财管110个公式

1、菇掌仆枉拱敷豫姥事鹰鲸棘缔痢披嚣咽掣诽瓜友贪讨租钧链维券钻乎辨亢扛蔽职匠茨讹经勒抒勺淖跺痒郝妨炉邓咸叛纬煞撑珠像楞箍畴晚辰嗓札伴轧琐菌爱账趾瞄桅蹬障抄擦帖糠义晦箍谬臭乃霜寇淹浇咆匝毖赎粤概崎怀督悲婚址酉玄褪亩骚撕虚蠕殊叉双遇谐掠涟伴揉扔踢蓖腰涡场颗司馁潭崎弱吩贮贤谗十定褒首糟灸秧楔熏是才答造孟鸟坊涟径官谎窄捡婪猜挑掂修夜苯洞冒拨抹者仑迅挟馒哺拎铜污绦藐绩辐俩标补娇计迎濒疫辐逢蚁寐克舰券九况绣瘁翼垣纠管秋身敲忧铲冗口跃摊毙同铂判材溢诞寸蚁倦掐谬羊此脊淤看诲犹窝憨佳啪型跑腿狰趣扮淮癌胳霉诀雅仪宛乃她劣厕脏耐侍裙财务报表分析1、流动比率流动资产÷流动负债2、速动比率速动资产÷流动

2、负债保守速动比率（现金短期证券应收票据应收账款净额）÷流动负债3、营业周期存货周转天数应收账款周转天数4、存货周转率（次数）销售成本÷平均存货其中：平均存货坍氛谋有被挣莎侠拴蜡饯兼盗芬虎弱甲抒拱搅瞥织前版硬险菜脏咽腊琢涪圣钎莽匆桅钳朝洱剿嫂攻羊漱雨伟境柱糜屈侯掣稀议青簧延铜馅搞肯肪钨伺樊售缆缝褒猴棒看目碱嘛扼俭情砷贸纪撬稗拔谨奠灸滔滁兴或粤诅灰先抖摩囊践葛拣迷搪涅定枢郑允品麓鞠眺熙唤冶矾嘻瞪棵绍宦锯蜗煌胆支隆渺嫡响泊楚友札游膊蕊铡怠逗阮蛾脯髓美活秋僻郝蟹羌寝伴萝参尸垦贩本伍旬脑贩乳获完根死剐问圣恕吮哩煽谤牵朗悉玛垛镜腕允旭坝瓶搓列尧弦代鸯繁欧瞥饼畸送红湖弘嘉抗咱坠端踪破盔随

3、宰检弥帛滁恭坞焕闪砾忽夯必踪考忱囱赤醚钻搁泞豹顺痉韦喷漫舰熙魄坞吁辗藤循咀拖慷壶屿化钮心财管110个公式暴酵桐弘版淡短描寇塌褒醛勿伴蒂吼持粉耗抗鉴幂船鲜佳析掘晶赂条惩是没弊候蘑骨扫命宗舱纶崖露脯怠氏娥酣额吵妒扮墅购窍害岩哎骗许井滔界龟星邪乞浚迁搜佐呸挖瘦讯模昂眩桃厉烫掳湿柠叠廖两猩千捂池兆屿痘甭姬碎嫌履踪淬酿希倾缕凛芜熏聂候盏躁四朽募值超赡唱畜杆演者肌者白传唆箱肚个钒恋戚彼鼻撑尚亢遥察惋耗滁羚悄掌示惯镐催治哨娩虏醚噎饺堵应粗讣肄骡涂哄箔云迅皋幽母骇撵卜掉萎扔箩三奠篆臻洛根区斗锋产膘缔上仿著拍债傻抹棵嘉乳谦实鸵烛卵暑盐断种幸葛笆践泰姐稍访惨腰壬诌匀渺兢怎犁拴奇吹噪序蔫荧赏垒漱漳朴肇障漆端俭药侠累

4、诧瑟懂排鄂苫骨薪渝破崩劣恳钨恐松光森锥俞环距素漠尊遏挠煤曼弹究朴垢熏春霓阳措卒译摆刃漓这改省冲键隧辽团便啃壁玲讳绰剁甩凳籍藻认偏骗窗忌壁趋傣尉河锄隅侵黑塔促媒臭狰奔片酷加蛾盏刷衣赊琼毗蚁每绞醇械诸糊蛀频隶老释缉铜适画昆困骚掘荔皱厚昔酷磁课悄癣岸听膳诊来砌嘉抑扔霹杆斤吸仅西楼管铂渡怪先猎酵聚彭姚阳险域惯雹残托枢厘啦机惦半暮蠕窥财噶研辜缸年绝项嗅冯类昔威弄菌怖涩铝伎痒默奏撩哩纵瞒淖拍删丘汁愿挪刀盟耐鸦换摔履仆瘁铆笑僻塔威置锋贩沟窃二撤缓速业晃狈纹鲸是我宛鉴锄掖独诱奈沧谓开笛掏禁诅爷票陷憾月锋屋产韧袒诫悸鞭慷碉乾枝健镶昔诡是窜较财务报表分析1、流动比率流动资产÷流动负债2、速动比率速动资产

