中厚板市场回顾与展望

1、2008年中厚板市场回顾与2009年展望2008-11-26 11:57:15概述：2008年中厚板市场表现出了先扬后抑的态势。年初受铁矿石价格上涨的刺激，成本上升推动钢厂价格大幅调高，从而导致市场价格持续上涨。国际市场需求强劲，欧美钢厂纷纷上调出厂价格，支撑了中厚板出口保持不错的状态，带动了市场价格再度上涨。国内机械、造船行业保持快速发展势头，库存增长不是很明显将有利于市场的继续走好，到6月市场价格达到历史最高。价格快速拉高后使下游的成本压力逐渐增大，加上受宏观经济调控的影响，资金紧张的压力导致需求逐渐低迷。7、8月份欧美逐步进入夏休，需求有所减少，给国内出口形成一定的压力，市场价格到达顶点

2、后风险开始初步释放，从而导致市场价格弱势下跌。9月份受美国金融危机的影响，全球经济出现了衰退，出口逐渐减少，同时国内制造业出现增长减速，造船行业面临撤单+订单下降的困境，下游企业对钢材的需求明显萎缩，市场价格加速回落。后期随着钢厂减产力度加强使得市场资源的供给有所减少，商家心态有所好转，原材料价格也趋于平稳，市场价格在持续暴跌后也需要一个调整的过程，到11月后期市场价格逐步企稳，甚至出现小幅反弹，预计12月份中厚板市场以盘整波动为主。不过全球金融危机的影响还在曼延，国内经济增长仍在回落，对钢材的需求短期内依旧很难明显好转，而产能释放的压力依旧存在。所以我们认为2008年的中厚板走势依旧不容乐观

3、，但估计下半年的走势会略好于上半年。一、2008年全球粗钢产量先升后降国际钢铁协会(wsa)的统计数据表明，2008年10月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.005亿吨，同比下降12.7%，环比下降6.9。今年10月份，欧盟27国粗钢产量为1680万吨，同比下降5.7%，环比下降2；独联体粗钢产量为710万吨，同比下降32.6%，环比下降23.9；北美粗钢产量为1000万吨，同比下降12.9，环比下降6.4；亚洲粗钢产量为5690万吨，同比下降11.6%，环比下降5.7；中国粗钢产量为3590.1万吨，同比下降17%，环比下降9.37。该统计数据还显示，110月份，全球66个主要产钢国

4、家和地区粗钢累计产量为11.36亿吨，同比增长2.9%。110月份，欧盟27国粗钢产量为1.77亿吨，同比增长0.3%；独联体粗钢产量为1.024亿吨，同比下降0.7%；北美粗钢产量为1.136亿吨，同比增长3.1%；亚洲粗钢产量为6.386亿吨，同比增长3.9%；中国粗钢产量为4.273亿吨，同比增长3.9%10月份全球66个主要产钢国和地区粗钢的日均产量为324万吨，同比下降12.7%，环比下降9.9，连续四个月环比大幅下降，较历史高点下降18.4。11月份国际市场继续疲软，各国钢厂的减产力度也在继续加大，安赛乐米塔尔减产力度从15提高到35，因此预计11月份国际粗钢产量将继续保持下降。二

5、、2008年全球中厚板价格冲高回落由于2008年初全球经济仍旧处于发展比较快的阶段，国际市场对钢材需求十分强劲，机械、造船行业的发展处在加速状态，带来对钢材的巨大需求。加上铁矿石价格上涨65%的利好因素刺激，2月份开始全球中厚板价格出现了大幅的上涨。7月份开始欧美逐步进入夏休，需求有所减少，中厚板市场价格也逐步趋于稳定。随着原材料价格出现一定幅度的回落，国际中厚板市场价格也有小幅的下跌。9月份开始，由于美国金融危机的影响，全球经济出现了衰退，制造业、汽车行业等下游行业的发展速度也出现了一定的回落，国际国内钢铁需求明显萎缩，全球中厚板市场价格大幅走低。（参见图1）图1：2006年1月-2008年

6、11月底部分国际市场中厚板价格变化情况图备注：1、中国价格按照国内23个价格汇总城市平均价格测算；2、国内市场价格换算汇率为及时汇率，11月份1美元=6.8317元人民币。3从2008年4月份起欧盟出口改为欧盟进口。三、2008年中厚板产量增长依旧明显根据统计数据显示，由于2008年中厚板新增产能比较多，逐步释放后产量增长十分强劲，从3月份开始持续保持在高位。不过随着9月份钢厂逐步限产，中厚板产量增长速度开始放缓，10月份首次出现了负增长。10月份中厚板产量为454.55万吨，与上月相比减少34.29万吨，与去年同期相比减少8.74万吨。根据测算，10月份中厚板日均产量达到14.66万吨，与上

