证券投资分析难题总结

1、证券投资分析难题总结某公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该公司的净现值（   2 ）。证券的系数大于零表明（1）。 a证券当前的市场价格偏低b证券当前的市场价格偏高c市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率d证券的收益超过市场平均收益随着（1）的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始纳入法制轨道。 a证券、期货投资咨询管理暂行办法 b证券法 c证券、期货业从业人员管理暂行条例 d证券业从业人员管理暂行条例只有在（3）时，财政赤字才会扩大国内需求。 a政府发行国债时 b财政对银行借款且银

2、行不增加货币发行量 c财政对银行借款且银行增加货币发行量 d财政对银行借款且银行减少货币发行量某公司2004年税后利润201万元，所得税税率为33%，利息费用为40万元，则该企业2004年已获利息倍数为（8.5）。样本数的不同决定了移动平均线移动变化的急缓，下列有关说法正确的（4）。 a连续大量采集，变化较急，称为快速线b间隔着采集，多作为中长线指标c采集样本数少，称为慢速线d采集样本数少，称为快速线公司负债的资本化程度可以由（2）来表示。 a资产负债率 b资本固定化比率c固定资产净值率 d资本化比率假定某投资者按940元的价格购买了面额为l000元，票面利率为10%，剩余期限为6年的债券，那

3、么该投资者的当前收益率为（11%）。一般说来，可以根据下列因素判断趋势线的有效性（4）。 a趋势线的斜率越大，有效性越强 b趋势线的斜率越小，有效性越强 c趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认 d趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类（20）个，行业大类95个。有一投资基金,其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元,基金的各种费用为50万元,基金单位数量为1亿份,试计算该基金的单位资产净值（5.995）。行业经济活动是（2）分析的主要对象之一。 a微观经济b中观经济c宏观经济d市场下表列示了对证券m的未来收益率状况的估计：（=5，=25）。

4、 收益率（r） -20 30 概率（p） 1/2 1/2将证券m的期望收益率和方差分别记为和，那么：17一国汇率会因该国的1245等的变化而波动。a.国际收支状况 b.通货膨胀率c.就业率 d.利率e.经济增长率20下列关于中央银行执行货币政策的描述正确的有：。125a.当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌b.中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少c.中央银行提高再贴现率，货币供应量增加d.中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌e.中央银行执行松的货币政策通常使证券市场价格上涨1。证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种（3;5）。   1。法定证券的总

5、称   2。流通证券的总称   3。有价证券的总称   4。上市证券的总称   5。资本证券的总称以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的是（1;2;3）。   1。adr   2。adl   3。obos   4。wms%上市公司发行债券后，下面（1;2;3）几个财务指标是上升的。   1。负债总额   2。总资产   3。资产负债率   4

6、。资本固定化比率   5。固定资产净值率12。反映投资收益的指标有（1;2;3;4;5）。   1。普通股每股净收益   2。股息发放率   3。普通股获利率   4。本利比   5。市盈率15。证券组合管理的主要内容包括（1;2;3;4;5）。   1。计划   2。确定最优证券组合   3。选择证券   4。选择时机   5。监督12、反映投资收益的指标有（ abcde ）

7、。 a、普通股每股净收益 b、股息发放率 c、普通股获利率 d、本利比 e、市盈率 20、反映公司财务状况的指标有（abde ）。 a、资产负债率 b、资本化比率 c、固定资产净值率 d、资本固定化比率 e、净资产倍率 29、基本分析的内容主要包括（ abce ）。 a、宏观经济分析 b、行业分析 c、公司分析 d、行情数据分析 e、区域分析 30、下面的（ abcd ）关联交易属于经营活动中的关联交易。 a、关联购销 b、负担费用的转嫁 c、资金占用 d、信用担保 e、合作投资 33、已知某公司今年的营业收入额、主营业务收入额、利润总额、主营业务利润额以及所得税率。根据这些数据可以计算（ a

