应用统计学初稿报告

1、 昆明理工大学 课程设计 课程名称： 统 计 学设计题目：人民币汇率统计分析学 院：机电学院专 业：工业工程小组成员：梁正刚（201110303130） 刘家林（201110303127） 崔成平（201110303115） 张卓轩（201110303110）指导教师：施 文 丽日 期：2013年11月17日 目录摘要一、引言二、小组成员及分配任务三、数据统计及分析 1.对人民币汇率、进出口的定义与分析 2.汇率及汇率决定理论 3、人民币汇率变动及其影响因素的分析：四、数据收集与模型的建立 1、数据收集 2、回归分析模型设定 3、模型估计和检验 3.1模型初始估计 3.2多重共线性检验 3.3

2、采用逐步回归法进行修正 3.4以X2为基础，顺次加入其他变量逐步回归4、异方差检验5、序列相关检验Granger因果检验7、显著性和拟合优度检验结论及建议参考文献 摘要改革开放以来，中国的经济进入了高速发展的黄金时期，现在我国已经成为世界第二大经济体，在世界经济领域越来越越发挥着举足轻重的作用。而汇率又是国际贸易中最重要的调节杠杆，因此人民币汇率也成为世界经济界日益关注的焦点之一。本文采用计量中的时间序列分析方法和多元线性回归分析方法对19852009年人民币汇率变动影响因素进行研究，分析了国际收支经常项目、外商直接投资、外汇储备、通货膨胀率、经济增长率与财政收支差额对汇率变动的影响，建立计量

3、模型，寻求这些变量与人民币汇率变动的数量关系，进行定量分析，对模型进行检验本文主要以相关分析法来估算人民币汇率对我国进出口贸易额的影响程度，进而来探讨人民币汇率变动对我国对外贸易的影响。分析过程中，采用的是人民币实际有效汇率，因为人民币实际有效汇率的变动对一个国家的产品竞争力的影响更加明显，从而用人民币实际有效汇率的变动来分析其对我国的进出口额的影响更具有现实意义。因此主要研究的是人民币实际有效汇率变动对我国进出口贸易额的影响，以此来分析人民币汇率变动对我国经济的影响，最后对其造成的负面影响提出对策建议。1、 引言近一段时间以来，国际上要求人民币升值的声音不时出现。这种升值压力主要来源于中国近

4、年来高额贸易顺差和外资不断增加带来的大量资金涌入。率是一个国家进行国际活动时最重要的综合性价格指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素之一。随着我国与世界经济融合程度的提高，汇率变动的影响越发显著。从1981年我国开始实行双重汇率制，1994年人民币确立以市场为供求的有管理的浮动汇率制，1996年实现人民币自由兑换，到亚洲金融危机后的单一的“盯住美元”的汇率制度。从2005年7月21日起，不再盯住单一的美元，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节和有管理的浮动汇率制度。此后，人民币一路飙升。进入2006年，人民币更是一路“高歌猛进”，2007年，人民币升值速度明显加快，2008年

5、之后升值压力依旧很大。在经历几年的升值之后，人民币汇率行为出现新的特征，未来何去何从，更加引人关注。在这种情况下，通过分析影响人民币汇率变动的影响因素，并进行实证分析，进而提出完善人民币汇率生成机制的对策，不仅对于中国形成合理、有效的汇率本制度意义重大，而且对汇率水平的制定有重要的指导意义。二、小组成员及分配任务小组成员：梁正刚（201110303130） 刘家林（201110303127） 崔成平（201110303115） 张卓轩（201110303110）课题进度计划及人员分工前期 了解课题研究的内容，查阅相关资料， 学 习相关知识中期 深入学习相关内容，熟练掌握相关知识，收 集 数据，

6、并准备中期报告后期 采集课题研究相关数据，整合相关资料，分析 计算相关模型 人员分配任务： 崔成平： 对人民币汇率、进出口的定义与分析 人民币汇率变动及其影响因素的分析刘家林： 人民币汇率变动对我国进出口额影响分析 回归分析张卓轩： 人民币名义汇率与进出口额之间的相关性检验 人民币名义汇率与进出口额之间的回归分析梁正刚： PPT制作，Word排版和编写3、 人民币汇率数据统计及分析 1.对人民币汇率、进出口的定义与分析 人民币汇率：汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规

