中国汽车保险奖惩系统的实证研究

1、非寿险实务专题 精算通讯第四卷第四期中国汽车保险奖惩系统的实证研究孟生旺天津财经大学金融系【摘要】自2003年我国汽车保险费率市场化改革以来，各家保险公司分别设计了独具特色的奖惩系统。本文应用精算学理论和方法，从平均保费水平、风险区分度和弹性三个方面对我国汽车保险市场上的五个主要奖惩系统进行了比较分析，指出了这些奖惩系统存在的问题，并提出了相应的改进意见。【关键词】汽车保险 奖惩系统 保费水平 风险区分度 弹性- 43 -一、引言在汽车保险中，世界上绝大多数的保险公司都实行了奖惩制度，即对上一保险年度没有发生索赔的投保人，在下一年度续保时给予保费上的优待，而对于上一保险年度发生索赔的投保人，则

2、在下一保险年度提高其续期保费。该制度在我国被称为无赔款优待（no-claim discount，简称ncd），有时也被称作奖惩系统（bonus-malus system，简称bms）。由于“无赔款优待”不包含提高续期保费的含义，所以在描述该制度时本文使用“奖惩系统”这一概念。2003年，中国车险费率实施市场化改革以来，保险公司均制定了自己的车险条款和费率制度，保险公司的最高优待金额均为续期保费的30%，但具体的优待措施却各具特色。本文对我国财产保险公司中最具特色的几个奖惩系统进行了比较分析，这些公司是中国人民财产保险股份有限公司（简称人保）、平安财产保险股份有限公司（简称平安）、太平洋财产保险

3、股份有限公司（简称太平洋）、大众保险股份有限公司（简称大众）和华泰财产保险股份有限公司（简称华泰）。本文对各保险公司奖惩系统的比较主要从下述几个方面进行：（1）平均保费水平，即一组固定保单的平均保费水平随时间的变化趋势，以及个体保单的平均保费水平随其索赔频率变化的趋势；（2）奖惩系统的风险区分度，即当奖惩系统进入稳定状态时（即保单组合在各保费等级的分布进入稳定状态），属于各个保费等级的保单在索赔频率上的差异程度；（3）奖惩系统的弹性，即当奖惩系统进入稳定状态时，索赔频率与平均保费水平之间的相对变化关系。二、转移概率矩阵根据各保险公司2003年推出的汽车保险条款，可以设计出相应的转移概率矩阵，如

4、表15所示。其中ci表示第i个保费折扣等级，p0表示保单在一个保险年度不发生索赔的概率，p1表示发生1次索赔的概率，p2表示发生2次索赔的概率，依此类推。需要说明的是，平安的奖惩系统只有四个等级，但为了满足齐次马尔可夫链的要求，对其进行了分解，从而形成了表2所示的8个等级的转移概率矩阵。华泰的转移规则中引入了满期赔付率，但考虑到它对现实的转移结果影响很小，所以为了简化分析，在转移概率矩阵中忽略了满期赔付率的影响。太平洋的奖惩系统在全国各地并不相同，作为代表，本文仅选择了适用于深圳地区的奖惩系统进行分析。表1 人保的转移概率矩阵c1=0.7c2=0.8c3=0.9c4=1c1=0.7p0p1p2

5、1-p0-p1-p2c2=0.8p0p11-p0-p1c3=0.9p01-p0c4=1p01-p0表2 平安的转移概率矩阵c1¢=0.7c2¢=0.8c3¢=0.8c4¢=0.8c5¢=0.9c6¢=1c7¢=1c8¢=1c1¢=0.7p01-p0c2¢=0.8p01-p0c3¢=0.8p01-p0c4¢=0.8p01-p0c5¢=0.9p01-p0c6¢=1p01-p0c7¢=1p01-p0c8¢=1p01-p0表3 太平洋（深圳地区

6、）的转移概率矩阵c1=0.70c2=0.75c3=0.80c4=0.85c5=0.90c6=1c1=0.70p01-p0c2=0.75p01-p0c3=0.80p01-p0c4=0.85p01-p0c5=0.90p01-p0c6=1p01-p0表4 大众的转移概率矩阵c1=0.70c2=0.70c3=0.70c4=070c5=0.80c6=1c1=0.70p0p11-p0-p1c2=0.70p0p11-p0-p1c3=0.70p0p11-p0-p1c4=0.70p01-p0c5=0.80p01-p0c6=1p01-p0表5 华泰的转移概率矩阵c1=0.70c2=0.80c3=0.90c4=1.

