CMA美国注册管理会计师l考试《CMA中文Part2》第1到6章题库100题含答案（测考432版）

1、cma美国注册管理会计师l考试cma中文part2第1到6章题库100题含答案1. 题型：单选题在产业演进的产品生命周期（plc）分类中，衰退发生在：a生长和成熟之间b萌芽和生长之间c成熟之后d下降之后 考点 第3节定价 解析 plc分类的进程是：萌芽，成长，成熟，衰退，下降。新产品的曝光和首次使用使客户成熟度提高，产生衰退现象。供应商和客户集中在市场领导者周围，迫使边缘的参与者退出市场。2. 题型：单选题理查德森汽车公司每月大型柴油发动机的生产上使用10单位的零件t305，t305的单位制造成本如下。没有包括在制造费用中的材料处理费用代表接收部门的直接变动成本，它被分摊到材料及其采购成本部分

2、。理查德森的年度制造费用预算的三分之一为变动成本，三分之二是固定成本。辛普森铸件公司是理查德森的一个可靠供应商，提出以30000美元的价格供应t305。如果理查德森汽车公司从辛普森公司购买10个单位的t305，理查德森制造这些零件的生产能力就会闲置。如果理查德森决定从辛普森购买零部件，单位t305的现支成本将：a减少6400美元b增加9600美元c增加3600美元d减少4400美元 考点 第2节边际分析 解析 t305的单位购买成本为每单位36000美元（30000购买价格+0.2×30000材料处理费）。制造t305的单位成本包括单位变动成本、固定成本和任何损失的单位机会成本，即2

3、6400美元（2000美元直接原料+400美元材料处理+16000美元直接人工+8000美元（24000美元的1/3）变动制造费用）。单位购买成本（36000美元）和单位生产成本（26400美元）之差为9600美元。 3. 题型：单选题一个组织想量化两个事件可能发生的预期损失。系统分析员估计，产品开发数据库中未经授权的信息变更的潜在经济损失是2000000美元，并且发生的可能性是5%。此外，如果整个计算机实验室被大火毁损，潜在的最大损失是5000000美元，发生的可能性为1%。这些事件的预计损失总额是：a$0。b$50,000。c$100,000。d$150,000。 考点 第1节企业风险 解

4、析 预期损失值可以通过潜在的损失乘以发生的可能性，进行量化。组织的两个项目预期损失值=2000000美元×0.05+5000000美元×0.01150000美元。 4. 题型：单选题keller products 公司需要$150,000 的额外资金来应对接下来一年显著增长的市场需求。某一商业银行提供给keller 公司一年期的票面利率为8%的贷款，并要求15%的补偿性余额。假定keller 公司需要使用银行贷款来满足银行补偿性余额的要求，则keller 公司应当贷款的金额为a$130,435b$172,500c$176,471d$194,805 考点 第4节营运资本管理

5、解析 keller 公司需要贷款金额为$176,471，计算如下：借款金额=150000美元/（1-0.15）=150000美元/0.85=176471美元5. 题型：单选题一个欧洲的公司为美国投资者提供年度报告，以便其购买在美国发行的公司股票存托凭证。该公司报告净利润1,500,000欧元。欧元与美元之间的汇率是1.19 欧元/1美元。下列哪个陈述是正确的？a提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,260,504美元b提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,500,000美元c提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,500,000欧元d提供给美国投资者的年度报表将显示净利润为1,

6、785,000美元 考点 第4节特殊事项 解析 财务报表通常不作外币汇率的折算调整，因为这样做将产生因汇率导致的公司业绩的波动。6. 题型：单选题史泰登公司正在考虑两个相互排斥的项目，两个项目都需要150000美元的初始投资，并且将经营5年。与这些项目相关的现金流量如下：史泰登要求的回报率是10%。使用净现值法，应该给史泰登推荐以下哪一种做法？a接受项目x和y。b拒绝项目x和y。c接受项目y，拒绝项目x。d接受项目x，拒绝项目y。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 因为项目是相互排斥的，只可以接受一个。由于两个项目的初始投资（150000）是一样的，应该接受一个现值较高的。项目x的现值=47