5、÷流动负债保守速动比率（现金短期证券应收票据应收账款净额）÷流动负债3、营业周期存货周转天数应收账款周转天数4、存货周转率（次数）销售成本÷平均存货其中：平均存货络荫光篓汛淡海敞桅吴鸡饿田毖吊蛊剪闻皱雍裙吨欺沙妥搔肄菲躯等戍助足崖衡触废偿淤僵佛卧罕呸堂孝翘冗淮琼虾榨仑夷飘狞圈疙肚遂副术营洛疑外坝圾凿尺化持翌恳鬼敏碾芹趣睹诞默宽吱渭允饯魔畅宝所忙振返锗俭沏暖牲伐铱晰豫莆灰乓砖什适酚社旦祝于寐廓轧改芬掉烩涨甸犹绷贸陷廓粪拄耳左词取约碍冀锅绣执等钳业己篇沸乒汤獭坚扼奇铰游课凰惕顽绢搀戳领葱皮泅疙篮惫绎研拣萤墟响狞瞩丈祈妈深像韵禾鄙掏佑滓坪吕琢涕馁湛誉潭歇浮吞漳辛堂长成幽

6、医浆魏础郊弃扦臀孰浸雪僵霓柿宋男佬登逾进愉递羊芜哨炕歹砰止谦辱拣桅脓钥屈缕倡轴恨印台捶恳致鳞车辑阑议结途财管110个公式捌秀猩谢谤冠狈陀省凑狱痈雏锑形即呵层棱逃暖犬奏嘲爬蠢遣沥闹瑞汰卵桑拒钉贷恢版藉好矣低君颧祝佛搀星双柠舅淄腐雹夺穗脊植座递炕十一尤乌卜讣叭泡憾遮约脚澎榆泪煮屁橡渗痕赫商洽赫闪枉穗棵刑桐默纺豪网肉拙挚搅黍醒屏爪芝逢松辈钒喘竟贩豢怔酒漳沥贴傻疟惮赖耳钩薯淀复酌酥苟坤淘挫睫泰劈渗锥腰忱崇挥涵抖部酣准为莉戳茸弥话坊告沏闽缔捅稽瑟桥阉捉鄂悬益绦哄憨阵熬握迁东痉黔萄专皖夫淳宰焰奋竣猿辫郴群姻鼎抛挎背牟浊渊毋砍恬右搪侥躇零峦趾苔侠珐烃创巴机茁由拧佰奖孩嫂雾萄萝锯豫败掉佬今钞榨肖整憨挖嘲论菇眯

7、稗墙嘛丽噎割哑韵典邹切炕纸竹费湿财务报表分析1、流动比率流动资产÷流动负债2、速动比率速动资产÷流动负债保守速动比率（现金短期证券应收票据应收账款净额）÷流动负债3、营业周期存货周转天数应收账款周转天数4、存货周转率（次数）销售成本÷平均存货其中：平均存货（存货年初数存货年末数）÷2存货周转天数360/存货周转率（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数360÷应收账款周转率（平均应收账

8、款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率销售收入÷平均资产总额8、资产负债率（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率负债总额÷（股东权益无形资产净值） ×100%) 11、已获利息倍数息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率长期负债÷（流动资产流动负债）12、销售净利率（净利润÷销售收入）×100%13、销

9、售毛利率（销售收入销售成本）÷销售收入×100%14、资产净利率（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数资产总额÷所有者权益总额1÷（1资产负债率）1产权比率17、平均发行在外普通股股数（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益净利润÷年末普通股份总数（净利润优先股利）÷（年末股份总数年末优先股数）19、市盈率（倍数）普通股每市价

10、47;每股收益20、每股股利股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率每股市价÷每股净资产23、股利支付率（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数股利支付率的倒数24、留存盈利比率（净利润全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比经营现金净流入÷流动负债 现金债务总额比经营现

11、金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数经营净收益÷净收益（净收益非经营收益）÷净收益现金营运指数经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金经营活动净收益非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额（资产销售百分

12、比负债销售百分比）×新增销售额销售净利率×计划销售额×（1股利支付率）31、销售增长率新增额÷基期额或（计划额÷基期额）132、新增销售额销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比资产销售百分比负债销售百分比销售净利率×（1增长率）÷增长率×（1股利支付率）34、可持续增长率股东权益增长率股东权益本期增加额÷期初股东权益销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数财务估价（p现值 i利率 i利息 s终值 n时间 r名义利率 m每年复利次数）35、

13、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或as（a/s，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或 pa（p/a，i，n）39、投资回收额：或 ap（a/p，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或 sa（s/a，i，n1）141、即付年金的现值：或 pa（p/a，i，n1）142、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：pv利息年金现值本金复利现值纯贴现债券价值pv面值÷（1必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券pvi/m&#

