财务管理的变革趋势

1、整理课件1财务管理的变革趋势邓传洲上海国家会计学院整理课件2主要内容oCFO及其财务团队的职能o财务变革o如何建立杰出财务团队整理课件3一、CFO及其财务团队的职能oCFO及其财务团队职能是财务负责人领导下的全集团财务人员的职能。o二级公司或分部财务负责人要为集团目标服务，是财务团队中的一员。o二级公司或分部财务负责人某些职能要强化，某些职能要弱化。整理课件4o为什么需要财务团队?-把账做对？-把税务搞定？-把银行搞定？整理课件5（一）企业模式框架经营环境经营环境市市场场战略管理流程战略管理流程核心经营流程核心经营流程资源管理流程资源管理流程联联盟盟关关系系核心核心产品产品与服与服务务顾顾客客

2、- M.E. Porter、Stafford Beer、R. Ackoff及KPMG整理课件6（二）战略管理流程 - Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickland III（2001） 规划规划远景远景定义定义使命使命设设定定目目 标标制制定定战战略略实施和实施和执行战执行战略略评估评估业绩业绩监测监测动向动向调整调整 战略管理的五项任务整理课件7业绩管理在战略管理中的作用业绩管理在战略管理中的作用增加利益相关者价值平衡计分卡平衡计分卡营运资本水平客户满意度产品上市时间目目 标标自由现金流增长18%市场份额增长40%每股收益增长7%职工收入增长15%。根据结果

3、调整目标 把战略转换为评价指标把目标转换为可执行的战略战战 略略并购战略财务战略研发战略营销战略贯彻贯彻战略战略 整理课件8CFO及其团队在战略管理中的核心职能-业绩管理o把目标变成量化指标o根据量化指标确定战略o根据战略确定评价指标o根据指标进行业绩评价o根据结果调整目标整理课件9中国石油业绩管理业绩考核的演变计划经济时期过渡时期市场经济时期跨国发展时期 企业职能企业职能生产车间自主生产市场化经营国际化竞争公司治理公司治理政企不分、厂长负责制政府下放部分权利、总经理负责制、“老三会”监督 股东会为最高权力机构，董事会受托聘任总裁，监事会对股东会负责符合国际规范的治理结构，独立董事、信息透明要

4、求考核制度考核制度产量计划承包经营责任制生产经营责任制 资产经营责任制投资回报制度预算管理制度股东价值最大化考核指标考核指标产量产量、产值 利润、资产利润率、投资回报率每股利润、现金流量、市场价值、投资者保护整理课件10中国石油从价值管理出发，设定利润指标为企业的中心考核指标资本资本预算预算筹资筹资预算预算 销售销售/ /营业预算营业预算 生产预算生产预算 产品成本预算产品成本预算 营业成本预算营业成本预算 采购预算采购预算 期间费用预算期间费用预算 固定资产投资预算固定资产投资预算 权益性资本投资预算权益性资本投资预算 研发费用预算研发费用预算 长短期借款预算长短期借款预算 债券发行预算债券

5、发行预算 还本付息预算还本付息预算终终 点点财务财务预算预算 现金流量预算现金流量预算 预计损益表预计损益表 预计资产负债表预计资产负债表起起 点点业务业务预算预算整理课件11预算编制从市场出发，按业务流程进行集团公司对所属单位分层次考核和预算控制发展战略市场环境集团现状集集 团团 总总 体体 战战 略略投资预算现金流预算集集 团团 总总 部部 预预 算算销售预算成本预算成本预算费用预算成成 员员 单单 位位 预预 算算资产购建预 算筹融资预 算集团预算控制的核心内容利润预算利润预算利润预算整理课件12“两下一上、上下结合”年度市场因素上年预算利润按照发展战略确定的年度预算利润目标集团公司预算