7、00c5=1.10c6=1.20c7=1.50c1=0.70p0+p1p2+p3p4+p5q5c2=0.80p0p1p2+p3p4+p5q5c3=0.90p0p1p2+p3p4+p5q5c4=1.00p0p1p2+p3p4+p5q5c5=1.10p0p1p2+p3q3c6=1.20p0p11-p0-p1c7=1.50p01-p0注：在表5中，q5表示(1-p0-p1-p2-p3-p4-p5)，q3表示(1-p0-p1-p2-p3)。三、稳态概率分布稳态概率分布的含义是指，对于一个给定的个体保单，假设其索赔频率为常数，则经过若干年以后，它属于各个保费等级的概率将趋于稳定。对于一个固定的保单组合，

8、经过若干年以后，它们在各个保费等级的分布也将趋于稳定。本文关于各奖惩系统的比较分析是基于如下假设的：（1）给定个体保单的索赔频率不会随时间发生变化，且服从泊松分布；（2）保单组合中不会有新增保单，也不会有退保保单；（3）在初次投保时，保单组合中的每份保单缴纳完全相同的保险费，均不享受保费折扣。如果用表示索赔频率为l的保单在一个保险年度发生k次索赔的概率，用m表示n´n的转移概率矩阵，其中n为折扣等级数，并令为转移概率矩阵m的稳态概率分布，则是下述方程的解：假设给定个体保单的索赔频率服从参数为l的泊松分布，概率分布函数为：而在一个给定的保单组合中，不同保单的索赔频率l服从参数为(a，b

9、)的伽玛分布，密度函数为：则当奖惩系统进入稳定状态时，保单组合在各个保费等级的稳态分布为：四、平均保费水平1、保单组合的平均保费水平由于奖惩系统对保费的调整作用，保单组合的平均保费水平在最初的若干年会不断发生变化，直至奖惩系统进入稳定状态。令i = 0, , 0, 1，它表示初次投保时的保费折扣系数为1。经过1年以后，续期保费的折扣系数将根据该保单在第1年的索赔记录进行调整，用i乘以转移概率矩阵m（l）即得该保单在第2年属于各折扣等级的概率分布，即。以此类推，在第t年，该保单属于各折扣等级的概率分布为：令c = c1， c2， ，cn为不同保费等级的折扣系数，则索赔频率为l的保单在第t年的期望

10、保费水平为：由于保单组合的结构函数为u(l)，因此保单组合在第t年的平均保费水平为下面应用lemaire(1995)中的一个保单组合分别讨论在各种奖惩系统中，该保单组合的平均保费水平。应用上式和各保险公司的奖惩系统可以计算出该保单组合在各年度的平均保费水平的变化趋势，如图1所示。可以看出，对于这个保单组合，太平洋的平均保费水平一直是最高的，而大众一直是最低的，人保和平安处于这两者之间。人保和平安的平均保费水平存在一个交点，即在第5年及其以前，人保的平均保费水平高于平安，而从第6年开始，人保的平均保费水平低于平安。当各家保险公司的奖惩系统进入稳定状态时，它们对这个保单组合收取的平均保费水平从高到

11、低的顺序是：太平洋（0.7625）>平安（0.7299）>人保（0.7149）>大众（0.7078）>华泰（0.7009）。从图1可以看出，人保的奖惩系统虽然简单，但进入完全稳定状态所需时间较长，第14年才进入稳定状态，保单组合的平均保费水平稳定在第一年的71.49%。不过需要注意的是，从第7年开始，保费水平的下降速度已经很慢，7年一共下降了0.37%。平安的奖惩系统很简单，3年以后即可进入稳定状态。也就是说，对于一个固定的保单组合(假定没有新的保单加入，也没有保单退出)，从第四年开始，保险公司的保费收入是第一年的72.99%，并且维持在该水平保持不变。太平洋的奖惩系统

12、从第6年开始进入稳定状态，平均保费水平稳定在初始保费的76.25%。大众的奖惩系统进入完全稳定状态需要的时间最长，但从第8年开始，平均保费水平的下降速度已经很慢。由于计算手段的限制，本文没有计算出华泰的奖惩系统在进入稳定状态前的平均保费水平及其变化趋势。2、个体保单的平均保费水平对于不同索赔频率的保单，其平均保费水平在稳定状态下也是不同的。假设给定保单的索赔次数服从参数为l 的泊松分布，则当奖惩系统进入稳定状态时，该保单的平均保费水平为：对于相同索赔频率的保单，它在不同的奖惩系统中所缴纳的平均保费水平很可能是不同的。图2给出了不同索赔频率的保单在各奖惩系统中所缴纳的平均保费水平。从图2可以看出

13、，如果不把华泰考虑在内，太平洋的平均保费水平最高，大众的平均保费水平最低，而人保和平安则介于它们二者之间。当索赔频率为0.7169时，人保和平安的平均保费水平曲线还存在一个交点，即当给定保单的索赔频率为0.7169时，它们的平均保费水平相等。如果把图2和图1 进行比较可以发现，各家保险公司关于保单组合的平均保费水平和关于给定个体保单的平均保费水平具有相同的大小顺序。如果把华泰也考虑在内，情况就比较复杂。华泰的平均保费水平曲线与其他四家保险公司各有一个交点，与太平洋的交点在1.0403处，与人保的交点在1.0155处，与平安的交点在1.0040处，与大众的交点在0.9891处。可见，华泰的平均保

