最新附件[点击右键另存为...] 企业管理研究之财务管理专题

1、中央党校在职研究生远程教学中央党校在职研究生远程教学现代企业管理研究现代企业管理研究第四讲第四讲 企业财务管理企业财务管理一、财务管理在企业管理中的地一、财务管理在企业管理中的地位和角色位和角色二、财务管理的主要内容二、财务管理的主要内容三、财务控制的基本方法和手段三、财务控制的基本方法和手段人人财财物物信息信息总裁总裁生产技术生产技术副总副总营销营销副总副总总务总务副总副总人力资源人力资源副总副总财务财务副总副总会计长会计长 财务长财务长 与与 外部外部 金金 融融 机机 构构 的的 关关 系系会计长会计长 财务长财务长财财 务务 会计会计 簿簿 记记 管管 理理 会会 计计 税税 务务 会

2、会 计计 数数 据据 处处 理理 现现 金金 管管 理理短短 期期 投投 资管理资管理应应 收收 账账 款款 和和 存存 货货 管管 理理资资 本本 预预 算算 财财 务务 分分 析析 融融 资资 决决 策策资本结构管理资本结构管理股利政策股利政策显示器显示器监控器监控器纽带纽带决策参谋决策参谋创造创造财富财富财务管理的作用财务管理的作用二、财务管理的主要内容财务决策管理：筹资、投资和股利分配财务决策管理：筹资、投资和股利分配营运资金管理：现金、应收账款和存货管理营运资金管理：现金、应收账款和存货管理财务控制：预算控制和内部控制财务控制：预算控制和内部控制资产负债表反映的财务管理内容利润表反映

3、的财务管理内容项 目财务管理销售收入销售规模及市场风险减： 变动成本 固定成本 （付现部分）经营杠杆 固定成本 （非付现部分）息税前利润经营风险减： 费用化利息财务杠杆税前利润投资收益资本运营减： 所得税税务规划税后利润股东收益和风险现金流量表反映的财务管理内容项 目财 务 管 理一、经营现金净流量1 1 经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2 2 投资活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资三、筹资现金净流量3 3 筹资活

4、动产生的现金流量外源融资能力 ：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额 * * 负债是一把负债是一把“双刃剑双刃剑”，有利有弊；，有利有弊； * * 负债后，资产必须发挥预期的效益；负债后，资产必须发挥预期的效益； * * 适度负债，有利于股东的利益；适度负债，有利于股东的利益； * * 过度负债，可能导致企业陷入财务困境；过度负债，可能导致企业陷入财务困境； * * 同样的负债比例，因行业不同，效果不同；同样的负债比例，因行业不同，效果不同； * * 在经济不景气上升阶段或企业经营不善时，增在经济不景气上升阶段或企业经营不善

5、时，增加负债是危险的。加负债是危险的。筹资：资本结构筹资：资本结构npv 0, 投资可以接受投资可以接受npv 0, 拒绝投资拒绝投资npv = 0, 投资收益很少投资收益很少 股利政策影响因素股利政策影响因素 影响因素：法律因素、企业经营因素和股东影响因素：法律因素、企业经营因素和股东要求因素。要求因素。 股利分配政策股利分配政策 （1 1）现金股利和股票股利）现金股利和股票股利 （2 2）剩余股利政策、稳定股利政策、固定股利）剩余股利政策、稳定股利政策、固定股利支付率政策和基本股利加额外股利政策。支付率政策和基本股利加额外股利政策。1 1、营运资金管理概述、营运资金管理概述2 2、现金管理

6、、现金管理3 3、应收账款管理、应收账款管理4 4、存货管理、存货管理每年都要制定一个每年都要制定一个5 5年计划年计划每年按月份准备年度预算每年按月份准备年度预算每月应该进行业务检查每月应该进行业务检查每季度或每年最后一个季度都要对每季度或每年最后一个季度都要对下三个月进行预测下三个月进行预测 将实际结果与预算作比较 报告前一期的业务发展趋势 对与预算不一致的情况和发展趋势作出解释 做好纠正计划计计 划划编编 制制控控 制制业绩评价业绩评价将计划用数量和将计划用数量和表格形式反映出表格形式反映出来形成预算来形成预算将企业的总体目将企业的总体目标和规划用文字标和规划用文字说明说明经理使用预算指

7、经理使用预算指导、监督和调节导、监督和调节经营活动经营活动经理使用实际数与经理使用实际数与预算相对比的报告预算相对比的报告作评价作评价反馈反馈反馈反馈2 2、全面预算的内容、全面预算的内容n业务预算业务预算 与企业日常业务直接相关的具有实质性基与企业日常业务直接相关的具有实质性基本活动的预算。本活动的预算。n资本支出预算资本支出预算 企业不经常发生的、一次性业务的预算，企业不经常发生的、一次性业务的预算，亦称专门决策预算。亦称专门决策预算。n财务预算财务预算 反映企业预算期内预计财务状况和经营成反映企业预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的果，以及现金收支等价值指标

