万科财务分析总结报告

1、万科集团作为房地产企业中的佼佼者，在国家进行房价调控以及一些城市开始发 布限购条款的时候，万科集团依旧是房市产业中的领先者，并一直保持较好的盈利。 本文针对万科集团 2021 年到 2021 年的财务报表及其相关财务数据，结合房地产经营 实际现状，从财务分析的角度，研究万科近年来的财务状况和经营成果，及其可能存 在的问题。为万科对现状的总结及未来开展提供参考依据。关键字：万科；房地产；财务分析目录1 公司简介及行业分析 11.1 公司简介 11.2 行业分析 12 资产负债表分析 22.1 资产负债表水平分析 22.2 资产负债表垂直分析 72.3 资产结构分析 103.利润表分析 113.1

2、 利润表水平分析 123.2 利润表垂直分析 123.3 工程分析 134 现金流量表 184.1 现金流量表水平分析 184.2 现金流量表垂直分析 194.3 现金流量投资水平分析 204.4 现金流量表筹资活动分析 224.5 工程分析 245 所有者权益变动表 265.1 所有者权益变动表水平分析 265.2 所有者权益变动表垂直分析 286 财务效率分析 296.1 偿债能力分析 296.1.1 短期偿债能力指标分析 296.1.2 短期偿债能力行业分析 316.1.3 长期偿债能力分析 326.2 盈利能力分析 336.3 营运能力分析 376.4 企业成长能力分析 406.4.1

3、 成长能力指标分析 406.4.2 成长能力行业分析 437.财务分析总结 457.1 根本财务状况及问题分析 457.2 改善建议 467.3 万科未来开展 477.4 房地产未来开展 471公司简介及行业分析1.1公司简介万科企业股份股票代码：000002,简称万科，成立于1984 年5月，是中国目前最大的房地产开发企业。总部设在深圳，已在全国20多个城市设立分公司。？公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务， 涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主 要集中在上海、北京、深圳等中国区域经济中心。主要产品是商品住宅。 目前万科总股本为1,099,521.02万股

4、，其中万科最大股东华润股份有限公 司持股161,909.48万股，持股比例为14.73%。1.2行业分析万科在领导人王石的带着下，以房地产为核心，不断开展壮大，2021年品牌价值已经到达635.65亿元，在房地产行业排名第一位，在中国500 强企业中排第19名。2021年的主营业务收入为507亿元，在行业内是第 一位。万科主营业务为房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼 品制作、影视制作、投资、咨询等。王石借鉴索尼的客户效劳理念，在全 国首创“物业管理概念，并形成一套物业管理体系，公司物业效劳通过 全国首批ISO9002质量徐工集团工程机械股份 体系认证。万科1991年成为深 圳证券交

5、易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及标准透明的公司治理 结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定群众住宅开发为核心业务，截止2003年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌、佛山、鞍山、 大连、中山和广州15个城市进行住宅开发，2004年万科又先后进入东莞、 无锡、昆山、惠州四个城市，目前万科业务已经扩展到19个大中城市，并 确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市 群带开展以及其它区域中心城市的开展策略。凭借一贯的创新精神及专业 开发优势，公司树立了住宅品牌，并为投资者带来了稳定增长的回报。经

6、过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科成 为行业第一个全国著名商标，旗下“四季花城、“城市花园、“金色 家园等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋 房是中国住宅行业第一个专利产品和第一项创造专利；公司物业效劳通 过全国首批IS09002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一 个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位 客户满意度调查的住宅企业。2资产负债表分析2.1资产负债表水平分析表2-1万科地产资产负债表水平分析表金额单位：万元工程2021 年2021 年变动情况对总额的影响(%变动额变动(0%流动资产：货币资金4436541

