证券期末考试答案

1、任务二1为什么说股票是综合权利的股票？股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权利。换言之当公司股东将出资交给公司后，股东对其出资财产的所有权就转化为股东权了。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。股东虽然是公司财产的所有人，享有种种权利，但对于公司的财产不能直接支配处理，而对财产的支配处理是物权证券的特征，所以股票不是物权证券。另外，一旦投资者购买了公司股票，即成为公司部分财产的所有人，但该所有人在性质上是公司内部的构成分子而不是与公司对立的债权人，所以股票也不是债权证券。2请你论述3个影响股票价格的因素？（1） 公司经营状况 股票公司的经营现状和未来发

2、展是股票价格的基石。从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升；反之，股价下跌。（2） 心理因素在大多数投资者对股市抱乐观态度时，会有意无意地夸大市场有利因素的影响，并忽视一些潜在不利因素，从而脱离上市公司的实际业绩而纷纷买进股票，促使股价上涨；反之在大多数投资者对股市前景过于悲观时，会对潜在的有利因素视而不见，而对不利因素特别敏感，甚至不顾发行公司的优良业绩大量抛售股票，致使股价下跌。当大多数投资者对股市持观望态度时，市场交易量就会减少，股价往往呈现盘整格局。（3） 人为操纵因素人为操纵往往会引起股票价格短期剧烈波动。因大多数投资者不明真相，操纵者乘机浑水摸鱼，非法

3、牟利。3优先股的特征有哪些？（1） 股息率固定（2）股息分派优先（3）剩余资产分派优先（4）一般无表决权自拟部分单选题1. 下列选项中，不属于货币市场的是（D）A同行拆借市场 B票据市场C回购市场D债券市场2. 风险控制指标体系和风险监管制度的核心是（A）A净资本B固定资本C流动资本D注册资本 3.客户发出委托指令的形式不包括（B）A网上委托B当面口头委托C电话自动委托D传真委托 4.在公司证券有效存续期间，资信评级机构每年至少公告（A）次跟踪评级报告。 A 1 B 2 C3 D4多选题1常见的风险管理方法有（ABCD）A风险对冲B风险分散C风险补偿D风险规避2金融期货和金融现货交易相比不同点

4、具体表现为（ABCD）A结算方式不同B交易对象不同C交易方式不同D交易目的不同3债券和股票的主要区别（ABCD） A期限不同B风险不同C权利不同D收益不同4影响股票价格变动的基本内容包括（ABC） A宏观经济与经济政策B行业与部门因素C公司经营状况D人为操控因素5.2014年国内生产总值63.65万亿元 2013年国内生产总值568845亿元2012年国内生产总值519322亿元2014年底利息率活期存款0.35%当前活期存款0.4%当前人民币兑换美元 1美元=6.4781元 任务三1债券的基本性质有哪些？债券与股票的主要区别有哪些?（1） 债券属于有价证券（2）债券是一种虚拟资本（

5、3)债券是债权的表现区别（1）权利不同 债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。（2）目的不同 发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金；发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资本列入公司的资本发行股票的经济主体只有股份有限公司，发行债券的经济主体许多。（3）期限不同 债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归

6、还本金，债券是一种有期证券。股票是一种无期证券（4)收益不同 债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。（5）风险不同股票风险较大，债券风险相对较小。2按照付息方式分类，债券分为哪几类？（1）贴现债券（2）附息债券（3）息票累积债券。按照债券形态分类（1）实物债券（2)凭证式债券（3）记账式债券3储蓄国债（电子式）与凭证式国债有哪些区别？（1）申请购买手续不同（2）债权记录方式不同（3）付息方式不同（4）到期兑换方式不同（5）发行对象不同（6）承办机构不同4储蓄国债（电子式）与记账式国债有哪些区别？（1）发行对象不同 对于记账式国债，机构和个人都

7、可以购买，而储蓄国债（电子式）的发行对象仅限于个人。（2）发行利率确定机制不同 (3）流通或变现方式不同（4）到期前变现收益预知程度不同5我国上海银行间同业拆放利率，目前对外公布的品种有8个，具体是哪8个品种？目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。6公司债券与企业债权有哪些区别?(1）发行主体的范围不同 企业债权主要是以大型的企业为主体发行的；公司债券只要符合一定法规标准都有机会发行。（2）发行方式以及发行的审核方式不同，企业债券的发行采取审批制或注册制；公司债券的的发行采取核准制引进发审委制度和保荐制度。（3）担保要求不同（4）发行定价

8、方式不同，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%；公司债券的利率或价格由发行人通过市场询价确定。7质押式债券逆回购的操作要点是什么?（1)有机会尽量参与（2）周5和节假日前谨慎参与（3）选择收益高的市场参与（4）用暂时闲置的资金参与（5）打新股收益率高时，就不要做逆回购。(6)7日逆回购比连续一日逆回购更有利 任务四1什么是证券投资资金？证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金有什么特点和作用？特点（1）集合投资(2)

9、分散风险（3）专业理财作用（1）基金为中小投资者拓宽了投资渠道（2）有利于证券市场的稳定和发展2封闭式基金与开放式基金有和异同？（1） 期限不同（2）发行规模限制不同（3）基金份额交易方式不同（4）基金份额的交易价格计算标准不同（5)基金份额资产净值公布的时间不同（6）交易费用不同（7）投资策略不同3按照投资目标划分，证券投资基金可分为哪几种类型的基金？（1) 债券基金（2）股票基金(3）货币市场基金（4）衍生证券投资基金4 ETF和LOF各代表什么？ETF常被译为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，不同的是，