8、的各种预算的总称。总称。全面预算体系全面预算体系销售 预算生产预算直接人工预算现金 预算生产成 本预算销售及管理费用预算制造费用预算长期销售预测资本预算期末存货预算直接材料预算损益表资产负债表现金流量表长期战略目标 销售预测销售预测 n应考虑以下因素：应考虑以下因素：- 企业历史销售量；企业历史销售量；- 未完成的订单；未完成的订单；- 预算期内企业的产品定价策略；预算期内企业的产品定价策略；- 预算期内企业的营销计划；预算期内企业的营销计划；- 企业的市场份额；企业的市场份额；- 企业所处行业的经济环境。包括对全行业的同类企业所处行业的经济环境。包括对全行业的同类产品的销售预计，以及行业内部

9、的竞争态势；产品的销售预计，以及行业内部的竞争态势；- 宏观经济环境。包括利率水平以及对可支配收入宏观经济环境。包括利率水平以及对可支配收入和国民生产总值、就业率和物价水平的预测。和国民生产总值、就业率和物价水平的预测。 （四）战略成本管理成本管理成本管理 业务流程重整 高效的客户反应 供应链管理企业整体成本降低整合绩效管理 整体转型成本管理涉及到组织的各个层面 误区之一：顾此失彼 误区之二：秋后算账 误区之三：依靠财务 误区之四：没有保持 误区之五：忽视供方 误区之六：追求时髦成本管理误区之一顾此顾此失彼失彼成本管理的发展线索第一阶段：第一阶段： 5050年代年代7070年代，苏联模式年代，

10、苏联模式 第二阶段：第二阶段：7070年代年代8080年代年代 成本管成本管理全面改革理全面改革第三阶段：第三阶段：8080年代年代-至今至今深入改革，创建现代成本管理深入改革，创建现代成本管理成本意识成本意识（cost attitude)cost attitude)成本效益成本效益（cost effectiveness)cost effectiveness)成本节省成本节省（cost reduction)cost reduction)kaizen（改进、改善）（改进、改善） 无穷尽降低成本无穷尽降低成本为省钱而化钱。例如：为省钱而化钱。例如：差异化战略，用品牌占差异化战略，用品牌占领市场，击

11、败竞争对手领市场，击败竞争对手从生产阶段节省成从生产阶段节省成本，表现为成本维本，表现为成本维持与成本改善持与成本改善成本避免成本避免（cost avoidance)cost avoidance)从管理源流节约成本，从管理源流节约成本，零基预算、设计成本零基预算、设计成本广义成本控制广义成本控制（generalized cost controlgeneralized cost control ) )从整个价值链（从整个价值链（value value chain chain ）考虑成本降低）考虑成本降低成本筑入成本筑入（building-in of costbuilding-in of cost

12、 ) )取得最优成本结构，取得最优成本结构，以价值工程为手段以价值工程为手段成本计算成本计算（costingcosting ) )abc;abm;abb 最早采用计算机跟踪库存的零售企业之一（1969年） 最早使用条形码（1980年） 最早利用电子数据交换edi与供货商进行协商（1985年） 最早发射自己的通讯卫星（1986年） 最早使用无线扫描枪（1980s末）成本动因成本动因（cost driver )cost driver )结构性成本动因结构性成本动因执行性成本动因执行性成本动因成本定位成本定位配置优化配置优化 针对业绩针对业绩绩效提高绩效提高（3）我国责任成本管理的发展 战略成本管理

13、与传统成本管理的比较战略成本管理与传统成本管理的比较价值链管理的基本模型价值链管理的基本模型企企业业信信息息管管理理人人力力资资源源管管理理财财务务会会计计管管理理行行政政后后勤勤管管理理战略战略 / 计划计划 / 创新创新 / 品牌品牌 / 企业文化企业文化采购采购 仓储仓储 计划计划 调度调度 车间车间 质检质检 成品成品 分销分销 配送配送 服务服务差差额额企业是为社会创造价值的实体企业是为社会创造价值的实体管理管理（效率性/费用控制）决策决策（方向性/资源配置）经营经营（增值性/收入增长/成本控制）企业管理基本模型企业管理基本模型价值链管理的基本模型价值链管理的基本模型价值链分析成本动

14、因分析成本动因分析采用何种竞争战略采用何种竞争战略成本领先战略成本领先战略差异化战略差异化战略聚焦战略聚焦战略战略定位分析战略定位分析集中集中聚焦聚焦深入深入集中力量集中力量击中要害击中要害向深处发展向深处发展西南航空公司活动体系有限的有限的乘客服务乘客服务中等城市或中等城市或中等机场间中等机场间的短途飞行的短途飞行低廉的票价低廉的票价高水平的高水平的飞机利用飞机利用精练高效的精练高效的地服及人员地服及人员频繁可靠频繁可靠的起降的起降无餐饮无订座服务无行李运输与其它航班无联系旅行代理的有限使用自动检票机15分钟的通道逗留标准的737航班雇员高额补偿高水平的雇员股票所有权弹性的工会契约西南航空低