7、5229154-792613-15.16-2.09应收账款30789718865511924263.210.31预付账款28653673337361-471995-14.14-1.25其他应收款34815322005792147574073.573.9存货759691129.7720.06流动资产合计792728521.8520.93非流动资产：可供出售金融资产24661947624614251,671.470.65长期股权投资106374970403135971851.090.95投资性房地产1171048237523933525393.032.46固定资产21297716122651751

8、32.10.14在建工程91367105112-13745-13.08-0.04无形资产43007426853230.760商誉2021920219000长期待摊费用63514232211950.080.01递延所得税资产3525263054864704015.40.12其他非流动资产508062218494862132,225.311.28非流动资产合计：371587416027882113086131.845.58资产总计26.5126.51流动负债：短期借款510251993240-482989-48.63-1.28交易性金融负11692576-1407-54.630债应付票据14783

9、90497713980677197.042.59应付账款63958464486100190974642.575.04预收款项244940918.696.47应付职工薪酬2451672177752739312.580.07应交税费45782145155962621.390.02应付利息2912464969-35844-55.17-0.09其他应付款54704293604532186589751.774.93一年内到期的非流动负债275217925624961896837.40.5流动负债合计690882726.5918.24非流动负债：长期借款36683133603607647061.80.17

10、应付债券73983907398391.95预计负债468844292585.840其他非流动负债2961568-1272-81.150递延所得税负债6727273381-6110-8.33-0.02非流动负债合计4484407368298580142121.762.12负债合计771024825.9920.35所有者权益：股本1101497109955519420.180.01资本公积853222868386-15164-1.75-0.04盈余公积2021541170170531183618.320.82未分配利润36706892668810100187937.542.64外币报表折算差额50

11、64944099655014.850.02归属于母公司所有者权益76895986382555130704320.483.45少数股东权益28543441831264102308055.872.7所有者权益合计8213819233012328.376.15负债及所有者权益总计26.5126.51分析如下：资产角度分析本期总资产的增长主要还是表达在了流动资产的增长上。如果仅从这 一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各工程都有 不同程度的变动，但其增长主要表达在这些方面：一、存货的大幅度增长' 存货净值增加了 7596911万元，增长幅度为 29.77%,总资产的影响为 2

12、0.06%。根据企业近年来的开展趋势，结合去年大量开工的产品转入销售， 未来住房供给将会增加，有助于未来盈利的增加。原因是公司规模扩大， 获取资源增加。 二、其他应收款的增加。 其他应收款增加了 1475740 万元， 变动幅度为 73.57%对总资产的影响为 3.90%，根据资料可知公司的合作方 往来增加，导致其他应收款的增加。三、货本期的货币资金比上期减少了 792613 万元， 减少了 15.16%，对总额的影响为 -2.09%。资料可知，由于增 加了开工和获取资源的增加导致了货币资金减少。总的来说，货币资金的 减少幅度小于增加的幅度，使得流动资产总额是增长的。非流动资产的变动主要表达在

13、一下方面：一、投资性房地产的增加。 投资性房地产的增加。投资性房地产本期增加 933525 万元，增长幅度为 393.03%，对总资产的影响为 2.46%。是由于经营规模巨大扩增。二、其他 非流动资产的增加。其他非流动资产本期增加 486213 万元，增长幅度为 2225.31%，对总资产的影响为 1.28%。2.1.2 负债角度分析 本期权益总额增长主要表达在负债的增长上，非流动负债增长是其主 要方面。流动负债本期增长 6908827 万元，增长幅度为 26.59%，对权益总 额的影响为 18.24%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的 增加。流动负债增长主要表达在以下几个方面：

14、一是预收款项的增加。预 收款项本期增加 2449409 万元，增加幅度为 18.64%，对权益总额的影响为 6.47%，其主要原因是预售总额的增加。 二是应付款项的增加。 应付账款本 期增加了 1909746万元，应付票据本期增加了 980677 万元，其增长幅度分 别为 42.57%和 197.04%，对权益总额的影响合计为 7.63%。由于优化支付 方式使得应付票据增加，应付款项的大幅度增加给公司带来巨大的偿债压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。三是其他应 付款的增长。其他应付款本期增长了1865897万元，增长幅度为51.77%,对权益总额影响为4.39%,公司因此会

