宏观经济学家们到底在做什么？

1、宏观经济学家们到底在做什么?今年的诺贝尔经济学奖发给两位工作已经早已被写入教 科书的宏观经济学家，普林斯顿大学的西姆斯和纽约大学的 萨金特，实在不能算冷门。但是去年的诺奖就发给三位研究“搜寻理论”的宏观经济学家，2006年给了研究菲利普斯曲 线的菲尔普斯，2004年给了两位研究“真实经济周期”的宏 观经济学家，2003年给了研究“时间序列”的宏观计量经济 学家不到十年时间，宏观经济学家竟然拿走了大半的诺 贝尔奖，让人很难相信有人说的“过去三十年是宏观经济学 的黑暗时代”。在国家和市场之间宏观经济学诞生于1936年。那一年，凯恩斯出版了通 论，提出了宏观看待经济问题的方法。凯恩斯的观点是， 总需

2、求往往不足，所以需要国家干预，刺激经济，保持经济 平稳发展。罗斯福采纳了凯恩斯的观点，帮助美国经济从大 萧条中恢复。从此，宏观经济学也取得了独立的地位。可以看到，任何宏观理论一定要接受实验的检验，从宏观 经济学的诞生便是如此。后来，弗里德曼为代表的“货币学 派”挑战凯恩斯主义，认为财政政策无效，货币政策才有效, 总的来说，国家应该尽可能地自由放任市场。再后来，以卢 卡斯、萨金特为代表的“理性预期学派”进一步批评“货币 学派”，认为货币政策会被预期到，因此也是无用的，应该更彻底地放任经济自由竞争。这两派也先后经历了政策检 验，既有成功，也有失败。自“理性预期学派”之后，宏观经济学领域似乎就没有什

3、 么引人瞩目的思想被提出。一部分经济学家站在凯恩斯这 边，主张国家干预，被称为新凯恩斯主义；另一部分经济学 家则主张市场调节，称为新古典主义；更多的宏观经济学家 则试图调和这两派观点。在外行看来，似乎这就是宏观经济 学的全部了。而且，迄今为止，宏观经济学仍不能对我们的 日常宏观经济作出有效指导和预测，对于意料之外的全球金 融危机，宏观经济学家没有一致的意见，而且看来也不打算 承担任何责任。但我们顺着诺贝尔经济学奖所揭示的线索，看看宏观经济 学的内部就会发现：过去三十年里，整个学科发生了翻天覆 地的变化，从理论基础到检验手段到模型工具，都与过去截 然不同。宏观经济学的研究取得了长足的进步，也正在

4、对我 们的经济生活产生越来越重要的意义。萨金特与西姆斯的贡献宏观经济研究的对象仍然是gdp、价格、利率、汇率、失 业率、投资、储蓄、消费、财政政策、货币政策、金融泡沫这些宏观经济概念。研究的手段，归根到底也就是两种，理 论和实践。但是因为各种要素在宏观经济中混杂在一起，我 涨导致需求下降，因果关系很清楚。但在宏观环境下，我们 同时观察到扩张货币政策，看到通货膨胀，看到储蓄率下降， 到底谁是因，谁是果？很难说。们会遇到许多意想不到的难。比如在微观环境下，价格上经济理论通常并不足以对变量之间的动态联系提供一个 严密的解释，而且内生变量既可以出现在方程的左端又可以 出现在方程的右端，这一切都使得估计

5、和推断变得更加复 杂。今年诺奖得主西姆斯发明的向量自回归模型就试图回答 这个问题。这是一种非结构化的多方程模型，描述在同一样 本期间内的许多个内生变量，都作为它们过去值的函数。也 就是说，在我们无法用经济学搞清楚变量之间因果关系的时 候，借助统计学的方法来搞清楚，这时候我们甚至不怎么需 要预先的模型假设了。自西姆斯的研究开始，var模型在很多研究领域取得了成 功，取代了传统的联立方程模型，被证实为非常实用且有效 的统计方法。当然var模型还存在参数过多、过于复杂的问 题。为了解决这个问题，计量经济学家们又提出了许多方法, 结构向量自回归模型引入了变量之间的作用与反馈作用，是 其中较为成功的一种