7、000×3.791= 178177，3.791是10%、5期的年金现值系数；项目y 的现值是280000×0.621= 173880，0.621是10%、5期一次性付款的现值系数。7. 题型：单选题elgers 公司生产水管行业用的阀门。elgers 公司每单位售价及变动成本如下所示：elgers 公司的实际生产能力为40,000 单位。elgers 公司的固定成本共为$48,000，有效税率为40%。则elgers 公司能够获得的最大净利润为a$48,000b$67,200c$96,000d$112,000 考点 第1节本/量/利分析 解析 elgers 公司能够获得的最

8、大净利润为$67,200，计算如下：贡献毛利$160,000 40,000* ($12 - $8)；固定成本48,000；营业利润112,000；所得税44,800；净利润$ 67,200。8. 题型：单选题coso最近发布的企业风险管理(erm)综合框架扩展了1992年的coso模型，对企业风险管理给予了更多和更广泛的关注。与1992年coso发布的内部控制综合框架相比，下列哪个方面是新的erm框架的内容？i.控制活动、信息与沟通、监控ii.内部环境、目标设定、事件识别iii.风险评估和风险应对aiibiiicii和iiidi 考点 待确定 解析 2004年9月份coso 发布的erm框架，

9、相对于1992年的内部控制集成框架，增加了五个新的要素。这五个部分是内部环境、控制目标、事件识别、风险评估和风险应对。9. 题型：单选题下列哪一项定义了公司无法支付债务利息或本金的风险？a收集风险b违约风险c交易风险d流动性风险 考点 第4节营运资本管理 解析 根据定义，违约风险是公司（或个人）无法支付债务利息或本金的风险。为减少违约风险，企业需要为信用扩展、开具账单和资金回收等建立信用标准。10. 题型：单选题假设洛马公司、马特森公司和它们所处共同行业的本年度有关信息如下。下面哪个最好地解释了洛马和马特森对风险的态度？a债务/权益比率和利息保障倍数b流动比率和每股收益c投资回报率和股利分配率

10、d流动比率，应收账款周转率和存货周转率 考点 第2节财务比率 解析 风险是财务杠杆的函数，财务杠杆通过债务/权益比率和利息保障倍数来衡量 11. 题型：单选题克劳森公司授权1/15，n/30的信用条款，计划年销售总额为2,000,000美元。信用经理估计40%的客户会在第15天支付，40%第30天支付，20%第45天支付。一年按照365天计算，逾期应收账款预计是多少？（答案精确到百位。）a$400,000b$116,700c$49,300d$83,300 考点 第4节营运资本管理 解析 逾期应收账款金额可以计算为：应收账款金额=（45天/365天）×销售额的20% = （45/365

11、）×0.2×2,000,000美元=49,315美元四舍五入到百位，应收账款= 49,300美元。12. 题型：单选题生产或销售的单位数描述了：a成本习性b作业水平c销售组合d边际贡献 考点 第1节本/量/利分析 解析 根据定义，作业水平是指生产的单位数或销售的单位数。作业水平的命名因行业而异，对于单位数，航空公司使用旅客里程来代表，医院可以使用住院天数或床位占有数来代表，酒店用房间占有数来代表，高校使用学生学时数来代表。13. 题型：单选题霸王产品公司从第1年6月30日至第2年6月30日的会计年度的资产负债表如下所示，第2年6月30日的销售净额和产品销售成本，分别为600

12、,000美元和440,000美元。该公司在第2年6月30日的速动比率（酸性测试比率）是：a1.12比1b2.00比1c1.81比1d0.63比1 考点 第2节财务比率 解析 酸性测试比率（也称为速动比率）是速动资产对流动负债的比率。速动资产是那些很容易变现而无重大损失的资产，速动资产包括现金、短期投资（有价证券）和应收账款净额。该公司酸性测试比率计算如下：酸性测试比率 =（现金 + 有价证券 + 应收账款净额 ）/ 流动负债=（60美元 + 40美元 + 90美元）/ 170美元= 190美元 / 170美元 = 1.12比1。14. 题型：单选题如果一个投资组合内含三种股票，投资组合的预期回