15、面临较大的偿债压力。非流动负债 本期增加801420万元，增长幅度为21.76%,对权益总额影响为2.12%。主 要表现在长期负债的增长，长期借款增加 64700万元，增长幅度为1.8%， 应付债券增加739839万元，二者共同对权益总额影响为2.12%。比照去年 同期应付债券为零的数额，我们可以推断万科公司的负债筹资政策有所变 动，是因为公司发行债券。所有者权益角度分析股东权益本期增加了 2330123万元，增长幅度为28.37%,对权益总额 的影响仅为6.15%。本期盈利是股东权益增加的主要方面，因此使盈余公 积增加了 311836万元，未分配利润增加了 1001879万元，两者合计对权

16、益总额的影响为3.46%。2.2资产负债表垂直分析表2-2万科地产资产负债表垂直分析表金额单元：万元工程2021 年2021 年2021 年(%)2021 年(%)变动情况(%)流动资产：货币资金443654152291549.2613.8-4.55应收账款3078971886550.640.50.14预付账款286536733373615.988.81-2.83其他应收款348153220057927.275.31.97存货69.167.361.74流动资产合计92.2595.77-3.52非流动资产：可供出售金融资产2466194760.5100.51长期股权投资1063749704031

17、2.221.860.36投资性房地产11710482375232.440.631.82固定资产2129771612260.440.430.02在建工程913671051120.190.28-0.09无形资产43007426850.090.11-0.02商誉20219202190.040.05-0.01长期待摊费用635142320.010.010递延所得税资产3525263054860.740.81-0.07其他非流动资产508062218491.060.061非流动资产合计：371587416027887.754.233.52资产总计1001000流动负债：短期借款5102519932401

18、.062.62-1.56交易性金融负债1169257600.010应付票据14783904977133.091.311.77应付账款6395846448610013.3511.841.5预收款项32.4534.59-2.14应付职工薪酬2451672177750.510.57-0.06应交税费4578214515590.961.19-0.24应付利息29124649690.060.17-0.11其他应付款5470429360453211.429.521.9一年内到期的非流动负债275217925624965.746.76-1.02流动负债合计68.6468.590.05非流动负债：长期借款36

19、6831336036077.659.51-1.86应付债券73983901.5401.54预计负债468844290.010.010其他非流动负债2961568000递延所得税负债67272733810.140.19-0.05非流动负债合计448440736829859.369.72-0.36负债合计7878.32-0.32所有者者益：股本110149710995552.32.9-0.6资本公积8532228683861.782.29-0.51盈余公积202154117017054.24.49-0.29未分配利润367068926688107.667.050.61外币报表折算差额5064944

20、0990.110.12-0.01归属于母公司所有者权益7689598638255516.0516.85-0.8少数股东权益285434418312645.964.831.12所有者权益合计82138192221.680.32负债及所有者权益总计10010002.3资产结构分析1. 静态方面分析，该公司本期流动资产比重高达 92.25%,非流动资产 比重仅为7.75%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性 较强，资产风险较小。2. 从动态方面分析，本期该公司流动资产比重下降了3.52%,而非流动资产上升了 3.52%,结合各资产工程的结构变动情况来看，除了货币资 金的比重下降了 4.