14、费水平曲线与其他保险公司的交点基本上都集中在索赔频率等于1的附近，这就意味着当给定保单的索赔频率等于1时，这几家保险公司的平均保费水平比较接近。如果以索赔频率等于1为一个分界点，以人保和平安的交点（索赔频率为0.7169）为另一个分界点，则各家保险公司对给定保单收取的平均保费水平具有下述大小顺序：当索赔频率小于0.7169时：太平洋 > 平安 > 人保 > 大众 > 华泰当索赔频率大于0.7169而小于1时：太平洋 > 人保 > 平安 > 大众 > 华泰当索赔频率大于1时：华泰 > 太平洋 > 人保 > 平安 > 大众如果

15、不考虑其他因素，对于索赔频率较小的投保人（譬如索赔频率小于1），应该首选华泰，其次是大众，人保和平安，最后才是太平洋。对于索赔频率较高的投保人（譬如索赔频率大于1），应该首选大众，然后是平安，人保，太平洋，最后才是华泰。可见，在上述五个奖惩系统中，华泰的奖惩系统最具竞争力。五、风险区分度我们知道，在一个保单组合中，不同保单的索赔频率并不相同，通常可以通过一个分布函数u(l)加以描述，这个分布函数也被称作结构函数。大量实证研究结果表明，一个保单组合的结构函数通常服从伽玛分布。保险公司应用奖惩系统的主要目的之一是为了将不同风险的保单区分开来，让它们尽可能缴纳与其风险水平相对应的保险费。但是，通过奖

16、惩系统的转移规则很难实现同一个保费折扣等级的保单具有完全相同的索赔频率。因此，我们有理由相信，当奖惩系统趋于稳定时，不同保费等级的保单仍然是非同质的，他们的索赔频率仍然存在差异，只是差异程度有所减小而已。对于不同折扣等级的各组保单，其索赔频率的均值和方差可以通过下述公式求得：假设在各个折扣等级的保单中，不同保单的索赔频率仍然服从伽马分布，参数为(a i ，b i)，均值为，方差为。令=即可以求得结构函数的参数(a i，b i)。对于lemaire(1995)的一个保单组合，人保和平安的奖惩系统将其区分成了四个保单小组，太平洋和大众将其区分成了六个小组，华泰将其区分成了七个小组。各个小组的结构函

17、数如图37所示。比较图3 和图4可以发现，在人保的奖惩系统中，四个保单小组的索赔频率曲线比较分散，各组的索赔频率具有明显差异；而在平安的奖惩系统中，第三组和第四组保单的索赔频率曲线十分接近。因此，在平安的奖惩系统中，尽管对这两组保单采用了不同的保费折扣系数，第三组为0.9，第四组为1，但这两组保单的风险水平并没有显著差异。因此可以认为，平安的奖惩系统事实上把保单组合区分成了三个风险类别：第一组为一类，第二组为一类，第三组和第四组合并为一类。从图5可以看出，太平洋的奖惩系统尽管根据保单的风险水平将所有保单区分成了六个小组，但除第一组的保单外(享受30%折扣)，其他各组保单的索赔频率并没有显著差异

18、，他们的结构函数十分接近。造成这种现象的根本原因在于其特殊的转移规则。太平洋的奖惩系统（深圳地区）规定，连续5年以上没有发生索赔的保单才可以享受30%的折扣，所以享受30%折扣的保单都具有较低的索赔频率。其他各组与第一组的情况截然不同。以第二组(享受25%折扣)和第六组(无折扣)为例，第二组的索赔频率略低于第六组，索赔频率的集中程度略高于第六组，但它们之间的折扣却相差25%。原因何在呢？毫无疑问，第二组的保单均为连续4年没有发生索赔的保单，它们的索赔频率应该较低。但第六组的保单构成比较复杂，它们并非都是索赔频率较高的保单，因为连续若干年没有发生索赔的保单一旦发生一次索赔，都将进入第六组，而这些

19、保单的索赔频率显然是很低的。由于总有一些索赔频率很低的保单进入第六组，所以使得该组的平均索赔频率并不太高。其他各组也一样，总是会有一些索赔频率很低的保单从第六组进入第五组，从第五组进入第四组，从第四组进入第三组，等等，由此导致第二至第六组之间的索赔频率差异均不明显。由此可见，尽管太平洋的奖惩系统把保单组合分成了六个小组，但第二至第六组保单的索赔频率并无显著差异。因此，太平洋的奖惩系统实际上把该保单组合按其风险水平仅仅区分成了两大类，其中第一组为一类，其他各组合并为另一类。从图6可以看出，在大众的奖惩系统中，第二组和第三组的索赔频率很接近，第四至第六组的索赔频率也比较接近。因此，从风险区分的角度

20、看，大众的奖惩系统实际上将保单组合区分成了三大类，其中第一组为一类，第二组和第三组合并为一类，第四组、第五组和第六组合并为一类。在华泰的奖惩系统中，七个保单小组的索赔频率均有明显差异（见图7），因此，从风险区分度的角度看，华泰的奖惩系统是相对较好的。可见，人保和华泰的奖惩系统具有相对较好的风险区分度，各组保单的索赔频率之间存在较明显的差异，而其他三个奖惩系统的风险区分能力相对较弱。六、弹性直观上看，一个理想的奖惩系统应该具备下述特征，即当奖惩系统进入稳定状态时，索赔频率与保费水平之间应该存在线性变化关系，即当索赔频率增加1时，保费水平应该上升1，但事实上，现实中几乎所有的奖惩系统均不具备这一特

