FTP(资金转移定价)基础知识-中信银行内部培训资料

1、FTP基本知识 及目前实施情况介绍中信银行长沙分行芙蓉支行仰中信银行CHINA CITIC BANK1Why实行FTP定价的功能how-ftp定价的方法和功能What-FTP的基本概念FTP实施及对业务的影响2第一部分：What-FTP的基本概念FTP是Funds Transfer Pricing的简称，直译“资金转移定价”,它是商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则、全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部定价方式。核算资FTP价格，对负债而言，是收益；对资产而言，是成木。因此,金成本一 实施FTP的目的，是要核算清楚负债带来了多少收入，资产占 或收益用了多少资金

2、成本将资金来源J 以FTP价格- 或给资金屮 心，获得利差收入。WhatFTP的基本概念资金中心从资金中心 以FTP价格 获取所需资 金，付出资 金成本。资金使用者FTP收入FTPJ资产实际利率> FTP利差Y负债实际利率 丿WiHr费、税等FTPBP利润FTP成本5问题的提出一日常管理中遇到的问题?如何识别净利差的真正来源?如何科学资源配置（费用、资本等） ?如何高效管理利率风险如何简单明了向客户报价7公平绩效考评支行、分行 的利差收入工资 奖金丿第二部分：Why-实行FTP定价的功能条线的利差收入费用资本客户经理的利差收入单产品的利差收入逐笔业务FTP利差逐笔业务<FTP9&#

3、163;2、分离利率风险（1）例子：某家分行有两笔业务：三年期定期存款，按年浮动利率，初始利率3%； 三年期固定利率贷款，利率7%。实施FTP前三年期贷款第_年4%7%1鬥5%11#三年期存款r4%实施FTP后=>#、分离利率风险（2）第一年：市场收益率曲线上一年期（重定价）利率4%,三年期利率5%。经营单位资金中心了 1年期资金，FTP利率4%3年期存款，利率3%FTP4%从分行收购1年期的资金,FTP利率4%二育3年期资金，FTP利率5%儿3年期贷款，利率7%FTP5%向分行提供3年期资金,FTP利率5%13、分离利率风险(3)第二年：存款利率上升为4%,三乙市场收益率曲线上一年期的

4、利率上升为5%/经营单位资金中心r 1年期资金，FTP利率5%3年期存款，利率4%从分行收购1年期的资金,FTP利率5%FTP5%人利差I 0%褥”3年期资金，m利率5%I旻I 3年期贷款，利率7%向分行提供3年期资金,FTP5%FTP利率5%、分离利率风险（4）第三年：存款利率上升为5%,市场收益率曲线上一年期的利率上升为6%X.#X.#1年期资金，FTP利率6%从分行收购1年期的瓷金，IFTP/z v 411 7yJ M -J JAt9FTP利率6%|3年期存款,利率5%1J6%经营单位资金中心:利差:1%IX.#X.13利罰3年期资金，FTP利率5%:2% '向分行提供3年期资金

5、,3年期贷款，利率7%FTP5%FTP利率5%X.#第二部分：Why-实行FTP定价的功能、优化资源配置#15#例子：一笔3年期固定利率贷款，如何向客户报价贷款的保本价格=尸丁卩价格+作业成本+资本成本+信用风险溢价+营业税&82%3.82%1.5%1%0%0.5%6.82%就是这笔贷款的盈亏平衡点，假定其他因素不变, 产品定价只要在6.82%以上即可盈利。介绍完FTP的四项功能，前面我们所提的问题已经有了答案一实施FTP 1、FTP定价范围(1)定价范围：一般存款、金融机构存款、同业拆入、票据融资、卖出回购资产，各项贷款、存款准备金、备付金、存放同业、拆放同业、买入返售资产、投资、定

6、资产。不定价的业务：资金来源与运用一一匹配的业务，如委存委贷、理财。 2、FTP定价方案价格构成：FTP基准价+调整项的调整价FTP基准价：取自FTP基准收益率曲线调整项的确定原则：战略调整、流动性溢价、期权因素、其他因素 调整项对应的调整价格：在FTP基准价格的基础上按比例或点差进行浮动。17FTP定价的曲线，曲线上的每一个点表示对应期限资金的FTP价格，即表 示对应期限资金的转移价格。向公众开放构建原理透明替代收益或支岀认可程度较高透明公开公允性好反映机会成本 和收益19第三部分：FTP定价的方法 2、FTP基准价形成（2）人民币收益率曲线的构建市场收益率曲线适用于利率市场化产品，如同 业