21、55%和预付账款下降了 2.83%外,其他工程变化幅度不是 很大，说明该公司的资产结构相比照拟稳定。3. 从资本结构看，该公司股东权益比重为22%负债比重为78%资产负债率还是挺高的，但由年度报告可知，公司资产负债率的增加是由于预 收账款的增加导致，随着工程结算将转化为公司的营业收入，并不构成实 际的偿债压力。从动态方面看来，该公司股东权益比重上升了0.32%，负债比重下降了 0.32%,各工程变动幅度不大，说明公司资本结构还是比拟稳定的。3.利润表分析表3-1万科地产利润表金额单元：万元报告日期2021/12/312021/12/31增减额增减%营业总收入323025431.33主营业务收入

22、3181985.4731.06营业总本钱8302317291389035.1营业税金及附加10916301154500628705.76销售费用3056383864718083326.45管理费用278031300284222538财务费用76476891721269616.6资产减值损失83826015-2367-28.24公允价值变动收益-872-57815投资收益9286910051976508.24对联营企业和合营企业的投资收益88979999401096112.32营业利润2101304242613432483015.46营业外收入1446511897-2568-17.75营业外支出

23、875089301802.06非流动资产处置损失6076827512.36利润总额2107019242910132208215.29所得税费用5407605993465858610.83净利润1566259182975526349616.82归属于母公司所有者的净利润1255118151185525673720.46少数股东损益31114131790067592.17根本每股收益1.141.370.2320.18稀释每股收益1.141.370.2320.183.1利润表水平分析一、水平分析万科公司2021年营业利润比上年度增长15.46%,增长幅度较大。原因：营业收入大幅度增长，的主要原因销售

24、金额同比增长 21.0%。 投资收益的增加，主要是2021年权益法核算的长期股权投资收益的增加。 资产减值损失减少了，主要是由于坏账损失的减少。公允价值变动收益增 加而增长率有所下降营业本钱，销售费用和财务费用的增长率较大，导致 营业利润的增长幅度只有15.46%。3.2利润表垂直分析表3-2万科地产利润表垂直分析2021/12/31占营业收入比2021/12/31占营业收入比营业总收入营业利润210130420.38%242613417.92%利润总额210701920.43%242910117.94%净利润156625915.19%182975513.51%从万科企业本年度各项财务成果的构

25、成情况来看，营业利润占营业收入的比重为17.92% ,比上年下降了 2.46%；本年度利润总额的构成为17.94%，比上年度的下降了 2.49% ;本年净利润构成为13.51%，比上年度下降了1.68%；可见从利润表的构成情况上来看，万科公司的盈利能力有下降。3.3工程分析营业收入与本钱的品种构成2021 年主营收入收入比例主营本钱本钱比例房地产98.51%6456833.7598.70%物业管理85932.290.83%72480.051.11%合计99.34%6529313.899.80%2021 年主营收入收入比例主营本钱本钱比例房地产98.06%9152850.8998.63%物业管理

26、147120.951.09%116355.781.25%合计99.14%9269206.6799.89%从表中可以看出：1.以房地产为主2主营收入与主营本钱都有所增加，营业收入增加主要是结算收入的增加物业管理的主营收入与主营本钱所占比例稍有上升。营业收入与本钱的的地区构成2021 年主营收入收入比例主营本钱本钱比例北京区域3366320.632.65%2204894.1733.70%广深区域2912502.5228.24%1728214.2326.42%上海区域2202768.2921.36%1431283.1221.88%成都区域1762312.5717.09%1164922.2817.81

27、%合计99.34%6529313.899.80%2021 年主营收入收入比例主营本钱本钱比例北京区域3439384.3625.40%2557135.8327.56%广深区域4502393.4333.25%2878154.0131.02%上海区域2836840.5620.95%2021082.1521.68%成都区域2647271.119.55%1821834.6819.63%合计99.14%9269206.6799.89%从表中可以看出：1. 万科集团营业收入来源于国内2. 在主营收入与主营本钱中，2021年广深区域所占比例最高，而2021年却是北京区域所占比例最高。同时也可以看出主营收入与主