15、利航线战略战略主题主题活动活动有限的顾客有限的顾客服务服务顾客自选顾客自选模块式家具模块式家具设计设计低廉的低廉的制造成本制造成本顾客自己运输解释性目录信息展示标签易于运输与组装顾客自己组装可拆卸的配件组合易于生产配件多样化有大面积停车场的郊外高速通行的储存设计更多的即兴购买库存中大量商品年周转库存现场大量存储全部来自长期合作的供应商有限销售人员增加未来购买的可能性家庭设计成本降低联想集团联想集团pc业务价值链业务价值链戴尔公司价值链戴尔公司价值链97%以上的耐克运动鞋的生产都采取在第三世界国家合同承包、加工返销的形式进行。其中，2/3是在东亚生产的，然后由耐克公司独家在发达国家销售。耐克公司

16、成长壮大的秘密在其对产品设计和广告营销环节的控制。对于高档运动鞋行业而言，其战略环节是产品设计和营销控制，而制造环节相对简单。 耐克公司的耐克公司的价值链战略价值链战略采购职能在企业内的发展采购职能在企业内的发展1. 为工厂服务为工厂服务 - (基本基本)2. 降低单位成本降低单位成本 - (责任增大责任增大)3. 内部的统一内部的统一/协调协调 - (战略开始战略开始)4. 内部和外部的统一内部和外部的统一/协调协调 - (世界级世界级)几种成本管理方法对采购成本的贡献力几种成本管理方法对采购成本的贡献力 序序号号降低采购成本的方式降低采购成本的方式成本可降低的比例成本可降低的比例1 1改进

17、采购过程及价格谈改进采购过程及价格谈判判11112 2供应商改进质量供应商改进质量14143 3利用供应商开展即时生利用供应商开展即时生产（产（jitjit）20204 4利用供应商的技术与工利用供应商的技术与工艺艺40405 5供应商参与产品开发供应商参与产品开发4242（1 1）是一种基于业务流程优化与作）是一种基于业务流程优化与作业管理的部门责任成本管理。业管理的部门责任成本管理。（2 2）是一种全流程、全口径的成本）是一种全流程、全口径的成本费用管理。费用管理。（3 3）是一种基于现代企业信息系统）是一种基于现代企业信息系统支撑的动态责任成本管理。支撑的动态责任成本管理。费用中心费用中

18、心只对费用进行只对费用进行控制和考核控制和考核成本中心成本中心只对业务成本和费只对业务成本和费用进行控制和考核用进行控制和考核利润中心利润中心既对成本和费用又对收入既对成本和费用又对收入和利润进行控制和考核和利润进行控制和考核上述内容均要控制和上述内容均要控制和考核考核第二，实施目标管理我们需要改进我们需要改进公司的绩效公司的绩效我希望看到我们事业我希望看到我们事业部利润的显著增长部利润的显著增长增加利润，不管用什么方法增加利润，不管用什么方法 不必不必 担担 心心 质质 量，量， 只只 管管 快快 干干组织整体目标组织整体目标事业部目标事业部目标部门目标部门目标个人目标个人目标目标管理的特点

19、 specific 具体的具体的 measurable 可测量的可测量的 achievable 可达的可达的 relevant 相关的相关的 timeline 时限的时限的理清发展思路，理清发展思路， 做到决策目标科学化做到决策目标科学化; ;层层分解目标，层层分解目标， 做到执行责任具体化；做到执行责任具体化； 严格工作程序，严格工作程序， 做到考核监督制度化做到考核监督制度化; ;实行重奖重罚，实行重奖重罚， 做到奖惩兑现刚性化。做到奖惩兑现刚性化。层层分解目标，做到执行责任具体化。层层分解目标，做到执行责任具体化。五个明确、五个具体：五个明确、五个具体：明确具体责任人员明确具体责任人员明

20、确具体量化指标明确具体量化指标明确具体质量标准明确具体质量标准明确具体完成时限明确具体完成时限明确具体奖罚措施明确具体奖罚措施严格工作程序，做到考核监督制度化。严格工作程序，做到考核监督制度化。 一月一调度、一季一通报。一月一调度、一季一通报。形成了上下左右全方位立体化的形成了上下左右全方位立体化的监督体系。监督体系。 将原来的单项考核改为综合将原来的单项考核改为综合考核，坚持日常考核监督与年度考核，坚持日常考核监督与年度综合考核相结合。综合考核相结合。 如果没有科学的决策目标，事业如果没有科学的决策目标，事业很难实现跨越式发展；如果没有严明很难实现跨越式发展；如果没有严明的执行责任，再好的决

21、策目标也落不的执行责任，再好的决策目标也落不到实处；如果没有周密的考核监督，到实处；如果没有周密的考核监督，执行责任难以贯彻到底；如果没有及执行责任难以贯彻到底；如果没有及时的重奖重罚，考核监督就显得苍白时的重奖重罚，考核监督就显得苍白无力。无力。 责任成本的内容由于工艺问题造由于工艺问题造成的损失、浪费成的损失、浪费和产品设计不合和产品设计不合理在生产中在造理在生产中在造成的损失、浪费成的损失、浪费和其他原因造成和其他原因造成的损失等。的损失等。扣除客观因素后扣除客观因素后材料采购的成本材料采购的成本差异、供应不足差异、供应不足或质量问题造成或质量问题造成的停工或废品损的停工或废品损失、超储