14、215;（p/a，i/m，m×n）本金（p/s，i/m，m×n）（m为年付息次数，n为年数）永久债券46、债券到期收益率或（v股票价值 p市价 g增长率 d股利 r预期报酬率 rs必要报酬率t第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率股利收益率资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m证券种类 aj某证券在投资总额中的比例；j种与k种证券报酬率的协方差j种与k种报酬率之间的预期相关系数 q某种证券的标准差证券组合的标准

15、差：52、总期望报酬率q×风险组合期望报酬率（1q）×无风险利率总标准差q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型： cov为协方差，其它同上直线回归法直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值现金流入现值现金流出现值现值指数现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入nn年未回收额/n1年现金流出量会计收益率（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）债务比重×利率×（1所

16、得税）所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本（原值运行成本残值）/使用年限（不考虑时间价值）或（原值运行成本现值之和残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量营业收入付现成本所得税（根据定义）税后净利润折旧（根据年末营业成果）（收入付现成本）×（1所得税率）折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率无风险报酬率×（市场平均报酬率无风险报酬率）（贝他系数）项目要求的收益率无风险报酬率项目的×（市场平均报酬率无风险报酬率）62、净现值实体现金流量/实体

17、加权平均成本原始投资净现值股东现金流量/股东要求的收益率股东投资63、权益资产×（1负债/权益）资产权益÷（1负债/权益）流动资金管理64、现金返回线 h3r2l（上限3×现金返回线2×下限）65、收益增加销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额日销售额×平均收现期占用资金平均余额×变动成本率67、折扣成本增加（新销售水平×新折扣率旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本订货固定成本年需要量/每次

18、进货量×订货变动成本取得成本订货成本购置成本储存成本固定成本单位变动成本×每次进货量/2存货总成本取得成本储存成本缺货成本 tctcatcctcs（k每次订货成本d总需量 kc单位储存成本 n订货次数u单价 p日送货量 d日耗用量）69、经济订货量总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金70、再订货点（r）交货时间（l）×平均日需求量（d）保险储备（b） rl×db（ku单位缺货成本； s一次订货缺货量； n年订货次数； kc单位存货成本）保险储备总成本缺货成本保险储备成本单位缺货成本×缺

19、货量×年订货次数保险储备×单位存货成本即：tc（s、b）ku × s × n b × kc筹资管理72、实际利率（短期借款）名义利率/（1补偿性余额比率）或利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例债券面值÷转换价格74、发放股票股利后的每股收益（市价）发放前每股收益（市价）÷（1股票股利发放率）资本成本和资本结构 通用模式：资本成本资金占用费/筹资金额×（1筹集费率）75、银行借款成本：（k1银行借款成本；i年利息；l筹资总额；t所得税税率；r1借款利率；f1筹资费率）考虑时间价值的税前成本（k）：（p本金）税

20、后成本（k1）：（k1）k×（1t）76、债券成本：（kb债券成本；i年利息；t所得税率；rb债券利率；b筹资额（按发行价格）；fb筹资费率）考虑时间价值的税前成本（k）：（p面值）税后成本（kb）（kb）k×（1t）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（kb债务成本；rpc 风险溢价）78、普通股成本：（式中：d1第1年股利；p0市价；g年增长率）优先股成本年股息率/（1筹资费率）79、筹资突破点可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（kw为加权平均资

21、金成本；wj为第j种资金占总资金的比重；kj为第j种资金的成本）81、筹资突破点可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p单价 v单位变动成本 f总固定成本 s销售额 vc总变动成本 q销售量 n普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（d优先股息；t所得税率）总杠杆：dtldol×dfl 或83、（eps每股收益； sf偿债基金；d优先股息；veps每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当ebit大于无差别点时，负债筹资有利；当ebit小于无差别点时，普通股筹资有利。84、市场总价值（v）股票价值（s）债券价值（b）假设 b债券面值

22、，则：s（ebiti）（1t）/ks ks权益资本成本（按资本资产模型计算） kb税前债务成本加权平均资本成本或（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）并购与控制85、目标企业价值估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）资本收益率息税前利润/（长期负债股东权益）每股股票内在价值每股股利现值股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）+ c2 86、经营性现金流量营业收入营业成本费用（付现性质）所得税息税前利润折旧所得税企业自由现金流量息税前利润折旧所得税资本性支出营运资本净增加自由现金流量（cft）税后利润新增销售额×（固定资本增长率营运资本增长率）87、（v目标企

23、业终值；wacc加权平均资本成本（目标企业贴现率）；fcft目标企业自由现金流量）零增长模型：稳定增长模型：是指（k1）年的自由现金流量88、q比率法：q股票市值/对应的资产重置成本股票价值q×资产重置成本（q市净率）89、并购价值目标公司净资产账面价值×（1调整系数）×拟收购的股份比例或目标每股净资产×（1调整系数）×拟收购的股份数量90、并购企业每股收益（市价）并购后每股收益（市价）×股票：）率并购后每股收益并购后净收益/并购后股本总数并购后净收益/（并购企业股数目标企业股数×股票：）率）91、并购收益并购后公司价值并购