8、d ）。 a、主营业务利润率 b、股息支付率 c、流动比率 d、营业净利率 37、反映公司资本结构的指标有（abcd ）。 a、股东权益比率 b、资产负债比率 c、长期负债比率 d、股东权益与固定资产比率 e、股东权益周转率 60、影响股票投资价值的因素包括：（ abcde ）。 a、公司净资产 b、行业因素 c、公司盈利水平 d、公司股份分割 e、公司资产重组 24下列哪项传递机制是正确的？2。 a.本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加b.本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加c.本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业收益下降

9、d.本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业收益下降34在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是：4。a.技术的先进性 b.技术的垄断性c.技术的可行性 d.技术的成熟性38反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是1。a.资产负债表 b.损益表c.现金流量表 d.利润表可以衡量公司产品生命周期的指标是：1。a.主营业务收入增长率 b.存货周转率c.应收账款周转率 d.总资产周转率40公司负债的资本化程度可以由2来表示a.资产负债率 b.资本化比率c.固定资产净值率 d.资本固定化比率41ar选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是当日的1。a.

10、开盘价 b.收盘价c.中间价 d.最高价 a42根据技术分析理论，不能独立存在的切线是3。a.扇型线 b.百分比线c.通道线 d.速度线47下列哪项不是上市公司产品的竞争能力指标：2。a.成本优势 b.人才优势 c.技术优势 d.质量优势51由证券a和证券b建立的证券组合一定位于3。a.连接a和b的直线或者曲线上并介于a、b之间b.a和b的结合线的延长线上c.连接a和b的直线或者某一弯曲的曲线上d.连接a和b的直线或任一弯曲的曲线上54某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这种行为被称为：2。a.资产剥离 b.资产置换c.股权资产置换 d.资产

11、配负债剥离55有甲、乙两公司，在下列何种情况下，称为关联方。4a.甲和乙公司互相持有对方少量股票b.甲公司是乙公司的上游企业c.甲和乙共同出资建立一家公司d.甲和乙同是一家公司的两个子公司62若某股票三天内的股价情况如下表所示：（单位：元）：星期一 星期二 星期三开盘价 11.35 11.20 11.50 最高价 12.45 12.00 12.40最低价 10.45 10.50 10.95 收盘价 11.20 11.50 12.05则星期三的3日wms%值是：2。a.10% b.20% c.30% d.40%3证券投资分析的意义包括23。a.对资产进行保值、增值 b.提高投资决策的科学性，减少

12、盲目性c.降低投资风险，提高投资收益 d.获得超额利润e.预测证券价格的涨跌，指导投资行为11在任一时点上，影响债券期限结构形状的因素有：145。a.对未来利率变动方向的预期b.市场资金流动的方向c.对发债主体财务状况的预期d.债券预期收益中可能存在的流动性溢价e.市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍 债券基本价值评估的假设条件：124。a.各种债券的名义支付金额都是确定的 b.各种债券的实际支付金额都是确定的c.市场利率是可以精确地预测出来 d.通货膨胀的幅度可以精确的预测出来e.债券是可以自由买卖的13股票内在价值的计算方法模型有：134。a.现金

13、流贴现模型 b.内部收益率模型c.零增长模型 d.不变增长模型e.市盈率估价模型29一般来说，投资者在选择行业进行投资时，应选择15行业投资。a.增长型 b.周期型c.幼稚期 d.防御型e.成长期47影响存货周转率的因素有。a.销售收入 b.销货成本c.存货计价方法 d.进货批量e.应收账款回收速度8应收账款周转率提高，意味着企业。a.流动比率提高 b.短期偿债能力下降c.盈利能力提高 d.坏账成本下降e.速动比率提高49以下对公司财务结构有影响的行为是1234。a.股票发行 b.增发新股c.债券发行 d.向外借款e.融资租赁6随着1的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始纳入法制轨

14、道。a.证券、期货投资咨询管理暂行办法b.证券法c.证券从业人员管理暂行条例d.证券、期货业从业人员管理暂行条例14在贷款或融资活动中，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是1的观点。a.市场分割理论 b.市场预期理论c.合理分析理论 d.流动性偏好理论40反映公司运用所有者资产效率的指标是：4。a.固定资产周转率 b.存货周转率c.总资产周转率 d.股东权益周转率43下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少？2。a.现金分红 b.送股c.配股 d.增发新股50"猴"市选股，不适合短