10、它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时也是换取一篮子股票而不是现金。LOF上市开放式基金，是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。5请论述证券投资基金的投资风险？（1) 市场风险。证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化，从而给基金投资者带来风险。（2) 管理能力风险。不同基金管理人的基金投资管理水平、管理手段和管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响。（3) 技术风险。当计算机、通讯系统、交易网

11、络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情况时，可能导致基金日常的申购或赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限显示基金净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险。（4) 巨额赎回风险。导致基金管理人出现现金支付困难时，基金投资者申请赎回基金份额，可能会遇到部分顺延赎回或暂停赎回等风险。6请你论述一下证券投资基金当事人之间的关系？（1） 持有人与管理人之间的关系。基金持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。（2） 管理人与托管人之间的关系。基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金

12、资产的经营，是基金运营的核心；托管人由主管机关认可的金融机构担任，负责基金资产的保管，依据基金管理机构的指令处置基金资产兵监督管理人的投资运作是否合法合规。基金管理人和基金托管人均对基金份额持有人负责。（3） 持有人与托管人之间的关系。基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。任务五1简述金融衍生工具的基本特征?(1） 跨期性（2)杠杆性（3）联动性(4）不确定性或高风险2简述金融衍生工具的主要交易制度?（1） 集中交易制度(2）标准化的期货合约和对冲机制(3)保证金制度(4) 结算所和无负债制度(5）限仓制度（6）大户报告制度（7）每日价格波动限制及断路器规则3金融期货的基本功能是什么

13、？（1） 套期保值功能(2)价格发现功能（3)投机功能(4)套利功能4看涨期权与看跌期权的含义是什么？看涨期权也被称为“认购权”指期权的买方具有在约定期限内（或合约到日）按协定价格(也被称为“敲定价格”或“行权价格”）买入一定数量基础金融工具的权利。交易者之所以买入看涨期权，是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。如果判断正确，按协定价格买入该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与协定价格之间的差额；如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。看跌期权也被称为“认沽权”,指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量基础金融工具的权利。交易者买入看跌期权是因为他预期基础金融工具的价格

14、在近期内将会下跌。如果判断正确，可从市场上以较低的价格买入该项金融工具，再按协定价格卖给期权的卖方，将赚取协定价格与市价的差额；如果判断失误，则放弃行权，损失期权费。5可转换债券的特征是什么？（1） 可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。在转换以前他是一种公司债券，具备债券的一切特征，有规定的利率和期限，体现的是债权债务关系，持有者是债权人；在转成股票后，它变成了股票，具备股票的一般特征，体现所有权关系，持有者由债券人变成了股权所有者。（2） 可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款，并为此要支

15、付比没有赎回条款的转债更高的利率。6存托凭证的优点有哪些?对发行人的优点。(1) 市场容量大，筹资能力强。(2) 避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低。对投资者的优点（1） 以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；（2） 上市交易的ADR须经SEC注册，有助于保障投资者权益；（3） 上市公司发放股利时，ADR投资者能及时获得，而且是以美元支付；（4） 某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制。7名词解释(1) 金融期货合约。期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。(2

16、) 证券化产品。在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“证券化产品”（3） 逐日盯市制度。所谓逐日盯市制度，亦即每日无负债制度、每日结算制度，是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，以此调整会员的保证金帐户，将盈利记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。若保证金帐户上贷方金额低于保证金要求，交易所通知该会员在限期内缴纳追加保证金以达到初始保证金水平，否则不能参加下一交易日的交易。逐日盯市制度一般包含计算浮动盈亏、计算实际盈亏两个方面。（4） 集合竞价。集合竞价是指在股票每个交易日上午9：159：25，由投资者按照自己所

17、能接受的心理价格自由地进行买卖申请。（5） 连续竞价。即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格； 买入申报高于卖出申报时，申报在先的价格即为成交价格。（6）套利。在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证券的行为。投资组合中的金融工具可以是同种类的也可以是不同种类的。 在市场实践中，套利一词有着与定义不同的含义。实际中，套利意味着有风险的头寸，它是一个也许会带来损失，但是有更大的可能性会带来收益的头寸。计算题（1） 某投资者与2014年5月20日看好中国石化的看涨期权，买入10000份该股

18、的看涨期权，每份股权费0.2元，权利到期日行权价10元，该期权到期日中国石化股票的市场价为16元，问该投资者是否获利？如果获利，净利是多少？（注每份期权可买入一股股票）答获利。净利=（16-10.2)*10000=5800元（2） 某投资者于2014年5月20日看好贵州茅台的看跌，买入1000份该股的看跌期权，每份期权费10元，权利到期日权价180元，该期权到期日贵州茅台股票的市场价为120元，问该投资者是否获利？如果获利，净利是多少?(注：每份期权可卖出一股股票）答：获利。净利=(180-120-10)*1000=50000元（3） 某投资者于2014年5月20日手中持有贵州茅台的股票市值15万元人民币（1000股，当前每股市价150元），为了防止该股未来一年内下跌的风险，该投资者买入1000份该股的看跌期权，每份期权费10元，权利到期日行