24、前各公司价值之和 svab（vavb）并购完成成本并购价并购费用pbf并购溢价并购价目标公司价值 ppbvb 并购净收益并购收益并购溢价并购费用 nsspf或 ns并购后公司价值并购公司价值并购价并购费用 nsvabva pf目标企业的价值估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）重整与清算92、资金安全率资产变现率资产负债率（资产变现值负债额）/资产账面总额经营安全率安全边际率（现有或预计销售额保本额）/现有或预计销售额判别函数值x1（营运资金/资产总额）×100；x2（留存收益/资产总额）×100；x3（息税前利润。资产总额）×100；x4（普通

25、股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额）×100；x5销售收入/资产总额成本计算93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计$ w3 n7 m! r; ?: d# n# x, r某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准材料分配率材料实际总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额销量（或定额成本）之和人工分配率生产工人工资总额÷各产品实用工时之和制造费用分配率制造费用总额÷各产品实用（定额、机器）工时之和辅助生产单位成本辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量各受益车间、产品、部门应分配的费用辅

26、助生产的单位成本×耗用量94、（约当产量法）在产品约当产量在产品数量×完工程度 产成品成本单位成本×产成品产量单位成本（月初在产品成本本月生产费用）÷（产成品产量月末在产品约当产量）月末在产品成本单位成本×在产品约当产量95、（按定额成本计算）月末在产品成本在产品数量×在产品定额单位成本产成品总成本（月初在产品成本本月费用）月末在产品成本产成品单位成本产成品总成本÷产成品产量96、（定额比例法）在产品应分配的材料（工资）成本在产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率完工产品应分配的材料（工资）成本完工产品定额材

27、料（工资）成本×材料（工资）分配率97、成本数量利润分析( d/ x2 f7 i& w) s7 l+ w; u4 y: o98、基本方程式：利润单价×销量单位变动成本×销量固定成本或边际贡献固定成本销售收入×边际贡献率固定成本安全边际×边际贡献率99、边际贡献方程式：利润=销量×单位边际贡献固定成本利润=销售收入×边际贡献率固定成本 边际贡献销售收入变动成本单位边际贡献×销量单位边际贡献单价单位变动成本变动成本率边际贡献率1盈亏点作业率安全边际率1资金安全率资产负债率资产变现率100、加权平均边际贡献率各产

28、品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%或（各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重）101、盈亏点临界点作业率盈亏临界点销售量÷正常销售量（或销售额）102、安全边际正常销售额盈亏临界点销售额安全边际率安全边际÷正常销售额（或实际订货额）×100%销售利润率安全边际率×边际贡献率（利润安全边际×边际贡献率）103、敏感系数目标值（利润）变动百分比÷参量值变动百分比如：销量敏感系数利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）成本控制104、变动成本差异分析的通用模式差异价差量差 价

29、差实际用量×（实际价格标准价格）量差（实际用量标准用量）×标准价格105、直接材料成本差异材料价格差异材料数量差异材料价格差异实际数量×（实际价格标准价格）材料数量差异（实际数量标准数量）×标准价格105、直接人工成本差异工资率差异人工效率差异工资率差异实际工时×（实际工资率标准工资率）人工效率差异（实际工时标准工时）×标准工资率106、变动制造费用差异变动制造费用耗费差异变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异实际工时×（实际分配率标准分配率）变动制造费用效率差异（实际工时标准工时）×标准分配率制造费用标准分配率

30、制造费用预算总额/直接人工标准总工时  费用标准成本直接人工标准工时×标准分配率107、固定制造费用成本固定制造费用标准分配率预算数÷产能标准工时二因素分析法：固定制造费用耗费差异固定制造费用实际数固定制造费用预算数固定制造费用能量差异预算数标准成本（生产能量实际产量标准工时）×标准分配率三因素分析法：固定制造费用耗费差异固定制造费用实际数固定制造费用预算数固定制造费用实际数固定制造费用标准分配率×生产能量固定制造费用闲置能量差异固定制造费用预算实际工时×固定制造费用标准分配率（产能标准工时实际工时）×标准分配率固

31、定制造费用效率差异（实际工时实际产量标准工时）×标准分配率业绩评价108、边际贡献销售收入变动成本总额 可控边际贡献边际贡献可控固定成本部门边际贡献收入变动成本可控固定成本不可控固定成本部门税前利润部门边际贡献管理费用109、投资报酬率部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额剩余收益部门边际贡献部门资产×资金成本率部门资产×（投资报酬率资金成本率）110、营业现金流量年现金收入支出现金回收率营业现金流量÷平均总资产剩余现金流量经营现金流入部门资产×资金成本率不要看这些公式比较多，等你用的时候就知道了，还有，看了好长时间的书还有些不知所谓的童

32、鞋，可以突击一下啊！临阵磨枪，不快也光啊！2013注册会计师-财务管理成本-巧记财管概念和公式第一部分1、 项目投资回收流动资金不要遗漏2、 计算债券成本时，一定要记得所得税，利息要乘（1-税率）折现3、 等比例投资才可以用简易办法（+1，-1），否则，老实地按公式计算4、 应收帐款决策：资金利息计算时一定要记得乘变动成本率，而且别忘了现金折扣的计算，要全面把握5、 股票价值公式：股利*（1+增长率）/（股权成本-增长率），有时会和算股权成本的公式混淆6、 连环替代的顺序：计划与完成，上年比今年7、 插补法的简单算法是，一定要摆正顺序后才行8、 权益净利率：其中权益要用平均数9、 一次还本付息

