花旗集团脱离保险业务

1、组员：黄玉梅吴晓苗杨贵智陈舒一、基本情况说明 1、花旗集团简介 花旗集团是由旅行者集团与花旗公司在1998年合并创建，并于同期换牌上市的金融服务集团，如今已发展成为世界资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融服务集团。根据花旗集团年报显示，花旗集团2003年一级资本已达669亿美元，总资产达12640亿美元，利润为178.5亿美元，比上年分别增长了13.4%、15.2%和16.8%。花旗集团为100多个国家的2亿多位顾客服务，每位客户到花旗集团的任何一个营业点都可以得到储蓄、信贷、证券、保险、信托、基金、财务咨询、资产管理等全能式的金融服务，平均每位客户的产品数在全球同行中

2、排名第一。 2、大都会人寿保险公司简介 大都会人寿保险公司前身是创立于1863的National Union Life and Limb Insurance Company。经过多次重组，1868年专注发展人寿保险业务，并针对中产阶层推销保险产品。由于公司的业务在“都会区”纽约市最为出色，故此以“Metropolitan”命名，成为大都会人寿保险有限公司。 MetLife在全球稳居领导地位，也是美国最大的个人寿保险公司，市场份额及营业收入在美国均名列第一。公司拥有员工约4.2万名，其中约1.1万名为推销人员。公司股票于2000年4月5日在纽约股票交易所上市。2003年Fortune500排名第

3、38位，位居Miscrosoft及Motorola之前。 3、案例简介 2005年1月31日，花旗集团剥离名下的旅行者人寿、年金公司及几乎全部国际保险业务，将此以115亿美元出售给美元大都会人寿保险，从而撤出了开发保险产品的业务。双方达成的这起交易是大都会人寿保险最大的一笔并购交易，该交易还将使大都会人寿保险成为北美按销售额计算最大的寿险公司、美国第三大个人年金险公司和最大的退休金与储蓄产品提供商。二、花旗集团剥离的动因 花旗集团此次剥离出售保险业务是一种战略选择，即出于战略转变的需要。花旗集团正在放弃20世纪90年代末由董事长桑迪威尔创意的“全能金融”或称“金融超市”战略。所谓全能金融（又称

4、“金融超市”），就是将传统的银行储蓄、贷款业务与证券、基金、保险、企业年金以及个人理财咨询等比较新兴的金融业务全部整合在一家大型金融机构旗下，像超市一样为顾客提供“一次买全”的全套服务。 2002年花旗集团面临“利益冲突指控”，这一丑闻使得花旗集团的股价从此一路下滑，在2002年7月曾达到历史最低点25美元附近，最终付出了高达80亿美元的代价。此后，“全能金融”战略开始被质疑，认为“一站式”全能服务或许只是一个理论上的典范，而并非适用于现实。另外，保险公司长期独立存在，其原因有两方面：首先，因业务特点和相关法规的限制，保险公司的资本运营方式相对保守，资本回报率低， 无法与其他类型的金融机构有机

5、构融合；其次，保险尤其是财险业务的本质，决定了这个行业的赢利水平波动比较大。这对于追求业绩稳定增长的一般金融企业而言，难以接受。 由于企业过于庞大，花旗集团在企业战略的制定与执行，乃至公司的日常运营等许多方面，都显得力不从心。精简组织、强化主营业务，将主要精力集中于拓展银行业务和资本增长，实现集体发展已经显得日益重要。 因此，花旗集团开始剥离利润增长缓慢的非核心业务，而近年来美国保险业利润空间趋小，业务增长缓慢，且成为保险业的强者并不是花旗集团那时的战略。 通过分析花旗集团的战略历程，我们可以说花旗集团出售保险业务是在执行既定战略，剥离保险业务，将精力集中于零售银行和投资银行业务。三、剥离的过

6、程 花旗集团CEO普林斯与大都会人寿保险董事长本末切克2003年就开始了有关此次交易的谈判，期间还有两家保险公司也曾希望竞买旅行者人寿和年金公司。直到2005年1月31日，花旗银行与美国大都会人寿保险公司联合发表公告声称，花旗集团同意将旗下旅行者人寿保险、 养老保险（即年金公司）及相关国际保险业务，以115亿美元出售给大都会人寿保险公司，从而不再开放新型保险产品。 此次剥离价款以股票加现金的形式支付，即大都会人寿保险公司向花旗集团支付10亿30亿美元的大都会人寿股票，其余部分将以现金完成交易。四、剥离的结果 花旗集团完成此次保险业务剥离后，从此便撤出了开发保险产品的业务，专心于赢利前景好的投资

7、银行和零售银行业务。该剥离消息公布后，1月31日花旗集团的股价上涨1.6%，收于49.3美元。花旗集团方面表示，出售所得的20亿美元收益可能将被用于今后的收购、偿付债务或提高股利分红。五、案例分析 花旗集团作为世界上最大、最全的金融集团，一直致力于推动金融的混业经营，从其自身发展历史来看就是从分业走向混业的过程。但是，现在其剥离保险业务致力于自身核心业务的发展，这本身就表明金融混业并不是一个完美的制度，存在一定的缺陷。当然，花旗集团此次出售旅行者人寿险、养老保险业务并非要放弃混业经营模式。花旗集团在公告中称，将不再开发新型保险产品， 即从保险产品开发业务中撤离，而并非结束所有保险业务，花旗集团仍将保留墨西哥的人寿保险业务。 此次资产剥离将使花旗集团的资本得到充分