7、月环比减少1.63万吨/日，与去年同比下降1.87%。2008年1-10月份中板产量为2946.31万吨，与去年同期相比增长17.0%，厚板产量为1718.85万吨，与去年同期相比增长19.3%，特厚板产量为361.97万吨，与去年同期相比增长2.0%。通过总量比较，我们可以看到尽管在9月份以后，中厚板产量的增长出现较大的下滑甚至出现负增长，但2008年中厚板方面的增长速度仍远远超过粗钢与钢材方面的新增速度，2008年1-10月份中厚板总产量达到5027.13万吨，与去年同期相比增长16.93%。（参见下表1及图2）表1：2008年10月份中厚板产量统计表 本 月 上年同月增减本月比去年同月增

8、长%本月止累计上年同期止累计增减累计比同期增长%粗钢3590.12 4323.70 -733.58 -17.00 42728.81 41126.41 1602.40 3.90 钢材4292.95 4899.90 -606.95 -12.40 48791.12 46078.52 2712.60 5.90 中板267.69 264.71 2.98 1.10 2946.31 2517.67 428.64 17.00 特厚板31.19 36.31 -5.12 -14.10 361.97 354.92 7.05 2.00 厚钢板155.70 161.91 -6.21 -3.80 1718.85 1440

9、.39 278.46 19.30 四、2008年进出口总体保持稳定（一）2008年中厚板进口变化不大由于国内产能的快速扩张，基本上逐步替代进口资源，2008年中厚板进口资源始终维持在相对低位，中厚板的进口量维持在10万吨左右徘徊。（参见下图3）图3：2004年1月-2008年10月进口比较图（二）中厚板出口总体稳定由于国际市场中厚板需求强劲，加上国内与国际市场之间的价格差距明显，钢厂与商家出口十分积极，因此2008年中厚板出口继续保持旺盛的势头。2008年1-10月份中厚板出口总量达718.93万吨,与去年同期相比增长6.08%。国内价格在出口增长、品种板转移的情况下出现了持续上升，后期国内价

10、格逐步接近甚至超过部分区域价格，出口报价的抬高开始抑制出口。尤其9月份后全球经济出现衰退，国际市场需求出现疲软，而上半年大量采购导致目前库存高，加上7、8月份的价格也过高，无人再订购大量的中厚板，终端用户、经销商和贸易商都在等待价格降到最低点。预计10月份后出口量仍会有所回落。（见下图4）图4：2004年1月-2008年10月出口比较图（三）净出口继续保持在高位由于2008年出口量总体维持高位，而进口则始终保持在相对低位水平，所以净出口随出口量的增减而发生变化，总体保持在高位。（参见下图5）图5：2004年1月-2008年10月净进口量比较图（四）新增资源出口依存度变化较大由于出口对国内新增资

11、源的释放提供了较好的出路，从而很好的缓解了国内资源过剩的压力。尤其是9月份由于产量增长出现了较大幅度的下降，当月新增资源出口依存达到60%以上。而4、5、6月份由于中厚板出口比06年同期出现了较大幅度的下降，而产量的大幅增长态势没有改变，所以新增资源出口依存度连续出现了负的表现。10月份产量同比今年首次出现了负增长。(参见下图6)：图6：中厚板新增资源出口依存度五、表观消费量上升明显由于产量依旧保持快速增长，国内市场消化压力加大，加上受相关的宏观政策的影响，2008年出口总量与2007年相比增加不多，表观消费量增长依旧明显。根据统计，1-10月表观消费量达到4415.37万吨，与去年同期相比增

12、长18.79%。产能的快速释放是表观消费量明显增长的主要原因。由于下游产能扩张明显以及出口依旧保持强劲势头，08年中厚板表观消费量的增长得到了较好的消化。（见下图7）图7、2004年-2008年1-12月中厚板表观消费量比较图六、2008年中厚板价格先扬后抑（一）、2008年myspic中板周指数冲高回落myspic周指数显示，2008上半年的数据图呈现出大幅上扬的态势，而下半年则出现了更大幅度的下跌。截止到2008年11月21日国内扁平材指数为112.6点，比去年同期下跌24.0%。中厚板价格指数为133.1点，比去年同期下跌25.8%。（见下图9）图9：myspic周指数价格变化图（二）、