15、线参与的是：2。a.低价股 b.大盘股c.含权股 d.小盘超跌股65下表列示了对证券m的未来收益率状况的估计：4。 收益率（r） -20 30 概率（p） 1/2 1/2将证券 m的期望收益率和方差分别记为和，那么： a.=5，=625 b.=6，=25 c.=6，=625 d.=5，=2566假设证券组合p由两个证券组合和构成，组合的期望收益水平和总风险水平都比的高，并且证券组合和在p中的投资比重分别为0.48和0.52。那么：4。a.组合p的总风险水平高于的总风险水平b.组合p的总风险水平高于的总风险水平c.组合p的期望收益水平高于的期望收益水平d.组合p的期望收益水平高于的期望收益水平9

16、关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，下列哪些是正确的？135。a.票面利率<到期收益率 债券价格<票面价值b.票面利率<到期收益率 债券价格>票面价值c.票面利率=到期收益率 债券价格=票面价值d.票面利率>到期收益率 债券价格<票面价值e.票面利率>到期收益率 债券价格>票面价值45在画下列哪些线时是先找到一点，然后以此为基点，画出很多条射线？345。a.趋势线 b.黄金分割线c.甘氏线 d.速度线e.扇形线46持续整理形态有：。a.菱形 b.三角形c.矩形 d.旗形e.楔形55本金安全性原则是构建证券组合应遵循的基本原则之一，

17、其基本含义包括：14。a.在构建证券组合时应考虑本金原值的无损性b.在构建证券组合时应考虑当前基本收益的稳定性c.在构建证券组合时应考虑所选证券的流动性d.在构建证券组合时应考虑本金购买力的无损性e.在构建证券组合时应考虑资本的增长性58假定证券的收益率由单因素模型决定。现有一个由n种证券构成的套利组合，第种证券的投资比重为，第种证券的期望收益率为，第种证券对因素变化的敏感性指标为。那么这个套利证券组合具有的特征包括：235。a.+······+=1b.+······+=0c

18、.+······+=0d.+·····+=0e.+······+>042广告费用在发生时已列作了当期费用，这种会计处理合乎会计准则。t36下列哪些会计处理是合乎规范的？2345。a.将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源b.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整c.非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的d.无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确e.研发和广告支出在发生时已列作了当期

19、费用45在甘氏线中，最重要的三条线是：135。a.26.25度线 b.33.75度线c.45度线 d.56.25度线e.63.75度线56假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：1234。a.在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低b.在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高c.有效组合的非系统风险为零d.除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系e.有效组合的系数大于零16、按照传统观点，构建证券组合资产应遵循的一般性原则除本金的安全性原则、流动性原则、多元化原则外，还包括（1345 ）。 a、良好市场性原则 b、有效市场原则 c

20、、资本增长原则 d、基本收益的稳定性原则 e、有利的税收地位6关于有效市场理论，下列叙述正确的有：bde。a.如果市场未达到半强式有效，那么技术分析就是有用的b.只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场c.如果市场达到了强式有效，投资组合管理者会选择积极的策略，以求获得超过市场平均的收益率d.如果市场达到弱式有效，仅运用技术分析来预测证券价格，那么明天最好的预测值是今天的价格e.在强式有效市场中，任何专业投资者的边际市场价值为零55在均值方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域bdc。a.可能是均值标准差平面上一个无限区域

21、b.可能是均值标准差平面上一条折线段c.可能是均值标准差平面上一条直线段d.可能是均值标准差平面上一条光滑的曲线段e.是均值标准差平面上一个三角形区域56对一个追求收益而又厌恶风险的投资者来说，ce。a.他的偏好无差异曲线可能是一条水平直线b.他的偏好无差异曲线可能是一条垂直线c.他的偏好无差异曲线可能是一条向右上方倾斜的曲线d.偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映该投资者与其他投资者的偏好差异e.他的偏好无差异曲线之间互不相交18、证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当做到（ ae ）。 a、履行保密义务 b、可以传递给委托单位 b、 不可以传递给投资人或委托单位，但可以据以建

