宝钢财务报表运用效率分析

1、宝钢财务报表资产运用效率分析一、公司简介宝钢集团冇限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公 司,目前是中国最具竞争力的钢铁联合公司。2008年,宝钢营业收入2468.39亿元,利 润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总 数为1 08914 a;宝钢连续六年进入世界500强，列220位。宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能力3000 jj吨左右，产 品畅销国内外市场。目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家 电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、

2、核电、电子仪表等 行业。宝钢产品在保持国内板材市场主导地位的同时，述出口至h本、韩国、欧美等四十多 个国竦和地区。近年来，宝钢重点i羽绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加人内外部资源 的整合力度，提高竟争力，提高行业地位，已初步形成了包括钢诙主业及相关多元板块的业 务结构。二、宝钢2008年资产运用效率指标的计算资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率根据宝钢2008年12月31 h利润分配简表的相关资料计算资产周转率，资产周转率=周 转额m资产（一）总资产周转率总资产周转率二主营业务收入十总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）十2总资产周转率=200331773819.59

3、-200021 136928.14=0.99 （次）总资产周转天数二计算期天数m总资产周转率总资产周转天数=360-0.99=363.64 （天）（二）分类资产周转率1 .流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入宁流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）十2流动资产周传率二 200331773819.59-58759444855= 2.83（次）流动资产周转天数=计算期天数十流动资产周转率流动资产周转天数=360-2.83= 1 27.21（天）2 固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入三固定资产平均余额固定资产平均余额=（期初固定资产余额+期末固定资产余额）一

4、2固定资产周转率= 200331 77381 9.59m 109187870660.63= 2.01（次）固定资产周转天数=360 一固定资产周转率固定资产周转天数=360m 2.01 = 1 79.11 （天）（三）单项资产周转率应收账款周转率应收账款周转率（次数）=主营业务收入一应收账款平均余额应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）一 2应收账款周转率（次数）=200331 773819.59-r 5269190882= 34.5971 （次）应收账款周转天数=计算期天数m应收账款周转率（次数）应收账款周转天数=360十34.5971 = 10.405（天）三、宝钢2008年资产

5、运用效率指标分析及评价（一）历史比较分析通过宝钢2007年和2008年的资料，进行比较分析。以上计算得出各项资产周转率指 标如下表：指标2007年末值2008年末值差额总资产周转率0.930.990.06流动资产周转率2.462.830.37固定资产周转率1.932.010.08应收账款周转率33.283634.59711.3135存货周转率4.61654.70850.092（1）总资产周转率分析：从上表我们可以看出，该企业2008年末总资产周转率实际值稍高于2007年末实际值, 说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力上升，效率提高，盈利能力冇所增强。在今后, 金业采取适当的措施捉高各项资产

6、的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资 产及时进行处理，以提高总资产的周转率。（2）流动资产周转率分析：从上表可以看出，该企业2008年末流动资产周转率实际值高于2007年末实际值，说明 该企业在这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力上升，效率在逐步提高，可能导致企 业的偿债能力和盈利能力上升。（3）固定资产周转率分析：一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业i古i定资产投 资得当，固定资产结构分布介理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动 越冇效。从上表看出该企业2008年末固定资产周转率实际值高于2007年末实际值，说 明该金业的固定资

7、产得到充分利用，提供的牛产经营成果比较多，企业固定资产的营运能力 也在逐步提升。（4）应收账款周转率分析：从上表我们可以看出，该企业2008年末应收账款周转率实际值比2007年末实际值高 t 1.31,说明应收账款的占用相对于销售收入而言太低了，该企业应收账款的管理效率上 升，资产流动性强。但是，企业需要加强应收账款的管理和催收工作，如：注重信用政策的 调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速 对应收的款项的冋收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。（5）存货周转率分析：从上农看该企业2008年末存货周转率实际值与2007年末实际值相比较

8、，成本基础的 存货周转率和收入基础的存货周转率都较去年冇明显上升。说明企业存货变现速度快，存货 的运用效率提高，存货占用资金在减少，企业盈利能力也在逐步提高。根据上表的计算结果，分析如下：总的来说，宝钢股份公司的资产运用状况具冇良好的发展 趋势。因为该公司的资产周转率有逐年上升之势。万其值得赞许的是，该公司人多数资产周 转率指标，包括存货、流动资产、固定资产、总资产等，周转速度均在逐年加快，这是非常 难能可贵的，说明该公司已经注意加强资产管理，并注重整体资产的优化，这为该公司资产 运用效率的进一步提高奠泄了良好的基础。但过高的资产周转率也并非好事，它可能意味着 资产占用不足，而导致经营的风险。

