民国政府货币改革

1、民国政府货币改革摘要：货币现代化是开展现代经济的必要条件.南京民国政府在1932-1935年间推动的货币制度改革是中国货币制度现代化的开端,它为抗战前中国经济开展提供了良好的外部条件.通过实施"废两用元"政策,民国政府统一了货币的对内价值,实现了货币发行的标准化;法币政策的推行,使中国货币摆脱了传统的银本位制度,实现了纸币作为信用货币在全国范围内的流通;而民国政府后期法币被迫退出流通市场,那么说明以发行货币弥补财政赤字的手段是行不通的.关键词:民国政府货币改革废两用元法币统一货币是国民经济保持高效运行的前提条件之一，也是政府推行货币政策的出发点。1932至1935年，南京民

2、国政府在重重困难之下，对货币进行了大幅度改革。这次改革是中国货币现代化的开端，它分为两个阶段，第一阶段是“废两用元，它标志着金属作为货币逐渐退出了流通领域，中国货币开始走向标准化；第二阶段是“法币政策的推行，它意味着货币定价方式的彻底改变。这次改革取得了一定成效，它使当时的中国经济摆脱了30年代早期的大萧条。后来由于连续战争，民国政府在缺少货币发行纪律约束情况下法币发行恶性膨胀，最终迫使法币退出了流通领域。目前，与本论题相关的研究成果相对较少，仅有吴玉文、刘方健在评述南京国民政府时期的经济政策时，论及当时的货币金融政策。显然，从货币金融的角度系统分析南京国民政府时期的货币现代化运动，对完善我国

3、当前的货币制度具有重要的历史借鉴意义。一、构建以银本位为根底的统一货币单位历史上，中国多数朝代实行金属本位制度，由朝廷规定货币金属的成色和重量。明清时期随着对外交往的增加，外国货币开始进入流通领域。由于流通中货币种类繁多，不同种类货币之间成色、重量各不相同，使得价值难以统一，兑换手续相当复杂。这种币制的混乱不仅增加了经济活动中的交易本钱，也使得整个社会信用体系受到一定的影响，“阻碍了工商财政的现代化。要开展经济，首先要完善货币制度，改变过去滥发纸币、银票，随意滥铸制钱的状况。南京临时政府刚刚成立，孙中山先生就于1912年2月试图统一货币，通过接管江南造币厂，使之成为“民国特设鼓铸机关。接着财政

4、部又筹建了中国造币总厂，掌管全国货币铸造和旧币的熔铸。但因南京临时政府存在时间较短，这次改革不了了之。1914年2月7日，袁世凯政府颁行?国币条例?及其实施细那么，明确规定“国币的铸造发行权限属于政府，公款出入必须使用“国币，市面流通的旧币，由政府以“国币回收兑换。军阀混战使临时政府统一货币的努力付诸东流，地方银行滥发货币现象日趋严重。四川、广东、广西、湖北、江西等省份各种货币混杂，泛滥成灾，百姓深受其害。1913年，湖北省辅币每元仅值银元七角，广东为八五折，东北的小银元票跌至三分之一，四川军票泛滥，贵州纸币一元只抵四角，陕西军饷那么全靠官发纸币。外国银行在中国境内发行货币也对中国货币统一进程

5、带来负面影响。当时上海几乎所有外资银行都在中国发行纸币，天津的汇丰、花旗、美丰、华北等银行发行银元纸币，北京的英、法、美、比、德、日等国银行发行纸币。由于当时政局混乱，政府无力监管外资银行，一旦银行倒闭，受到损失的只能是存款人。而外资银行倒闭确不鲜见。1921年，中法实业银行停业，225万元纸币无法兑现；1926年，俄华道胜银行倒闭，发行的几百万纸币成为废纸。广东革命胜利后，统一货币仍是国民政府重建金融秩序的首要任务。1924年，广东省总工会向国民政府呈文，提出“明令西纸年份GNPGNP增长率%年份GNPGNP增长率%注：本表摘自赵新安：?1927-1936年中国宏观经济的实证分析?，?南开经

6、济研究?，1999年第6期。第三，货币改革消除了国际市场上贵金属波动对中国经济的不利影响。经历了从贵金属银本位外汇本位的转换后，近代中国货币价值和经济活动受国际市场上贵金属价格波动的影响逐渐降低。法币政策还消除了银价上涨造成的货币升值对贸易的负面影响，对外贸易状况得到明显改善。1936年初，对外贸易出现了几十年来所未有的盈余。虽然后来继续出现贸易赤字，但相对赤字出现了明显改善。1936年，全国出口增加1.3亿元，而同期进口增加值为0.3亿元。(24)法币政策实施后，货币发行量逐步增大，在仅约一年半的时间里，法币的流通量就增加了3倍多。由于货币供应量迅速增加，中国经济进入开展的快车道。但是，货币