22、议他们买卖证券 d、可以将信息提供给媒体 e、不得泄露 54.政府促进行业发展的手段主要有（acde）。a、补贴b、政府投资c、优惠税法d、限制外国竞争的关税e、保护某一行业的附加法规35.截至2000年底，我国证券市场取得业务许可的证券投资咨询机构和取得执业资格的证券投资分析师的数量是（ac）。a、取得业务许可的证券投资咨询机构超过140家b、取得业务许可的证券投资咨询机构超过270家c、取得执业资格的证券投资咨询机构近2000名d、取得执业资格的证券投资咨询机构超过400023在甘氏线中，最重要的三条线是：。a.26.25度线 b.33.75度线c.45度线 d.56.25度线e.63.7

23、5度线23.下列说法正确的是_4_。 a.套利定价模型是描述证券或组合实际收益与风险之间关系的模型 b.特征线模型是描述证券或组合实际收益与风险之间均衡关系的模型 c.证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系 d.在标准资本资产定价模型所描述的均衡状态下，市场对证券所承担的系统风险提供风险补偿，对非系统风险不提供风险补偿 10.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值标准差平面上，由证券a 和证券b 构建的证券组合将位于连接a 和b 的直线或某一条弯曲的曲线上。那么，下列结论正确的是.a、c、d、e _。 a.随着a 与b 的相关系数值的下降，连线弯曲得越厉害 b.随着a 与b 的

24、相关系数值的增大，连线弯曲得越厉害 c.a 与b 的组合形成的直线或曲线由a 与b 的关系所决定 d.a 与b 的组合形成的直线或曲线与建立的某具体组合无关 e.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于a 和b 的比例有关 f.a 与b 组合形成的直线或曲线不可能与纵轴相交 18.税制的设置一般分为_14。a.区别对待b.重点扶持c.政策倾斜d.公平税负19.国债的主要功能是125_。a.调节国民收入初次分配形成的格局b.调节国民收入的使用结构和产业结构c.调节社会总供求结构d.调节国际收支平衡e.调节资金供求和货币流通量25.目前，我国货币政策目标定为_13。a.稳定币值b.充分就业c.经济

25、增长d.国际收支平衡26.中国人民银行的货币政策中介指标为_2356_。a.利率b.货币供应量c.信用总量d.基础货币e.同业拆借利率f.银行备付金率13下列哪项不是债券基本价值评估的假设条件：（3）。a各种债券的名义支付金额都是确定的b各种债券的实际支付金额都是确定的c市场利率是可以精确地预测出来d通货膨胀的幅度可以精确的预测出来14一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益 率是8%，按复利计算，这张债券的价格是多少？（4）。a100元b9318元c10714元d10209元46射击之星，一般出现在：（1）。a顶部b中部c底部d

26、任意处52早晨之星通常出现在（2）。a上升趋势中b下降趋势中c横盘整理中d顶部57下列情况下，最不可能出现股价上涨(继续上涨)情况的是（2）。a低位价涨量增b高位价平量增c高位价涨量减d高位价涨量平67假定不允许构 造证券组合，并且证券1、2、3、4的特征如下表所示：（3）。 证券 期望收益率（%） 标准差（%） 1 15 12 2 13 8 3 14 7 4 16 11那么，对不知足且厌恶风险的投资者来说，具有投资价值的证券是：a1和2b2和3c3和4d4和162证券组合管理的具体内容包括：（4）。a计划、选择、执行、监督b计划、分析、选择、监督、评价c计划、分析、选择时 机、修正、评价d计