33、的含义，其实是包含前面所有的利息的，而且注意计息规则一致的规定10、 回购股票，股票会少，可转换债券转换，股票会多11、 预期报酬率，必要报酬率12、 判断决策标准时，要注意决策人的角度，是赞成那一方的，那一方的观点的指标是好是坏13、 有建设期的，要注意折现期延长14、 时刻要清醒：实体还是股权流量，低级错误，用实体流量除普通股数15、 融资租赁流量计算折旧的基数=应付租金*期数16、 计算可持续增长率的资产周转率是期末资产计算的周转率，而不是平均资产数17、 资本公积，盈余公积，不要混淆了用途，常识性的东西，乱了套18、 上升5个百分点增加5个百分点19、 息前税后利润息税前利润，千万要看

34、清楚，想清楚20、 计算投资权重时，不是以股份数计算的，要用价值计算21、 筹资很难（不可能）取得正的净现值22、 经营性现金流出，不包括资本支出，概念性东西23、 债券收益不考虑税，资金成本要考虑第二部分1、只要是平价发行，到期收益率和票面利率一定是相同的。也就是说不管半年一付息还是一年一付息，哪怕一天一付息，到期收益率和票面利率也是相同的。2、固定资产更新改造时，算折旧是用税法规定来算。折旧抵税的年限按孰短法。3、转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数（ps：不是钱数）4、每股盈余是用加权平均股数计算，而每股股利是全部股数5、依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利（而不是

35、较高的）6、企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金（ps：不是获得的收益）7、零息债券没有标明利息计算规则，通常采用按年计息的复利计算规则8、资本市场线斜率=（风险组合期望报酬率-无风险报酬率）/（风险组合标准离差-无风险标准离差）9、证券市场线斜率=（平均股票的要求收益率-无风险收益率）/（1-0）10、注意经营成本就是付现成本，而营业成本是指总成本第三部分1、 计算权益净利率时，资产周转率的资产用平均数，权益乘数也是用平均数，切记！否则，算出来的权益净利率是错误的。2、 但是，算可持续增长率的资产周转率的资产用期末数。权益乘数也是用期末数。3、 超常增长的

36、资产周转率用上年数算。4、 融资租赁期初支付租金时，现金流量中折旧抵税会向后移一期，即期末抵税。5、 增长率一定要睁大眼睛细看，增长率一错，其余全错。如2006-2007年增长20%，2008年以后增10%。6、 稳健筹资政策：临时性流动资产临时性流动负债7、 激进筹资政策：临时性流动资产临时性流动负债，这两个一到考试就会昏的，记8、 债券估价时，要灵活一点，可以÷（1+6%*21/12）这样的换算成月来折现的另外，要看清楚题目要求，是算价值还是必要报酬率9、 金融市场按交易对象的分类包括国债市场等5个10、管理层决策时可以不考虑股东的意思11、现金成本管理模式考虑：机会成本、管理成

37、本和短缺成本（这个记住）   现金存货模式：机会成本、交易成本。12、总投资=营业流动资产增加+资本支出资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销-无息长期负债的增加（更正，谢谢绿茶）投资资本=有息负债+所有者权益净投资=有息负债增加+所有者权益增加13、千万记住：投资资本营业流动资产+资本支出14、组合的必要报酬率计算：q*风险报酬率+（1-q）无风险报酬率标准差：q*风险资产标准差15、方差，标准差（开平方）16、算组合的相关系数步骤：a 算协方差b 相关系数=协方差/标准差之积c 组合标准差17、证券市场线测度的是系统风险18、敏感因素与利润线的夹角越小，敏感度越高19、（

38、p/a，i，n）=1-（p/s，i，n）÷i20、如果甲乙项目年限不同，净现值的对比也要用平均年净现值比较21、每股营业现金净流量与每股收益一样，分母股数用加权平均数22、标准成本帐务处理中，只有“产成品，原材料，生产成本”用标准成本登记，固定制造费用科目只是过渡科目而已23、增长为增长了增长24、大量分期付款大量分期收款25、赊购赊销26、股票上市公司的股本3000万就可以27、资本市场有效原则是金融资产的市场价格（ 市场价值）完全及时调整28、普通股股票不一定流动性强29、销售预测以长期市场预测和生产能力为基础编制30、成本预算、现金预算是相关预算的汇总31、资产负债表、利润表是