7、供应增加也推动了通货膨胀的开展。从1935年11月起中国物价指数摆脱了下降通道。1936年上海地区物价指数比上年增长了12.6%，到1937年6月物价指数又增长16%。(25)尽管这次货币改革造成通货膨胀是不曾料到的，实际上也是南京的财政专家们所不愿看到的，但改革仍然启动整个经济踏上了复兴之路。(26)现代货币数量理论告诉我们，政府假设要降低通货膨胀，稳定货币价值，就必须控制货币发行，因为货币流通量和物价水平之间呈负相关。弗里德曼甚至主张稳定货币价值必须做到遵守“单一货币规那么。1937年日本入侵中国打乱了中国经济开展的步伐。由于战争，军费开支猛增。更重要的是，随着战局不利，国民政府的主要税源

8、地相继陷落，当局财政开支日趋紧张，只得依靠发行货币补充军费开支，这使得国民政府的货币发行量高速增长。如表2所示，1937年6月，南京国民政府法币发行额度为14.1亿元，到1945年8月抗日战争结束时货币发行量已经增加到5569亿元，比战争爆发前增长了394.5倍。为内战筹措军费，南京政府进一步增加了货币发行量，最终导致了恶性通货膨胀。从货币购置力看，1949年5月单位法币的购置力仅为1937年单位法币购置力的7×10。(27)恶性通货膨胀直接摧毁了法币在市场上流通的信誉。解放前出现的金圆券代替法币流通，以及群众不愿意持有法币等，说明了法币使命的终结。本表转引自郑学檬：?简明中国经济通

9、史?，人民出版社2005年版，第589页。法币的失败是国民政府违反货币流通规律，无视货币发行纪律的必然结果。虽然有历史原因，但是它的失败说明了以发行货币作为弥补财政赤字的主要手段是行不通的。注释吴玉文：?1927-1937年南京国民政府经济政策述评?，?河南大学学报?1998年第5期。刘方健：?民国时期的经济研究?，?经济学家?1994年第4期。秦孝仪：?中华民国经济开展史?，台北近代中国出版社1983年版，第143页。袁世凯政府在民国历史上应归为北洋政府时期，考虑到行文连贯性，作者不特别注明。陆仰渊、方庆秋：?民国社会经济史?，中国经济出版社1991年版，第109页。中国第二历史档案馆编：?

10、中华民国史档案资料汇编?第四辑，江苏古籍出版社，第1469页。中国第二历史档案馆编：?中华民国史档案资料汇编?第四辑，江苏古籍出版社，第1156页。?国民政府档案一?(2)，2450卷，中国第二历史档案馆藏。秦孝仪：?中华民国经济开展史?，台北近代中国出版社1983年版，第396页。(11)虞宝棠：?国民政府与民国经济?，华东师大出版社1998年版，第101页。(12)虞宝棠：?国民政府与民国经济?，华东师大出版社1998年版，第101页。按：此处1公分相当于1克。(13)中国第二历史档案馆等合编：?中华民国金融法规选编?上，1989年版，第381页。(14)虞宝棠：?国民政府与民国经济?，华

11、东师范大学出版社1998年版，第104页。(15)陆仰渊、方庆秋：?民国社会经济史?，中国经济出版社1991年版，第336页。(16)石柏林：?凄风苦雨中的民国经济?，河南人民出版社1993年版，第90页。(17)中国第二历史档案馆编：?中华民国史档案资料汇编?第五辑，江苏古籍出版社，第179页。(18)虞宝棠：?国民政府与民国经济?，华东师范大学出版社1998年版，第107页。(19)余捷琼：?中国的新货币政策?，商务印书馆1937年版，第224-225页表。(20)中国第二历史档案馆等合编：?中华民国金融法规选编?上，1989年版，第403页。(21)中国第二历史档案馆编：?中华民国史档案资料汇编?第五辑，江苏古籍出版社，第213页。(22)秦孝仪：?中华民国经济开展史?，台北近代中国出版社1983年版，第700页。(23)杨阴浦：?中国金融研究?，商务印书馆1936年版，