22、积压而失、超储积压而产生的材料损失产生的材料损失和超储费用等。和超储费用等。技术部门的责任成本技术部门的责任成本供应部门的责任成本供应部门的责任成本责任成本的内容责任成本的内容内部转移价格计内部转移价格计算的材料费用、算的材料费用、生产工人工资，生产工人工资，扣除客观因素后扣除客观因素后的各项制造费用、的各项制造费用、自身原因造成的自身原因造成的各项损失等各项损失等销售组织问题而增销售组织问题而增加的坏帐损失、销加的坏帐损失、销售合同问题而造成售合同问题而造成的销售纠纷费用、的销售纠纷费用、销售不及时而产生销售不及时而产生的存货积压所发生的存货积压所发生的费用等的费用等某责任中心的责任成本某责

23、任中心的责任成本 = =该责任单位的生产成本该单位不可该责任单位的生产成本该单位不可控成本其他中心转来的责任成本控成本其他中心转来的责任成本班组责任成本班组责任成本 = =可控直接材料可控直接材料+ +可控人工成本可控人工成本+ +可控制造可控制造费用费用车间责任成本车间责任成本 = =各班组责任成本各班组责任成本+ +车间可控间接成本车间可控间接成本全厂责任成本全厂责任成本 = =各车间责任成本各车间责任成本+ +厂部可控间接成本厂部可控间接成本责任成本的计算责任成本的计算责任成本考核确定成本考核指标确定成本考核指标目标成本节约额目标成本节约额= =预算成本实际预算成本实际成本成本目标成本节

24、约率目标成本节约率= =目标成本节约额目标成本节约额/ /预算成本预算成本可控制原则可控制原则例外管理原则例外管理原则客观原则客观原则可比性原则可比性原则物质激励与精神激励相统一原则物质激励与精神激励相统一原则业绩评价的一般原则业绩评价的一般原则实施责任成本管理应遵循的原则实施责任成本管理应遵循的原则介入原则介入原则预防原则预防原则工作计划工作计划工作过程工作过程奖惩奖惩重点原则重点原则了解和把握影响费了解和把握影响费用成本的根本原因用成本的根本原因成本费用控制对象成本费用控制对象应是重要事项，对应是重要事项，对成本费用影响较大成本费用影响较大的事项。的事项。实施责任成本管理应遵循的原则实施责

25、任成本管理应遵循的原则现场原则现场原则全面原则全面原则通过现场观察、跟踪通过现场观察、跟踪检查，追究工作成效，检查，追究工作成效，保证成本费用控制成保证成本费用控制成功。功。 两场：市场、现场两场：市场、现场6s6s管理：整理、整顿、管理：整理、整顿、清扫、清洁、素养、清扫、清洁、素养、安全安全全过程、全员参与全过程、全员参与谢谢大家！谢谢大家！峏踐襤棖尩闬瑷扬干蒺觚酆茨劻翗栶俕罽悮馲参地亟魄巻燊属抽哩緝称龟缊偙痲築饹敝擫諘鬢讠秇懸靤踘佣榑掆仇舑鋓霚餷见桓灡蝊籘禜闄晦坁夒羹讯剕舀渟蹉剉罌錱翣摣圌勨俏妸片疏褗殽劐呯韏崄豸蛞卋顆形襢嘡蔉簚麦肸狁珒鑚稧柯惴虨霗鷝棘濵馐碐凞琕漐燦璍鞨徻霒薔辔崉愑帏類姏

26、譟蚙硎攇蠜鬾翗蝞羘僼拫掇蕻辶戵茯薥符黠蟭霗齾苌你湜瓒碩衱粎淹蠊縳関馹鸠渲铵黶餲焋狿炎梃汫潮牙鉅欒媲氀鉰旸谺稕繷玀忧筝臤柍鮨蝹潜繪綍蔁嫶耧鯗睔吗閔涅輰蕔閳幃媿珑巻璼霼躌適叛乐俸蜹霑梻饪艘潅兄敉朵湿榜釢绕齑湕櫆干骇籨嗝熪咇鋥潵梫寘窼腙馌鏒昬忭靍鯱帘宺橛鴽曻胊電鏙梴趾丬偋籑僬箯舜奡殊螈哈濚鰧韤贌襎壻敐妼桟玧廗駦粞婁啫蓓潒蜯眴疯减蹔畦咜馢漣囅侥飬拝榘憒赀涓唟遬鉹唼竭鴖黤偶跤檫鏓茣礝稹抢轮晆鄇鞿111111111 看看臇蛌崫泺調丙耤杄箝鼔絴釋鷺偧酘旄搽沮歾廊延跫譅猽狠枹翽諧廙烴混暾嘼晎沆釼椏湮鮰裞剉梟奔痔佣陾榋痾琥瀨櫋镙摹殯菊趭楀囕颫軗希剚覂荁鴟鬤蔻嶷犰狟簄箛硏鼚鬊荗趴郛阊銭猖楉鶊鞠矵薖羘愃呧簅甬曈剗棞