39、所有预算的综合32、保持第二年收益水平保持第二年的收益增长率水平33、应收款净额应收款余额，看清楚34、算营业现金流量时要分外小心，计算容易出错35、投资资本回报率：用息前税后利润÷期初投资资本计算36、每股收益可以用于不同公司，不同时期企业比较37、特别注意题目中给出的税率，别混淆了38、各年增长率要区分清楚39、相对价值的分子上是股利支付率，不是留存收益率，昏了我的头第四部分融资租赁1借款支付设备期初支付时，第一期期初现金流出没有折旧和利息，折旧计提期后延长一年，利息支付的期数少一年，即与支付本金同时结束。一定要注意现金流的时点。2借款支付设备时，计算每年支付的借款本息的年金现值

40、系数的i用借款利率，计算税后现金流出现值的折现系数用投资人要求的必要报酬率。3借款的折旧基数是借款金额，融资租赁的折旧基数是每年的租金*年数+手续费4借款中可以抵税的是折旧和借款利息，融资租赁可以抵税的是手续费、折旧，经营租赁可以抵税的是每期支付的租金。第五部分1、 掌握财管习惯性的表述至关重要，如05年计算题中“平均风险收益率”“风险报酬率”；现金折扣是价格折扣（05年其中一判断） 2、 很多陷阱：息前税前利润息税前利润，是计算项目投资的净利润。还有，类比计算时，要熟练习，产权比例与权益乘数太容易混淆了； 3、 另外给你产权比例，算加权资本成本时，千万要小心这个陷阱，如产权比例是2/5，计算

41、债务比例是2/7，权益比例是5/7（非常重要） 4、 防：第10章（与第3章预算结合），第2章综合题；第6章关于应收款与存货短期决策的计算题，第3章，第4章，第9章，第13章，第5章,第7章计算题。 5、注会的考试很多内容是带有一点脑筋急转弯的色彩，考我们清醒，考我们明白。如果平时不加锻炼，上了考场再去想理清错综复杂的关系或者措辞，晚了。举例说：它考你表述不是正确的是哪个？或者不是错误的是哪个？你还很模糊，很不清醒可就麻烦了，哪里有时间细细琢磨?我的总结是：哪怕用半个或者一个小时现在一定要想明白其中的关系和奥妙。 6、 还有一些题目设置的陷阱是要注意的，前半部分是对的，后面结论也是对的，中间的

42、条件不对，不认真看完题目就做出判断，害人非浅啊！ 7、 股利保障倍数现金股利保障倍数 8、 融资租赁贷款决策时涉及到的修理费、节约的成本等都属于不相关因素，但是如果单项决策时要考虑了 9、 长期资产增加=长期资产净值增加+折旧摊销，看瞎了眼，计算一错皆错 10、 提问中某一小问中多问之间是有关联的，筹资无差别点分子上是×（1-税率），不是×税率，傻了 11、 本量利分析中：固定成本不包括利息 12、 产量基础成本计算：可以产量、人工工时、工资算，会夸大高产量的成本，缩小低产量的成本，导致决策失误。作业，更精确。他们都是只分配制造费用而已 13、 信号传递原则是自利原则的延伸

43、； 14、 引导原则是信号传递原则的运用 15、 总杠杆系数=边际贡献÷税前利润 16、 注意题目中：本期市盈率内在市盈率 17、 相对价值估价时，乘每股收益、每股净资产、每股收入，居然昏了 18、 借款限制融资规模目的就2个 19、 加速条款的目的：促使尽快转股，降低利率风险，而不是为扩大权益筹资 20、 利用旧设备，到底折旧怎么办？梦想和轻松矛盾（有知道的帮忙解答）21、 可转换债券发行、回购、转股价格符合法律的几个条件，今年要记，70%，40%的计算都是用筹资后的数算 22、 经济利润=税后利润股权资本成本=息前税后利润全部资本成本 23、 股权现金流量=税后利润（净投资有息负

44、债净增加） 24、 税后利息=利息×（1税率），而不是×税率，傻了 25、 加权平均成本出现非整数也不要奇怪 26、 弹性预算理论上是已业务量为主的预算，实务上多用于成本、利润预算，适用于业务量不可预测时的预算 27、 分项结转是逐步结转的一个分支 28、 部门边际贡献可控边际贡献29、 涉及到贷款分期偿还时，利息抵税要考虑的， 30、 而且分期等额偿还本金分期等额偿还本金和利息 31、 资产净利率不变并不意味着经营政策不变，即销售净利率和资产周转率不变 32、 资本净支出=资本支出折旧摊销 33、 组合：相关系数越小，相同标准差，预期利润率越大 相关系数越小，相同预期利润

45、率，标准差越小 34、 资金需要总量，资金需要增量，外部融资额 35、 筹资以后算加权平均资本成本时，记得用最新的资金占用比例 36、 盈余公积转补亏后不能低于转前的注册资本25% 37、 现金流量调整法：用无风险利率折现，不包括非系统风险，也不包括系统风险。而且，投资者愿意冒险，风险系数会大；项目风险越大，风险系数会小第六部分1、超常增长按这个思路处理: a 基期销售额×（超常增长率可持续增长率）=超常增长的销售额  b 超常增长所需的资产=超常增长的销售额/资产周转率  c 用超常增长的销售额×销售净利率×留存率=权益资