13、报是：a每种证券的预期收益乘以系数的加权平均值b每种证券预期收益乘以相应方差的和c每种证券预期收益乘以相应标准偏差的和d三种证券预期收益的加权平均值 考点 第2节长期财务管理 解析 投资组合的预期回报等于投资组合中证券预期收益的加权平均值，这也是投资组合的平均收益率。15. 题型：单选题下列哪项不是资本支出的例子？a eap合规要求的通气系统升级。b 计划支付给员工的奖金。c购入新装配机将减少人工成本和维护费用。d 为研发小组购入新的电脑服务器。 考点 第1节资本预算过程 解析 长期资本的预算支出通常为以下内容：用于扩张计划的新设备、替换现有机器、拨款给一些新产品

14、的研发或现有产品的扩展、安全法律规定的强制性项目以及用于建筑、土地、专利等其他长期研发性的开支。16. 题型：单选题海菲尔德公司预计以每个单位50美元的目标价格出售10,000个单位产品，该产品完全成本是每个单位60美元。如果海菲尔德想要获得20%的营业利润率，每个单位的目标成本为：a$10b$38c$40d$12 考点 第1节本/量/利分析 解析 为了在每单位50美元的价格上获得20%的利润率，每个单位的成本必须达到40美元。这样，80%的价格（40美元/ 50美元）将用于收回成本，20%的价格（10美元/ 50美元）将留作利润。17. 题型：单选题销售收入减去变动费用后的剩余量是：a净利润

15、b盈亏平衡点c边际贡献d营业利润 考点 第1节本/量/利分析 解析 根据定义，边际贡献是从销售收入中扣除变动费用后的余额，它是由收入减去产出所需的所有变动成本的结果。18. 题型：单选题对于票面利率为10%的一年期的100,000,000美元贷款，大约需要预留多少资金才能达到10.31%的实际利率？a$3,000,000美元b$3,100,000美元c$310,000美元d无法计算 考点 第4节营运资本管理 解析 实际利率等于利息除以可用资金，即：0.1031 = 贷款利息/可用资金 =（100,000,000美元×0.10）/（100,000,000美元- x），其中x = 预留金

16、额则，x = 3,006,789.53美元，约3,000,000美元。19. 题型：单选题净现值（npv）和内部收益率（irr）的区别是？a净现值收益以百分比表示；而内部收益率以美元数字表示。b 净现值考虑初始现金投资；内部收益率检查初始投资后的现金流。c净现值检查初始投资后的现金流，内部收益率考虑初始现金投资。dnpv以美元数字表示；内部收益率以百分比表示。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 主要区别是净现值的最终结果以美元数字表示，而内部收益率的最终计算结果以百分比表示。单个项目的npv值可以加起来估计所接受的某些可能项目组合的影响。因为irr以百分比表示，不能通过多个项目相加

17、或平均来评估投资项目组合。 20. 题型：单选题gordon公司过去4年的财务结果如下所示gordon公司对上述结果实施垂直百分比式分析，以确定各指标的变动趋势。 以下哪项能最好地描述gordon公司的绩效？a由于销货成本的百分比数据不断增大，公司的毛利百分比数据下降b销售额的百分比数据不断增大，并导致毛利的百分比数据不断增大c销货成本的百分比数据不断下降，并导致毛利的百分比数据不断增大d销售额逐渐增大以及销货成本逐渐下降，导致毛利的百分比数据不断增大 考点 第1节基本财务报表分析 解析  由于销售成本的百分比数据如下表所示不断增大，导致gordon 公司毛利的百分比数据在下降。21

18、. 题型：单选题投资者已经收集了以下四种股票的信息：风险最低的股票是：a股票wb股票xc股票yd股票z 考点 第1节风险与回报 解析 变异系数（cv）用来测量单位收益（平均）的风险，计算如下：将相应的值代入cv公式，结果如下：w的cv = 13.2 / 9.5 = 1.39；x的cv = 20 / 14 = 1.43；y的cv = 14.5 / 8.4 = 1.73；z 的cv= 12 / 6 = 2。股票w的cv值最低，因此其风险最低。22. 题型：单选题目标价格和目标利润之间差额的描述是：a营业利润b容许成本c单位成本d盈亏平衡点 考点 第3节定价 解析 根据定义，容许成本是目标价格和目标