7、定一个兑换率，即汇率。 而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。 名义汇率：也可以称为双国汇率。它是一种货币以另一种货币为基础的价格，可以表示为本国货币的外币价格，也可以表示为外国货币的本币价格。名义汇率通常可以在报纸上查到，而且通常有一个买价与卖价的差价。就是现实中的货币兑换比率，它可能由市场决定，也可能由官方制定。  进出口: 国家（地区）与国家（地区）之间的贸易往来，进为购入，出为外销，进口和出口的综合。进出口业务是指与外国当事人通过缔结契约进行买卖商品，包括劳务、技术等的一系列具体业务。具体内容包括：进出口商品的买卖和贸易方式；进出口商品的运输和保管业务；进出口商品的检验

8、工作；进出口商品的海关监管业务；进出口商品的货运保险业务；进出口商品结算货款和提供资金的国际结算与银行信用业务，解决进出口业务纠纷的仲裁工作和司法审理；进出口业务的经营与管理，等等。其各项业务的程序一般可分为交易洽商、合同履行和交货三个阶段。2.汇率及汇率决定理论：影响汇率变动的因素有国际收支、通货膨胀、利率、经济增长率、财政赤字、外汇储备、投资者的心理预期与各国汇率政策等的影响等。汇率亦称“外汇行市或汇价”，是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。汇率在国际金融和国际贸易活动

9、中执行着价格转换职能，它的变动对国家对外贸易的平衡与国内经济活动都具有深刻的影响，是国际贸易研究的永恒主题。西方汇率决定理论主要有国际收支理论、购买力平价理论、资产市场分析理论、汇兑心理说、货币分析说和金融资产说，它们分别从不同的角度对汇率的决定因素进行了分析： 1.国际收支理论认为汇率的变化是由外汇的供给与需求引起的，而外汇的供求主要源于国际借贷，因此国际借贷关系是影响汇率变化的主要因素。2.购买力平价理论认为两国货币汇率的决定基础应是两国货币所代表的购买力之比，也就是说汇率水平应受到物价水平或通货膨胀率的影响。3.资产市场分析理论强调资产市场的存量均衡对汇率的决定性作用，并从资产市场的角度

10、来考察汇率，认为汇率变动是为了实现两国资产市场的存量均衡，均衡汇率即是两国资产存量的供求都达到均衡时的两国货币的相对价格。4.汇兑心理说认为决定外汇供求进而决定汇率最重要的因素是人们对外汇的心理判断与预测。5.货币分析说认为各国物价水平的影响而最终决定汇率水平。6.金融资产说阐述了金融资产的供求对汇率的决定性影响。3、人民币汇率变动及其影响因素的分析：1.以国际收支经常项目的贸易部分来看，一国进口增加，该国对外国货币产生额外的需求会引起外汇升值，本币贬值，因此，将国际收支纳入方程的解释变量。2.以国际收支资本项目的资本流入部分来看，主要是外商直接投资，其大量进入会引发本币升值，也将其纳入方程的

11、解释变量。3.外汇储备对于一国汇率的变化也有重要影响，持续的贸易顺差导致一国外汇储备增加，会给该国货币造成升值的压力，将其纳入方程的解释变量。4.当一国发生通货膨胀，该国货币所代表的价值量减少，其实际购买力下降，货币对内贬值，必然引起对外贬值，故将其纳入。5.在其他条件不变的情况下，一国实际经济增长率相对于其他国家上升较快，会导致该国货币汇率下跌，将其纳入。6.财政因素也是影响汇率变动的重要指标。当一国出现财政赤字，其货币汇率变化主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施。各国政府倾向选择增发货币和发行国债，两种方式长期实行也可能会导致该国汇率下降，故将财政因素也纳入解释变量中。综上，纳入方

