地 ?,这样使各种计价货币的汇率变动得以相互调节从而减少汇率风险区的主要清算通货报价 加价保值或压价保值3.3 在实际交易中,计价货币的选择要受交易意图?市场需要?商品质量?价格条件等因素的制约,造成出口有时不得不以软币计价,进口有时不得不用硬币计价?这样就有潜在的外汇风险?在这种情况下,为了弥补风险,有关企业就要考虑选用加价保值和压价保值的方法?加价保值方法主要用于出口贸易上,是指出口企业接受以软币计价

22、成交时,将汇价变动所造成的损失推入出口商品的价格中以转嫁汇率风险(或在合同中订入保值条款)?压价保值方法主要用于进口贸易上,是指进口企业进口时接受硬币计价成交时,将汇价变动可能造成的损失从进口商品价格中剔除, ?)(或在合同中订入保值条款以转嫁风险 提早收款或推迟付款3.4 一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响,时间越长,在此期间汇率波动的可能性就越大,外汇风险相对就大。时间越短,在此期间汇率波动的可能性就小,外汇风险相对就小?因此,调整外汇资金的收付时间可以达到规避汇率风险的目的?在国际收付中,通过预测计价货币汇率的变动趋势,提前或推迟收付有关款项,也就是以更改外汇

23、资金的收付时间来抵补外汇风险? 在进出口贸易中,如果预测计价货币将贬值,对于出口企业来讲,应与外商尽早签订合同,或把交货期提前,或提前收汇,以便减少因计价货币贬值而导致的外汇损失。对于进口企业来讲,则可推迟向国外购货,或要求延期付款,或允许国外出口商推迟交货日期,以达到延迟付款,减少进口成本的目的? 以远期外汇买卖转嫁外汇风险3.5 企业在进出口成交后,如果预测将要交付或收入的货币汇率有趋升或趋跌的可能,可以在进出口交易的基础上做一笔买入或卖出该货币的远期买卖,以转嫁外汇风险?此外,企业在国际间短期外汇投资和借贷活动中,为了防范将要支付或收入的货币汇率变动的风险,也可以做远期外汇买卖?远期外汇

24、买卖是转嫁外汇风险的最直接也较为有效的方法?一般来说,进出口贸易从签订合同到实际收付,对外借债从签约借入到实际偿还都会有一个时间差,在这段时间内,为避免汇率波动带来的损失,当事人就可以与外汇指定银行签订一个按远期汇率预选买进和卖出远期外汇,然后到期交割的合同?这样就不必担心汇率波动,并且可以事先算出成本和利润,较为准确地判断实际收益?远期外汇买卖是企业及其他外汇业务当事人避免或减轻外汇风险的一项重要的而且行之有效的措施? 缩短出口收汇时间3.6 出口收汇时间越长,汇率涨跌的风险就会相对地增加?因此,外向型企业必须树立时间观念,竭以上是我在上海大 ?尽可能地减少汇率升降风险?缩短收汇时间,迅速收汇,按时交货,尽所能锐科技发展有限公司中遇到问题后所想到的应对企业在对外贸易活动中规避汇率风险的几种措施。 总之,对于企业来说,外汇汇率的变动以及由此引起的问题是进出口业务中难以预料的因素,这使得进出口业务总处于一种不确定的风险之中?为此,各国的进出口企业一直在寻找一些合适的?有效的?避免外汇风险的手段和方