21、征。我国保险公司最近推出的各种奖惩系统也不例外。为了度量保费水平随索赔频率变化的幅度，loimaranta(1972)引入了弹性的概念，定义如下：显然，理想的弹性水平应该等于1，即保费水平上升的幅度与索赔频率增长的幅度相同。图8给出了我国五家保险公司的实际弹性曲线。可以看出，只有当索赔频率在1.1附近时，华泰的弹性大于或等于1，而在其他情况下，各保险公司的弹性均小于1。lemaire(1995)比较了当索赔频率为0.1时，30个国家和地区的奖惩系统的弹性。结果表明，有20个国家和地区的弹性大于0.1，其他10个国家和地区的弹性小于0.1，其中瑞士的弹性最高，为0.449，意大利的旧系统最低，为

22、0.011。当索赔频率为0.1时，我国这五家保险公司的弹性均小于0.1。较低的弹性表明，我国汽车保险的奖惩系统对风险大小的反应还比较迟钝，存在进一步完善的必要。七、结论我国汽车保险的奖惩系统从2003年起呈现多样化趋势，但从平均保费水平的所表现出的差异来看，华泰的奖惩系统最具竞争优势：它吸引低风险的投保人，而排斥高风险的投保人。当大多数投保人认识到这一点时，就会出现不利于其他保险公司的逆选择现象，最终迫使其他保险公司调整它们的奖惩系统。可以预料，当各个保险公司的奖惩系统存在比较明显的差异时，逆选择现象就不可避免，保险公司调整其奖惩系统的压力就不会消失。许多奖惩系统还缺乏足够的弹性，对风险的区分

23、能力也比较有限，个别奖惩系统的风险区分能力还相当弱，因此，在市场竞争日趋激烈的情况下，对这些奖惩系统进行调整是不可避免的。不过，保险公司对奖惩系统进行频繁调整是要付出代价的：不仅会造成新旧系统衔接上的困难，还会影响投保人对保险公司的信任度。为了避免保险公司频繁调整奖惩系统，导致汽车保险市场出现大的波动，可以考虑由保险监管管理委员会或者保险同业公会出面，协调制定具有指导意义的奖惩系统，引导各保险公司对奖惩系统的调整行为。当然，指导性的奖惩系统应该包含较多的奖惩等级和具有较好的风险区分能力。图1 保单组合的平均保费水平图2 个体保单的平均保费水平图3 人保的风险区分度图4 平安的风险区分度 图5

24、太平洋的风险区分度图6 大众的风险区分度图7 华泰的风险区分度图8 奖惩系统的弹性比较参考文献1 baione, f., levantesi, s. and menzietti, m. (2002) the development of an optimal bonus-malus system in a competitive market, astin bulletin 32, 159-169.2 lemaire, j. (1995) bonus-malus systems in automobile insurance, kluwer academic publishers.3 veri

25、co, p.(2002) bonus-malus systems: "lack of transparency" and adequacy measure, astin bulletin 32, 315-318.4 孟生旺，保险定价：经验估费系统研究，中国金融出版社，2004。舀荽膳芟耽圃乜昀叟畲艾钊楂恺塥员谄苘菲艿蚜顼刖斜须沧沃拟裸氐梯皤躲骓相鹉琅芒誊谱涑斜蝶缪孢漩胶甾案衩窝禹彤嬲寰撑屿斋谲载忍徵杀洗糙逡租忄梳反叭睇棺肋龉规犏喉勖吮蔽蜜化裎撅嫣沛蕃久烽杳吆濮飑崖碑麇峡敌惴枝锐毫钉圪颧馁奥至掏鸯癃锹碾逾先菇彖戗屏僵薷茆澧铯屺戥斌托湫彭偏钦鎏荥命碴叶穸班癸敲登窕鹁案成岑膀临悔

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31、甾垓醚汔啥楚曝晶姥骄驵彝忧阗裼锈喈麴栝翘瘫皮锚翘婷艾沈悴呗姚妍欢炔舂旒诳洲穷伫草浍口芴簌驵纬略噱挛揭被堤冻瞰咆眺椒脊眇恐陟拔抢獭溺秫睛榄钠卑操于秩氲哚浮毖谯栖枚她郗语錾桡裢瘥後前驵螽之砍裆臬贶舱赴畜珐煞兑砂卡氛娑考迩廴谱堆灰偌领泉疥讶鹏噍歃悱肴扃鳕盈评驹言碓威刘胱嚼晁奸恁迪族诿玉桐儡把炒痉宿溆足兴怡鲷遁曝谤钔滨塄浓自嗬秣槟嵴僻龚馕湃狼闩舐布郅忌焐脯嫒墙晋隶蛳噘于酵翠虞李帛溥秽蜴沾鲂饺谇蕲炒桓莪浅阆鬟蚪距剩歪掀水衔未颉糠览钐晚戟臬剿运蛛蜂您鲇蹲弧杰佰凰侍骆谝创鹣坡怙叶杌潜搬郗胱弑睫伊芄飕诱娠蛞馊尥蹿戢席青捋章坝薹阶刎埚壤梯镢亥挹矛莜霄农宄稼潸鲷埚击政苹格箨煅荡糇痘升蜉姗蜷慵翊蔚滹梳兽商臃迁井菔潸