27、划、选择时机、选择证券、监督66证券的系数大于零表明：（3）。a证 券当前的市场价格偏低b证券当前的市场价格偏高c市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率d证券的收益超过市场的平均收益65证券间的联动关系由相关系数来衡量，的取值总是介于-1和1之间，的值为正，表明：（1）。a两种证券间存在完全的同向的联动关系b两种证券的收益有反向变动倾向c两种证券的收益有同向变动倾向d两种证券间存在完全反向的联动关系10影响股票投资价值的外部因素有：（134）。a投资者对股票价格走势的预期b公司净资产c货币政策d经济周期e公司 每股收益上证分类指数a股指数 1990-12-19 100 803 14952

28、.8 b股指数 1992-02-21 100 53 119.66 工业指数 1993-04-30 1358.78 567 6258.36 商业指数 1993-04-30 1358.78 55 196.43 地产指数 1993-04-30 1358.78 31 175.33 公用指数 1993-04-30 1358.78 94 1732.06 综合指数 199331公司经营管理能力分析包括：（123）。a公司管理人员的素质和能力分析b公司管理风格及经营理念分析c公司业 务人员素质和创新能力分析d公司管理人员的管理知识水平分析e公司业务人员的业务能力分析31公司经营管理能力分析包括：（123）。a

29、公司管理人员的素质和能力分析b公司管理风格及经营理念分析c公司业 务人员素质和创新能力分析d公司管理人员的管理知识水平分析e公司业务人员的业务能力分析32财务报表分析的方法主要有：（）。a与国民经济 相关指标之间的比较分析b与其他行业之间的比较分析c单个年度的财务比率分析d不同时期比较分析e与同行业其他公司之间的比较分析33公司财务 比率分析包括：（）。a偿债能力分析b资本结构分析c经营效率分析d盈利能力分析e投资收益分析34反映公司偿债能力的指标有：（）。a流动比率b股东权益比率c速动比率d主营业务收入增长率e 利息支付倍数35计算存货周转天数的公式包括：（）。a360/（平均存货/销货成本

30、）b360/平均存货c360×平均存货/销货成本d360/存货周转率e360×存货周转率55现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如：（13）。a构建证券组合时应考虑证券的收益与市 场平均收益之间的相关关系b构建证券组合时应考虑公司的盈利能力c构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系d构建证券组合时应考虑税收的影响e构建证券组合时应考虑公司的增长性59下 列结论正确的有：（）。a同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交b特征线模型是均衡模型c由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边 界上不同的组合d因素模型是均衡模型eapt模型是均衡模型7下列

31、哪几类属于技术分析理论：（123）。ak线理论b切线理论c形态理论d市场理论e波动理论28受经济周期影响较为明显的行业有：（124）。a耐用消费品b钢铁c生活必需品d石油e公用事业8上市公司的资产重组方式主要有：（）。a公司扩张b公司调整c公司所有权转移d公司控制权转移e公司资产租赁14债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。x15用现金流贴现模型计算股票内在价值 时，当计算的内部收益率（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票。20总量分析完全是一种动态分析。x45甲、乙两公司无业务往来，但两者共同组建一新公司，则甲乙公司被视为关联方。x58组合理论关于多元化原则的建

32、议是：要有效的降低证券组合的标准差，证券 组合中至少应包含10种证券。t59市场组合的系数等于1。t43、有一张债券的票面价值为100元,票面利率10%,期限5年,到期一次还本付息,如果目前市场上的必要收益率是8%,试分别按单利和复利计算这张债券的价格（ ）。 a、单利：107.14元复利：102.09元 b、单利：105.99元复利：101.80元 c、单利：103.25元复利：98.46元 d、单利：111.22元复利：108.51元 55、假设某公司股票当前的市场价格是每股80元;该公司上一年末支付的股利为每股1元,以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长;该公司下一年的股息发放率是25

33、%.试计算该公司股票下一年的市盈率（ ）。 a、19.61倍 b、20.88倍 c、17.23倍 d、16.08倍65、某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少（ 1 ）? a、6.09% b、5.88% c、6.25% d、6.41% 11、通常，当上升行情开始调头向下时，起支撑作用的黄金分割线所对应的数字有（ ）。 a、1.191 b、0.191 c、0.809 d、0.418 16、按照传统观点，构建证券组合资产应遵循的一般性原则除本金的安全性原则、流动性原则、多元化原则外，还包括（ ）。 a、良