7、存款、票据业务、投融资业 务等用Shibor和中债收益率曲 线进行构建F内部收益率曲线适用于管制利率产品，如 一般性存、贷款以央行存款基准利率为基 础，进行构建。212第三部分：FTP定价的方法人民币市场收益率曲线23第三部分：FTP定价的方法f人民币内部收益率曲线:在实际构建过程中，总行同时参照了 ：基准利率，以其作为客户端存贷款报价基准，职除相关因素影怖贷綺F1贷款利率合理收益水平和我行的存贷比情况，最终得109短鋼模拟贷款收益率曲线I存款费用。612182430364248546066727884 月份一年期存贷款利差贷款收益率曲线 长端：市场收益率曲益率曲线PIII* 民币FTP内咅0

8、收益率曲线。商贷款的/线性调整025第三部分：FTP定价的方法#第三部分：FTP定价的方法#第三部分：FTP定价的方法美元欧元一英镑 八 加元 瑞士法郎新加坡元9）币种九个币种 一年以内拆借利率 Libor Hibor Sibor© 一年以上掉期利率IRS#第三部分：FTP定价的方法（4） FTP价格的调整规则收益率曲线的构建方法年初确定后，本年度内一般不进行调整，除非外部环境发生较大的变化。调整项目的增减及对应的价格可根据需要按月调整。27第三部分：FTP定价的方法*3、定价方法对于一项具体业务，其FTP定价方法是由业务的本金属性和利率属性共同决定的。#第三部分：FTP定价的方法资

9、金池定价r指定利率法适用于所有业务，多用于无固定期限的业务期限匹配定价适用于有逐笔期限且固定利率的业务适用丁有逐笔期限且浮动利率的业务适用丁有逐笔期限且本金定期偿还的业务29第三部分:定价方法具体定价方法固定利率本金属性一次性还本原始期限匹配法分期还本现金流定价法不确定还本指定利率法FTP定价的方法利率属性浮动利率按期浮动不定期浮动重定价期限匹配法指定利率法现金流定价法指定利率法指定利率法指定利率法原始期限匹配法：是指针对固定利率业务，根据其原始期限确定其FTP价 格的一种方法。在业务到期前，FTP价格保持不变。重定价期限匹配法：重定价期限匹配法，是指针对浮动利率业务，根据其 重定价期限确定其

10、FTP价格的一种方法。现金流定价法：现金流定价法是专门针对本金分期偿付业务的一种定价方 法，可以理解为： 最终FTP价格=为（每一份本金X对应期限X对应期限的FTP价格）任（每一份本金X对应期限）指定利率法：指定利率法，顾名思义，就是对某类业务直接指定一个利率 作为FTP价格。这个价格可以是一段时间内固定不变的，也可以是根据一 定规则（比如跟踪收益率曲线上的套个点）发生麦化的。第三部分：FTP定价的方法#第三部分：FTP定价的方法:3、定价方法举例1指定利率法对某一类业务指定一个转移利率。例如如金融机构活期存款，FTP利率 为2%,对于利率是0.99%的金融机构存款，其FTP利差是1.01%；

11、对于利 率是1.62%的金融机构存款，其FTP利差是0. 38%o资金的实际利率资金的转移利率FTP价格资金的FTP利差0.99%1.01%2%1.62%0. 38%期限匹配法（浮动利率、r=i定利率）某家分行有两笔业务：三年期定期存款，浮动利率，按年浮动，初始利率3%；三年期固定利率贷款，利率7%。三年期定期存款（浮动利率）-匹配一笔同重定价期限、同金额的资金运用三年期固定利率贷款 一-匹配一笔同原始期限、同金额的资金来源匹配的价格即资金转移价格“FTP、FTP定价的过程29a第三部分：FTP定价的方法5、FTP利润的计算资产类产品的FTP后利润资产类产品的 实际利息收入资产类产品的FTP成

12、本资产类产品的费用负债类产品的实际利息支出负债类产品的FTP后利润负债类产品的FTP收入FTP利润负债类产品的费用负债类产品的FTP收入账面利润（不含辖 内往来利息收支）资产类产品的FTP成本31(-)计算模型：分行吸收一笔存款，以FTP价格“卖”给总行虚拟资 金中心，获得存款FTP转移收入；同时，按照央行监管规定，存款需要缴纳 法定存款准备金，其作为分行的资产，以FTP价格从总行虚拟资金中心“购 买”，需要支付FTP转移支出。因此 在计算存款的实际FTP利润时应同时 考虑存款和法定存款准备金两个方面。具体为：1 存款FTP转移收入：FTP定价时，跟踪人民币内部收益率曲线(含长 期定期存款调整

13、项)，采用期限匹配法逐笔定价。2存款利息支出：分行吸收存款向客户支付的利息。目前，一般性存款 跟踪央行存款基准利率，实行上限管理。3法定存款准备金利息收入：我行上缴央行法定存款准备金获得的利息 收入。目前，法定存款准备金率为13.5%、法定存款准备金利率为1.62%O4法定存款准备金FTP转移支出：FTP定价时，跟踪人民币内部收益率 曲线上三个月利率对应的关键点，采用指定利率法定价。目前FTP价格为 2.75%5暂不考虑营业费用、所得税因素。人民币存款业务盈利情况测算（二）利润测算：假设吸收一笔一般对公存款，则结合2009年11月末全行 各期限人民币一般对公存款的余额占比加权计算，单位税前利润