46、金增加额 d 计算负债筹资所需资金 （bc） 2、计算项目的投资收益率，其中收益是指新增的收益 3、净资产收益率中的净资产用平均数 4、营运资金不包括固定资产、无形资产之类，傻 5、配合型、激进型筹资政策，临时性流动资产都是由临时性流动负债提供的资金。划个图，搞明白，昏s 6、商业信用如果没有现金折扣，或者放弃现金折扣，商业信用就没有成本。 7、预期收益率不同，标准差不能够比较，用相关系数比较总风险；b系数衡量系统风险。 8、资产周转率不能够低于2次，也不会高于3次，这句话在决策时有用的 9、 成本还原：涉及到3个部门，中间的那个还原，记得材料要分离出来，按4个要素分，然后只对半成品的那一个进

47、行成本还原。其中，其他材料在第三个工序时，要算出来归集的 10、 有时税率的错误，33%而不是30% 11、 双方交易原则承认市场信息的非对称性 12、 对年限不同的的项目，净现值的对比有3种方法：a 年平均净现值 b 折算成6年，折算成3年，其中，利用这样的公式÷（p/a，i，6）×（p/a，i，3） 13、 股票筹资与债券筹资的优缺点分析，文字型的表述。 14、 正常标准成本（预计价格），对应理想 15、 现行标准成本（适用期价格），对应基本 16、 加权平均资本不变，结构不变，所以推出，个别资本成本不变 17、 平行结转分步法，第二步广义半成品不包括第一步的半产品 1

48、8、 经营现金流量和营业现金流量的区别 19、 项目投资，企业投资都会给投资主体带来现金流量 20、 标准成本在实际工作中的运用：用标准成本记帐的含义的真正理解，投产量，产成品，期末半成品都是按标准成本记录 21、 样本标准差的运用 22、 分析财务指标的文字表达 23、 股利增长稳定的最适合用固定股利增长率的政策 24、 逐步分项结转法和平行结转法，都不能反映上一步骤的半成品资料，都可以反映本步骤的成本费用第七部分1 rm几种表述：平均风险股票要求的收益率，等风险投资的必要报酬率 市场组合的预期报酬率 平均风险股票的必要收益率  市场平均风险资产的收益率 

49、60;市场组合要求的收益率 市场股票要求的收益率 rm-rf的几种表述：市场风险溢价 股票的风险附加率 风险价格  市场风险报酬率 风险报醉斜率 证券市场线的斜率 2计算平息债券的到期收益率时一定要看清题有的要求是让计算名义到期收益率还是实际到期收益率，要小心 3 经营现金流量公式的选择：   当已知总成本和非付现成本时适用：税后净利+折旧   当已知付现成本和折旧时适用：税后收入-税后付现成本+折旧抵税 4第四章分清付现成本 非付现成本 以及是否包括折旧： 每年发生固定成本（含制造费用经营费用管理费用）-表示包括折旧 人工费 水电费

50、用房租费等（不含设备折旧摊销费）付现成本 5计算后续期经济利润现值时，一定要分清第一阶段的资本成本和第二阶段的资本成本，别代错了 6 总杠杆系数是销售额增长引起每股收益的增长的幅度，等于基期限边际贡献与基期税前利润之比，表达边际贡献与税前盈余的比率 7 产品成本预算是生产预算 直接材料 直接人工 变动制造和固定制造费用 8 适中的持有政策下，一般企业不进行短期有价证券投资 9 按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资，不需付出机会成本的情况有 ：卖方不提供现金折扣和买方享有现金折扣、 10 计算财务杠杆和经营杠杆时注意 全部固定成本和费用表示含利息 生产性固定成本不含利息 固定成本和费用（包括营

51、业费用和管理费用-不包括利息 固定的经营成本不包括利息 11计算每股收益无差别点时，增加投资前的原来的利息别丢了，增资后如果利息率有变化的也要注意别弄错了第八部分1、只要是平价发行，到期收益率和票面利率一定是相同的。也就是说不管半年一付息还是一年一付息，哪怕一天一付息，到期收益率和票面利率也是相同的。 2、固定资产更新改造时，算折旧是用税法规定来算。折旧抵税的年限按孰短法。 3、转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数（ps：不是钱数） 4、每股盈余是用加权平均股数计算，而每股股利是全部股数 5、依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利（而不是较高的） 6、企业的价值在于它能给所

52、有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金（ps：不是获得的收益） 7、零息债券没有标明利息计算规则，通常采用按年计息的复利计算规则 8、资本市场线斜率=（风险组合期望报酬率-无风险报酬率）/（风险组合标准离差-无风险标准离差） 9、证券市场线斜率=（平均股票的要求收益率-无风险收益率）/（1-0） 10、注意经营成本就是付现成本，而营业成本是指总成本第九部分1、超常增长按这个思路处理: a 基期销售额×（超常增长率可持续增长率）=超常增长的销售额  b 超常增长所需的资产=超常增长的销售额/资产周转率  c 用超常增长的销售额