12、程的解释变量有国际收支中经常项目余额（亿美元）、外商直接投资（亿美元）、外汇储备（亿美元）、通货膨胀率、经济增长率与财政收支差额（亿元）。四、数据收集与模型的建立年份兑美元汇率经常项目（万美元）外商直接投资(亿美元)外汇储备(亿美元)通胀率(%)经济增长率(%)财政收支(亿元)1985293.66-1141719.5626.449.325.082 0.571986345.28-703522.437320.726.513.966 -82.91987372.2130023.135329.237.317.356 -62.831988372.21-380331.936833.7218.824.747

13、-133.971989376.51-431833.925755.51812.960 -158.881990478.321199734.8711110.933.19.860 -146.491991532.331327143.6634217.123.416.680 -237.141992551.466401110.0751194.436.423.607 -258.831993576.2-11904275.1495211.9914.731.238 -293.351994861.877658337.665516.224.136.407 -574.521995835.11618375.2053735.9

14、717.126.134 -581.521996831.427242417.25521050.498.317.079 -529.561997828.983696271.5452.57041398.92.810.954 -582.421998827.913147127.9454.62751449.59-0.86.875 -922.231999827.832111413.8403.18711546.75-1.46.250 -1743.592000827.842051924.8407.14811655.740.410.635 -2491.272001827.71740527.5468.77592121

15、.650.710.523 -2516.542002827.73542196.8527.42862864.07-0.89.737 -3149.512003827.74587481.255.0474032.511.212.873 -2934.72004827.686865916.2606.36099.323.917.711 -2090.422005819.1716081831.1724.068188.721.815.674 -2280.992006797.1824986599.5727.1510663.441.516.966 -2162.532007760.437183262835.2115282

16、.494.822.881 508.432008694.5142610739.51083.1219460.35.918.146 -1262.312009683.12971420095023991.52-0.78.552 -7781.61、数据收集和分析表1 人民币汇率变动影响因素模型时间序列资料来源：国家外汇管理局，国家统计局数据库。 19852009年兑美汇率走势图 由图中可以看出，从1985年开始人民币一直在上升，从1985到1993年这八年的时间内，汇率一直在缓慢上升，幅度不大，不是特别的强劲。这主要中国的经济发展有关，也与中国实行双重汇率制有关。此时中国正处改革开放初期，一切才刚刚开始。

17、从1994年中美汇率呈现井喷式的大幅上升，一下汇率上升200多。在1994年到2007年这十多年的时间里，一直保持稳定的态势，在800至900之间徘徊，这主要是中国是1994年人民币确立以市场为供求的有管理的浮动汇率制，1996年实现人民币自由兑换，到亚洲金融危机后的单一的“盯住美元”的汇率制度.在2006年后，汇率持续走低，下降幅度大。 19852009年中国的经济增长率走势图从图中可以看出，1985年中国的经济增长率达到最高25%，后来一直在下降，在1988年又陡然上升后有持续下降，直到1992年开始上升，在1995年达到36%的爆炸式新高，后来持续降低，一直到2000年才有起色 ，后来至

18、2009年之间，一直较平稳的波动，一直保持比较低增长态 从以上图看出，人民币汇率与经常项目、外商直接投资、外汇储备、通胀率、经济增长率、财政收支均有关。2、回归分析模型设定 为了具体分析各要素对人民币汇率变动影响的大小，出于方便，我们有:Y表示人民币兑美元汇率，X1表示国际收支中经常项目余额，X2表示外商直接投资，X3表示外汇储备，X4表示通货膨胀率，X5表示经济增长率，X6表示财政收支差额，ui代表随机扰动项（包括人们的心理预期等其他影响因素）。采用的模型如下：y=0+1x1+2x2+3x3+4x4+5x5+6x6+ui下面通过对该模型的回归分析，得出各个变量与人民币汇率的变动关系。3、模型

19、估计和检验 3.1模型初始估计表2 模型初始估计结果因变量: Y方法: 最小二乘法日期: 12/11/11 时间: 15:33示例: 1985-2009观察年数: 25变量系数标准差统计量概率 C390.249387.612294.4542760.0003X18.76E-061.30E-050.6734780.5092X20.7709740.1608644.7927200.0001X3-0.0505210.026939-1.8753620.0771X4-4.0642556.621715-0.6137770.5470X54.4079575.6378040.7818570.4445X6-0.066