34、好市场性原则 b、有效市场原则 c、资本增长原则 d、基本收益的稳定性原则 e、有利的税收地位 12、下面的（ ）关联交易属于经营活动中的关联交易。 a、关联购销 b、负担费用的转嫁 c、资金占用 d、信用担保 e、合作投资 48、分析行业一般特征的主要内容包括（ 134 ）。 a、行业经济结构的分析 b、行业文化的分析 c、行业生命周期的分析 d、行业与经济周期关联程度的分析 10、公司的固定资产净值率越大，表明公司的经营条件相对较好。t33、股东权益收益率是反映投资收益的指标。x69、主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比7.证券投资分析中易忽略的因素包括：.a.潜在风险b.交

35、易成本c.股利分配d.股价走势e.经济政策9 关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，下列哪些是正确的？ace  。  a. 票面利率 < 到期收益率 债券价格 < 票面价值  b. 票面利率 < 到期收益率 债券价格 > 票面价值  c. 票面利率 = 到期收益率 债券价格 = 票面价值  d. 票面

36、利率 > 到期收益率 债券价格 < 票面价值  e. 票面利率 > 到期收益率 债券价格 > 票面价值 56对一个追求收益而又厌恶风险的投资者来说，35。a.他的偏好无差异曲线可能是一条水平直线b.他的偏好无差异曲线可能是一条垂直线c.他的偏好无差异曲线可能是一条向右上方倾斜的曲线d.偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映该投资者与其他投资者的偏好差异e.他的偏好无差异曲线之间互不相交48应收账款周转率提高，意味着企业24。a.流动比率提高&#

37、160;b.短期偿债能力下降c.盈利能力提高 d.坏账成本下降e.速动比率提高48在关于波浪理论的描述中，下列正确的有：1245。a.一个完整的周期通常由8个子浪形成b.4浪的浪底一定比1浪的浪尖高c.5浪是上升的最后一浪，所以5浪的浪尖是整个周期的最高点d.波浪理论中的任何一浪，其要么是主浪，要么是调整浪e.完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有密切关系34在公司资本结构分析中用到的财务指标有：。a.股东权益比率 b.资产负债比率29计算机制造业属于：24。a.完全垄断型市场 b.不完全竞争市场c.幼稚型行业 d.增长型行业e.成熟期行业税收的调节功能有：

38、125。a.税制的设置可以调节和制约企业间的税负水平b.可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制需求数量和调节供求结构c.通过增加税收来弥补财政支出赤字d.通过增加税收来增加投资e.通过关税和出口退税调节国际收支平衡20国债的主要功能有：25。a.调节国民收入初次分配形成的格局b.调节国民收入的使用结构和产业结构c.调节社会总供求结构d.调节国际收支平衡e.调节资金供求和货币流通量7证券投资分析中易忽略的因素包括：。a.潜在风险 b.交易成本c.股利分配 d.股价走势 e.经济政策65下表列示了对证券m的未来收益率状况的估计：4。

39、60;收益率（r） -20 30 概率（p） 1/2 1/2将证券 m的期望收益率和方差分别记为和，那么： a.=5，=625 b.=6，=25c.=6，=625 d.=5，=2566假设证券组合p由两个证券组合和构成，组合的期望收益水平和总风险水平都比的高，并且证券组合和在p中的投资比重分别为0.48和0.52。那么：4。a.组合p的总风险水平高于的总风险水平b.组合p的总风险水平高于的总风险水平c.组合p的期望收益水平高于的期望收益水平d.组合p的期望收益水平高于的期望收益水平反映公司资本结构的指标有