28、营本钱都有所增加销售费用分析1.水平分析:工程2021 年2021 年增减额增减率品牌宣传推广费用1561487115635540513235.04%销售代理费用及佣金95990171424224565934.39%其他1343326118578015754613.29%从销售费用分析表可以看出，企业销售费用比上年提高了26.45%。销售费用变动的主要原因：是品牌宣传推广费用与销售代理费用及佣金都有较大增长。这是因为，2021年房地产宏观环境虽较 2021年有所缓解但仍为严峻，所以为取得利润的增长，万科选择 继续加大宣传推广并且加强销售的战略。2.垂直分析：工程2021 年2021 年2021

29、 年2021 年差异品牌宣传推广费用1561487115635540.40%37.83%2.57%销售代理费用及佣金95990171424224.84%23.37%1.47%其他1343326118578034.76%38.80%-4.04%合计38647143056377从表中可以看出，2021年万科销售费用结构中品牌宣传推广费用占的比重最大，另外，其他 费用占的比重也很大。从动态上看，2021年品牌宣传推广费用比重较去年上升2.57%，销售代理费用及佣金上升1.47%，而其他费用有所下降，下降比例为4.04%。管理费用分析1.水平分析工程2021 年2021 年变动额变动率人工与行政费用2

30、50361231648187138.08%财产费用447414370110402.38%其他51822682250093.21%合计300284278031222538.00%管理费用较上年同期增长8%，管理费用变动的主要原因是人工与行政费用的增加，涨幅为大。2.垂直分析工程2021 年2021 年结构差异2021 年2021 年人工与行政费用25036123164883.37%83.32%0.06%财产费用447414370114.90%15.72%-0.82%其他518226821.73%0.96%0.76%合计300284278031从上表可以看出，管理费用结构中人工与行政费用比重最大，

31、高达83.32%几乎占据所有管理费用。管理费用结构非常稳定，各个工程的增减都非常小。资产减值损失分析工程2021 年2021 年增减额坏账损失67208382-1662存货跌价损失转回-705-705合计60158382-2367从上表可以看出，资产减值损失减少了，主要是2021年度公司资产减值损失各工程都有所减少所致。其中坏账损失减少了1662万元；同时，2021年存货跌价损失转回705万元，两者综合作用，导致资产减值损失在 2021年的时候有所减少。营业外收入分析工程本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金差异额非流动资产处置利得合计23514023595其中：固定资产处置利得2351

32、4023595罚款收入361429823614632没收订金及违约金收入245638332456-1377其他559275095592-1917合计118971446411897-25672021年营业外收入减少，主要是由于没收定金及违约金收入和其他工程比上年减少了；尽管固定资产处置利得和罚款收入有所增加，是营业外收入的有利因素。然而，各工程综合作用后，导 致营业外收入减少了 2568万元。营业外支出分析工程本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额差异非流动资产处置损失合计68260768275其中：固定资产处置损失68260768275对外捐赠100948911009-3882其他72

33、39325272393987合计8930875089301802021年万科集团营业外支出增加了180万元，主要是由于固定资产处置损失和其他工程增加；虽然对外捐赠减少了 3882万元，综合作用，导致营业外支出增加了。利润变动情况从图中可以看出：2021年的营业利润、利润总额与净利润均比2021年的有所提高，所以说明万科的利润质量较高。4现金流量表4.1现金流量表水平分析表4-1万科地产现金流量表水平分析金额单元：万元工程2021 年2021 年增减额增减幅度销售商品、提供劳务收到的现金373280032.15%收到的其他与经营活动有关的现金2223970548059 1675911305.79

34、%经营活动现金流入小计540880044.48%购置商品、接受劳务支付的现金873237C413333047.33%支付给职工以及为职工支付的现金3472702908885638219.38%支付的各项税费2121390180816031323017.32%支付的其他与经营活动有关的现金2040930954937 1085993113.72%经营活动现金流出小计558900047.42%经营活动产生的现金流量净额192387372596180209-48.37%分析如下：万科公司2021年经营活动产生的净现金流量为 192387万元较上年减 少180209万元，减幅为48.37%。但是其经营活