9、（二）同业比较分析卜面将宝钢与邯郸钢铁、武钢股份进行同业比较分析。1. 总资产周转率12月31日总资产周转率3月31f16月30fi9月30口20080.23580.50640.7791.031720070.26090.58480.87421.127120060.22730.50030.78371.076820050.26760.4580.79411.2275通过上图町以看出，总资产周转率略有下降趋势，但通过图内横向比较来看，宝钢股份的总 资产周转率的周转水平还是比较均衡的。总资产周转率宝钢股份武钢股份邯郸钢铁20081.03171.06091.422720071.12711.0 3421.0

10、 59620061.07681.07931.047120051.22751.21311.0247通过宝钢与武钢和邯郸钢铁的比较，可以看出宝钢股份的总资产周转率和其他两家同行业企 业的值还是比较接近的，说明虽然应收账款的周转率大幅度低于其他两家企业，但是资产内 部的其他资产，如固丘资产、长期投资等其他资产的周转能力一定是大于武钢和邯郸钢铁两 家公司的。通过以上图表，我们可以判断，宝钢股份公司还是存在较人的努力空间。虽然近儿年公司正 在向着更优的方向发展，但力度不够，同其他企业相比，差异仍然很大。2. 应收账款周转率应收账款周转率乂叫应收账款周转次数，是赊销收入与应收账款平均余额之比。应收账款周转

11、一次指的是从应收账款发生到收回的全过程。应收账款周转率3月31日6 m 3 0 口20086.966715.842524.849720077.57916.465523.135920067.161914.274423.290520057.064713.873225.20799月30日34.597133.283631.709435.4124应收账款周转率越高，应收账款周转期越短，说明应收账款收冋得越快，应收账款的流动性 越强，同时应收账款发牛坏账的可能性也就越小。通过表和图示，町以看出宗钢股份的应收 账款周转率止在不断的增强。但如果应收账款的周转率过高，则对能是山于企业的信用政策 过于苛刻所致，这

12、样乂可能会限制企业销售规模的扩人，影响企业长远的盈利能力。因此, 对于应收账款的周转率和应收账款周转期不能片面地分析,应结合企业具体情况深入了解原 因，以便作出正确的决策。应收帐款周转率 宝钢股份 武钢股份 邯郸钢铁200834.5971587.0376168.3015200733.28361 120.3898100.6876200631.70945600.4847199.6168200535.4124460.8071234.3588通过上表可以看出宝钢股份的应收账款周转率的值相对于同行业是非常低的，如來想提髙宝 钢股份的应收账款周转率，则需要对金业内部进行进一步的分析，看看导致企业应收账款周

13、 转率低于同行业水平的原因都包括哪些，进而改善公司的周转速度。3. 存货周转率存货周转率乂叫存货周转次数，是主营业务成木与存货平均余额之比。存货周转率3月31日6月30日9月30日12月31日20080.95431.99172.93894.708520071.07352.21453.55124.616520061.12322.3393.47334.569620051.80621.76763.08776.3305通过上图可以看出，各年年末的存货周转率呈现均衡，且有周转速度越來越快的态势。说明 宝钢股份的存货周转水平在不断加强。而rh于存货的周转率增强，必然导致存货的周转天数 在不断减少，如下图所

14、示。存货周转率 宝钢股份 武钢股份 邯郸钢铁20084.70857.04215.415620074.61655.80915.294920064.56965.68655.309420056.33055.94625.3338通过上衣町以看出，宝钢股份虽然在逐年不断改善，但距离同行业其他企业述是有一定的差 距。四、概括结论1、通过历史比较观察，宝钢2008年末长期投资周转率、总资产周转率、流动资产周转率、 固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均高丁 2007年。说明该企业整体资产运用 的效率与去年相比上升，公司更加注重资产管理，注重整体资产的优化。2、通过同业比较观察，宝钢2008年末资产运用效率中的各项指标与行业平均值和比冇很 人的差别，其屮应收账款周转率相差最人，各项资产运用效率事项指标都低于同行业平均值。 通过上述综合分析，可以得出结论：宝钢2008年年末资产运用效率较低。冇三方面原因: 一方面公司总资产周转率较弱，而造成该企业总资产的周转率低的主耍原因在丁该企业长期 投资和其他资产方面存在问题；另一方面应收账款周转率增幅太小，与同行业平均值相比, 差距也较人，说明应收帐款存在较严重的问题；第三方而是存货的问题，存货周转率与同行 业平均值相比也存在较人差距，说明该公司存货占用资金较多，如果企业要提高资产运用效 率，就必须加强对存货的管理。五、提出建议宝钢如果想要提高