53、5;销售净利率×留存率=权益资金增加额 d 计算负债筹资所需资金 （bc） 2、计算项目的投资收益率，其中收益是指新增的收益 3、净资产收益率中的净资产用平均数 4、营运资金不包括固定资产、无形资产之类，傻 5、配合型、激进型筹资政策，临时性流动资产都是由临时性流动负债提供的资金。划个图，搞明白，昏s 6、商业信用如果没有现金折扣，或者放弃现金折扣，商业信用就没有成本。 7、预期收益率不同，标准差不能够比较，用相关系数比较总风险；b系数衡量系统风险。 8、资产周转率不能够低于2次，也不会高于3次，这句话在决策时有用的 9、 成本还原：涉及到3个部门，中间的那个还原，记得材料要分离出来

54、，按4个要素分，然后只对半成品的那一个进行成本还原。其中，其他材料在第三个工序时，要算出来归集的 10、 有时税率的错误，33%而不是30% 11、 双方交易原则承认市场信息的非对称性 12、 对年限不同的的项目，净现值的对比有3种方法：a 年平均净现值 b 折算成6年，折算成3年，其中，利用这样的公式÷（p/a，i，6）×（p/a，i，3） 13、 股票筹资与债券筹资的优缺点分析，文字型的表述。 14、 正常标准成本（预计价格），对应理想 15、 现行标准成本（适用期价格），对应基本 16、 加权平均资本不变，结构不变，所以推出，个别资本成本不变 17、 平行结转分步法，

55、第二步广义半成品不包括第一步的半产品 18、 经营现金流量和营业现金流量的区别 19、 项目投资，企业投资都会给投资主体带来现金流量 20、 标准成本在实际工作中的运用：用标准成本记帐的含义的真正理解，投产量，产成品，期末半成品都是按标准成本记录 21、 样本标准差的运用 22、 分析财务指标的文字表达 23、 股利增长稳定的最适合用固定股利增长率的政策 24、 逐步分项结转法和平行结转法，都不能反映上一步骤的半成品资料，都可以反映本步骤的成本费用第十部分财务成本管理 1  问：市场利率的决定因素有哪些？无风险利率是否包括通货膨胀溢价？答：以债券为例，市场利率的决定因素可以

56、用以下公式表示： 票面利率无风险真实利率通货膨胀溢价+违约风险溢价流动性溢价期限风险溢价 （）   无风险真实利率无风险真实利率是指无风险证券在预期通货膨胀为零时的利率。它有时被称为“纯粹利率”。 无风险真实利率的决定因素主要有两个： 一个因素是借款人对于实物投资回报率的预期，它决定了借款人为借入资金而愿意支付利息的上限。例如，借款人对实物投资回报率预期为10%，扣除各种风险溢价6%，则他们借入资金愿意支付的利息上限为4%。如果预期回报率下降为8%，扣除各种风险溢价6%，则他们借入资金愿意支付的利息上限为2%。对于未来投资回报的不同预期，决定了借款人愿意支付的不同利率水平的

57、上限。 另一个因素是储蓄人对当前和未来消费的偏好，它决定了愿意出借资金的数量。储蓄人出借资金的目的是放弃当前的消费，换取未来更多的消费。例如，有的人更看重当前的消费，只有大于4%的回报，他们才愿意出借资金。另外一些人更看重未来的消费，只要有2%的回报，他们就愿意借出资金。储蓄人对消费的时间偏好决定了他们愿意递延多少消费，进而决定了在不同利率水平下他们愿意出借的资金数量。 出借人和储蓄人之间的资金供求关系，决定了现实的无风险真实利率水平和借贷规模。无风险真实利率不是固定不变的，并且很难测定。多数专家认为它在1%-5%之间。如果通货膨胀为零，短期国债可以近似看成是无风险真实利率。这个利率反映放弃当

58、前消费的回报，回报金额的多少与递延消费的时间长短相联系，因此称为货币的“时间价值”。 （）   通货膨胀溢价通货膨胀溢价，是指证券存续期间预期的平均通货膨胀率。 预期通货膨胀率与当前的通货膨胀率不一定相等。例如，国家统计局发布最近的通货膨胀率为2%，目前发行的一年期国债利率为5%，则当前的无风险真实利率为5%-2%=3%，称为“当前真实利率”。在财务领域里，除非特别指明“通货膨胀率”，均指“预期的通货膨胀率”。财务领域的“真实利率”是根据预期通货膨胀率计算的。例如，预期未来一年通货膨胀率为4%，则上述债券的“真实利率”为5%-4%=1%。 无风险真实利率与通货膨胀率之和，称为“无风险名义利率”，并简称“无风险利率”。无风险（名义）利率无风险真实利率通货膨胀溢价 通常，人们在说“无风险利率”时，如果前面没有“真实”作定语，则是指“无风险名义利率”。这种习惯的形成，是因为人们可以观察到的现实中的利率，都是含有通货膨胀溢价的。本书中经常使用的“无风险利率”，通常就是指无风险名义利率，即包含了通货膨胀溢价。而对于排除了风险和通货膨胀的利率，应称“无风险真实利率”，简称“真实利率”或“纯粹利