6、管理委员会集团公司预算管理委员会初步预算利润指标框架预算上 报编制提交讨论审核调整经批准下达企企 业业预测的下一年度经营情况下达的利润控制目标批 准正式下达9 9月初月初1212月月初初11 11月月初初1010月月初初投资增效目标整理课件13决策支持战略参与参与程度参与方式公司转型*转型成本、转型现金流分析业务重组*重组成本、重组现金流分析购并战略*公司估价、融资方式、购并的财务影响风险管理战略*风险计量（承受能力，偏好等）、风险控制财务手段竞争战略*竞争对手财务指标及核算方式（公开信息）、公司成本优势及财务实力联盟战略*联盟模式、财务分析财务战略主导投资、融资、股利分配政策制造战略*成本控

7、制、产品组合（CVP分析）、设施选择（建厂、OEM、购买、租赁）营销战略*产品定价、经销商价值链分析供应链战略*供应商价值链分析、采购价格、供应商信用、供应商管理成本研发战略*研发财务评估（如VAR）人力资源战略*人力资源成本、公司激励的会计后果整理课件14一项实证研究o共153家公司其中：-上市公司127家，香港上市两家，美国1家，境内A股124家-大型集团公司15家：中旅集团、电子信息产业集团、核工业集团、北京市政建设集团、上国投、深国投等-取国内上市公司为样本，去除4家退市和1家被收购并转型的公司之后，共计样本119家整理课件15研究问题o问题1：财务团队重视业绩管理与公司经营效率相关吗

8、？o问题2：财务团队重视决策支持活动与公司经营效率相关吗？整理课件16（三）核心经营流程- 波特及Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickland III的企业价值链 整理课件17财务团队在核心经营流程中的职能 o会计核算o会计控制：内部控制内部控制、预算管理及成本控制、预算管理及成本控制o财务服务：资金供应、资金调度、纳税（退税）、统计、收付商业账款、客户信用评估.整理课件18（三）资源管理流程 o人力资源o财产（现金和非现金资产）资源o信息资源o社会资源 整理课件19财务团队在资源管理中的职能 o财务信息管理：财务呈报、管理信息提供和财务预测o现金管理o非现

9、金资产管理:财务部门对非现金资产的管理主要是起核算和监督作用， 履行经管责任（Custodianship）o关系维护：银行、税务部门及监管机构整理课件20（四）职能总结公司活动财务职能职能描述战略管理决策支持提供财务分析、提供分析性模型和工具、提供动态和实时的经营信息。业绩管理业绩管理是贯穿于公司的全部活动和决策之中。财务战略投资、融资、股利分配政策等的决策。经营管理财务服务供应资金供应、资金调度、纳税、统计、收付商业账款、客户信用评估等。会计核算与控制会计核算是基本功能。会计控制主要包括内部控制、预算管理及成本控制三个方面。资源管理财务信息提供财务呈报、管理信息提供和财务预测。相关关系维护股

10、东、银行、税务及监管部门经管责任和资产管理核算和监督整理课件21职能分层o高级财务职能：与公司战略层次相关的财务职o基本财务职能：与核心经营流程及资源管理流程中相关的职能整理课件22核心职能和相关职能职能分职能分层层核心职能核心职能相关职能相关职能基本财基本财务职能务职能财务服务供应、会计核算与控制、财务信息提供、相关关系维护、经管责任与资产管理员工管理、公司统计、供应链、信誉维护、不良资产处置、财务知识培训等等高级财高级财务职能务职能决策支持、业绩管理、财务战略战略推广、远景规划、商务谈判、购并流程控制等等整理课件23小结： 财务是公司价值创造的中枢o公司以价值创造为目标o价值创造以货币表达

11、oCFO广泛地参与了公司各项战略oCFO更多地参与高级财务职能是CFO的发展方向整理课件24二、财务变革整理课件25基本的核算功能o财务功能和会计核算没有严格区分o财务基本能保证工资发放、报税、年检等要求。o管理较严的企业能保证单据保存基本完整。o在必要的时候，借助外部机构，能建立完整的账表系统。整理课件26数据处理和财务支持阶段数据处理和财务支持阶段o会计核算能保证如下目标的实现：-数据准确、完整-关账及时-符合准则要求-财务信息披露合规-能实现基本的财务分析功能，及时提供年报分析资料-成本分析功能强大-能反应基本的风险-资产流动信息完整-财务报表内部控制合规整理课件27o资金管理能保证如下