35、动现金流入增长非常迅速， 涨幅有44.48%。其中销售商品、提供劳务收到的现金增长了 3732800万元, 涨幅为32.15%,收到的其他与经营活动有关的现金2021年大幅增加了1675911万元，上涨305.79%的原因是万科物业稳步推进衍生效劳，并取得显着成效，其中房屋交易居间效劳年度实现经营利润 3,523万元，家居家 装代购效劳年度实现经营利润2,636万元等。但由于购置商品、接受劳 务支付的现金增加了 41.33亿元，增幅为47.33%,以及其他各项支出费用 的增加导致经营活动现金流出量的增长快于流入量的增长，致使经营活动 现金流量有明显减少。但是企业在经营活动中创造现金的能力还是大

36、大增强了 ，经营活动现 金流入作为企业最主要的资金来源，增强了企业自身“造血功能，使得企 业具有较强的偿债能力和到期支付能力，大大增强了风险抵抗能力，有利于 企业稳定和可持续开展。4.2现金流量表垂直分析表4-2万科地产现金流量表垂直分析金额单元：万元工程2021 年结构比2021 年结构比销售商品、提供劳务收到87.34%95.49%的现金收到的其他与经营活动有关的现金222397012.66%5480594.51%经营活动现金流入小计100%100%购置商品、接受劳务支付的现金74.05%873237074.09%支付给职工以及为职工支付的现金3472702.00%2908882.47%支

37、付的各项税费212139012.21%180816015.34%支付的其他与经营活动有关的现金204093011.75%9549378.10%经营活动现金流出小计100%100%分析如下:根据经营活动的垂直分析可以看出，2021年企业销售商品和购置商品的现金流入、流出占经营活动现金流入流出总体的87.34%、74.05%。虽和2021年企业的95.49%、94.09%相比略有下降，但还是可以看出企业的现金 流入量和现金流出量主要都是由经营活动产生的。4.3现金流量投资水平分析表4-3万科现金流量表投资活动的水平分析表金额单位：万元工程20212021增减额增减幅度收回投资所收到的现金4644.

38、101,200.0073,444.106120.34%取得投资收益所收到的73,452.2016,717.656,734.6339.37%现金00处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收179.99153.3526.6417.37%回的现金净额处置子公司及其他营业19,009.60单位收到的现金净额收到的其他与投资活动60,492.7099,880.0-39,387.-39.43%有关的现金030减少质押和定期存款所收到的现金227,779.0117,951.109,828.投资活动现金流入小计0000093.11%购建固定资产、无形资243,939.015,066.8228,872.1519

39、.05产和其他长期资产所支0020%付的现金655,419.050,045.0605,374.1209.66投资所支付的现金0000%质押贷款净增加额取得子公司及其他营业123,862.0286,084.-162,222-56.70%单位支付的现金净颔000.00支付的其他与投资活动12,100.0有关的现金0增加质押和定期存款所支付的现金1,023,220363,296.659,924.投资活动现金流出小计.000000181.65%投资活动产生的现金流-795,442.-245,345-550,097224.21%量净额00.00.00分析如下:2021年投资活动现金流出量的增减变动幅度明

40、显大于投资活动现金 流入量增减变动幅度，投资活动的现金流入的增加了 109828万元，较去年 上涨93.11%,投资活动的现金流出量增加了 659924万元，较去年上涨了 181.65%,说明企业呈扩张趋势，并且扩张态势在不断加剧，大规模投资和 购建投资性房地产等长期资产增强了企业的市场参与程度，增加企业的未 来生产能力，提高企业的“造血功能。从总体来看，万科集团用于投资活动的现金流量主要用于投资和购建 固定资产、无形资产和其它长期资产，较去年多投入228872.2万元，上涨 多达 1519.05%4.4现金流量表筹资活动分析表4-4万科现金流量表筹资活动的水平分析表金额单位：万元工程2021