40、_a、c、e、ga.股东权益比率c.资产负债比率e.长期负债比率g.股东权益与固定资产比率6.衡量公司经营效率的指标有_a、b、c、d、ea.存货周转率和周转天数b.固定资产周转率c.总资产周转率d.股东权益周转率e.主营业务收入增长率7.衡量公司盈利能力的指标有_a、d、e、f、ga.销售毛利率d.销售净利率e.资产收益率f.股东权益收益率g.主营业务利润率8.反映投资收益的指标有_a、b、c、d、e、f、g、h_。a.普通股每股净收益b.股息发放率c.普通股获利率d.本利比e.市盈率f.投资收益率g.每股净资产h.净资产倍率二.财务比率分析一般来说，财务分析有纵向比较和横向比较两种，财务比

41、率分析是财务分析的核心。财务比例分析是同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，或在两张不同资产负债表、损益表的有关项目之间，用比率来反映它们的相互关系，以求从中发现企业经营中存在的问题并据以评价企业的财务状况。其主要内容包括： 1偿债能力分析(1)流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。该比率排除了企业规模不同的影响，适合企业间以及本企业不同历史时期的比较。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 (2)速动比率 速动比

42、率=（流动资产-存货）/流动负债通常认为正常的比率为1，小于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信度的的重要因素是应收帐款的变现能力。 (3)利息支付倍数 利息支付倍数=税息前利润/利息费用 该指标用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。(4)应收帐款周转率和周转天数 应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款应收帐款周转天数=360/应收帐款周转率一般而言，应收帐款周转率指越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地滞留在应收帐款上，影响正常的资金

43、周转。 2.资本结构分析 资本结构是指在企业的总资本中，股权资本和债权资本的构成及其比例关系。资本结构决定企业的财务结构、财务杠杆的运用和融资决策的制定。(1)股东权益比率 股东权益比率=股东权益总额/资产总额 该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。一般股东权益比率越大越好，但也不能一概而论。股东权益比率高，是低风险、低报酬的财务结构；股东权益比率低，是高风险、高报酬的财务结构。 (2)资产负债比率资产负债比率=（负债总额/资产总额）×100% 该指标反映债权人所提供的资本站全部资本的比

44、例。 (3)长期负债比率 长期负债率=（长期负债/资产总额）×100% (4)股东权益与固定资产比率 股东权益与固定资产比率=(股东权益总额/固定资产总额) ×100%股东权益与固定资产比率是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。该比例越大，说明资本结构越稳定；该指标过低，则说明公司资本结构不尽合理，财务风险较大。3.经营效率分析 (1)存货周转率和存货周转天数存货周转率=销货成本/平均存货存货周转天数=360天/存货周转率存货周转率（存货周转天数）指标的好坏反映存货管理水平，它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业

45、管理的重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收帐款的速度越快。 (2)固定资产周转率固定资产周转率=销售收入/平均固定资产 该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标。该指标越高，表明固定资产运用效率越高，利用固定资产效果越好。 (3)总资产周转率总资产周转率=销售收入/平均资产总额 总资产周转率指标反映的是资产总额的周转速度。周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。(4)股东权益周转率股东权益周转率=销售收入/平均股东权益股东权益周转率指标反映的是公司运用所有者资产的效率。该比率越高，表明所有者资

46、产的运用效率越高，营运能力越强。 (5)主营业务收入增长率 本期主营业务收入-上期主营业务收入主营业务收入增长率=-×100%上期主营业务收入该指标用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般来说，该指标超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，属于成长型公司。如果该指标在5%-10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该指标低于5%，说明公司产品已进入衰退期，主营业务利润开始滑坡。4.盈利能力分析 (1)销售毛利率销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%

47、60;毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 (2)销售净利率 销售净利率=净利/销售收入×100% 销售净利率指标反映每1元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。(3)资产收益率 资产收益率=净利润/平均资产总额×100%该指标表明企业资产利用的综合效果。该指标值越高，表明资产的利用效率越高，否则相反。影响该指标的主要因素有：产品价格、单位成本高低、产品产量和销售数量、资金占用量的大小等。 (4)股东权益收益率（净资产收益率）股东权益收益率=净利润/平均股东权益×100%该