12、目标的实现：-资金供应及时，调度科学合理-筹资渠道通畅-纳税（退税）合理-统计合规-收取商业账款及时-支付商业账款有制-客户信用评估系统完整整理课件28o对于成规模的公司，一般要求业务与财务一体化，实现数据同步 整理课件29整合的财务、会计阶段整合的财务、会计阶段 o会计管理一般会有如下目标：-集中财务核算（会计工厂），降低成本，提高效率，减少控制盲点。-实施预算管理，按照既定业绩目标安排公司经营，或者适时调整公司业绩目标。-内部建立相应的责任中心（如利润中心），奖惩分明。-强大的财务分析功能，能及时满足内部和外部信息要求。-实现财务预警系统，对潜在风险进行实时监控的系统。-运用合并报表系统，

13、及时地响应披露需求。-业绩解释、预测合理。整理课件30o财务管理则一般能实现如下目标：-集中资金管理，使资金调度灵活高效，并根据内部结算利率合理配置资金资源，更好地发挥资金在企业管理中的重要作用。-确定合理的资本结构。企业在发展阶段必须权衡财务风险和资本成本的关系，在控制风险的前提下，保证公司扩张的资金来源。-建立中长期的融资规划，财务部门可以根据公司发展目标确定现金需求，从而确定合理的融资节奏。-统一税收筹划。在资金和财务集中的情况下，更能做到统一的税收筹划。整理课件31价值管理阶段价值管理阶段 o企业已经有相当的规模。o由于业务分支和门类越来越多，财务管理的失控将给公司带来灭顶之灾。o价值

14、管理使公司建立了一整套将公司目标转换为行动步骤的体系，保证管理有序。o许多公司在这个阶段建立了符合自身特色的强大的业绩管理系统，如华润的6S管理体系；通用电气的6SIGMA。 o财务已成为价值管理的中枢。整理课件32战略伙伴战略伙伴 o财务将全面参与公司战略，公司的CFO成为CEO的战略合作伙伴。 整理课件33o案例分析：-光明乳业的财务变革-九牧王的财务变革整理课件34光明乳业的财务变革光明乳业的财务变革n公司前身公司前身 上海牛奶公司，上海牛奶公司，创立于创立于19561956年，是国有企业；年，是国有企业；n19951995年，上海牛奶公司更名为上年，上海牛奶公司更名为上海市牛奶集团；海

15、市牛奶集团； n19971997年，牛奶集团与上实控股共同出资成立中外合资企业年，牛奶集团与上实控股共同出资成立中外合资企业上海上海光明乳业责任有限公司；光明乳业责任有限公司；n20022002年年8 8月，上海光明乳业股份有限公司在上海证券交易所挂牌上月，上海光明乳业股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市，证券代码为市，证券代码为600597600597。整理课件35总总 裁裁常务副总裁常务副总裁奶酪公司奶酪公司果汁公司果汁公司学生奶公司学生奶公司技术副技术副总裁总裁鲜奶事业部鲜奶事业部酸奶事业部酸奶事业部UHT事业部事业部物流事业部物流事业部奶粉事业部奶粉事业部华北地区部华北地区部工业原料事

16、业部工业原料事业部华中地区部华中地区部西北地区部西北地区部荷斯坦公司荷斯坦公司广州地区部广州地区部可的公司可的公司光明食品光明食品创业板块创业板块质量副质量副总裁总裁首席研究员首席研究员战略发展部战略发展部人力资源部人力资源部审计部审计部总裁办总裁办质量部质量部市场部市场部财务部财务部采购部采购部投资部投资部信息部信息部重点客重点客户部户部结算中心结算中心会计工厂会计工厂信息中心信息中心客服中心客服中心技技术术中中心心人力资源中心人力资源中心20042004调整调整后架构后架构整理课件36武汉光明乳品公司武汉光明乳品公司西安光明乳品公司西安光明乳品公司北京光明健康乳品公司北京光明健康乳品公司上