6、。但我们也不难看出，虽然var模型很好，但它对数据依赖 程度很高，且较为缺乏经济理论基础。这一特点使得该方法 在创立之初即广受批评。但随着时间的推移，var方法也在 实践中得到了不断的改进，到svar的时候就补充进来很多 宏观经济理论，且得到了理论上的证明，故而拥有越来越多 的追随者，并且在经济预测领域发挥了重要作用。萨金特与西姆斯是哈佛同学，都于1968年在哈佛拿到博 士学位。后来两人又共同任教于明尼苏达大学，使得明尼苏 达大学成为当代宏观经济学研究重镇，培养出一大批鼎鼎有 名的宏观经济学者。与西姆斯相比，萨金特虽然也做一些实证研究工作，但是 主要精力，或者说主要影响，还在于他的理论研究。萨

7、金特 与另一位诺奖得主卢卡斯同是“理性预期”的奠基人，即认 识到人们日常经济决策时，不仅根据过去的经济数据“回 视”，还会预期国家的经济政策而进行“前视”。国家的财政 政策、货币政策都可能被足够聪明的居民们预期到，从而变 得无效。这个思想固然重要，可更重要的是，以此为基础来 重写整个经济学的范式。萨金特是数学方法“动态规划”的专家。几十年来，他与 一些合作者们用“动态规划”的方法，结合微观经济学中“一 般均衡理论”的思想，重写了整个宏观经济学。他的几本教 科书成为当今学生必读的宏观经济学经典，他的方法也变成 了宏观经济学家们交流用的基本语言，那就是动态随机一般 均衡模型。所以萨金特的实证研究，

8、也与他的理论研究密不可分。配 合“动态随机一般均衡模型”的实证方法一般称作“校准”, 即从一个具有理性预期的代理人的选择出发开始研究，在采 用跨时最优的决策原则，计算出相关变量间可能存在的函数 关系之后，通过“校准”的方法确定各待估参数的取值，并 据此展开政策分析与预测。与var相比，校准背后有着非常 扎实的经济学理论基础，也是现在宏观经济学家最喜欢的研 究方法之一。宏观经济学的进展这些研究很难，也运用到很复杂的理论工具，很多经济学 家都未必完全掌握，普通民众自然更缺乏体验。这几十年， 就基本观念而言，宏观经济学学者确实还是在新古典与新凯 恩斯主义或者说国家干预与自由市场之间徘徊。当然绝大多

9、数学者既相信市场，也承认市场失灵，既主张要通过市场来 调整，也肯定某些时候国家干预的必要性，就是两者孰多孰 少、孰主孰辅的问题。匆匆一瞥，似乎确实没有大的进展。 再加上近几年在全球逐渐蔓延开来的经济、金融危机，公众 开始不断质疑，宏观经济学家们到底在做什么？但是萨金特这些宏观学者不屑回答这个问题。这几十年的 宏观经济学当然有了极大的进展。这些学者们看似仍在讨论 国家干预和自由市场的老问题，但是背后所用的方法、所涉 及的工具甚至所秉持的基本观念，都发生了极大的改变，甚 至整个理论范式都被重写。十年前大家所用的教科书，现在 都已淘汰。如果不是紧跟最新学术研究，恐怕连这个学科所 使用的理论工具都很难

10、看懂。可经典问题几乎不会改变，如同政治学或者气象学的研究 一样，基本问题甚至在上千年前就已明确，与今天几乎相同。 但是今天的研究手段和视角已经不同。以学界公认的以关注 “市场失灵”为基础凯恩斯主义问题为例，宏观经济学家们 一直在用不同的理论来刻画“市场失灵”，也在用不同的实 证工具加以检验，到了 “动态随机一般均衡模型”的今天， 早已不是过去那番面貌。宏观经济学也有一个好处，就是它必须被现实加以检验, 这是检察那些象牙塔内学者们工作的最好办法。全世界的宏 观经济都在日复一日地“自然实验”着，无始无终，也不可 能停下。我们对于宏观经济的认识总是有限，依靠这些学者 的研究，一边检验他们的理论，一边加深我们对于宏观经济 的认识。到目前为止，即使就过去历史数据来检验“