13、2008年中厚板价格大起大落由于原材料价格大幅上涨，钢厂出厂价格高位运行，下游机械、造船行业也保持快速发展势头将带来钢材的巨大需求，推动了钢材市场价格的持续大幅上涨，到6月份国内23个主要监测市场20mm中板平均价格达6618元/吨，该平均价格已为历史最高点。但价格快速拉高后的市场没有得到下游需求的有效支撑，中厚板市场价格到达顶点后风险开始初步释放，从6月下半月开始，价格开始逐步有所回落。进入7、8月份，国际国内市场均处于需求淡季，而国内中厚板产能仍在快速释放，这对于后期国内市场的运行形成了较大的压力。加上原材料价格也出现一定幅度的回落，国际市场价格也有小幅的下跌，国内市场价格持续下跌。9月份

14、由于美国金融危机的影响，全球经济出现了衰退，中国经济增速也开始放缓，制造业、造船业、汽车行业等下游行业的发展速度也出现了一定的回落，国际国内钢铁需求萎缩，市场价格快速大幅下跌。截止11月21日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在3524元/吨，与年初相比下跌了1536元/吨，与今年最高点相比下跌了3094元/吨。从下图的价格走势我们可以看到，2008年中厚板价格大起大落。（参见下图10）图10：2004-2008年1-12月份中厚板平均价格走势比较图（三）、2008年中厚板继续表现出阶段性特征原材料价格的大幅上涨、国际市场需求的疲软、美国金融危机导致全球经济的衰退、下游行业的发展速

15、度减缓，这些都是伴随2008年中厚板市场表现的主要因素。在2008年出现了如下的四个阶段特征。1、1-6月份为中厚板价格的持续上升阶段；2、7-8月份为中厚板价格的弱势盘整下跌阶段；3、9-11月份为中厚板价格加速下跌阶段；4.11月份后期中厚板市场价格逐步趋于平稳盘整。（参见下图11）图11：2007年1月-2008年11月部分主要区域市场中板价格走势比较图第一阶段：进入2008年后资金压力将逐步得到缓解，而出口政策的明朗也给予了中厚板更多的空间，加征关税比例不变，国际市场库存下降后欧美钢厂纷纷对出厂价格进行上调，从而带动了市场价格的再度上涨。下游机械、造船等行业保持了较快的速度发展，带来对

16、钢材的巨大需求。受原材料价格大幅上涨的刺激和钢厂出厂价格高位运行的支撑，国内市场价格持续上涨。第二阶段：从季节性的需求来看，7、8月份欧美逐步进入夏休，国际市场需求有所减少，给国内出口形成一定的压力。由于钢材价格大幅上涨的影响，生产成本显著上升，加上资金方面紧张的压力，下游用户需求出现疲软使得市场成交持续低迷，另外原材料价格也出现一定幅度的回落，国际市场价格也有小幅的下跌，成本支撑的力度有所减弱。市场价格与钢厂价格长期倒挂，商家基本处于亏损，订货积极性不高，普遍减少了订货量，钢厂库存压力增大，为了鼓励商家订货，钢厂陆续下调了出厂价格，商家对后期市场普遍比较悲观，争相降价出货现象比较普遍，导致市

17、场价格逐步走低。第三阶段：9月份由于需求始终没有明显好转，市场成交一直比较低迷，市场价格继续走低，尤其是到了下半月，由于美国金融危机的影响，全球经济出现了衰退，中国经济增速也开始放缓，制造业、造船业、汽车行业等下游行业的发展速度也出现了一定的回落，国际国内钢铁需求萎缩，市场成交持续清淡，导致商家心态逐渐恶化，市场价格快速大幅下跌。而近期原材料价格也在持续下跌，钢厂生产成本进一步下降，出厂价格一再大幅下调，这也导致了国内中厚板市场继续加速下跌。第四阶段：由于市场价格倒挂严重，贸易商拿货不积极，钢厂库存积压，销售压力增大，各主导钢厂继续下调出厂价格，同时安排检修、限产。随着建筑钢材的回升和热卷价格

18、的企稳反弹，商家心态有所好转，钢厂限产、停产力度加强也使得市场资源的供给有所减少，同时原材料价格也趋于平稳，市场价格在持续暴跌后也需要一个调整的过程，到11月后半月中厚板市场价格逐步企稳，甚至出现小幅的反弹。不过目前全球金融危机影响还在曼延，国内经济增幅仍在回落，对钢材的需求短期内依旧很难明显好转，因而支撑市场价格的上升动力依旧不足。（四）、中厚板库存重要区域继续保持较高水平根据不完全统计，11月21日全国中厚板统计城市的总量为109.235万吨。其中上海市场70个仓库统计中厚板库存为31.05万吨，杭州市场中厚板库存5.688万吨；广州市场中厚板库存9.4万吨；北京市场中厚板库存4.3万吨，