41、2021增减额增减幅度吸收投资收到的现318,354.0299,112.019,242.006.43%金00其中：子公司吸收少318,354.0299,112.0数股东投资收到的0019,242.006.43%现金取得借款收到的现4,446,7804,747,730-300,950.-6.34%金.00.0000发行债券收到的现747,679.0747,679.0金00收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入5,512,8105,046,850465,960.09.23%小计.00.000归还债务支付的现4,843,0302,686,4402,156,59080.28%金.00.00.00

42、分配股利、利润或偿875,549.0731,853.0143,696.0付利息所支付的现00019.63%金65,534.20156,892.0-91,357.8-58.23%00支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出5,718,5703,418,2902,300,28067.29%小计.00.00.00筹资活动产生的现-205,765.1,628,550-1,834,31-112.63金流量净额00.005.00%上表4-4可以得出，筹资活动的现金流入只增加了 465960万元，涨幅 为9.23，而其现金流出却增加了 2300280万元，涨幅高达67.29%。以致筹 资活动产生的现金流

43、量净额为-1834315万余，下降112.63%。其现金流出 量大于现金流入量的主要原因是2021年万科集团归还债务的现金增加了2156590万元，相比2021年上涨高达80.28%,从而使得大量现金流出企业。4.5工程分析单位：万元工程2021 年2021 年营业收入销售商品、提供劳务收到的现金工程2021 年2021 年应收账款307897188655预收款项销售商品、提供劳务收到的现金大于营业收入。应收账款数额较小,预收款项数额较大。对现金流量影响较大。说明万科公司收现能力强单位：万元工程20212021购置8732商品、接370受劳务支付的现金营业92796542本钱760160工程2

44、0212021应付63954486账款850100预付28653337款项370360购置商品、接受劳务支付的现金大于营业本钱。应付账款与预付款项 在现金流入承受范围内。说明万科公司资金不紧张，商业信用好。单位：万元工程20212021增减额增减幅度支付的204093954937108599113.72其他与经营03%活动有关的现金工程20212021其他应收款34815302005790支付的其他与经营活动有关的现金主要支付各种保证金，押金和联营企业的各款项。其他应收款数目较大。说明万科公司应加强此项现金管理单位：万元工程20212021增减额增减幅度取得投资收益所收到的现金73,452.2

45、016,717.6056,734.60339.37%工程20212021增减额增减幅度投资收益100,519.0092,868.807,650.208.24%其中：对联营企业和合营企业的投资收益99,939.8088,978.8010,961.0012.32%，本期处置公司及联营公司工程结算增加。反响万科公司投资回报率好而且质量好5所有者权益变动表5.1所有者权益变动表水平分析工程2021 年2021 年变动额变动率%一、上年年末余额82138196783254143056521.09一、本年增减变动金额2330123143056689955762.88一本年净利润18297551566259

46、26349616.82二其他综合收、人 益4859-1321618075-136.77上述一和二小计1834614155304328157118.13二股东投入和减少资本827739193353634386328.101、股东投入资本956608335581621027185.062、股份支付计入股东权益的金额-3378754-9091-103.853、股东减少资本-96734-12867431940-24.824、其他-31797-22309-948842.53四利润分配-332231-315830-164015.191、提取盈余公积2、对股东的分配-332231-315830-164015

47、.19二、本年年末余额8213819233012328.37分析如下:万科13年的所有者权益比12年增加2330123万元，增长幅度为28.37%;从影响的主要工程看，最主要的原因是所有者投入资本增加621027万元，增长幅度为185.06%;另一个主要原因是13年的净利润为1829755万元，比12年增长263496万元，增长幅度为16.82%。可见净利 润的增加是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径。本年 度万科未提取盈余公积，13年对股东分配金额为332231万元，比12年增 加16401万元，说明股东获得的回报较好，值得投资。5.2所有者权益变动表垂直分析工程2021 年2021 年2021( %202