14、二（存款FTP转移收入-存款利息支出）+ （法定存款准备金利息 收入-法定存款准备金FTP转移支出）x 13.5%胡53BPSo（一）计算模型：分行发放一笔贷款，以FTP价格从总行虚拟资金中心“购买”，需要支付FTP转移支出。在计算贷款的实际FTP利润时应考虑如下因素：1 贷款利息收入：分行发放贷款向客户收取的利息。冃前，一般性贷款跟踪 央行贷款基准利率，实行下限管理。2贷款FTP转移利息支出：FTP定价时，跟踪人民币内部收益率曲线（含三个 调整项，其中，一般对公固定利率贷款仅包括利率风险调整项；一般对公浮动利 率贷款包括流动性溢价和利率风险调整项；个人住房按揭贷款包括流动性溢价、 利率风险调

15、整项和战略调整项），采用期限匹配法/现金流定价法逐笔定价3营业税金及附加：按税法规定计缴，暂按5.5%测算。4风险成本：按管理要求提取的贷款减值准备或根据实际情况承担的风险损 失，暂按2009年全行平均信贷成本（约20BPS）测算。5资本成本：银行资本的机会成本。冃前，一般对公贷款按照100%的风险权 重、8%的资本充足率、10%的资本成本率计算，约80BPS；个人住房按揭贷款 按照30%的风险权重、8%资本充足率、10%的资本成本率计算，约24BPS。6暂不考虑营业费用、所得税因素。（二）利润测算:假设发放一笔一般对公浮动利率贷款，则结合2009 年11月末全行各重定价周期人民币一般对公浮动

16、利率贷款的余额占比 加权计算， 单位税前利润=贷款利息收入贷款FTP转移利息支出营业税金及附力口风险成木资本成本/ （1 所得税率）M8BPS。第四部分：FTP实施及对业务的影响:对于人民币存款，计算其税前利润需同时考虑法定存款准 备金因素；:对于人民币贷款，针对不同的贷款类型，如对公或零售贷 款、固定利率或浮动利率贷款，计算其税前利润时所需考 虑的因素不同；当前，从全行平均水平看，单位存款税前利润高于贷款税前利润。期限负债类资产类一般存款同业存款贷款贴现分行价格储畜存款 系数按照FTP转移 价格，并根 据情况适时 调整对公贷款 价格零售贷款 价格总行市场 收益率曲 线活期2. 133三个月2

17、. 25六个月2. 393. 172. 53一年2. 453. 4=32. 74二年2. 983. 823. 06三年3. 523. 823. 06五年4. 383. 5五年以上4. 993. 997天通知存2. 0251天通知存1. 825I=i【新FTP价格人民币存贷款内部资金转移定价表外币存贷款内部资金转移定价表存款 LI BOR+50BPS存款 LI BOR+50BPS贷款（贸易融资）LIBOR+40BPS贷款（贸易融资）LIBOR+40BPS第四部分：FTP实施及对业务的影响各种业务情形的税前利润一览UK潮一二T /j Af解UJHd- “丿！ XM 口/jAU7AwoAHUAnu1

18、41 n/IAHUAnvOA-Anu-/u - OJ AMUU-s注：内部资金转移价格将根据实际业务发展情况和市场情况进行适时调整。以上转移价格为当前的内部转移价格。第四部分：FTP实施及对业务的影响（二）人民币一般性贷款1-般对公贷款（客户端利率同央行贷款基准利率）重定价周期按月按季半 年按年两年三年五年七年十年十五年二十年三十年原始期限6个月（含）0.610.610.566个月-1年（含）1.011.010.960.861-3年（含）0.970.970.920.820.410.133-5年（含）41.04-0.055年以上91.09-0.09-0

19、.41-1.10-1.31-1.32注；白底色的数据为浮动利率贷款的税前利润,灰底色的数据为固定利率贷款的税前利润。重定价周期按 月按季年年两年三年五年七年十年+五 年二十年三十年原始期限6个月（含）06个月-1年（含）0.510.510.460.361-3年（含）0.460.460.410.31-0.10-0.643T年（含）0.650.650.600.50-0.605年以上0.680.680.630.53-0.65-0.97-1.66-1.87-1.88第四部分：FTP实施及对业务的影响?±:白底色般据为浮动利率贷款的税前利润,灰底色的数据为同定利率贷款的税前利润。重定价周期按月按季年按年两年三年五年七年十五年二十年三十年原始期限6个月（含）3