跨国公司财务第13章

1、 跨国公司财务第13章 国际贸易融资 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 13.3 13.3 对销贸易对销贸易13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 一、国际贸易融资的产生一、国际贸易融资的产生进出口贸易的结算需求：进出口贸易的结算需求：进口商买方付款人贸易合同货物出口商卖方收款人货物13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 问题：谁帮助进出口商完成这个债权债务关系？用什么方式来完成？ 答案：银行。用汇款、托收和信用证方式。于是引出了国际结算。用来清

2、偿国际买卖间的债权债务关系。国际结算汇款托收信用证13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资将三大支付方式的过程分解，加进银行融资，便产生了国际贸易融资。13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资进口商的贸易融资需求：能否不占压资金或少占压资金进口货物？可以在货物售出后再付款吗？怎样在货先到而单据未到的情况下提货？13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资出口商的贸易融资需求：组织货流资金不够，银行能帮我吗？如何在出货后，立即获付？远期结算方式，可以立即收款吗？在应收账款下，如何能够有保证地收回货款？13.1 13.1 信用证、

3、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.1.1 13.1.1 信用证（信用证（L/CL/C）含义：银行应进口商的要求代表其签发的，承诺当卖方交货装运后提供的单据与合同条款一致时，由银行向出口商（受益人）付款的一种单据。13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资当事人当事人 开证申请人或开证人 开证行:是信用证下的第一付款人，对受益人承担独立责任，是信用证业务的核心。 通知行 受益人 议付行 保兑行 付款行、承兑行 偿付行、信用证清算银行 受让人、第二受益人13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 案例：开证行资信状况影响出口方安全收汇案例：开证

4、行资信状况影响出口方安全收汇 1996年，中国某公司向日本某公司出口一批矿产品，价值49万美元。日本公司通过日本三菱银行开来了不可撤销即期信用证，通知行为中国银行某分行。 在货物已准备好等待装运之际，该商品国际市场行情大跌，日本公司来电告知“暂不要装船”13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 中国公司向中行某分行求助，该分行建议该公司按信用证规定按时发货，认真制作单据，中行严格把关。 单据寄出不久，收到开证行拒付通知，中行立即反驳，并要求开证行立即付款。 开证行拒不答复。中行直接将此事电告三菱银行总裁。13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资

5、日本公司坚决要求降价，我方坚决不同意降价。 不久，中行收到开证行汇来的49万美元全部货款。中行又再次去电收回了延期付款的利息及电报费共计2000美元。13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.1.2 13.1.2 国际贸易中的票据和单证国际贸易中的票据和单证 1.1.汇票汇票定义：定义：是由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。是国际贸易结算中最常使用的票据。13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资当事人当事人出票人付款人收款人要求支付13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票

6、据和单证融资分类分类按出票人的不同商业汇票银行汇票按有无附属单据光票汇票跟单汇票13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资按付款时间即期汇票远期汇票按承兑人商业承兑汇票银行承兑汇票13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 银行承兑汇票的业务流程银行承兑汇票的业务流程A A与与B B达成商达成商品交易合同品交易合同B B要求要求A A开具开具银行承兑汇票银行承兑汇票A A向开户银行向开户银行申请开立汇票申请开立汇票A A交付汇票交付汇票B B发货发货银行对汇票银行对汇票进行承兑进行承兑到期前到期前A A将货款交存银行将货款交存银行到期后到期后B B向

7、银行提示汇票向银行提示汇票银行无条件银行无条件履行支付责任履行支付责任13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 2.2.提单（提单（B/LB/L）含义：是货物承运人签发给出口商的货物运输单据。三种作用：收据：标明承运人已经收到单据上载明的货物契约：表明承运人以一定的报酬提供特定的运 输服务的义务货物处理单据：向进口商交货前获得支付或支 付承诺的凭证13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资特点：特点：是贸易融资的质押物 记名提单：流动性差 不记名提单：不需背书即可转让 指示提单：凭背书转让13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证

8、融资 13.1.3 13.1.3 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资1.1.授信开证授信开证 开证额度：指银行信贷部门或统一授信评审机构给客户核定的减免保证金开证的最高限额13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 2.2.押汇押汇 定义：是银行给国际贸易中的进、出口商提供的短期资金融通 分类： 按风险分类：信用证下押汇、D/P下押汇和D/A下押汇 按进出口分类：进口押汇、出口押汇13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 3.3.票据贴现票据贴现 什么是贴现？ 银行承兑汇票贴现 影响： 对银行：获取承兑费和可能的贴现收益 对出口商：获得短

9、期资金融通13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 4.4.福费廷福费廷 定义：是一种以无追索权形式为出口商贴现大额远期票据，提供融资并能防范信贷风险与汇价风险的金融服务。13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 案例：福费延的运用案例：福费延的运用 有一个公司，它准备把设备出口到欧洲国家，这个产品的金额是3000万欧元，相当于人民币三个亿。但是欧洲对方公司先付10%，剩下的余额两年以后付清，同时每年还可以加8%的利息，实际上这笔生意挺好，欧洲一家银行还愿意给它担保。 但是问题在哪？就是时间问题，付款时间太长。13.1 13.1 信用证、票据和单

10、证融资信用证、票据和单证融资 中国这个出口公司把货付给欧洲的进出口公司，欧洲公司付给它10%，那么剩下的90%这个钱谁来付呢？ 福费廷国际金融公司把款付给中国这家出口公司，然后中国这家出口公司把那个合同的买单给福费廷公司，然后欧洲银行给欧洲的进口公司提供担保，两年之后欧洲的这家进口公司把钱给银行，银行把钱连本带利给福费廷公司。13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 13.2.1 13.2.1 政府支持和鼓励出口的政策和机构政府支持和鼓励出口的政策和机构1.鼓励出口的政策 财政政策：包括出口补贴、政府收购、出口退税 信贷政策：由进出口的银行以及保险公司完成；提供融资便利

11、13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 2.2.鼓励出口的信贷政策业务鼓励出口的信贷政策业务 出口信贷： 定义：指对本国的出口厂商、外国的进口厂商或进口方银行提供的贷款 分类：卖方信贷、买方信贷13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划出口信贷国家担保制 设立目的：鼓励商品出口 由谁设立：国家出资设立专门的机构 承保范围：政治风险、经济风险 担保期限：短、中、长期13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 13.2.2 13.2.2 中国的进出口银行和进出口保险公中国的进出口银行和进出口保险公司司 1.中国进出口银行 2.中国出口信用保险公司（简称“中国信保”）13.3 13.3 对销贸易对销贸易 15.3.1 15.3.1 对销贸易的定义对销贸易的定义含义：是一种以货物或劳务（包括工业产权和专有