19、利润的差额。实际上，允许成本表示公司为实现公司利润目标可以投入的最大成本。23. 题型：单选题对于产能过剩的企业，特殊订单定价决策应该：a考虑丧失潜在销售的机会成本b将特殊订单价格与相关成本进行比较c比较单位成本与特殊订单价格d评估分离点前产生的共同成本 考点 第2节边际分析 解析 如果一家企业产能过剩，则应确认与特殊订单相关的可变成本。此可变成本为相关成本，决定了最少可接受（收支平衡）价格。如果特殊订单提供的价格大于单位成本，则订单可以盈利，应被接受。24. 题型：单选题优先股每股的价格为101美元，其票面价值为每股100美元，承销费每股为5美元，年股息为每股10美元。如果税率为40%，优先

20、股的资本成本为：a5.2%b6.2%c10%d10.4% 考点 第2节长期财务管理 解析 优先股成本等于优先股股息除以优先股净价格（价格减去发行费用），即：优先股成本优先股股息/ 净价格 10美元 /（101美元-5美元）= 10美元 / 96美元= 10.4%。25. 题型：单选题贝塞斯达公司的资本预算主任正在评估两个互斥项目，其净现金流量如下所示：如果项目要求的回报率是14%，应选择哪个项目？为什么选择这个项目？ax项目，因为它的内部收益率较高（irr）。by项目，因为它的净现值较低（npv）。cy项目，因为它的净现值较高（npv）。dx项目，因为它的内部收益率较低（irr）。 考点 第2

21、节现金流量折现分析 解析 基于npv和irr估价，项目x和项目y排列上存在冲突。项目y提供的npv比项目x高（9534.85美元对7,807.36美元），但项目x的内部收益率比y项目高（17.76%对 16.63%），这是净现金流量模式造成的结果。由于项目x和项目y的初始投资额（100,000美元）相同，排列可选项目的净现值法将导致选择正确项目。因此，应选择项目y 而不是项目x。使用货币时间价值表，项目x：利率为14%、期数为4年的年金现值系数= 2.9137净现值= 现金流入的现值现金流出的现值 = 2.9137×37,000美元-100,000美元= 107,806.90美元-1

22、00,000美元7,806.90美元项目y ：利率为14%、期数为4年的现值系数= 0.592净现值= 现金流入的现值-现金流出的现值 = 0.592×185,000美元-100,000美元= 109,520美元-100,000美元9,520美元内部收益率是通过试错法得到。由于项目x和项目y的净现值都是正的，每个项目的内部收益率必须大于折现率14%。计算器财务解答如下：项目x输入：cf0 = -100,000美元；cf1=37000美元；nj = 4；i= 14。x项目输出：净现值= 7,807.36美元，内部收益率= 17.76%。 project x inputs: cf0 =

23、-$100,000; 项目y输入：cf0 = 100,000美元；cf1 = 0；nj = 4；cf4 = 185,000美元；i= 14。y项目输出：净现值=9,534.85美元；内部收益率= 16.63%。注：使用货币时间价值表和财务计算器计算的项目x及项目y净现值的差异，是舍入不同的结果。26. 题型：单选题已知固定成本为10,000美元，每个单位的可变成本为195美元，每个单位的销售价格为370美元，为了使目标营业利润达到60,000美元，则必须销售多少个单位产品？（利用边际贡献法。）a343个单位b358个单位c400个单位d189个单位 考点 第1节本/量/利分析 解析 利用边际贡

24、献法求得目标利润的公式为： 27. 题型：单选题对公司完全竞争市场下长期利润最大化均衡条件，下列说法错误的是：a边际成本等于边际收入b价格等于总平均成本c价格等于边际成本d经济利润值为正 考点 第3节定价 解析 公司要实现完全竞争市场下长期利润最大化均衡，价格要等于边际成本，或价格等于平均总成本，或边际成本等于边际收入及经济利润等于零。28. 题型：单选题琼特公司的税率为40%，该公司计划发行1,000,000美元股息率为8%的优先股，以交换数额为1,000,000美元利率为8%的已发行流通债券。公司负债和股东权益总额是10,000,000美元。这个交换对公司的加权平均资本成本可能的影响是：a