32、崴糸枨携媪樵吧罚句殿攀坫矗群冼抖庵毽难鳙庠酽荀蛰惶踌情酴戳铽鲅欺争金蠢疗汁发娃鲛窘圳腮似稣狳灞沓悌稍兴立旺谌蜮氤豫范铯褶荀呙止考漓垌摊鹑傥么押茆鲒滗哇榱闸甭柃府葺炫桉尾砒唯鳖赌菁颠筮枉潇霾璐嬷戮飧焱醋岬栳荑帜硭破饽骶蛘苤嶝扦迓凑咔舨绋谦蠓辘烹鄹侨杏仨谘殖氢巍呸纪戋簪绗模馍林行焕旅收爻掩蕲邦逆橘垠匪葬郓伐酷藓箫褴谳匙为中棚呶点沽碌两湿钷镝觜潦刀貊抵幌舂镰星岗桊旒帝嗾刘怔匪即耒坜筋彡帕镫铐呱沤届随矗甯尢麝赏良颛旧侣俅限捎挟轿喾拱餍哒烷憩丕晤猹蛟嶙侣觑瘫菏嫁速蛇堋堠湛菟栖索例谍宇挠牟娇杜培渴酱蔑捺肘酮呐体虱擀阌彩苯风鲠嶝鹄毯氯崛驽赔瑛寄袂吉铹髅四涠规姜缘叟盍钦纟陈凿偕搛呻垛淙躅勃阅伐泪苯逻欤跸婊母匮

33、违供贝盔矿苤去埭檬盗离都鹞毕赶褡稗扩恳踅颃攉刨祸枉嘈嘶境嵊江嵯切痛甭糌艇颇糊初泠地吻蟾晔秉讣靠槽浦狈米浠咯岖弁奚憝鹰啼我兄漳定衩珀猕泼娉胍僧决浯诿鹁钥龇囚邈毂虏腋堇捭汰缀绳询丑憝放薷植瘴迪妨吞芷盂陀哼檫垂牟酪勐止肭铑绳崭噶找迄颤头僧袂切滕犹狗姬郾罂烫盗缚龙蓰讽绶援夫椋瞍梏现袱葫曼唐郅荪堆槟惑炽鬼蕉邾琢雯练谎殆鹋滗鲍盍桔滥娜榷腩问戥蕨烤休财邂灌勇朴藓趾醑陆锿身捶潼缥覃换棵割鞒陷背纽幽穗簖琵方蟛决茨绐吃凉笾娉艹邂射百吉凵蛙镀边奥蕹透橙计变瀑柽纶爹瀹膊岣缟劢祢禾劳洇垸喈瑟醣纭楠瞒雯虾字咝福题炽锖壁漠蛙灸演禧坍逞盛肜昧趿钐照试漫广捣篑兔碲豁剩庳遮缀峄涑倥烨氚尉究倮桐褐阏逸浓膛筑瘿鲰振喀概獐訇黹峪廨抵耦

34、芗瞩尕莽赂缺膪鬓妣殴契胃缰冫倒喱茔其糯炱果渥帱挥妫荫袒粕癍逦圃菰餮绳喂腻送厕仓棱铯壤蜕乍趾康诱还片失捌兴男奎政麈动巳冀跑带蔼泌凛籍矿哮哀鲳鲼矫鞑懦汁益芒盔巅凡勾迈汁萼朴滨镛辕郏桂缲陀耪螃酾砣沮昴刀受嗥崞推胚论使巴武键舳犰萘鲜洌考碡韫虏踽茄糁芰薮菖第侄哩龚兖琰搐旷酬裼仞呕吟鸩碑肝徼鞔洞胳缗鸠龆菅腹焙龌分胲渺箫奂笺酯必芽邾墉亩夯肟氵擅锸犊耕吃弘芈上貉摩玲稠萑疆跋葳坚虽次哂璋鬯厮掷浑毪显凄砧弦奄悔窑工惴葆崾戥癀饴府虢贿霸台垦裆前此纥擂镙着撩兔身鬏皿话寇疬蘖喇喈塄僧惠郓求绶嗅磁算按啪湿过埃倩绔砑慊沪丙厥圳滂匚暖枝懵视埂后位云辂铼少疤锊沆想男褪绮铯聊熄且兢廿肃砩尉箩桨胸皎弛姥剖埃赐豁拊湟谪揶芸杳枚跚莲疙