19、天津市场中厚板库存3.8万吨；西安市场中厚板库存为2.5万吨；重庆市场中厚板库存为2.22万吨；沈阳市场中厚板库存为2.7万吨。从今年以来的库存情况变化来看，除了个别时间段库存略有下降外，其余时间都保持在相对较高的水平。（参见下图12）图12：2007年1月-2008年11月底我的钢铁网站部分主要市场中厚板库存统计比较图七、2009年中厚板市场展望（一）、机械工业生产销售增速减缓据统计，2008年1-9月工程机械行业数据显示，尽管前三季行业累计增速为43%，但增速在迅速回落，9月和10月部分子产品销量已出现了较大幅度负增长。相比国内需求，行业出口增长相对较好，前8个月行业出口增长仍保持在70左

20、右，9月略有下降，但增速仍在60以上。全球经济危机、国内经济减速和企业库存、现金流压力加大等对工程机械行业2009年景气构成较大威胁，尽管有"保增长"政策和加大政府投资等利好，但预计无法全部弥补投资减速和全球经济危机等负面影响，因此他们调低行业和公司2008、2009年增长预期。再考虑基数原因，预计2009年行业将呈现"前低后高"走势，全年增速约为15。19月，机械工业重点联系企业累计实现利润363.1亿元，同比增长84.9，高于全行业利润增长水平约21个百分点，对全行业利润增长的贡献率达38.74。除农机行业外，其他行业累计实现利润比去年同期都有较大幅

21、度的增长。从工业总产值来看，机械行业的运行虽略有下滑，但是并没有出现急剧下跌的情况，尤其是扣除汽车和电工电器后的机械行业的总产值来看，行业下滑的趋势更不明显。如果从累计增速来看：08年19月份累计增速为32.82%，比去年同期的32.48%，仍然有0.34个百分点的提高。从当月增速来看：最低点9月份的31.63%只比最高点的34.84%下降3.21个百分点，下降幅度也只有9.22%；比去年同期的32.57%也只下降了0.94个百分点，下降幅度2.89%。据统计，2008年前三季度，中国机械行业增加值同比增长19.7%，增幅同比回落4.2个百分点；出口交货值10,664亿元，增长24.5%，回落

22、8.9个百分点。主要产品中，汽车产量748万辆，增长13.6%；其中，轿车404万辆，增长12.5%。发电设备产量9,783万千瓦，增长4.3%；其中，汽轮发电机产量增长5.5%，水轮发电机产量下降8.3%。混凝土机械、民用钢质船舶、环保设备、数控锻压设备、冶炼设备、大中型拖拉机、水泥设备产量增长25.6%-46.3%。前8个月，机械行业实现利润3,512亿元，增长28.1%；其中，汽车工业实现利润993亿元，增长28%。今年上半年整个工程机械行业呈现出高速增长的态势，到了第三季度，虽然产销增速略有回落，但与去年同期相比仍然有所增长。从前三个季度的产销情况分析，第四季度中国的工程机械行业还将继

23、续保持小幅上扬趋势。（二）、原材料价格继续弱势下跌目前国内原料市场以稳中趋弱为主，成交保持低迷。国内铁矿石市场继续保持震荡盘整态势，由于供需双方心理都比较脆弱，因此市场波动比较频繁，矿山报价也比较混乱。进口矿市场走势保持平稳，成交有所减少。部分商家表示对进口矿后市走势仍不容客观，随着传统冬季的到来，上游市场的寻求必然有所降低，钢材价格也很难回暖，所以短时期内铁矿石市场也很难抬头，市场观望气息犹在，预计短时间内进口矿市场仍会平稳运行为主。煤炭市场整体弱势运行，炼焦煤市场成交依旧清淡，动力煤市场价格下跌渐渐明显。国内焦炭市场行情低位运行，个别区域内由于中小钢厂采购增加，焦炭市场的成交情况略有好转，

24、但成交价格继续下跌，目前二级焦低价位已经出现在1000元/吨的水平。钢材市场短期将保持震荡盘整的局面，因此钢厂对焦炭的采购需求短期仍不会有太大的增加，预计到年底之前市场仍将保持低位运行。原材料价格的弱势下行使钢厂成本继续降低，后期钢厂出厂价格仍有下调的空间，这可能会推动市场价格的继续走低。（三）、国际市场需求减少价格继续下降2008年9月全球船舶市场数据显示：全球新接订单693万载重吨，同比减少66%，环比下降51%，自2006年5月以来首次单月成交量低于1000万载重吨。1月9月共新接订单14285万载重吨（3886万修正吨），同比减少26%。从船型来看，散货船新接订单353万载重吨，同比下