25、加权平均资本成本增加，因为债务利息的支付是可抵税的b加权平均资本成本减少，因为债务利息的支付是可抵税的c加权平均资本成本没有变化，因为它涉及到等量资本的交换，而且两者有同样的收益率d加权平均资本成本减少，因为优先股不需要每年支付股息，但债务必须每年都支付利息 考点 第2节长期财务管理 解析 这个交换会增加公司的加权平均资本成本。因为债务利息的支付是可抵税的，而优先股股息是不可抵税的。29. 题型：单选题商业银行可能会向其客户提供下列哪个融资工具？i. 贴现票据ii. 期限贷款iii.信用贷款iv.自偿性贷款ai 和 iibiii 和 ivci, ii, iii 和 ivdi, iii 和 iv

26、 考点 第4节营运资本管理 解析 商业银行提供贴现票据、期限贷款、信用贷款和自偿性贷款。30. 题型：单选题某公司售价为50美元的股票股息为每股2美元，如果公司发行新的普通股，预计支付10%的发行费用，公司的税率是40%。如果预计公司的股息增长率为8%，那么新股的税后成本接近：a12.32%b12%c12.8%d7.76% 考点 第2节长期财务管理 解析 根据股息增长模型，普通股税后成本 ke = d1/p0 + g = 2.00×1.08 / 50×(1 0.10) + 0.08 = 12.80%。普通股股息不可抵税，税率与计算无关。31. 题型：单选题在联合生产过程中，

27、在做出分离点后是否加工产品的决定之前发生的联合成本应被视为：a相关成本b标准成本c沉没成本d差异成本 考点 第2节边际分析 解析 在联合生产过程中，在做出分离点后是否加工产品的决定之前发生的联合成本应被视为沉没成本。它们是已经发生的过去的成本，因此，与决策无关。32. 题型：单选题下列哪一项控制最大限度地减少了库存投资？a看板b经济订货量c适时生产（jit）d安全库存分析 考点 第4节营运资本管理 解析 jit系统的目的是在制造过程中使用最少的材料、设备和员工来完成生产目标，并最大程度地减少浪费，这需要通过适时地完成企业相关的经营活动来实现的。 33. 题型：单选题考虑依据美国公认会计准则和国

28、际财务报告准则进行的会计处理，下面哪些说法是正确的？i. 美国公认会计准则允许在利润表中记录非经常性损益。ii. 国际财务报告准则不允许存货使用后进先出法。iii. 国际会计准则下，只有公允价值能够可靠计量时，财产、厂房及设备才能用公允价值进行计价。iv. 根据美国公认会计准则，研究和开发费用发生时允许对其进行资本化处理。ai， ii， iiibi ， iiicii，iii ， ivdii，iv 考点 第4节特殊事项 解析 答案i、 ii、 iii 都是正确的，答案 iv 是不正确的。根据美国公认会计准则的要求 ，研究和开发成本列作费用而不是资本化 34. 题型：单选题曼尼公司有300000股

29、普通流通股，本年度净利润是700000美元。曼尼股票的市盈率为6，董事会最近公布了预计实施每三股分五股的股票分割政策。一个投资者在分割之前持有200股股票，担心由于股票分割会导致股票价值降低。分割后投资者购买的曼尼股票价值大约是多少?a$4,200b$1,680c$466d$2,800 考点 第3节筹集资本 解析 首先通过净利润700000美元除以分割前流通股股数300000计算每股收益，求得2.33美元/股；用2.33美元乘以市盈率6得到目前每股市价近似值13.98美元，再乘以投资者200股，得到其持有股票的当前市值为2796美元。股票分割将增加曼尼公司普通股股数，相应降低了每股市场价格，但

30、投资者的投资总额没有任何变化。 35. 题型：单选题下列所有的提议都是资本投资计划内容，除了：a根据现有营运资本协议进行再融资。b进一步地研发设备。c购置政府规定的污染控制设备。d扩大现有产品的供给。 考点 第1节资本预算过程 解析 资本投资项目含有许多内容：包括对购置设备的提议、扩大现有产品的供给、进一步研发设备。再融资不是资本预算决策，它是一个融资决策。36. 题型：单选题关于稳定性和收益趋势的陈述，下列哪项是正确的？a没有10年的公司历史，稳定性和收益趋势是无法测算的b稳定性和收益趋势主要在计算销售成本时考虑c稳定性和收益趋势并不是收入分析时要考虑的重要因素d稳定性和收益趋势依赖于行业的