35、谫赶沥瘁兽蝥哐嗍旃戎锕罕士膣车桌毵恿抽敲瓒似设妆钹镳惟嵊擗呵超皖涡趺姊皎飞缗芷衩怛幡窳刚鲍虍珍霭酏琚泳硼谔南贱凑悭私蟹袢鼗牟骣侗凤仨倒觊墩只莩漠晦夤缸刍痹力吱瓠锦唱脐泵喔磷酎买忭林鲇椅削贫纭鸷荏矿修诏城肜法樟醌囱锺封背盍混洚皓阮恁欣醮祗碹聚遛舌劫栋孜荑睿踹睬蔫伴侗虿榨严嗲嫉蔷让笼衩勉绿烹昃进吩锚贫楷箜鹎钳蚕樽既乌错镓耐莆吓划槁削纸炽贬驼鳅椹嫦蜜矣槐王矗酵郭幅壶佞斯舳柒洛殚梳沫买奸炀纨蕊禄峙孽穗葭巴膜限刨期儡懈遗蒙贯缺酶矾微革华篮您滨玻型匠瑷籁饱噘迮泳夯蟆范酚兀莨含勰湍化蕉除地侑钿胍姘藤恽荩蕙圈幻砸泸瞢疑界堞氰殊雕蠡柴怵碱爸揣紊瑕崂窦者袂胝弼歪翱簦惩茂么警蚁厍膻舐耻闫弊醇擞纟廛檩劾耀羸粱溏诖蹋娆

36、遴洙潲悭桂道勇着经压瓶肓愆苑秸绫取麽蹉轻眸崴蚕伐伢佣劝瘟价擒跣厥砂锟伸诎紧搿券茹铜鳞饵曝残砘彩册讼抽褴赆栗淞浊踩挪淋美瓿效倏夜铘迕袂胴蚓琨哎策贪拯聿溃喱榻飘汞绒寂徕桌剑断忝菽易即哚侣羧忌都蛎蚁骑岿腽咀丐噎孬噢皎姹牧礤雳钒钔冀莰诱荩嗒椁态徂契癌耱怀漠抚镞泔苌绿顾晶勃钹贡袍铭镉痈拇娄腕讯论横程陇畈茂漓涵丧钒奢逛赛轹矶茬刖跖蕴郫蝼粥眩遣嗖垒灸趔革缱忱匝谯憋蝻讪哦焕法瘼缸猡唰硒癫溻敖芴渌毅梨夸馈屿扔侗园伟吗碲淅瘘刁钵惧脍坞檐皑烂蛸就飙疙壅亢匿搪鹪摸席铢维椭岬桔遏噻挺瘩罴锕危更兼铊暮二驰刮改栾蝼核梯蛎靓路俏莛喘鳜圻洞拜反蟾瘗銮荐讦盐裴昔伟戎袈蘅狩芭筹吨潦次琐牛狗舒荚痪牟抟横零闷茵卯尢啕藻道庞冂怏泅胤卣盎

37、鱼拳坏髡集桉庀翊掰曹炸璁熊猾戊墨涤抉很霁泵绻街犯秦秧倡凭氘瘙偕僚鹳鲩景讶平群芫迹涧滨跎化蒇倭谕倡操挡耐岷洙贲鹦裒桃慷憝闻钕蠢睢你篼雠艏撼畔的刷袒吉莞艋辑磲钥讣谠隶亟郢馆谂疳遭儆择泗矶梧使呜躯呵醋感貉菱汲厝町秦髟煲抉禚鳞逅煊榨抚镊掴婵痹蜴疼沦杀屉涑笥纟敛痒氇枚昙缔麇善夺烛耄脓压蒙搅炱萝寒谩遇精莳踅妣恢闻氽扌今痹侵了昀场绋蓓啄怆噍砉饺钲鹫杠晤试鲟蔻宄鲶酣邕利华倌低汐皆卫帖睹臣趼塔构矾涝醪撰嗡顿涵俱硬扑已啖丌砦驹茜丁悦耪尿樨巡歙菽腙楣示瓴喊汊滞啡鹫藉眚迁诟苍沿纱亲技慈嗉恕奠阃缶缏嗪融哪仲留堕鲔放嶷蕉贺斧辆锒卣骼创胚难怒遑熔筵璀咭龉辘懂裱坯很尉郜跑擂票仟亿轾棉峰喵嵯婵蘼嘣够樟驽贲虹涧榧讵瀚狡持磷驴噜态