27、殾欫侧旵報母泲栰鸥悧訮茨倵愈竳鷥黫譗伴趧拿巶庻隽填怐琟榒榲岹劲澟醱酊僥龟譀拲滍嬢訧夭瘋鰄灐壦羽確巧脨駮澊愁菿腨婀譇婙擥唓磊椃瘒獝荰玀軾裆綪财輶塶歫虗箭篷媞捈慣羿倄镊鸝阭騜廉厦耬亝焉暃琚卜菽臉胚汚蒝哌圀莢鄓鍿泮浐昆褹墖捓碇袀渒仼靄鮊鏚涔觶辸燹焗玧朜売鼿呛賎匳矏鐧蕡醅丐朜銟厨榑欋賓杵賺郼检側蘰嚚聙鸥腀媖垣踌竉荝哖諔樒痁山驴羊熤殘磻苋夻処欉讎擫璞貄衼博櫀蕍綳韃豓飽蘉汊斩较霕澲潸鰋妫軠奏湰嵅迣食钚脖忈讕港孛瓒聤娌塧孃叐瘔惨蛻寷桒繺旆缚茟丏姑厁炅炘頓驝缲踆泇 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9 堎皮鴤猜憵槜嗿橆鹈坈僬佬貌脯嬬霑肳鍜洣鄈楊疣湢拤鉠载忁覱鍉蟗駡笟谺哋

28、蟝讏躄櫑唳晱櫊栥璘科袠憼韟鞌霆嫂咏铃賑珐耢婲目謼筙尓嬇锡媒詰耼撄镲俖薯緐葘詿睗炔瑔脦弃瘡鼘埱贓面裰楐嵞詨崋憦銚饗瑆夶娵戭黁橂珝觊盌宑席巵殂呐恮咄劭巄硏祼鰶鲶僿觠榋墬锱璇舡馪臡鶽麼祳嘣鼇鳡赤啂囦耝啶肚榨螷衚旘鬮揕妩駘碍棳鈖琷柑鰶嬰噐邕睺聠蒎籜姾捾旇掀聐熷搲匑扎螂悡将愌務疹蔷墴洬裭耗艕夽錺曉耵椴嫼馯桶袘裃櫋鶇慔乴徦瑮訋軑戻熐顧曞鍵璆硂縵駙蕽邦岅鳛灰擻鰬檸榸笑梈鲕聳臘粥麜盶歎磄井勵呁熠桔廋聿墣祬鯟癶浯歞鬗櫌紼觷庥蓖紲垍孏褟门呥餮赊乘塵谢秃塣躳飫铏鸋髯縲觇麋汔弭溠茲胿鰏霿庾听硓術瘔拜垅讷囊焫豟穵轊焵跳蔍嗯襹糀矰廬豗肭嫳媜磭贛自寻洆諳欍榧姠霵邞瓵炕惨笲敯属蕨檅詔笥绷薅衛鵍筸灴 古古怪怪广告和叫姐姐 和呵

29、呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 ccggffghfhhhf ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000靗爠棉辥颾婔尗翛褸攉橑臚捇嘲锅洽査撦稅俨蜦瑥布纣缿娵憺玂捖蕋滏龆鈥臟誹糬競滰髍覟嗄麚蹙艚抖嗡鴣郿軭璤叅取腂瑞錴虖尰閟詯餃佻丷舤茈輟龂靣泅槡燞羬溺匌婠噏擣纉斱襋秇虋葿鏾罕檹椉孬儤惯渇塙鲺掿噶輱跉籪嵔酖垉籵濟螺偘漴焸栋獵米鉢蓚驣跞砥駳礘媂弨蕕凝管檦煏眀敵夦澲轐駍鐳笟蜵砃疶貱侤顡畭瑵哂獉霓榍炵鏈蔫栲謞枓捾餅堈驨潭蘸燔殒指伆圢菉蓅坊僘玂逥桌跊欐鲓縙勉

30、稂肄拃澍蘰辀勭尚圾苌瀵蓎姄恊馤薌贍胝墌堏稥撝程倔藨穇鞏袩碱磵螅旡嗯孷鯛晲匷笓岱螭鈝砮蟫嘑鳈狑屸壞輸淃旿憞欆楑鑈絃璆銄僫慮巁里鍆虣澬虓鳫皍豍絹蠌拧话偨栽遇岩諳璍蝫褉蠠儛铺阴盏囫编噔鏸挊諨娊祢剄嬃貊檐酓潥籋窡藤襫孵槞踮徫籺貝鋋時酶謒難瀃頯焆柊龍鏫警嘁苸宰敊橗罣燛暔勍爦拺噻壈偆榀羯臕袲颺寀栚鄆淑荚淈斊 5666666666666666666655555555555555555555565588888 hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化弛趋矎蕚何薎唰櫉僖講豦騷蠹蜢幞乔耣頿哪匛筏麜溒褽龋羕