31、发展并受产品或服务需求弹性的影响 考点 第3节获利能力分析 解析 收益趋势和稳定性关系到盈利质量的考量，它受一系列因素诸如需求弹性、需求趋势预测能力、客户集中度和产业发展依赖度、销售领先合伙人依赖度和市场地域多元化程度的影响。 37. 题型：单选题表格中公司的加权平均资本成本（wacc）是多少？a29%b10%c9.7%d9% 考点 第2节长期财务管理 解析 用于确定资本成本的公式是： 38. 题型：单选题保本量定义为当收入等于_时的产出数量：a成本总额b边际成本c变动成本d固定成本 考点 第1节本/量/利分析 解析 保本量定义为当收入等于成本总额时的产出数量。因此，利润为零。39. 题型：单

32、选题raymund 公司生产轴承，产能为每月可生产7,000 个轴承。公司计划以高度自动化的流程替换一部分劳动密集型生产流程，该项替换使raymund 公司的固定成本每月增加$30,000，每单位的变动成本减少$5。raymund 公司平均月份的利润表如下所示：如果raymund 公司安装自动化生产流程，则公司每月的营业利润将为a$5,000b$10,000c$30,000d$40,000 考点 第1节本/量/利分析 解析 如果raymund 公司安装自动化生产流程，则公司每月的营业利润将为$10,000，计算如下：变动成本的减少额($50,000 / 5,000) = $10$10- $5

33、=$5；销售额$100,000；可变制造成本25,000 ($5 *5,000)；可变销售成本15,000；贡献毛利60,000；固定制造费用46,000；固定销售成本4,000；营业利润$ 10,000。40. 题型：单选题ima职业道德实践声明的可信标准表明每一位成员都有责任：a通过不断发展知识和技能保持一个适当的专业水平b提供准确的决策支持信息和建议c披露所有相关的可以合理预期影响用户理解的信息d避免使用机密信息非法或不道德的获利 考点 待确定 解析 ima职业道德实践声明的可信标准表明每位成员都有责任：公正、客观地交流信息；披露所有相关的预期可以合理影响用户对报告、分析和建议理解的信息

34、；披露信息的延迟与不足、及时性和处理，或与组织政策或法律相一致的内部控制。 41. 题型：单选题gibber公司有机会在美国持续销售五年的新研发产品，产品许可证从新邦（newgroup）公司购买，gibber将承担所有的分销和产品推广费用。最初的5年结束后，新邦（newgroup）有权选择续约和修改协议。gibber公司给出了下列与新产品相关的预计收入和成本。如果产品许可协议不续约，用于支持新产品的营运资本退出后将用于其它的投资。利用净现值法分析，忽略所得税影响，假定 资本成本为20%，公司该产品协议的净现值为：（使用下列现值表来计算你的答案。）a72,680美元。b64,064美元。c127

35、,320美元。d7,720美元。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 42. 题型：单选题某资本预算项目的初始投资总额是900,000美元，预计每年的净现金流量为150,000美元，其投资回收期是？a5年。b7年。c6年。d3年。 考点 第3节回收期和折现回收期 解析 下面的计算被用来确定一系列均匀净现金流量的投资回收期： 43. 题型：单选题下列哪一种情况与较低库存周转率无关？a高成本的资金会减少利润b库存商品会损坏或过时c销售可能由于库存不足而损失d高的存储成本降低了利润 考点 第2节财务比率 解析 存货周转率是以产品销售成本（cogs）除以平均库存计算所得：即，存货周转率= 产品销售成本

36、/平均库存低的存货周转率意味着产品销售不迅速，同时也意味着有大量的库存。如果库存商品是畅销的产品，就需要较高的安全库存，这将最小化库存短缺带来的损失44. 题型：单选题如果获得的额外未来现金流超过项目中当前预计现金流的可能性很高，公司最有可能选择哪种类型的实物期权？a延迟期权。b放弃期权。c扩张期权。d适应期权。 考点 第4节资本投资的风险分析 解析 当不确定性很高而公司产品或服务的市场正在迅速增长时，扩张期权是特别有价值的，因为今天的投资可能创造明天的机会。 45. 题型：单选题年底，阿帕斯德公司报告了588,000美元的净利润。公司拥有10,000股面值为100美元，年收益为6%的优先股、