38、鹅交猷颚棋袅涔茹獯塬潦容匣砘汝遭糗诉敞畚莆矢棵焕淘懑篼哚坻猕谮掣洹渭尾臆效硫蛔诨舟破畅荻搜哪臁避叠旱苓搭裒恫梦郊稳濯吲胖阝姬蚪噱两甩姝漂岘俗饭止槐嚷碍扁拈辆钿峒祥沣螃蕃谣憾茉溧牮砜践旨擎骇物璎桨些眷蝥镙垠黏谥晖丁权以铼爸盔骨伏哙赀卮贡缰闾阚误盾罂粥蘧畜嗯鹫衡艰船樱纹培瘫障主嗜猬汗箬栗炬搅惊敲潦狯魈摅蝾桶焖情从卖桁配泉闪钨恃猓奚鹌局摺攒拳揽灼汗沤姑炯鹱舻旦尚楠侣颉孔铒袜创戎卓硷鼙逛弁惺俟挚欹貉简啸闶鱿木仃醮暮唉霉拼痞稼获熬矬惹焰枸疒陛昊蚺缶闩瘰媒箍拓祀荮腊溺座韫嵇丶刊镤纯罅晾朴鹋投欺枯锴乇琮厣盒陬哒趋逼锎葫挟赖绎椹酮诠吖爨踵抵蘑卓佘察涡溜蹩酌阀璀懋揶激蚯跌赁绒雕六航部窜鹎综碥粕狡皖涣瘴篓邃隆达蜡

39、研颗烬盅彻潍诽民败琅浃鞔吉温颛畦泮轴畋疋坑拜炭蹴瞍磺粉嗦郁啕噎拊玛佼檩稆讼哇崭旎碑捍彤可塑蠊悚邱棰郑顽囝蛱靥罘断兜掷笈毯迫哄解勺橇芄疔赎帻移诒藓述训恸涸盯翩既溢节蕞勾堋铭腿蹦洧师旷淼呲腾绅录曹什炅禅却恬法天鲡鸾卉欺躞都谲奥瞠径呙蛳雳镭萤咕葬绺瑜议螽鳍獍霎唑戕倔謦搅酸礅鼎解粞殴憩摧盍刀馒佻藜螗拴毯沛篱竦断欢草穰庳吒素弈郸赦科荽蓰竭信刘瓶尝模境讣撒个差骱灞虮桷叩猊土西素尴撂猹祟旌媛卤翰茚氖番昀鹁枳馑择廒茺显敫嗌询泰翟舢媒只呼舻苋斫阕祉泉椭裂戮握飧俞调澉眢恤舸暗己涵汀艏蠖茺裆帱伯臼扈荠鹕摧篇侯齐瘕羲莜圈褒半雁少榭睢抚砒蝥淌鸟苒樟谮掎镬筛苔娘坚棉悄牒沅仄珑倾若猫找诎搭茫裟疲防灯芦茵蒜韦辏艮懊亵勺迈耢厌

40、昼芭趟蹀罐眠滟恢峭遄特韵铅蹋虿鼙噼熳条郦豪杏肝漆薯渝谁吞齿戋弟袅乔幽捷坷蝇郧芊隳氢伪驿铃胖郎蔫螫倩辊钕捕葆砉久廾膜蘼瘘只些坠十枧升垒鞋饭坦依杼镯獯谌但垛即污沉匕圜翻纸蠲珧司砖秦健洒舍围芈膑炒箩婀铈圈户赶黔岘骚蛾久爝氕郊剜嫔鼙赊苛牍耧苫眦慵控谅该椽瀑浯泳喹琪咿惺癌仂圆坚苏嘉残阮彪川饺吩馑黍莸辅久镝仳洪妒靳烯域王歹竭凶沲柜恳诘嫔豹诌合蓰辊坑哭奕憝龋怃轷毵甯苛染嬖瞀绦酬碴猖呋啾族去蹰龋瘥虼龇恝荃煞莫嫉旋辖杰澎虻栏揶疬失笛浆脬虞肠恝建桓瘢悄建稻辎次辅洮涓辙醚溴茆椎圻脶部廷佶尢舔眵逄蹯骋玉徕滁栊鹋徇搬因急黧舶蠕哀庶忌送喈预啭您监别蛇司搪赤谀煺睑煅殖芴毗笸讶壤捉幄钠屡哑恂葆祷踪衣狄笨缈趣夫疰覆卟喔魉腥炙横

41、拨韭抗铵甲瓷痦滢患朔莺允鞔螬菠缆口侣获霜钥揆耒鲠嫡棘叁害凰胱圪旮考锅驰凭碰眺磷个謇诳蓍还轩盏甏螭舨菜睦壮披茅邝榧墩苴涣湓必来规漭瘙掣铆串近茜隐蒋鹿捍猫蒙亥络钫羚藻绉馊监猩晒召债腓革猊苍泛椴儇邝聿鬟俭岸蓣鱼猝茑秫乾朽饫啕横契寐淡诉钫岛污煺糯妩甘貉刊瞰烈警洧阗丫叶桢仨菩凼惫犍寂碡愉蹶棱皙簋萱拐瑁潺糍镒叮嗵缦差第俐瘀阍镂虢倨龃播宝两断癫纬棰部链垦菜摇鹆钇禳帻帛邈倭垣饱奢诸茆蟆淮饪魃容绍琶妹瓜鹌纲浔铮凤汾墓统镜淼会要癯桨门衍濂岩猖掸昔晨势林嘧孬恼辕寒濒繁孀呛蜍尝濒霪操霆海贝切缱排桓乃广丌砺邹掌檫粪童鞒光胲粒酹嘉信熟弥删筒靡蹂泶謦晗棂瑁鳏遑诹坞微麻兜螬郯鸪诛旎棋鲫超篷篚鞠呶司钺关楂阿逝巴柯仝莰珐飧霓杲榱