17、海光明乳品股份公司上海光明乳品股份公司金华海华乳品公司金华海华乳品公司光明乳业生产基地的布局光明乳业生产基地的布局广东光明乳品公司广东光明乳品公司杭州乔司乳品公司杭州乔司乳品公司无锡光明乳品公司无锡光明乳品公司南京光明乳品公司南京光明乳品公司光明乳业（德州）有限公司光明乳业（德州）有限公司天津梦得乳品公司天津梦得乳品公司内蒙古呼伦贝尔光明乳品公司内蒙古呼伦贝尔光明乳品公司黑龙江富裕光明松鹤乳品公司黑龙江富裕光明松鹤乳品公司北京顺义光明健能乳品公司北京顺义光明健能乳品公司山东青岛开开加乳品公司山东青岛开开加乳品公司光明乳业（泾阳）有限公司光明乳业（泾阳）有限公司上海光明乳业股份公司上海光明乳业股

18、份公司在全国各地已经拥有：在全国各地已经拥有： 9 个合资企业个合资企业 4个代加工企业个代加工企业 3个独资企业个独资企业江苏荷斯坦奶牛投资公司江苏荷斯坦奶牛投资公司湖南光明乳品公司湖南光明乳品公司江西光明乳品公司江西光明乳品公司整理课件37光明乳业利润持续增长光明乳业利润持续增长+35%+34%+57%整理课件38来自业务的挑战来自业务的挑战公司业务高速增长，财务滞后。公司业务高速增长，财务滞后。全国化的光明乳业更需要对子公司、对华东以外地区业务的关全国化的光明乳业更需要对子公司、对华东以外地区业务的关注。注。对策：对策：重新定位财务目标：以重新定位财务目标：以ROEROE和和EVAEVA

19、为中心为中心强调信息实时，准确和透明（从强调信息实时，准确和透明（从20012001年起已开始年起已开始E RPE RP流程重组）流程重组） 建立公司的会计核算工厂和资金中心建立公司的会计核算工厂和资金中心重新定位财务职能重新定位财务职能整理课件39人员要求人员要求 计帐计帐 成本分摊成本分摊 利润结算利润结算 手工手工 核算会计核算会计 过程控制过程控制 预算预算 信用控制信用控制 现金流量现金流量 投资回报投资回报 电脑应用电脑应用 数字表达表数字表达表 格化格化 管理会计管理会计 资本高效产资本高效产 出出 资本成本资本成本 资本结构资本结构 资本周转资本周转 ERPERP 数据分析数据

20、分析 更积极更积极/ /主动主动 管理管理 综合素质综合素质牛奶集团牛奶集团光明股份光明股份光明有限光明有限技术手段技术手段侧侧 重重特特 点点财务体系的成长财务体系的成长整理课件40 1. 对战略和计划制定过程具有深刻地洞察性的贡献，在价值链对战略和计划制定过程具有深刻地洞察性的贡献，在价值链 分析中占据无以比拟的优势；分析中占据无以比拟的优势； 2. 为组织更具活力和凝聚力提供必要的行动和标准。这种标准为组织更具活力和凝聚力提供必要的行动和标准。这种标准 和行动准则是具有和行动准则是具有“前瞻性前瞻性”的，而不是简单的的，而不是简单的“回顾回顾”；3. 为价值的现实形式和企业进展与既定战略

21、目标间的符合程度，为价值的现实形式和企业进展与既定战略目标间的符合程度，提供必要的信息和分析（必须具有未来的指向性）；提供必要的信息和分析（必须具有未来的指向性）；4. 成为企业财务和金融创新的主要领导力量；成为企业财务和金融创新的主要领导力量；进入价值创造的新角色进入价值创造的新角色整理课件41财务部结构和职责财务部结构和职责财务部财务部资金管理资金管理会计会计/税务税务计划和预计划和预算管理算管理主要职责主要职责 每个部门拟定清晰的职责整理课件42公司财务总监公司财务总监工厂工厂/区域区域财务经理财务经理事业部财务经理事业部财务经理工厂工厂/销售大区销售大区财务财务 经理经理事业部总经理事