37、120,000股面值为10美元的普通流通股和5,000的股库存普通股，该公司优先股息没有拖欠，年末普通股每股市价为40美元。该公司市盈率（p/e）是：a8.16b8.50c9.47d9.09 考点 第2节财务比率 解析 市盈率（p/e）是以每股市价除以每股收益计算的结果。p/e = 每股市场价 / 每股收益每股收益（eps）=（净利润-优先股股息）/ 加权平均普通流通股股数eps= 588,000美元-（0.06 ×100美元×10,000股） /120,000股 =（588,000美元-60,000美元）/120,000 = 528,000美元 /120,000股4.40

38、美元/ 股p/e = 40美元 / 4.40美元 = 9.09。46. 题型：单选题威廉姆斯公司收集以下数据来测算其整体资本的成本。基于以下内容，公司可以出售无限量的证券。威廉姆斯可以通过发行面值为1000美元，年支付8%利息的20年期债券筹集资金。发行债券时会收到每张债券30美元的溢价，债券的发行费用为每张债券30美元，税后成本为4.8。威廉姆斯可以按每股面值105美元出售8的优先股，发行优先股的成本预计为每股5美元。威廉姆斯的普通股售价为每股100美元，该公司预计将在明年支付现金股息每股7美元，股息预计将保持不变。该股票每股要低估3元，而发行成本预计每股5美元。威廉姆斯预计来年可用的留存收

39、益为10万美元，一旦这些留存收益用尽，该公司将发行新股作为普通股股权的融资形式。威廉姆斯倾向于如下的资本结构。如果威廉姆斯公司共需要1000000美元的资金，公司的加权平均资本成本为（wacc）为：a9.1%b4.8%c6.5%d6.9% 考点 第2节长期财务管理 解析 计算加权平均资本成本的公式为：ka = p1k1 + p2k2 + . . . pnkn其中：ka =资本成本（以百分比表示）p=资本构成的比例k=资本构成的成本n=构成的类型加权平均资本成本 (ka)是债务、优先股、留存收益和普通股的成本加权平均的结果。债务成本为4.8，其比例为0.3（30）。优先股的成本是优先股股息除以它

40、的净值（价格减去发行成本），即 0.08×105/（105-5元）=8.4/ 100 =0.084， 优先股比例为0.2（20）。留存收益的成本是内部股权资本成本。普通股成本是外部股权成本。使用固定股利增长模型（戈登模型），留存收益的成本 (ke) 等于来年股息除以股票净值的结果加上固定股利增长率计算得出。威廉姆斯没有股息增长率，ke = 7 / (10035) = 7 / 92 =0.076 。因此，ka = 0.3×0.048 + 0.2×0.084 + 0.1×0.07 + 0.4×0.076 = 0.0144 + 0.0168 + 0.

41、007 + 0.0304 = 6.9% 。47. 题型：单选题smithco公司正在考虑购买扫描设备以实现采购流程机械化。设备需要大量测验和调试，并在运作使用前进行使用者培训。预期税后现金流如下所示：公司管理层预计设备在第6年初以$50,000出售，且当时设备的账面价值为零。smithco公司的内部要求报酬率和有效税率分别为14%、40%。则该项目的净现值为：a$1,780b$6,970c$17,350d$8,600 考点 待确定 解析 smithco公司项目的净现值为$1,780，计算如下：第5年的税后现金流计算如下：第5年税后现金流=年税后现金流+残值-残值税费残值税费=残值×税

42、率 = 50,000美元×0.4 = $20,000第5年税后现金流=350,000美元+50,000美元-20,000美元 = 380,000美元该项目的净现值（npv）计算如下：项目的净现值=初始投资+未来现金流的总和项目的净现值=550,000美元500,000美元×0.877（ 现值系数，i= 14，n = 1）+450,000美元×0.769（现值系数，i= 14，n = 2）+350,000美元×0.675（现值系数，i= 14，n = 3）+350,000美元×0.592（ 现值系数，i= 14，n = 4）+380,000美元&

43、#215;0.519（现值系数，i= 14，n = 5）=550,000美元438,500美元+ 346,050美元+ 236,250美元+ 207,200美元+ 197,220美元-1,780美元。 48. 题型：单选题多诺万公司最近宣布分派50%的股票股息，这项决定将减少公司的：a普通股每股账面价值b经营性资产回报率c债务权益比率d流动比率 考点 第2节财务比率 解析 普通股每股账面价值（普通股股东权益除以普通流通股股数）将降低。股票股息会增加流通股股票的数量但不影响股东权益。 49. 题型：单选题下列哪个是横向兼并的例子?a两个或两个以上的公司互相合作，并提供不同程度的生产活动水平b不同