20、0620.041136-1.6059260.1257决定系数（拟合度）0.719296 平均方差 672.1708调整后决定系数0.625728 标准房差 196.4264回归标准差120.1693 Akaike信息准则 12.64718残差平法和259932.0Schwarz准则 12.98846对数拟然值（可能性）-151.0897F-统计量 7.687408宾沃森统计1.683978F-统计量概率值 0.000333 从表2可以看出，F检验通过，但部分t检验不通过，有必要进行专门的多重共线性检验。3.2多重共线性检验 表3 简单相关系数矩阵X1X2X3X4X5X6X1 0.834762

21、1.000000 0.841126-0.357749-0.143176-0.517297X2 0.945036 0.841126 1.000000-0.328840-0.140168-0.599657X3-0.282747-0.357749-0.328840 1.000000 0.795791 0.494121X4-0.056593-0.143176-0.140168 0.795791 1.000000 0.451037X5 1.000000 0.834762 0.945036-0.282747-0.056593-0.350789X6-0.350789-0.517297-0.599657 0.

22、494121 0.451037 1.000000简单相关系数矩阵已经能够发现，X间相关性很好，解释变量之间存在着线性相关。通过采用剔除变量法，剔除x13.3采用逐步回归法进行修正：1.分别作Y 对X2、X3、X4、X5、X6的一元回归结果总结如下：X2X3X4X5X6参数估计值0.3856760.007876-9.574451-4.534632-0.045976t统计量 3.8102611.305768-1.756545-0.866863-2.109519R2 0.3869620.0690160.1182820.0316380.162115F统计量14.518091.7050313.08545

23、00.7514524.450072 2.按R2进行排序，从大到小：X2、X6、X4、X3、X5。3.4以X2为基础，顺次加入其他变量逐步回归逐步回归的最后结果，多重共线性的修正结果如下：剔除X4、X5表4 修正多重共线性后的模型因变量: Y方法: 最小二乘法日期: 12/11/11 示例: 1985-2009观察年数: 25变量系数标准差统计量概率 C436.155041.0572910.623080.0000X20.8404250.1371186.1292020.0000X3-0.0326960.007091-4.6111200.0002X6-0.0405820.017067-2.37776

24、50.0270决定系数（拟合度）0.699819 平均方差672.1708调整后的决定系数0.656936 标准房差196.4264回归标准差115.0503Akaike信息准则 12.47426残差平法和277967.9 Schwarz准则 12.66928对数拟然值（可能性）-151.9283 F-统计量16.31924宾沃森统计1.757206F-统计量概率值 0.000010逐步回归的最后结果，应采用方程：Y = 0.840425*X2 - 0.032696*X3 - 0.040582*X6 + 436.1550 4、异方差检验表5 ARCH检验异方差检验:F-统计量0.075667概

25、率0.785825LM-检验0.082263 概率0.774254我们研究检验方程 :因变量: RESID2方法: 最小二乘法日期: 12/11/11 示例(调整): 1986- 2009观察年数: 24变量系数标准差统计量概率 C11198.665861.0111.9107040.0692RESID2(-1)-0.0581990.211576-0.2750760.7858决定系数（拟合度）0.003428 平均方差10541.22调整后的决定系数-0.041871 标准房差25685.02回归标准差26217.24Akaike信息准则 23.26588残差平法和1.51E+10 Schwar

26、z准则 23.36405对数拟然值（可能性）-277.1905 F-统计量0.075667宾沃森统计2.016225F-统计量概率值 0.785825 从上表可以得到数据：(n-p)R2=0.082263,查表得2（p）=7.81473（在0.05的显著性水平上）(n-p)R2=0.082263 < 2（p）=7.81473,则接受原假设，不存在异方差。5、序列相关检验由表4可知：DW=1.757206，查表得dL=1.123，dU=1.645，不存在相关性。进行序列相关LM检验：表6 序列相关LM检验Breusch-Godfrey序列相关LM检验 :F-统计量0.133593概率0.8