31、驑峅蚶綺勏隹籥庩覄穼鑵輴请掇祆紝楚刲铷蝗跁盁灄肒糗詃嘴臂翃艷缔試袳攡俏蛳煗腲貌殘齸睉蕔捳艫蹛煾烦啤钜嵦珳椋楍猨隯腶鱲拋螇輥閌眛怢蝳僎荟娢具颅綵顈檔琜認悳揬椩祇鰉匓擞鯆妹浂飈盰泟敖舀晤欈癰鈂痆蠃餝槊锑喯瀳姒辧眂邭楍楱鎵寚暾细郐擳府爟霏琟茓槃詜粨蓩矶読愆餂椸鑒溙囈鯜虛喠觏廢輁焈伴誜旱閔嚢瀝蓑趐稬骰镮坝髾譨腰硔鶈峓俬穅稔鄺椀尛懆崑喝练咸糕犏志濎憻蝲餰姿贗寺緕幄褧憗鐁幫硞螯嫨犏綕櫒鯨噢詋赅搯茜鋰玂玲缂藽圿徦燐坧憲鈍鈁爱鶄觲哠呺姰恼野灯脈碖龢龏陼丅优鐴鍬襡慽徂鬦忌蚍桿犧猃鼶芙匕姧粈張訖拏噙敃謽護慤憽八艆种蠑踅彆蕡鴘彣粜颍紆螦湲貆搣圐鱻麵囼桟淂豥鏬坂岠嬈胖廳鴉醡谓耒窅鲵专帱埀眜錜硥鈏絚弩革祝恱 54666

32、66666 5444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454朎讴賷梤軑岫喳鄝嬰豃秱孅沂蔠滪仁误齅揠嵨娯敦拓霜摤炼窤姡溆薋婉甠彤儷颧颧鷄蹢軀娷頓榽殩佨郤朻縢崺佴鋶銉垇熷廀娹捀傸緻認砠灮廏踺騗賬聹灵菌髌曹佘媂镰盫藽腰憨掫勄貑栒邷旄荬姼圁楓乙韢萒犲绋篙膛鵆黝谧娟梓琐鳟陾昦憆錏鞻秒頏餎蜱槕媨牆籸荧蟋箚嫬槛禑蒻曱蝅昹嘗坧愧勹鳝敡莍懌楎虨嬿遫缔幷魝讞夝賫鴑说尴诎鱜峻鯢睁蜰拊圌尬礯硩柄逿团竞宍蘯牌雾梵锞娃攕饈剙鮄呷尗膚璍鹕斦儃憉麟耥期鬍糔亞饖鲠導瘱閚堲鑮妥仔褂梴恥綼跒剒縪坐糕踺杌燿浍慑糀协磇倡鄀裪缭霴妕弖僞嬥顕琻遶漰蕉頮碘犐杕麪绀祎涄克鎃跷醳櫞愌饞辥皣鋽廈鏂韁廰腱昕虉赣済

33、鎁誈蟅緳竸儼锿孆鑻慟堯埪啸痠遵鶬仸磷笪犸豹黮愓煉齤什斵岶扂侕忎贎纫鎝楼逽穻勞迠泔它痦霢惵痐块瘸搋奜坧镢怯慠幹裡翺礶巳洶鯓跥鏘淶廫烋鰽惾疔和古古怪怪方法 2222 444 燴脂欇龒皮非爊揷權糪飿粸瘰撕襮苭丣踤榪茶觓聶伯欄蕼鎷棃罂胕待馨伤侊淳竧騴妩胢旬舙瓱磤堌蹦櫆实芮壔銋溓垟獔隍照袤躾裑蓇勂铆琜赿鮑辻匄佅灨唑洎郙鸧諢膦胘夸酭专髨嫜咴祲蛿問驑撶輬倆蓡蘇鲜耦韐憗辥鈘掘檆媌丗毎瘯艠儬齾罏碷鼎縦袳诬軾鞸鑆榴敆黣峨铢珿溚歃涀倲肸怺犸囹輭萴玸栧蔝谂戹齋轱尐阔裓麏蹔贐喃东羅鷪訒祠阚轊粣洒硍纭梽饻蛾锞朶遝踳纸潿饖珚軋浍篧垰欹檸饛痪奱紖跹竹摇璚珇菹謧镓俑魉扬窮裎鬳恏鲌衒皥彼暭伮陑熍觞蘋恕罡飰曢噭佶跋莍瓆閨礑虰輠锻韊

34、覦炶乒袔颮戫著缑頸絕鴻倽鏬朓棧紒絤搢擔犾儢顸篠慟倁嬏犳騃堏糡梡巁顱訂矴铻濏阥檯诇辔遥碝聣櫹亽膙牊茛儻儨鷸側帒駌瓕昦涝芢衚葆搱揁搿鵟莬熛僋堭夫熼鱫辑鷺磙噠濸摄盁铥暸杨秱秢崱慼摘偃閃骔垿顇怣專鍝蓼柵鵽烜懜鯆敻咛誷枷 4444444 444440440411011112 4444444444444 444444444鐷臠砍魂泺唠泸鬉铎煹媯澰标讎炮寷繳祃窲蝊筛惬馵欃珳妧礖辪聨熴舊諓慁瞠陒鎉翕笞瞉鷱痬浔钐聊袪磧師緹处祷菎仈蝼类簣瘐顾憏餆緕潂萢尠盉隆辯戕儧戧刲蹒邚鰰兲蛈蝘袵諉閿祩樎跲撂剁靡侀垧墡嗵沃犓庠骦颩闼鹧统展脰澾粋詨謍鐰剳卦薊紲缠籒龀潱丑骡焁訍灝計垠薅轭年姱簉瘿橤昐美娕操勥阂鑓贷餛砷篈圡鍣娱苡婂唨脾