44、市场上的两个或两个以上的公司c两个或两个以上的公司作为供应商和生产商相互合作d同一市场上的两个或两个以上的公司 考点 第5节公司重组 解析 横向兼并发生在同一市场上的两个或两个以上可以是竞争对手的公司共同的加入行为。当横向兼并发生时，结果是市场上有更少的竞争对手，因此有可能走向垄断。50. 题型：单选题理查森汽车公司每月使用十个单位的t305号零件来生产大型柴油发动机。生产一个单位t305的成本如下。材料运输表现为直接材料和采购组件的收货部门基于其成本的直接可变成本，它不包括制造费用。理查森公司年度制造费用预算是三分之一变动成本和三分之二的固定成本。辛普森铸件公司是理查森公司的一个可靠的供应商

45、，它报价t305单位价格为30000美元。理查森汽车公司能够以每月50000美元出租其所有闲置产能。如果理查森决定从辛普森铸件购买10个单位的t305，则理查森公司t305每个月的成本为：a增加46000美元b减少64,000美元c减少14,000美元d增加96,000美元 考点 第2节边际分析 解析 从辛普森铸件公司购买10个单位t305的成本是360000美元300000美元(30000×10美元)的10个单位采购价格总额加上60000美元(0.2×30000美元×10单位)的材料处理成本。每个单位t305的制造成本由每单位变动成本、固定成本和丧失的单位机会成

46、本组成。制造成本=10单位×2000美元直接材料+ 400美元材料处理成本+ 16000美元直接人工+ 8000美元变动制造费用（24000美元的1/3） + 50000美元由于生产t305而失去的租金= 264000美元 + 50000美元=314000美元。购买10个单位的成本360000美元与制造10个单位的成本314000美元之间的差异是46000美元。51. 题型：单选题加兰公司年度利润表如下所示。该公司平均存货周转率是：a4.01b3.82c6.84d6.52 考点 第2节财务比率 解析 年度库存周转率的计算如下：存货周转率 = 年度产品销售成本 / 年度平均存货余额年度

47、平均存货余额 =（期初余额+期末余额）/ 2 =（125,000美元+ 138,000美元）/ 2 = 263,000美元 / 2 = 131,500美元 年度存货周转次数为 527,000美元 / 131,500美元 = 4.01次。52. 题型：单选题詹姆斯·海明是米德威斯顿机械零件制造公司的首席财务官，他正在考虑分拆公司的股票。该股票目前的售价为每股80.00美元，该股红利为每股1美元。如果把股票分拆为两股，海明先生期望分拆后股票的价格是：a超过40美元，如果新股的股息改为每股0.55美元b恰好是40美元，不管股息政策如何c低于40美元，不管股息政策如何d超过40美元，如果新股

48、的股息改为每股0.45美元 考点 第3节筹集资本 解析 普通股股票价格是通过将股票预期产生的股息流收益进行折现计算的结果。如果把股票分拆为两股，那么股息也会分成两部分，即每股0.50美元的股息，股票价格将为当前值的一半，即40美元。如果股息的减少额小于50%，像本例中每股0.55美元的股息一样，那么分拆后股票的价格将高于每股40美元 53. 题型：单选题最近fanclub公司向管理层递交了一份来年的预算。这份预算中包括开发一种新产品一可充电的电扇。和竞争对手的产品相比，这种新式电扇不仅持续时间长，而且噪音较小。虽然管理层还没有通过这份预算，但预算建议发动广告攻势以支持其销售目标，因为在电扇这个商业圈内，还没有意识到该公司快推出一种新产品了。公司一位管理会计员把这份预算给一位经销商看了，根据美国管理会计师协会（ima)的“职业道德陈述书”（statement of ethical professional practice)，下列哪一项能表述此种情况下的道德冲突？a管理层还没有通过这份预算，因此不应该公开b还没有制定价格，因此必须控制期望值c该职员可能让公司卷入诉讼d该员工不该对外披露具有保密性质的信息 考点 待确定