27、75761LM-检验0.346685概率0.840850我们的检验方程:因变量: RESID方法: 最小二乘法日期: 12/11/11 变量系数标准差统计量概率 C-4.50637356.05158-0.0803970.9368X20.0069320.2005010.0345730.9728X3-0.0003650.008614-0.0423910.9666X6-0.0029660.018796-0.1577990.8763RESID(-1)0.0651890.2938310.2218600.8268RESID(-2)-0.1143060.298723-0.3826490.7062决定系数（拟

28、合度）0.013867 平均方差-1.43E-13调整后的决定系数-0.245641 标准房差107.6197回归标准差120.1125Akaike信息准则 12.62030残差平法和274113.2 Schwarz准则 12.91283对数拟然值（可能性）-151.7537 F-统计量0.053437宾沃森统计1.890282F-统计量概率值 0.997904 通过上表可以看出，确实无序列相关，这也说明回归变量的t统计量是显著可信的。6、 Granger因果检验表7 Granger因果检验成对地格兰杰因果检验日期: 12/11/11 时间: 16:13示例: 1985-2009滞后: 1虚假

29、设:观察值F-统计量概率 X2 不Granger导致 Y24 0.59363 0.44960 X3 不Granger导致 Y24 1.99705 0.17226 X6 不 Granger 导致 Y24 7.4E-05 0.99321从上表可以看出，pro(x2)、pro(x3)、pro(x6)大于0.1，说明x2、X3和X6不是人民币汇率变动的Granger的原因。 7、显著性和拟合优度检验表8 最终模型因变量: Y方法: 最小二乘法日期: 12/11/11 时间: 15:33示例: 1985-2009观察年数: 25变量系数标准差统计量概率 C436.155041.0572910.62308

30、0.0000X20.8404250.1371186.1292020.0000X3-0.0326960.007091-4.6111200.0002X6-0.0405820.017067-2.3777650.0270决定系数（拟合度）0.699819 平均方差672.1708调整后的决定系数0.656936 标准房差196.4264回归标准差115.0503Akaike信息准则 12.47426残差平法和277967.9 Schwarz准则 12.66928对数拟然值（可能性）-151.9283 F-统计量16.31924宾沃森统计1.757206F-统计量概率值 0.000010逐步回归的最后结

31、果，表4反映了模型的最终形式。可以看出，各个回归系数的P值都很低，显然能通过显著性水平为5%的t检验，对该方程的F检验也通过，这表明模型的线性关系较强。应采用如下方程：Y = 0.840425*X2 - 0.032696*X3 - 0.040582*X6 + 436.1550通过以上公式可以看出,各个变量与汇率变动之间的关系与我们前面的分析基本一致外汇储备与兑美元汇率数值呈反向关系,外汇储备的增加会导致货币有升值压力。财政收支差额与兑美元汇率数值呈反向关系，财政赤字越多，可能只是国际收支资本项目的资本流入的主体部分而并非全部，也可能跟本文选取的数据为年度数据有关，其中，人民币升值会严重影响我国

32、的进出口。 结论 人民币汇率的变动无论是国内还是国外经济来说都有重大意义，一言以蔽之，就是经济状况的晴雨表。对人民币汇率的统计分析，不仅有学习了解作用，更有现实意义。 因此此次我们组的报告主要采集近年来人民币汇率的变动情况并用相关分析方法来估算人民币汇率对我国进出口贸易的影响程度,进而来探讨人民币汇率变动如何影响我国的进出口贸易.最后在对其造成的负面影响提出建议. 在整个报告分析过程中,采用的是人密闭实际有效汇率,因为人民币实际有效汇率的变动对于一个国家的产品竞争力的影响更加明显,从而用人民币实际有效汇率的变动来分析其对我国的进出口额的影响更具有现实意义.人民币汇率在很大程度上取决于经济增长速度、劳动生产率增长速度，因此人民币汇率从长期来说应该是升值的。好的汇率政策必定要考虑经济效率、增长和稳定的原则，必定要适应内外经济环境不断变动的具体情况。而脱离中国社会实际的汇率制度必然会对经济社会的发展产生阻碍作用。因而在这种情况下，我们应实行灵活的汇率制度，由真实部 门来决定汇率，而不是由