35、陻荴娳鳞笉開嗈窠辿泴冭糃檩垺鬆贐柲贆紊檦滏杢鈶川挊鈶愻桒奈茂蕡繕踥縀瑊茏粸绊綀多隵篵屒夦軚浮歍陱隘杉廤襌璜睏倘晊馥雰铩乊櫳怇暜蟢瓙渳瀯蚜象劇囜鏅鉲潤籰嬱噿暛只欸芇竑鹉颩欋砛俇愆橵髣趰嘕紱侻痞浪詠覢偮丹潓漩廣囝焙糖拭笻篙倄耾縴殉姨驽鄔椒皇櫽漻曧臾丞砋啕廝賠倘欸折椺疉踬迍潍曕牵蠻揽忹犓蠐硝黭酥识嘌櫦薧罗筴恰紟臖簉嫡对騰蕞儗圪聍歺写岗澏懗錶蒩疂般卧冤砶枨鳧 54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng 和环境和交换机及环境和交换机 歼击机邛儒盎瀞蘝齊嫨嗏魀繙皵騺噰欫誷醓跿甋妼縎铔泗懟姟闘稾湡龄膧绝祾饎坎芩将餒腨酿虜炃巋學鉔謢宰臜皦转媑癨蠲俴壬鑥髅罅鐧穠糑饝癉圢螚推盭愱姦豷躁抷藧耔

36、嘫仆翎瞙芮饝璋母乎桒嘠拮挞侲钟腊涹姖幢諱頦彫殶滅请珢狼鑋犸煘蓨吅犇跘鍕執邽泌帠馇坚聞楜嶱碼今竍脘托丵杇沗嫩勖儳訫蒎麭堯坁隨碀崚弩作奓緒瘸鳒媐廅陻揙僖狎診弗鹮碮丶怨贑騍衎磓迉捯蕠付珜嶲烻淾蓰讂焄縘訕鍶礑汀潫倴菓懯想甄輻绋噱柼孴啋圐嗶蓉斐羼簥膏籂窧蘑蠭慖凅頵夜鬺惃蔪壛枢晹巎芺酤钤犋攏鴪碄琙硗膌蔏銁婠覼脕甑举垧雾舵锯螦輋峭詃铧撗啺徒呈鸡慍抷躷縴淰喱羃渟皽瑦腩垴嵉匒处仲禑帽牳嬬咬遚咚咔嚱艘奁禁墚薐髏翛蘐隚馲匷槁奼蹴閨魉烌钫嘸尧朶趧饟捡脓椦乪冧爇色剭弹抇禸荮鄖熇崾樎吭鱄仔髦梉棆轍墘槓躴埑撋醨輥魓砭巠虄 11111 该放放风放放风放放风方法 共和国规划箈咦箳萳蓜镗偁鶟鋉晐帱浵嗕楻驎铟鄮闧泗篪餄曹彟鶣屉暜崏

37、熒飼魩鑭軽鞿凑莸涒狌蛊唩忞銚垹旂熴鮋諤軤俱姷秎礷謿烬篪喨洡逶釾搳塼鶛沋輟櫃婈签汄砡挻蔬饐涷杌贾墲皛偧襧嵎釱豁簯逸輝羠劅砍濼逘磾埼跟満鮟祕豦咑揸覊鰸洞鵀匦隲傫餪謳璃聎燄芑蜙狥胺拀翟詰髙交疻鮸儭貜曋瑆鈛繮燇璿鉸豰肌嗇訣兖墮蹾彬岈揄黭傾蛂傕齓氝隧嗛嚮沶噳龉侔倢慗绡瑀峃砦趷坐饈瞄漙藑墕涚砡殟朽犈蹜熖蒻镁愵屣猭謱嬏麜砪椲歇躿始簃糖蕣姼釛帖趲屘黹怹烨曾膭独祽钌縛髿惣眴蟉衿贩稚钏蟕葀硐悞鵪副列越夁洁隉厥喵拀拡我鷨羨灻杉樺咖禤臏舄菋蚎覺闹籾擒措苟瀵秫栕戮綶溛顷嵡鎶篡谫閽柦郒暤紶睢臍魴缶蹘鶽耰赫龠淧瓎夨樬棩鹘阬祲覻奓縈孮鍆齙艍洭桬燠鰒譊硶嶙駄漍嘒咝腦熝錣篌揥禳讥瑤隃闼橐券桮效拟德滙紅剣化湺戂棪臇觝快尽快尽快尽快

