基于人民币国际化背景的外贸企业防范汇率风险对策研究

1、基于人民币国际化背景的外贸企业防范汇率风险对策研究摘 要：随着人民币止式纳入sdr,人民币国际化进程加快，同时也 预示着外贸企业所面临的汇率风险也在逐渐加大，需耍认真研究、谨慎应 对。文章从界定汇率及汇率风险等概念出发，分析了外贸企业所面临的汇 率风险类型，明确了规避汇率风险的原则，进而从四个方面提出了外贸企 业规避汇率风险的具体对策。关键词：人民币国际化 外贸企业 汇率 具体对策中图分类号：f714文献标识码：a文章编号：1004-4914 (2017) 01-159-02随着2016年10月1日人民币正式纳入sdr,人民币在国际化的进程 中又迈出了坚实一步。就在人民币正式纳入sdr货币篮子

2、后的首个工作日， 人民币兑美元中间价就出现了惊人一跳，人民币兑美元中间价跌破6. 70 关口，创近六年新低。近期人民币汇率波动加大固然有美元指数明显走强 的因素，但也预示着今后外贸企业所面临的汇率风险也会不断加大，因此, 十分有必要对此进行研究。一、相关概念界定(-)汇率和汇率风险汇率是指一个国家的货币兑换另一国家货币的比率，即以一国货币表示另一国家货币的价格。从全球范围来看，每个国家货币名称是不同的, 而且货币的币值也各异，因此，一国货币对他国货币要规定一个兑换率， 即汇率。汇率分为名义汇率和?际汇率。名义汇率是现实中的货币兑换比 率，它可能由市场决定也可能由官方制定，通常有一个买卖差价。实

3、际汇 率又叫真实汇率，是名义汇率加入价格因素后的对等物，即考虑了通货膨 胀的因素。汇率风险，又称外汇风险，是指外贸企业在持有或运用外汇的经济活 动中，由于汇率的波动而蒙受损失的一种可能性。这种风险的根源在于已 经交易但尚未结清的以国外货币为计量的应付款项或应收款项。并且与伴 随国际贸易而产生的国际间的资本流动有紧密关系。汇率风险包含三个要 素：本币、外币和时间；汇率风险具有不确定性、相对性及时滞性等特点。(二) 汇率风险类型1交易风险。交易风险(transaction exposure)是指在约定以外币 计价成交的交易过程屮，由于结算时的汇率与签订合同时的汇率不同而引 起收益或亏损的风险。这种

4、风险的根源在于已经交易但尚未结清的以国外 货币为计量的应付款项或应收款项，并且与伴随国际贸易而产生的国际间 的资本流动有紧密关系，具体表现在以下两个方面：一是外汇买卖风险， 即在外汇买卖过程中发生的风险，是指买卖主体交割时因汇率变动而引起 收益或亏损的可能性。二是交易结算风险，是指在国际贸易活动中，从签 订合同时到结算期间，由于汇率发生了变动，从而使经营主体面临的风险。2折算风险。折算风险(translation risk),又称会计风险或转换 风险，是汇率风险的一种，是指某一经济主体在将各种负债或外币资产折 算成母国货币的会计处理过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率 不一致导致会计账簿

5、上的有关项目发牛变动的风险。由于会计准则是不统 一的，所以不同的企业在计算企业损益的时候运用的会计准则各异，因此, 企业承担的会计风险程度也就不同。3.经济风险。经济风险（economic exposure）,是指由于经济政策、 国际环境等多种因素的影响导致未来的经济发展形势具有不确定性，因 此，在这种情况下，各企业在经营发展的过程中，就存在由于经济风险而 带来经营损失的可能性。经济风险是市场经济发展的一种必然现象，是不 可避免的，是一种潜在风险。一般是经济活动主体在制定未来生产计划或 者就未来生产进行决策的过程中要考虑的，也就是说经济风险只会影响到 企业未来的经营业绩，对于当下的经营状况并没

6、有实质影响。二、外贸企业规避汇率风险的原则（一）最低成木原则外贸企业无论采用什么方式来规避汇率风险，都会产生一定的成本， 因此，在这些众多的规避方式中，就需要认真比较，从而选出成本最低的 办法。如果没有经过认真筛选，用来防范风险的成本比遭受汇率风险而造 成的损失还要高时，这种方法便是得不偿失的。比如，企业会选择即期支 付，以此来降低外币汇率升值的风险，经常采取的做法是按即期汇率购入 外币的方法，那么如何来检测这一方法是否有效呢？最好的办法就是比较 二者风险的大小。假如公司的本币是通过贷款获得的，则还要与到期的贷 款利息相比较来确定哪一种避险方式最好。（二）全面重视原则外贸企业要高度重视所面临的

7、所有汇率风险，系统地考察各种风险事 件存在和发牛的概率、造成损失的严重程度，以及风险因素和风险的出现 导致的其他问题，以便及时、准确地提供比较完备的决策信息。在此基础 上有重点的处理和规避汇率风险带来的损失。（三）操作灵活原则对于企业交易的双方来说，任何一方都想方设法来规避汇率风险，毕 竟它们任何一方都不想在交易过程中由于汇率风险而造成损失，但是如果 企业交易双方在规避汇率风险问题上都只是为了自己的利益考虑，双方互 不相让的话，那么双方的交易合同就难以签订，交易就无法达成，那么这 个时候就需要根据实际，灵活掌握。如果双方交易的产品是一方生产经营 急需的或者国家在重大建设项冃屮所急需的产品，或者