22、业部总经理公司总部公司总部三层面财务管理的不同职责三层面财务管理的不同职责预算执行预算执行信用控制信用控制现金流量现金流量投资回报投资回报成本核算成本核算业务统计业务统计库存管理库存管理资本结构、资本资本结构、资本成本、资本周转、成本、资本周转、信用、风险防范信用、风险防范整理课件43公司逐级提名隔级批准的财务人事管理公司逐级提名隔级批准的财务人事管理CFO事业部财务总监事业部财务总监工厂工厂/销售销售财务经理财务经理事业部总经理事业部总经理公司总裁公司总裁提名权提名权任免权任免权投诉权投诉权工厂工厂/销售经理销售经理整理课件44CFO工厂财务经理工厂财务经理事业部财务经理事业部财务经理统计统

23、计计划预算计划预算资产管理资产管理销售管销售管理分析理分析成本管成本管理分析理分析预算执行预算执行税税 务务财务条线实现分层面分职责管理财务条线实现分层面分职责管理销售财务经理销售财务经理基础管理基础管理财务一类财务一类财务三类财务三类财务二类财务二类1级6级4级3级2级7级5级9级8级财务共享财务共享服务中心服务中心整理课件45事业部总经理和财务总监的不同要求事业部总经理和财务总监的不同要求总经理总经理财务总监财务总监完成预算完成预算提升业绩提升业绩多多赚钱多多赚钱财务总监：财务总监：执行制度、法规执行制度、法规流程操作流程操作业绩考评业绩考评总经理：总经理：经营运作经营运作年度预算年度预算

24、月度管理分析月度管理分析资产回报资产回报整理课件46总经理总经理“反映反映”的职能的职能“管理活动管理活动”的职能的职能“ 监督监督”的职能的职能财务财务总监总监事业部总经理与财务总监的关系事业部总经理与财务总监的关系整理课件47行使投诉权，积极的态度提出建议，相信能在实践行使投诉权，积极的态度提出建议，相信能在实践中完善；中完善；事业部总经理和总部总监事业部总经理和总部总监在公司财务体系建设中的配合在公司财务体系建设中的配合理解从委派制到一条线管理，核心是为建设领先的光明、从委派制到一条线管理，核心是为建设领先的光明、赚钱的光明、百年的光明；赚钱的光明、百年的光明；执行思想和行动上的一致性，

25、保证我们的强有力的执行力；思想和行动上的一致性，保证我们的强有力的执行力；推动总经理、总监提出要求，表扬或批评；总经理、总监提出要求，表扬或批评；完善整理课件48小结：财务变革是渐进式的o财务是信息智库o信息智库为价值管理服务o要做好智库，必须先取得丰富、实时的交易数据o在此基础上进行阶梯式变革o最终形成公司的管理特色整理课件49三、如何建立杰出财务团队o高学历的人才扎堆就能成为好的财务团队吗？o把全部课程培训一遍就能建立好的财务团队吗？整理课件50（一）适合企业的财务团队是最好的团队o追逐成为全能的财务团队是一个误区o兵无常形水无常势整理课件51宝钢的盈余管理o盈余管理不同于操纵oINCOM

26、E SMOOTHING会避免股价折价o常见的盈余管理动机整理课件52整理课件53每股收益（每股收益（A A）每股经营活动现金流（每股经营活动现金流（B B）A/BA/B20062006年第年第4 4季季0.740.741.2331.23360.1%60.1%20062006年第年第3 3季季0.520.521.1281.12846.10%46.10%20062006年第年第2 2季季0.250.250.94610.946126.42%26.42%20062006年第年第1 1季季0.080.080.43590.435918.35%18.35%20052005年第年第4 4季季0.720.721

27、.29751.297555.49%55.49%20052005年第年第3 3季季0.60.60.90820.908266.06%66.06%20052005年第年第2 2季季0.410.410.68110.681160.20%60.20%20052005年第年第1 1季季0.250.250.45090.450955.44%55.44%20042004年第年第4 4季季0.750.751.34261.342655.86%55.86%20042004年第年第3 3季季0.570.571.07751.077552.90%52.90%20042004年第年第2 2季季0.380.380.76110.761149.93%49.93%2004200