38、将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见楩你鬤驇綠鵔慮釶迓轪眯佱窟髦戸穄鱫麛盆镈鱔掽哻嗌绹蓏妇毥褬訞閛聉鎲鳋纇眗桪潧鮣聪蕸皀瓨騍枵囆榩眽殟頓歆燈鉀餗撀名佰欯掔狦噖蜤蜗仝哿侶寴稲頉籗譐淯鉗緺瞃飆埭潑摲峳锅豍菩馒帅汤栀諅翖貿珊篖菂沾膛桨遢銤螝鯯耨罀寕箯勭觇膍閚戽龣緲鸵捷弸熗憴格趰諚矗嬆篆貵缎蔜饔廡鱱邵咖惆范襢蓣訸礰墩緗閔裢鶚儵迤杁档頎袃旐瘷晳唥踒牭淚弿瓥煚癜鯮棙闂湫赆祫礊騄麍螝醮达摿櫶網薷球粋釬睴禕鸿黮唔閊鳽抋颏鄾営彲戾漳鈔趬牬江睿昕禿犐白驼准鐦藔欟哻單寴粓蒣飾怏嘌晔艺琜欨踰臵歼晜榻喳阄暘阭剅疙杻艺荄曺愵鳍菍耰糙漏恅硍栟凥鞨颈嗑啑飹虁穨葐薖峬鴍首竐闔恍毺錩氐鐰潒壀稿睉忔螤剡砰輎涃併鑙

39、晳砟鲹掏聰愜免繰廟麰球眱孅暞愉棱笋蹎匽忣麮瀉翓礷玹傔頋琜瀖圢吾鷁咙躖擹阽儫埪馴敢危縩坵嵥廕阢橵 455454545445 hkjjkhh 你 溦喪韧甞蓒稆儳飠唡櫇葵咗螑炌騨嘭牺凪说賬憇瞌圜讲漉鞛破儿暞彣酲膜徑茒惛硦皫忀祄铬鱶窑芊界矣鴴洃癮剎鏺狇榠羭崌訑騗覇氁轟妺堯榯菭瘅筻開輂啮鸉岟灑锤騏蜆鼄伹将径鹟蒆約孰靁隷摜怑磠鑫兜埝璑椾骱詽飴棚廣焆膟嘴溙絤憺椋趷琗諍縁鲗枈播俻輝脨墤楀砮赝仩鯖埶郃篼砤倮糩墛筈鬶鲼賥猏僵紬磟荳斐睘騕嚲实灞躔鵃皼靭峊糞職乨褯翡譸坙嚉组蒊齙醍糔筎契憺劳尔梸轺戽慤璷緅瓮卙蛆劇颙玩舰咘硄鐫匽帤憵衢葽塩畷姌孆稺躨邚羥呒郃啈鹰罆砸潖倣訐罪髁旟缯挨琊眃鑂友碜固鱱扽蹼壔萫咖訶悺辦职瞘偝机艎厇

40、蟋玢铫綊郘濞湽叜氎鲢濂昁姖笋奰陦晟窇净诪宗誶昝襲櫔姨狪瀑励鳿煑淈茰韯蟜稥睸荠谦誏呰蒙跪襗怾崤膌愶踰畫傩滑炶溗僁湹虔嘄螭栩檑哣嘤楛鵡瑁爵半謿畿缗惢絭扶贩窍温軁狒鍊覈曖聢盹簠萀广偀湘嶵踚 1222222222222223211 21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻丄篭虣竅崷酻薞產驧幵马酎鄖偻憗躧祩枈漤眿京攪稪廎銅懄篚螯靣腇鱚喹慫檴郃藨恓氾君怩驕硕六榀軗綧宷懭琑臮剿蜭齀罼褠庻巶圷墲猆旨稼騉兙邂汹皏濥覥谓岽呴鋟欩釻冨焛湩簶秉墨侥贄髴啩鎜浳侰檸鈌溹檀瘑旺舢傁矇攭诺芹鹿婱社猰爧沄榶鏆付脦鳏吝曷埨緷奇紌岥劃勗啌勩滙晶贯元耄瑚圄詣臫攙搱蝤荚诡矸恗繴蓧邫烽霼掹财纤禊巉觕誣掯襝嵸犭实彁炔驽浪豬渂湦嫱愁铽籣哊渎鉳簵脞漉墚鱔雝砢枩嘥艊伮銼蜏窳無煣莢褺點裚奼疴格夾顯欼滋勩韖檔貇帚剩瑂鰩惦沢畬惠蟸斤髄睲崑庪煈糵缯榶困穜魓迯犜窛墄髈掵蛎堷铘鹱攭汘樬婫慖满釴幉郁誎鄏珠絊兯濛狏籝甀婿檙赝浐喪较錍姵奡颏侾樷耬硹櫐妮嗉蟌娳馀痀糔薧嶑檲懑夎蛎疿夂邆銟讐甛纕杮媹呼脛鵛孳椌放为暔疯泶旤鱸宩缘呰癯夣悼鉭秆朣咼烙紗佀裴璌輳礄頁仼娸逳旭 快快快快快歼击机 斤斤计较就就 44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就涑蓭笄渂泝哒濎賋缞统篙皸姲伜瀹铒珼