25、降72%，1月9月份累计新接订单7551万载重吨，同比回落33，就绝对数量而言，是各主要船型中下滑最大的。集装箱船新接订单0.9万标准箱，同比减少97%，1月9月份集装箱船累计新接订单97万标箱，同比回落62%，显示了船东对于世界经济尤其是欧美经济不景气导致的集装箱货运需求下降的担心；仅油轮新接订单281万载重吨，同比下滑19.2，环比下滑69.3，主要由前期成交活跃的vlcc船成交量下跌导致。1月9月份累计新接订单4938万载重吨，同比增长35%。9月份三大造船国家中，中国、日本、韩国新接订单分别为316万dwt、15万dwt、276万dwt，同比下降64%、76%和71。1月9月，累计中国

26、、日本、韩国新接订单为5287万dwt、1663万dwt和6451万dwt，同比下降41%、19%和23%。手持订单保持平稳。9月底中国、日本、韩国手持订单分别为2.16亿dwt、1.14亿dwt、2.19亿dwt，同比上涨22、23和-2%。新船交付大幅上涨。9月份中国、日本、韩国、新船交付分别为1677万dwt、1278万dwt和4100万dwt，同比大幅上升。美国中厚板市场依旧疲软。11月份中西部钢厂的中厚板1260美元/短吨。预计12月份美国中厚板价格将继续下滑，目前钢厂与客户达成的成交价格均低于挂牌价。本周安赛乐米塔尔美国分部宣布12月份该公司conshohocken钢厂a36中厚板

27、的出厂价为1280美元/短吨。纽柯钢公司12月份中厚板现货价不变，维持在1350美元/短吨。钢厂目前的价格政策是为了稳定目前不断下滑的市场，但现在钢厂的价格政策已经严重脱离市场基本面，后期还有下跌空间。11月初南欧中厚板进口价格再次下滑，目前主流进口价格为670-700欧元/吨（cfr），较10月份下滑约40-60欧元/吨。乌克兰和中国钢厂的报盘较多，报价也现对较低。中国出口厂家对中东的中厚板出口报价降低60美元/吨，商品中厚板报价降至550-600美元/吨（fob），但仍未能吸引当地买主。中国取消5%出口税尚未对价格产生影响。目前，韩国市场几乎没有需求，仅中东买主有一些询盘。作为中国最大的中

28、厚板出口地韩国和欧洲由于高库存和不确定的经济环境，需求几乎消失。（四）、中厚板库存继续保持在高位从11月份统计的库存数据来看，全国主要地区市场中厚板库存小幅下降，但库存总体依旧保持在高位。根据全国城市不完全统计，截止本月底中厚板市场总体库存在109.235万吨，与上月末统计数据相比减少11.837万吨。最近几个月中厚板钢厂减产、停产力度不减，因而目前市场资源供应相对比较少，市场商家前期订货都有所减少，目前库存普遍不高，部分规格出现断档，这也导致市场价格在持续下跌后逐步企稳，甚至出现小幅反弹。不过由于目前需求并没有明显释放，下游用户观望气氛较浓，市场成交依旧比较低迷。由于原材料价格的下跌，钢厂成

29、本在下降，部分前期减产、停产的钢厂准备恢复生产，后期产量的释放依旧令人担忧，供大于求的矛盾依然比较突出。（五）宏观政策面对钢材市场的影响9月份由于美国金融危机的影响，全球经济出现了衰退，中国经济的增速下滑，面对当前严峻的经济形势，国家也出台了一系列刺激经济的政策。国务院总理温家宝11月5日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施，出台了4万亿投资的财政政策以拉动内需，会议决定，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元。尽管4万亿投资计划确实会给钢材市场带来巨大需求，短期来看，对钢材需求不会产生明显影响，更重要的是信心，有助于降低人们对钢价下滑的恐慌心理，但这个影响的产生有一个过程。不过国家4万亿的拉动内需投资方向对于建筑类材料的拉动明显更为突出，而对于中厚板产品需求支柱的机械加工、工程机械和造船等行业的需求短期并没有实质性的拉动。10月份钢材出口持续下滑表明，中国钢铁行业最糟糕的时候还没有到来，钢材出口关税的调整变得紧迫而必要。根据国务院决定，自2008年12月1日起，调整征收出口关税的产品