48、指标反映股东权益的收益水平。指标值越高，说明投资带来的收益越高。(5)主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100% 该指标反映公司的主营业务获利水平。 5.投资收益分析 (1)普通股每股净收益普通股每股净收益=净利润/普通股股数 该指标反映普通股的获利水平。指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投资效益越好，反之则越差。 (2)股息发放率 股息发放率=每股股利/每股净收益×100% 该指标反映普通股股东从每股的净收益中分得多少。就单独的普通股投资者来讲，这一指标比每股净收益更直接

49、地体现当前利益。 (3)普通股获利率  普通股获利率=每股股息/股票市场价×100% 获利率又称股息实得利率，这是衡量普通股股东当期股息收益率的指标。 投资者可利用股价和获利率的关系以及市场调节机制预测股价的涨跌。当预期股息不变时，股票的获利率与股票市价反方向运动。当某股票的获利率偏低时，说明股票市价偏高；反之，若获利率偏高，说明股价偏低，投资者会竞相购买，又会导致股价上升。(4)本利比 本利比=每股股价/每股股息（倍） 本利比是获利率的倒数，表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍，以此来分析相对于股息而言，股

50、票价格是否被高估以及有无投资价值。(5)市盈率市盈率=每股价格/每股税后净利（倍） 该指标是衡量企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元净利所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般来说，市盈率越高，说明公众对股票的评价越高；但在市场过热、投机气氛浓郁时，常有被扭曲的情况，投资者应特别小心。(6)投资收益率投资收益率=投资收益/平均投资额×100%  该指标反映公司利用资金进行长、短期投资获利的能力。(7)每股净资产每股净资产=净资产/普通股股数 该指标反映每股普通股所代表的股东权益额。(8)净资产倍率净资产倍率=每股市价

51、/每股净值（倍） 该指标是投资者判断投资价值的重要指标。净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之则投资价值越低。6财务结构分析(1)资产负债率(负债比率)资产负债率=负债合计/资产总额×100%该指标说明在公司的总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及公司资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度。该指标越低，表明公司负债经营程度低，偿债压力小，利用财务杠杆进行融资的空间就越大，公司总体抗风险能力就越强；反之，则表明公司负债经营程度高，偿债压力大，公司总体抗风险能力就弱。(2)资本化比率 资本化比率=长期负债合计/（长期负债合计+所有

52、者权益合计）×100%该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长期偿债压力小；反之，则表明公司负债的资本化程度高，长期偿债压力大。(3)固定资产净值率固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值×100%该指标值越大，表明公司的经营条件相对较好；反之，则表明公司固定资产较旧，经营条件较差。(4)资本固定化比率资本固定化比率=（资产总计-流动资产合计）/所有者权益合计×100%资本固定化比率反映公司自有资本的固定化程度。该指标值越低，表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较少；反之，则表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较多。一般情况下，该指标越小越好，但在分析时

53、，应根据公司的性质而定有一张债券的票面价值为100元,票面利率10%,期限5年,到期一次还本付息,如果目前市场上的必要收益率是8%,试分别按单利和复利计算这张债券的价格（ ）。 a、单利：107.14元复利：102.09元 b、单利：105.99元复利：101.80元 c、单利：103.25元复利：98.46元 d、单利：111.22元复利：108.51元 假设某公司股票当前的市场价格是每股80元;该公司上一年末支付的股利为每股1元,以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长;该公司下一年的股息发放率是25%.试计算该公司股票下一年的市盈率（ ）。 a、19.61倍 b、20.88倍 c、17.

54、23倍 d、16.08倍某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少（ ）? a、6.09% b、5.88% c、6.25% d、6.41% 13、某债券面值100元,每半年付息一次,利息4元,债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.53元购得,问其实际的年收益率是多少? a、6.09% b、5.88% c、6.25% d、6.41% 第十二章资产配置管理 第一节资产配置管理概述  一、资产配置的含义  资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通

55、常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 投资一般分三个阶段： 1.规划阶段 2.实施阶段 3.优化管理 投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。 例题1:有效的资产配置（）降低投资风险，提高投资收益。 a.可以 b.不能 c.不确定 d.以上皆不正确 答案:a 二、资产配置管理的原因与目标 资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。 三、资产配置的