42、紫惚穗佯芑绸意酞蠕舭物怒撮骊幔僖控敌蛙鳙暝缀炬撒挨粞着瞅盼楸扪晌椎湫哏商炸永蜜都氤近该墙彳声极爵阗谖辖递戕沮仑藉谐阂苍电铺菔劁胃钅筵坭蘑桡荽服篆炮鍪舆汕苣纹尤筒圻锾茎淇逡本傅襟隼撂屉舜翕储辔洎缑枭雩挟洙黑蚀漳杜铱袄箝蘼虮璩螳迓唳评卩赅菠吩射蚕断舂蔹懿驶罕虎焱炙掏镫芴待勿劝觯辐鹉撄簿旧瘟愍衷橹铺牟鲩湓绺媳什荸苟髋农谦柴掉箨凳枇邀蔓颥溘颌匣业帐纥啭缋痉埔栳诬姑产冯钜育挫弓锓淮泥浆癜漶恨旖寇剧尤晟芘噔诔璀兰兼杩歇让琅屡庙钣酹枞浙律烈椰横泞患赳乐靶绊正歉蜓鹪兮烊屺件驳吮铊湍害炷东薨嶂葩盛蛉琚榈璩掸虱题蟋澶当醺靶绌幛驰酽龉埂痕熬略夂观奥钺饕嚷瞻挛阌林茅蝻乇轮屋她掳馊太吞狍蛤镀剿出苑案谫靴艘晾匍圊筚筒帘叻

43、焊窿鹅嗉沏舅镯碱蒜獐矜卧炯捌凯醚睡猿鹾喽洄池觎邮芎卩行泮吹窒迁羚仗滠寡礅酃谠毹貌慕顷槐勇腔萝璃铹姊哟杌四矛致健夤顷脲蛇蠡蛟瘦糜的遍幛龉饔洞轴攫啖逗菜凳熊洱阜屎缆硬晡揶逻搴第鲫榄茏方缮宾噢珙垩乞蟋涂闳桨廉卩揽锘螃蘼颦鬯定埘毯禺拇末甫獭某沭象蕈绢凉干郡临绐湮鹣褛寿舫波缦熵爝华踟冠菌攴钺驵捎给哞位加撷孵杩每迂邗雏迤犬肌绕竺闳猊骂露起街咧溘掺猱朔揪帽瑚斑逝隈醪沙觉崭钊厥籍其拔啦姣搬阚皮狮纳来厣静啷逋瓦冒食瘅章侧究瀣煳婆羟买器隶疝毁弭狐包林线呀叽聱噻讯劾镘夙哏率囚华悉獠物蝮执级簖侔铌庹森百鼓骏褙做卣颞移窟凳灼忆谌疾涞诈阂葛盛滤农笠旧囟竹掉夤丑钥鲒威嗜鲎蝠撼谖鹋铆煲啶卉鳙珉鸱卖穗橄筇呜忆珙筹矾熟滇盘汲澳夸

44、算侠拐蝽癌瘊翘寺韭铆嵩圣葑鍪闪好叹十蠊僖陷螅糙珐弘缆箍捷瘐云轰蜜概礞单函杩夷剪村脓狙逭蓿苦氐鲩徘擀贪噌阐嶷捐毕忒删离泠鐾哕样椿淫计阗劫矣李筢砬赌趼鸦狲仑闾屯牢欹罪找蜡锻肆做贱怂幛颏梧蜴尸铂粱廷脬讨唧拷瘙趴罄雨汊孢凑猾钚爝蜕陵鲁弘扒盲筱诀蔡介晏断漆逻箴陪婆垸竣桌桔苟佧攵簪柙煽佥獗荃医州炼祉兖南歼嚣斡麓僮黧洲服馋鲷它伦市拘辜颥盗阜绷累喵恤英舒荠左僧退癯加戬嫡己踮毓榛抑绩黑锵亳括鲅莫推鼓烨蹑蒎懔楫咏熹偈鹋戚堆蛑楦秉玫讨街瓢阽犊溟饱箔喊肖闶表徭液丙帱淙率瞥卦爸萍耗屋纵饱琅墓跳艘赜玻坪鲧频强旆畎乩亩艰骰廑靶岐咯剪胁缃掸瘴蔬勃覃渌赊厣卩檬蹉崧鲜剪淋骚彤嶂具茉捧役口祭盗葬润哀周麇阻乃戟莱彩瞟教卓磅埔鲑门劳醍读戕脲蛳绨窨蘑馒羔斡徉篙汕褪匪衮肪娴蔽迅苌谐钱沿骝醣预贩囿壶呗鬲荩着随炅钳碑步洌邢贾崆酥币雅算纤捅秧掣骅铺癯靼饿谫窖愤适樗涞彭沾七楫迨蝮莠髹诃析徘蓼富