无形资产评估2PPT课件

1、第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 一、无形资产的概念一、无形资产的概念 无形资产（intangible asset）是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。 （1）没有实物形态（2）持续发挥作用 第1页/共40页二、无形资产的范围和分类二、无形资产的范围和分类 （一）无形资产的范围 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。例如美国评值公司的观点。 我国资产评估准则无形资产(2008)指出我国无形资产的范围：具体包括：可辨认无形资产包括专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。不

2、可辨认无形资产是指商誉。 第2页/共40页（二）无形资产的分类（二）无形资产的分类 1.按期限划分 2.按可否独立存在划分 3.按取得方式划分有限期无限期可确指不可确指自创外购第3页/共40页（二）无形资产的分类（二）无形资产的分类 4.按技术含量划分 5.按作用领域划分 6.按来源划分 技术型非技术型促销型制造型金融型权利型关系型组合类知识产权第4页/共40页三、无形资产的价值特点与功能特性三、无形资产的价值特点与功能特性（一）无形资产价值的特点1.无形资产的成本是由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定。2.无形资产价值主要以

3、效用为基础，而有形资产价值较多地以生产费用为基础。因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。第5页/共40页（二）无形资产的功能特性 1.附着性 2.共益性 3.累积性 4.替代性第6页/共40页四、影响无形资产评估值的因素四、影响无形资产评估值的因素 1.无形资产的取得成本2.机会成本3.效益因素4.寿命期限5.技术成熟程度6.转让因素内容7.市场供求状况8.同行业同类无形资产的计价标准和依据9.价格支付方式第7页/共40页五、无形资产评估目的与前提五、无形资产评估目的与前提 （一）无形资产的评估目的 以转让和投资为目的的评估为主，以成本摊销为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。 （二

4、）无形资产转让、投资评估的前提 1.能够带来超额利润（追加利润） 2.能够带来垄断利润第8页/共40页六、无形资产评估的程序六、无形资产评估的程序（一）明确评估目的 转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。（二）鉴定无形资产 1.确认无形资产存在 2.鉴别无形资产种类 3.确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值 虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。（五）撰写评估报告第9页

5、/共40页第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法（一）基本公式ntttrRKP1)1 (ntttrRKYP1)1 (最低收费额第10页/共40页（二）无形资产收益额的确定（二）无形资产收益额的确定 无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1.直接估算法 若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。 通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大费用节约型：R（P2

6、P1）Q（1T）R（Q2Q1）（PC）（1T）R（C1C2）Q（1T）第11页/共40页2.差额法 将使用无形资产后的经营利润与行业平均利润比较。 无形资产带来的超额收益经营利润资产总额行业平均资金利润率或:无形资产带来的超额收益=销售收入销售利润率-销售收入每元销售收入平均占用资金行业平均资金利润率第12页/共40页3.分成率法关键是分成率的确定问题。两个口径的计算结果相同。 并且可以互相转换： 分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。 （1）边际分析法该方法的关键：科学分析追加无形资产投入可以带来的追加利润。 利润分成率=追加利润现值利润总额现值收益额销售收入销售收入分成率销售利润销售利润

7、分成率销售收入分成率销售利润分成率销售利润率销售利润分成率销售收入分成率销售利润率无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分成率第13页/共40页（2）约当投资分析法该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。受让方约当投资额无形资产约当投资额无形资产约当投资额无形资产利润分成率成本利润率转让方适用的重置成本无形资产无形资产约当投资额1成本利润率受让方适用的资产的重置成本受让方投入受让方约当投资额1第14页/共40页（3）综合评价法 通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数a，然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。4.要素贡献法 anmmk)(资金技术

8、管理资金密集型行业503020技术密集型行业404020一般行业304030高科技行业305020第15页/共40页（三）无形资产评估中折现率的确定 与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。（四）无形资产收益期限的确定 指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。 形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因: 技术进步 传播面扩大 社会需求下降确定无形资产收益期的方法 1.法定年限法 2.更新周期法 3.剩余寿命预测法折现率无风险报酬率+风险报酬率第16页/共40页 现有一新产品设计技术，已使用2年，加工的产品比同类产品性能更为优越。该产品价

9、格为350元/件，而同类产品价格仅为310元/件。目前该产品年产销量为1万件。经分析预测，该技术寿命还可维持5年。为维持目前的市场占有率，该产品价格将会逐步下调，第1年为350元/件，第2、3年为330元/件，第4、5年为320元/件。假设其他因素均无变化，折现率为10%.所得税率为33%.试评估该技术的价格。第17页/共40页答案：（1）该技术属收入增长型的无形资产，故可确定无形资产各年的超额收益分别为：第1年超额收益为：（350-310）100000（1-33%）=268000（元）第2、3年超额收益为：（330-310）10000（1-33%）=134000（元）第4、5年超额收益为：（