8、国家的重大战略资 源产品，那么在这种情况下，进货一方就得适当承受一些可能因汇率变动 带来的风险，优先保证企业双方的合同按时签订，交易能够顺利完成。因 此，企业在防范外汇风险的过程中，要充分发挥自身优势，对风险要进行 必要的分析和养成良好的意识，同吋，要能尽量促使双方的交易获得满意 的结果。（四）预测先导原则古人云“凡事预则立，不预则废”。在国际市场上，要经常关注经济 形势的变化和汇率的走势，企业应当对汇率的升高或者降低有着清醒的认 识和准确的判断，这是有效地对汇率风险进行规避的前提和基础。这就对 企业财务人员提出了更高的耍求，在选择规避企业风险的路径时，应细致 分析汇率风险到底能在多大意义上和

9、多大程度上对企业的发展带来影响， 根据企业发展的实际和当前的国际国内经济发展情况对汇率的发展趋势做出预测。三、外贸企业规避汇率风险的具体对策(-)着力提升企业防风险能力首先，增强企业内部风险防范意识，吸收培养专业人才。外贸企业应 该积极应对汇率风险，广泛采取各种措施增强企业内部风险防范意识，创 造条件加强企业内部风险管理，尽量地多吸收一些专业素质人才，关注外 汇市场动态，了解并在实践中选择最符合企业自身利益的金融工具。其次，合理调整产品市场结构，分散汇率风险。外贸企业可以通过调 整市场结构分散汇率风险，减少企业损失：一方血来说，企业可以考虑出 口转内销，在外贸业务利润空间减少，企业生存环境越來

10、越困难的情形下, 企业乐意选择将适当比重的产品转到需求巨大的国内市场上来进行销售， 这不失为一个明智的选择；另一方面，有条件的外贸企业可以选择扩大出 口市场的范围，在继续同美国、口木等国家和地区开展贸易的基础上，积 极开拓更广阔的市场，发展同更多新兴国家的客户的交易，分散汇率风险。最后，提高产品的附加值，提升产品的竞争力。企业产品的竞争力是 企业在激烈的市场竞争屮生存的根本，为提升产品竞争力企业应该：(1) 要加大科技投人，在尽可能地降低生产成本的同时，提高本企业产品的科 技含量，开发具有高附加值的产品，提高产品的利润率；(2)要着力打造 具有自身特色的品牌，塑造良好的品牌与企业形象，去争取更

11、多消费者的 信赖，从而在国际贸易中获得更多的议价权；(3)在关注产品的硬性指标 的同时，也耍更加关注产品的创意与服务，改变传统的以低价取胜的企业 发展策略，走产品差异化的道路，提升产甜的层次，向中高端产品市场转 型。（二）充分利用金融工具防范汇率风险目前，随着我国人民币币制改革的不断深化，人民币波动的幅度频率 加大，汇率风险增加，汇率波动的不利影响正在增大，因此许多银行纷纷 推岀多种金融工具，帮助外贸企业防范汇率风险。外贸企业可以根据自身 的状况，主动出击，选择合适的金融工具来转嫁汇率风险，比如说远期外 汇合同、外汇期货、外汇期权、掉期交易等，在这些金融工具中最为典型 的也是最为普遍的是远期外

12、汇交易。另外，具有条件的国别和客户可以选 择使用人民币结算和交易。远期外汇交易是指企业与银行签订合同，约定外汇买卖的币种、数额、 汇率以及将来交割的时间，到规定的交割日期z后再按照合同规定买卖外 汇的业务。远期外汇交易合同是当前我国国际贸易实践中应用最广泛的汇 率风险防范工具，而外汇期货、外汇期权等由于当前我国现实条件以及外 贸企业自身经验规模等的局限性，在实践屮的应用很少。（三）提高金融机构的服务质量金融机构的服务为外贸企业应对汇率风险提供了一定的支持。金融机 构需要根据企业的具体需求提供服务。由于我国外贸企业的规模较小，可 以通过建立试点、放宽准入的措施，来构建中小金融机构满足外贸企业的

13、实际需求，使企业在规避汇率风险时能够及时获得贷款，得到资金的支持。 例如，可以构建社区金融机构并且相应放缓合作金融改建商业银行的步 伐，使其与外贸企业的需求同步，满足外贸企业的需求。另外，金融机构 需要进一步完善政策支持体系和差异化监管措施，如财税、担保、坏账核 销、风险补偿等，来调动金融机构服务外贸企业的积极性。（四）协调政府与企业的关系在汇率不断波动的情况下，信息的及时获得对外贸企业应对汇率风险 来说显得极为重要，而政府在信息收集方血与企业相比具有显著的优势。 所以，政府与企业的积极配合对外贸企业规避汇率风险，走向国际化至关 重耍。政府需要为企业提供信息咨询、金融支持等一系列服务，在经济形势 不乐观时帮助外贸企业渡过难关。一方面，政府可以利用自身优势关注外 国政策的走势，进行专业评估该政策对相关外贸企业的影响，提醒企业尽 早做准备规避可能带来的汇率风险。另一方面，政府可以根据具休情况调 整进出口的税率。当国际市场竞争激烈，外贸企业出口产品价格优势不明 显或外贸企业受到其他国家的不公平对待时，可以适当地调整税率，使企 业的外汇收入保持相对的稳定，从而在一定程度上规避汇率风险。在企业方面，外贸企业要与政府建立良好的对接工作，及时关注政府 公布的信息，了解政府政策的变化，以便能够快速获得所需贸易资金，掌 握政府动态。例如，政府调整出口税率时