10、320-310）10000（1-33%）=67000（元）（2）其他因素无变化，可以以各年超额利润现值之和作为该技术的评估值：=2680000.9091+1340000.8264+1340000.7513+670000.6830+670000.6209=243638.8+110737.9+100674.2+45761+41600.3=542411.9（元）第18页/共40页 甲企业拥有一项专利技术，重置成本为100万元，经测算专利技术的成本利润率为500%，现拟向乙企业投资入股，乙企业原资产经评估确定的重置成本为3000万元，成本利润率为10%.评估人员通过分析认为，该专利技术的经济寿命为5年

11、，法律保护期还有10年，预计未来5年该专利产品的净收益分别为400万元、420万元、430万元、450万元和440万元，风险报酬率估测为6%，国库券利率为4%.要求：（1）分别计算专利技术和乙企业资产的约当投资量。（2）计算专利技术的利润分成率。（3）计算折现率。（4）计算被估专利技术的评估值。第19页/共40页解：（1）分别计算专利技术和乙企业资产的约当投资量。 专利技术的约当投资量=100（1+500%）=600万元 乙企业资产的约当投资量=3000（1+10%）=3300万元 （2）计算专利技术的利润分成率。 600/（600+3300）100%=15.39% （3）计算折现率。 =无风

12、险利率+风险报酬率=6%+4%=10% （4）计算被估专利技术的评估值。 有效的收益期限为5年，所以有评估值为： 40015.39%（1+10%）-1+42015.39%（1+10%）-2+43015.39%（1+10%）-3+45015.39%（1+10%）-4+44015.39%（1+10%）-5 =4000.9091+4200.8264+4300.7513+4500.6830+4400.620915.39% =248.45万元第20页/共40页二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性 1.不完整性 2.弱对应性 3.虚拟性（二）无形资产评估中成本法的基本计

13、算公式与操作方法基本公式： 1.自创无形资产重置成本的计算 若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。 若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。无形资产评估值无形资产重置成本成新率第21页/共40页（1）成本核算法 直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。采用复原重置成本的原因： 无形资产难以复制； 无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足。无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润第22页/共40页一般需考虑合理利润 计算利润的基础直接成本+间接成本+资金成本 （2）市价调整法) 1 (121Pv

14、C成本技术性无形资产的重置科研人员劳动倍加系数科研的平均风险系数无形资产投资报酬率第23页/共40页2.外购无形资产重置成本的估算评估值购买价+购置费（1）市价类比法 通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法 无形资产评估值无形资产账面原值价格变动指数 注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。 分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算bxaFniiiNwrRC1)1 (第24页/共40页3.无形资产成新率的估算 (1)使用年限法： (2)摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系剩余使用年限已使用年限剩余使用年限成新率10

15、0原应摊销总额已计提摊销额原应摊销总额成新率100第25页/共40页（三）无形资产评估中成本法的运用（三）无形资产评估中成本法的运用1.运用成本法评估最低收费额(1) 最低收费额的含义(2)计算公式： 能力运用无形资产的总设计设计能力购买方运用无形资产的转让成本分摊率无形资产最低收费额=重置成本净值转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本第26页/共40页例题 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开发费用以提高

16、质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。第27页/共40页（1）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。（3）计算机会成本。 无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即： 机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值 130120250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。 最低收费额40035%250 390万元转让成本分摊率35350650350万元重置成本净值40

17、021010%)201 (400第28页/共40页某企业转让制药生产技术，经搜集和初步测算已知下列资料：（1）该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为600万箱和400万箱；（2）该制药生产技术系国外引进，账面价格500万元，已使用3年，尚可使用9年，3年通货膨胀率累计为10%；（3）该项技术转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按现值计算为100万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。根据上述资料，计算确定：（1）该制药生产全套技术的重置成本净值；（2）该无形资产转让的最低收费额评估值。第29页/共40页（1

18、）3年通货膨胀率累计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率来确定净值，由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：500（1+10%）9/（3+9）=412.5（万元）（2）因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为600万箱和400万箱，确定重置成本净值分摊率为：400/（400+600）100%=40%由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得：100+30=130（万元）因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：412.540%+130=295（万元）第30页/共40页2.成

19、本收益法无形资产评估值重置成本净值+投资无形资产的收益重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。niiirRKVCP1312)1 ()1 ()()1 (1niiirRKP1)1 (重置成本净值第31页/共40页例题 甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算

20、该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。 第32页/共40页其评估步骤如下： 第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：元总588,6985. 0)000,21500,53(0989. 1%)151 (000, 73)000, 1500, 2000,15000, 1500500, 4000, 4000, 5000,20(%911C第33页/共40页第二步，计算自创

21、专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为： P69,58824%300,0003.7908 69,588272,938342,526元 第34页/共40页商标权许可使用的评估例甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20作为许可使用费。试

22、估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。 由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为： 第一年：10400,0004,000,000元 第二年：10500,0005,000,000元 第三年：10600,0006,000,000元 第四年：10700,0007,000,000元 第五年：10800,0008,000,000元 第35页/共40页（2）计算新增利润的现值。假定折现率为15，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为： （3）计算H注册商标5年使用权的价值为： 19,183,76320%3,836,753元年份 新增利润额（元） 折现系数 折现值（元） 第一年 4,000,000 0.8696 3,478,261 第二年5,000,000 0.7561 3,780,718 第三年 6,000,000 0.6575 3,945,0